■ 丁 悅

（中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院 北京 100080）

外商直接投資（FDI）和人力資本積累對(duì)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的外部驅(qū)動(dòng)和內(nèi)部動(dòng)力。伴隨著改革開放步伐的不斷加快，我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)也隨之快速發(fā)展，資源和勞動(dòng)力要素比較優(yōu)勢(shì)快速釋放，全球規(guī)模最大的消費(fèi)市場(chǎng)向世界敞開大門，我國(guó)成為全球最炙手可熱的FDI匯集地之一。FDI給我國(guó)帶來(lái)了大量的資金、管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)技術(shù)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。近些年，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐的不斷加快和綜合國(guó)力日益提升，人力資本逐漸上升為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)要素。目前，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨內(nèi)外動(dòng)能轉(zhuǎn)換，即由積極吸引外資轉(zhuǎn)為努力提升自主型內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力。近幾年，新一輪科技革命不但賦能我國(guó)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也將全球大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)推入新的階段，我國(guó)所面臨的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)前所未有地加劇。在此背景下，黨中央提出“逐步形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”?！半p循環(huán)”發(fā)展格局是黨中央基于國(guó)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生顯著變化的大背景下，作出的推動(dòng)我國(guó)開放型經(jīng)濟(jì)向更高層次發(fā)展的重大戰(zhàn)略部署，對(duì)提高內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力和加快提升人力資源水平提出了更高的要求。

文章對(duì)1990～2019年我國(guó)各省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了分階段回歸分析（2020年以來(lái)，受新冠肺炎疫情影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)斷供情況，我國(guó)FDI也隨之呈現(xiàn)較大波動(dòng)），從全國(guó)、東部、中部和西部的角度探討改革開放對(duì)地區(qū)人力資本水平的影響，一方面是驗(yàn)證改革開放對(duì)我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，另一方面有助于探索在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中，如何更好地構(gòu)筑和提升人力資本水平這一關(guān)鍵內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

一、人力資本與FDI相關(guān)研究回顧

地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律表明：人力資本和FDI是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)、外兩大動(dòng)力，在地區(qū)發(fā)展的不同階段起到了不同的作用，其中，F(xiàn)DI為地區(qū)發(fā)展提供了重要的外在動(dòng)力，不僅彌補(bǔ)了吸收地資金的不足，而且也帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有助于地方發(fā)展發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)。與FDI不同，人力資本是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力要素，能夠促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Irving Fisher在《資本的性質(zhì)和收入》一書中首次提出人力資本概念，并將其納入經(jīng)濟(jì)分析的理論框架中。隨著全球化經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，資本、技術(shù)、人才在全球范圍內(nèi)的流動(dòng)使得人力資本和FDI的關(guān)系引起了人們的廣泛關(guān)注。如，Soltanpanah和Karimi認(rèn)為FDI流入發(fā)展中國(guó)家，對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)移和人力資本發(fā)展有顯著的潛在影響；Subbarao Srinivas認(rèn)為FDI的流入能通過促進(jìn)教育和技術(shù)培訓(xùn)提升東道國(guó)人力資本水平，是促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家發(fā)展的主要催化劑。

就FDI對(duì)我國(guó)人力資本影響而言，此領(lǐng)域的研究結(jié)論差異性較大。如，陳飛翔和郭英認(rèn)為FDI有利于促進(jìn)國(guó)家人力資本的提升，實(shí)現(xiàn)FDI、人力資本和技術(shù)外溢的良性循環(huán)是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。崔到陵和任志成通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)我國(guó)長(zhǎng)三角地區(qū)的人力資本存量提升存在顯著正向影響。倪海青和張巖貴發(fā)現(xiàn)，我國(guó)人力資本積累對(duì)進(jìn)一步吸引FDI有正向促進(jìn)作用，但FDI對(duì)我國(guó)人力資本提升的作用有限。陳浩和劉葆金發(fā)現(xiàn)FDI對(duì)促進(jìn)我國(guó)人力資本提升的作用顯著，主要是在專業(yè)人力資本提升方面有較為積極的促進(jìn)作用。王維國(guó)和顏敏用通過定量分析發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI的增加對(duì)改善我國(guó)人力資本結(jié)構(gòu)作用顯著。闞大學(xué)通過對(duì)中國(guó)工業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)人力資本效率提升的作用存在但不顯著，且對(duì)處于不同地區(qū)、行業(yè)屬性和所有制性質(zhì)企業(yè)的作用不同。陳炎偉等人發(fā)現(xiàn)FDI通過跨國(guó)公司投資，促進(jìn)就業(yè)增長(zhǎng)，帶來(lái)勞動(dòng)力遷徙效應(yīng)，從而有效提升我國(guó)人力資本水平。

可以看出，已有研究因?yàn)槌霭l(fā)點(diǎn)和選取人力資本衡量指標(biāo)不同等因素，在FDI對(duì)我國(guó)人力資本提升方面得出了不同的研究結(jié)論，表明這是一個(gè)值得繼續(xù)探索的研究領(lǐng)域。

二、研究方法與數(shù)據(jù)

（一）研究方法

本文依據(jù)柯布道格拉斯函數(shù)（1）構(gòu)建實(shí)證分析模型，研究人力資本和FDI之間的關(guān)系。

其中Y是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP，Z是技術(shù)水平，N是勞動(dòng)，K是資本，對(duì)（1）式兩邊取對(duì)數(shù)得：

全要素生產(chǎn)率Z決定生產(chǎn)規(guī)模的大小和效率，主要考慮人力資本存量H和進(jìn)出口貿(mào)易額T兩個(gè)因素的影響，假定Z=HλTγ，λ和γ分別為人力資本和進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)全要素生產(chǎn)率Z的貢獻(xiàn)份額，取對(duì)數(shù)得：

資本K表示投入的總資本，主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)投資資本和外商投資資本，這里由于固定資產(chǎn)投資與人力資本之間無(wú)顯著的相關(guān)性，故國(guó)內(nèi)投資資本中僅考慮對(duì)人力資本投資，用教育經(jīng)費(fèi)G表示，對(duì)于外商投資，用實(shí)際利用FDI表示，得到K=GσFDI1-σ，兩邊取對(duì)數(shù)得：

將（3）和（4）式代到（2）式中，并進(jìn)行變換得到：

由于外商直接投資FDI是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值Y的重要影響因素，為消除可能出現(xiàn)的多重共線性問題，用外資依存度R替代Y和FDI，但FDI還是重要的影響因素。最終得出區(qū)域人力資本和FDI及其它控制變量的關(guān)系如下：

其中，變量下標(biāo)i和t分別表示第i個(gè)個(gè)體第t年的數(shù)據(jù)，選擇的變量是影響lnH的主要原因。αit是待估的第i個(gè)截面?zhèn)€體在第t期的截距，βi是邊際值，是待估的解釋變量對(duì)應(yīng)的系數(shù)，μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（二）研究數(shù)據(jù)

人力資本存量指標(biāo)采用中央財(cái)經(jīng)大學(xué)人力資本研究中心李海崢教授團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《中國(guó)人力資本報(bào)告2021》。此報(bào)告在中國(guó)現(xiàn)有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，采用并改進(jìn)國(guó)際上廣泛應(yīng)用的Jorgenson-Fraumeni收入計(jì)算法（以下簡(jiǎn)稱J-F方法），對(duì)截至2019年底的中國(guó)人力資本的分布及發(fā)展動(dòng)態(tài)進(jìn)行估算。與傳統(tǒng)度量方法（如教育程度）相比，J-F方法可以更加全面綜合地反映出人力資本的狀況。

外國(guó)直接投資即外國(guó)機(jī)構(gòu)和公司在我國(guó)的投資，包括外資和中外合資中的外資部分。不同于短期資本流動(dòng)，F(xiàn)DI是一種長(zhǎng)期的資本和實(shí)物投資形式，外商直接參與、控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，外資和內(nèi)資的合作互動(dòng)更為全面、深入，這種投資方式有利于技術(shù)地方化，有利于東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級(jí)。對(duì)外開放水平由外資依存度表示。數(shù)據(jù)來(lái)源于1991～2020年各、省、市統(tǒng)計(jì)年鑒，個(gè)別缺失數(shù)據(jù)采用移動(dòng)平均法補(bǔ)齊。各個(gè)變量統(tǒng)計(jì)特征如表1所示。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

鑒于2008年世界金融危機(jī)對(duì)全球外商投資和地區(qū)發(fā)展所產(chǎn)生的重要影響，本文以2008年為分界點(diǎn)研究金融危機(jī)前后FDI和我國(guó)人力資本水平之間的關(guān)系。

三、研究結(jié)果

表2展示了三種回歸模型效果，根據(jù)豪斯曼檢驗(yàn)（p=0.000），固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型，因此本文采取用固定效應(yīng)模型。固定效應(yīng)模型較好地?cái)M合了人力資本和外商投資之間的關(guān)系，其中2008年模型的擬合優(yōu)度為84.20%，lnR、lnT、lnN、lnG有顯著影響，且lnR、lnT、lnN在0.01的顯著性水平下有顯著正向影響，lnG在0.05的顯著性水平下有顯著正向影響。2008年以后，經(jīng)過檢驗(yàn)選擇的是固定效應(yīng)模型，模型的擬合優(yōu)度為62.70%，lnR、lnT、lnN有顯著影響，且lnR在0.1的顯著性水平下有顯著正向影響，lnT、lnN在0.01的顯著性水平下有顯著正向影響。

表2 模型回歸結(jié)果

2008年前后的對(duì)外開放程度都對(duì)人力資本存量有顯著的正向影響，且2008年之前的影響更為顯著。這反映出人力資本存量在2008年以前對(duì)外國(guó)直接投資的影響更為敏感，而其他控制變量如教育經(jīng)費(fèi)和進(jìn)出口貿(mào)易額也對(duì)人力資本存量有顯著正向影響。

為了消除或減少異方差帶來(lái)的影響，對(duì)模型進(jìn)行穩(wěn)健性分析。通過穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤估計(jì)可以得出，模型結(jié)果的影響方向和影響顯著性比較一致，模型比較穩(wěn)健。

表3 穩(wěn)健性分析

續(xù)表3 穩(wěn)健性分析

研究結(jié)論表明，F(xiàn)DI對(duì)人力資本積累和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正向促進(jìn)作用，2008年前、后外資依存度對(duì)人力資本水平的影響分別是0.0815（p=0.0107）和0.0430（p=0.0220）。可以看出，我國(guó)外資和人力資本水平空間分布存在高度的重疊。改革開放以來(lái)，我國(guó)東部地區(qū)成為外資主要的集中區(qū)，如江蘇省2016年FDI達(dá)245.4億美元，廣東省達(dá)233.5億美元，而FDI總額最低的省、市、自治區(qū)基本位于西北地區(qū)，如西藏、新疆、青海、寧夏和甘肅，這五個(gè)地區(qū)2016年的FDI總額只有8.5億美元，是江蘇省的3.5%。

應(yīng)該注意到，東、中、西部各地區(qū)FDI區(qū)位分布的影響因素存在顯著性差異：在東部地區(qū)，外商直接投資更關(guān)注勞動(dòng)力工資、勞動(dòng)力素質(zhì)、通訊能力和FDI存量；在中部地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、通訊能力、集聚程度和FDI存量是外商直接投資關(guān)注的焦點(diǎn)；在西部地區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、集聚程度和市場(chǎng)規(guī)模則更能引起外商直接投資的重視。在東部地區(qū)及直轄市等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，外資投資規(guī)模大，且人力資本存量高，進(jìn)出口額和教育發(fā)展程度也很高，人力資本存量與FDI存在正相關(guān)關(guān)系。

反過來(lái)，F(xiàn)DI在不同區(qū)域、不同發(fā)展階段與人力資本水平的關(guān)系以及對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的作用不同。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的區(qū)域和階段，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要依賴于勞動(dòng)力數(shù)量，人力資本存量越多，越有利于FDI技術(shù)溢出，越能促進(jìn)人力資本存量增長(zhǎng)；而在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)和階段，F(xiàn)DI對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用更依賴于技術(shù)進(jìn)步和高素質(zhì)人才的推動(dòng)，高素質(zhì)人才能夠促進(jìn)技術(shù)的吸收和轉(zhuǎn)化，對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，與此同時(shí)，低素質(zhì)人才則會(huì)由于外資的引進(jìn)而喪失競(jìng)爭(zhēng)力，而隨著技術(shù)的進(jìn)步，東道國(guó)的高素質(zhì)人才發(fā)展也逐漸與國(guó)際接軌，此時(shí)的FDI對(duì)人力資本存量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響趨于平衡。

20世紀(jì)90年代到2008年以前，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁。2007年，一百多個(gè)經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)了人均產(chǎn)量增長(zhǎng)3%或更高的目標(biāo)。發(fā)展中國(guó)家平均增長(zhǎng)7%，非洲的經(jīng)濟(jì)2007年增長(zhǎng)近6%。與此同時(shí)，我國(guó)改革開放政策大大促進(jìn)了進(jìn)出口貿(mào)易，教育的進(jìn)步以及對(duì)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)的吸收使得我國(guó)的人力資本存量不斷提升，尤其是FDI效應(yīng)，在控制了其他影響因子后仍然顯著，表明其對(duì)我國(guó)2008年以前的人力資本存量增長(zhǎng)起到了不可忽視的正向作用。

根據(jù)表2的結(jié)果，2008年金融危機(jī)以后，F(xiàn)DI對(duì)我國(guó)人力資本存量的影響下降，影響系數(shù)從0.08降低到0.04，并且解釋性降低，造成這一現(xiàn)象的原因可能是在過去的三十幾年間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是私有經(jīng)濟(jì)還沒有得到充足的發(fā)展，我國(guó)技術(shù)和人才的發(fā)展水平與國(guó)外差距較大，外國(guó)資本以及隨之而來(lái)的先進(jìn)技術(shù)對(duì)我國(guó)的技術(shù)溢出較為顯著，F(xiàn)DI所產(chǎn)生的新工作崗位有利于人力資本的飛速提升。2008年后，一方面全世界范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得我國(guó)實(shí)際利用外資增長(zhǎng)速度有所放緩，部分省、市、自治區(qū)的外商直接投資量甚至減少了一半；另一方面，國(guó)內(nèi)高新技術(shù)的發(fā)展使得我國(guó)的人力資本存量對(duì)FDI的依賴性降低，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能開始出現(xiàn)明顯變化，如何提升人力資本水平已成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

四、結(jié)論和啟示

與以往的外商投資研究相比，本研究關(guān)注到了外商投資的另一個(gè)重要方面即人力資本，從而對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究形成有益的補(bǔ)充。本文以1990～2019年的31個(gè)省、市、自治區(qū)年度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用面板固定效應(yīng)模型，揭示了FDI對(duì)人力資本水平提升的重要影響，論證了外商投資不僅有助于緩解經(jīng)濟(jì)建設(shè)中資金短缺的局面，而且對(duì)人力資本的提升起到積極的顯著性作用，從而為地方發(fā)展構(gòu)筑起內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。不過這種積極的影響在2008年金融危機(jī)之后有所減弱，反映出我國(guó)綜合國(guó)力的提升以及提升人力資本水平需要更加關(guān)注其他要素，體現(xiàn)了我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)外動(dòng)力的轉(zhuǎn)換。未來(lái)，伴隨我國(guó)邁入建設(shè)“雙循環(huán)”的新發(fā)展階段，人力資本水平提升對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的意義將更為重要。研究結(jié)論表明，F(xiàn)DI未來(lái)對(duì)人力資本的促進(jìn)作用將更加有限，提示未來(lái)我國(guó)進(jìn)一步提升人力資本需從內(nèi)部發(fā)力，例如加大教育投資、完善創(chuàng)新機(jī)制建設(shè)等。值得注意的是，在我國(guó)不同地區(qū)外商投資對(duì)人力資本發(fā)展的促進(jìn)作用不同，在西部地區(qū)通過提高實(shí)際利用外資水平提高人力資本存量的潛力依舊較大，應(yīng)通過“一帶一路”倡議等開放機(jī)制，進(jìn)一步加大西部地區(qū)的對(duì)外開放水平，發(fā)揮FDI對(duì)提高西部人力資本水平和內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能的作用，從而有效地促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。