紀(jì) 紅， 張 旭

(大連理工資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，遼寧 大連 116023)

一、引 言

推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化是我國科技體制改革的主線之一，也是加強(qiáng)科技與經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合的關(guān)鍵環(huán)節(jié)[1]。2020年國家出臺了《關(guān)于提升高等學(xué)校專利質(zhì)量促進(jìn)轉(zhuǎn)化運(yùn)用的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)，提出“將專利轉(zhuǎn)化等科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化績效作為一流大學(xué)和一流學(xué)科建設(shè)動態(tài)監(jiān)測和成效評價以及學(xué)科評估的重要指標(biāo)”，突出了“成果轉(zhuǎn)化與應(yīng)用”的政策理念。然而，每年見諸報(bào)端的仍然是反映我國科技成果轉(zhuǎn)化慢、轉(zhuǎn)化難、轉(zhuǎn)化率不高等聲音[2]?？萍汲晒D(zhuǎn)化已成為掣肘我國實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要因素，這其中原因一方面與成果評價與激勵機(jī)制有關(guān)；另一方面，處于科技成果轉(zhuǎn)化初期缺少資本投入也是重要原因。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)、大學(xué)和科研機(jī)構(gòu)、政府、中介機(jī)構(gòu)之間相互聯(lián)合，形成的產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新的技術(shù)轉(zhuǎn)移方式，已成為國家創(chuàng)新系統(tǒng)的一種重要組織形式[3]。教育部曾明確指出高校設(shè)立企業(yè)的出資形式只能是無形資產(chǎn)，但相關(guān)資料顯示，2019年，我國1378所高校創(chuàng)設(shè)和參股的新公司數(shù)量為1220家，平均每所高校創(chuàng)設(shè)和參股新公司僅為0.9家，可見社會資本與高校的無形資產(chǎn)組建公司存在投資顧慮。

為此，國家建立了多元化、多層次、多渠道的科技成果轉(zhuǎn)化投融資體系，其中各級財(cái)政出資設(shè)立的科技成果轉(zhuǎn)化基金就是科技金融創(chuàng)新的一部分[4]。政府通過搭建基金平臺，從無償?shù)闹苯淤Y助轉(zhuǎn)為間接的股權(quán)投資，對金融市場起到 “四兩撥千斤”的杠桿作用。由于我國成果轉(zhuǎn)化基金起步較晚，導(dǎo)致高校對基金的運(yùn)用效力相對滯后，因此引導(dǎo)高?？萍嫁D(zhuǎn)化過程與基金資本融合，實(shí)現(xiàn)差異化、多元化的科技金融投資模式，是高?？萍汲晒D(zhuǎn)化面臨的重要課題。

二、文獻(xiàn)綜述

目前針對科技成果轉(zhuǎn)化基金的相關(guān)研究較少，鑒于科技成果轉(zhuǎn)化基金旨在通過財(cái)政撥款和政策保障帶動科技成果轉(zhuǎn)化，建立多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系[5]，因此，本文將基于科技成果轉(zhuǎn)化相關(guān)主體展開研究。國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于科技成果轉(zhuǎn)化相關(guān)主體的研究主要包括以下方面：

第一，高校作為技術(shù)擁有者和成果提供方，在科技成果轉(zhuǎn)化過程中的行為直接影響科技成果轉(zhuǎn)化成效。Shane分析了麻省理工學(xué)院和企業(yè)合作進(jìn)行創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的方式，包括自創(chuàng)企業(yè)、聯(lián)合組建研發(fā)中心、許可證交易、專利等，其中產(chǎn)學(xué)合作是成果轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵因素[6]。張秀萍指出，高校作為三螺旋主體中科技創(chuàng)新的重要來源，相關(guān)政策設(shè)計(jì)應(yīng)傾向于高校創(chuàng)新的商業(yè)化應(yīng)用[7]。朱艷研究發(fā)現(xiàn)，重視科技成果轉(zhuǎn)化，積極構(gòu)建技術(shù)轉(zhuǎn)移平臺，加強(qiáng)與工商業(yè)的密切聯(lián)系，把學(xué)校的科研優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，是香港科技大學(xué)躋身于世界著名的研究型大學(xué)之列的重要經(jīng)驗(yàn)[8]。祝銘、宋丹研究了高?？萍汲晒D(zhuǎn)化與區(qū)域科技創(chuàng)新能力的測度問題，發(fā)現(xiàn)區(qū)位因素、網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、創(chuàng)業(yè)技能是高?？萍嫁D(zhuǎn)化的重要影響因素[9]。

第二，政府、科技中介機(jī)構(gòu)等轉(zhuǎn)化媒介，負(fù)責(zé)相關(guān)規(guī)劃工作、政策保障以及經(jīng)費(fèi)支持。美國學(xué)者的研究表明，財(cái)政補(bǔ)貼對企業(yè)長期發(fā)展和科技成果“落地”有積極影響[10]。我國學(xué)者提出，在協(xié)同創(chuàng)新過程中，政府支撐方面應(yīng)建立財(cái)稅和風(fēng)險投資政策，對協(xié)同創(chuàng)新的高新園區(qū)企業(yè)和大學(xué)項(xiàng)目給予財(cái)政支持，對企業(yè)實(shí)行減稅優(yōu)惠政策，并建立風(fēng)險基金，對風(fēng)險性大、周期長、企業(yè)投入有困難的科研項(xiàng)目進(jìn)行投資[11]。趙睿、李艷茹等指出，政府是宏觀調(diào)控的主體，負(fù)責(zé)規(guī)劃科技成果轉(zhuǎn)化工作，研究制定政策與相關(guān)保障措施，同時，也為科研機(jī)構(gòu)的科技創(chuàng)新活動提供常態(tài)化的財(cái)政補(bǔ)貼和政策扶持，對企業(yè)發(fā)展和科技成果“落地”發(fā)揮積極作用[12]。

第三，創(chuàng)新企業(yè)作為科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化實(shí)施方，是科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的吸納主體，對科技成果轉(zhuǎn)化具有重要影響。盧慶國指出，企業(yè)通過多種形式與高校、科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行技術(shù)合作或科技成果轉(zhuǎn)化，并且通過建設(shè)科技創(chuàng)新平臺和中試基地，引領(lǐng)帶動產(chǎn)學(xué)研合作，推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化[13]。同時，企業(yè)作為科技成果資本化涉及的重要部門之一，為高校、科研機(jī)構(gòu)提供大量經(jīng)費(fèi)支持，因此對科技成果轉(zhuǎn)化有重要影響[14]。企業(yè)與高校、研發(fā)機(jī)構(gòu)的合作，受到科技發(fā)展規(guī)律與市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的雙重作用，是一項(xiàng)極具開放性、競爭性、多元性的創(chuàng)新活動，基于商業(yè)價值的前期市場調(diào)研是雙方開始合作的基礎(chǔ)，通過成果立項(xiàng)、簽訂技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新性研發(fā)成果投向市場[15]。

綜上，現(xiàn)有研究成果為科技成果轉(zhuǎn)化基金研究提供了堅(jiān)實(shí)的價值基礎(chǔ)?？萍汲晒D(zhuǎn)化過程是一個鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，包含了作為成果提供方的高校、作為轉(zhuǎn)化媒介的政府以及作為轉(zhuǎn)化實(shí)施方的企業(yè)等不同主體。整個鏈條各環(huán)節(jié)需要創(chuàng)新政策與資源保障的高度對接，科技成果轉(zhuǎn)化才能順利實(shí)施，達(dá)到理想效果?；谝陨戏治觯疚囊钥萍汲晒D(zhuǎn)化基金為研究對象，構(gòu)建成果轉(zhuǎn)化基金與高?？萍汲晒D(zhuǎn)化協(xié)同機(jī)理，以探討成果轉(zhuǎn)化基金與高?？萍汲晒D(zhuǎn)化的協(xié)同策略。

三、科技成果轉(zhuǎn)化基金現(xiàn)狀

為貫徹落實(shí)《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》，我國設(shè)立科技成果轉(zhuǎn)化基金，旨在通過財(cái)政撥款和政策保障帶動社會資金參與科技成果轉(zhuǎn)化，建立多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。成果轉(zhuǎn)化基金通過股權(quán)投資的方式引導(dǎo)更多的金融資本進(jìn)入國家重點(diǎn)扶持的特定行業(yè)和特定地區(qū)，有效解決市場對基礎(chǔ)研究、原始創(chuàng)新、科技前沿的成果投資失靈問題。 目前成果轉(zhuǎn)化基金按照創(chuàng)設(shè)主體分為3類：

1.國家級科技成果轉(zhuǎn)化基金

2014 年8 月，《國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資子基金管理暫行辦法》出臺。2014年科技部、財(cái)政部共同設(shè)立國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，引導(dǎo)基金通過參股聯(lián)合地方及社會資本共同成立創(chuàng)業(yè)投資子基金，投資布局的領(lǐng)域體現(xiàn)國家戰(zhàn)略和“硬科技”項(xiàng)目。國家科技成果轉(zhuǎn)化基金主要用于國家重大科技成果專項(xiàng)投資、高?？蒲性核目萍汲晒D(zhuǎn)化以及支持科技創(chuàng)新型企業(yè)，多投資于先進(jìn)制造、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。根據(jù)《2021年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金累計(jì)設(shè)立36支子基金，資金總規(guī)模624億元，基金放大倍數(shù)超過4倍。

2．各省市科技成果轉(zhuǎn)化基金

隨著國內(nèi)資本市場和金融體系的不斷完善，在國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的帶動下，全國各級財(cái)政積極響應(yīng)國家號召，結(jié)合地方需求紛紛出臺了適應(yīng)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果轉(zhuǎn)化基金，優(yōu)先支持省市科技創(chuàng)新的重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)支撐項(xiàng)目，引導(dǎo)國內(nèi)外先進(jìn)科技成果落地。如2021年4月，上海市楊浦區(qū)與復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等7所高校簽署了合作框架協(xié)議，設(shè)立了“高?？萍汲晒D(zhuǎn)化基金”。從全國部分省市情況來看，各省市科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金規(guī)模差距較大，不同省市科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。如上海市科技成果轉(zhuǎn)化基金規(guī)模超過百億，北京市規(guī)模排在第2位，浙江、四川兩省規(guī)模并列第3 位[16]。

3.高等學(xué)校及科研院所成立的科技成果轉(zhuǎn)化基金

2017年中國科學(xué)院直接出資，聯(lián)合中央和地方政府引導(dǎo)基金、金融資本及社會資本設(shè)立了中科院科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化基金。該基金圍繞戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局，投資具有市場潛力的前沿科技產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目[17]。涉及人工智能、量子與信息技術(shù)、新材料、高端裝備制造等領(lǐng)域。例如，南京某高校為推動學(xué)?？萍汲晒D(zhuǎn)化工作, 在國內(nèi)高校中較早提出并設(shè)立校內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新基金用于資助符合國家科技發(fā)展目標(biāo)、瞄準(zhǔn)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需求的應(yīng)用技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。依靠學(xué)校財(cái)政撥款、地方政府支持、社會資金贊助和科技成果轉(zhuǎn)化收益等多方投入, 大力支持工程和應(yīng)用技術(shù)的研發(fā)和轉(zhuǎn)化。加強(qiáng)在科技成果轉(zhuǎn)化中的各個環(huán)節(jié)突破的能力, 全面推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化[18]。

近些年國家充分賦予高校知識產(chǎn)權(quán)處置方面自主權(quán)，但由于缺乏運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)導(dǎo)致高校仍存在大量的科技成果未能轉(zhuǎn)化。國際上科技成果轉(zhuǎn)化較為成熟的國家均建立起了完整的基金資助體系。以美國為例，其科技成果轉(zhuǎn)化經(jīng)過多年發(fā)展和改良已摸索出完整的扶持機(jī)制：美國通過《專利法》《商標(biāo)法》《美國發(fā)明人保護(hù)法》等法律實(shí)現(xiàn)了對知識產(chǎn)權(quán)的充分保障，創(chuàng)立多元化的科技成果轉(zhuǎn)化子基金項(xiàng)目，在市場經(jīng)營、貸款支持等方面提供全方位的保障服務(wù)[19]。我國在基金體系和相關(guān)法律保障方面仍有完善的空間。

四、成果轉(zhuǎn)化基金與高?？萍汲晒D(zhuǎn)化協(xié)同機(jī)理

近幾年國家不斷出臺促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化政策，高校已改變了過去認(rèn)為科技成果的學(xué)術(shù)價值高于商業(yè)和應(yīng)用價值的評價導(dǎo)向，逐步將成果轉(zhuǎn)化數(shù)量和金額列為主要發(fā)展任務(wù)指標(biāo)，但目前成果轉(zhuǎn)化率還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成果的產(chǎn)出率。成果轉(zhuǎn)化基金的投資方向與高校成果轉(zhuǎn)化方向高度契合，可以通過對高?？萍紕?chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行早期股權(quán)投資，撬動創(chuàng)新資本供給，為科技成果轉(zhuǎn)化提供新的重要途徑。成果轉(zhuǎn)化基金與高校協(xié)同關(guān)系主要表現(xiàn)以下4個方面：

1.高?？萍汲晒铣晒D(zhuǎn)化基金投資標(biāo)的

財(cái)政資金形成的科研成果是成果轉(zhuǎn)化基金的重要投資源頭。例如，國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金明確要求其參股的子基金，對利用財(cái)政資金資助形成的科技成果投資不低于國家引導(dǎo)基金出資額的3倍，且不低于子基金總額的50%[20]。為此，科技部設(shè)立了國家科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目庫，只要該成果曾獲得中央或地方的財(cái)政資金支持就可被收集或推薦到項(xiàng)目庫里，并按相關(guān)規(guī)定向社會公開，這些舉措為轉(zhuǎn)化基金投資提供了廣闊的選擇空間并起到導(dǎo)航的作用。

高校作為國家創(chuàng)新體系的重要創(chuàng)新主體，政府資助的項(xiàng)目均符合基金篩選的標(biāo)的，特別是先進(jìn)制造、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的成果結(jié)題驗(yàn)收后，在產(chǎn)業(yè)化過程中尤其需要具有前瞻性的大額資本支持，成果轉(zhuǎn)化基金可帶動金融資本、民間投資和地方政府共同參與，發(fā)揮在創(chuàng)新資源配置中的積極作用。

2.成果轉(zhuǎn)化基金有助于推動高校前端原始創(chuàng)新

高等學(xué)校特別是研究型大學(xué)是國家科技成果的重要基地，校內(nèi)成果可以通過轉(zhuǎn)讓、許可、作價投資3種方式進(jìn)入資本市場。我國基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)的構(gòu)成中缺少轉(zhuǎn)移經(jīng)費(fèi)這一項(xiàng)，中試放大還需要大量后續(xù)資金，加上研發(fā)成果與產(chǎn)業(yè)需求匹配度不高，投資人對實(shí)驗(yàn)室的成果的價值評估存在疑慮，所以不愿成果持有人以股權(quán)的形式占有企業(yè)權(quán)益。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，高等院校科技化成果轉(zhuǎn)化合同2016年至2019年4年間總體增長了98.81%，但其中以股權(quán)作價投資方式簽訂的合同僅增長了15.18%，且作價投資在成果轉(zhuǎn)化3種方式中所占比重由4.48%下降到2.6%[21]。從表1可以看出，目前各主體更傾向于通過轉(zhuǎn)讓的方式獲得權(quán)益。

表1 高?？萍汲晒D(zhuǎn)讓、許可、作價投資合同情況

成果轉(zhuǎn)化基金帶有一定的社會責(zé)任。不同于一般資本只追求變現(xiàn)快、流動性強(qiáng)的成熟企業(yè)，其對具有前瞻性成果有耐心“投小、投早、投優(yōu)”從而可以降低盈利預(yù)期，填補(bǔ)了大學(xué)“知本”與商業(yè)“資本”之間的空白，克服了市場因忽略科技新興產(chǎn)業(yè)導(dǎo)致的投資失靈問題。同時，高校與成果轉(zhuǎn)化基金合作能夠共享更多的社會資源和市場化經(jīng)驗(yàn)，對協(xié)助學(xué)校合理配置股權(quán)、分散成果轉(zhuǎn)化初期的投資風(fēng)險、加快面向國民經(jīng)濟(jì)重大需求的高端硬科技盡快產(chǎn)業(yè)化起到積極的推動作用。

3.成果轉(zhuǎn)化基金引導(dǎo)金融資本聚集科技產(chǎn)業(yè)

高校的科技成果轉(zhuǎn)化流向絕大多數(shù)都是中小微企業(yè)。根據(jù)《中國科技成果轉(zhuǎn)化年度報(bào)告》(2020),2019年高校的科技成果在我國境內(nèi)轉(zhuǎn)化至中小微企業(yè)、大型企業(yè)、非企業(yè)單位的合同金額比重分別為80.96%、17.49%、1.55%，轉(zhuǎn)化合同數(shù)的比重分別為88.5%、5.96%、5.54%[21]，見圖1、圖2。

圖1 高校成果轉(zhuǎn)化資金流向

圖2 高校成果轉(zhuǎn)化合同流向

這些帶有高?？萍荚氐闹行∑髽I(yè)在初創(chuàng)期大多得不到資本的關(guān)注，傳統(tǒng)的融資方式又因企業(yè)存在以輕資產(chǎn)為主、回報(bào)周期長、國內(nèi)以知識產(chǎn)權(quán)或其他科技要素質(zhì)押貸款方式不普及等原因，在信貸評價體系中處于劣勢。基金采用參股投資或跟進(jìn)投資的模式投向初創(chuàng)期的科技企業(yè)，可以充分利用政府基金為企業(yè)增加信譽(yù)，降低融資門檻，同時通過杠桿放大作用將企業(yè)快速推向資本市場，提升科技創(chuàng)新載體的活力。

4.成果轉(zhuǎn)化基金提高高?？萍汲晒囊鐑r空間

近幾年，各高校出臺的績效考評、職稱評定制度，已體現(xiàn)出破除“四唯”，加大了轉(zhuǎn)化類指標(biāo)在考核中的權(quán)重，科研人員將專利變成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的意識和積極性顯著提升。但是學(xué)校缺乏懂市場、懂資本運(yùn)作的專業(yè)復(fù)合型人才，與市場打交道的經(jīng)驗(yàn)不足。據(jù)2021年國家專利局統(tǒng)計(jì)，高校中建立知識產(chǎn)權(quán)專職管理機(jī)構(gòu)的占44.2%，建立兼職管理機(jī)構(gòu)占45.7%，尚未建立管理機(jī)構(gòu)的占10.1%[22]。在這種情況下，科研人員只能以科學(xué)家和企業(yè)家的雙重角色單獨(dú)面對紛繁復(fù)雜的市場，無法實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置和收益最大化。

政府組建的基金可有效銜接前端的創(chuàng)新鏈和后端的產(chǎn)業(yè)鏈，利用與高校科技部門長期建立的緊密聯(lián)系機(jī)制，組織行業(yè)專家對成果的科學(xué)價值和經(jīng)濟(jì)價值進(jìn)行客觀公正的分析評價，擔(dān)當(dāng)價值發(fā)現(xiàn)者的角色，再通過政府基金發(fā)揮信號傳遞和資金導(dǎo)向作用提高成果預(yù)期收益，配合學(xué)校轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)在評估值的基礎(chǔ)上通過溝通談判形成溢價，使成果從“被選擇”變?yōu)椤爸鲃舆x擇”，實(shí)現(xiàn)成果從“創(chuàng)新”到“創(chuàng)造”的價值提升。

五、成果轉(zhuǎn)化基金與高校科技成果轉(zhuǎn)化協(xié)同策略

堅(jiān)持科技成果的產(chǎn)生與轉(zhuǎn)化并重，推動科技創(chuàng)新政策與產(chǎn)業(yè)政策高度對接，進(jìn)一步提高研發(fā)活動的針對性，確?？萍汲晒搭^供給。

1.強(qiáng)化高?？萍汲晒D(zhuǎn)化服務(wù)體系的能力建設(shè)

李克強(qiáng)總理在2022年政府工作報(bào)告中提出要加強(qiáng)“創(chuàng)新科技金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升科技中介服務(wù)專業(yè)化水平”。充分發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，由科技主管部門組織技術(shù)專家、產(chǎn)業(yè)專家、金融投資機(jī)構(gòu)等對相關(guān)科研項(xiàng)目開展評估，注重項(xiàng)目的效益性和成長性，發(fā)揮市場的篩選功能，充分挖掘具有關(guān)鍵核心技術(shù)、高成長性、能快速在行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展成為“隱形冠軍”的重大科技成果，不斷提升成果轉(zhuǎn)化效益[23]。高校技術(shù)推廣服務(wù)需要適應(yīng)時代快速從技術(shù)服務(wù)模式轉(zhuǎn)化到商業(yè)運(yùn)作模式，建立體系健全、機(jī)制創(chuàng)新、市場導(dǎo)向的高校技術(shù)轉(zhuǎn)移平臺，一方面要有高素質(zhì)的“科技經(jīng)紀(jì)人”隊(duì)伍，熟悉掌握校內(nèi)的前沿科技和高端成果，具有豐富的金融、財(cái)務(wù)、法律工作經(jīng)驗(yàn)及一定的社會資源積累，能夠在政策解讀、市場調(diào)研、融資對接、產(chǎn)品推廣、創(chuàng)業(yè)服務(wù)等方面提供全鏈條服務(wù)，為科研人員研發(fā)方向、專利咨詢和申請、知識產(chǎn)權(quán)管理提供個性化的成果轉(zhuǎn)化建議方案。另一方面，協(xié)助基金公司做好信息挖掘和布局，會同基金管理團(tuán)隊(duì)一起調(diào)研走訪科研團(tuán)隊(duì)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)投資論證、股權(quán)配置、技術(shù)保密、商業(yè)回報(bào)等工作，減輕研發(fā)人員與市場對接的工作壓力，為基金公司精準(zhǔn)選擇到高質(zhì)量的科技成果。此外，高校還要建立轉(zhuǎn)移機(jī)構(gòu)與轉(zhuǎn)移效果相匹配的收益分配制度。

2.完善職務(wù)科技成果信息披露制度

成果轉(zhuǎn)化基金是通過成果庫的數(shù)據(jù)檢索系統(tǒng)挖掘投資機(jī)會、選擇投資產(chǎn)品，高校雖然在獲得國家財(cái)政經(jīng)費(fèi)方面有獨(dú)特優(yōu)勢，但根據(jù)財(cái)政資助支持的成果轉(zhuǎn)化情況統(tǒng)計(jì)顯示，2016年至2019年高校轉(zhuǎn)化數(shù)量占全國轉(zhuǎn)化數(shù)量的比重由60.87%下降到45.11%[21]，因此，高校應(yīng)加強(qiáng)校內(nèi)成果推介、信息資源共享、數(shù)據(jù)互通互聯(lián)工作，消除外部投資者在查詢、挖掘成果存在的信息壁壘，并為成果的創(chuàng)新度、先進(jìn)性甄別和評估創(chuàng)造便利條件。一方面，建立完善職務(wù)科技成果登記及披露機(jī)制，從源頭上加強(qiáng)科技成果和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的信息管理，在立項(xiàng)階段就與項(xiàng)目承擔(dān)者簽訂任務(wù)書，明確項(xiàng)目結(jié)題(驗(yàn)收)時，完成人按規(guī)定將項(xiàng)目形成的科技成果和相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)信息報(bào)告給學(xué)校相關(guān)部門；另一方面，充分利用國家和地方建立的知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營平臺，篩選有潛力的職務(wù)科技成果進(jìn)行發(fā)布，特別是利用財(cái)政資金形成的基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究以及共性關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)成果，除涉密職務(wù)成果的披露要嚴(yán)格遵守保密有關(guān)規(guī)定外，盡可能地保證學(xué)校成果在項(xiàng)目成果庫進(jìn)行發(fā)布。

3.金融資本融入科技創(chuàng)新全過程

目前高校普遍鼓勵科研人員與社會資本共同設(shè)立成果轉(zhuǎn)化相關(guān)領(lǐng)域的科技企業(yè)，學(xué)?？蒲谐晒詿o形資產(chǎn)形式評估作價，獲得的股權(quán)大部分獎勵給發(fā)明團(tuán)隊(duì)，其余劃轉(zhuǎn)給學(xué)校全資的資產(chǎn)經(jīng)營公司。成果轉(zhuǎn)化基金要與成果深度綁定，可提前與高校建立以需求為導(dǎo)向的“定制化”機(jī)制，即開展與市場應(yīng)用相匹配的訂單式研發(fā)。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，把企業(yè)需求作為創(chuàng)新計(jì)劃的項(xiàng)目的來源，鼓勵科技成果從立項(xiàng)開始的整個研發(fā)過程與社會資本與商業(yè)投資保持緊密聯(lián)系，在研發(fā)起點(diǎn)就精準(zhǔn)對接最終用戶，暢通引入資本和各類創(chuàng)新要素的路徑，使成果一直具有社會屬性。研發(fā)項(xiàng)目成熟后，發(fā)揮基金的杠桿疊加放大作用，采取“前期引導(dǎo)，后期注資”的模式引導(dǎo)民間風(fēng)險資本進(jìn)入，優(yōu)化各投資主體的資源配置，推動科技成果投入資金的多元化。

4.成果疊加提升成果附加值

成果轉(zhuǎn)化基金布局時不僅考慮成果的商業(yè)價值，還要規(guī)避各種未知的風(fēng)險，包括成果是否具有長久排他性。當(dāng)前高校成果轉(zhuǎn)化通常是發(fā)明人持有的單一專利為主，對一項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)或創(chuàng)新產(chǎn)品而言，在后續(xù)技術(shù)不斷成熟過程中容易被競爭對手突破，而且有些專利撰寫不嚴(yán)密，加大了被侵權(quán)的可能性。因此，高校在轉(zhuǎn)化過程中應(yīng)發(fā)揮成果的協(xié)同效應(yīng)，堅(jiān)持科技成果的產(chǎn)生與轉(zhuǎn)化并重，推動科技創(chuàng)新政策與產(chǎn)業(yè)政策高度對接，進(jìn)一步提高研發(fā)活動的針對性，確保科技成果源頭供給；通過自主核心專利與高質(zhì)量專利組合，建立包括核心技術(shù)和外圍技術(shù)的成果集群，加大對技術(shù)持久控制力和對競爭對手防御能力，實(shí)現(xiàn)由單個成果為特征的戰(zhàn)術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)向以成果組合為特征的戰(zhàn)略優(yōu)勢。組合拳成果形成不僅可以提高市場壟斷地位和抗風(fēng)險能力，還可以在商業(yè)化過程中增加談判砝碼。

5.建立有高校特色的科技成果轉(zhuǎn)化基金

近年來，國內(nèi)高校為支持校內(nèi)前端原始創(chuàng)新成果和學(xué)校背景處于種子期、成長期的“高精尖”產(chǎn)業(yè)紛紛探索基金運(yùn)作模式。國家在《若干意見》也提出“支持高校通過學(xué)校撥款、地方獎勵、科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化收益等途徑籌資設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)管理與運(yùn)營基金?！?2021年北京大學(xué)與北京市科創(chuàng)基金合作組建北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金。同年，上海交通大學(xué)發(fā)起設(shè)立了引導(dǎo)母基金，支持學(xué)?？萍汲晒D(zhuǎn)化與校友創(chuàng)業(yè)。此外浙江大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)也相繼設(shè)立了成果轉(zhuǎn)化基金。

從國家整體布局的角度，各高校設(shè)立的成果轉(zhuǎn)化基金應(yīng)找準(zhǔn)定位，避免同質(zhì)化。高校成立基金在資金來源上要充分利用校友資源，與地方政府、社會資本形成合力，在尊重市場規(guī)律的前提下通過杠桿效應(yīng)聚合理念相同的投資人，建立與高校定位匹配的成果轉(zhuǎn)化基金，增強(qiáng)高校面向國家重大需求研發(fā)的資本實(shí)力和創(chuàng)新活力，提升優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化效能。

高校與成果轉(zhuǎn)化基金的協(xié)同，完善了科技成果轉(zhuǎn)化的資金渠道，是國家科技成果轉(zhuǎn)化鼓勵政策的細(xì)化和落地，使科技、產(chǎn)業(yè)、金融更加緊密地連接起來。高校應(yīng)抓住機(jī)遇充分利用好政策導(dǎo)向，主動探索多層次的轉(zhuǎn)化新機(jī)制，為建設(shè)創(chuàng)新型國家發(fā)揮積極作用。