高紅貴,許瑩瑩,朱于珂

一、引 言

目前,我國(guó)環(huán)境規(guī)制政策體系構(gòu)建尚不完善,與實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和 “雙碳”目標(biāo)的要求仍存在較大差距。碳市場(chǎng)是國(guó)家推進(jìn)綠色金融體系建設(shè)、促進(jìn)綠色創(chuàng)新發(fā)展的重大考量之一,同時(shí),雙管齊下的復(fù)合環(huán)境規(guī)制政策組合也是經(jīng)濟(jì)逆全球化、新冠肺炎疫情后,助力實(shí)現(xiàn) “雙碳”目標(biāo)的重要戰(zhàn)略選擇,更是加快經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵手段[1],因此,研究命令控制型與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系,深入考察命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)碳市場(chǎng)的影響,準(zhǔn)確識(shí)別命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生的政策效應(yīng),全面揭示命令控制型環(huán)境規(guī)制影響碳市場(chǎng)的作用機(jī)制,既能在理論上闡釋“雙政策”并行的優(yōu)勢(shì),同時(shí)對(duì)于優(yōu)化碳市場(chǎng)建設(shè)、穩(wěn)步推動(dòng)碳價(jià)提升、助推經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。鑒于此,本文基于2014—2020年8個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的月度面板數(shù)據(jù),運(yùn)用雙重差分法研究中央環(huán)保督察這一命令型環(huán)境規(guī)制對(duì)碳市場(chǎng)價(jià)格的影響,以期為準(zhǔn)確預(yù)測(cè)碳價(jià)波動(dòng)、推進(jìn)碳市場(chǎng)穩(wěn)定向好運(yùn)行提供參考。

二、文獻(xiàn)綜述與理論假設(shè)

(一)文獻(xiàn)回顧

中國(guó)的環(huán)境規(guī)制多以命令控制型政策為主、市場(chǎng)激勵(lì)型政策為輔。命令控制型政策依靠政府強(qiáng)制力實(shí)施,傳導(dǎo)迅速且實(shí)施效果可確定;市場(chǎng)激勵(lì)型政策則需要利用市場(chǎng)或建立新市場(chǎng),更具有“內(nèi)部約束性”且更能激發(fā)創(chuàng)新、降低成本[2][3]。已有研究表明,復(fù)合減排政策的治理效果、成本控制、風(fēng)險(xiǎn)防范和創(chuàng)新激勵(lì)往往優(yōu)于單一政策[4]。要打好中國(guó)未來(lái)長(zhǎng)達(dá)四十年的環(huán)境治理 “攻堅(jiān)戰(zhàn)”,兩類(lèi)環(huán)境規(guī)制政策手段不僅缺一不可,并且還需要相互促進(jìn)。命令控制型政策效果快速,市場(chǎng)激勵(lì)型政策企業(yè)接受度更高且更有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展,只有兩者在各自的調(diào)控范圍內(nèi)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)并深度協(xié)調(diào)配合,才能有力推動(dòng)氣候任務(wù)在全國(guó)范圍內(nèi)按時(shí)達(dá)成。

當(dāng)前,我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)雖然已經(jīng)取得了初步成效,但仍然不夠成熟,存在市場(chǎng)不夠活躍、碳金融產(chǎn)品較少、區(qū)域發(fā)展不平衡等問(wèn)題[5]。種種因素降低了碳市場(chǎng)信息傳導(dǎo)機(jī)制的暢通度,引發(fā)劇烈且頻繁的碳價(jià)波動(dòng),導(dǎo)致市場(chǎng)無(wú)法給予企業(yè)明確的價(jià)格信號(hào),降低了企業(yè)參與碳交易的積極性。定價(jià)是市場(chǎng)最為核心的功能,也是交易能否順利進(jìn)行的決定性因素。聚焦碳市場(chǎng),碳價(jià)更是激勵(lì)減排技術(shù)革新的原動(dòng)力,穩(wěn)定碳價(jià)的長(zhǎng)期向好是建立成熟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的重中之重。然而,中國(guó)目前的碳排放系統(tǒng)碳價(jià)不僅波動(dòng)劇烈,且顯著偏低,以當(dāng)前的碳價(jià)格為基礎(chǔ)將很難實(shí)現(xiàn) “雙碳”減排目標(biāo)[6][7]。要保持碳價(jià)的穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)、提高碳市場(chǎng)的有效性,關(guān)鍵在于對(duì)影響碳價(jià)的因素的準(zhǔn)確把握。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者已對(duì)影響碳價(jià)的因素做出了一定論證:一是市場(chǎng)內(nèi)部因素,包括碳排放權(quán)配額分配[8]、碳交易制度、碳市場(chǎng)信息披露的完整性和透明性[9]等;二是市場(chǎng)外部因素,包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)[10]、能源價(jià)格[11]、國(guó)外碳市場(chǎng)、環(huán)境質(zhì)量[12]、政府政策等。關(guān)于政府政策對(duì)碳價(jià)影響這一話題,僅有少數(shù)學(xué)者指出:國(guó)際碳市場(chǎng)碳價(jià)每次暴漲暴跌的產(chǎn)生都與國(guó)際減排政策的頒布或重大突發(fā)事件的發(fā)生有關(guān),政策會(huì)對(duì)碳價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生顯著影響,并導(dǎo)致碳價(jià)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化[13]。當(dāng)前,政策對(duì)碳價(jià)的影響這一領(lǐng)域的研究數(shù)量較少,且針對(duì)國(guó)際碳市場(chǎng),缺乏針對(duì)中國(guó)碳市場(chǎng)的相關(guān)研究。

綜上,已有研究往往僅將碳市場(chǎng)視作環(huán)境規(guī)制手段,并著重探討碳交易體系的建立對(duì)改善空氣質(zhì)量的作用,鮮有學(xué)者討論其他環(huán)境政策對(duì)碳市場(chǎng)的影響。此外,當(dāng)前國(guó)內(nèi)外多數(shù)研究只針對(duì)歐盟等成熟市場(chǎng),少數(shù)國(guó)內(nèi)研究也僅針對(duì)中國(guó)的某一個(gè)試點(diǎn)市場(chǎng),鮮有研究基于更為全面和詳細(xì)的中國(guó)碳市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)分析中國(guó)情況,使得國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)相關(guān)研究結(jié)論的普適性大大降低。全國(guó)碳市場(chǎng)交易不足一年,還沒(méi)有公開(kāi)且可獲得的數(shù)據(jù),試點(diǎn)地區(qū)碳市場(chǎng)交易也還不足十年,早期數(shù)據(jù)處于起始階段且數(shù)據(jù)量不足,直接增加了較為完整且可用于研究的數(shù)據(jù)的獲取難度,缺乏針對(duì)中國(guó)碳市場(chǎng)的政府環(huán)境政策對(duì)碳價(jià)影響的研究。

全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的構(gòu)建模式和具體制度體系源于多年來(lái)試點(diǎn)地區(qū)碳市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn),以試點(diǎn)地區(qū)碳交易數(shù)據(jù)作為研究樣本,探索并預(yù)期全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建立后的碳價(jià)干預(yù)內(nèi)在機(jī)制是有據(jù)可依且合適的?；诖?本文試圖轉(zhuǎn)換單一環(huán)境管制政策的研究視角,將典型的市場(chǎng)激勵(lì)型政策——碳排放權(quán)交易看作金融市場(chǎng),采用2014—2020年8個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的月度碳價(jià)數(shù)據(jù),運(yùn)用雙重差分法研究命令控制型政策對(duì)碳市場(chǎng)價(jià)格的影響,以期為環(huán)境政策協(xié)調(diào)研究提供參考。本文的邊際貢獻(xiàn)可能在于:(1)研究?jī)?nèi)容上,現(xiàn)有研究大多聚焦命令控制型環(huán)境規(guī)制或市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制的 “單政策”績(jī)效研究,本文從理論上分析了命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制的作用機(jī)制,并借助碳市場(chǎng)這一準(zhǔn)自然試驗(yàn)的研究場(chǎng)景,實(shí)證驗(yàn)證了中央環(huán)保督察對(duì)碳市場(chǎng)及其市場(chǎng)價(jià)格的促進(jìn)作用和機(jī)制,豐富了命令控制型與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制 “雙政策”協(xié)同發(fā)展的理論研究體系。(2)在數(shù)據(jù)與方法上,采用詳實(shí)的碳排放權(quán)交易數(shù)據(jù)作為研究樣本,通過(guò)雙重差分法進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),減少了宏觀樣本研究所產(chǎn)生的估計(jì)偏誤,提升了實(shí)證結(jié)果與研究結(jié)論的穩(wěn)健性與可靠性,可以為全國(guó)碳市場(chǎng)相關(guān)環(huán)境規(guī)制政策的制定提供微觀證據(jù)。(3)理論指導(dǎo)實(shí)踐上,通過(guò)理論分析、政策效應(yīng)識(shí)別與機(jī)制分析,驗(yàn)證了嚴(yán)格的命令控制型環(huán)境規(guī)制政策會(huì)推動(dòng)碳市場(chǎng)發(fā)展、促進(jìn)碳價(jià)增長(zhǎng),并分析了其理論機(jī)制,可以完善中國(guó)碳市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)理的理論體系,也有助于推動(dòng)環(huán)境政策協(xié)同治理框架的構(gòu)建和環(huán)境政策系統(tǒng)的落地。

(二)基本假設(shè)

自氣候變化從外交事務(wù)領(lǐng)域問(wèn)題上升至國(guó)家發(fā)展問(wèn)題以來(lái),中國(guó)氣候治理政策的演進(jìn)歷程主要經(jīng)歷了從 “督企”向 “督政與督企并重”過(guò)渡的兩個(gè)階段。不同于以往僅監(jiān)管污染企業(yè),2015年7月 《環(huán)境保護(hù)督察方案 (試行)》提出的中央環(huán)保督察機(jī)制是中國(guó)環(huán)境治理的一大創(chuàng)新,其根據(jù)群眾舉報(bào)、走訪調(diào)查,直接督察各級(jí)地方黨委政府和部門(mén),對(duì)地方政企的追責(zé)力度及晉升影響遠(yuǎn)超河長(zhǎng)制、湖長(zhǎng)制等傳統(tǒng) “督政”手段,產(chǎn)生了極大的震懾力[14]。中央環(huán)保督察制作為極富中國(guó)特色的環(huán)境規(guī)制制度體系的重要組成部分,屬于典型的命令控制型環(huán)境規(guī)制。而碳排放權(quán)交易機(jī)制則屬于典型的市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制。相較于其他市場(chǎng),碳市場(chǎng)具有突出的金融市場(chǎng)屬性,其賦予 “碳”經(jīng)濟(jì)價(jià)值特性,使 “碳”既肩負(fù)經(jīng)濟(jì)責(zé)任又具備經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì),并以市場(chǎng)手段將碳減排任務(wù)分配至控排企業(yè),可以靈活且有效率地降低碳減排成本[15]。自2011年國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)批準(zhǔn)開(kāi)展碳市場(chǎng)試點(diǎn)工作以來(lái),北京、上海、廣東、深圳、天津、重慶、湖北和福建八個(gè)試點(diǎn)地區(qū)積累了大量具有借鑒意義的經(jīng)驗(yàn)和模式,也一定程度上顯著提高了當(dāng)?shù)氐目諝赓|(zhì)量。在總結(jié)我國(guó)試點(diǎn)地區(qū)現(xiàn)有不足并借鑒國(guó)外碳市場(chǎng)已有經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,我國(guó)于2021年7月依托上海環(huán)境能源交易所建立全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)體系并在發(fā)電行業(yè)率先啟動(dòng)碳排放權(quán)交易。隨著交易品種與交易量的增加,我國(guó)已成為全球最大的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。

在中國(guó),以中央環(huán)保督察制為代表的命令控制型環(huán)境規(guī)制手段,會(huì)對(duì)以碳排放交易機(jī)制為代表的市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生正向影響。一方面,命令控制型政策的良好實(shí)現(xiàn)將為碳市場(chǎng)提供正向信號(hào),并通過(guò)增強(qiáng)碳的供給和需求加快市場(chǎng)流動(dòng)性、調(diào)整碳價(jià)、推進(jìn)碳市場(chǎng)的良好運(yùn)行;另一方面,命令控制型環(huán)境規(guī)制作為一種政策機(jī)制,必然將對(duì)碳市場(chǎng)乃至碳價(jià)產(chǎn)生影響[16]。命令控制型政策規(guī)制力度的增強(qiáng)將向地方和企業(yè)傳達(dá)中央對(duì)環(huán)境治理的重視程度,督促地方政府更快完善碳市場(chǎng)內(nèi)部制度,建立社會(huì)、企業(yè)和個(gè)人參與碳交易的信心,促進(jìn)碳市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和碳價(jià)的上升。碳市場(chǎng)的構(gòu)建和運(yùn)行也將有助于提升全國(guó)能效,是落實(shí)碳減排命令控制型政策的重要內(nèi)容。

基于以上分析,本文提出假設(shè)1:命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)碳市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生正向影響,推動(dòng)碳價(jià)上升。

(三)機(jī)制分析

碳市場(chǎng)中二氧化碳配額的供給與需求是影響碳價(jià)的重要因素。嚴(yán)格的命令控制型環(huán)境規(guī)制通過(guò)影響碳市場(chǎng)中二氧化碳配額量的供給量與需求量進(jìn)而對(duì)碳價(jià)產(chǎn)生影響。具體來(lái)說(shuō),嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制分別通過(guò)影響碳配額和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,增強(qiáng)碳市場(chǎng)交易活躍度,推動(dòng)碳價(jià)上升,對(duì)碳市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用。

1.以碳配額作為中介因素。碳配額的供給一方面受限于整個(gè)碳市場(chǎng)的配額總量,另一方面由企業(yè)的真實(shí)排放量決定。而碳配額的需求則受企業(yè)排污成本與生產(chǎn)規(guī)模等因素的直接影響。當(dāng)前,碳排放權(quán)的分配方式分為兩種:由政府直接下發(fā)的免費(fèi)分配方式和在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易的有償分配方式。從免費(fèi)分配方式的角度來(lái)看,命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)節(jié)能減排提出了更高的要求目標(biāo),為了實(shí)現(xiàn)更高的環(huán)保目標(biāo),政策機(jī)制設(shè)計(jì)者會(huì)適當(dāng)削減一定的免費(fèi)碳配額供給量,從而達(dá)到有效控制碳排放總量的目的。因此,在碳交易市場(chǎng)中的碳配額供給總量會(huì)隨著命令控制型環(huán)境規(guī)制的增強(qiáng)而減少。同時(shí),免費(fèi)發(fā)放配額量的降低也會(huì)導(dǎo)致碳排放配額市場(chǎng)需求的上升。市場(chǎng)中碳供給的下降和碳需求的上升共同提升了碳交易的活躍度,從而聯(lián)合引致碳價(jià)上漲。從有償分配方式的角度來(lái)看,當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度增加時(shí),企業(yè)的排污成本提升,碳排放權(quán)價(jià)格與企業(yè)排污成本價(jià)格的比值下降,促使企業(yè)更傾向于不出售碳配額,甚至是購(gòu)買(mǎi)碳配額以節(jié)約排污處罰收費(fèi)成本。碳排放權(quán)市場(chǎng)需求的擴(kuò)大和市場(chǎng)供給的縮減會(huì)共同活躍市場(chǎng)交易,推動(dòng)碳市場(chǎng)中碳價(jià)的上漲。

據(jù)此,本文提出假設(shè)2:嚴(yán)格的命令控制型環(huán)境規(guī)制通過(guò)影響碳配額,促進(jìn)碳市場(chǎng)活躍度,推動(dòng)碳價(jià)上升。

2.以企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新作為中介因素。從企業(yè)節(jié)約成本的角度來(lái)看,更嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制提升了企業(yè)的碳排放成本,使得企業(yè)為了節(jié)約排放成本對(duì)碳排放配額的需求更加迫切,從需求端增加市場(chǎng)交易活躍度,推動(dòng)碳價(jià)上升。同時(shí),由于環(huán)境規(guī)制力度的增強(qiáng),排放配額的縮減與排放處罰力度的上升在直接提升碳排放成本的同時(shí),致使企業(yè)需要對(duì)減排投入更多的人力、物力與財(cái)力,間接使得技術(shù)創(chuàng)新成本相較以往顯得更為便宜,降低了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相對(duì)成本。此時(shí),為了節(jié)約碳排放成本,企業(yè)在環(huán)境規(guī)制的作用下往往會(huì)選擇進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新[17],致力于使創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)超過(guò)遵循成本效應(yīng)。對(duì)于擁有一定資金、技術(shù)基礎(chǔ)的資金、技術(shù)密集型企業(yè),更嚴(yán)厲的命令控制型環(huán)境規(guī)制對(duì)其的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)更為顯著。討論企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)碳價(jià)的影響可以從兩個(gè)角度來(lái)看。一方面,從企業(yè)個(gè)體的角度看,企業(yè)通過(guò)提高研發(fā)投入,可以使得本企業(yè)更少地購(gòu)買(mǎi)碳配額,或者省下更多的碳配額用于出售。那么,致力于提高技術(shù)的企業(yè)將更希望碳價(jià)上升,這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是有利可圖的,其因?yàn)樘岣呒夹g(shù)而花費(fèi)的成本可以一定程度上通過(guò)節(jié)約、出售碳配額得到補(bǔ)償。換言之,創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)有機(jī)會(huì)、有激勵(lì)節(jié)約和創(chuàng)造更多的碳排放配額,并將其交易給高能耗、高排放或者創(chuàng)新能力較弱的企業(yè),以創(chuàng)造利潤(rùn)。這將在供給端提供更多的可供交易的碳排放權(quán),進(jìn)而促進(jìn)碳排放權(quán)的交易流通和活躍度,增強(qiáng)碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性,推動(dòng)碳價(jià)上漲。另一方面,從整個(gè)市場(chǎng)的視角看,可以將碳配額視為一種商品,企業(yè)研發(fā)成本的投入會(huì)提高碳配額中所蘊(yùn)含的技術(shù)含量,并通過(guò)提高商品成本間接提高售價(jià),即從供給端導(dǎo)致碳交易市場(chǎng)中企業(yè)出售的碳價(jià)上升。此外,短期內(nèi),市場(chǎng)中的技術(shù)仍然存在一定的壁壘,必然會(huì)拉動(dòng)碳價(jià)上升并僅僅使得擁有更多技術(shù)的企業(yè)從中獲利。只有從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),技術(shù)壁壘被打破,整個(gè)市場(chǎng)的技術(shù)水平得到整體提升,碳價(jià)才會(huì)因此逐漸下降,然而從目前的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看,整個(gè)市場(chǎng)的綠色技術(shù)水平仍未達(dá)到理想狀態(tài)。

據(jù)此,本文提出假設(shè)3:嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制通過(guò)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,提高碳市場(chǎng)活躍度,推動(dòng)碳價(jià)上漲。

三、基準(zhǔn)模型、數(shù)據(jù)與變量說(shuō)明

(一)建立基準(zhǔn)模型

為了分析環(huán)境規(guī)制對(duì)我國(guó)碳交易市場(chǎng)價(jià)格發(fā)展的影響,參考羅知等的方法[18],采用雙重差分法,以中央環(huán)保督察為例,以環(huán)境規(guī)制力度和環(huán)保督察虛擬變量的交互項(xiàng)作為核心解釋變量,用8個(gè)試點(diǎn)碳排放權(quán)交易所的碳交易數(shù)據(jù)作為被解釋變量,建立具體基準(zhǔn)模型如下:

其中,i代表地區(qū),t代表時(shí)間。CCETEi,t代表i地區(qū)t時(shí)間碳排放權(quán)交易所的碳交易價(jià)格 (碳價(jià))。ERi,t代表i地區(qū)t時(shí)間的環(huán)境規(guī)制力度。Posti,t代表i地區(qū)t時(shí)間中央環(huán)保督察的實(shí)施情況,為時(shí)間虛擬變量。如果i地區(qū)t時(shí)間受到督察影響,則取值為1;如果i地區(qū)t時(shí)間未受到督察影響,則取值為0。X i,t為一系列控制變量,包括各地區(qū)的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)增加值增加速度、工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量、人均GDP、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口總量和高等院校在校學(xué)生數(shù)。γt為時(shí)間固定效應(yīng),μi為各地區(qū)的個(gè)體固定效應(yīng),εi,t為誤差項(xiàng)。該模型在傳統(tǒng)雙重差分模型單獨(dú)控制政策變量的基礎(chǔ)上,引入環(huán)境規(guī)制力度變量與政策實(shí)施變量的交互項(xiàng),充分利用了面板數(shù)據(jù)的特點(diǎn),便于控制更多不可觀測(cè)的遺漏變量[18]。

(二)變量說(shuō)明與數(shù)據(jù)來(lái)源

1.對(duì)環(huán)境規(guī)制力度的度量。環(huán)境政策的制定與實(shí)施是為了增加環(huán)境治理投入以降低污染、節(jié)約資源?；谶@種思路,參考Naughton[19]、安孟等[20]的做法,首先選取空氣質(zhì)量指數(shù) (AQI)衡量地區(qū)污染程度,數(shù)值越大,空氣質(zhì)量越差,污染程度越大?？紤]到環(huán)境規(guī)制力度并不一定與污染程度總呈正相關(guān)關(guān)系,污染嚴(yán)重也有可能是源于弱力度的規(guī)制,因此,用單位產(chǎn)值污染治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用 (TC)對(duì)AQI進(jìn)行修正,最后得到環(huán)境規(guī)制力度ERit＝AQIit/TCit。環(huán)境規(guī)制力度增強(qiáng)不僅表現(xiàn)為污染嚴(yán)重程度的降低,還表現(xiàn)為環(huán)境治理投入的增加。

2.控制變量的選擇。碳排放、碳市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān),為了使得地區(qū)間具有可比性,有必要對(duì)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的異質(zhì)性特征進(jìn)行控制。同時(shí),地區(qū)化石能源的消耗也將通過(guò)增加碳排放影響碳市場(chǎng)交易活動(dòng),為了提高實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性,也應(yīng)考慮將其作為控制變量之一。因此,借鑒已有文獻(xiàn),本文共設(shè)定如下影響碳市場(chǎng)的控制變量:(1)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,具體以人均GDP的對(duì)數(shù)值及其平方項(xiàng)計(jì)算;(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),具體以第三產(chǎn)業(yè)占地區(qū)GDP的比重表示;(3)經(jīng)濟(jì)集聚程度,具體以年末人口總量的對(duì)數(shù)值表示;(4)消費(fèi)水平,具體以各地區(qū)的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)表征;(5)工業(yè)化水平,具體以工業(yè)生產(chǎn)總值的增加速度表征;(6)人力資本水平,具體以地區(qū)高等院校在校學(xué)生數(shù)占地區(qū)總?cè)丝诘谋戎乇碚?(7)地區(qū)化石能源產(chǎn)量,具體以各個(gè)地區(qū)工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量的對(duì)數(shù)計(jì)算。

3.數(shù)據(jù)來(lái)源。以8個(gè)碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)作為樣本,構(gòu)造2014年1月—2020年12月的月度面板數(shù)據(jù)。其中,碳市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于碳交易網(wǎng)公布的每日碳行情數(shù)據(jù),碳價(jià)數(shù)據(jù)選擇碳行情中的成交價(jià)表示,碳交易量數(shù)據(jù)選擇碳行情中的交易量表示。由于碳交易網(wǎng)中公布的是每日數(shù)據(jù),本文進(jìn)一步計(jì)算了成交價(jià)的月度平均值和交易量的月度加總值表征碳價(jià)和碳交易量。環(huán)境規(guī)制力度的度量數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站、《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》和各地方統(tǒng)計(jì)局。由于中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站公布的空氣質(zhì)量指數(shù)為每日數(shù)據(jù),本文進(jìn)一步計(jì)算了空氣質(zhì)量指數(shù)的月度平均值表征AQI。中央環(huán)保督察的督查時(shí)間和各地方整改方案的公開(kāi)時(shí)間參考王嶺等[14]、劉張立等[21]的研究。其他控制變量包括居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)總值、工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量、人均GDP、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口總量和高等院校在校學(xué)生數(shù)等的月度數(shù)據(jù)均源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、各地方統(tǒng)計(jì)局、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和 《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》計(jì)算而得。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

(一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果如表1所示。表1的第 (1)列僅控制了地區(qū)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng),未加入任何其他的控制變量;第 (2)列在第 (1)列的基礎(chǔ)上,加入了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)增加值增加速度、工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量三個(gè)控制變量;第 (3)列在第 (2)列的基礎(chǔ)上又加入了人均GDP、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口總量、高等院校在校學(xué)生數(shù)四個(gè)控制變量。由表1可知,(1)— (3)列中ERi×Postt的系數(shù)均顯著為正,說(shuō)明無(wú)論是否加入控制變量,環(huán)境規(guī)制力度的加強(qiáng)都會(huì)推動(dòng)碳價(jià)的上升,因此,假設(shè)1得以證明?？刂谱兞恐?人均GDP、工業(yè)增加值增加速度、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人口總量和工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量的回歸系數(shù)均為正且顯著,高等院校在校學(xué)生數(shù)的系數(shù)為負(fù)但并不顯著,表明地區(qū)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、工業(yè)發(fā)展過(guò)快、居民消費(fèi)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、人口規(guī)模增長(zhǎng)和化石能源產(chǎn)量增加均會(huì)促進(jìn)碳價(jià)的上漲。這樣的結(jié)果也較為符合以往的研究結(jié)果[10][21]。經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、工業(yè)加速發(fā)展、居民消費(fèi)增長(zhǎng)和人口規(guī)模的增長(zhǎng)都會(huì)導(dǎo)致能耗增加,提升碳排放權(quán)的需求度,推動(dòng)碳價(jià)上升。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)則會(huì)倒逼企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,使得優(yōu)先取得研發(fā)成果減排降耗的企業(yè)剩余更多的碳排放權(quán)以供交易盈利,提高交易流動(dòng)性并推動(dòng)碳價(jià)。化石能源產(chǎn)量的提升會(huì)導(dǎo)致化石能源價(jià)格的下降,從而促使工廠燃燒更多的化石能源,加重碳排放,進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)對(duì)碳配額的需求,推動(dòng)碳價(jià)上漲。

表1 基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果

(二)識(shí)別假定檢驗(yàn)

盡管前文已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了嚴(yán)格命令控制型政策對(duì)碳價(jià)的推動(dòng)作用,但如果模型受到自選擇偏誤、遺漏變量等問(wèn)題的干擾,將影響結(jié)果的有效性,本文進(jìn)一步運(yùn)用事件分析法和安慰劑檢驗(yàn)進(jìn)行識(shí)別假定檢驗(yàn)。

1.事件分析。借鑒McGavock等[22]、吳茵茵等[23]的方法,本文進(jìn)一步基于事件分析的研究框架,評(píng)估政策的動(dòng)態(tài)效應(yīng)。具體做法如模型2所示,將月度面板數(shù)據(jù)整合為年度面板數(shù)據(jù),構(gòu)建中央環(huán)保督察政策實(shí)施前和推行后若干年的環(huán)境規(guī)制政策力度啞變量,被解釋變量仍然采用碳價(jià)。

其中,D0是中央環(huán)保督察政策開(kāi)始推行年份的交乘項(xiàng),D－j代表中央環(huán)保督察政策推行前第j年的交乘項(xiàng),D j代表中央環(huán)保督察政策推行后第j年的交乘項(xiàng)。由于中央環(huán)保督察在各個(gè)地區(qū)開(kāi)始推行的時(shí)間不一致,因此,不同地區(qū)的D j取值并不相同。

圖1報(bào)告了D j的系數(shù)大小及其對(duì)應(yīng)的95%置信區(qū)間?？梢钥吹?中央環(huán)保督察政策推行前年份的交乘項(xiàng)系數(shù)均未通過(guò)5%的顯著性水平,說(shuō)明碳價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)滿足平行趨勢(shì)假設(shè)。因此,碳價(jià)的顯著上升是命令控制型環(huán)境規(guī)制政策推行的結(jié)果,而不是事前差異的結(jié)果。政策推行當(dāng)年對(duì)應(yīng)的系數(shù)未通過(guò)5%的顯著性檢驗(yàn),但通過(guò)了10%的顯著性檢驗(yàn);政策推行一年及以后的對(duì)應(yīng)系數(shù)均通過(guò)了5%的顯著性檢驗(yàn),說(shuō)明政策效果的實(shí)現(xiàn)具有一定的滯后性。同時(shí),觀察圖1中的系數(shù)大小可以發(fā)現(xiàn),總體上為增大趨勢(shì),即環(huán)境規(guī)制政策力度對(duì)碳價(jià)的正向影響逐漸增大且具有時(shí)間持續(xù)性,說(shuō)明它對(duì)碳價(jià)上升所產(chǎn)生的推動(dòng)作用是長(zhǎng)期存在的,進(jìn)一步佐證了假設(shè)1。

圖1 環(huán)境規(guī)制政策的動(dòng)態(tài)效應(yīng)

2.安慰劑檢驗(yàn)。為檢驗(yàn)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可靠性,排除命令控制型環(huán)境規(guī)制政策推動(dòng)碳價(jià)上漲效應(yīng)受到潛在遺漏變量威脅的可能性,進(jìn)一步參考Chetty等[24]、沈坤榮等[25]非參置換檢驗(yàn)的做法進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)。具體來(lái)說(shuō),通過(guò)對(duì)各個(gè)地區(qū)和政策時(shí)間進(jìn)行500次不重復(fù)的隨機(jī)抽樣并運(yùn)用雙重差分法回歸,獲得如圖2所示的虛擬隨機(jī)樣本回歸系數(shù)的分布情況。從回歸分布圖中可知,虛擬樣本的估計(jì)結(jié)果在0值附近呈正態(tài)分布,而基準(zhǔn)回歸的估計(jì)系數(shù)則完全落在非參置換檢驗(yàn)系數(shù)分布的小概率區(qū)間,即本文的基準(zhǔn)回歸結(jié)果通過(guò)了安慰劑檢驗(yàn),潛在遺漏變量對(duì)基準(zhǔn)回歸的估計(jì)結(jié)果并未造成干擾。

圖2 安慰劑檢驗(yàn)系數(shù)經(jīng)驗(yàn)累積分布

(三)穩(wěn)健性分析

為了保證實(shí)證結(jié)果的可靠性,本文還進(jìn)行了其他三類(lèi)穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1.剔除異常值。碳行情每日數(shù)據(jù)中成交價(jià)數(shù)據(jù)存在一定的缺失,其中,(1)福建碳市場(chǎng)于2016年底才建成并投入試點(diǎn),碳交易網(wǎng)僅公布了福建碳市場(chǎng)2017年1月8日以后的成交價(jià)數(shù)據(jù),因此,福建碳市場(chǎng)2014年1月—2016年12月的成交價(jià)以0元進(jìn)行補(bǔ)充。(2)碳交易網(wǎng)僅公布了湖北碳市場(chǎng)2014年4月1日以后的交易數(shù)據(jù)、重慶碳市場(chǎng)2014年6月18日以后的交易數(shù)據(jù),因此,2014年1月—2014年3月湖北碳市場(chǎng)的成交價(jià)數(shù)據(jù)和2014年1月—2014年5月重慶碳市場(chǎng)的成交價(jià)數(shù)據(jù)以0元進(jìn)行補(bǔ)充。(3)碳交易市場(chǎng)節(jié)假日休市且不進(jìn)行交易,因此,節(jié)假日的成交價(jià)數(shù)據(jù)以節(jié)假日前最后一個(gè)交易日碳交易網(wǎng)公布的收盤(pán)價(jià)進(jìn)行補(bǔ)充。由于本文的碳價(jià)數(shù)據(jù)采用了成交價(jià)的月度平均值表征,因此,第 (3)點(diǎn)數(shù)據(jù)缺失并不會(huì)對(duì)實(shí)證結(jié)果造成較大影響。第 (1)和第 (2)點(diǎn)數(shù)據(jù)缺失對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響較大,故本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分對(duì)福建碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)和2014年碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了刪減。如表2的第 (1)和第 (2)列所示,第 (1)列刪除了福建碳市場(chǎng)數(shù)據(jù),第 (2)列在第 (1)列的基礎(chǔ)上刪除了2014年1月—2014年6月的數(shù)據(jù),刪減數(shù)據(jù)后的實(shí)證結(jié)果仍然支持基準(zhǔn)檢驗(yàn)的結(jié)論,且第 (2)列的結(jié)果相比基準(zhǔn)回歸R2有所上升,對(duì)模型的解釋力更好。

表2 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.考慮到政策會(huì)有滯后效應(yīng)。中央環(huán)保督察組在督察期間會(huì)要求地方對(duì)相關(guān)問(wèn)題 “邊督邊改”,并在督察期后反饋督察意見(jiàn),要求各地方政府制定并公開(kāi)詳細(xì)的整改方案,因此,在表2的第 (3)列,本文不再用督查時(shí)間作為時(shí)間節(jié)點(diǎn),而選用督查時(shí)間后的整改方案公開(kāi)時(shí)間作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)。考慮政策滯后性的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果仍然支持基準(zhǔn)檢驗(yàn)的結(jié)論。

3.更換被解釋變量。根據(jù)供求關(guān)系,碳價(jià)的提升會(huì)導(dǎo)致碳交易量的下降,表2的第 (4)列更換被解釋變量為碳交易量,檢驗(yàn)環(huán)境政策規(guī)制力度與碳交易量之間的相關(guān)關(guān)系是否為負(fù)。結(jié)果證實(shí),環(huán)境政策規(guī)制力度與碳交易量之間呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,從側(cè)面說(shuō)明環(huán)境政策規(guī)制力度與碳價(jià)之間應(yīng)呈正相關(guān)關(guān)系。

五、內(nèi)生性問(wèn)題及排除其他外部沖擊的干擾

(一)內(nèi)生性問(wèn)題

上述回歸檢驗(yàn)仍然可能存在內(nèi)生性問(wèn)題,本文試圖尋找合適的工具變量解決該問(wèn)題。合適的工具變量應(yīng)滿足兩個(gè)條件,一是嚴(yán)格外生,二是與內(nèi)生解釋變量相關(guān)。一個(gè)地區(qū)的工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量是外生的。在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下,地區(qū)中工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量越龐大,工業(yè)企業(yè)數(shù)量越多,會(huì)給當(dāng)?shù)毓?jié)能減排行動(dòng)帶來(lái)越大的阻力。但使用工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量作為工具變量可能存在一個(gè)問(wèn)題:一個(gè)地區(qū)的工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)量越龐大,企業(yè)個(gè)數(shù)越多,越有利于該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,即工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量可能會(huì)通過(guò)經(jīng)濟(jì)狀況渠道影響該地區(qū)的碳市場(chǎng),導(dǎo)致工具變量失效。國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)往往會(huì)通過(guò)控制工具變量影響被解釋變量的相關(guān)潛在因素來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題[26]。在本文的回歸檢驗(yàn)中,已控制了多個(gè)刻畫(huà)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的變量,因而能夠解決工具變量通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展途徑影響碳市場(chǎng)的問(wèn)題,保持了工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量作為工具變量的排斥性。2SLS的回歸結(jié)果見(jiàn)表3第 (1)列,顯示使用了工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量作為工具變量后,ERi×Post t系數(shù)仍然顯著為正,與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致,且第一階段F檢驗(yàn)值大于10,即工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總量不是個(gè)弱工具。

表3 內(nèi)生性檢驗(yàn)

另外,本文也嘗試選取 “河長(zhǎng)制”政策作為工具變量。“河長(zhǎng)制”嚴(yán)格外生,且是典型的考核問(wèn)責(zé)制環(huán)境規(guī)制手段,其自2007年在江蘇省首創(chuàng),2014年以來(lái)在各省市迅猛推行,并在2018年得到全面推行,8個(gè)碳市場(chǎng)試點(diǎn)地區(qū)均在2014年后開(kāi)始推行 “河長(zhǎng)制”。本文進(jìn)一步構(gòu)建了8個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的 “河長(zhǎng)制”政策演進(jìn)虛擬變量,數(shù)據(jù)來(lái)源于官方文件、新聞報(bào)道及知網(wǎng)文獻(xiàn)?！昂娱L(zhǎng)制”作為工具變量的回歸結(jié)果見(jiàn)表3第 (2)列,可以看到ERi×Post t系數(shù)仍然顯著為正,且第一階段F檢驗(yàn)值大于10,不存在弱工具問(wèn)題。

(二)排除外部沖擊的干擾

如果雙重差分法混淆了其他政策或外部沖擊的效果,則會(huì)影響結(jié)果的有效性。碳市場(chǎng)試點(diǎn)以來(lái),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響較大的外部沖擊共有兩次,分別是2018年3月23日開(kāi)始的中美貿(mào)易戰(zhàn)和2019年12月8日開(kāi)始的新冠肺炎疫情。已有研究證明,中美貿(mào)易戰(zhàn)和新冠肺炎疫情均對(duì)碳市場(chǎng)造成沖擊[27][28],但這并不對(duì)本文的研究結(jié)果造成影響。一方面,本文的實(shí)證模型中,解釋變量采用的是一個(gè)具有強(qiáng)度波動(dòng)的、環(huán)境規(guī)制力度與環(huán)境規(guī)制政策相結(jié)合的復(fù)合變量,并非傳統(tǒng)的0-1變量,很難有其他經(jīng)濟(jì)政策或外部沖擊在8個(gè)試點(diǎn)地區(qū)與環(huán)境政策呈現(xiàn)同步的強(qiáng)度波動(dòng)。另一方面,表4的第 (1)列和第 (2)列分別加入了中美貿(mào)易戰(zhàn)和新冠疫情的虛擬變量作為控制變量,檢驗(yàn)結(jié)果中ERi×Postt系數(shù)仍然顯著為正,排除了混淆外部沖擊效果的可能性。

表4 排除外部沖擊干擾后的回歸結(jié)果

六、機(jī)制分析

上述回歸結(jié)果表明,環(huán)境規(guī)制政策力度的加強(qiáng)會(huì)推動(dòng)碳市場(chǎng)價(jià)格的上升。理論假說(shuō)部分已經(jīng)分析了造成這種現(xiàn)象的原因:(1)一個(gè)區(qū)域的環(huán)境管制力度越大,污染排放控制就越嚴(yán)格,碳配額也會(huì)減少,即碳排放權(quán)的供給數(shù)量下降,從而有利于碳價(jià)上升;(2)環(huán)境管制政策會(huì)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)革新,在有償分配方式下,研發(fā)能力強(qiáng)的控排企業(yè)有動(dòng)力進(jìn)行節(jié)能減碳技術(shù)創(chuàng)新,從而將更多剩余的碳額度出售給技術(shù)落后、碳配額不夠的控排企業(yè),推動(dòng)碳價(jià)的長(zhǎng)期上漲。

為了驗(yàn)證環(huán)境管制通過(guò)降低碳配額供給促進(jìn)碳價(jià)上升,需要檢驗(yàn)環(huán)境管制力度對(duì)碳配額供給的影響及碳配額供給對(duì)碳價(jià)的影響。碳配額的數(shù)據(jù)并未公開(kāi),但是碳配額發(fā)放總量是根據(jù)控排企業(yè)當(dāng)年實(shí)際生產(chǎn)情況,核定其實(shí)際應(yīng)發(fā)配額,匯總得到地區(qū)配額總量[29],因此,可以用地方工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品總金額表征碳配額供給。本文建立如下模型進(jìn)行檢驗(yàn):

其中,i代表地區(qū),t代表時(shí)間。CQSi,t代表i地區(qū)t時(shí)間碳配額供給。其他變量與基準(zhǔn)回歸模型一致。

回歸結(jié)果如表5所示,第 (1)列的結(jié)果顯著為負(fù),表明環(huán)境管制力度的加強(qiáng)會(huì)降低碳配額供給;第 (2)列的結(jié)果也顯著為負(fù),表明較低的碳配額供給會(huì)導(dǎo)致碳市場(chǎng)碳價(jià)的上漲。模型3、模型4的檢驗(yàn)結(jié)果共同證明了環(huán)境管制通過(guò)降低碳配額供給促進(jìn)碳價(jià)上升。

表5 中介機(jī)制:碳配額供給

為了驗(yàn)證環(huán)境管制會(huì)通過(guò)推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響碳價(jià),本文選用規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)投入的R&D經(jīng)費(fèi)表征企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,并建立如下兩個(gè)模型分別檢驗(yàn)環(huán)境管制力度對(duì)企業(yè)研發(fā)的影響和企業(yè)研發(fā)對(duì)碳價(jià)的影響。具體為:

其中,i代表地區(qū),t代表時(shí)間。Innovationi,t代表i地區(qū)t時(shí)間企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新程度。其他變量與基準(zhǔn)回歸模型一致。

回歸結(jié)果如表6所示,第 (1)列的結(jié)果顯著為正,表明環(huán)境管制力度的加強(qiáng)會(huì)增加規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入,促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新;第 (2)列的結(jié)果也同樣顯著為正,表明更多的研發(fā)投入會(huì)推動(dòng)碳市場(chǎng)碳價(jià)的上漲。模型5、模型6的檢驗(yàn)結(jié)果共同證明了環(huán)境管制會(huì)通過(guò)推動(dòng)企業(yè)技術(shù)革新支持碳價(jià)長(zhǎng)期向好發(fā)展。

表6 中介機(jī)制:企業(yè)技術(shù)革新

上述研究已從碳配額供給和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新角度闡述了環(huán)境規(guī)制政策力度如何作用于碳價(jià),然而碳市場(chǎng)的繁榮不僅應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在碳價(jià)長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)上,也應(yīng)體現(xiàn)在市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度的提高上[30]。環(huán)境規(guī)制政策力度的增強(qiáng)是否同時(shí)也能一定程度上提升碳市場(chǎng)的流動(dòng)性呢?本文根據(jù)碳行情每日數(shù)據(jù),整合得到各試點(diǎn)地區(qū)每月碳交易成交天數(shù),建立模型7進(jìn)行驗(yàn)證。

其中,i代表地區(qū),t代表時(shí)間。CCETEDi,t代表i地區(qū)t時(shí)間碳交易成交天數(shù)。其他變量與基準(zhǔn)回歸模型一致。

回歸結(jié)果如表7所示,第 (1)列是沒(méi)有加入控制變量的結(jié)果,第 (2)是加入控制變量的結(jié)果,第 (3)列是考慮政策滯后性,用中央環(huán)保督察整改方案公開(kāi)時(shí)間替換督查時(shí)間作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)后的結(jié)果。第 (1)— (3)列的結(jié)果均為正,表明環(huán)境管制政策力度的加強(qiáng)會(huì)促進(jìn)碳市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度。第 (1)列的結(jié)果雖然不顯著,但P值為0.113,接近在10%的顯著性水平上顯著。結(jié)合之前的實(shí)證結(jié)果,可見(jiàn)采取強(qiáng)有力的環(huán)境規(guī)制政策會(huì)在一定程度上推動(dòng)碳市場(chǎng)的發(fā)展。

表7 碳市場(chǎng)活躍度的檢驗(yàn)

七、結(jié)論與啟示

碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)時(shí)間緊、任務(wù)重,需要成熟、合適的環(huán)境規(guī)制政策體系協(xié)助其達(dá)成。本文構(gòu)建了2014—2020年的月度面板數(shù)據(jù),以中央環(huán)保督察環(huán)境規(guī)制政策為例,運(yùn)用雙重差分法驗(yàn)證了命令控制型環(huán)境規(guī)制政策對(duì)碳市場(chǎng)中交易價(jià)格的影響,并討論了其中的作用機(jī)制。實(shí)證結(jié)果表明,嚴(yán)格有力的環(huán)境規(guī)制會(huì)推動(dòng)碳價(jià)上漲,促進(jìn)碳市場(chǎng)良好發(fā)展。本文認(rèn)為這種現(xiàn)象的產(chǎn)生源于兩種可能的機(jī)制:一是嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策會(huì)通過(guò)降低碳排放權(quán)額度供給增強(qiáng)其稀缺性,同時(shí),環(huán)境規(guī)制力度的增強(qiáng)也會(huì)使得市場(chǎng)需求方數(shù)量上升,兩者共同推動(dòng)了碳交易的活躍度和碳價(jià)的上漲;二是嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策會(huì)倒逼企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新,企業(yè)因技術(shù)創(chuàng)新節(jié)約的配額量和提高的成本增加碳排放權(quán)的供給,從而提高碳交易市場(chǎng)流動(dòng)性,推動(dòng)碳價(jià)的上升。未來(lái),隨著全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的逐步成熟,具有合理約束力的碳價(jià)機(jī)制將會(huì)加快形成,包括擴(kuò)大碳市場(chǎng)的分配方式、投資主體、交易產(chǎn)品、交易方式和一系列風(fēng)險(xiǎn)管理措施等。從長(zhǎng)期來(lái)看,無(wú)論是宏觀政策干預(yù)的連續(xù)性和穩(wěn)定性,還是微觀交易機(jī)制的設(shè)計(jì)和交易市場(chǎng)的開(kāi)放程度等都將影響企業(yè)的主體行為和碳市場(chǎng)的價(jià)格形成。未來(lái)也將有更多的能源類(lèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在考慮更為長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)決策和投資行為時(shí)將碳價(jià)和其他氣候風(fēng)險(xiǎn)納入到經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估當(dāng)中。這些不同層面、多維度的衡量將直接提高碳價(jià)在企業(yè)決策者心中的影響力,并從單一市場(chǎng)或行業(yè)向更多關(guān)聯(lián)市場(chǎng)和行業(yè)輻射。

據(jù)此,本文提出如下建議:(1)基于實(shí)證結(jié)果,命令控制型環(huán)境規(guī)制政策會(huì)推動(dòng)碳價(jià)上升,促進(jìn)碳市場(chǎng)發(fā)展。一方面,各地方政府應(yīng)盡快開(kāi)展調(diào)查研究,不斷提煉試點(diǎn)地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn),加速推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的健全,同時(shí)地方政府間也應(yīng)加強(qiáng)區(qū)間協(xié)調(diào)與監(jiān)督檢查工作,不僅要實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和分析當(dāng)?shù)靥际袌?chǎng)的碳價(jià)、碳交易活躍度、碳交易量等多維數(shù)據(jù),也要通過(guò)借鑒、學(xué)習(xí)、參考政策實(shí)施具有正向反饋的地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),將可復(fù)制推廣的方法和制度創(chuàng)新及時(shí)形成案例,加速改進(jìn)和健全本地區(qū)碳市場(chǎng)的制度體系。另一方面,在構(gòu)建碳市場(chǎng)的過(guò)程中,應(yīng)善用市場(chǎng)外部政策和手段,尤其注重命令控制型政策與市場(chǎng)激勵(lì)型政策的相互融合、相互促進(jìn)和協(xié)同發(fā)展。在政策制定過(guò)程中,各地區(qū)應(yīng)從上層設(shè)計(jì)入手,詳細(xì)考慮各政策規(guī)制間的制衡、共生關(guān)系,構(gòu)建分類(lèi)型、分階段、分部門(mén)的成熟合理的可落地環(huán)境規(guī)制政策體系。在監(jiān)督過(guò)程中,上級(jí)政府也應(yīng)不定期實(shí)地考察和跟蹤,根據(jù)各地方差異化的環(huán)境規(guī)制政策體系給予符合當(dāng)?shù)禺愘|(zhì)性的支持指導(dǎo)。(2)基于中介機(jī)制的實(shí)證結(jié)果,在推廣全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)構(gòu)建時(shí),要注重相關(guān)配套設(shè)施的完善。一方面,積極樹(shù)立綠色政績(jī)觀,將環(huán)境治理成效作為約束性條件納入政府考核體系,將既消化城市污染存量問(wèn)題,又控制發(fā)展中形成的污染增量問(wèn)題作為地方環(huán)境治理目標(biāo),提高地方官員對(duì)政策設(shè)計(jì)和落實(shí)質(zhì)量的重視程度。另一方面,科技進(jìn)步是解決節(jié)能降耗問(wèn)題的關(guān)鍵,政府應(yīng)加大支持力度,促進(jìn)控排企業(yè)技術(shù)革新速度提升,有效結(jié)合、利用命令控制型和市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制政策對(duì)企業(yè)進(jìn)行約束,并通過(guò)復(fù)合型的環(huán)境規(guī)制政策體系提高控排企業(yè)技術(shù)的研發(fā)意愿和投入。同時(shí)提高企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻,倒逼企業(yè)以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)內(nèi)生發(fā)展,加大科技資源投入,主動(dòng)貫徹執(zhí)行綠色產(chǎn)品認(rèn)證制度。最后,建立公眾參與驅(qū)動(dòng)機(jī)制,準(zhǔn)許個(gè)人進(jìn)入碳市場(chǎng)交易,并通過(guò)拓展環(huán)保宣教、維權(quán)、信訪、舉報(bào)、獎(jiǎng)勵(lì)渠道,將個(gè)人的參與意愿與熱情轉(zhuǎn)化為具體行動(dòng)。在完善碳市場(chǎng)內(nèi)部制度和環(huán)境規(guī)制政策體系的構(gòu)建過(guò)程中,只有建立政府、企業(yè)與公眾的三方驅(qū)動(dòng)機(jī)制,才能舉全社會(huì)之力量共同打贏 “污染防治”戰(zhàn)役。