都佳璐

（中國電力財務(wù)有限公司華北分公司，北京 100000）

1 研究背景

隨著票據(jù)市場日趨規(guī)范、發(fā)展突飛猛進，新形勢下票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨諸多的機遇和挑戰(zhàn)。一方面，實體企業(yè)積極落實提質(zhì)增效、加強資金精益管控，擴大電子票據(jù)結(jié)算范圍是傳統(tǒng)現(xiàn)金支付方式的有效補充；另一方面，票據(jù)違規(guī)案件頻頻暴露引起金融監(jiān)管機構(gòu)的高度重視，票據(jù)業(yè)務(wù)穿透式監(jiān)管逐步深入。2022 年以來，《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理辦法》（以下簡稱《票據(jù)新規(guī)》）等新修訂監(jiān)管政策陸續(xù)落地實施，對財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)開展提出新的更高要求，強化風(fēng)險防控、規(guī)范票據(jù)支付行為、側(cè)重保護中小企業(yè)權(quán)益等重點內(nèi)容在新政策中均有所體現(xiàn)。在上述背景下，財務(wù)公司如何切實發(fā)揮集團做好司庫管理輔助職能，通過加強票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)管理和創(chuàng)新，有效服務(wù)客戶票據(jù)業(yè)務(wù)需求是本文討論的主要內(nèi)容。

2 國內(nèi)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

第一，規(guī)?？焖僭鲩L。2016 年上海票據(jù)交易所成立以來，票據(jù)市場逐步回歸本源，市場生態(tài)環(huán)境顯著改善，業(yè)務(wù)增速穩(wěn)步提升，市場主體活力充足，企業(yè)票據(jù)融資需求進一步增加。截至2021 年末，我國票據(jù)市場累計簽發(fā)量24.2 萬億元，較2012 年增長35.2%；累計貼現(xiàn)量45.9 萬億元，較2012 年增長45.25%；我國票據(jù)市場承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中電子票占比分別達到99.3%、100%，成為票據(jù)市場主導(dǎo)力量，票據(jù)市場總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。

第二，監(jiān)管政策逐步趨嚴。近年來，票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管持續(xù)加強，制度建設(shè)不斷完善。2017 年，原銀監(jiān)會陸續(xù)組織開展“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”專項治理工作，其中，票據(jù)業(yè)務(wù)是重點整治領(lǐng)域之一。2018 年5 月，銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)跨省票據(jù)業(yè)務(wù)的通知》，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)不斷提高電子票據(jù)業(yè)務(wù)占比。2020 年9 月，銀保監(jiān)會等部門出臺《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》，提出進一步完善供應(yīng)鏈票據(jù)平臺功能。2021 年以來，票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管政策更是陸續(xù)落地?？梢钥闯銎睋?jù)業(yè)務(wù)作為監(jiān)管重點領(lǐng)域，監(jiān)管機構(gòu)相繼出臺多項政策舉措，以維護市場健康發(fā)展。

第三，電子化水平不斷提升。票據(jù)全面實現(xiàn)電子化，業(yè)務(wù)創(chuàng)新持續(xù)加快。上海票據(jù)交易所成立后，票據(jù)交易全部轉(zhuǎn)化為線上電子化交易，截至2020 年末，貼現(xiàn)、承兌等票據(jù)交易中電子票據(jù)占比均已接近100%。與此同時，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展日益規(guī)范，票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新不斷加強，諸如跨區(qū)域詢價撮合的“貼現(xiàn)通”、聯(lián)動票據(jù)和債券市場的“標(biāo)準化票據(jù)”、線上票據(jù)支付服務(wù)的“票付通”產(chǎn)品陸續(xù)推出，同時，供應(yīng)鏈票據(jù)在票據(jù)簽發(fā)和支付方面也實現(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展。

3 票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)政策解讀及影響分析

本部分基于人民銀行及原銀保監(jiān)會新修訂的《票據(jù)新規(guī)》、原銀保監(jiān)會發(fā)布的《辦法》等監(jiān)管政策，全面分析解讀相關(guān)政策對財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)開展的影響。

3.1 財務(wù)公司角度

第一，票據(jù)類別重新劃分。《票據(jù)新規(guī)》進一步明確，銀行和農(nóng)村信用合作社承兌的是銀票，銀行業(yè)金融機構(gòu)以外的法人承兌的是商票，企業(yè)集團財務(wù)公司承兌的是財票。這改變了以往票據(jù)分為銀票（包括財票）和商票的種類劃分，開啟了“銀票、財票、商票”的三票時代。

第二，業(yè)務(wù)辦理資質(zhì)要求提高，違反制度將承擔(dān)法律責(zé)任?！掇k法》將可開展業(yè)務(wù)范圍區(qū)分為基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和專項業(yè)務(wù)兩大類。其中專項業(yè)務(wù)是符合條件的財務(wù)公司，可以向銀保監(jiān)會及其派出機構(gòu)申請經(jīng)營同業(yè)拆借、票據(jù)承兌等業(yè)務(wù)，而納入專項業(yè)務(wù)的票據(jù)承兌需要經(jīng)監(jiān)管準入后方可辦理?！镀睋?jù)新規(guī)》中首次將財務(wù)公司承兌匯票單列出來，財務(wù)公司作為承兌人除滿足最近二年不得發(fā)生票據(jù)持續(xù)逾期或者未按規(guī)定披露信息的行為以外，還需滿足財務(wù)公司承兌人所屬的集團法人最近二年不得發(fā)生票據(jù)持續(xù)逾期或者未按規(guī)定披露信息的行為，最近二年不得發(fā)生重大違法行為，以及其他嚴重損害市場主體合法權(quán)益或社會公共利益的行為，進一步強化了按約付款、信息披露管理。金融機構(gòu)或持票人如若違反制度，不僅會受到央行或銀保監(jiān)的處罰，更有法律責(zé)任甚至刑事責(zé)任，且責(zé)任追究到具體人員，對于財務(wù)公司認真落實按期付款、及時履行信息披露提出更高的要求。

第三，新增監(jiān)管指標(biāo)，鼓勵自有資金匹配資產(chǎn)，控制盲目擴大承兌額度?！掇k法》及《票據(jù)新規(guī)》中對于承兌余額占比及保證金余額占比均提出了指標(biāo)要求，即“財務(wù)公司承兌匯票的最高承兌余額不得超過該承兌人總資產(chǎn)的15%，承兌匯票保證金余額不得超過該承兌人吸收存款規(guī)模的10%”，一定程度規(guī)范了票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，促進合理配比資產(chǎn)負債規(guī)模，防止對票據(jù)業(yè)務(wù)過分依賴，導(dǎo)致不合理擴大票據(jù)承兌規(guī)模。

第四，回歸真實交易關(guān)系，貿(mào)易背景審查要求更高?！镀睋?jù)新規(guī)》中貿(mào)易背景審查不再局限于原暫行辦法中的“商品交易”，而是“具有真實交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”，不只局限于貨物貿(mào)易，也包含了有償服務(wù)等，貿(mào)易背景審查難度加大。以電力行業(yè)為例，2021 年以來，受國家能源局出臺《發(fā)電企業(yè)與電網(wǎng)企業(yè)電費結(jié)算辦法》（以下簡稱《結(jié)算辦法》）和《關(guān)于進一步明確電網(wǎng)企業(yè)與發(fā)電企業(yè)電費結(jié)算有關(guān)要求的通知》（以下簡稱《通知》）影響，電網(wǎng)企業(yè)等客戶票據(jù)支付需求由購電費轉(zhuǎn)為小額、多筆的物資款、技術(shù)服務(wù)費等款項支付，而傳統(tǒng)的電費類承兌匯票也需嚴格審查是否簽訂購售電合同以及是否在合同中明確支付結(jié)算方式及票據(jù)支付比例，審核要求更加嚴格。票據(jù)支付用途的擴大為財務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍拓展提供機遇，同時也增加了票據(jù)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景審查等合規(guī)性審核難度。

第五，承兌業(yè)務(wù)及延伸產(chǎn)業(yè)鏈票據(jù)業(yè)務(wù)開展面臨新要求。按照《辦法》要求，票據(jù)承兌業(yè)務(wù)被劃入專項業(yè)務(wù)，需要向銀保監(jiān)會及其派出機構(gòu)申請或備案后才可辦理。同時，《辦法》中允許開展的票據(jù)業(yè)務(wù)包括成員單位票據(jù)貼現(xiàn)及票據(jù)承兌，延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)未列入業(yè)務(wù)范圍，存量業(yè)務(wù)需在1年內(nèi)完成清理，對財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模帶來一定影響。

第六，引導(dǎo)財務(wù)公司加快綠色“雙碳”票據(jù)創(chuàng)新。《票據(jù)新規(guī)》對票據(jù)創(chuàng)新持積極態(tài)度，其中所提到的電子商業(yè)匯票、財務(wù)公司承兌匯票、信息披露等均為票據(jù)市場在不同時期的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。綠色票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品代表著票據(jù)市場發(fā)展方向，相關(guān)政策的出臺有利于推動財務(wù)公司加大對創(chuàng)新產(chǎn)品的研究投入，促進財務(wù)公司綠色信貸業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

3.2 客戶角度

多項監(jiān)管政策對于票據(jù)業(yè)務(wù)的規(guī)范管理雖然直接影響的是財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)開展，但是對客戶在融資渠道、支付方式等方面也有著一定程度的限制，與此同時，這些政策也進一步明確了票據(jù)支付責(zé)任及支付條件。具體來看對客戶主要有以下影響：

第一，票據(jù)最長期限縮短，融資性承兌需求降低?！镀睋?jù)新規(guī)》把票據(jù)最長期限統(tǒng)一到6 個月，取消1 年的期限，以此防止企業(yè)通過商業(yè)匯票的形式來進行中短期融資。此條款從根源上明確票據(jù)功能主要是支付結(jié)算手段，并限制在6 個月內(nèi)，有助于加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，緩解資金鏈壓力。此前國資委關(guān)于認真貫徹落實《保障中小企業(yè)款項支付條例》相關(guān)通知中，要求央企嚴格票據(jù)等非現(xiàn)金支付管理，原則上不再開具6 個月以上的商業(yè)承兌匯票和供應(yīng)鏈債務(wù)憑證，并且新簽合同要明確約定支付方式和時限。期限縮短后的票據(jù)可能無法滿足融資需要，從而降低客戶部分融資性承兌需求。

第二，轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他融資渠道，企業(yè)融資成本上升。供應(yīng)鏈上每個企業(yè)都存在支付性融資需求，這些資金缺口通常需要尋求外部如貸款、簽發(fā)票據(jù)支付、票據(jù)貼現(xiàn)等方式滿足，這幾種形式中，成本較低的是票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)簽發(fā)支付。原本一年期的票據(jù)可以在一定時間內(nèi)解決應(yīng)收應(yīng)付問題，變?yōu)? 個月后難以完全覆蓋流動性缺口期限，若用其他高成本的融資渠道，無疑會增加供應(yīng)鏈上企業(yè)的融資成本。

第三，客戶作為商業(yè)匯票承兌人，應(yīng)及時履行信息披露義務(wù)?！镀睋?jù)新規(guī)》明確了商業(yè)匯票的承兌人最近二年不得發(fā)生票據(jù)持續(xù)逾期或者未按規(guī)定披露信息的行為，且商業(yè)匯票承兌人對承兌的票據(jù)應(yīng)當(dāng)具備到期付款的能力。另外，商業(yè)承兌匯票承兌人應(yīng)當(dāng)按照人民銀行規(guī)定披露票據(jù)主要要素和信用信息，對客戶按規(guī)履行票據(jù)信息披露形成法律約束。

4 財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)創(chuàng)新發(fā)展路徑

前述部分可以看出，一方面，“嚴監(jiān)管、促合規(guī)”是當(dāng)前的主要政策導(dǎo)向，違規(guī)成本變高、處罰力度上升，對金融機構(gòu)開展票據(jù)業(yè)務(wù)提出更高的要求；另一方面，伴隨著近年來票據(jù)業(yè)務(wù)市場快速發(fā)展、上海票據(jù)交易所的穩(wěn)步推進，票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)更應(yīng)積極探索應(yīng)用科技賦能，創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品，主動朝正確方向?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。

4.1 嚴監(jiān)管，促合規(guī)，票據(jù)業(yè)務(wù)審慎合規(guī)開展

第一，重視政策及制度學(xué)習(xí)落實，加強合規(guī)管理。財務(wù)公司應(yīng)更加重視新政策、新制度學(xué)習(xí)宣貫及落地，將政策及制度學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)變?yōu)槌B(tài)化機制，做到自律合規(guī)、審慎開展業(yè)務(wù)；嚴格落實監(jiān)管要求，及時修訂完善財務(wù)公司內(nèi)部相關(guān)制度。同時，加強與屬地監(jiān)管機構(gòu)的溝通交流，及時掌握并落實屬地政策要求和執(zhí)行標(biāo)準，對于納入專項業(yè)務(wù)的票據(jù)承兌需要經(jīng)監(jiān)管準入后方可辦理，提前做好監(jiān)管準入相關(guān)準備工作，按屬地監(jiān)管具體要求完成票據(jù)承兌業(yè)務(wù)的備案，確保承兌業(yè)務(wù)正常開展。

第二，建立指標(biāo)預(yù)警體系，夯實風(fēng)險防線。強化票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，發(fā)揮主觀能動性，加強承兌額度管理和風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警，提前遏制或有風(fēng)險；依托財務(wù)公司內(nèi)部科技賦能及風(fēng)險體系建設(shè)，及時提出數(shù)據(jù)開發(fā)需求，實現(xiàn)監(jiān)管指標(biāo)的在線監(jiān)測及預(yù)警分析功能，確保各項指標(biāo)符合監(jiān)管要求。

第三，嚴管業(yè)務(wù)辦理人員資質(zhì)，落實專崗專責(zé)。近年來，金融監(jiān)管機構(gòu)嚴格票據(jù)風(fēng)險管控，加大現(xiàn)場檢查力度，對票據(jù)合規(guī)審查提出更高要求。與此同時，伴隨票交所新系統(tǒng)上線和一系列新辦法出臺，對票據(jù)業(yè)務(wù)審核和信息披露提出了更高要求。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)從規(guī)模拓展到管理升級的深入發(fā)展，財務(wù)公司應(yīng)進一步加強內(nèi)部專業(yè)崗位人員力量，借助系統(tǒng)平臺升級建設(shè)等信息化手段，提升審查準確性、專業(yè)性，防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險。

第四，加強客戶合規(guī)引導(dǎo)，做好新政策解讀宣貫。財務(wù)公司應(yīng)做好統(tǒng)籌工作，就政策變化及時向客戶做好宣貫解讀，及時傳達與客戶自身利益切實相關(guān)的政策變化，同時深入了解客戶票據(jù)業(yè)務(wù)需求和使用計劃，做好前期指導(dǎo)工作，協(xié)助客戶票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)高效辦理，切實發(fā)揮金融機構(gòu)在票據(jù)合規(guī)管理中的關(guān)鍵作用。

4.2 謀創(chuàng)新、提質(zhì)效，多措并舉實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展

第一，票據(jù)業(yè)務(wù)回歸服務(wù)實體，創(chuàng)新綠色“雙碳”票據(jù)產(chǎn)品。當(dāng)前各項金融嚴監(jiān)管都指向金融回歸服務(wù)實體主題，財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型應(yīng)圍繞該主題，積極做好實體企業(yè)服務(wù)支撐，用好人民銀行相關(guān)支持政策；密切關(guān)注人民銀行綠色票據(jù)標(biāo)準、再貼現(xiàn)產(chǎn)品政策制定情況，創(chuàng)新推出綠色“雙碳”票據(jù)產(chǎn)品，提升綠色信貸服務(wù)水平。

第二，建立白名單機制，在合規(guī)基礎(chǔ)上優(yōu)化業(yè)務(wù)辦理流程。當(dāng)前諸多財務(wù)公司開展票據(jù)業(yè)務(wù)需要線下提交基礎(chǔ)資料及業(yè)務(wù)資料，審核時間較長、審批環(huán)節(jié)較煩瑣。財務(wù)公司可考慮建立客戶白名單機制，將資質(zhì)優(yōu)秀、信用情況良好的客戶納入白名單范圍，在合規(guī)基礎(chǔ)上簡化客戶報送材料及業(yè)務(wù)辦理流程。

第三，合理擴大承兌業(yè)務(wù)范圍，發(fā)揮財務(wù)公司票據(jù)承兌服務(wù)便利。做好集團客戶票據(jù)服務(wù)支撐，深入了解客戶票據(jù)業(yè)務(wù)需求和使用計劃，協(xié)助集團統(tǒng)籌做好票據(jù)業(yè)務(wù)全過程閉環(huán)管理；針對優(yōu)質(zhì)客戶適當(dāng)放寬承兌額度覆蓋的業(yè)務(wù)范圍，在合規(guī)基礎(chǔ)上，為客戶及其所屬單位提供一對多的電票額度承兌服務(wù)，通過創(chuàng)新開展額度承兌業(yè)務(wù)方式，充分發(fā)揮財務(wù)公司貼近集團服務(wù)便利性。

第四，加強融融協(xié)同，謀求合作共贏。財務(wù)公司作為企業(yè)集團的“內(nèi)部銀行”，具有其性質(zhì)的特殊性，但也應(yīng)加強與內(nèi)、外部金融單位融融協(xié)同，多層次、多方位開展共建交流，學(xué)習(xí)各行各業(yè)金融單位先進經(jīng)驗，加強產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，共同為客戶提供靈活便捷有效的金融服務(wù)。

第五，應(yīng)用科技賦能金融業(yè)務(wù)，提升票據(jù)業(yè)務(wù)辦理效率。財務(wù)公司應(yīng)發(fā)揮橋梁作用，加強財務(wù)公司票據(jù)系統(tǒng)建設(shè)，在配合集團“票據(jù)池”建設(shè)的同時，做好與票交所系統(tǒng)平臺緊密對接，持續(xù)升級優(yōu)化系統(tǒng)功能，為財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展提供有力支撐。同時，積極探索電票系統(tǒng)線上業(yè)務(wù)辦理功能，減少客戶線下資料提交；結(jié)合OCR、RPA 等技術(shù)手段，提升票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)票驗真的自動化和智能化水平，以替代低效重復(fù)手工勞動，提高服務(wù)質(zhì)效。

5 未來展望

根據(jù)前述市場發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管政策影響解讀可以看出，財務(wù)公司開展票據(jù)業(yè)務(wù)資質(zhì)要求提高，面臨著監(jiān)管政策趨嚴、違規(guī)行為懲罰力度上升等形勢。與此同時，金融機構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)開展過程中的不合規(guī)行為也時有發(fā)生，主要包括貿(mào)易背景審查不盡職、出現(xiàn)票據(jù)逾期兌付或無法兌付情況，這些違規(guī)行為值得我們思考并引以為戒。除此之外，推動票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中一些機構(gòu)運用政策工具及科技手段賦能，創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品，實現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗同樣值得我們學(xué)習(xí)借鑒。

綜上，近年來財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施逐步建設(shè)完善，票據(jù)市場產(chǎn)品也日益豐富，與此同時，票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策從嚴、票據(jù)電子化發(fā)展進程加速，在此趨勢下，財務(wù)公司更應(yīng)該主動擁抱新形勢，聚焦客戶需求，堅持合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范創(chuàng)新，不斷拓展金融科技在票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用，積極探索新形勢下財務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)合規(guī)創(chuàng)新發(fā)展路徑，共同推動我國票據(jù)市場健康、快速發(fā)展。