張桔

本周迎來(lái)“雙 12”購(gòu)物節(jié)，但這一次消費(fèi)的主角已經(jīng)演變成了各類抗“疫”藥品。近期隨著疫情政策調(diào)整，包括連花清瘟、布洛芬、抗原試劑等與抗“疫”有關(guān)的藥品，在各大藥店均處于賣斷貨的狀態(tài)。

事件驅(qū)動(dòng)也成為近期醫(yī)藥股走強(qiáng)的主催化劑，直接受益的就是一眾抗疫概念股。從12月以來(lái)的月漲幅看，排在前三位的分別是宣泰醫(yī)藥、多瑞醫(yī)藥、新華制藥，除去宣泰醫(yī)藥是受益于熊去氧膽酸概念外，另外的兩家主營(yíng)產(chǎn)品中都有如今已經(jīng)供不應(yīng)求的布洛芬。而傳統(tǒng)的基金抱團(tuán)重倉(cāng)醫(yī)藥股中，排名最高的是“牙茅”通策醫(yī)療，位列第32位。

需要注意的是，此前兩個(gè)月瘋漲的以嶺藥業(yè)初露上漲乏力跡象，12 月以來(lái)該股漲幅僅為0.65%。那抗疫概念股是否還值得投資者再短博一把呢？可能仍需慎重。從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，在放開政策成為既定事實(shí)前，所謂的特效藥板塊就已經(jīng)被熱炒上天，仍以概念中最猛的以嶺為例，截至16日收盤，今年以來(lái)其累計(jì)漲幅已高達(dá)133.29%。

誠(chéng)然，在旺盛的需求下，相關(guān)公司的年度業(yè)績(jī)乃至明年業(yè)績(jī)會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。但不可否認(rèn)的是，從估值來(lái)看，部分相關(guān)個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)明顯透支。比如某布洛芬龍頭公司當(dāng)前動(dòng)態(tài) PE 接近80倍。由此推斷，如果投資者沒(méi)有提前左側(cè)“上車”，那要想利潤(rùn)最大化將較難實(shí)現(xiàn)。

由此，想要下注醫(yī)藥板塊的投資者或許應(yīng)該放寬視野，多角度選擇標(biāo)的。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)的背景下，醫(yī)美、醫(yī)療保健、醫(yī)療器械等多賽道熱度將升溫，一度畸形的估值和業(yè)績(jī)也將得以修復(fù)。

比如曾經(jīng)最受機(jī)構(gòu)青睞的醫(yī)藥股邁瑞醫(yī)療，如今的動(dòng)態(tài) PE39.9倍，而與其比肩的長(zhǎng)春高新，如今的動(dòng)態(tài) PE 更是僅有 17.2 倍。前瞻來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和海外前景的向好，作為賣水人的CXO板塊，勢(shì)必將恢復(fù)往日活力。

潮水退去 ，才知道誰(shuí)在裸泳 。當(dāng)目前的情緒化投資充分釋放后，醫(yī)藥股投資或許才會(huì)迎來(lái)精耕細(xì)作的理性春天。