吳玲

前些天，泰康人壽推出一款“穩(wěn)利年年”兩全保險(xiǎn)，兼顧人身保障與財(cái)富增值。在當(dāng)前基準(zhǔn)利率不斷下行的大環(huán)境下，這款產(chǎn)品保費(fèi)以每年最高4.5%的比例固定增值，“驚艷”到很多人。

據(jù)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者了解，市面上類似的保險(xiǎn)產(chǎn)品不算多見、也不算主流，平安人壽的“財(cái)慧盈”算一個(gè)，二者在形態(tài)上一模一樣。那么，這類產(chǎn)品到底怎么樣？

花錢買保險(xiǎn)的人，都有一種矛盾心理：買了，卻不指望有一天能真正用上。一旦出險(xiǎn)，說明被保險(xiǎn)人可能“出事”了，或生病或發(fā)生意外，甚至人沒了。

但是有一種保險(xiǎn)，保生又保死，即所謂的“兩全”保險(xiǎn)，兼具給付性和儲(chǔ)蓄性，通俗理解就是：身故賠錢，沒事養(yǎng)老。

以泰康人壽新上市的穩(wěn)利年年兩全險(xiǎn)為例，包含生存保險(xiǎn)金和身故保險(xiǎn)金兩大責(zé)任。若被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期內(nèi)死亡，保險(xiǎn)公司按合同約定，根據(jù)給付保額、累計(jì)已交保費(fèi)比例等計(jì)算身故保險(xiǎn)金，并支付給受益人，合同終止；滿期生存則100%給付累計(jì)已交保費(fèi)，同時(shí)給付每年保費(fèi)的固定增值部分。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院副教授董志華指出，該產(chǎn)品本質(zhì)上類似于一份長期的大額存款，投入和收益都是確定的，不確定的是提取時(shí)間。

在董志華看來，穩(wěn)利年年的吸引力不在于身故保障，因?yàn)檫@部分用很便宜的定期壽險(xiǎn)或意外險(xiǎn)就能額外補(bǔ)上。大家買這類保險(xiǎn)多是沖著投資收益，“保費(fèi)固定增值”才是它的最大賣點(diǎn)，當(dāng)前基準(zhǔn)利率下行，理財(cái)類保險(xiǎn)因具備剛性兌付的突出優(yōu)勢受到熱捧。

據(jù)了解，穩(wěn)利年年的保險(xiǎn)期間可選15年、20年、25年，對(duì)應(yīng)年增值比例分別為3.8%、4.2%、4.5%，時(shí)間越長，保費(fèi)固定增值比例越高，白紙黑字寫入合同。在即將到來的低利率時(shí)代，這不失為一款鎖定長期收益的產(chǎn)品。

舉個(gè)例子，年交保費(fèi)5萬元、交滿6年、25年領(lǐng)取，在前6年時(shí)間里每年的累計(jì)保費(fèi)增值分別為2250元、6750元、1.35萬元、2.25萬元、3.375萬元、4.725萬元，此后保費(fèi)以1.35萬元/年的固定金額增值，到第25年可領(lǐng)取滿期保險(xiǎn)金60.375萬元。

支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者注意到，穩(wěn)利年年上市之前，平安人壽的財(cái)慧盈就已經(jīng)在售，二者的產(chǎn)品形態(tài)相差無幾。只不過，財(cái)慧盈的保險(xiǎn)期間為25年和30年，保費(fèi)固定增值比例均為4%。假設(shè)年交保費(fèi)5萬元、交滿10年，那么第30年可領(lǐng)取滿期保險(xiǎn)金101萬元。

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者稱，這兩款產(chǎn)品的精算師團(tuán)隊(duì)確實(shí)花了心思，深諳投保人心理，不談?lì)A(yù)定利率，也拋開內(nèi)部收益率，直觀地引入“保費(fèi)年固定增值比例”概念，也就是最直觀的單利，和市面上以復(fù)利增值的年金險(xiǎn)（如增額壽年金，預(yù)定利率不得高于3.5%）不正面硬剛，看起來更誘人。

上述業(yè)內(nèi)人士指出，保險(xiǎn)產(chǎn)品之所以能夠做到剛性兌付，都是以犧牲流動(dòng)性為代價(jià)的。如果選擇持有穩(wěn)利年年或財(cái)慧贏的保單，最好是一拿到底，不考慮中途退保。因?yàn)檫@兩款產(chǎn)品沒有“減保取現(xiàn)”功能，幾乎沒有靈活性可言。

說好“相親相愛”幾十年，你若想中途退出，對(duì)不起，錢不能全部帶走。

上述業(yè)內(nèi)人士告訴支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者，有些銷售人員避重就輕，側(cè)重展示“保費(fèi)增值”的部分，對(duì)計(jì)劃書中的“現(xiàn)金價(jià)值”這一欄重要數(shù)據(jù)很少講解，而實(shí)際上這才是中途退保時(shí)能拿走的金額。

以財(cái)慧盈的交費(fèi)方式為例，按照保險(xiǎn)計(jì)劃書，第15年的收益累計(jì)已達(dá)21萬元，加上已交的50萬元保費(fèi)，共有71萬元。但如果在第15年退保，只能拿走“現(xiàn)金價(jià)值”欄的48.35萬元，而不是71萬元。

事實(shí)上，前15年退保都會(huì)不賺反虧。即便到了第25年，退保后的實(shí)際收益率還不到3%；持有滿期30年才能達(dá)到4%的實(shí)際收益率。穩(wěn)利年年的退保同理。

董志華建議，如果有一筆長期不用的閑錢，可以選擇穩(wěn)利年年、財(cái)慧盈這類兩全險(xiǎn)；如果對(duì)流動(dòng)性有一定要求，將來可能會(huì)有突發(fā)支出，則不推薦。

董志華還提醒，泰康穩(wěn)利年年有偷換概念的嫌疑，其所宣傳的保費(fèi)按4.2%遞增，不等于產(chǎn)品的真實(shí)收益率就是4.2%。通過計(jì)算，這款產(chǎn)品的實(shí)際年化內(nèi)部收益率不到3.2%。在宣傳上“猶抱琵琶半遮面”，這也是保險(xiǎn)行業(yè)的一個(gè)通病。