肖文禮

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)以及理財(cái)工具的多元化，影響非金融實(shí)體企業(yè)投資與金融負(fù)債的行為越來(lái)越復(fù)雜。實(shí)體企業(yè)在對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的追逐、內(nèi)部資金市場(chǎng)操作等過(guò)程，是財(cái)務(wù)與資產(chǎn)管理對(duì)實(shí)業(yè)活動(dòng)擠壓的必然后果。為了避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融業(yè)化趨勢(shì)，在微觀(guān)層次的資金管理機(jī)制，可以作為政策改進(jìn)的主要驅(qū)動(dòng)力量。金融資產(chǎn)管理由于其效率特點(diǎn)，而作為實(shí)體企業(yè)內(nèi)部實(shí)體政策的重要一環(huán)，也由此而作為宏觀(guān)政策、企業(yè)管理制度等重大決策行為的重要著力點(diǎn)。因此，新金融工具準(zhǔn)則合理地實(shí)施實(shí)體企業(yè)流動(dòng)性管理，是對(duì)企業(yè)金融化效應(yīng)實(shí)施有效控制、規(guī)避實(shí)體企業(yè)宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵途徑。

二、新金融工具準(zhǔn)則的變化

1.分類(lèi)變化

按照企業(yè)的持有目的不同，舊準(zhǔn)則可把金融資產(chǎn)分為以下四類(lèi)：其一，按照公允價(jià)格計(jì)算且其變動(dòng)作為當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，指企業(yè)不計(jì)劃中長(zhǎng)期持股，僅計(jì)劃短期持股且會(huì)在近期內(nèi)賣(mài)出的，持股的最終目的是近期內(nèi)取得差價(jià)；其二，持有或到期資金，指企業(yè)有明顯的意向持有，但短期內(nèi)不準(zhǔn)備賣(mài)出的可回收數(shù)額穩(wěn)定，或可確認(rèn)且到期日穩(wěn)定的融資資產(chǎn)；其三，借貸或應(yīng)收賬款，指企業(yè)擁有的在公允性的市場(chǎng)上暫不能報(bào)價(jià)，但可回收的價(jià)值穩(wěn)定或可確認(rèn)的非衍生金融工具；其四，除上述三種以外的融資手段均是可以買(mǎi)賣(mài)金融資產(chǎn)。在新金融工具準(zhǔn)則下，是按照企業(yè)財(cái)產(chǎn)的約定現(xiàn)金流量，或者依據(jù)具體的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式來(lái)確定其類(lèi)型。包括如下三種類(lèi)型：其一，按照攤余成本計(jì)算的金融資產(chǎn)，指企業(yè)持有的資金目標(biāo)是為獲得約定利潤(rùn)，而企業(yè)在指定時(shí)間內(nèi)，只為本金或以尚未償還的本金為基準(zhǔn)計(jì)算的利率進(jìn)行長(zhǎng)期現(xiàn)金流償還；其二，以公允價(jià)值計(jì)量且其波動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，指在獲取約定利潤(rùn)的時(shí)候也賣(mài)出這項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，且產(chǎn)生的相應(yīng)約定利潤(rùn)就是本金和利率；其三，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損損的金融資產(chǎn)，指實(shí)體企業(yè)除以上二種情況之外的業(yè)務(wù)模式部分，或未達(dá)到合同現(xiàn)金流的測(cè)試部分。

2.公允價(jià)值計(jì)量范圍的擴(kuò)寬

新準(zhǔn)則金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量的范圍變得更廣泛，并對(duì)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)損益的影響產(chǎn)生重大改變。在舊有的分類(lèi)方式下，可供出售與交易性的金融資產(chǎn)作為以公允價(jià)值計(jì)量的兩種金融資產(chǎn)時(shí)，其前者的公允價(jià)值變化將首先作為其他綜合收入，又或者該資產(chǎn)在處置以后所累計(jì)的公允價(jià)值變化將作為投資收益；而后者的公允價(jià)值變化則是直接作為投資收益。在新準(zhǔn)則下，只有當(dāng)以攤余成本計(jì)算的金融資產(chǎn)，同時(shí)達(dá)到了合同現(xiàn)金流測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)以及相應(yīng)的業(yè)務(wù)模式兩個(gè)要求后，才能以公允價(jià)值計(jì)量。在新準(zhǔn)則下，可選以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)比舊標(biāo)準(zhǔn)下更多，且按照攤余成本計(jì)算的財(cái)務(wù)負(fù)債，和以公允價(jià)值計(jì)量并變動(dòng)后，計(jì)算其他綜合利潤(rùn)的財(cái)務(wù)負(fù)債。在新分類(lèi)下的財(cái)務(wù)負(fù)債公允價(jià)值的變化所形成的利得，都能夠直觀(guān)計(jì)算當(dāng)期損益。這也就意味在盈余表中，最直觀(guān)的信息能夠反映金融資產(chǎn)自始的公允價(jià)值變化，及其對(duì)當(dāng)期損益的影響，使得管理者更難直觀(guān)實(shí)施利潤(rùn)控制。

3.增加預(yù)計(jì)減值的計(jì)提

在舊的金融工具準(zhǔn)則下，規(guī)定了要有客觀(guān)證據(jù)說(shuō)明該金融資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了減值現(xiàn)象，就應(yīng)為其計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備。也是說(shuō)只有在確認(rèn)出現(xiàn)了減值現(xiàn)象的情形下，才可以計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備。然而，新規(guī)定是需要依據(jù)所預(yù)計(jì)的信用損失，來(lái)作為計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備的主要基礎(chǔ)。也就是說(shuō)，將金融資產(chǎn)的減值標(biāo)準(zhǔn)由實(shí)際損失變化為預(yù)計(jì)減值損失。

三、新準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)管理的影響

1.提高信息披露真實(shí)性

新準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)外部發(fā)布的金融資產(chǎn)信息質(zhì)量更為可靠、更加真實(shí)的金融工具準(zhǔn)則的制定，要求企業(yè)和股東等外部第三方的信息使用者所傳遞的信息更加真實(shí)和可信，使信息更能真實(shí)地體現(xiàn)管理成果。新金融資產(chǎn)的劃分方法明顯降低了人為主觀(guān)評(píng)判條件，讓每項(xiàng)金融資產(chǎn)都在被劃分的同時(shí)表現(xiàn)得更加客觀(guān)現(xiàn)實(shí)，更加直觀(guān)體現(xiàn)出經(jīng)營(yíng)狀態(tài)以及相應(yīng)的現(xiàn)金流狀況。

2.必須培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)人員

財(cái)務(wù)金融工具的使用，向來(lái)都是會(huì)計(jì)工作中更加繁瑣的部分。而新準(zhǔn)則的實(shí)施，由于牽扯到新舊標(biāo)準(zhǔn)間的變化，也導(dǎo)致這項(xiàng)任務(wù)顯得更為繁瑣。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)不但要認(rèn)識(shí)清楚新準(zhǔn)則和舊規(guī)則實(shí)務(wù)處理的差異，還要通過(guò)其執(zhí)業(yè)經(jīng)歷來(lái)確定是不是必須對(duì)現(xiàn)有的資金流動(dòng)進(jìn)行回溯調(diào)整，如何判斷回溯調(diào)整的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，如何回溯處理等復(fù)雜的問(wèn)題。這都是比較專(zhuān)業(yè)性的判斷，要求其長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)實(shí)踐和對(duì)企業(yè)理論深刻積累的共同融合，所以實(shí)體企業(yè)培訓(xùn)更優(yōu)秀的財(cái)務(wù)人員對(duì)于推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)而言刻不容緩。

3.須精準(zhǔn)把握減值準(zhǔn)備

企業(yè)必須形成更加正確的預(yù)測(cè)，并且對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)減值的判斷必須更加準(zhǔn)確。因?yàn)樵谛聹?zhǔn)則下，資產(chǎn)流動(dòng)的減值方式開(kāi)始由實(shí)際損失轉(zhuǎn)化為預(yù)計(jì)損失，從而必須對(duì)各項(xiàng)資本流動(dòng)預(yù)期未來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行一種有效的判斷。這是一個(gè)十分富有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，甚至必須對(duì)一些復(fù)雜的實(shí)體企業(yè)負(fù)債，建立現(xiàn)金流模型以進(jìn)行更新精確的評(píng)估。由于目前國(guó)內(nèi)的企業(yè)還沒(méi)有相應(yīng)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，僅可以通過(guò)經(jīng)驗(yàn)性研究來(lái)建立模型，所得到的結(jié)論必然具有一定的偏差，而相關(guān)監(jiān)管部門(mén)并不可能對(duì)基于實(shí)踐的評(píng)估進(jìn)行有效的評(píng)估。特別是在確定各類(lèi)減值規(guī)模時(shí)，只有模型的偏誤有較為正確的認(rèn)識(shí)與評(píng)估，才可以去分析數(shù)據(jù)的真實(shí)與否，可以去確定企業(yè)的做法是不是有故意多計(jì)提或不計(jì)提減值準(zhǔn)則的情形。這也就是說(shuō)，包括企業(yè)、監(jiān)管部門(mén)、專(zhuān)業(yè)人士在內(nèi)的當(dāng)事人，應(yīng)該致力于建立比較正確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并對(duì)新規(guī)定下的資金流量預(yù)測(cè)減值模式進(jìn)行比較有效的設(shè)計(jì)。

4.需要完善內(nèi)控制度

企業(yè)必須建立更完善的內(nèi)控制度，以避免盈利劇烈變化的情形出現(xiàn)。其一，在實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則時(shí)，因?yàn)槠錅p值是預(yù)期出現(xiàn)的就會(huì)提，所以相比老準(zhǔn)則時(shí)，企業(yè)必須獲得和保留更多的資本以補(bǔ)償這一可能帶來(lái)的盈利風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于許多企業(yè)而言，是個(gè)現(xiàn)實(shí)存在的頭疼問(wèn)題，企業(yè)一定要平衡好利潤(rùn)率的變化幅度，特別是上市實(shí)體企業(yè)尤其要避免新標(biāo)準(zhǔn)適用后利潤(rùn)率劇烈震蕩的狀況發(fā)生。其二，因?yàn)槠髽I(yè)能夠在預(yù)測(cè)階段計(jì)提減值準(zhǔn)備，而預(yù)測(cè)就具有相應(yīng)的預(yù)測(cè)、估值等主觀(guān)因素，這就使得企業(yè)管理者能夠采用調(diào)整減值準(zhǔn)備的方法來(lái)平滑損益，或者能夠用來(lái)調(diào)整各個(gè)年度期間的收益總額。所以企業(yè)在建立內(nèi)部的管理體系中，要充分考慮這些可能帶來(lái)的危害。

四、企業(yè)金融資產(chǎn)管理的優(yōu)化策略

1.完善實(shí)體企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管

完善金融市場(chǎng)控制制度的建立，不僅要求部門(mén)實(shí)施相關(guān)的法律法規(guī)措施，同時(shí)要求實(shí)體企業(yè)應(yīng)當(dāng)在國(guó)內(nèi)進(jìn)行金融監(jiān)管的操作，發(fā)揮嚴(yán)格的銀行經(jīng)營(yíng)管理制度的作用，保障實(shí)體企業(yè)資本的平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)。其一，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和決策者應(yīng)當(dāng)針對(duì)企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況建立規(guī)范化行為準(zhǔn)則，按照當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生的變化趨勢(shì)，提出其企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)需要的管理制度。其二，構(gòu)建健全的危機(jī)預(yù)警體系和預(yù)防措施。當(dāng)實(shí)體企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須通過(guò)及時(shí)有效的手段保護(hù)實(shí)體企業(yè)，防止威脅到實(shí)體企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。其三，強(qiáng)化實(shí)體企業(yè)內(nèi)部制度，通過(guò)設(shè)計(jì)并建立內(nèi)部更健全的制度體系，完善負(fù)債增減變動(dòng)的核實(shí)和審批，同時(shí)重視對(duì)內(nèi)部財(cái)會(huì)工作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)培訓(xùn)，以增強(qiáng)公允性?xún)r(jià)值評(píng)估能力，從而增強(qiáng)財(cái)務(wù)負(fù)債會(huì)計(jì)核算的準(zhǔn)確性。通過(guò)完善內(nèi)控，能夠給實(shí)體企業(yè)的金融資產(chǎn)管理工作提供良好的基礎(chǔ)環(huán)境，并且能夠針對(duì)更具體的實(shí)際情形建立相應(yīng)的資產(chǎn)管理體系，使資產(chǎn)管理工作有了相應(yīng)的依據(jù)，進(jìn)而提升資產(chǎn)管理工作的質(zhì)量小效率。在此基礎(chǔ)上，實(shí)體企業(yè)要進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)工作人員的職業(yè)道德素質(zhì)和財(cái)務(wù)知識(shí)，提升財(cái)務(wù)的投資水平，更進(jìn)一步地做好的會(huì)計(jì)信息的管理，為實(shí)體企業(yè)的管理經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)的資料。

2.提升信息公開(kāi)服務(wù)質(zhì)量

新準(zhǔn)則的制定與執(zhí)行，提高了實(shí)體企業(yè)和股東及有關(guān)第三方提交資料的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，客觀(guān)實(shí)際地體現(xiàn)出了實(shí)體企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行效果。以新金融工具準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)的劃分，不僅降低了人為主觀(guān)確定因素對(duì)財(cái)產(chǎn)劃分準(zhǔn)確性造成的干擾，同時(shí)將實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和收益率的信息直觀(guān)地展示在投資人眼前，為投資人做出決策奠定了信息基礎(chǔ)。

3.做好盈利變化預(yù)案

新金融工具準(zhǔn)則的推行，企業(yè)的金融資產(chǎn)在由減值向預(yù)計(jì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)變時(shí)必然地要出現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)提的情形，從而和老準(zhǔn)則一樣，企業(yè)必然需要獲得并儲(chǔ)備更多資本，才能及時(shí)彌補(bǔ)有可能出現(xiàn)的盈利風(fēng)險(xiǎn)狀況。面對(duì)這一棘手問(wèn)題，企業(yè)在運(yùn)行中應(yīng)按照企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際狀況進(jìn)行盈利變化幅度的平衡操作，有效避免新金融工具準(zhǔn)則推行時(shí)，出現(xiàn)盈利大幅變化的現(xiàn)象。與此同時(shí)，由于實(shí)體企業(yè)能夠根據(jù)企業(yè)金融工具所規(guī)定的條件，按照預(yù)測(cè)要求進(jìn)行計(jì)提減值的準(zhǔn)備操作，再加上準(zhǔn)備計(jì)提本身就具有預(yù)測(cè)、判斷的主觀(guān)因素，使得實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員能夠通過(guò)采用調(diào)節(jié)減值準(zhǔn)備的手段，平衡實(shí)體企業(yè)的整體利潤(rùn)水平和各個(gè)年度期間的收益總額，從而提高了實(shí)體企業(yè)運(yùn)營(yíng)的順利開(kāi)展決策、調(diào)整企業(yè)管理機(jī)制等投資決策過(guò)程中的著力點(diǎn)。也因此，全面地發(fā)現(xiàn)了實(shí)體企業(yè)流動(dòng)性控制過(guò)程中的重要資金流動(dòng)調(diào)節(jié)因素，是對(duì)實(shí)體企業(yè)現(xiàn)金化效應(yīng)實(shí)現(xiàn)有效控制、減少企業(yè)層面損失的關(guān)鍵途徑。

4.風(fēng)險(xiǎn)信息導(dǎo)入系統(tǒng)

將定量的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)入管理信息系統(tǒng)建設(shè)，進(jìn)行衡量實(shí)體企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。如風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、違約損失率、損失敞口式，包括債項(xiàng)回收率等的減值模型，使實(shí)體企業(yè)減值措施更好地執(zhí)行。新減值模式：第一期工程——當(dāng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不明顯上升，計(jì)提十二個(gè)月后的減值，而第二期——當(dāng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，則計(jì)提整體存續(xù)期間的減值損失。進(jìn)行客觀(guān)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并按照風(fēng)險(xiǎn)程度更精確地區(qū)劃分為第一期工程的第二階段，包括對(duì)新減值經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的度量，尤其在二、三期階段中，對(duì)整體存續(xù)期間的減值做出預(yù)測(cè)，主觀(guān)和不確定性都較強(qiáng)。由于財(cái)務(wù)信息管理系統(tǒng)的應(yīng)用，可以降低實(shí)體企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)人員專(zhuān)業(yè)評(píng)估的依賴(lài)程度和主觀(guān)認(rèn)識(shí)，并幫助實(shí)體企業(yè)更好地執(zhí)行企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。運(yùn)用信息科學(xué)做出了分類(lèi)，應(yīng)增加客觀(guān)數(shù)據(jù)分析，降低主觀(guān)評(píng)估，這樣可以增強(qiáng)信息評(píng)估的可靠性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)把控的效果，為實(shí)體企業(yè)的金融資產(chǎn)控制提供可信的信息。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，新的理財(cái)工具原則在從金融資產(chǎn)的基本概念、類(lèi)型，到更直觀(guān)的業(yè)務(wù)操作管理層面上都有著比較顯著的不同。目前，大部分實(shí)體企業(yè)都已根據(jù)規(guī)定在實(shí)體企業(yè)內(nèi)部推行了新的金融工具準(zhǔn)則。不過(guò)依然有不少實(shí)體企業(yè)，由于其內(nèi)部沒(méi)有觸及上市的第三方信息。所以，實(shí)際上并沒(méi)有在實(shí)體企業(yè)內(nèi)部實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則。對(duì)有關(guān)的人員有效地加以培養(yǎng)，并使他們嚴(yán)格地遵照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行民族經(jīng)濟(jì)文化準(zhǔn)則下的過(guò)度運(yùn)作，以確保實(shí)體企業(yè)外部提交的資料都是真實(shí)可靠的。