夏蜀 劉志強(qiáng)

一、引言

提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平是一項(xiàng)應(yīng)對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈大重構(gòu)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，加快構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略。破除金融要素供給端的約束，構(gòu)建適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化的金融服務(wù)體系，是提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平必然要求。供應(yīng)鏈可視為產(chǎn)業(yè)鏈的一種特殊形態(tài)①中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組：《提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平路徑研究》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2021 年第2 期。，構(gòu)建促進(jìn)中國(guó)全產(chǎn)業(yè)鏈固鏈、補(bǔ)鏈、延鏈、強(qiáng)鏈的產(chǎn)業(yè)鏈金融，成為金融支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

正如產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)中國(guó)化概念②參見(jiàn)李心芹、李仕明、蘭永：《產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)類型研究》，《電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社科版）》2004 年第4 期；邵昶、李?。骸懂a(chǎn)業(yè)鏈“波粒二象性”研究——論產(chǎn)業(yè)鏈的特性、結(jié)構(gòu)及其整合》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2007 年第9 期；張暉、張德生：《產(chǎn)業(yè)鏈的概念界定——產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)擎湕l、網(wǎng)絡(luò)抑或組織？》，《西華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2012 年第4 期。，與此相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈金融也是在中國(guó)提出的經(jīng)濟(jì)學(xué)名詞。無(wú)論是在Wikipedia 還是在NDLTD 等國(guó)外電子全文數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)以“Industry/Industrial chain finance”或“Industry/Industrial chain financing”為主題或關(guān)鍵詞進(jìn)行文獻(xiàn)檢索，均未發(fā)現(xiàn)相關(guān)研究成果。在中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）對(duì)“產(chǎn)業(yè)鏈金融”關(guān)鍵詞進(jìn)行檢索，發(fā)現(xiàn)相關(guān)文獻(xiàn)或是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融研究產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展模式，或是分析總結(jié)產(chǎn)業(yè)鏈金融的商業(yè)銀行實(shí)踐與相關(guān)金融產(chǎn)品應(yīng)用案例，或是針對(duì)具體產(chǎn)業(yè)和區(qū)域，提出發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融的策略與建議。從總體上講，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融的概念界定、理論構(gòu)建、內(nèi)在機(jī)理等基礎(chǔ)研究，迄今為止尚未形成。

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生背景是國(guó)際銀行業(yè)在20 世紀(jì)末為適應(yīng)全球性服務(wù)外包發(fā)展而進(jìn)行的金融創(chuàng)新，其概念發(fā)端于Timme 等最早提出金融與供應(yīng)鏈建立聯(lián)結(jié)的觀點(diǎn)①Timme S G.and Williams-Timme C.,“The Financial-SCM Connection”,Supply Chain Management Review,Vol.4,No.2,2000,pp.33-40.，Stemmler 在其供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化設(shè)計(jì)的研究中，首次使用“供應(yīng)鏈金融”（Supply Chain Finance，SCF）概念②Stemmler L.,“The Role of Finance in Supply Chain Management,Cost Management in Supply Chains,Physica-Verlag HD”,2002,pp.165-176.。在此后的十多年時(shí)間里，國(guó)外有關(guān)供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)不斷增加，給予SCF 以更為明確的身份。③Gelsomino L M.,Mangiaracina R,Perego A,et al.,“Supply Chain Finance: a Literature Review”,International Journal of Physical Distribution &Logistics Management,Vol.46,No.4,2016,pp.348-366.面對(duì)中國(guó)已形成其他國(guó)家難以比擬的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，以及提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平戰(zhàn)略任務(wù)的緊迫性，構(gòu)建中國(guó)話語(yǔ)體系下的產(chǎn)業(yè)鏈金融理論，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈金融在新時(shí)代創(chuàng)新實(shí)踐，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

供應(yīng)鏈金融的核心機(jī)理在于供應(yīng)鏈上下游的M 個(gè)供應(yīng)商和N 個(gè)分銷商，依托鏈中的一個(gè)核心企業(yè)的信用，以自償性貿(mào)易融資方式獲取銀行信貸支持。2013 年前后，民生銀行、平安銀行在全行層面上提出并打造產(chǎn)業(yè)鏈金融模式，其他商業(yè)銀行的一些分行也紛紛推出符合所在區(qū)域產(chǎn)業(yè)特色的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)方案。國(guó)家新近頒布了一系列有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融方面的政策（見(jiàn)表1），從制度安排上為產(chǎn)業(yè)鏈金融模式創(chuàng)新提供了廣闊的政策空間。其中，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳于2021 年9 月印發(fā)了《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見(jiàn)》，“產(chǎn)業(yè)鏈金融模式”一詞更是首次在這份國(guó)家正式文件中出現(xiàn)。

表1 國(guó)家近兩年來(lái)頒布的有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融政策

續(xù)表1

國(guó)家在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融政策方面的實(shí)踐要求，為金融支持中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的固鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈提供了行動(dòng)指南，也將豐富和發(fā)展供應(yīng)鏈金融模式。供應(yīng)鏈管理標(biāo)準(zhǔn)既要求“即時(shí)”（Just in time），還應(yīng)做到“預(yù)防”（Just in case）和“兜底”（Just in worst-case）。④Jiang B.,Rigobon D.and Rigobon R.,“From Just in Time,to Just in Case,to Just in Worst-Case: Simple Models of a Global Supply Chain under Uncertain Aggregate Shocks”,NBER Working Paper,2021,No.29345.從近20 年來(lái)中國(guó)實(shí)踐情況看，供應(yīng)鏈金融有力地以產(chǎn)業(yè)整體為服務(wù)對(duì)象的產(chǎn)業(yè)鏈金融，基于集群產(chǎn)業(yè)鏈建立融資體系，將產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈全部資源匯集起來(lái)，走資源互補(bǔ)、信息共享、渠道豐富、統(tǒng)一協(xié)調(diào)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展路徑，不僅是彌補(bǔ)中國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中缺陷之必然，更重要的是，它以產(chǎn)融結(jié)合的資源配置功能，凝固供應(yīng)鏈紐帶、集聚供應(yīng)鏈資源、共享供應(yīng)鏈信息、豐富供應(yīng)鏈渠道、完善供應(yīng)鏈布局，從而使產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)更加富于彈性與穩(wěn)健性。

二、產(chǎn)業(yè)鏈金融理論形成基礎(chǔ)

若僅拘泥于以供應(yīng)鏈金融所依托的價(jià)值鏈理論為基礎(chǔ)，且新的系統(tǒng)研究視角未被引入，則難以搭建產(chǎn)業(yè)鏈金融理論體系。由服務(wù)主導(dǎo)邏輯（Service-dominant logic，S-D 邏輯）和生態(tài)系統(tǒng)思想所構(gòu)成的服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)框架，已成為復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下研究?jī)r(jià)值共創(chuàng)的重要視角，它與產(chǎn)業(yè)鏈觀點(diǎn)、供應(yīng)鏈金融理論共同形成產(chǎn)業(yè)鏈金融研究的理論基礎(chǔ)。

（一）產(chǎn)業(yè)鏈定義中的核心維度

2004—2010 年間國(guó)內(nèi)曾出現(xiàn)過(guò)一波研究產(chǎn)業(yè)鏈的高潮，但并未對(duì)何為產(chǎn)業(yè)鏈形成共識(shí)，①中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組：《提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平路徑研究》。獲得一個(gè)學(xué)界、商界和政界一致認(rèn)可的產(chǎn)業(yè)鏈概念，是一件非常困難的事情。②劉貴富：《產(chǎn)業(yè)鏈的基本內(nèi)涵研究》，《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)》2007 年第8 期。盡管如此，本文通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)文獻(xiàn)的全面梳理，采取內(nèi)容分析方法，綜合比較分析該領(lǐng)域高被引文獻(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下的定義，從中提煉出產(chǎn)業(yè)鏈概念在價(jià)值鏈、鏈核企業(yè)、生態(tài)系統(tǒng)、中間組織四方面的核心維度。

1.價(jià)值鏈。價(jià)值鏈?zhǔn)菄?guó)外研究產(chǎn)業(yè)鏈方面問(wèn)題的基本視角，Kaplinsky 在波特價(jià)值鏈模型基礎(chǔ)上，提出產(chǎn)業(yè)間價(jià)值鏈和產(chǎn)業(yè)內(nèi)價(jià)值鏈的概念。③Kaplinsky R,“Globalization and Unequalisation: What Can Be Learned from Value Chain Analysis?”,Journal of Development Studies,Vol.37,No.2,2000,pp.117-146.國(guó)內(nèi)學(xué)者也基于價(jià)值鏈提出產(chǎn)業(yè)鏈的觀點(diǎn)。吳金明和邵昶指出價(jià)值鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)鏈的對(duì)接導(dǎo)向。④吳金明、邵昶：《產(chǎn)業(yè)鏈形成機(jī)制研究——“4+4+4”模型》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2006 年第4 期。張鐵男和羅曉梅認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且陨a(chǎn)相同或相近產(chǎn)品的企業(yè)集合所在產(chǎn)業(yè)為單位形成的價(jià)值鏈。⑤張鐵男、羅曉梅：《產(chǎn)業(yè)鏈分析及其戰(zhàn)略環(huán)節(jié)的確定研究》，《工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)》2005 年第6 期。卜慶軍等認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯晒?yīng)商價(jià)值鏈、企業(yè)價(jià)值鏈、渠道價(jià)值鏈和買(mǎi)方價(jià)值鏈構(gòu)成的企業(yè)共生價(jià)值系統(tǒng)。⑥卜慶軍、古贊歌、孫曉春：《基于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈整合模式研究》，《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》2006 年第2 期。

2.鏈核企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈雖是由多個(gè)相互鏈接的產(chǎn)業(yè)所構(gòu)成的完整的鏈條，但供需鏈對(duì)接引起的企業(yè)鏈才是產(chǎn)業(yè)鏈形成的表現(xiàn)形式。⑦吳金明、邵昶：《產(chǎn)業(yè)鏈形成機(jī)制研究——“4+4+4”模型》。企業(yè)鏈中的鏈核企業(yè)也稱焦點(diǎn)企業(yè)、核心企業(yè)、主導(dǎo)企業(yè)，鏈核企業(yè)以其產(chǎn)品、技術(shù)、資本等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)結(jié)的紐帶。⑧李心芹、李仕明、蘭永：《產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)類型研究》。

3.生態(tài)系統(tǒng)。楊公樸和夏大慰認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)依據(jù)前、后向的關(guān)聯(lián)關(guān)系組成的一種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)⑨楊公樸、夏大慰：《現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)》，上海：上海財(cái)經(jīng)濟(jì)大學(xué)出版社，2002 年，第50—80 頁(yè)。；卜慶軍等認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯赡骋恢鲗?dǎo)企業(yè)倡導(dǎo)的通過(guò)某種契約達(dá)成的能滿足最終顧客需求的相互有機(jī)融合的企業(yè)共生體⑩卜慶軍、古贊歌、孫曉春：《基于企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)鏈整合模式研究》。；張暉和張德生認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯晒餐睦骊P(guān)系將各產(chǎn)業(yè)中孤立的企業(yè)連接起來(lái)所形成一個(gè)互聯(lián)的系統(tǒng)?張暉、張德生：《產(chǎn)業(yè)鏈的概念界定——產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)擎湕l、網(wǎng)絡(luò)抑或組織？》。。生態(tài)系統(tǒng)隱喻被用于指代具有共同或互補(bǔ)特征的組織，形成諸如產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)生態(tài)系統(tǒng)、數(shù)字商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)、社會(huì)生態(tài)系統(tǒng)等多種類比的概念。①Peltoniemi M.and Vuori E.,“Business Ecosystem as the New Approach to Complex Adaptive Business Environments”,Paper presented at Frontier of E-business Research,Tampere,Finland,2004.對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)共生、網(wǎng)絡(luò)的描述可采用生態(tài)系統(tǒng)隱喻加以概括。

4.中間組織。產(chǎn)業(yè)鏈處于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)之間的“夾層”②邵昶、李?。骸懂a(chǎn)業(yè)鏈“波粒二象性”研究——論產(chǎn)業(yè)鏈的特性、結(jié)構(gòu)及其整合》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2007 年第9 期。，模塊化分工條件下的網(wǎng)絡(luò)狀產(chǎn)業(yè)鏈在協(xié)調(diào)生產(chǎn)方面具有企業(yè)與市場(chǎng)雙重性質(zhì)③李想、芮明杰：《模塊化分工條件下的網(wǎng)絡(luò)狀產(chǎn)業(yè)鏈研究綜述》，《外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理》2008 年第8 期。，這一性質(zhì)即是威廉姆森所指的“中間組織”性質(zhì)。產(chǎn)業(yè)鏈中既有企業(yè)，也有市場(chǎng)交易④張暉、張德生：《產(chǎn)業(yè)鏈的概念界定——產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)擎湕l、網(wǎng)絡(luò)抑或組織？》。，它是一種依據(jù)特定的邏輯聯(lián)系和時(shí)空布局形成的上下關(guān)聯(lián)的、動(dòng)態(tài)的鏈?zhǔn)街虚g組織⑤劉貴富：《產(chǎn)業(yè)鏈的基本內(nèi)涵研究》。。

（二）供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)業(yè)鏈意蘊(yùn)

筆者結(jié)合國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，選取9 種具有代表性的供應(yīng)鏈金融定義，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的四個(gè)核心維度在這些定義中分別都有不同方面的體現(xiàn)（見(jiàn)表2），供應(yīng)鏈金融本身具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈意蘊(yùn)，其融資機(jī)理與流程適配于產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。事實(shí)上，最早由Calvin 和Jones 提出的價(jià)值鏈融資模式（Value Chain Finance，VCF），就已具備產(chǎn)業(yè)鏈金融的雛形，它利用供應(yīng)鏈金融的信貸機(jī)理為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各參與者提供金融服務(wù)，以提升農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈產(chǎn)出效率。⑥Calvin M.and Jones L.,“Agricultural Value Chain Finance: Tools and Lessons”,Rugby: Practical Action Publishing Ltd,2010,pp.147-158.

表2 供應(yīng)鏈金融代表性定義中的產(chǎn)業(yè)鏈意蘊(yùn)

續(xù)表2

Gelsomino 等根據(jù)2000—2014 年在國(guó)際上發(fā)表的119 篇論文，對(duì)SCF 展開(kāi)文獻(xiàn)綜述，結(jié)果發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融概念包括“以金融為導(dǎo)向”和“以供應(yīng)鏈為導(dǎo)向”兩方面的理解角度。⑦Gelsomino L M.,Mangiaracina R.,Perego A.,et al.“Supply Chain Finance: a Literature Review”,International Journal of Physical Distribution &Logistics Management,Vol.46,No.4,2016,pp.348-366.于此，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融概念理解亦可從“以金融為導(dǎo)向”和“以產(chǎn)業(yè)鏈為導(dǎo)向”兩個(gè)視角進(jìn)行把握，借鑒Timme 等的“Financial-SCM Connection”觀點(diǎn)，⑧Timme S G.and Williams-Timme C.,“The Financial-SCM Connection”.即是金融與產(chǎn)業(yè)鏈建立連接聯(lián)結(jié)。

（三）服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)下的產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈

S-D 邏輯認(rèn)為，價(jià)值網(wǎng)絡(luò)是參與者共同地通過(guò)提供與交換服務(wù)，以進(jìn)行價(jià)值共創(chuàng)的自發(fā)感知與響應(yīng)的服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)（service ecosystem，SE），供應(yīng)鏈嵌套在更大、更包容的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中。⑤Lusch R F.,Vargo S L.and Tanniru M.,“Service,Value Networks and Learning”,Journal of the Academy of Marketing Science,Vol.38,2010,pp.19-31.SE 從橫向維度看，它是在參與者間（actor-to-actor，A2A）的互動(dòng)導(dǎo)向下，由多個(gè)服務(wù)系統(tǒng)間的資源交流與整合交織而成，服務(wù)系統(tǒng)是SE 形成的基礎(chǔ)；⑥Vargo S L.and Akaka M A.,“Value Co-creation and Service Systems (Re) formation: A Service Ecosystems View”,Service Science,Vol.4,No.3,2012,pp.207-217.從縱向維度看，SE 包含微觀、中觀和宏觀三個(gè)層次，微觀層是個(gè)體間二元的結(jié)構(gòu)與活動(dòng)，中觀層涉及行業(yè)、關(guān)鍵利益相關(guān)方等方面互動(dòng)，宏觀層則關(guān)注整個(gè)社會(huì)的互動(dòng)結(jié)構(gòu)。⑦Vargo S L.and Lusch R F.,“Institutions and Axioms: An Extension and Update of Service-dominant Logic”,Journal of the Academy of Marketing Science,Vol.44,No.1,2016,pp.5-23.

服務(wù)系統(tǒng)以Actor 為隱喻，是一個(gè)伸縮性很強(qiáng)的概念，它作為服務(wù)科學(xué)的基本抽象，只要符合價(jià)值共創(chuàng)這一關(guān)鍵條件，不同性質(zhì)的參與者，小到個(gè)人、家庭，大到公司、非營(yíng)利機(jī)構(gòu)、城市甚至國(guó)家等，都可以看成是服務(wù)系統(tǒng)。⑧Maglio P p.et al.,“The Service System is the Basic Abstraction of Service Science”,Information Systems and E-Business Management,2009,Vol.7,No.4,395-406.按此理論，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、金融行業(yè)都可分別視為某種服務(wù)系統(tǒng)，產(chǎn)業(yè)鏈金融被解構(gòu)為產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)系統(tǒng)（產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈）與金融服務(wù)系統(tǒng)（金融體系）在SE 框架下的A2A 耦合互動(dòng)。

產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏⒂^層面的供應(yīng)鏈分門(mén)別類的加總⑨張其仔：《產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化新進(jìn)展、新挑戰(zhàn)、新路徑》，《山東大學(xué)學(xué)報(bào)》2022 年第1 期。，SE 本身也是一種服務(wù)系統(tǒng)，是服務(wù)系統(tǒng)的再形成，因而產(chǎn)業(yè)鏈可視為多個(gè)供應(yīng)鏈服務(wù)系統(tǒng)耦合互動(dòng)的服務(wù)（生態(tài)）系統(tǒng)再形成。SE 縱向上各層次的結(jié)構(gòu)并非固定與絕對(duì)獨(dú)立，某個(gè)系統(tǒng)的整個(gè)層次可能是另一系統(tǒng)層次的一部分⑩Vargo S L.and Lusch R F.,“Institutions and Axioms: An Extension and Update of Service-dominant Logic”,Journal of the Academy of Marketing Science,Vol.44,No.1,2016,pp.5-23.，在更廣泛范圍的SE 結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈相對(duì)于企業(yè)與顧客的二元微觀層次而言，又都屬于涉及行業(yè)、利益相關(guān)者方面的中觀層級(jí)。SE 這種多層次的動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，將分屬不同層級(jí)的顧客、企業(yè)、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈以及商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)都置于同一價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中，從更大范圍和更為系統(tǒng)的角度研究產(chǎn)業(yè)鏈金融問(wèn)題。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融概念框架構(gòu)建

國(guó)家戰(zhàn)略實(shí)施背景下的供應(yīng)鏈金融升級(jí)以及對(duì)相關(guān)理論的梳理與引入，意味著開(kāi)發(fā)一個(gè)更具系統(tǒng)觀、包容性的產(chǎn)業(yè)鏈金融概念框架成為必要與可能。在此，筆者提出如圖1 所示的產(chǎn)業(yè)鏈金融整合性概念模型，認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈金融是供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與中國(guó)實(shí)踐背景下的升級(jí)演化，它以供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)品與服務(wù)的基礎(chǔ)，以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、金融科技平臺(tái)作為服務(wù)平臺(tái)，以產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景作為金融創(chuàng)新的異質(zhì)性資源，在產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈與金融體系的聯(lián)結(jié)交互的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中，通過(guò)服務(wù)交換與資源整合共同創(chuàng)造價(jià)值，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平提升。

圖1 產(chǎn)業(yè)鏈金融整合性概念模型

產(chǎn)業(yè)鏈金融是供應(yīng)鏈金融在“產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)向”上的商業(yè)模式創(chuàng)新。商業(yè)模式作為系統(tǒng)級(jí)的概念，涉及合作伙伴、商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)和價(jià)值網(wǎng)絡(luò)等①Zott C.,Amit R.and Massa L.,“The Business Model: Recent Developments and Future Research”,Journal of Management,Vol.37,No.4,2011,pp.1019-1042.，包括價(jià)值主張、價(jià)值創(chuàng)造以及價(jià)值的傳遞、獲取。②Bocken N M p.et al.,“A Literature and Practice Review to Develop Sustainable Business Model Archetypes”,Journal of Clearner Production,Vol.65,2014,pp.42-56.基于產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)向和金融導(dǎo)向耦合互動(dòng)的SE 結(jié)構(gòu)（價(jià)值網(wǎng)絡(luò)），產(chǎn)業(yè)鏈金融概念框架由價(jià)值共創(chuàng)、價(jià)值主張、服務(wù)平臺(tái)和產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景四個(gè)關(guān)鍵要素組成。

（一）價(jià)值共創(chuàng)

產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)系統(tǒng)（產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈）產(chǎn)生大量的交易數(shù)據(jù)、客戶行為方式、信用狀況等相對(duì)于金融系統(tǒng)的異質(zhì)性資源，金融服務(wù)系統(tǒng)基于在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中所獲取的異質(zhì)性資源，打破產(chǎn)融信息壁壘，完成產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，為產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈提供資金流與其他金融服務(wù)，解決中小企業(yè)授信難、融資難痼疾。因此，產(chǎn)業(yè)鏈金融的價(jià)值創(chuàng)造是由金融服務(wù)系統(tǒng)和為其帶來(lái)異質(zhì)性資源的產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)系統(tǒng)，在彼此服務(wù)交換與資源整合中共同實(shí)現(xiàn)的。產(chǎn)業(yè)鏈金融價(jià)值共創(chuàng)在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的每個(gè)節(jié)點(diǎn)上，體現(xiàn)為金融服務(wù)提供者和服務(wù)接受者之間的二元關(guān)系；在整個(gè)SE 結(jié)構(gòu)中，表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)系統(tǒng)和金融服務(wù)系統(tǒng)分別與其他服務(wù)系統(tǒng)（政府部門(mén)、其他行業(yè)等）進(jìn)行更大范圍的資源整合與服務(wù)交換。

制度是SE 結(jié)構(gòu)價(jià)值共創(chuàng)的核心因素，它為價(jià)值共創(chuàng)提供規(guī)則、意義、實(shí)踐、技術(shù)解決方案等，主要包括制度被打破、改變、維持的制度化過(guò)程和作為制度現(xiàn)象的技術(shù)。③Vargo S L .and Lusch R F.,“Institutions and Axioms: An Extension and Update of Service-dominant Logic”,Journal of the Academy of Marketing Science,Vol.44,No.1,2016,pp.5-23.在產(chǎn)業(yè)鏈金融制度化過(guò)程中，一是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的價(jià)值鏈被產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)為新的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，即制度被打破；二是越來(lái)越多的參與者分別以基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)用商、大宗交易的服務(wù)商、綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者、綜合金融提供方以及第三方、第四方物流等角色不斷進(jìn)入SE 中，參與價(jià)值共創(chuàng)，從而持續(xù)改變和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈金融系統(tǒng)；三是國(guó)家出臺(tái)支持產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展一系列政策，體現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融的SE 結(jié)構(gòu)提供監(jiān)管支柱（The Regulative Pillar）的制度化維護(hù)過(guò)程。

數(shù)字技術(shù)在提高全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化水平的同時(shí)，也成為產(chǎn)業(yè)鏈金融的系統(tǒng)配置與制度現(xiàn)象。價(jià)值共創(chuàng)的微觀基礎(chǔ)在于參與者契合（actor engagement），技術(shù)在對(duì)多種異構(gòu)信息流的整合和優(yōu)化中增強(qiáng)了參與者契合的傾向與屬性。①Storbacka K.et al.,“Actor Engagement as a Microfoundation for Value Co-creation”,Journal of Business Research,Vol.69,No.8,2016,pp.3008-3017.數(shù)字技術(shù)貫通供應(yīng)鏈金融在信息共享中的“堵點(diǎn)”“斷點(diǎn)”，為供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化和重構(gòu)提供解決方案，將其升級(jí)為數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)鏈金融價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，不斷提升參與者契合度。

（二）價(jià)值主張

產(chǎn)業(yè)鏈金融改變以往供應(yīng)鏈金融各參與者彼此間的關(guān)系，將機(jī)會(huì)主義行為的簡(jiǎn)單買(mǎi)賣關(guān)系、借貸關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂匈Y源互補(bǔ)特點(diǎn)的合作共生關(guān)系，提升了資源最佳組合的密度，形成結(jié)構(gòu)重組、時(shí)態(tài)重組和地域重組的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。②Lusch R F.,Vargo S L.and Tanniru M.,“Service,Value Networks and Learning”.價(jià)值網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)下的產(chǎn)業(yè)鏈金融，其價(jià)值主張不僅是提供融資服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈中的現(xiàn)金流，更有提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行效率，構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)體系競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)之目標(biāo)。S-D 邏輯將價(jià)值主張明確為對(duì)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中共享資源實(shí)踐進(jìn)行協(xié)調(diào)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，并在SE 的微觀、中觀和宏觀三個(gè)層次上將價(jià)值主張分別比喻為向參與者提供的“承諾”、利益相關(guān)者連接的“橋梁”和有明確路線圖的“目的地之旅”③Frow P.,McColl-Kennedy J R.,Hilton T.,Davidson A.and Payne A.,“ Value propositions: a service ecosystem perspective”,Marketing Theory,Vol.14,No.3,2014,pp.327-351.。通過(guò)以下三個(gè)層次價(jià)值主張的建構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈金融商業(yè)模式在供應(yīng)鏈金融演化基礎(chǔ)上得以塑型。

一是微觀上提供融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融主要提供以應(yīng)收賬款類融資、庫(kù)存質(zhì)押融資和預(yù)付賬款類融資為機(jī)理的金融產(chǎn)品與服務(wù)。供應(yīng)鏈處在相對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的微觀層級(jí)，產(chǎn)業(yè)鏈金融在微觀上與供應(yīng)商、客戶二元互動(dòng)過(guò)程中向產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈企業(yè)提供的“承諾”，其具體內(nèi)容便是基于供應(yīng)鏈金融融資機(jī)理的產(chǎn)品服務(wù)及創(chuàng)新。

二是中觀上形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。在由利益相關(guān)者結(jié)構(gòu)嵌入、交織而成的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中觀層，有著治理功能的市場(chǎng)秩序和道德約束，在此治理規(guī)則下，參與產(chǎn)業(yè)鏈金融的SE 各方只有共同接受和達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)平衡的價(jià)值主張，彼此才會(huì)愿意為其他參與者交換服務(wù)、貢獻(xiàn)資源。基于風(fēng)險(xiǎn)平衡共識(shí)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的信息共享、自償性貿(mào)易融資的信用基礎(chǔ)，不再依賴核心企業(yè)信用和抵押物，而來(lái)自于金融科技對(duì)“M”和“N”經(jīng)營(yíng)行為信息進(jìn)行轉(zhuǎn)換的“可評(píng)價(jià)信用”和“可流通資產(chǎn)”，以及中間組織場(chǎng)域的規(guī)范與共識(shí)，從而形成“去核心化”的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，銀行無(wú)需再作為融資風(fēng)險(xiǎn)的核心承擔(dān)者。風(fēng)險(xiǎn)平衡與共擔(dān)成為聯(lián)結(jié)產(chǎn)業(yè)鏈金融各利益相關(guān)方的“橋梁”。

三是宏觀上提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平。這賦予產(chǎn)業(yè)鏈金融以明確的中國(guó)背景與時(shí)代要求，同時(shí)也為產(chǎn)業(yè)鏈金融商業(yè)模式的戰(zhàn)略設(shè)計(jì)提供行動(dòng)路線圖。以此建構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈金融宏觀層面的價(jià)值主張，SE 系統(tǒng)結(jié)構(gòu)將沿著強(qiáng)化金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展在價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中的聯(lián)結(jié)，推動(dòng)形成金融科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的新模式、新業(yè)態(tài)，賦能現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的“目的之旅”演化。

（三）服務(wù)平臺(tái)

企業(yè)平臺(tái)、供應(yīng)鏈平臺(tái)和產(chǎn)業(yè)平臺(tái)分別對(duì)應(yīng)著企業(yè)內(nèi)部、供應(yīng)鏈之間和生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部的組織環(huán)境設(shè)置，產(chǎn)業(yè)平臺(tái)由不同的企業(yè)平臺(tái)、供應(yīng)鏈平臺(tái)在多模態(tài)交互下擴(kuò)展而成。④Gawer A,“Bridging Differing Perspectives on Technological Platforms: Toward an Integrative Framework”,Research Policy,Vol.43,No.7,2014,pp.1239-1249.從供應(yīng)鏈平臺(tái)擴(kuò)展到產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，從供應(yīng)鏈平臺(tái)的交易撮合轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)平臺(tái)的資源整合，是供應(yīng)鏈金融升級(jí)為產(chǎn)業(yè)鏈金融的標(biāo)志性技術(shù)特征。產(chǎn)業(yè)平臺(tái)以服務(wù)科學(xué)的觀點(diǎn)即是服務(wù)平臺(tái)。

供應(yīng)鏈平臺(tái)的接口規(guī)范只是在供應(yīng)鏈條中共享，而產(chǎn)業(yè)平臺(tái)作為開(kāi)放接口，其接口規(guī)范是與整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中的互補(bǔ)品（complements）實(shí)現(xiàn)共享。由此產(chǎn)業(yè)平臺(tái)能夠?qū)?nèi)通過(guò)實(shí)施包括數(shù)據(jù)中臺(tái)、業(yè)務(wù)中臺(tái)、技術(shù)中臺(tái)和人工智能中臺(tái)等在內(nèi)的“大中臺(tái)、小前端”架構(gòu)，在數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)技術(shù)（ETL）等支持下，將分布產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中的各種數(shù)據(jù)資源進(jìn)行抽取、清理、篩選，并統(tǒng)一格式化存儲(chǔ)，整合離散的海量數(shù)據(jù)，提升資源集成和模塊化服務(wù)的能力；對(duì)外以平臺(tái)嵌套和平臺(tái)包絡(luò)的方式進(jìn)行契合化組合，形成一種各平臺(tái)冗余能力開(kāi)放給平臺(tái)用戶之外其他用戶群體的平臺(tái)生態(tài)化過(guò)程。①夏寧敏：《產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代平臺(tái)進(jìn)化四部曲》，《清華管理評(píng)論》2019 第2 期。

平臺(tái)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融模式在Web2.0 時(shí)代的發(fā)展進(jìn)化②夏蜀：《平臺(tái)金融：自組織與治理邏輯轉(zhuǎn)換》，《財(cái)政研究》2019 年第5 期。，產(chǎn)業(yè)（服務(wù)）平臺(tái)的生態(tài)化過(guò)程同樣會(huì)存在于平臺(tái)金融模式中，其技術(shù)架構(gòu)和契合的組合化，也同樣支持與金融（服務(wù)）平臺(tái)之間的生態(tài)化過(guò)程。分層—模塊化的服務(wù)平臺(tái)架構(gòu)在SE 中發(fā)揮參與者聚合器的功能③參見(jiàn)Lusch R F.and Nambisan S.,“Service Innovation: A Service-Dominant Logic Perspective”；Storbacka K et al.,“Actor Engagement as a Microfoundation for Value Co-creation”.，由于平臺(tái)是構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)④Gawer A.,“Bridging Differing Perspectives on Technological Platforms: Toward an Integrative Framework”.，因而SE 本質(zhì)上是一種服務(wù)平臺(tái)型的生態(tài)系統(tǒng)。產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)向與金融導(dǎo)向的服務(wù)系統(tǒng)耦合互動(dòng)，形成一個(gè)多平臺(tái)下的價(jià)值共創(chuàng)生態(tài)系統(tǒng)，由產(chǎn)業(yè)平臺(tái)和金融平臺(tái)組成的更大服務(wù)平臺(tái)，支持系統(tǒng)參與者更大程度地進(jìn)行平臺(tái)內(nèi)和跨平臺(tái)的資源混合與匹配，產(chǎn)生跨平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。在此效應(yīng)下，一是服務(wù)平臺(tái)將整合各種資源，為產(chǎn)業(yè)鏈金融的價(jià)值主張表達(dá)提供技術(shù)環(huán)境。二是資金流與信息流、商流、物流在服務(wù)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)跨越交易時(shí)空界限的交互與融合，產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)觸角延伸到全產(chǎn)業(yè)鏈的多層級(jí)供需環(huán)節(jié)。三是在將金融資源精準(zhǔn)配置到全產(chǎn)業(yè)鏈有效需求節(jié)點(diǎn)的同時(shí)，服務(wù)平臺(tái)還將系統(tǒng)中其他參與者的異質(zhì)性資源，傳遞提供給產(chǎn)業(yè)鏈金融的服務(wù)創(chuàng)新。如商業(yè)銀行API 開(kāi)放平臺(tái)通過(guò)縱向上與產(chǎn)業(yè)平臺(tái)互聯(lián)互通，橫向上與工商、稅務(wù)、征信、海關(guān)、電力等系統(tǒng)進(jìn)行信息共享，從中獲取風(fēng)險(xiǎn)管理所需的海量數(shù)據(jù)資源，由此刻畫(huà)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)融資主體信用開(kāi)展多維度交叉印證，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)“去核心化”。

（四）產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景

產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景作為產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中某些特定參與者及其相互之間的獨(dú)特聯(lián)系，是產(chǎn)業(yè)鏈金融場(chǎng)景價(jià)值獲取的重要介質(zhì)。服務(wù)場(chǎng)景由微觀上企業(yè)和顧客之間二元互動(dòng)的服務(wù)接觸（service encounters）；中觀上考慮人的行為與社會(huì)環(huán)境的服務(wù)景觀（servicescapes）；宏觀上廣泛關(guān)注共同生產(chǎn)與制度邏輯影響下的服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)三個(gè)層次構(gòu)成。⑤Akaka M.and Vargo S L.,“Extending the Context of Service: from Encounters to Ecosystems”,Journal of Services Marketing,Vol.29,No.6/7,2015,pp.453-462.產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈聚集的用戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、交易行為數(shù)據(jù)、交易價(jià)格數(shù)據(jù)等資源，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)的中臺(tái)處理、輸出和賦能下，形成以下微觀、中觀和宏觀三方面產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景，為金融服務(wù)系統(tǒng)帶來(lái)基于異質(zhì)性資源整合的場(chǎng)景價(jià)值。

一是供應(yīng)鏈控制塔的端對(duì)端服務(wù)接觸。供應(yīng)鏈控制塔是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)縱深發(fā)展下供應(yīng)鏈數(shù)字化變革的重要趨勢(shì)，它融合多種系統(tǒng)解決方案及場(chǎng)景模型，具備提供供應(yīng)鏈端到端整體可見(jiàn)性和實(shí)時(shí)信息與決策所需的技術(shù)、組織、流程，指導(dǎo)整個(gè)端到端供應(yīng)鏈的活動(dòng)，使之成為協(xié)同的、一致的、敏捷的由需求驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈。⑥汪傳雷、胡春輝、章瑜等：《供應(yīng)鏈控制塔賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型》，《情報(bào)理論與實(shí)踐》2019 年第9 期。微觀上端對(duì)端場(chǎng)景為金融產(chǎn)品提供高效的嵌入接口。二是交易行為的流程可視化服務(wù)景觀。運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)信息溯源防偽；運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)感知技術(shù)對(duì)在途在庫(kù)物流全程智能監(jiān)控；運(yùn)用人工智能技術(shù)精準(zhǔn)識(shí)別客戶信用行為，從而形成從訂單、采購(gòu)、生產(chǎn)、物流到分銷的全流程可視化場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)對(duì)各交易環(huán)節(jié)的行為控制。行為控制能緩解事后信息不對(duì)稱，遏制中小企業(yè)機(jī)會(huì)主義行為，⑦宋華、盧強(qiáng)：《產(chǎn)業(yè)企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融如何助力中小企業(yè)融資——一個(gè)多案例對(duì)比研究》，《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2017 年第12 期。大幅度提升產(chǎn)業(yè)鏈金融的風(fēng)控與運(yùn)營(yíng)效率。三是產(chǎn)業(yè)鏈圖譜的服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)場(chǎng)景。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的智能運(yùn)營(yíng)，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中跨供應(yīng)鏈、多經(jīng)濟(jì)部門(mén)的關(guān)聯(lián)協(xié)同關(guān)系與運(yùn)行時(shí)空維度，能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)互通，提煉信息與知識(shí)，“封裝”共享運(yùn)營(yíng)模塊，進(jìn)而構(gòu)建知識(shí)圖譜，由此形成共建共享的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈場(chǎng)景，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)系統(tǒng)與金融服務(wù)系統(tǒng)在多產(chǎn)業(yè)體系下的服務(wù)交換與資源整合。

四、產(chǎn)業(yè)鏈金融模式創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)踐路徑

產(chǎn)業(yè)鏈金融是多個(gè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)的再形成，供應(yīng)鏈金融融資機(jī)理下的金融產(chǎn)品與服務(wù)是產(chǎn)業(yè)鏈金融在微觀價(jià)值主張上的基本構(gòu)成；產(chǎn)業(yè)鏈金融相較于供應(yīng)鏈金融，有更高層級(jí)的價(jià)值主張，更強(qiáng)調(diào)平臺(tái)生態(tài)的協(xié)同演化和互補(bǔ)性資源的整合。在新時(shí)代的國(guó)家戰(zhàn)略實(shí)施背景下，對(duì)作為供應(yīng)鏈金融升級(jí)與躍遷的產(chǎn)業(yè)鏈金融，應(yīng)重點(diǎn)采取以下幾方面的行動(dòng)路徑，以實(shí)現(xiàn)其高質(zhì)量的創(chuàng)新發(fā)展。

（一）健全完善支持產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的政策體系

一是貨幣政策制定中要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融進(jìn)行充分研究并測(cè)算整體規(guī)模，以此運(yùn)用好LPR、再貸款和再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，將資金有效注入重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)營(yíng)效率和流動(dòng)性。二是中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)應(yīng)根據(jù)防范風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)創(chuàng)新并重、協(xié)調(diào)配合和統(tǒng)籌推進(jìn)并行的原則，在整合之前有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融政策基礎(chǔ)上，系統(tǒng)研究出臺(tái)支持產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的專門(mén)政策，如增加對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的中長(zhǎng)期信貸支持，提高重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈小微企業(yè)的首貸率、信用貸款占比；鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展推廣專利保險(xiǎn)、重大技術(shù)裝備首臺(tái)（套）保險(xiǎn)等產(chǎn)品，做好強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、技術(shù)攻關(guān)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)保障；發(fā)揮融資租賃行業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)，加大融資租賃對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)支持服務(wù)力度；提升商業(yè)保理行業(yè)服務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈功能作用等，著力增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈金融的服務(wù)和產(chǎn)品供給。三是區(qū)域金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)中要將發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融作為重點(diǎn)，發(fā)揮財(cái)政對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展的杠桿作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)立專項(xiàng)基金、區(qū)域基金、科創(chuàng)基金，形成覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈、政策鏈、創(chuàng)新鏈的基金群。

（二）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化的目標(biāo)創(chuàng)新發(fā)展

加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化是國(guó)家“十四五”規(guī)劃的重要內(nèi)容，其中的五方面內(nèi)容①參見(jiàn)《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，北京：人民出版社，2021 年。，在國(guó)家戰(zhàn)略層面凸顯了供應(yīng)鏈金融圍繞推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策導(dǎo)向，進(jìn)而成為產(chǎn)業(yè)鏈金融模式創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵性目標(biāo)。一是針對(duì)“保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定”，產(chǎn)業(yè)鏈金融須基于真實(shí)產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景、依托產(chǎn)業(yè)鏈交易信息進(jìn)行金融資源配置，消弭“去制造業(yè)”導(dǎo)致的過(guò)度金融化。二是針對(duì)“形成更安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈”，產(chǎn)業(yè)鏈金融須以多種產(chǎn)品綜合運(yùn)用的方式，為具有多級(jí)供應(yīng)商關(guān)系的產(chǎn)業(yè)鏈條提供融資服務(wù)，重點(diǎn)支持具有延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈、固鏈效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)集群中供應(yīng)鏈成員企業(yè)。三是針對(duì)“加強(qiáng)國(guó)際產(chǎn)業(yè)安全合作”，須構(gòu)建涵蓋境內(nèi)外、本外幣的多層次、一體化產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系，以實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈與跨境供應(yīng)鏈、全球價(jià)值鏈的聯(lián)通。四是針對(duì)“健全產(chǎn)業(yè)集群組織管理和專業(yè)化推進(jìn)機(jī)制”，產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)須融入產(chǎn)業(yè)鏈組織體系，成為產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)運(yùn)行機(jī)制的重要一環(huán)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈治理能力提升。五是針對(duì)“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”，產(chǎn)業(yè)鏈金融須在開(kāi)放式的產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)圈中，以數(shù)字化、場(chǎng)景化、智能化服務(wù)為全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型賦能。

（三）優(yōu)化生態(tài)系統(tǒng)以提升產(chǎn)業(yè)鏈鏈主集聚能力

一是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈與金融生態(tài)圈的融合。產(chǎn)業(yè)鏈金融的價(jià)值創(chuàng)造不僅包括供應(yīng)鏈金融以上下游關(guān)聯(lián)與時(shí)序前后的“鏈?zhǔn)健标P(guān)系進(jìn)行，更多地是在產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈與金融生態(tài)圈耦合互動(dòng)中，通過(guò)雙向的資源對(duì)接與整合的方式開(kāi)展價(jià)值共創(chuàng)，為此，須以產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵信息帶動(dòng)金融資源跨生態(tài)圈流動(dòng)為指向，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，從而不斷增強(qiáng)各生態(tài)圈參與主體彼此間的共贏性、強(qiáng)化多層次結(jié)構(gòu)中各參與主體間的聯(lián)動(dòng)性。二是提升產(chǎn)業(yè)鏈鏈主在生態(tài)系統(tǒng)中的集聚能力。產(chǎn)業(yè)鏈鏈主是能夠連接行業(yè)上下游、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的龍頭企業(yè)，具有規(guī)模大、連接廣、品牌強(qiáng)等特點(diǎn)，掌握了行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，②林淑君、倪紅福：《中國(guó)式產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)制：理論內(nèi)涵與實(shí)踐意義》，《云南社會(huì)科學(xué)》2022 年第4 期。它既可以是龍頭企業(yè)本身，也可由物流商、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)等擔(dān)綱。通過(guò)優(yōu)化生態(tài)系統(tǒng)，形成具有自組織性和開(kāi)放性的制度與技術(shù)環(huán)境，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈鏈主深嵌于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、全面掌握行業(yè)數(shù)據(jù)，在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)發(fā)揮全流程的管理協(xié)同職能，成為產(chǎn)業(yè)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的資源整合集成商。

（四）強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)與金融科技賦能

一是大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐，引導(dǎo)其利用自身規(guī)模實(shí)力強(qiáng)、影響力大、聯(lián)結(jié)廣泛的優(yōu)勢(shì)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以此成為產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)平臺(tái)體系契合的驅(qū)動(dòng)器。二是根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的特征，通過(guò)優(yōu)化契合產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的技術(shù)架構(gòu)，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)整合，基于在線訂單的信息流、在線支付結(jié)算的資金流以及在線運(yùn)單交付的物流，構(gòu)建起“三流合一”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)全息，形成跨企業(yè)鏈的協(xié)作機(jī)制和產(chǎn)業(yè)鏈信息共享機(jī)制。三是引導(dǎo)物流企業(yè)、第三方平臺(tái)乃至金融科技公司，深度嵌入相關(guān)垂直產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)中，建立包括物流交付平臺(tái)、交易中介平臺(tái)、智能制造平臺(tái)、融資增信平臺(tái)、咨詢服務(wù)平臺(tái)等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)聯(lián)盟，拓寬產(chǎn)業(yè)鏈的縱深與跨度。四是加大金融科技為產(chǎn)業(yè)鏈金融在精準(zhǔn)營(yíng)銷、智能決策和風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供新方法新路徑的推動(dòng)力度，將其人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等底層技術(shù)搭建于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，以金融科技賦能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展。

（五）推動(dòng)交易銀行型向產(chǎn)業(yè)銀行型的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

商業(yè)銀行在中國(guó)金融體系中居于主體地位，其對(duì)公業(yè)務(wù)條線以供應(yīng)鏈金融為核心，結(jié)合支付結(jié)算、現(xiàn)金管理、跨境金融等業(yè)務(wù)，形成了交易銀行業(yè)務(wù)板塊。供應(yīng)鏈金融升級(jí)為產(chǎn)業(yè)鏈金融，需要商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)應(yīng)從交易銀行型向產(chǎn)業(yè)銀行型轉(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)銀行型業(yè)務(wù)的實(shí)踐路徑包括：一是銀行全面實(shí)施戰(zhàn)略規(guī)劃，精選產(chǎn)業(yè)鏈，針對(duì)產(chǎn)業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展設(shè)計(jì)商業(yè)模式，并以此再造管理流程。其中，區(qū)域性的中小銀行可通過(guò)確立產(chǎn)業(yè)銀行的戰(zhàn)略定位，形成其特色化經(jīng)營(yíng)、差異化發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二是改變交易銀行業(yè)務(wù)固有的交易、賬戶、客戶經(jīng)營(yíng)范式，轉(zhuǎn)為產(chǎn)業(yè)、平臺(tái)、客群的經(jīng)營(yíng)范式，打造產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的數(shù)字化平臺(tái)，提供“銀行+產(chǎn)業(yè)”“交易+數(shù)據(jù)”“客群+平臺(tái)”三融合、綜合化一站式服務(wù)。三是基于產(chǎn)業(yè)鏈鏈主間的合作，構(gòu)造生態(tài)場(chǎng)景解決方案。產(chǎn)業(yè)鏈鏈主在產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈不同節(jié)點(diǎn)、斷面、層次中，通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈上客群進(jìn)行相互間的高頻交易行為，衍生出產(chǎn)業(yè)生態(tài)場(chǎng)景，產(chǎn)業(yè)銀行業(yè)務(wù)以此場(chǎng)景作為便捷的獲客入口，依托產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈進(jìn)行批量獲客和深度經(jīng)營(yíng)。