佟巧一

【摘要】實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟發(fā)展的重要因素，金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，兩者在發(fā)展的過程中相互促進，對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到保障作用。文章主要從金融發(fā)展促進實體經(jīng)濟增長機理分析、金融發(fā)展與實體經(jīng)濟增長的良性互動機制兩個方面進行闡述，以期為今后的研究提供參考。

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展；實體經(jīng)濟；增長機理

【中圖分類號】F120.3

“金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本源”是“十四五”規(guī)劃中金融體系的主要發(fā)展方向。近年來，在我國市場經(jīng)濟體系生產(chǎn)主體與經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)之間的良性循環(huán)下，深度印證了我國金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的發(fā)展關(guān)系，為避免金融資源過度集聚，需深度挖掘金融發(fā)展與實體經(jīng)濟增長之間的內(nèi)在聯(lián)系，探尋不同發(fā)展層面下金融助力經(jīng)濟實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實際效能，進一步界定質(zhì)量發(fā)展視域下，不同經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條及其社會發(fā)展效能。為此，應(yīng)深度分析金融發(fā)展與實體經(jīng)濟增長之間的互動機制，構(gòu)建金融促進實體經(jīng)濟發(fā)展的體系，提高我國整體經(jīng)濟發(fā)展實力。

一、金融發(fā)展促進實體經(jīng)濟增長機理分析

（一）金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系

實體經(jīng)濟一直以來都是我國經(jīng)濟主體的重要發(fā)展方向，即便是在當(dāng)下迅猛發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展效能也建立在實體經(jīng)濟框架之上，通過資源帶動與經(jīng)濟整合的形式，分化實體經(jīng)濟[1]。因此，金融行業(yè)的發(fā)展也應(yīng)建立在實體經(jīng)濟架構(gòu)之上，找尋實體經(jīng)濟在市場經(jīng)濟規(guī)劃體系下的發(fā)展規(guī)律，結(jié)合金融發(fā)展勢態(tài)，打造具有穩(wěn)固根基的發(fā)展框架，保證在金融實力增強的前提下，穩(wěn)固基礎(chǔ)實體經(jīng)濟行業(yè)，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟之間的良性互動。從國際經(jīng)濟發(fā)展勢態(tài)來看，實體經(jīng)濟一直是金融發(fā)展的重要支撐點，如果金融發(fā)展脫離實體經(jīng)濟，則在動態(tài)性漲幅下，將產(chǎn)生較為嚴(yán)重的金融危機。例如，2008年金融危機爆發(fā)，主要原因是金融發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展之間呈現(xiàn)割裂現(xiàn)象，造成經(jīng)濟系統(tǒng)無法實現(xiàn)良性循環(huán)，產(chǎn)生一系列不可規(guī)避的金融風(fēng)險問題。在后期發(fā)展過程中，國家應(yīng)理清金融發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立健全經(jīng)濟發(fā)展機制，保證兩者之間具有相互支撐、相互促進的作用，保障我國經(jīng)濟體系的良性發(fā)展。

（二）實體經(jīng)濟體系中金融發(fā)展起到的作用

在我國目前經(jīng)濟發(fā)展勢態(tài)中，金融行業(yè)的發(fā)展在我國經(jīng)濟體系中占據(jù)較大的份額，且與金融行業(yè)相關(guān)聯(lián)的社會產(chǎn)業(yè)及各類機構(gòu)等，均可在金融行業(yè)的宏觀發(fā)展調(diào)控下，對不同經(jīng)濟體進行制約與管控[2]。與此同時，政府部門也能夠在不斷的發(fā)展過程中，將金融行業(yè)作為節(jié)點，實現(xiàn)對現(xiàn)有大環(huán)境下多元經(jīng)濟體系的轉(zhuǎn)變與支撐。例如，信貸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟服務(wù)以及金融經(jīng)濟服務(wù)等，通過金融產(chǎn)業(yè)的多元化組建與對接，保證在經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，經(jīng)由宏觀調(diào)控制約經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)的波動問題。但是從實際發(fā)展角度來講，理論支撐點與具體的實踐作用形式也存在一定的差異，主要體現(xiàn)為金融行業(yè)發(fā)展對于經(jīng)濟增長無法維系長時間的助力效果[3]。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，金融行業(yè)發(fā)展初期對國家經(jīng)濟增長起到正向推動的作用，在后期發(fā)展過程中經(jīng)濟增長受金融的支持則逐步衰減。此過程呈現(xiàn)的限制性是為了在經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間取得均衡效果，且此類均衡模式是社會穩(wěn)定發(fā)展的重要前提，如果在某一方面存在權(quán)重比過大的現(xiàn)象，打破金融發(fā)展與經(jīng)濟實體發(fā)展之間的關(guān)系，則極易引發(fā)經(jīng)濟泡沫，重蹈2008年金融危機的覆轍[4]。對此，在后期發(fā)展及監(jiān)管過程中，應(yīng)進一步強調(diào)金融與實體經(jīng)濟之間的服務(wù)關(guān)系和互助關(guān)系，通過政策調(diào)整金融行業(yè)的主要發(fā)展方向，不可脫離實體經(jīng)濟框架，同時也需對各類經(jīng)濟體系起到持續(xù)性支撐的作用，進一步提高經(jīng)濟發(fā)展效能。

（三）金融促進實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

我國的經(jīng)濟發(fā)展體系與西方發(fā)達國家相比，存在落后性特點，主要體現(xiàn)為思想意識不足、監(jiān)管力匱乏、創(chuàng)新能力不足等，無法對現(xiàn)有實體經(jīng)濟發(fā)展起到持續(xù)性的推進效果。從金融模式的發(fā)展機制講，受傳統(tǒng)金融理念的影響，盡管已經(jīng)實現(xiàn)經(jīng)濟多元化發(fā)展，但是在體系及機制建設(shè)方面仍存在一定缺陷[5]，例如，金融服務(wù)效果不明顯、金融承擔(dān)風(fēng)險較大等，其對于實體經(jīng)濟起到的促進效果無法達到預(yù)期，甚至在中小型融資服務(wù)過程中，無法在短時間內(nèi)實現(xiàn)資金回籠。此外，金融市場各類固定性業(yè)務(wù)缺乏約束性，無法在現(xiàn)有的經(jīng)濟體系服務(wù)之中起到持續(xù)性跟進作用，在金融產(chǎn)品方面缺乏創(chuàng)新性。例如，保險行業(yè)個性化服務(wù)能力較低，且金融市場充斥著大量同質(zhì)化的金融產(chǎn)品，無法對實體經(jīng)濟發(fā)展起到促進作用，進而造成服務(wù)缺失、經(jīng)濟發(fā)展缺位的現(xiàn)象。除此之外，在網(wǎng)絡(luò)體系的不斷發(fā)展下，網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)也呈現(xiàn)出野蠻生長的勢態(tài)，網(wǎng)絡(luò)金融帶來的經(jīng)濟紅利，使大部分投資者趨之若鶩[6]。但是在實踐過程中，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟體系產(chǎn)生的信息不對稱和認證信息虛假等，增加了不正當(dāng)?shù)美默F(xiàn)象。同時，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟在發(fā)展過程中耗用了一部分實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，但是在金融體系之內(nèi)并不具備實體經(jīng)濟所能承擔(dān)的發(fā)展能力，在一定程度上加大了經(jīng)濟風(fēng)險，阻礙了實體經(jīng)濟的發(fā)展與進步。

二、金融發(fā)展與實體經(jīng)濟增長的良性互動機制

（一）提高信貸資金配置效率

1.完善基礎(chǔ)信貸結(jié)構(gòu)

金融與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系密不可分，其中實體經(jīng)濟服務(wù)是金融工作開展的前提，而金融機構(gòu)又是實體經(jīng)濟向外延伸的重要基礎(chǔ)。金融行業(yè)要想得到高速發(fā)展，則必須立足于實體經(jīng)濟體系[7]，分析對比金融資源在消耗與利用過程中呈現(xiàn)的經(jīng)濟增收點，制定多元金融需求體系，逐步利用金融產(chǎn)業(yè)帶動相關(guān)的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，提高資金配置效能。

一方面，應(yīng)加強對信貸服務(wù)行業(yè)的支持，通過資金項目的融合，打造具有技術(shù)產(chǎn)業(yè)和各類新興產(chǎn)業(yè)的循環(huán)性資金鏈條，保證融資成本不會受到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約，進一步提高資金的融通效率，增加各類產(chǎn)業(yè)的附加價值，實現(xiàn)以信貸體系助力經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的升級。

另一方面，加強對民營經(jīng)濟體系的信貸支撐。從我國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形式而言，民營企業(yè)發(fā)展相對遲緩，主要是因為融資困難以及既有經(jīng)濟流通性不強。對此，金融機構(gòu)在發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)分化一部分資源，放置于民營經(jīng)濟實體之中[8]，通過資金項目的跟進處理，保證民營經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在穩(wěn)固與發(fā)展過程中，不會產(chǎn)生更多的風(fēng)險，然后通過對金融行業(yè)的整體把控，進一步調(diào)控與引導(dǎo)民營企業(yè)的發(fā)展，助力其轉(zhuǎn)型及創(chuàng)新。

2.引導(dǎo)金融脫“虛”轉(zhuǎn)“實”

從以往的金融危機發(fā)生規(guī)律來看，金融市場出現(xiàn)泡沫問題的主要原因是金融發(fā)展脫離實體經(jīng)濟，加劇了經(jīng)濟運作過程中的各類風(fēng)險問題。對此，在后續(xù)發(fā)展過程中，應(yīng)加強對金融發(fā)展的宏觀調(diào)控與微觀制約，通過全過程的監(jiān)管，保證各類資金流向不會脫離實體經(jīng)濟。

（1）針對金融信貸資金流向房地產(chǎn)行業(yè)進行管控

從房地產(chǎn)信貸資金項目的配比額來講，其存在資金回流慢和信用坍塌的問題，如果大部分資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，勢必引發(fā)地產(chǎn)泡沫，加大金融產(chǎn)業(yè)風(fēng)險問題[9]。對此，應(yīng)結(jié)合地區(qū)發(fā)展模式，對房地產(chǎn)行業(yè)的資金入駐起到遏制作用，避免出現(xiàn)資金支撐偏離的問題。

（2）提高金融內(nèi)部資金的流通效率

就現(xiàn)有金融機構(gòu)發(fā)展形勢而言，貨幣體系呈現(xiàn)的膨脹性較為明顯，特別是在實體經(jīng)濟發(fā)展遲緩的大環(huán)境下，金融機構(gòu)也不可避免地將自身業(yè)務(wù)拓展到管理層面之中。此類資金的定向流通則是在金融體系之中實現(xiàn)內(nèi)循環(huán)，無法將金融行業(yè)的發(fā)展根植到實體經(jīng)濟之內(nèi)。對此，在后期推動過程中，應(yīng)加強對資金以及貨幣的供給側(cè)調(diào)整，在金融與經(jīng)濟發(fā)展均衡的態(tài)勢下，通過對金融控股公司以及相關(guān)銀行機構(gòu)進行監(jiān)管，起到實際控制的效果，將金融內(nèi)循環(huán)逐步推進到實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條之中。

（二）助力現(xiàn)代金融業(yè)快速健康發(fā)展

1.發(fā)展新興金融產(chǎn)業(yè)

現(xiàn)有的金融行業(yè)在發(fā)展期間，呈現(xiàn)的新業(yè)態(tài)形式，恰恰是未來金融發(fā)展的主體方向，因為在現(xiàn)有經(jīng)濟實體類產(chǎn)業(yè)鏈條之中要想實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；陌l(fā)展，必須融合新興的金融服務(wù)體系，打造協(xié)同的資金產(chǎn)業(yè)鏈條，在不同區(qū)位下實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟的深度融合。首先，建立并完善科技金融，通過科技創(chuàng)新帶動相應(yīng)的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為相關(guān)企業(yè)打造更為優(yōu)質(zhì)的投資環(huán)境，然后以金融服務(wù)為科技創(chuàng)新的資金支撐載體，設(shè)立精準(zhǔn)的交易平臺，保證企業(yè)在發(fā)展過程中資源融資的持續(xù)性。其次，應(yīng)開通綠色金融服務(wù)，現(xiàn)有的實體經(jīng)濟在發(fā)展過程中，應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀調(diào)控的綠色發(fā)展戰(zhàn)略，打造具有綠色性的信貸服務(wù)體系，在金融項目之中通過綠色體系的融入，增加融資渠道。在實體產(chǎn)品的不斷延伸下，將金融資金項目流向綠色產(chǎn)業(yè)之中，為投資企業(yè)提供方向，打造優(yōu)質(zhì)的綠色化經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條。

2.加強傳統(tǒng)金融與金融科技的融合

傳統(tǒng)金融與金融科技的融合，是指在現(xiàn)有的金融服務(wù)體系下，利用傳統(tǒng)金融與實體經(jīng)濟之間的關(guān)系，在經(jīng)濟發(fā)展失衡的風(fēng)險下起到對沖效果，提高金融的服務(wù)效能。在此過程中，可通過科技助推金融企業(yè)的完善及創(chuàng)新，例如，利用區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能技術(shù)等，借助金融產(chǎn)品的科技化力量帶動相關(guān)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型與升級。除此之外，傳統(tǒng)金融也可與互聯(lián)網(wǎng)金融體系進行融合，打造信用等級較高的平臺，對各類入駐企業(yè)進行資質(zhì)審核以及數(shù)據(jù)分析，增強金融服務(wù)的針對性。

（三）增加直接融資比重

1.提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力

從大部分實體企業(yè)的融資情況來看，最大的問題是融資力度不足，這與金融機構(gòu)的扶持機制具有一定關(guān)系，要想進一步降低融資成本，則需充分發(fā)揮資本市場的調(diào)節(jié)作用。例如，針對符合融資需求的各類民營企業(yè)，在不同板塊上進行境內(nèi)外資本市場的上市融資處理。除此之外，加大債券市場的融資力度，通過較大的經(jīng)濟體系抵沖各類信用風(fēng)險。同時，應(yīng)拓寬融資渠道。例如，通過企業(yè)債、金融票據(jù)等進行融資。

2.大力發(fā)展要素交易平臺

要素交易平臺是我國實體經(jīng)濟資源合理配置的重要組成部分，其呈現(xiàn)的多要素特征，可為不同資源的對接提供信任載體，通過彼此之間的交易對接，進一步降低流通成本，同時可以為不同行業(yè)資源的交互提供引導(dǎo)。對此，在后期發(fā)展過程中，應(yīng)加強對要素平臺的優(yōu)化及完善，針對不同產(chǎn)業(yè)鏈條，設(shè)定具有實體交易功能的市場調(diào)節(jié)機制。此外，針對各類教育平臺進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，其不僅局限于單一化的產(chǎn)品交易，而且應(yīng)通過平臺的集成功能吸納更多的交易品種，并借助多元交易方式滿足不同行業(yè)的發(fā)展訴求，提供多層次、多架構(gòu)的交易服務(wù)。

（四）深化金融創(chuàng)新和制度創(chuàng)新

在現(xiàn)有金融市場發(fā)展過程中，要想高質(zhì)量地推動實體經(jīng)濟的發(fā)展，則應(yīng)通過宏觀層面規(guī)范各類發(fā)展行為。應(yīng)將金融產(chǎn)品以及現(xiàn)有實體經(jīng)濟發(fā)展體系作為切入點，進行不同層面的制度與行為創(chuàng)新，保證兩者在融合發(fā)展過程中，形成相互促進的關(guān)系。一方面，在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新中，主要是提高金融機構(gòu)的服務(wù)效能，盡可能滿足上下游企業(yè)的融資訴求，保證資金的循環(huán)利用，提高產(chǎn)品應(yīng)用的多元性。另一方面，針對整個實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)進行制度方面的創(chuàng)新，主要是以實體角度為切入點，打造具有核心動力特征的新動能產(chǎn)業(yè)體系，將各類整合資源進行制度方面的調(diào)控與管制，提高企業(yè)融資過程中的抗風(fēng)險能力，從而打造多維度的動能產(chǎn)業(yè)鏈條，以提高其應(yīng)用效能，為內(nèi)部與外部之間的變動提供指導(dǎo)建議。

三、結(jié)語

綜上所述，在市場經(jīng)濟大環(huán)境下，金融發(fā)展根植于實體經(jīng)濟之上，可為企業(yè)融資、市場資源配置、經(jīng)濟體系分配機制等提供支撐點，助力經(jīng)濟體系的穩(wěn)步發(fā)展。對此，未來社會發(fā)展中，應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮金融產(chǎn)業(yè)的促進作用，將市場經(jīng)濟與民生行業(yè)進行關(guān)聯(lián)，穩(wěn)固國內(nèi)金融鏈條，提高基層金融產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟體系的抗風(fēng)險能力。

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