陳苑秋 臺州市水務(wù)集團(tuán)股份有限公司

引言

在當(dāng)前國有企業(yè)所面臨的市場競爭壓力日益激烈的情況下，實(shí)現(xiàn)對股權(quán)收購相關(guān)工作的有效操作，可以使國有企業(yè)在新時(shí)期實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范水平，是保證國有企業(yè)股權(quán)收購工作順利推進(jìn)的基礎(chǔ)。因此，很多國有企業(yè)都對股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范給予較高水平的關(guān)注。

一、國有企業(yè)股權(quán)收購中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題

（一）股權(quán)收購相關(guān)整合工作的實(shí)施質(zhì)量較差

目前，一些國有企業(yè)在開展股權(quán)收購工作的過程中，缺乏對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范需求的關(guān)注，未能對股權(quán)收購相關(guān)資源進(jìn)行科學(xué)有效的整合，導(dǎo)致國有企業(yè)的資金注入方式難以得到調(diào)整創(chuàng)新，無法在滿足被收購方實(shí)際需求的情況下，凸顯出股權(quán)收購整合的重要價(jià)值。一些國有企業(yè)對于被收購資源的性質(zhì)變化情況重視程度較低，缺乏對資本注入之后企業(yè)性質(zhì)變化情況的考察，導(dǎo)致國有資產(chǎn)的構(gòu)成因素很難得到明確，無法在被收購方的管理制度以及經(jīng)營模式得到調(diào)整創(chuàng)新的情況下，切實(shí)滿足股權(quán)收購過程中相關(guān)資源的整合需要，也使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范很難取得理想的成效。部分國有企業(yè)對于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要性認(rèn)知存在不足，缺乏對傳統(tǒng)經(jīng)營理念的調(diào)整，難以憑借資源整合的方式降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

（二）國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)缺乏合理性

目前，一些國有企業(yè)雖然具備提高股權(quán)收購相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力的愿望，但對于創(chuàng)新治理結(jié)構(gòu)的重要性認(rèn)知存在不足，缺乏對股權(quán)收購風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成特征的考察，未能根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的特征進(jìn)行企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新，導(dǎo)致企業(yè)的治理框架很難得到優(yōu)化調(diào)節(jié)，無法為治理結(jié)構(gòu)的改革提供必要支持。部分國有企業(yè)在探索治理結(jié)構(gòu)改革工作的過程中，對于企業(yè)各部門的層次關(guān)系重視程度較低，并未從糾紛管控的角度出發(fā)，制定優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)的具體策略，無法為股權(quán)收購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制提供幫助。部分企業(yè)在創(chuàng)新治理結(jié)構(gòu)的過程中，對于股東的權(quán)力設(shè)置情況重視程度較低，缺乏對目標(biāo)企業(yè)控制措施的調(diào)整，導(dǎo)致企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)很難具備更高的完善程度，無法在企業(yè)章程得到合理制定的情況下，滿足治理結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新需要，也使得企業(yè)難以為股權(quán)收購相關(guān)工作的順利實(shí)施提供幫助。部分企業(yè)在調(diào)整治理結(jié)構(gòu)的過程中，缺乏對股東權(quán)益的有效維護(hù)，關(guān)鍵性領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)體的人事安排方案未能得到相應(yīng)的調(diào)節(jié)，導(dǎo)致企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)很難具備更高的清晰度，無法在收購協(xié)議的相關(guān)信息得到合理制定的基礎(chǔ)上，切實(shí)增強(qiáng)股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

（三）股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避控制存在不足

目前，一些企業(yè)在開展股權(quán)收購管理的相關(guān)工作過程中，對于設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成情況重視程度較低，并未根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的特征制定設(shè)備技術(shù)調(diào)研管理方案，導(dǎo)致設(shè)備和技術(shù)的價(jià)值很難得到全面精準(zhǔn)的識別，無法在提高設(shè)備供給能力的同時(shí)，滿足股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對需要。一些企業(yè)雖然具備提高股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平的愿望，但對于股權(quán)收購所帶來的具體影響調(diào)查研究存在不足，并未在提高設(shè)備供給能力的同時(shí)，保證生產(chǎn)性質(zhì)工作的順利推進(jìn)，無法凸顯出股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要價(jià)值。一些企業(yè)缺乏對實(shí)地調(diào)研相關(guān)工作的組織實(shí)施，雖然具備提高技術(shù)供給水平的愿望，但對于股權(quán)收購過程中的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別不夠充分，難以保證股權(quán)收購管理的相關(guān)舉措具備更高的合理性，也使得技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避控制行為很難具備理想的實(shí)施條件。部分企業(yè)的制定股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的管控策略過程中，對于設(shè)備的性能以及技術(shù)水平關(guān)注度較低，缺乏對設(shè)備運(yùn)行效率以及節(jié)能情況的重視，很難保證設(shè)備的價(jià)值得到完整開發(fā)，無法在綜合性評估手段的應(yīng)用之下，確保設(shè)備實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行。

（四）企業(yè)勞動(dòng)糾紛的規(guī)避控制存在不足

目前，一些企業(yè)的開展股權(quán)收購相關(guān)工作過程中，對于勞動(dòng)糾紛管控的相關(guān)需求重視程度較低，缺乏對風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避控制特征的關(guān)注，導(dǎo)致勞動(dòng)糾紛規(guī)避措施的創(chuàng)新存在不足，難以在勞資處理行為得到優(yōu)化的同時(shí)，滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的具體需要。部分國有企業(yè)對于股權(quán)收購過程中的員工薪資情況缺乏足夠重視，未能對保發(fā)放的舉措進(jìn)行有效落實(shí)，導(dǎo)致勞動(dòng)糾紛的規(guī)避控制效果難以得到提升。一些企業(yè)對于勞資事宜的考察分析不夠詳細(xì)，缺乏對收購協(xié)議實(shí)際使用效果的關(guān)注，并未在提高各階段工作銜接能力的情況下，提升勞資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。一些企業(yè)雖然具備提高勞動(dòng)糾紛規(guī)避控制水平的愿望，但對于股權(quán)收購相關(guān)遺留問題的分析研究不夠充分，并未按照目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)完善補(bǔ)償機(jī)制，導(dǎo)致股權(quán)交接相關(guān)權(quán)力難以得到有效行使，無法在勞動(dòng)糾紛得到有效控制的基礎(chǔ)上，切實(shí)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避管控質(zhì)量。

（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度尚不完善

目前，一些國有企業(yè)并未結(jié)合股權(quán)收購相關(guān)工作的實(shí)施特點(diǎn)，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度的改革策略，缺乏對股權(quán)收購工作實(shí)施過程中，國有企業(yè)正常運(yùn)營需求的考察，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度很難得到優(yōu)化構(gòu)建，難以促進(jìn)股權(quán)收購工作的順利實(shí)施。一些國有企業(yè)在推進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)工作過程中，對于目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息調(diào)查研究不夠全面，缺乏對審查手段的靈活應(yīng)用，未能在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度的幫助之下，提高企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)穩(wěn)定性，導(dǎo)致股權(quán)收購相關(guān)工作很難具備更高的順暢度，也使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法制度的突出作用難以得到顯現(xiàn)。部分國有企業(yè)雖然進(jìn)行了改良財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度的相關(guān)探索，但對于企業(yè)生產(chǎn)性工作效率的影響因素總結(jié)不夠全面，并未結(jié)合企業(yè)的盈利情況，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的有效策略。部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度在建設(shè)過程中，對于企業(yè)債務(wù)危機(jī)的構(gòu)成情況考察分析存在不足，缺乏對企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營需求的研究，并未在制度的幫助之下，實(shí)現(xiàn)對人力資源和物質(zhì)資源的合理配置，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的相關(guān)工作很難保證具備更高的規(guī)范性，無法在股權(quán)收購工作實(shí)施的過程中，有效提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范有效性。

（六）國有企業(yè)盡職調(diào)查相關(guān)工作的組織實(shí)施存在不足

目前，一些國有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購的過程中，并未結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的相關(guān)需要制定盡職調(diào)查工作的實(shí)施方案，缺乏對目標(biāo)企業(yè)調(diào)查行為的有效創(chuàng)新，導(dǎo)致國有企業(yè)難以在全面掌握股權(quán)信息的基礎(chǔ)上，提高股權(quán)收購決策的制定合理性，難以為盡職調(diào)查工作的進(jìn)一步完善爭取更加廣泛的支持。一些國有企業(yè)雖然進(jìn)行了盡職調(diào)查工作的組織實(shí)施，但缺乏對信息對稱性的重視，未能根據(jù)股權(quán)收購的特點(diǎn)開展信息收集工作，導(dǎo)致股權(quán)收購過程很難具備更高的合理性。部分國有企業(yè)在開展盡職調(diào)查工作的過程中，對年度報(bào)告審查等工作的運(yùn)行情況重視程度較低，缺乏對不良投訴問題的有效應(yīng)對，難以根據(jù)企業(yè)的負(fù)債信息制定盡職調(diào)查的具體方案，不利于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的充分完整規(guī)避。

二、國有企業(yè)股權(quán)收購中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的優(yōu)化策略

（一）提高股權(quán)收購相關(guān)資源的整合水平

在國有企業(yè)開展股權(quán)收購相關(guān)工作的過程中，需要將提高資源整合水平作為主要關(guān)注的問題，尤其要對股權(quán)收購相關(guān)行為的影響進(jìn)行有效研究，使股權(quán)收購管理的相關(guān)任務(wù)可以順利完成，并保證在國有企業(yè)的資金注入水平得到提升的情況下，凸顯出股權(quán)收購過程中資源整合行為的重要性，以此避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國有企業(yè)還需要對被收購方的特點(diǎn)進(jìn)行分析考察，在完成資本注冊之后，從維護(hù)國有資產(chǎn)價(jià)值的角度出發(fā)，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的具體策略，使股權(quán)收購相關(guān)資源的整合水平可以得到進(jìn)一步提升。國有企業(yè)需要加強(qiáng)對管理制度的創(chuàng)新，結(jié)合股權(quán)收購的特點(diǎn)，制定經(jīng)營模式的調(diào)整策略，使國有企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改革可以具備更加理想的基礎(chǔ)條件，以此滿足股權(quán)收購工作的順利實(shí)施需要。國有企業(yè)還需要在開展資源整合相關(guān)工作的過程中，加快創(chuàng)新經(jīng)營理念，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)工作可以具備更加有利的運(yùn)行基礎(chǔ)。

（二）提高國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的合理性

國有企業(yè)在探索治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的具體途徑過程中，需要加強(qiáng)對股權(quán)收購風(fēng)險(xiǎn)影響因素的研究，尤其要對目標(biāo)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查分析，使企業(yè)的治理框架創(chuàng)新可以具備更加有利的基礎(chǔ)條件，以此保證股權(quán)收購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。國有企業(yè)一定要加強(qiáng)對各部門層次關(guān)系的重視，結(jié)合治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的相關(guān)需要，對企業(yè)內(nèi)部的糾紛進(jìn)行有效調(diào)整，為股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控提供更加理想的條件。國有企業(yè)還需要對股東群體的權(quán)益訴求進(jìn)行分析考察，結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn)，制定治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的具體策略，以此滿足股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控需要。國有企業(yè)要對領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的人事管理方案進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，以此提高企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的清晰程度，使企業(yè)的收購協(xié)議制定可以具備更加理想的條件，進(jìn)而提高股權(quán)收購風(fēng)險(xiǎn)的控制水平。

（三）提高股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避控制水平

國有企業(yè)需要根據(jù)股權(quán)收購工作可能帶來的變化，制定技術(shù)和設(shè)備供給方案的創(chuàng)新策略，保證生產(chǎn)性質(zhì)工作可以具備更高的穩(wěn)定性，以此提高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避控制能力。要加強(qiáng)對股權(quán)收購過程中目標(biāo)企業(yè)調(diào)研工作的重視，創(chuàng)新設(shè)備技術(shù)調(diào)研方法，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營范圍的特點(diǎn)，對技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避控制行為進(jìn)行調(diào)整創(chuàng)新，使企業(yè)的生產(chǎn)效率可以得到有效提升，進(jìn)而具備更強(qiáng)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避控制能力。國有企業(yè)在開展股權(quán)收購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作過程中，一定要加強(qiáng)對設(shè)備生產(chǎn)效率影響因素的研究，尤其要根據(jù)股權(quán)收購相關(guān)工作的實(shí)施特點(diǎn)，制定有助于恢復(fù)生產(chǎn)的具體策略，使技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施可以具備更強(qiáng)的針對性。國有企業(yè)要使用實(shí)地考察的方式開展股權(quán)收購管理的具體工作，加強(qiáng)對設(shè)備性能和技術(shù)資源價(jià)值的評估，使設(shè)備可以具備更高的運(yùn)行效率，并在優(yōu)化節(jié)能效果的同時(shí)，為股權(quán)收購相關(guān)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的管控提供更加有力的支持。

（四）提高企業(yè)勞動(dòng)糾紛的規(guī)避控制水平

國有企業(yè)在開展股權(quán)收購的相關(guān)工作過程中，一定要就勞動(dòng)糾紛對股權(quán)收購效果的影響加以研究，并將規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)因素不良影響作為主要關(guān)注的問題，使勞動(dòng)糾紛管控措施可以具備更高的有效性，在有效提高勞資處理水平的基礎(chǔ)上，維護(hù)股權(quán)收購相關(guān)工作的順利實(shí)施。國有企業(yè)需要將保障員工薪資的有效發(fā)放作為工作重點(diǎn)，為勞動(dòng)糾紛的解決提供更加理想的基礎(chǔ)條件，尤其要對勞資事宜進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查分析，使收購協(xié)議的銜接水平可以得到有效提升，以此滿足勞資風(fēng)險(xiǎn)的管控需要。國有企業(yè)還需要對勞資雙方的協(xié)議展開分析，提高員工工資發(fā)放方案合理性，尤其要結(jié)合勞資糾紛的規(guī)避需要，制定股權(quán)收購過程中各類遺留問題的應(yīng)對策略，使相關(guān)補(bǔ)償措施可以得到有效運(yùn)行，以此滿足股權(quán)交接工作的順利實(shí)施需要，并使股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到更加有效的管控。

（五）加快完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度

國有企業(yè)要嚴(yán)格按照股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控需要，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度的創(chuàng)新策略，尤其要對股權(quán)收購所帶來的各方面影響進(jìn)行總結(jié)，使制度因素可以在提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范性方面發(fā)揮更加積極的影響，以此提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。國有企業(yè)還需要靈活地使用審查手段應(yīng)對財(cái)務(wù)工作存在的各方面問題，尤其要將提高股權(quán)收購順暢性作為工作重點(diǎn)，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范可以擁有更加理想的基礎(chǔ)條件。國有企業(yè)在探索改良股權(quán)收購、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略過程中，還需要對影響目標(biāo)企業(yè)安全生產(chǎn)水平的因素進(jìn)行完整分析，結(jié)合國有企業(yè)的盈利規(guī)律，對風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)行靈活調(diào)整，以便能夠在避免企業(yè)債務(wù)危機(jī)的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)股權(quán)收購水平。國有企業(yè)要對股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度進(jìn)行靈活調(diào)整，在制度的幫助之下，提高人力資源和物質(zhì)資源的供給質(zhì)量，使企業(yè)的股權(quán)獲取方式可以具備更高的順暢性，并使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范能夠因此具備更加理想的基礎(chǔ)條件。

（六）提高國有企業(yè)盡職調(diào)查相關(guān)工作的組織實(shí)施水平

國有企業(yè)需要根據(jù)股權(quán)收購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)際需要，制定盡職調(diào)查相關(guān)工作的運(yùn)行策略，尤其要對股權(quán)信息進(jìn)行全面統(tǒng)計(jì)和發(fā)布，使股權(quán)收購決策的制定可以具備更高的科學(xué)性，以此凸顯出盡職調(diào)查工作的重要價(jià)值。國有企業(yè)要對股權(quán)收購的相關(guān)信息進(jìn)行全面統(tǒng)計(jì)分析，尤其要對目標(biāo)企業(yè)的工商檔案調(diào)查方案進(jìn)行探索創(chuàng)新，在充分掌握目標(biāo)企業(yè)信息的基礎(chǔ)上，有效提高投資決策的制定有效性，以便能夠?yàn)楸M職調(diào)查相關(guān)工作的實(shí)施爭取更加廣泛的支持。國有企業(yè)要對負(fù)債信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，借助盡職調(diào)查提高債務(wù)償還能力，使股權(quán)收購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施得到有效優(yōu)化。

結(jié)語

提高資產(chǎn)重組改革質(zhì)量，是促進(jìn)國有企業(yè)在新時(shí)期實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的關(guān)鍵。唯有保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效的防控，才可以使企業(yè)的股權(quán)收購工作具備更高的順暢性，更好地滿足企業(yè)在新時(shí)期的發(fā)展需要。因此，對國有企業(yè)股權(quán)收購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題進(jìn)行研究分析，并制定符合實(shí)際情況的改進(jìn)策略，對提高國有企業(yè)股權(quán)收購相關(guān)工作的處理質(zhì)量，具有十分重要的意義。