劉 琨，陳渤元，張澤晗，余肖盛

（云南財經(jīng)大學 會計學院，昆明 650221）

一、引言

氣候變化是人類面臨的全球性問題，隨之各國二氧化碳排放，溫室氣體猛增，對生命系統(tǒng)形成威脅。在這一背景下，世界各國以全球協(xié)約的方式減排溫室氣體，我國由此提出“碳達峰”和“碳中和”目標。我國作為“世界工廠”，產業(yè)鏈日漸完善，國產制造加工能力與日俱增，同時，碳排放量加速攀升。我國油氣資源相對匱乏，發(fā)展低碳經(jīng)濟，重塑能源體系具有重要安全意義。加快降低碳排放步伐，有利于引導綠色技術創(chuàng)新，提高產業(yè)和經(jīng)濟的全球競爭力。云南省地處祖國邊疆，面向南亞、東南亞國家，有著重要的經(jīng)濟輻射作用。云南省上市公司應不斷加強公司治理結構，更應建立低碳發(fā)展觀念，承擔起環(huán)境保護、治理的社會責任，參與到生態(tài)文明制度建設中來，為實現(xiàn)“雙碳”目標探索有益路徑。

本研究以2011-2020年云南省37家上市公司為樣本，以資產總額、董事會會議次數(shù)、高管人員薪酬水平、高管團隊平均受教育水平為解釋變量，通過建立多元回歸模型對環(huán)境會計信息披露質量的影響程度進行了實證檢驗，以期能為云南省上市公司完善和優(yōu)化公司治理結構提供理論依據(jù)。

二、文獻回顧

（一）資產總額與環(huán)境會計信息披露質量

孔慧閣等（2016）通過建立多元線性回歸模型得出結論：我國上市公司環(huán)境會計信息披露的質量與其資產總額有顯著正相關性，說明盈利能力越強的公司越傾向于披露高質量的環(huán)境信息。董笑怡（2021）選取了遼寧省10個上市公司作為樣本，根據(jù)這些上市公司所披露的會計信息，進行了多元回歸分析。研究結果表明，資產總額對上市公司環(huán)境信息披露有顯著影響，不管外界經(jīng)濟、法律環(huán)境怎么改變，它都是公司披露環(huán)境信息的重要因素。

（二）董事會會議次數(shù)與環(huán)境會計信息披露質量

陶健龍等（2016）從上市公司內部治理結構的核心組織董事會入手,研究董事會開會次數(shù)對企業(yè)對外披露的會計信息質量的影響。用實證研究的方法得出結論：董事會會議次數(shù)與會計信息披露質量顯著負相關。黃雅捷（2021）認為，董事會召開次數(shù)越多，獨立董事參與程度越高，董事工作勤勉程度則就越高，有利于形成一套更加完善的公司環(huán)境會計信息披露制度，從而避免上市公司對不利的環(huán)境會計信息進行刻意隱瞞，進而促成環(huán)境會計信息披露質量的提高，保障環(huán)境會計信息披露制度的有效運營。

（三）高管人員的薪酬水平與環(huán)境會計信息披露質量

張丹丹等（2018）指出，高管薪酬與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關。徐秀燕（2019）通過實證分析，得出管理層薪酬激勵對環(huán)境會計信息披露質量具有積極影響。

（四）高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息披露質量

梁梓淇和李繼志（2018）以紡織行業(yè)的上市公司作為研究樣本，通過研究發(fā)現(xiàn)，高級管理團隊的平均受教育程度越高，受到環(huán)保教育程度越高，環(huán)保意識越強，更注重公司的未來發(fā)展，并且會披露更多環(huán)境會計方面的高質量信息。劉源（2020）研究發(fā)現(xiàn)，高管的學歷水平和任職期限對會計信息披露質量呈現(xiàn)出正相關關系，高管的平均教育水平越高，他們越愿意為公司樹立良好的環(huán)境方面的形象，從而披露較多的環(huán)境會計信息。

三、理論分析與假設提出

（一）資產總額與環(huán)境會計信息披露質量

學術界普遍認為，某一會計主體的資產負債表的“資產總計”金額即為其總資產金額，資產總額越多，說明公司的規(guī)模越大，其相關制度規(guī)范性相對于規(guī)模較小的公司也會更加健全，其對環(huán)境會計信息披露質量的重視程度也會更高，即資產總額越高的公司越青睞于披露環(huán)境會計信息，且披露的環(huán)境會計信息質量也會越高。同時，在“雙碳”目標下，為了維護在社會公眾中的環(huán)保形象，越大規(guī)模的上市公司其環(huán)境會計披露信息質量也會越高，以期獲得正面曝光，贏得社會公眾的認可。綜上，提出假設1：

H1：環(huán)境會計信息披露質量與資產總額呈現(xiàn)出正相關關系。

（二）董事會會議次數(shù)與環(huán)境會計信息披露質量

近年來，中華人民共和國生態(tài)環(huán)境部及其直屬機構不斷加大對環(huán)境污染行為的監(jiān)督。2022年，政府工作報告還提出，我國要進一步完善能耗考核方式，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變，這就會不斷提高董事會會議次數(shù)來研究環(huán)境會計信息披露的內容與程度，更有積極性去披露環(huán)境會計信息，公司及股東的切身利益就會得到維護。基于此，提出假設2：

H2：董事會會議次數(shù)與環(huán)境會計信息披露質量呈正相關關系。

（三）高管人員薪酬水平與環(huán)境會計信息披露質量

代理理論的研究表示，分離的經(jīng)營權和所有權，導致完全一致的股東和管理層的利益訴求并不常有，隨即產生道德風險和逆向選擇等治理問題。薪酬激勵是緩解代理問題的天然機制，增加管理層的薪酬往往能夠減少管理層利益和股東利益的分歧，當上市公司的高管得到預期的收入后，他們去操縱利潤、選擇性披露信息來爭取其他收益的目的性就會下降，基于此，提出假設3：

H3:高管人員薪酬水平與環(huán)境會計信息披露質量呈正相關關系。

（四）高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息披露質量

從目前云南省的上市公司總體來看，董事長和總經(jīng)理為研究生畢業(yè)的占65%左右，博士畢業(yè)的占10%左右，而畢業(yè)于“985”和“211”大學的董事長和總經(jīng)理又占比為35%左右，普通大學畢業(yè)的達到了75%左右。來源于受教育程度更高的“985”和“211”高校的高管，在披露信息決策時會更傾向高質量的信息，因為他們更能接觸到低碳發(fā)展的前沿思想，更關注的是上市公司長遠的低碳發(fā)展路徑?？梢姡吖茏鳛楣緵Q策的主要制定者和執(zhí)行者，董事長和總經(jīng)理的受教育程度會更直接、更長遠地影響公司環(huán)境會計信息的披露質量。綜上，提出假設4：

H4：高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息的披露質量呈正相關關系。

四、研究設計

（一）變量定義

1.被解釋變量

本研究采用環(huán)境會計信息披露指數(shù)（Environmental Disclosure Index）來定義環(huán)境會計信息披露水平，從企業(yè)環(huán)保制度及態(tài)度、企業(yè)環(huán)保設備、技術開發(fā)投資、企業(yè)環(huán)保社會責任、處理三廢支出、ISO環(huán)保體系認證、企業(yè)本年度節(jié)能減排量、排污費、綠化費支出、企業(yè)環(huán)保公益事業(yè)活動、企業(yè)環(huán)境績效、政府政策要求環(huán)保舉措達標情況這12個方面，對云南省上市公司的環(huán)境會計信息披露水平綜合進行打分并對其進行量化。

2.解釋變量

本研究的解釋變量包括高管人員薪酬水平、董事會會議次數(shù)、企業(yè)資產總額、高管團隊平均受教育程度等四個指標作為解釋變量。一是企業(yè)資產總額。本研究選取上市公司10年的總資產來衡量企業(yè)資產總額。二是董事會會議次數(shù)。董事會召開會議次數(shù)的多少對信息披露有著重大影響。三是高管人員薪酬水平。本研究以楊向陽的研究作為基礎，將高級管理人員分為董事、監(jiān)事、總經(jīng)理、董事會秘書等，為了方便統(tǒng)計，以前四名董監(jiān)高工資總額的平均數(shù)作為高管人員薪酬水平的變量數(shù)據(jù)。四是高管團隊平均受教育水平。本研究對高管團隊中的博士學位賦值20分，碩士學位賦值15分，本科生學歷賦值10分，再進行加權平均來衡量高管團隊的平均受教育水平。

3.控制變量

本研究選擇以年度變量、公司規(guī)模作為控制變量。各變量的具體描述內容見表1。

表1 主要變量說明

（二）構建模型

根據(jù)被解釋變量與解釋變量之間的關系，提出被解釋變量與解釋變量之間呈現(xiàn)正相關、負相關或者不相關關系，再對回歸分析模型進行構建，最后結合云南省上市公司近十年的數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)進行多元線性回歸分析。多元回歸的方程為：

其中，EDI為環(huán)境會計信息披露指數(shù)，a為常數(shù)項，到為回歸系數(shù)，ε為殘差項，TNA、NBM、ECO、EDU為解釋變量，年度YEAR、公司規(guī)模，COS為虛擬控制變量。

（三）數(shù)據(jù)來源以及樣本分析

本研究選取2011-2020年滬深兩市A股云南省上市公司為研究對象，并剔除以下二類數(shù)據(jù)：一是“ST”和“*ST”的公司；二是已退市以及數(shù)據(jù)缺失較為嚴重的上市公司。搜集到云南省37家上市公司共370個觀測值，數(shù)據(jù)取自于國泰安數(shù)據(jù)庫，并對社會責任報告手工進行搜集，主要運用統(tǒng)計軟件EXCEL（2020）和SPSS（25.0）處理數(shù)據(jù)并進行回歸分析。

五、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

描述性統(tǒng)計結果如表2所示，高管人員薪酬水平（ECO）、資產總額（TNA）的最大值與最小值相差較大，標準差也較大，說明雖同屬于云南省上市公司，但是各公司的營運盈利管理等方面存在較大差異。董事會會議次數(shù)（NBM）最大值3.04，最小值1.69，均值2.24，說明上市公司董事會召開次數(shù)較為頻繁，上市公司實時跟進市場信息，及時調整戰(zhàn)略策略。高管團隊平均受教育水平（EDU）最大值2.71，最小值1.79，均值2.05，說明云南省上市公司的高管團隊平均受教育水平良好，對上市公司的公司文化建設方面具有良好的促進作用。

表2 變量描述性統(tǒng)計

（二）相關性分析

表3展現(xiàn)了主要自變量與因變量之間的Pearson相關系數(shù)的檢驗結果。從表3中可以看出，環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EDI）與資產總額（TNA）、董事會會議次數(shù)（NBM）、高管團隊平均受教育水平（EDU）均呈顯著正相關，該結果支持了假設1、假設2和假設4；環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EDI）與高管人員薪酬水平（ECO）為-0.062，呈顯著負相關關系，說明高管人員薪酬水平即使提升，也不會有更強烈的意愿去披露環(huán)境會計信息，特別是民營性質上市公司這一現(xiàn)象更加顯著，因為民營企業(yè)高管環(huán)保意識普遍不高，再加上民營上市公司在云南省所占比例高達75%以上，所以云南省企業(yè)環(huán)境會計信息披露指數(shù)與高管人員薪酬水平會呈現(xiàn)顯著的負相關關系。一般而言，各解釋變量之間的相關系數(shù)超過0.8時，則可判定各解釋變量之間可能存在多重共線性問題。由表3可知，各解釋變量之間的相關系數(shù)最高為0.394，低于0.8，因此，可初步得出各解釋變量之間不存在多重共線性。

表3 Pearson相關關系矩陣

（三）回歸分析

由于環(huán)境會計信息披露具有典型的累積性和長期性特征，存在一定滯后性，當受到高額薪酬激勵的高管將注意力聚焦于短期利益時，在環(huán)境保護方面的投入就會相對減少，導致上市公司的環(huán)境披露水平相對較差。依據(jù)模型，回歸結果如表4。

表4 回歸結果

1.企業(yè)資產總額與環(huán)境會計信息披露質量

回歸分析結果表明，企業(yè)環(huán)境會計信息披露質量與云南省上市公司的資產總額大小呈正相關關系。這說明資產總額越大，成長性越高的上市公司在環(huán)境會計信息披露質量方面就會更為領先。

2.董事會召開次數(shù)與環(huán)境會計信息披露質量

回歸分析結果表明，上市公司環(huán)境信息披露質量與云南省上市公司董事會召開次數(shù)呈正相關關系。董事會召開頻率越高，說明上市公司管理層對工作的熱情越高漲，對公司的勤勉程度也越高，公司董事更傾向于履行職責，更有效地對公司內部事項進行監(jiān)督，對公司的治理并非只重視經(jīng)濟目標而更重視社會責任目標，從而上市公司會披露更多的高質量環(huán)境會計信息。

3.高管人員薪酬水平與環(huán)境會計信息披露質量

回歸分析表明，云南省上市公司高管人員薪酬水平與企業(yè)環(huán)境會計信息披露質量呈顯著的負相關。這是因為并非所有的激勵方式都能發(fā)揮預期作用，又由于環(huán)境問題具有典型的累積性和長期性特征，導致存在一定滯后性，當高管受到高額薪酬激勵時，會將注意力聚焦于短期利益上，在環(huán)境保護方面的投入就會相對減少，導致該企業(yè)的環(huán)境信息披露水平質量相對較差。

4.高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息披露

回歸分析結果還表明，高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息披露質量呈正相關關系。由于云南省上市公司中絕大多數(shù)屬于民營性質，對高管的教育水平程度的要求相對較低，具有博士和碩士學位的高管占比相對于全國平均水平而言還是很低的，同時，云南省的環(huán)境會計信息披露質量低于我國中東部地區(qū)，說明平均受教育水平較低的高管團隊會披露質量較低的環(huán)境會計信息，二者之間是呈正相關關系的。

六、研究結論與啟示

（一）研究結論

通過分析云南省2011-2020年公司治理結構對環(huán)境會計信息披露質量產生的影響，可以得出如下結論:資產總額、董事會召開次數(shù)、高管團隊平均受教育水平與環(huán)境會計信息披露質量呈現(xiàn)正相關關系，但高管人員薪酬水平與環(huán)境會計信息披露呈不太顯著的負相關關系，這反映出云南省上市公司在“雙碳”目標下，環(huán)境會計信息披露質量整體水平偏低，要實現(xiàn)國家“雙碳”目標任重道遠。

（二）研究啟示

1.積極制定具體的環(huán)境會計準則。在“雙碳”目標視域下，云南省政府要統(tǒng)一企業(yè)披露規(guī)范，完善企業(yè)披露制度環(huán)境，通過頒布地方性法規(guī)，制定環(huán)境會計信息披露的規(guī)章制度和獎懲措施，對積極提升環(huán)境會計信息披露質量的上市公司要給予較大的金融、稅收優(yōu)惠；對不合規(guī)的上市公司要加大處罰力度，加大違法成本，讓其付出沉重代價，從而全面提升云南省上市公司環(huán)境會計信息披露質量，進而加快與東南亞、南亞國際經(jīng)濟的深入合作，開辟“雙碳”目標生態(tài)文明建設理論實踐的新高度。

2.優(yōu)化公司治理結構。一方面，要不斷完善云南省上市公司高管薪酬激勵機制，提高獨立董事的薪酬，提高公司高級管理者的受教育水平程度。另一方面，通過提高上市公司內部治理能力，促進公司治理結構更加科學嚴謹，使公司內部信息傳遞渠道更加通暢，從而降低代理成本、道德風險和逆向風險。

3.加快對云南省的環(huán)境會計專業(yè)人員的培養(yǎng)。環(huán)境會計的規(guī)范化發(fā)展離不開高素質專業(yè)環(huán)境會計人員的參與，特別針對云南省較落后的會計教育水平，應在實際工作中加大對環(huán)境會計人才的培養(yǎng)。一是要求云南省各大高校開設環(huán)境會計方向專業(yè)的課程，大力培養(yǎng)具有“雙碳”意識的環(huán)境會計專業(yè)高層次人才。二是上市公司高級管理者應多渠道加強會計人員的環(huán)境意識專題培訓，提高會計人員整體專業(yè)素質，不斷儲備具有環(huán)境會計專業(yè)知識的人才。

隨著近年來中央生態(tài)保護力度的加大以及《生物多樣性公約》締約方大會在昆明的成功召開，云南省上市公司將義不容辭地站在生態(tài)環(huán)境保護的最前線，要堅決響應國家“雙碳”目標，通過推進環(huán)境會計信息披露的方式與內容，加大對國有上市公司的環(huán)境會計考核與審計，強制增加環(huán)境會計信息披露指標等舉措，樹立云南省上市公司良好的企業(yè)形象，積極承擔社會責任，為企業(yè)的未來發(fā)展創(chuàng)造更多的機會。