內(nèi)容提要：基于中國(guó)30個(gè)省區(qū)市2000-2019年的面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分法來研究碳排放權(quán)交易政策對(duì)能源利用效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，碳排放權(quán)交易政策能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用優(yōu)化資源配置，成為能源利用效率長(zhǎng)效提升的“助推器”，這種提升作用在政策實(shí)施的第2年會(huì)達(dá)到峰值，之后略有下降但始終為正；第二，從內(nèi)在機(jī)制來看，碳排放權(quán)交易政策可以依托技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新渠道“借勢(shì)發(fā)力”，進(jìn)而為能源利用效率的突破提升提供“新動(dòng)能”，具體來說，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新中介效應(yīng)占各自總效應(yīng)的比重已接近25%和38%；第三，異質(zhì)性分析表明，在第二產(chǎn)業(yè)占比較低、能源消費(fèi)量較小、外商直接投資占比較低的地區(qū)，碳排放權(quán)交易政策對(duì)全要素能源利用效率的提升效果更加明顯。

一、 引 言

提高能源利用效率，是完成“雙碳”目標(biāo)的關(guān)鍵舉措，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。但當(dāng)前能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理、能耗水平高、能源利用效率低等問題依然嚴(yán)峻。從實(shí)際情況來看，一方面，與主要發(fā)達(dá)國(guó)家和全球平均水平相比，中國(guó)的能源利用效率較低。目前中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)能耗為 3.4 噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬美元，是全球平均水平的1.5倍，是主要發(fā)達(dá)國(guó)家的2～4倍；另一方面，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，化石能源的消費(fèi)占比偏高，清潔能源消費(fèi)比例較低。2021年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展》白皮書顯示，2019年中國(guó)天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量比重僅有23.4%，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重僅為15.3%，而煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)總量比重高達(dá)57.7%，仍是能源供應(yīng)的基礎(chǔ)和核心。以化石能源為主的能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步加劇了中國(guó)能源利用的低效率化，在生態(tài)環(huán)保壓力日益加大的背景下，提高能源利用效率成了必然的選擇。

面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的資源和環(huán)境形勢(shì)，中國(guó)政府采取了一系列環(huán)境規(guī)制政策。早期主要是以命令型環(huán)境規(guī)制工具為主，隨后在順應(yīng)市場(chǎng)化改革的新趨勢(shì)下逐步探索出排污權(quán)交易制度、碳排放權(quán)、用能權(quán)等交易形式。其中，碳排放權(quán)交易政策(以下簡(jiǎn)稱碳交易政策)是利用市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放、推動(dòng)綠色低碳發(fā)展的一項(xiàng)重大制度創(chuàng)新。具體來看，碳交易政策是由政府機(jī)構(gòu)估算出滿足一定區(qū)域環(huán)境容量的最大碳排放量，并將其分成若干排放份額，每個(gè)份額為一份排污權(quán)。政府在一級(jí)市場(chǎng)將排放權(quán)出讓給碳排放企業(yè)，碳排放企業(yè)可以在二級(jí)市場(chǎng)自由交易這些碳排放權(quán)。與其他政策相比，碳交易政策具有以下作用：第一，從微觀層面來講，它是一個(gè)價(jià)格信號(hào)，會(huì)對(duì)各方形成激勵(lì)和約束，調(diào)動(dòng)社會(huì)資源配置向低碳領(lǐng)域傾斜，使得企業(yè)自覺地采取行動(dòng)，不斷邁向碳中和目標(biāo)；第二，從宏觀層面來講，碳交易政策不僅有利于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，而且可以帶動(dòng)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的良性調(diào)整，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

當(dāng)前學(xué)界對(duì)碳交易政策和能源利用效率的關(guān)系進(jìn)行了有益的分析探討，但這些研究尚有一些局限。主要表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：第一，僅分析了碳交易政策的減排效應(yīng)(Zhang等，2020)，或創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效應(yīng)(王為東等，2020)，鮮有文獻(xiàn)直接研究碳交易政策與能源利用效率的關(guān)系。第二，目前的碳交易政策研究主要集中于微觀層面、局部地區(qū)或單要素生產(chǎn)率上，如上市公司層面(Zhang 等，2020)、局部地區(qū)層面(岳立和苗菊英，2022)、企業(yè)單要素能源利用效率層面(林壽富和董小卿，2021)，少有文獻(xiàn)從宏觀加總層面來分析碳交易政策對(duì)能源利用效率的整體影響。第三，采用的數(shù)據(jù)期限比較短，政策實(shí)施后的數(shù)據(jù)僅涉及2到3年，沒有從一個(gè)較為完整的試點(diǎn)周期內(nèi)考察碳交易政策的影響。因此，本研究的重要學(xué)術(shù)價(jià)值正體現(xiàn)在對(duì)以上研究存在的盲點(diǎn)與不足進(jìn)行彌補(bǔ)和突破方面，通過對(duì)碳交易政策和能源利用效率關(guān)系的實(shí)證研究和科學(xué)回答，一方面驗(yàn)證碳交易政策在能源利用效率提高方面的作用，另一方面為該政策的進(jìn)一步健全和完善提供決策參考。

迄今為止，碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作已實(shí)行十年有余，全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)業(yè)已形成。然而，這項(xiàng)發(fā)軔于試點(diǎn)的碳交易政策，是否能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用，對(duì)相關(guān)企業(yè)形成激勵(lì)和成本約束，從而促進(jìn)能源利用效率的提高？碳交易政策能否通過技術(shù)進(jìn)步、研發(fā)創(chuàng)新和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)渠道來影響能源利用效率？這些渠道又分別發(fā)揮了多大作用？碳交易政策對(duì)不同地區(qū)能源利用效率的影響會(huì)不會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源消費(fèi)、外商直接投資等情況的差別而產(chǎn)生異質(zhì)性？能否進(jìn)一步對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮積極作用并由此獲得制度紅利？基于對(duì)以上問題的思考，同時(shí)為了準(zhǔn)確評(píng)價(jià)中國(guó)碳排放權(quán)交易政策對(duì)能源利用效率的影響，本文將碳排放權(quán)交易試點(diǎn)視為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，并采用雙重差分的方法評(píng)估碳交易試點(diǎn)對(duì)中國(guó)能源利用效率的政策效果和作用機(jī)制。相較于現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)層面：第一，在研究視角上，更加細(xì)分化、具體化，考慮到已有文獻(xiàn)缺乏針對(duì)碳交易政策和全要素能源利用效率關(guān)系研究的現(xiàn)狀，本文從宏觀加總層面，詳細(xì)討論了碳交易政策對(duì)全要素能源利用效率的影響及作用機(jī)制，彌補(bǔ)了現(xiàn)有碳交易研究文獻(xiàn)的不足，也為環(huán)境規(guī)制和能源利用效率關(guān)系的研究提供了更多理論和實(shí)證支撐。第二，在研究機(jī)制上，從技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)、研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)三個(gè)層面，厘清了碳交易政策對(duì)全要素能源利用效率的作用機(jī)制，對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)做了有益補(bǔ)充。第三，在理論上有著更強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。全國(guó)碳交易市場(chǎng)2021年上線，而本文采用的樣本區(qū)間自2000年至2019年，相對(duì)于其他碳交易政策文獻(xiàn)來說試點(diǎn)周期更加完整，可以較為全面準(zhǔn)確地評(píng)估試點(diǎn)政策的整體效果，對(duì)碳交易政策的分析評(píng)價(jià)及全國(guó)碳市場(chǎng)的健全完善，都有更強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

二、 理論分析與研究假設(shè)

1. 碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響

碳交易政策有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，促進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新。它可以通過激勵(lì)約束、資源優(yōu)化配置、成本約束機(jī)制來影響能源利用效率。具體分為以下三個(gè)方面：第一，在利潤(rùn)最大化目標(biāo)的激勵(lì)約束下，一方面，企業(yè)會(huì)最大限度地利用自身的碳排放配額來盡可能降本減碳；另一方面，企業(yè)更有動(dòng)力通過技術(shù)創(chuàng)新淘汰落后產(chǎn)能，并出售多余的碳排放配額以獲得額外收入(蔣和勝和孫明茜，2021)，提高能源利用效率(Shakil等，2019)。第二，碳交易這種市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制工具可以帶來資源和要素的優(yōu)化配置，具體表現(xiàn)為：對(duì)生產(chǎn)率低下、污染嚴(yán)重的高排放企業(yè)來說，其創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)小于污染控制的成本效應(yīng)，不僅缺乏創(chuàng)新動(dòng)力，而且無力負(fù)擔(dān)高額的配額成本，最終可能因?yàn)閲?yán)重超出排放標(biāo)準(zhǔn)而被迫陷入生產(chǎn)困境，退出市場(chǎng)，資源和要素因而流向減排技術(shù)高、污染小的企業(yè)。企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，資源的優(yōu)化配置，最終將帶動(dòng)行業(yè)及社會(huì)整體綠色技術(shù)進(jìn)步和能源利用效率的提高。第三，與碳交易相關(guān)的碳配額和碳價(jià)，實(shí)質(zhì)上也對(duì)企業(yè)形成了一種成本約束，有利于企業(yè)生產(chǎn)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，由此促進(jìn)全要素能源效率的提高(Yu，2020)。進(jìn)一步說，碳交易政策有助于在全社會(huì)倡導(dǎo)一種綠色低碳的生產(chǎn)生活理念，從而帶動(dòng)技術(shù)革新和低碳節(jié)約的風(fēng)尚，助力社會(huì)綠色高質(zhì)量發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，本文提出研究假設(shè)：

H1：碳排放權(quán)交易政策能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用，優(yōu)化資源配置，對(duì)相關(guān)企業(yè)形成激勵(lì)和成本約束，促進(jìn)能源利用效率的提高。

2. 碳交易政策對(duì)能源利用效率的作用機(jī)制

基于上文分析，碳交易政策能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用提高能源利用效率。然而，碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響路徑有哪些？為了研究碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響及其作用機(jī)制，本文在借鑒已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，梳理了碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響路徑(如圖1)。根據(jù)圖1，本文主要從技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)、研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)這三條中介渠道來分析碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響。

圖1 碳交易政策對(duì)能源利用效率的作用路徑

(1) 技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)。在碳交易政策提高能源利用效率的過程中，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新所發(fā)揮的作用具體可以分為兩個(gè)方面。一方面，碳交易政策可以通過價(jià)格機(jī)制激發(fā)企業(yè)改進(jìn)技術(shù)和研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力。碳交易政策是一種以碳交易價(jià)格(以下簡(jiǎn)稱碳價(jià))為核心的市場(chǎng)型環(huán)境規(guī)制工具?！安ㄌ丶僬f”認(rèn)為，合理的環(huán)境規(guī)制可以在一定程度上倒逼企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新。合理的碳價(jià)會(huì)激發(fā)企業(yè)提高生產(chǎn)技術(shù)和開展研發(fā)創(chuàng)新的動(dòng)力，因?yàn)樘純r(jià)不僅會(huì)成為企業(yè)的成本，也可能為企業(yè)帶來潛在收益。另一方面，技術(shù)進(jìn)步以及創(chuàng)新會(huì)推動(dòng)能源利用效率的提高。第一，技術(shù)效率的提升不僅可以降低能源開發(fā)利用成本，產(chǎn)生能源資源節(jié)余量，而且清潔能源技術(shù)、碳捕獲、節(jié)能減排等前沿技術(shù)的重大突破可以抑制碳排放，直接提高能源利用效率。第二，創(chuàng)新可以通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)來提高能源利用效率。創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力，可以顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)對(duì)能源利用效率的提高有正向促進(jìn)作用(黃麗等，2020)。在實(shí)證方面，黃麗等(2020)從時(shí)間維度，岳立和苗菊英(2022)從城市層面都證明了技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新水平提升都有利于能源利用效率的提高。根據(jù)理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為在碳捕獲、節(jié)能減排、污染治理、清潔能源替代方面的技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新，能夠提高碳排放績(jī)效和能源利用率?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)：

H2：伴隨碳交易政策而來的碳價(jià)約束，可以倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和研發(fā)創(chuàng)新，進(jìn)而提高能源利用效率。

(2) 能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)。碳交易機(jī)制對(duì)排放企業(yè)來說，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，碳交易機(jī)制對(duì)生產(chǎn)中使用較多化石能源的企業(yè)來說，是一種成本約束。因?yàn)槠髽I(yè)不得不為化石能源的使用額外支付環(huán)境成本，相當(dāng)于提高了化石能源的相對(duì)價(jià)格，在替代效應(yīng)下，會(huì)引導(dǎo)此類企業(yè)減少對(duì)化石能源的消費(fèi)比例，轉(zhuǎn)而增加清潔能源的消費(fèi)，最終改善社會(huì)整體能源結(jié)構(gòu)；另一方面，碳交易機(jī)制為相關(guān)企業(yè)帶來了巨大機(jī)遇，其創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)會(huì)激勵(lì)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)方式，研發(fā)節(jié)能減排和清潔能源生產(chǎn)技術(shù)，藉此出售多余的碳配額來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。這一過程不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展目標(biāo)的過程，也是整個(gè)社會(huì)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程。已有研究也表明，在碳交易機(jī)制作用下，煤炭的使用量將不斷下降，電力消費(fèi)份額會(huì)持續(xù)增加，與此同時(shí)，清潔能源的使用比例將逐步提升，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)最終會(huì)得以優(yōu)化。清潔能源，是清潔高效、不排放或排放少量污染物的能源。因此，從理論上來講，清潔能源消費(fèi)比例增加帶來的能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，可以帶動(dòng)能源利用效率的提高，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色高質(zhì)量發(fā)展?；谏鲜龇治觯疚奶岢黾僭O(shè)：

H3：碳交易政策可能通過成本約束和補(bǔ)償機(jī)制，產(chǎn)生能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，進(jìn)而提高能源利用效率水平。

三、 研究設(shè)計(jì)及變量數(shù)據(jù)

1. 數(shù)據(jù)來源

本文選取2000-2019年中國(guó)30個(gè)省區(qū)市(不包括港澳臺(tái)地區(qū)，剔除數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的西藏地區(qū))的年度面板數(shù)據(jù)作為研究樣本。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)碳核算數(shù)據(jù)庫、《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、wind數(shù)據(jù)庫。對(duì)數(shù)據(jù)作以下預(yù)處理：一是為了消除個(gè)別極端值的影響，對(duì)基本變量取對(duì)數(shù)處理，對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理；二是剔除主要變量缺失的樣本，對(duì)極個(gè)別缺失值采用插值法進(jìn)行處理。

2. 基準(zhǔn)回歸模型

本文將碳排放權(quán)交易試點(diǎn)作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，運(yùn)用雙重差分方法，研究碳排放權(quán)交易政策能否促進(jìn)中國(guó)能源利用效率的提升。中國(guó)碳交易市場(chǎng)的發(fā)展起點(diǎn)源自2011年10月國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布的《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，2013年起在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳7省市啟動(dòng)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，本文以中國(guó)2000-2019年30個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)為研究對(duì)象；上述試點(diǎn)省市北京、天津、上海、重慶、廣東(含深圳)、湖北為實(shí)驗(yàn)組，其余省份為對(duì)照組。在試點(diǎn)期的劃分中，將政策正式實(shí)施的2013-2019年定為試點(diǎn)期，2000-2012年為非試點(diǎn)期。本文選取常用的政策評(píng)估模型——DID模型，來研究碳排放權(quán)交易政策對(duì)中國(guó)能源利用效率的影響?；鶞?zhǔn)回歸模型設(shè)定如下：

Yi,t=β0+β1treati×postt+β2Control+μi+et+εi,t

(1)

其中i和t分別代表省份和年份，Y代表被解釋變量，即能源利用效率。treat代表省份分組變量，post代表時(shí)間分組變量；Control代表一組與被解釋變量相關(guān)的省級(jí)層面控制變量；μi為地區(qū)固定效應(yīng)，et為時(shí)間固定效應(yīng)，εi,t為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

為了得到基準(zhǔn)模型(1)中核心解釋變量(政策變量)的無偏估計(jì)β1，除了考慮地區(qū)和時(shí)間固定效應(yīng)外，還需要加入地區(qū)特征變量Control，使得treati×postt與εi,t無關(guān)。首先，碳交易試點(diǎn)地區(qū)的選擇可能是非隨機(jī)的。如果非隨機(jī)，試點(diǎn)地區(qū)的選擇有可能受所在地區(qū)特征變量的影響，從而使得地區(qū)識(shí)別變量treati與隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)εi,t相關(guān)，而cov(treati,εi,t)≠0 會(huì)使得模型估計(jì)結(jié)果有偏。其次，能源利用效率不僅會(huì)受到碳交易政策的影響，同時(shí)也可能受到地區(qū)層面其他特征變量的影響(蔣靈多等，2021)。綜上，模型在加入可能的控制變量后，可降低估計(jì)偏誤，同時(shí)滿足碳交易試點(diǎn)地區(qū)選擇的隨機(jī)性和政策出臺(tái)時(shí)間的隨機(jī)性(孫天陽等，2020)。

3. 識(shí)別條件檢驗(yàn)

要想得到模型(1)中核心解釋變量treati×postt系數(shù)β1的無偏估計(jì)，需要該變量與隨機(jī)誤差項(xiàng)εi,t無關(guān)，也就是要滿足cov(treati,εi,t)和cov(postt,εi,t)均為0這兩個(gè)條件，其分別對(duì)應(yīng)了碳交易政策試點(diǎn)選擇的隨機(jī)性和碳交易政策實(shí)施時(shí)間的隨機(jī)性。

(1) 碳交易政策試點(diǎn)地區(qū)選擇的隨機(jī)性。實(shí)際上，國(guó)家在設(shè)立碳交易試點(diǎn)時(shí)，關(guān)于試點(diǎn)地區(qū)的篩選標(biāo)準(zhǔn)并沒有在相應(yīng)的政策文件中予以明確。本文擬結(jié)合樣本區(qū)間內(nèi)碳交易政策試點(diǎn)地區(qū)的特征，嘗試提取影響碳交易試點(diǎn)的先決因素。具體地，從如下地區(qū)特征考察碳交易試點(diǎn)選擇的可能決定因素：主要包括人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdppc)、人口密度(density)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(structure)、能源消費(fèi)總量(ec)、外商直接投資(fdi)。參考Lu等(2013)的做法，構(gòu)建Logit模型估計(jì)各省市被選為碳交易試點(diǎn)地區(qū)的概率，以上述各地區(qū)特征變量為自變量，地區(qū)是否為碳交易試點(diǎn)地區(qū)(treati)為因變量。若某一地區(qū)為碳交易試點(diǎn)區(qū)，則賦值為1, 否則為0，估計(jì)結(jié)果如表1所示，(1)至(3)列為依次加入上述變量的回歸結(jié)果。根據(jù)表1，各變量在10%以內(nèi)的統(tǒng)計(jì)水平上均顯著，即碳交易試點(diǎn)地區(qū)的選擇主要受gdppc、density、structure、ec、fdi的影響。根據(jù)前文分析，將這些影響試點(diǎn)地區(qū)選擇的特征變量作為控制變量納入回歸模型后，可以使得政策變量treati×postt與隨機(jī)誤差項(xiàng)εi,t無關(guān)，滿足碳交易政策在試點(diǎn)地區(qū)選擇上的隨機(jī)性。

表1 碳交易試點(diǎn)地區(qū)選擇的先決變量分析

(2) 碳交易政策出臺(tái)時(shí)間的隨機(jī)性。第一，本文在包括基準(zhǔn)回歸在內(nèi)的一系列模型中，都加入了年份固定效應(yīng)，初步控制了不同年份的差異和變化趨勢(shì)。第二，碳交易試點(diǎn)以及碳交易市場(chǎng)的建設(shè)是生態(tài)文明建設(shè)的重要內(nèi)容，是中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)、引領(lǐng)全球氣候治理、破解能源環(huán)境約束、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)提質(zhì)增效和綠色低碳發(fā)展雙贏的重要舉措，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)充分發(fā)展的產(chǎn)物。綜上，作為中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要抓手和國(guó)家宏觀層面的制度設(shè)計(jì)，可以認(rèn)為碳交易政策的出臺(tái)時(shí)間具有一定的隨機(jī)性和不可預(yù)期性。第三，為了在實(shí)證層面進(jìn)一步驗(yàn)證碳交易政策出臺(tái)時(shí)間的隨機(jī)性，本文將在穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分采用安慰劑檢驗(yàn)方法，去排除碳交易政策出臺(tái)時(shí)間屬于人為設(shè)定的可能性。

4. 變量定義

(1) 被解釋變量。被解釋變量為能源利用效率(TE)。按照投入要素的數(shù)量劃分，可以將能源利用效率分為單要素能源利用率和全要素能源利用率。單要素能源利用率通常是指能耗強(qiáng)度，即增加單位GDP帶來的能源消耗；全要素能源利用率也被稱為綠色全要素能源利用效率，它綜合考慮了資本、能源、勞動(dòng)、環(huán)境等因素對(duì)產(chǎn)出的影響和相互之間的作用，更加全面和科學(xué)，因而被更多學(xué)者普遍使用(岳立和苗菊英，2022)。因此，考慮到回歸結(jié)果的可靠性和穩(wěn)健性，本文采用綠色全要素能源利用效率(TE)來衡量能源利用率，將能源、勞動(dòng)、資本作為投入要素，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值作為期望產(chǎn)出，二氧化碳排放量作為非期望產(chǎn)出。

其中，能源投入用各省能源消費(fèi)量來表示，勞動(dòng)投入用各省年末就業(yè)人數(shù)來衡量；資本投入用各省固定資本存量來衡量，采用單豪杰(2008)的方法，根據(jù)“永續(xù)盤存法”進(jìn)行測(cè)算，測(cè)算公式為Kit=Kit-1(1-δit)+Iit，其中i表示省份，t代表年份，Kit、Iit分別為第i個(gè)省份第t年的資本存量和固定資產(chǎn)投資總額，δ為資本折舊率，取值為 10.96%；GDP采用以2000年為基期進(jìn)行平減后的實(shí)際GDP表示；二氧化碳排放量數(shù)據(jù)來自中國(guó)碳核算數(shù)據(jù)庫的省級(jí)清單。本文運(yùn)用Tone(2001)提出的Super-SBM模型來測(cè)算包含非期望產(chǎn)出的省際全要素能源利用率?？紤]到投入和產(chǎn)出變量的單位各不相同，在測(cè)算之前對(duì)上述變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，剔除量綱，以得到更加穩(wěn)健可靠的全要素能源利用效率。

(2) 核心解釋變量。核心解釋變量為碳交易政策變量(treat_post)，用虛擬變量treat_post表示，它是treat和post的交乘項(xiàng)，取值為0或1。treat為個(gè)體分組變量，若個(gè)體處于試點(diǎn)省份，treat取值為1，其他取值為0；post為時(shí)間變量，2013-2019年取值為1,其他取值為0。因此，對(duì)2013年以后的試點(diǎn)省份來說，碳交易政策虛擬變量treat_post取值為1，其他取值為0。

(3) 中介變量。技術(shù)進(jìn)步(tfp)：技術(shù)進(jìn)步用各省市近似全要素生產(chǎn)率來測(cè)算。該方法充分考慮了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中多種要素投入與產(chǎn)出的關(guān)系(符大海和魯成浩，2021)，本質(zhì)上是索洛余值法的近似，其計(jì)算公式如式(2)所示；其中Q為產(chǎn)出，用各省實(shí)際GDP表示，L為勞動(dòng)要素投入，K為資本要素投入，s為資本產(chǎn)出彈性。勞動(dòng)投入L和資本投入K的測(cè)算方法同上文，產(chǎn)出彈性s參考上述文獻(xiàn)的做法取1/3。

tfp=ln(Q/L)-sln(K/L)

(2)

研發(fā)創(chuàng)新(innova)：考慮到專利從申請(qǐng)到授權(quán)存在滯后性，一些創(chuàng)新發(fā)明并未申請(qǐng)專利，專利質(zhì)量存在參差不齊等原因，專利數(shù)量不一定能準(zhǔn)確衡量創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)出水平。本文用各省市技術(shù)市場(chǎng)成交額來衡量地區(qū)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)出或應(yīng)用水平，并將技術(shù)市場(chǎng)成交額除以名義GDP來剔除價(jià)格因素的影響，最終得到研發(fā)創(chuàng)新水平innova。

能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)(cestru)：用各省市電力消費(fèi)占總能源消費(fèi)的比例來衡量能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)(Xu等，2021)。電力作為二次能源，是由煤炭、石油、天然氣、水能等一次能源經(jīng)過加工轉(zhuǎn)換而來。中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)2021年發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，中國(guó)目前的發(fā)電結(jié)構(gòu)中全口徑煤電的發(fā)電量占比高達(dá)60.8%，這意味著當(dāng)前中國(guó)主要發(fā)電來源仍然是化石能源。因此，目前對(duì)中國(guó)來說，用電力消費(fèi)占比來衡量的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，更多意義上表征的是化石能源的消費(fèi)比例。而隨著中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，發(fā)電結(jié)構(gòu)中清潔能源的占比將持續(xù)提高，彼時(shí)本指標(biāo)也將更大程度上代表清潔能源的消費(fèi)比例。

(4) 控制變量?？刂谱兞糠矫妫饕ㄈ司鶉?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gdppc)，用各省市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值除以年末總?cè)丝诘玫剑饬康貐^(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；人口密度(density)，用各省市總?cè)丝诔孕姓^(qū)域面積得到，衡量地區(qū)人類活動(dòng)水平和要素集聚程度；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(structure)，用第二產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重表示，衡量地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征；能源消費(fèi)總量(ec)，衡量各地區(qū)的能源消費(fèi)水平；外商直接投資(fdi)，用各地區(qū)外商直接投資額和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比表示，衡量地區(qū)對(duì)外來技術(shù)的利用水平。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

四、 基準(zhǔn)回歸結(jié)果及分析

1. 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3報(bào)告了基準(zhǔn)模型的回歸結(jié)果?；鶞?zhǔn)回歸結(jié)果初步證實(shí)了碳交易政策能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用，優(yōu)化資源配置，對(duì)相關(guān)企業(yè)形成激勵(lì)和成本約束，促進(jìn)能源利用效率的提高，假設(shè)H1得到支持。具體來看，第(1)(3)(5)列都只加入核心解釋變量，分別為控制了時(shí)間固定效應(yīng)、地區(qū)固定效應(yīng)、時(shí)間和地區(qū)雙固定效應(yīng)的估計(jì)結(jié)果。第(2)(4)(6)列均在上述三列的基礎(chǔ)上加入控制變量。由第(3)(4)列可知，僅控制地區(qū)固定效應(yīng)的情況下，核心解釋變量碳交易政策在10%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，除此之外，政策變量均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說明碳交易政策顯著提高了中國(guó)全要素能源利用效率。由于試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、人口、資源、外資利用等情況不盡相同，時(shí)間和地區(qū)雙固定效應(yīng)可以同時(shí)控制不隨時(shí)間而變以及不隨地區(qū)而變的遺漏變量問題。因此加入控制變量并同時(shí)考慮了地區(qū)、時(shí)間雙固定效應(yīng)的第(6)列估計(jì)結(jié)果更具有可靠性。雖然此時(shí)政策變量的估計(jì)系數(shù)變小，降為0.035，但也在一定程度上降低了政策效應(yīng)高估的可能。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

2. 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

使用雙重差分法的重要前提是實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組在政策實(shí)施前需滿足平行趨勢(shì)假定(史丹等，2020)。具體到本文，需要驗(yàn)證試點(diǎn)省市和非試點(diǎn)省份在碳交易政策實(shí)施之前沒有顯著系統(tǒng)差異或具有相同發(fā)展趨勢(shì)。因此，為了增強(qiáng)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文借鑒嚴(yán)兵等(2021)、朱金鶴等(2021)的研究方法，自碳交易政策實(shí)施前三年(2010年)開始構(gòu)造啞變量，進(jìn)行平行趨勢(shì)檢驗(yàn)并考察試點(diǎn)政策在不同時(shí)期的差異。模型設(shè)定如下：

Yi,t=β0+Σβktreati×postk+β2Control+μi+et+εi,t

(3)

其中，i和k分別表示省份和年份，由本文樣本區(qū)間可知，-3≤k≤6。treati×postk為政策效應(yīng)檢驗(yàn)變量，2013年以后且處于試點(diǎn)地區(qū)的省市取值為1，其他取值為0。當(dāng)k<0時(shí)，若βk不具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性，則意味著試點(diǎn)地區(qū)和非試點(diǎn)地區(qū)在碳交易政策實(shí)施前無明顯系統(tǒng)差異，基準(zhǔn)回歸滿足平行趨勢(shì)假設(shè)；當(dāng)k≥0時(shí)，若βk具有統(tǒng)計(jì)上的顯著性，則意味著碳交易政策對(duì)中國(guó)能源利用效率的提升產(chǎn)生了顯著促進(jìn)作用。圖2報(bào)告了碳交易政策的動(dòng)態(tài)效應(yīng)圖，圖中空心原點(diǎn)為βk的系數(shù)估計(jì)值，虛線為對(duì)應(yīng)系數(shù)95%的置信區(qū)間。

由圖2可知試點(diǎn)地區(qū)和非試點(diǎn)地區(qū)能源利用效率的變化趨勢(shì)并無顯著系統(tǒng)差異，基準(zhǔn)回歸滿足平行趨勢(shì)假設(shè)；在樣本期內(nèi)，碳交易政策對(duì)能源利用效率的提升效應(yīng)都顯著為正，但政策實(shí)施第3年，碳交易政策效果漸弱。具體來看，第一，當(dāng)k<0時(shí)，即碳交易政策實(shí)施之前，βk接近于0，其95%的置信區(qū)間也包含0值，說明在5%顯著性水平下βk并不顯著異于0，此時(shí)試點(diǎn)地區(qū)和非試點(diǎn)地區(qū)能源利用效率的變化趨勢(shì)并無顯著差異，基準(zhǔn)回歸滿足平行趨勢(shì)假設(shè)。第二，當(dāng)k≥0時(shí)，政策的提升效應(yīng)顯著且為正，證明了碳交易政策的動(dòng)態(tài)影響。第三，k≥3(政策實(shí)施第3年后)時(shí)，碳交易政策效果漸弱，這可能是因?yàn)樘冀灰渍咴?011年已經(jīng)提出，經(jīng)過一個(gè)提前醞釀蓄力，試點(diǎn)地區(qū)的勞動(dòng)、資本、技術(shù)等要素紅利在政策實(shí)施前兩年(2011-2012年)以及正式實(shí)施后兩年(2013-2014年)實(shí)現(xiàn)了集中發(fā)力釋放，效應(yīng)逐漸趨弱。而能源利用效率的繼續(xù)提高需要技術(shù)上的進(jìn)一步創(chuàng)新突破來實(shí)現(xiàn)，技術(shù)研發(fā)又具有周期長(zhǎng)、投資大、風(fēng)險(xiǎn)高等顯著特點(diǎn)(Anh，2015)。

圖2 碳交易政策動(dòng)態(tài)效應(yīng)檢驗(yàn)

3. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證實(shí)證結(jié)果的可靠性和穩(wěn)健性，本文將從考慮其他不可觀測(cè)因素的影響、檢驗(yàn)政策干預(yù)時(shí)間的隨機(jī)性、溢出效應(yīng)檢驗(yàn)、排除其他政策的干擾、替換被解釋變量、選擇子樣本六個(gè)方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

(4)

圖3 安慰劑檢驗(yàn)(碳交易政策)

(2) 政策干預(yù)時(shí)間的隨機(jī)性檢驗(yàn)?；貧w結(jié)果表明，在碳交易政策出臺(tái)時(shí)間人為提前后，虛擬的政策效應(yīng)對(duì)能源利用效率沒有顯著影響，即碳交易政策的出臺(tái)時(shí)間是隨機(jī)的，人為設(shè)定后沒有效果。這也從側(cè)面證明了碳交易政策對(duì)能源利用效率的提升作用不是由其他不可觀測(cè)因素所導(dǎo)致的，回歸結(jié)論有著良好的穩(wěn)健性。根據(jù)前文分析，為了進(jìn)一步驗(yàn)證碳交易政策出臺(tái)時(shí)間的隨機(jī)性，同時(shí)排除試點(diǎn)地區(qū)其他特征所導(dǎo)致的目前回歸結(jié)果的可能性，參考李廣眾和賈凡勝(2020)的研究，采用安慰劑檢驗(yàn)的方法將試點(diǎn)政策發(fā)生時(shí)間人為提前1～3年。具體到本文，碳交易政策最早是2011年提出的，試點(diǎn)政策提前1到3年后分別為2010年、2009年、2008年，對(duì)應(yīng)的政策虛擬變量分別為treat_post1、treat_post2、treat_post3。由表4第(1)(2)(3)列中政策變量的系數(shù)可知，treat_post1、treat_post2、treat_post3的估計(jì)系數(shù)均不顯著，這意味著碳交易政策出臺(tái)時(shí)間是隨機(jī)的，并非人為可控或可預(yù)期，而且試點(diǎn)地區(qū)的其他特征也不能導(dǎo)致全要素能源利用率的提高，基準(zhǔn)回歸結(jié)論有良好的穩(wěn)健性。

(3) 溢出效應(yīng)檢驗(yàn)。雙重差分法的另一個(gè)核心識(shí)別假設(shè)是SUTVA(stable unit treatment values assumption)，即干預(yù)不存在一般均衡效應(yīng)或溢出效應(yīng)(黃煒等，2022)。如果不滿足SUTVA假設(shè)，意味著控制組個(gè)體也受到了干預(yù)政策的影響，因而不再是事實(shí)上未受干預(yù)影響的“真實(shí)”控制組，最終導(dǎo)致雙重差分方法無法準(zhǔn)確識(shí)別出因果效應(yīng)。為了排除干預(yù)政策對(duì)控制組個(gè)體的影響，本文選擇理論上沒有受政策影響的控制組并假設(shè)其受到政策干預(yù)的影響，構(gòu)造虛假的政策虛擬變量treat_post4，并觀察該變量的大小和顯著性。根據(jù)表4第(4)列可知，虛假政策效應(yīng)treat_post4的系數(shù)不顯著，說明碳交易政策沒有明顯通過控制組個(gè)體來影響能源利用效率，干預(yù)政策不存在溢出效應(yīng)，滿足了SUTVA假設(shè)，進(jìn)一步證明了本文結(jié)論的穩(wěn)健性。

(4) 排除其他政策的干擾。在控制排污權(quán)交易政策的基礎(chǔ)上，碳交易政策依然在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，表明在排除其他政策干擾后，碳交易政策對(duì)能源利用效率依然有顯著的正向作用。本文的樣本區(qū)間自2000到2019年，2007年財(cái)政部、原環(huán)保部和國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、江蘇、浙江、河南、湖北、湖南、重慶和陜西11個(gè)省區(qū)市的排污權(quán)交易制度試點(diǎn)。為了排除排污權(quán)交易試點(diǎn)政策的干擾，本文以其政策執(zhí)行年份(2008年)為基期，構(gòu)建排污權(quán)交易政策虛擬變量treat_post5，并納入基準(zhǔn)回歸模型。由表4第(5)列可知，排污權(quán)交易政策的影響在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)(-0.017)，而碳交易政策效應(yīng)依然在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正(0.038)，即排污權(quán)交易政策無法帶來能源利用效率的提升，而碳交易政策則可以顯著提高能源利用效率。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

(5) 替換被解釋變量。替換被解釋變量后的檢驗(yàn)結(jié)果表明，試點(diǎn)地區(qū)實(shí)行的碳交易政策顯著降低了單位GDP能耗，即提高了能源利用效率，證明了碳交易政策對(duì)能源利用效率影響的穩(wěn)健性。借鑒史丹等(2020)、林壽富和董小卿(2021)的研究，用單位GDP能耗lnec_per來重新度量能源利用效率。表4第(6)列為替換被解釋變量后的回歸結(jié)果，結(jié)果表明在控制時(shí)間和地區(qū)雙固定效應(yīng)的基礎(chǔ)上，碳交易政策對(duì)被解釋變量的估計(jì)系數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)(-0.027)，說明在試點(diǎn)地區(qū)實(shí)行的碳交易政策顯著降低了單位GDP能耗，即提高了能源利用效率，基準(zhǔn)回歸結(jié)論依然有效。

(6) 選擇子樣本。根據(jù)回歸結(jié)果，選擇子樣本后，碳交易政策在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正，說明本文實(shí)證分析結(jié)論不受特定地區(qū)的影響，碳交易政策依然有助于能源利用效率的提高。碳交易試點(diǎn)于2013年在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳7省市正式啟動(dòng)。此7省市雖然在樣本范圍上涵蓋了東、中、西部三大地區(qū)，但比例相對(duì)失調(diào)，其中北京、天津、上海、廣東、深圳5個(gè)發(fā)達(dá)省市均屬東部地區(qū)。由于技術(shù)、資本、人才等優(yōu)勢(shì)，東部地區(qū)能源利用效率相對(duì)高于中西部(Yu，2020)，因此東部試點(diǎn)占比過高可能會(huì)因?yàn)樘囟ǖ貐^(qū)的極端值掩蓋中西部的影響?？紤]到上述因素，本文通過選擇子樣本的方法對(duì)試點(diǎn)地區(qū)重新進(jìn)行優(yōu)化，剔除東部地區(qū)的北京、上海、天津三大直轄市，最終保留東部的廣東省(含深圳)，中部的湖北省、西部的重慶市。表4第(7)列回歸結(jié)果表明，剔除特殊樣本后的政策效應(yīng)回歸系數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上依然顯著為正(0.031)，基準(zhǔn)回歸結(jié)論依然穩(wěn)健。

4. 中介機(jī)制檢驗(yàn)

上述分析進(jìn)一步說明了碳交易政策對(duì)中國(guó)能源利用效率的提高有促進(jìn)效果。然而這種效果是如何實(shí)現(xiàn)的？根據(jù)理論分析部分，我們分別從技術(shù)進(jìn)步、研發(fā)創(chuàng)新、能費(fèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)三個(gè)方面討論了碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響機(jī)制。為了在實(shí)證上進(jìn)一步驗(yàn)證這些影響機(jī)制的有效性，本文借鑒胡玉鳳和丁友強(qiáng)(2020)、朱金鶴等(2021)的研究，在式(1)的基礎(chǔ)上建立如下中介效應(yīng)模型：

Mediait=γ0+γ1treati×postt+γ2Control+μi+et+εi,t

(5)

Yit=δ0+δ1treati×postt+δ2Mediait+δ3Control+μi+et+εi,t

(6)

其中Mediait為中介變量，分別為技術(shù)進(jìn)步tfp、研發(fā)創(chuàng)新innova、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)cestru，其他變量含義同基準(zhǔn)回歸模型式(1)。表5報(bào)告了中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果，其中(1)(2)列是技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)檢驗(yàn)，(3)(4)列是研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)檢驗(yàn)，(5)(6)列是能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)檢驗(yàn)。由于上文表(3)的基準(zhǔn)回歸結(jié)果中已證明了式(1)中β1的顯著性，因此沒有在表5中重復(fù)列出。

表5 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

回歸結(jié)果表明碳交易政策通過激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和研發(fā)創(chuàng)新，進(jìn)而提高了全要素能源利用效率；在樣本期內(nèi)，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的中介作用未能得到有效發(fā)揮。具體地，根據(jù)實(shí)證結(jié)果可以得出以下結(jié)論：

第一，從中介效應(yīng)的有效性來看，一方面，碳交易政策對(duì)技術(shù)進(jìn)步、研發(fā)創(chuàng)新分別在1%和5%的統(tǒng)計(jì)水平上正向顯著，說明碳交易政策能夠刺激企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)和研發(fā)創(chuàng)新；碳交易政策對(duì)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)，這意味著試點(diǎn)地區(qū)的碳交易政策顯著降低了該地區(qū)化石能源的消費(fèi)比例。另一方面，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新對(duì)能源利用效率的影響均在1%的水平上顯著為正，說明技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)顯著促進(jìn)了能源利用效率的提升。能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì)能源利用效率的估計(jì)系數(shù)不顯著，可能因?yàn)槟壳鞍ㄔ圏c(diǎn)地區(qū)在內(nèi)的中國(guó)大部分地區(qū)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍以化石能源為主，清潔能源比例較低，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)未能有效發(fā)揮，這一結(jié)果也突出了當(dāng)下實(shí)行碳交易政策的題中之義。

第二，從中介效應(yīng)的大小來看，由(1)(2)列估計(jì)系數(shù)可知，技術(shù)進(jìn)步的間接效應(yīng)為0.009，中介效應(yīng)在總效應(yīng)中占比為24.8%，這意味著在碳交易政策對(duì)全要素能源利用效率的提高中，技術(shù)進(jìn)步發(fā)揮了接近25%的部分中介作用。由(3)(4)列可知，研發(fā)創(chuàng)新的間接效應(yīng)為0.013，中介效應(yīng)占總效應(yīng)的比重為37.8%。綜上，在碳交易政策對(duì)能源利用效率的促進(jìn)作用中，技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)、研發(fā)創(chuàng)新效應(yīng)都起到了明顯的中介作用，于是H2假設(shè)得證。

5. 異質(zhì)性分析

地區(qū)特質(zhì)的差異，會(huì)不會(huì)影響到碳交易政策對(duì)能源利用效率的作用效果？這也是本文需要關(guān)注的重點(diǎn)。由于不同試點(diǎn)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口密度等方面差距較大，可能導(dǎo)致碳交易政策發(fā)揮的作用不盡相同。為了進(jìn)一步研究上述因素帶來的異質(zhì)性影響，本文借鑒嚴(yán)兵等(2021)的做法，在基準(zhǔn)回歸模型中加入核心解釋變量和控制變量的交互項(xiàng)，通過分析交互項(xiàng)系數(shù)來觀察控制變量帶來的異質(zhì)性影響。本文考察了五種地區(qū)特質(zhì)下，碳交易政策對(duì)能源利用效率影響的異質(zhì)性。表6報(bào)告了異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。

(1) 人均GDP和人口密度異質(zhì)性。對(duì)于人均GDP和人口密度更高的地區(qū)，碳交易政策對(duì)能源利用效率的影響并未凸顯。為了說明人均GDP和人口密度不同所帶來的異質(zhì)性影響，本文分別構(gòu)造碳交易政策和人均GDP以及人口密度的交互項(xiàng)。表6中(1)(2)列報(bào)告了碳交易政策分別和人均GDP、人口密度的交互項(xiàng)，這兩個(gè)交互項(xiàng)系數(shù)都為正，雖有經(jīng)濟(jì)分析意義，但不顯著，可能由于平均意義上的經(jīng)濟(jì)變量沒有產(chǎn)生實(shí)際代表性，從而對(duì)能源利用效率未帶來明顯異質(zhì)性影響。

表6 碳交易政策對(duì)能源利用效率的異質(zhì)性影響

(2) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)異質(zhì)性。對(duì)第二產(chǎn)業(yè)占比較低的地區(qū)來說，能源投入和污染排放小，碳交易政策對(duì)能源利用率產(chǎn)生了更強(qiáng)的提升作用。與第二產(chǎn)業(yè)相比，第三產(chǎn)業(yè)具有低耗能、低排放的特點(diǎn)。因此，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異，可能造成能源利用效率的不同。因此，本文構(gòu)造碳交易政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的交互項(xiàng)，來刻畫產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的異質(zhì)性影響。具體來看，第(3)列中，碳交易政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的交互項(xiàng)系數(shù)treat_post×structure在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)(-0.868)，說明對(duì)第二產(chǎn)業(yè)占比較低的地區(qū)來說，碳交易政策的能源利用率提升效果更加明顯?？赡苁且?yàn)殡S著這些地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正逐漸向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，相對(duì)減少了能源投入和污染排放(Yu，2020)，促進(jìn)了能源利用效率的提高。

(3) 能源消費(fèi)異質(zhì)性。實(shí)證結(jié)果表明，在能源消費(fèi)量較小的地區(qū)，碳交易政策對(duì)能源利用效率產(chǎn)生了更強(qiáng)的正向效應(yīng)。能源消費(fèi)量不同，所產(chǎn)生的污染排放也會(huì)不同。因此，為了說明不同地區(qū)能源消費(fèi)量帶來的異質(zhì)性影響，本文構(gòu)造了碳交易政策和能源消費(fèi)量的交互項(xiàng)。第(4)列報(bào)告了碳交易政策和能源消費(fèi)量的交互項(xiàng)，交互項(xiàng)系數(shù)treat_post×lnec在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)(-0.109)，說明在能源消費(fèi)量較小的地區(qū)，碳交易政策對(duì)能源利用效率的正向效應(yīng)更強(qiáng)，這也再次契合了Yu(2020)的研究結(jié)論。

(4) 外商直接投資異質(zhì)性。實(shí)證結(jié)果表明，外商直接投資占比越高的地區(qū)，碳交易政策對(duì)能源利用效率的提升作用越弱。具體來看，將碳交易政策和外商直接投資占比的交互項(xiàng)納入回歸模型，第(5)列顯示交互項(xiàng)系數(shù)treat_post×fdi在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為負(fù)(-0.787)，說明對(duì)外商直接投資占比較高的地區(qū)來說，碳交易政策的能源效率提升作用受到了抑制。這可能是因?yàn)檫^去較弱的環(huán)境規(guī)制下，貿(mào)易和外商直接投資增加的同時(shí)(劉春艷和趙軍，2022)，也帶來較多的污染項(xiàng)目，即產(chǎn)生了“污染天堂”效應(yīng)(Abid和Sekrafi，2021)。而建立碳交易市場(chǎng)能夠有效降低“污染天堂”效應(yīng)(湯維祺等，2016)，隨著碳交易政策的全面深入實(shí)施，碳市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，這種異質(zhì)性影響也將得到有效緩解。

五、 結(jié)論及建議

中國(guó)2013年開始實(shí)行的碳交易政策，是否在宏觀層面上提高了能源利用效率？針對(duì)這一問題的回答，不僅是對(duì)碳交易政策有效性的審視和檢驗(yàn)，而且可以為碳交易政策未來的進(jìn)一步健全和完善以及“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供部分決策參考。

本文基于中國(guó)30個(gè)省區(qū)市2000-2019年的面板數(shù)據(jù)，采用雙重差分方法評(píng)估了碳排放權(quán)交易政策對(duì)能源利用效率的影響，運(yùn)用中介效應(yīng)模型分析了其作用機(jī)制，并進(jìn)行了異質(zhì)性檢驗(yàn)。得出了以下重要結(jié)論：第一，從直接影響來看，碳交易政策能夠通過市場(chǎng)機(jī)制作用，優(yōu)化資源配置，對(duì)相關(guān)企業(yè)形成激勵(lì)和成本約束，促進(jìn)能源利用效率的提高。第二，從動(dòng)態(tài)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果來看，碳交易政策對(duì)能源利用效率的促進(jìn)作用具有長(zhǎng)期有效性，但在政策實(shí)施第3年后效果有漸弱趨勢(shì)。第三，從結(jié)論穩(wěn)健性方面來看，經(jīng)過考慮其他不可觀測(cè)因素的影響、考慮政策干預(yù)時(shí)間的隨機(jī)性、排除其他政策的干擾、替換被解釋變量等檢驗(yàn)后，碳交易政策對(duì)能源利用效率的提升效果依然顯著。第四，從內(nèi)在機(jī)制來看，在碳交易政策對(duì)能源利用效率的提升機(jī)制中，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新發(fā)揮了顯著中介作用，而能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的中介作用目前尚不明顯。具體來看，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新的中介效應(yīng)在各自總效應(yīng)中占比分別為25%和38%。第五，從地區(qū)異質(zhì)性來看，在第二產(chǎn)業(yè)占比較低、能源消費(fèi)量較小、外商直接投資占比較低的地區(qū)，碳交易政策對(duì)能源利用效率的正向提升效果更加明顯。

根據(jù)研究結(jié)論，本文提出如下建議：第一，不斷提高研發(fā)創(chuàng)新水平、突破技術(shù)瓶頸，穩(wěn)步長(zhǎng)效提升能源利用效率。在碳交易政策對(duì)能源利用效率的作用機(jī)制中，技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)創(chuàng)新發(fā)揮了重要的中介作用。然而，碳交易政策實(shí)施三年后，政策效應(yīng)的作用已逐漸趨緩。要想繼續(xù)提高能源利用效率，就必須進(jìn)一步推動(dòng)新能源領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究，推動(dòng)顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，做好原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新，大力提高研發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)出水平。第二，優(yōu)化能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)清潔能源和非化石能源替代化石能源。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，雖然碳交易政策明顯降低了化石能源的消費(fèi)比例，但是能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)效應(yīng)目前未能發(fā)揮應(yīng)有作用。主要由于目前化石能源消費(fèi)量在總能源消費(fèi)中依然是“一家獨(dú)大”。因此，需要進(jìn)一步優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，在“減油增氣、減煤增氣”的同時(shí)，加強(qiáng)水能、太陽能、風(fēng)能等清潔能源對(duì)化石能源的替代力度，切實(shí)發(fā)揮能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)對(duì)能源利用效率的提升作用。第三，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提升能源利用效率。一方面，要繼續(xù)推動(dòng)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的智能化、清潔化改造進(jìn)程；另一方面，各地區(qū)要因地制宜，結(jié)合本地區(qū)要素稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，加快現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)或高端制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展力度，努力構(gòu)建以服務(wù)業(yè)為主體的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系，實(shí)現(xiàn)各產(chǎn)業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型。