孫齊，公禾，程熙瓊，張永峰，楊昕

( 1.中國(guó)石油天然氣銷售分公司；2.中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院；3.中國(guó)石油集團(tuán)測(cè)井有限公司）

1 日本天然氣市場(chǎng)基本情況

日本進(jìn)口液化天然氣（LNG）已有超過(guò)50年的歷史，當(dāng)前進(jìn)口量?jī)H次于中國(guó)，是世界第二大LNG進(jìn)口國(guó)，天然氣消費(fèi)主要用于發(fā)電領(lǐng)域和以居民用氣、商業(yè)用氣為代表的城市燃?xì)忸I(lǐng)域（見圖1）[1]。由于沒有跨國(guó)輸氣管道聯(lián)通，進(jìn)口LNG成為日本滿足國(guó)內(nèi)天然氣需求的唯一方式。據(jù)日本能源經(jīng)濟(jì)研究所（IEEJ）統(tǒng)計(jì)，2000年天然氣占日本一次能源消費(fèi)的比重僅為13.7%，2011年福島核事故以來(lái)，日本天然氣需求顯著提升，2014年消費(fèi)量達(dá)到峰值1248億立方米，2015年核電站重啟，替代了一部分天然氣發(fā)電。近3年，天然氣占日本一次能源消費(fèi)的比例達(dá)到24%～26%[2]。2020年，受新冠肺炎疫情、核電重啟和氣候變化等因素綜合影響，日本LNG進(jìn)口量降至7482萬(wàn)噸。2021年，日本經(jīng)濟(jì)回暖，LNG進(jìn)口量為7434萬(wàn)噸，約占全球LNG貿(mào)易量的20.1%[1]，對(duì)外依存度接近100%。

圖1 2000-2021年日本分部門天然氣消費(fèi)量

隨著日本能源“脫碳”政策的逐步推進(jìn)，2050年前天然氣將在日本的能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中發(fā)揮重要的橋梁作用。2020年10月，日本政府宣布2050年實(shí)現(xiàn)碳中和，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省宣布要采取措施實(shí)現(xiàn)LNG全產(chǎn)業(yè)鏈深度脫碳，全力推動(dòng)LNG制氫、LNG制氨的技術(shù)創(chuàng)新，在制氫原料中，天然氣占比為48%[3]。此后，日本陸續(xù)發(fā)布了《2050碳中和綠色增長(zhǎng)戰(zhàn)略》《日本能源白皮書2021》和《第六次能源基本計(jì)劃》。日本政府還規(guī)劃對(duì)發(fā)電燃料進(jìn)行調(diào)整：與2019年相比，2030年燃?xì)獍l(fā)電占比將從37%降至20%，煤炭發(fā)電占比從32%降至19%，石油發(fā)電占比從7%降至2%（見圖2）。2030年，日本溫室氣體排放量將比2013年低46%。

圖2 2030年日本發(fā)電能源結(jié)構(gòu)

在《第六次能源基本計(jì)劃》中，日本首次提出擬將合成氨和氫作為燃料，使其在發(fā)電領(lǐng)域發(fā)揮更大作用，天然氣作為生產(chǎn)合成氨和氫的重要原料，將成為日本調(diào)整發(fā)電能源的核心。日本計(jì)劃2030年開始全面普及“零碳排放”船舶，2050年船舶燃料全面實(shí)現(xiàn)由氫能或氨能替代[4]。

到2050年，日本將建立脫碳、高彈性、可持續(xù)的穩(wěn)定電力供應(yīng)系統(tǒng)。雖然天然氣在日本發(fā)電能源中的占比下降，但日本仍是全球LNG進(jìn)口大國(guó)，天然氣作為清潔低碳的一次能源仍將占有重要地位。根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)和當(dāng)前長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)日本LNG需求量到2025年降至7200萬(wàn)噸，2030年降至6800萬(wàn)噸，2035年降至6600萬(wàn)噸。

2 日本LNG進(jìn)口貿(mào)易特點(diǎn)

日本是當(dāng)前全球第二大天然氣進(jìn)口國(guó)和第二大LNG進(jìn)口國(guó)，其天然氣全部以LNG形式進(jìn)口。日本天然氣進(jìn)口以長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議為主，以現(xiàn)貨作為補(bǔ)充。受福島核事故影響，日本LNG年進(jìn)口量驟增，最高增至2014年的8900萬(wàn)噸，之后逐漸降低，2021年進(jìn)口量為7434萬(wàn)噸[1,5]。

2.1 進(jìn)口來(lái)源多元化保障了日本LNG貿(mào)易的安全性

2021年，日本已有16個(gè)LNG進(jìn)口來(lái)源國(guó)，進(jìn)口多元化趨勢(shì)增強(qiáng)，但集中度有所提升，其中來(lái)自澳大利亞的進(jìn)口量居首位。2010年，日本從澳大利亞、卡塔爾、印度尼西亞和馬來(lái)西亞進(jìn)口的LNG占總進(jìn)口量的67.1%。2021年，澳大利亞成為日本進(jìn)口LNG的最大來(lái)源國(guó)，占日本LNG總進(jìn)口量的36.6%，隨后依次是馬來(lái)西亞、卡塔爾和美國(guó)，來(lái)自這3國(guó)的LNG進(jìn)口量占比為36%（見圖3），進(jìn)口集中度相對(duì)較高[1,5]。

圖3 2000-2021年日本LNG進(jìn)口來(lái)源國(guó)

2.2 以長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議為主、現(xiàn)貨為輔的進(jìn)口方式保障了日本LNG供應(yīng)的穩(wěn)定性和靈活性

LNG貿(mào)易協(xié)議按期限區(qū)分主要包括長(zhǎng)期貿(mào)易（大于4年）、短期貿(mào)易（1～4年）和現(xiàn)貨（小于1年），長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議穩(wěn)定性好，短期貿(mào)易協(xié)議和現(xiàn)貨靈活性好。受國(guó)內(nèi)資源稟賦影響，日本長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議的LNG進(jìn)口量一直維持在較高水平，協(xié)議期限為20～30年。2012-2019年長(zhǎng)期協(xié)議的進(jìn)口量都在7000萬(wàn)噸/年以上，從2020年開始逐步走低，2021年降至5650萬(wàn)噸/年，占日本年度LNG進(jìn)口量的76%。

為強(qiáng)化供應(yīng)的靈活性，2011-2021年日本LNG現(xiàn)貨進(jìn)口規(guī)模呈波動(dòng)上漲的趨勢(shì)。2011年日本進(jìn)口LNG現(xiàn)貨1109萬(wàn)噸，受福島核事故影響，2012年后進(jìn)口量大幅提升，2014年達(dá)到歷史峰值——1793萬(wàn)噸，此后伴隨核電分階段重啟，日本LNG供應(yīng)緊張的局面得到緩解，2018年LNG現(xiàn)貨進(jìn)口量降至930萬(wàn)噸，為近10年來(lái)的最低值。2019年，日本LNG現(xiàn)貨進(jìn)口量出現(xiàn)反彈，2021年增至1783萬(wàn)噸，占LNG進(jìn)口總量的24%（見圖4），占全球LNG現(xiàn)貨需求量的14.3%。

圖4 2011-2021年日本LNG進(jìn)口量

由于日本的LNG對(duì)外依存度接近100%，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間日本LNG進(jìn)口仍將保持以長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議為主的趨勢(shì)，但為提升貿(mào)易的靈活性，協(xié)議的年限或?qū)⒔抵?5年以內(nèi)[6]，現(xiàn)貨進(jìn)口仍將成為未來(lái)日本LNG進(jìn)口的重要組成部分。

2.3 多元化混合定價(jià)機(jī)制改善了日本LNG貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)性

日本的LNG長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議定價(jià)曾以與日本一攬子進(jìn)口原油價(jià)格（JCC）掛鉤為主，近年逐步實(shí)行多元化混合定價(jià)機(jī)制以改善資源供應(yīng)的經(jīng)濟(jì)性，主要有JCC、美國(guó)亨利中心（Henry Hub）天然氣價(jià)格、日本LNG平均進(jìn)口到岸價(jià)（JLC）或者掛鉤布倫特原油價(jià)格等幾種定價(jià)機(jī)制。其中與JCC掛鉤定價(jià)機(jī)制應(yīng)用范圍最廣，曾一度在2014年占據(jù)日本全部LNG進(jìn)口量的95%以上[7]。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省于2017年5月提出向交易中心定價(jià)過(guò)渡的“官方政策”。買方對(duì)LNG價(jià)格靈活性提出的更高要求，推動(dòng)LNG定價(jià)模式轉(zhuǎn)變，以應(yīng)對(duì)天然氣需求增長(zhǎng)的不確定性[8]。隨著亞洲LNG進(jìn)口話語(yǔ)權(quán)的提升和多個(gè)進(jìn)口國(guó)的共同努力，LNG定價(jià)機(jī)制也逐漸向多元化混合定價(jià)方向發(fā)展。

2018年和2019年，日本簽署的LNG協(xié)議以與JCC掛鉤和混合定價(jià)為主，這類定價(jià)機(jī)制采用“S曲線”，即當(dāng)石油價(jià)格上漲到一定水平時(shí)，S曲線會(huì)限制價(jià)格的升高或降低。2020年，日本在執(zhí)行LNG進(jìn)口合約時(shí)，JCC掛鉤占比仍高達(dá)77%以上，Henry Hub氣價(jià)掛鉤占比為16.21%，少量與布倫特原油價(jià)格掛鉤（0.33%），還有一些混合定價(jià)和其他定價(jià)模式（見圖5）[5]。2019年4月5日，首次出現(xiàn)與煤炭?jī)r(jià)格掛鉤的LNG定價(jià)方式。殼牌與日本東京燃?xì)猓═okyo Gas）公司簽署了合同期為10年的以煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)定價(jià)的無(wú)約束力LNG供應(yīng)協(xié)議[8]，該定價(jià)模式在世界上屬于首例。雖然這是東京燃?xì)夤驹噲D通過(guò)脫鉤油價(jià)來(lái)穩(wěn)定氣價(jià)和保障供給的個(gè)案，但實(shí)際上標(biāo)志著日本LNG進(jìn)口商國(guó)際市場(chǎng)戰(zhàn)略發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省發(fā)布的資料顯示，預(yù)計(jì)到2024年JCC合同模式在日本的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議中的占比或降至65%左右，Henry Hub天然氣價(jià)格定價(jià)模式總量保持在10%以上[9]。預(yù)計(jì)未來(lái)LNG定價(jià)將會(huì)出現(xiàn)與新能源價(jià)格、電力價(jià)格掛鉤等更加廣泛的定價(jià)方式。新的掛鉤指數(shù)一定程度上反映了亞洲LNG貿(mào)易定價(jià)的新趨勢(shì)。

圖5 2020年日本LNG進(jìn)口定價(jià)結(jié)構(gòu)

3 日本LNG進(jìn)口商經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整

在能源轉(zhuǎn)型背景下，日本大型LNG進(jìn)口商不僅重視上游領(lǐng)域投資和權(quán)益產(chǎn)量獲取，建立低成本資源優(yōu)勢(shì)，還積極推進(jìn)中游的運(yùn)輸船隊(duì)建設(shè)、下游的市場(chǎng)拓展，以及低碳技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用，并不斷優(yōu)化資源供應(yīng)組合，提升供應(yīng)鏈的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，堅(jiān)定不移地推進(jìn)LNG一體化產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)程。

3.1 強(qiáng)化LNG產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)

日本大型LNG進(jìn)口商都具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。2021年，日本共有21家LNG進(jìn)口商，排名前5位進(jìn)口商的市場(chǎng)份額約占全國(guó)的59%[10]。日本LNG進(jìn)口商主要分為三種類型：一是以日本時(shí)代公司（JERA，東京電力和中部電力的合資公司）、關(guān)西電力公司等為代表的電力企業(yè)燃料采購(gòu)商，其中日本時(shí)代公司擁有天然氣、LNG和發(fā)電業(yè)務(wù)，具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在日本占有36%的市場(chǎng)份額（見圖6），資源來(lái)源國(guó)達(dá)12個(gè)；二是以東京燃?xì)?、大阪燃?xì)鉃榇淼母采w上中下游業(yè)務(wù)的天然氣貿(mào)易公司，進(jìn)口資源主要用于城市燃?xì)夂桶l(fā)電，分別擁有16%和10%的市場(chǎng)份額，資源來(lái)源國(guó)分別為7個(gè)和9個(gè)；三是以三菱商事和三井物產(chǎn)株式會(huì)社為代表的綜合性貿(mào)易及投資公司，業(yè)務(wù)偏重于運(yùn)輸和進(jìn)出口，總貿(mào)易量約占日本的20%左右，從7個(gè)國(guó)家采購(gòu)LNG[10]。

圖6 2021年日本LNG進(jìn)口商市場(chǎng)份額分布

日本時(shí)代公司可稱為日本LNG產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化進(jìn)程發(fā)展最為迅速的代表。該公司成立于2015年，整合東京電力公司與中部電力公司的天然氣、LNG和發(fā)電事業(yè)，一躍成為世界最大的LNG進(jìn)口商。2019年合并完成后，LNG進(jìn)口量超過(guò)3500萬(wàn)噸/年，一度占據(jù)日本LNG總進(jìn)口量的45%。公司建設(shè)了一支LNG運(yùn)輸船隊(duì)，在2018年LNG貿(mào)易量就已經(jīng)達(dá)到3500萬(wàn)噸，并積極拓展上游項(xiàng)目參股和海外天然氣下游業(yè)務(wù)，有力提升了日本LNG海外采購(gòu)議價(jià)能力，對(duì)日本乃至亞洲區(qū)域LNG價(jià)格有著舉足輕重的影響[11]。2021年，世界最大的氨生產(chǎn)商Yara International ASA公司與日本時(shí)代公司聯(lián)合開展天然氣制氨業(yè)務(wù)，日本時(shí)代公司的下游天然氣版圖已經(jīng)快速與能源轉(zhuǎn)型有效銜接[12]。

3.2 強(qiáng)化LNG產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)條件建設(shè)，提升資源掌控力

3.2.1 錨定資源“補(bǔ)短板”——重視上游領(lǐng)域投資和權(quán)益產(chǎn)量獲取，建立低成本資源優(yōu)勢(shì)

日本進(jìn)口商多年來(lái)以小股東身份參與國(guó)際天然氣液化項(xiàng)目，以追求低成本的權(quán)益資源供應(yīng)和收益回報(bào)為目標(biāo)，通過(guò)向上游領(lǐng)域延伸獲得低成本權(quán)益氣產(chǎn)量，對(duì)沖長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議價(jià)格條款中的油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，降低資源供應(yīng)成本。日本時(shí)代公司在美國(guó)和澳大利亞共參與了6個(gè)天然氣液化項(xiàng)目，權(quán)益產(chǎn)能為170萬(wàn)噸/年，加權(quán)平均離岸成本為5.9美元/百萬(wàn)英熱單位[5,13]，未來(lái)將在澳大利亞繼續(xù)增加上游領(lǐng)域投資，計(jì)劃至2025年參與勘探開發(fā)項(xiàng)目達(dá)到10個(gè)。三井物產(chǎn)參與了全球11個(gè)天然氣勘探開發(fā)與液化項(xiàng)目，在中東、東南亞、大洋洲、北美、歐洲等地區(qū)都有勘探開發(fā)權(quán)益，將天然氣液化項(xiàng)目的加權(quán)平均離岸成本控制在3.7美元/百萬(wàn)英熱單位。

3.2.2 強(qiáng)化物流“保供應(yīng)”——重視大規(guī)模的自有海運(yùn)船隊(duì)建設(shè)，為資源安全穩(wěn)定供應(yīng)提供保障

LNG船運(yùn)費(fèi)經(jīng)常隨季節(jié)和市場(chǎng)變化而劇烈波動(dòng)，影響LNG到岸價(jià)格。在2020年底的北半球寒潮期間，全球LNG船運(yùn)費(fèi)一度高達(dá)17.5萬(wàn)美元/日，是全年運(yùn)費(fèi)均值的2.5倍。日本時(shí)代公司、東京燃?xì)?、大阪燃?xì)夂腿馍淌?家公司擁有船隊(duì)規(guī)模合計(jì)67艘，為增強(qiáng)LNG貿(mào)易能力和獲得穩(wěn)定收益，日本時(shí)代公司和三菱商事還規(guī)劃到2030年分別將船隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大至30艘和33艘。日本進(jìn)口商的運(yùn)輸船隊(duì)既可優(yōu)化物流成本、保障本國(guó)供應(yīng)，又可在國(guó)際貿(mào)易的運(yùn)輸服務(wù)中獲利。此外，LNG罐式集裝箱業(yè)務(wù)正成為海上運(yùn)輸?shù)闹匾a(bǔ)充，通過(guò)海陸聯(lián)運(yùn)將LNG液源直接連接至國(guó)內(nèi)終端用戶。

3.2.3 布局終端“創(chuàng)需求”——重視強(qiáng)化下游市場(chǎng)地位提升話語(yǔ)權(quán)，吸引上游供應(yīng)商穩(wěn)定合作

日本天然氣進(jìn)口商在國(guó)內(nèi)外擁有成熟的燃?xì)獍l(fā)電業(yè)務(wù)、完善的基礎(chǔ)設(shè)施和明確的發(fā)展規(guī)劃，其燃?xì)怆姀S裝機(jī)容量大，用氣需求高，是上游供應(yīng)商青睞的合作伙伴。以日本時(shí)代公司為例，其擁有燃?xì)獍l(fā)電廠51座，裝機(jī)容量7600萬(wàn)千瓦，發(fā)電量占全國(guó)的33%[13]。日本時(shí)代公司已完成了上游資源采購(gòu)、發(fā)電、燃?xì)馀c電力批發(fā)銷售等一系列價(jià)值鏈的深度整合，吸引了25家境外上游資源供應(yīng)商與其長(zhǎng)期穩(wěn)定合作，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的整體優(yōu)化。日本郵船、川崎汽船聯(lián)合中部電力和豐田公司成立合資企業(yè)，該企業(yè)利用LNG裝卸處理的豐富經(jīng)驗(yàn)開展LNG加注業(yè)務(wù)。

3.3 著力拓展海外下游市場(chǎng)，提升供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)需求變化的韌性

日本天然氣進(jìn)口商制定“凈零”碳排放目標(biāo)和路線圖，開啟低碳業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局，天然氣仍是中長(zhǎng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)。結(jié)合日本政府2020年發(fā)布的碳中和目標(biāo)，日本時(shí)代公司、關(guān)西電力、三菱商事等進(jìn)口商已分別制定了近中期經(jīng)營(yíng)策略和長(zhǎng)期碳減排目標(biāo)與初步計(jì)劃。首先，這些進(jìn)口商將在2030年前關(guān)閉或暫停低效燃煤電廠，陸續(xù)重啟核電，在提升LNG發(fā)電效率的同時(shí)，逐步引入氨和氫作為燃煤燃?xì)怆姀S的輔助燃料，以降低碳排放。其次，以LNG和可再生能源為中心，發(fā)展清潔能源業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)氣候變化，并在近中期經(jīng)營(yíng)策略上側(cè)重相對(duì)環(huán)保的LNG業(yè)務(wù)，提升LNG貿(mào)易效率和運(yùn)作水平。再次，在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)策略上，部署開發(fā)碳捕集利用與封存（CCUS）技術(shù)、分布式電源與儲(chǔ)能技術(shù)，通過(guò)建立氫產(chǎn)業(yè)鏈和碳排放交易體系實(shí)現(xiàn)公司全球業(yè)務(wù)的“凈零”碳排放。

以日本時(shí)代公司和東京燃?xì)鈨杉掖笮瓦M(jìn)口商為例，其已簽約LNG供應(yīng)量均超過(guò)各自的國(guó)內(nèi)供應(yīng)量，其中長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議占比在65%以上，且在投資的天然氣液化項(xiàng)目中，都簽訂了遠(yuǎn)超權(quán)益產(chǎn)能的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量。為緩解超量供應(yīng)的壓力，日本時(shí)代公司著力在歐亞市場(chǎng)開拓貿(mào)易與銷售渠道，提升供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)需求變化的韌性。2018年，日本時(shí)代公司與法國(guó)電力集團(tuán)貿(mào)易公司（EDF Trading）簽署綁定協(xié)議，合并資源優(yōu)化與貿(mào)易業(yè)務(wù)，進(jìn)入歐洲LNG和管道氣市場(chǎng)。東京燃?xì)夤就ㄟ^(guò)在東南亞銷售天然氣和開展發(fā)電業(yè)務(wù)消納超量長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議資源。2020年，日本時(shí)代公司和東京燃?xì)獾腖NG國(guó)際貿(mào)易量分別占各自進(jìn)口量的21%和27%，范圍覆蓋歐、亞兩大消費(fèi)市場(chǎng)10余個(gè)國(guó)家。日本時(shí)代公司在亞洲新興市場(chǎng)投資運(yùn)營(yíng)了11個(gè)燃?xì)獍l(fā)電項(xiàng)目，為流轉(zhuǎn)超量長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議資源建立了渠道。

3.4 優(yōu)化資源供應(yīng)組合結(jié)構(gòu)，提升資源供應(yīng)鏈的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力

日本天然氣進(jìn)口商在資源供應(yīng)組合方面采取了三個(gè)方面的策略。

第一，構(gòu)建大規(guī)模長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議組合作為國(guó)內(nèi)供應(yīng)和國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)。2020年，日本時(shí)代公司和東京燃?xì)庀蛉毡緡?guó)內(nèi)供應(yīng)的LNG數(shù)量分別占各自采購(gòu)量的79%和73%。日本時(shí)代公司在澳大利亞參與了4個(gè)LNG項(xiàng)目，合計(jì)權(quán)益年產(chǎn)能僅40萬(wàn)噸[13]，但已簽長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量達(dá)到826萬(wàn)噸/年，計(jì)劃增至1030萬(wàn)噸/年；在美國(guó)弗里波特（Freeport）LNG項(xiàng)目中簽訂了232萬(wàn)噸/年的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量，超出其權(quán)益產(chǎn)能79%[5]。第二，全球化流轉(zhuǎn)超量長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議資源，開發(fā)國(guó)際市場(chǎng)，提升供應(yīng)鏈靈活性。為改善長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議資源配置的靈活性，日本時(shí)代公司和東京燃?xì)馓岣吣康牡仂`活的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量。目前，目的地靈活的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量已分別占日本時(shí)代公司和東京燃?xì)忾L(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量的21%和31%，未來(lái)將繼續(xù)提升。第三，實(shí)施LNG合同定價(jià)機(jī)制與貿(mào)易合同構(gòu)成的多元化策略，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。為降低長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議定價(jià)與油價(jià)掛鉤的比例，日本時(shí)代公司力推混合定價(jià)，計(jì)劃未來(lái)與油價(jià)掛鉤的合同量降至50%，與歐美氣價(jià)指數(shù)掛鉤的合同量升至25%，與亞洲價(jià)格指數(shù)掛鉤的合同量升至25%，同時(shí)將長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議、短期貿(mào)易協(xié)議和現(xiàn)貨的比例逐步分別調(diào)整至1/2、1/4和1/4。

隨著自2020年起長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議逐步到期，未來(lái)幾年，日本的LNG進(jìn)口資源配置結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大調(diào)整。在日本時(shí)代公司等主要進(jìn)口公司的主導(dǎo)下，與馬來(lái)西亞的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議將逐漸被中短期協(xié)議所取代，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)將持續(xù)至2025年；日本時(shí)代公司與九州電力公司已分別與澳大利亞惠斯通（Wheatstone）和依系（Ichthys）項(xiàng)目續(xù)簽了長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議[14]，這將使來(lái)自澳大利亞的LNG份額有所增長(zhǎng)。隨著日本企業(yè)與卡塔爾LNG項(xiàng)目簽訂的長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議到期，預(yù)計(jì)合約的續(xù)簽期限或?qū)⒉辉偈?0～30年。美國(guó)成為日本重要的LNG進(jìn)口來(lái)源地，僅2019年日美間LNG協(xié)議量就增長(zhǎng)了3倍，且全部為長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議。

4 啟示與建議

4.1 建立天然氣產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同機(jī)制，提升天然氣價(jià)值鏈

中國(guó)大型油氣企業(yè)海外天然氣產(chǎn)業(yè)鏈在權(quán)益資源、儲(chǔ)存運(yùn)輸、銷售渠道、LNG接卸、國(guó)際貿(mào)易等方面已具備一體化協(xié)同發(fā)展的基本要素，有能力為價(jià)值鏈提升做出更大貢獻(xiàn)。

第一，要對(duì)海外天然氣項(xiàng)目建立更為科學(xué)高效的投資決策機(jī)制?；诤Ｍ鈽I(yè)務(wù)發(fā)展需求與戰(zhàn)略布局，從資源、成本、工程、市場(chǎng)、地緣政治、環(huán)保等方面對(duì)海外天然氣項(xiàng)目開展全生命周期、多情景動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與戰(zhàn)略價(jià)值評(píng)價(jià)，為高效投資決策提供支持。第二，要強(qiáng)化一體化LNG項(xiàng)目的布局規(guī)劃，改善資源供應(yīng)組合的韌性。要以獲取低成本權(quán)益氣產(chǎn)量為抓手，結(jié)合國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)改革趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)價(jià)格承受能力預(yù)期，整體布局全球LNG液化項(xiàng)目。例如，大力推進(jìn)參與經(jīng)濟(jì)性相對(duì)較好的新建擴(kuò)建LNG項(xiàng)目，在產(chǎn)品成本相對(duì)較高但戰(zhàn)略位置重要的地區(qū)保持項(xiàng)目的適度參與，以產(chǎn)業(yè)鏈的一體化協(xié)同對(duì)沖國(guó)際油價(jià)和氣價(jià)突變、國(guó)內(nèi)需求波動(dòng)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到改善資源供應(yīng)組合韌性、提升價(jià)值鏈的目標(biāo)。第三，科學(xué)規(guī)劃進(jìn)口管道氣與LNG的配置關(guān)系。結(jié)合對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格、中國(guó)不同地域市場(chǎng)需求及市場(chǎng)承受力等因素的研判，科學(xué)分析不同來(lái)源的管道氣和LNG在中國(guó)天然氣市場(chǎng)的配置關(guān)系，探索建立健康、經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)的進(jìn)口資源組合，實(shí)現(xiàn)最佳效益。

4.2 大力推進(jìn)國(guó)際化貿(mào)易，擇優(yōu)拓展海外天然氣市場(chǎng)利用領(lǐng)域

樹立“全球資源為我用，我方資源全球銷”的理念，充分考慮海外LNG運(yùn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)整LNG以國(guó)內(nèi)為唯一目標(biāo)市場(chǎng)的規(guī)劃，對(duì)已簽LNG長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量中進(jìn)口成本相對(duì)較高且不受目的地條款約束的資源進(jìn)行全球化運(yùn)作，減少因國(guó)內(nèi)價(jià)格倒掛所導(dǎo)致的虧損。預(yù)計(jì)2030年，中國(guó)已簽LNG長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議量中，將有2670萬(wàn)噸的LNG供應(yīng)量不受目的地條款約束[15]，將這部分資源實(shí)施全球化貿(mào)易將有效提升中國(guó)天然氣企業(yè)資源供應(yīng)鏈的韌性。同時(shí)，加大對(duì)全球天然氣新興市場(chǎng)的分析和開拓力度，在南美洲和東南亞等需求快速增長(zhǎng)的地區(qū)擇優(yōu)拓展發(fā)電、化工、商業(yè)等具有穩(wěn)定投資收益的領(lǐng)域，在做法上可考慮與國(guó)際大公司或日韓企業(yè)合作開拓市場(chǎng)，降低風(fēng)險(xiǎn)，共享海外市場(chǎng)紅利。

4.3 在LNG資源供應(yīng)組合中增配短期貿(mào)易協(xié)議，提高海外資源供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求變化的靈活性

與長(zhǎng)期貿(mào)易協(xié)議相比，短期貿(mào)易協(xié)議具有應(yīng)對(duì)需求變化反應(yīng)快、止損時(shí)間短的優(yōu)勢(shì)，與現(xiàn)貨協(xié)議相比則可規(guī)避需求高峰現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格躥升、臨時(shí)性船期調(diào)配緊張以及海運(yùn)成本高漲的風(fēng)險(xiǎn)。從中國(guó)已簽訂的LNG貿(mào)易協(xié)議看，照付不議比例高、合同期限長(zhǎng)，期限在1～4年的短期貿(mào)易協(xié)議量微乎其微。應(yīng)重視短期貿(mào)易協(xié)議在資源供應(yīng)組合中的調(diào)節(jié)作用，通過(guò)增配期限在1～4年的LNG短期貿(mào)易協(xié)議，改善海外天然氣資源供應(yīng)鏈剛性突出的缺陷，提高海外資源供應(yīng)鏈的整體靈活性，降低應(yīng)急保供期間的成本。