李誠鑫 蘭天媛 崔思諾
(遼寧大學(xué)亞澳商學(xué)院,遼寧沈陽 110136;中國人民銀行撫順市中心支行,遼寧撫順 113000中國人民銀行大連市中心支行,遼寧大連 116000)
我國第一支柱養(yǎng)老金運(yùn)營由政府主導(dǎo),建立了全國社會保障基金理事會(下稱社?;饡?,但監(jiān)管權(quán)相對分散,社?;饡硎麻L和副理事長由國務(wù)院聘任,受財(cái)政部、人力資源、社會保障部和審計(jì)機(jī)關(guān)多個(gè)部門監(jiān)督管理。我國第二支柱養(yǎng)老金分為企業(yè)年金和職業(yè)年金,均是采取委托投資的方式,但企業(yè)年金為自愿參與,職業(yè)年金則具有強(qiáng)制性。而且,我國職業(yè)年金的投資范圍較企業(yè)年金更為廣泛,可以投資較多類型的非標(biāo)資產(chǎn),投資運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)由參與者共同承擔(dān)。我國第三支柱養(yǎng)老金目前具有保險(xiǎn)系、基金系和銀行系三種產(chǎn)品形式。另外,我國通過財(cái)稅激勵(lì)政策,從2018年開始在上海、福建省等地實(shí)行個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn),但目前來看,試點(diǎn)效果較預(yù)期差距較大。
1.基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營監(jiān)管機(jī)制尚不明確。在養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)營管理上,我國的監(jiān)管機(jī)制上相對分散,沒有完善的績效評價(jià)機(jī)制。我國社?;饡鳛榛攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營系統(tǒng)的核心主體,不僅要制定完善相關(guān)規(guī)章制度,進(jìn)行直接投資運(yùn)營,也要對外部投資管理機(jī)構(gòu)實(shí)施定期的考核監(jiān)督。但對于社保基金會直接或間接投資的資產(chǎn)尚沒有具體的科學(xué)考核辦法及績效評價(jià)機(jī)制。另外,社?;饡m對現(xiàn)有的外部投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核和公布,但其中的審核方式及流程并未公開,也尚未制定針對外部投資管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管考核機(jī)制。
2.第三支柱養(yǎng)老制度發(fā)展滯后,個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品品種匱乏。國內(nèi)三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)失衡問題較為嚴(yán)重,目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)狀仍是第一支柱占據(jù)主導(dǎo)地位,第二支柱占比偏低,第三支柱發(fā)展滯后、占比過低,在養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中難以發(fā)揮應(yīng)有作用。截至 2019年底,我國養(yǎng)老金結(jié)存金額 8.89 萬億元,第一、二支柱各占 70.7%、29.2%,第三支柱僅占0.1%。另外,我國第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品品種較少,且結(jié)構(gòu)單一,社會上整體對購買第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的意識也比較保守。
3.相關(guān)政策優(yōu)惠不夠,第三支柱財(cái)稅優(yōu)惠范圍較窄。加快發(fā)展第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金需要有相應(yīng)的優(yōu)惠政策進(jìn)行引導(dǎo),但目前我國與個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)的激勵(lì)政策有所欠佳。以我國個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)為例,適用稅延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)人群中并不包括城鄉(xiāng)未在職居民和自由職業(yè)者,但這兩類人由于沒有固定收入,更需要增加個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為補(bǔ)充。另外,個(gè)稅改革后減稅范圍變廣,享受稅收優(yōu)惠的范圍也隨之變窄。優(yōu)惠力度弱、優(yōu)惠范圍窄便是我國第三支柱個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在試點(diǎn)地區(qū)推廣效果并不明顯的原因之一,對促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的作用也變得極為有限。
在養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)上,中日韓三國均建立了由政府、企業(yè)和個(gè)人三方共同參與的三支柱養(yǎng)老保障體系,但在實(shí)際的養(yǎng)老金運(yùn)營中,也存在較大差異。
表1 中日韓養(yǎng)老金運(yùn)營機(jī)制比較
中日韓三國在第一支柱養(yǎng)老金上都是由政府主導(dǎo),分別建立了全國社會保障基金理事會(下稱社?;饡⑷毡菊B(yǎng)老投資基金(GPIF)和韓國國民年金公團(tuán),按照保穩(wěn)增值的目標(biāo),通過直接投資和間接投資兩種方式進(jìn)行運(yùn)營管理。
日本GPIF受厚生勞動省監(jiān)督管理,日本厚生勞動省負(fù)責(zé)核算可用于投資的公共養(yǎng)老金,以及設(shè)定投資目標(biāo)和負(fù)責(zé)GPIF人事任命權(quán)、預(yù)算權(quán)和績效評價(jià);GPIF則根據(jù)所設(shè)目標(biāo),進(jìn)行投資與資產(chǎn)配置,并負(fù)責(zé)尋找第三方金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行委外經(jīng)營。韓國保健福利部主要負(fù)責(zé)制定養(yǎng)老金基金的發(fā)展規(guī)劃和目標(biāo)并監(jiān)督基金管理,國民年金公團(tuán)則負(fù)責(zé)國民養(yǎng)老金資金的投資運(yùn)營。
由于中日韓三國的社會性質(zhì)不同,在第二支柱養(yǎng)老金的運(yùn)作模式上也大有不同。日韓兩國的第二支柱養(yǎng)老金均為企業(yè)自愿加入,大致可分為確定給付型養(yǎng)老金(DB型養(yǎng)老金)和確定繳費(fèi)型養(yǎng)老金(DC型養(yǎng)老金)。DB型養(yǎng)老金是指雇員的退休待遇預(yù)先確定,雇主的資金投入根據(jù)投資運(yùn)作的結(jié)果而改變,收益及風(fēng)險(xiǎn)由雇主承擔(dān)。DC型養(yǎng)老金是指提前規(guī)定雇員退休金額,由資產(chǎn)管理公司提供產(chǎn)品類型供雇員自行選擇,風(fēng)險(xiǎn)和收益自行承擔(dān)。
日本目前DB型養(yǎng)老金占比較大,但隨著近年制度不斷改革,許多企業(yè)開始從DB型養(yǎng)老金向DC型養(yǎng)老金轉(zhuǎn)變。韓國除DB型養(yǎng)老金、DC型養(yǎng)老金以外,個(gè)人退休養(yǎng)老金計(jì)劃(IRP)的占比也頗高,IRP計(jì)劃管理模式與DC型養(yǎng)老金相同,旨在提供更多補(bǔ)充養(yǎng)老積累選擇和擴(kuò)大養(yǎng)老金資產(chǎn)投資管理市場規(guī)模。截至2020年底,韓國第二支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)中,60.2%為DB型養(yǎng)老金,26.3%為DC型養(yǎng)老金,13.5%為IRP計(jì)劃。
日本作為亞洲最早進(jìn)入老齡化社會的國家之一,已經(jīng)形成了以財(cái)政為主導(dǎo)和以社會為主體的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資模式,第三支柱養(yǎng)老金擁有豐富多元的金融產(chǎn)品和較高的收益。韓國則通過稅收機(jī)制激勵(lì)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)快速發(fā)展。
日本第三支柱養(yǎng)老金體系分為個(gè)人型定額供款養(yǎng)老計(jì)劃(iDeCo)和個(gè)人儲蓄賬戶計(jì)劃(NISA),其中NISA占比較大。NISA作為個(gè)人免稅儲蓄賬戶,稅收優(yōu)惠力度較大。為滿足不同人群的養(yǎng)老儲蓄需求,NISA分為個(gè)人常規(guī)賬戶、青少年賬戶和小額累積投資免稅賬戶三種模式可供選擇。其中,青少年個(gè)人賬戶主要針對0至19歲未成年人,以鼓勵(lì)提早加入養(yǎng)老儲蓄和資產(chǎn)投資,也有助于改變?nèi)毡救罕妼€(gè)人養(yǎng)老儲蓄和投資的固有保守思想。iDeCo最大的制度特點(diǎn)是按照企業(yè)雇傭雙方的決定,企業(yè)雇主可以對員工的iDeCo賬戶繳費(fèi),與第二支柱養(yǎng)老金制度互相補(bǔ)充,iDeCo將中小企業(yè)納入到范圍內(nèi),為中小企業(yè)員工享受平等的企業(yè)福利待遇提供保障。日本第三支柱除iDeCo和NISA以外,政府還積極主導(dǎo)實(shí)施長期護(hù)理保險(xiǎn)制度,制度的管理主體為被保險(xiǎn)者居住地的行政機(jī)構(gòu),民間企業(yè)負(fù)責(zé)提供服務(wù),國家和地方政府為該服務(wù)提供必要支持。
表2 日本個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃比較
韓國第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃的繳費(fèi)最低年限為10年,18歲以上公民可自愿購買由金融機(jī)構(gòu)提供的養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品,每月定額繳納,市場利率和投資收益將決定最終養(yǎng)老金水平。根據(jù)運(yùn)營機(jī)構(gòu)不同,韓國個(gè)人養(yǎng)老金市場主體可分為銀行的信托養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老金基金和保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)養(yǎng)老金,基本可以實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)避險(xiǎn)保值目的,只有養(yǎng)老金基金有一定的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品從稅收優(yōu)惠不同可分為年金儲蓄和年金保險(xiǎn)。年金儲蓄在繳納時(shí)享有扣除居民所得稅的稅收優(yōu)惠政策,年金保險(xiǎn)在持有該類產(chǎn)品達(dá)10年以上時(shí),可享受不繳納資本利得稅的稅收優(yōu)惠政策。除此之外,韓國政府為豐富第三支柱個(gè)人養(yǎng)老方式,滿足群眾差異性養(yǎng)老保障需求,還推出以房養(yǎng)老制度等多樣的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。
表3 韓國個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃比較
設(shè)置專門獨(dú)立的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)營監(jiān)管機(jī)構(gòu),完善基金運(yùn)營監(jiān)管機(jī)制。定期對社?;饡_展審查,從內(nèi)部管理、投資戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面開展定期考核。針對養(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)建立考核制度,不僅要對其受托運(yùn)營部分進(jìn)行考核,也要考核機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營情況,以考核結(jié)果為基礎(chǔ)判斷下一階段基金的委托程度。制定科學(xué)的績效評價(jià)體系,對社?;饡宛B(yǎng)老金投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行績效評價(jià)??茖W(xué)的績效評價(jià)體系能對基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營的綜合率以及效果展開客觀分析,利用此體系,可有效避免人為因素所帶來的不利影響,對基金運(yùn)營實(shí)現(xiàn)客觀評審。
當(dāng)前我國民眾對購買第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的意識比較淡薄,因此,為解決第三支柱發(fā)展滯后的問題,轉(zhuǎn)變國民投資養(yǎng)老意識、轉(zhuǎn)變養(yǎng)老理念非常重要。建議政府和金融機(jī)構(gòu)加大對第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的制度宣傳,引起民眾對養(yǎng)老金問題的關(guān)注,讓民眾認(rèn)識到個(gè)人養(yǎng)老金對提高養(yǎng)老生活品質(zhì)的必要性,引導(dǎo)民眾意識到養(yǎng)老不能只靠儲蓄或基本養(yǎng)老保險(xiǎn),應(yīng)重視長期投資復(fù)利的收益??梢詤⒖既毡厩嗌倌闚ISA賬戶的設(shè)立,從青少年時(shí)期提供參與金融投資的機(jī)會,有助于培養(yǎng)民眾長期投資的理念,根本上轉(zhuǎn)變民眾對個(gè)人養(yǎng)老金投資的保守意識。
豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要是指加大開發(fā)服務(wù)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的金融產(chǎn)品,應(yīng)督促金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新設(shè)計(jì)出比居民儲蓄更安全可靠、收益更高、更有針對性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品,使第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的金融產(chǎn)品比銀行儲蓄具備更多的優(yōu)勢和吸引力。尤其是保險(xiǎn)公司在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)上的先發(fā)優(yōu)勢明顯,可以打造“個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)+養(yǎng)老服務(wù)”的一站式解決方案,形成滿足民眾養(yǎng)老需求的產(chǎn)業(yè)鏈。
推動第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展需要出臺相應(yīng)的優(yōu)惠政策來調(diào)動群眾的積極性,應(yīng)從此前進(jìn)行的個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)實(shí)施效果中吸取經(jīng)驗(yàn)。為推動第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展,普及個(gè)人養(yǎng)老金激勵(lì)政策,可以在發(fā)展初期,對繳納個(gè)人所得稅的人群直接設(shè)立有上限的定額稅收減免優(yōu)惠政策,后期可針對其具體收入情況,制定稅收減免額度、領(lǐng)取方式、領(lǐng)取年限等,精細(xì)化的設(shè)計(jì)也將促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老金制度的公平性和收入再分配的合理性。