一、2021 年雞蛋市場行情回顧

現(xiàn)貨市場行情回顧

2021 年在經(jīng)歷了2020 年的去產(chǎn)能階段后，2021 年的在產(chǎn)蛋雞存欄整體以低產(chǎn)能逐漸修復(fù)趨勢為主，市場整體產(chǎn)能走勢呈現(xiàn)階梯式回升。2021 年價(jià)格方面， 得益于前期供應(yīng)的持續(xù)性偏緊和全年飼料成本價(jià)格高位支撐， 截至目前2021 年雞蛋主產(chǎn)代表地區(qū)年度均價(jià)約9.20 元/千克，環(huán)比2020 年漲2.58 元/千克，2021 年價(jià)格可以說是近五年來的高位，基本與2019 年價(jià)格比肩。 下面簡要回顧下2021 年雞蛋現(xiàn)貨市場行情：

首先，2021 年的1～3 月初，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)倒“V”字型。 2021 年元旦至1 月中旬，在節(jié)日備貨的規(guī)律性需求提振及河北等地階段性疫情的產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨運(yùn)輸停滯的綜合作用下， 帶動(dòng)了終端市場需求和貿(mào)易商囤貨增加，現(xiàn)貨價(jià)格直線飆升，代表主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格最高達(dá)到10.56 元/千克，較月初漲2.56 元/千克，達(dá)到了近五年來1 月的絕對價(jià)格高位。 但是，受制于階段性需求刺激的消退、 終端市場對高單價(jià)的抵質(zhì)情緒以及淡季價(jià)格回歸，1 月下旬～3 月初的現(xiàn)貨價(jià)格以倒“V”字型回落，跌幅3.68 元/千克。 但是從近五年絕對價(jià)格比較，仍處于同期價(jià)格高位。

其次，2021 年的3～4 月，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩式回升。 在上個(gè)階段的價(jià)格直線式回落的同時(shí)也逐步消化了前期的累積庫存， 在清明與五一的短期節(jié)日需求預(yù)期拉動(dòng)和消化庫存之后， 也對市場行情帶來了一定程度的回暖， 在此階段主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩式回升約1.78 元/千克。 另外需要關(guān)注到的是，此階段的主產(chǎn)區(qū)絕對價(jià)格繼續(xù)保持在近五年價(jià)格高位，與雞蛋大年的2019年同期相比，也是高約0.60～1.00元/千克。

第三，2021 年的5～6 月，現(xiàn)貨價(jià)格高位的小幅回落。 這個(gè)階段有明顯的季節(jié)性情況就是南方的梅雨季節(jié)，并且由于玉米價(jià)格的上漲，替代品飼料導(dǎo)致的鮮蛋質(zhì)量在這個(gè)階段表現(xiàn)明顯。 現(xiàn)貨市場開始了逐漸走弱，在“低需求+低存欄+低庫存”的綜合影響下，現(xiàn)貨跌幅并不大，階段性整體下跌1.00元/千克左右。從絕對價(jià)格出發(fā)，還是在延續(xù)高位運(yùn)行。

第四，2021 年的年度旺季7～9 月中旬，歷年規(guī)律性需求旺季，雞蛋價(jià)格上漲是市場共識，上漲高度重點(diǎn)在漲價(jià)后中的市場走貨情況，受制于2021 年的高價(jià)疊加宏觀市場需求偏弱，2021 年的旺季上漲絕對高度在近五年里僅次于2019 年， 但相對漲幅來說確實(shí)最低的，2021 年的7～9 月漲幅約2.42 元/千克， 低歷史同期約1.60 元/千克。

第五，2021 年的9 月中旬～10 月中旬，逐漸進(jìn)入了階段性的需求空窗期， 雞蛋價(jià)格規(guī)律性回落2.00 元/千克左右，跌幅與歷年平均水平持平。

第六，2021 年的10 月中旬～12 月底， 受到農(nóng)產(chǎn)品的整體階段式上漲的帶動(dòng)， 疊加政策性因素的短暫性影響，雞蛋價(jià)格在10 月下旬沖高后開啟了截至目前的震蕩式下跌之路。 12 月價(jià)格又形成了上下兩難的走勢， 主要原因在于高蛋價(jià)下的需求消費(fèi)抑制、 疫情對餐飲旅游等消費(fèi)沖擊、存欄量的修復(fù)下供應(yīng)回歸、消費(fèi)萎靡，導(dǎo)致現(xiàn)階段現(xiàn)貨價(jià)格漲跌雙向受阻。

期貨市場行情回顧

2021 年盤面的整體走勢主要包括： 一是2021 年1～4 月盤面以低存欄預(yù)期疊加疫情、節(jié)日備貨的綜合預(yù)期， 帶動(dòng)了期貨盤面出現(xiàn)震蕩式上漲階段， 而盤面的價(jià)格預(yù)期走勢會提前于現(xiàn)貨價(jià)格， 在1～4 月內(nèi)的價(jià)格漲跌預(yù)期與現(xiàn)貨階段實(shí)現(xiàn)吻合。 二是5～12 月現(xiàn)貨價(jià)格的高位抵制、預(yù)期存欄逐漸恢復(fù)、疊加中秋節(jié)后的規(guī)律性淡季周期下盤面在逐步下移，高位開始回落，在盤面下跌中的具體階段同樣對應(yīng)現(xiàn)貨各階段的價(jià)格預(yù)期。

二、2022 年雞蛋市場行情推演

蛋雞苗補(bǔ)欄持續(xù)性謹(jǐn)慎或?qū)е挛磥砩习肽觊_產(chǎn)蛋雞增幅有限

首先，2022 年1 月的新開產(chǎn)蛋雞是2021年9 月的補(bǔ)欄，也就是說2021 年9 月后的補(bǔ)欄會陸續(xù)在2022 年劃入在產(chǎn)蛋雞存量。 從補(bǔ)欄量歷年比較來看，2021 年9～11 月的補(bǔ)欄量較2018 年、2019 年同比較低， 同比高于2020 年，較2017 年相近。

據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2021 年9～11 月雞苗補(bǔ)欄 量 分 別 是3832 萬 羽、3712 萬 羽、4289 萬 羽，11 月在產(chǎn)蛋雞存欄量是11.72 萬只， 其中450天以上的占比在9.91%， 如果老雞會陸續(xù)淘汰，那么2022 年1～3 月之間的新開產(chǎn)蛋雞的數(shù)據(jù)變化不大；4～5 月的新開產(chǎn)蛋雞量情況需要再繼續(xù)關(guān)注12～1 月的雞苗補(bǔ)欄情況。

三、雞蛋后市行情展望

2022 年機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，高養(yǎng)殖成本仍無法避免，上半年的蛋雞產(chǎn)能或有小幅提升，下半年存欄需關(guān)注未來幾個(gè)月的補(bǔ)欄情況。 高成本、低盈利的運(yùn)營模式短期仍會繼續(xù)。 與此同時(shí)，在這種市場環(huán)境下， 不可避免會繼續(xù)出現(xiàn)補(bǔ)欄謹(jǐn)慎和淘汰雞延淘。 所以在2021 年底淘汰高峰過去之后，2022 年的淘汰老雞日齡可能會將繼續(xù)維持高水平。

2022 年的整體需求或?qū)⒑糜?021 年。 在新冠疫情之后， 餐飲和終端消費(fèi)能力均有不同程度受挫，從2021 年消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，餐飲消費(fèi)已基本恢復(fù)正常、 食品廠和加工企業(yè)對高蛋價(jià)抵觸情緒在一定程度上抑制了終端消費(fèi)量，隨著2022 年的內(nèi)銷逐步恢復(fù)擴(kuò)大，或會一定程度緩解，并且在2022 年仍有可能會繼續(xù)浮現(xiàn)高蛋價(jià)與終端抵觸的博弈階段。