陳清殿

在光伏、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣帶動(dòng)下，石英產(chǎn)業(yè)鏈最近備受追捧，這也相繼帶動(dòng)石英產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股大漲。

6月9日，石英股份的股價(jià)繼續(xù)上漲，收盤價(jià)為105.32元/股，盤中股價(jià)最高觸及106.66元/股，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，從今年5月以來，漲幅已經(jīng)高達(dá) 520%。在光伏、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣帶動(dòng)下，石英產(chǎn)業(yè)鏈最近備受追捧，這也相繼帶動(dòng)石英產(chǎn)業(yè)鏈其他個(gè)股大漲，中旗新材近一個(gè)月累計(jì)漲幅接近翻倍。

這個(gè)板塊股價(jià)漲勢(shì)喜人的背后，究竟有何奧秘？

行業(yè)景氣度不斷提升

石英材料性能優(yōu)越、終端應(yīng)用廣泛，憑借其耐溫性好、透光性高、膨脹系數(shù)低等優(yōu)質(zhì)特性，被應(yīng)用于光伏、半導(dǎo)體、電光源、光學(xué)和航空航天軍工等高新技術(shù)領(lǐng)域。

石英產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括石英砂、石英材料，中游主要為各規(guī)格及型號(hào)不同的石英制品，下游主要對(duì)接半導(dǎo)體、光伏、電光源、航空航天等應(yīng)用領(lǐng)域

從需求端來看，全球高純石英消耗量逐年增加，而下游應(yīng)用領(lǐng)域中，半導(dǎo)體、光伏占比逐年增加。根據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，2019年全球高純石英消費(fèi)量為121.44萬(wàn)噸，半導(dǎo)體、光伏、光通信、電光源約占消費(fèi)量的96%。

而上游石英砂產(chǎn)業(yè)中，因受制于高品質(zhì)礦源，高純石英砂市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷。目前，國(guó)外已經(jīng)可以規(guī)模量產(chǎn) 5N2 的高純石英砂，我國(guó)尚處 4N8 階段，多數(shù)高端產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口。產(chǎn)品依賴進(jìn)口之余，國(guó)內(nèi)高純石英砂市場(chǎng)在下游新能源產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)下，出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。

目前，光伏是推動(dòng)高純石英砂供不應(yīng)求的重要下游之一。高純石英砂是生產(chǎn)光伏硅片所使用石英坩堝的主要原材料，此外，在電池片制造環(huán)節(jié)也需要用到石英管棒、石英舟等石英器件。

隨著光伏硅料、硅片產(chǎn)能大規(guī)模投放，對(duì)于高純石英砂需求迅速提升。此外，未來光伏行業(yè)兩大趨勢(shì)也使得高純石英砂需求量增速快于硅片產(chǎn)量增速。一是因?yàn)镻型硅片轉(zhuǎn)向N型硅片，將使得石英坩堝更換頻率提升;二是硅片的大型化，使得石英坩堝尺寸變大，消耗石英砂變多。

產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司擴(kuò)大產(chǎn)能

隨著市場(chǎng)需求量的不斷增加，石英產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司也逐步擴(kuò)大產(chǎn)能，增加產(chǎn)量。記者根據(jù)相關(guān)報(bào)道梳理如下：

5月31日，中旗新材披露，公司擬投資10億元建設(shè)“羅城硅晶新材料研發(fā)開發(fā)制造一體化項(xiàng)目”。該項(xiàng)目依靠廣西壯族自治區(qū)羅城縣的脈石英礦為原材料保障，分期建設(shè)，項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，可年產(chǎn)高端石英硅晶產(chǎn)品100萬(wàn)噸。

4月28日，凱德石英發(fā)布公告表示，公司與通美晶體、德美來擬共同成立凱美石英，以凱美石英作為主體建設(shè)年產(chǎn)700噸半導(dǎo)體制造用大口徑高品質(zhì)石英玻璃管項(xiàng)目。

石英股份稱，2022年公司將進(jìn)一步加快半導(dǎo)體產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張，爭(zhēng)取完成6000噸/年半導(dǎo)體石英制品項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、2萬(wàn)噸/年高純石英砂項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)及1.5萬(wàn)噸/年高純石英砂項(xiàng)目建設(shè)工作。

凱盛科技表示，公司年產(chǎn)5000噸超純合成二氧化硅項(xiàng)目主要用于半導(dǎo)體、光通信及光伏等領(lǐng)域，可作為芯片半導(dǎo)體制品用拋光液的原材料，也是生產(chǎn)高端半導(dǎo)體器件的關(guān)鍵原材料。目前，該項(xiàng)目產(chǎn)品正進(jìn)行測(cè)試。

菲利華公告稱，今年2月擬對(duì)其下屬控股的湖北菲利華融鑒科技有限公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，用于投資新建年產(chǎn)2萬(wàn)噸超高純石英砂項(xiàng)目，擴(kuò)大高純石英砂生產(chǎn)規(guī)模，提升公司供應(yīng)鏈的保障力度，滿足市場(chǎng)對(duì)高純石英砂的需求。據(jù)悉，該項(xiàng)目投資總額為3億元，項(xiàng)目分兩期建設(shè)，首期建設(shè)規(guī)模年產(chǎn)1萬(wàn)噸，投資金額為1億元。

泰晶科技稱，已為東風(fēng)汽車、比亞迪、寧德時(shí)代等國(guó)內(nèi)汽車客戶批量供貨。今年4月，泰晶科技在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)透露，今年第一季度大概有1000萬(wàn)只的月產(chǎn)量，后面會(huì)逐步提升至2000萬(wàn)只的月產(chǎn)量。

機(jī)構(gòu)看好未來市場(chǎng)前景

近期隆基股份、晶科能源、福萊特、福斯特、東方日升等企業(yè)紛紛選擇在安徽滁州落址新建項(xiàng)目，正是看中了當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的石英砂資源、便宜的運(yùn)輸成本和日趨完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

未來市場(chǎng)前景如何？各機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)梳理如下：

中銀證券表示，受益于光伏裝機(jī)需求，光伏石英坩堝用高純石英砂需求有望快速增長(zhǎng)，2022-2025年需求量年均復(fù)合增速有望達(dá)到25.5%。半導(dǎo)體和光纖領(lǐng)域?qū)Ω呒兪⑸暗男枨笠喾€(wěn)步增長(zhǎng)。2022-2023年光伏石英坩堝用高純石英砂供給全年供需處于平衡偏緊的狀態(tài)，價(jià)格存在上漲的可能。

中信建投認(rèn)為，若按照當(dāng)前需求以及供給發(fā)展趨勢(shì)，未來光伏高純石英砂供需缺口或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大。即使不考慮其他環(huán)節(jié)石英器件需求，2022-2024年全球光伏坩堝高純石英砂需求量分別為6.75萬(wàn)噸、8.96萬(wàn)噸、11萬(wàn)噸，而供需缺口將分別達(dá)到0.45萬(wàn)噸、1.36萬(wàn)噸、2.05萬(wàn)噸，尤其是內(nèi)層砂所對(duì)應(yīng)的進(jìn)口砂顯著呈現(xiàn)供不應(yīng)求水平。若下半年伴隨硅料產(chǎn)能釋放加速硅片投產(chǎn)，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張問題，高純石英價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)提升。

東方證券指出，高純石英砂行業(yè)核心矛盾在于結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配，給國(guó)產(chǎn)高純石英砂帶來了較大發(fā)展空間。由于品質(zhì)最好的進(jìn)口砂供給量幾乎沒有增量，國(guó)產(chǎn)砂在坩堝中使用比例提升，將降低坩堝平均使用時(shí)間，增加更換頻率，拉動(dòng)石英砂的需求。靜態(tài)測(cè)算，考慮15%的損耗率的情況下，預(yù)計(jì)2022年用于生產(chǎn)光伏石英坩堝的高純石英砂需求量為5.3萬(wàn)噸。（作者單位：河南省工業(yè)學(xué)校）