□王林江 張桂玲

一、引言

在“一帶一路”倡議的推動下，越來越多的中國企業(yè)開始對外直接投資，在全球范圍內(nèi)尋求資源，謀求在復(fù)雜的國內(nèi)外市場環(huán)境中建立可持續(xù)競爭優(yōu)勢。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入海外市場時，由于不同東道國法律制度、社會文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，相比僅在國內(nèi)經(jīng)營的企業(yè)而言，跨國企業(yè)將面臨數(shù)量更多、需求更多樣化的利益相關(guān)者。為回應(yīng)利益相關(guān)者多樣化的需求，更好地融入國際化的市場環(huán)境中，企業(yè)會承擔(dān)更多的社會責(zé)任，承擔(dān)社會責(zé)任的支出也就相應(yīng)變大。已有文獻(xiàn)探究了社會責(zé)任履行與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系。如：有的研究表明，社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效之間的關(guān)系存在正相關(guān)性、負(fù)相關(guān)性、非線性或無相關(guān)性等；也有的研究發(fā)現(xiàn)，良好的企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)能夠?qū)ζ涫袌龉乐?、資本成本、投資效率產(chǎn)生正向影響。雖然已有文獻(xiàn)為企業(yè)成長性研究提供了有益啟示，但直接探討跨國企業(yè)社會責(zé)任履行對企業(yè)成長影響的研究還較為少見?；诖?，本文深入探討中國跨國企業(yè)社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的影響，以及這種影響會受到哪些因素的制約，這有助于從微觀層面分析當(dāng)前“走出去”發(fā)展模式下企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)社會效益與經(jīng)濟(jì)效益的雙重紅利，為進(jìn)一步探究如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)依據(jù)。

本文可能的貢獻(xiàn)在于：一是本文考察分析師跟蹤、企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)等環(huán)境因素在社會責(zé)任履行影響企業(yè)成長過程中的作用，有助于揭示企業(yè)社會責(zé)任的影響機(jī)制；二是本文研究表明，企業(yè)履行社會責(zé)任并非僅僅是企業(yè)的一項成本，也是促進(jìn)企業(yè)成長的一個重要途徑，豐富了企業(yè)成長性影響因素的研究文獻(xiàn)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的影響

基于資源基礎(chǔ)觀，企業(yè)價值是通過使用有形資源（如存貨、固定資產(chǎn)等）和無形資源（如知識產(chǎn)權(quán)、組織資本、聲譽(yù)資本）共同創(chuàng)造的。資源依賴?yán)碚摫砻?，對資源的獲取和有效配置是企業(yè)發(fā)展的基本要素，而企業(yè)主要利益相關(guān)者，如股東、員工、客戶、供應(yīng)商和社區(qū)，都擁有對這些資源的控制權(quán)。企業(yè)社會責(zé)任活動可以視為企業(yè)為了減少獲取資源的風(fēng)險采取的一種手段，如企業(yè)積極履行社會責(zé)任的良好表現(xiàn)可以吸引優(yōu)秀的人力資源、投資者的資本資源、供應(yīng)商與消費(fèi)者的市場資源以及公共環(huán)境資源等。此外，具備良好的社會責(zé)任有助于跨國企業(yè)克服外來者劣勢、規(guī)避環(huán)境與制度所帶來的不確定性。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入海外市場時，可以通過增加企業(yè)社會責(zé)任活動次數(shù)降低進(jìn)入國外市場帶來的風(fēng)險，如預(yù)防惡性環(huán)境事故的發(fā)生、緩解與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、居民、勞工組織的沖突等。如圖1 所示，企業(yè)社會責(zé)任履行能夠強(qiáng)化企業(yè)與利益相關(guān)者之間的關(guān)系，提升企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)水平，幫助企業(yè)獲取資源，進(jìn)而有助于促進(jìn)企業(yè)成長。然而，從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來看，企業(yè)履行社會責(zé)任與股東價值最大化目標(biāo)相沖突，如企業(yè)履行過多社會責(zé)任時，會將較多的企業(yè)資源或精力用于與其自身主要業(yè)務(wù)無關(guān)的活動中，導(dǎo)致用于增強(qiáng)企業(yè)競爭力的資源減少，會削弱企業(yè)競爭力，從而不利于企業(yè)成長。同時，基于代理理論，企業(yè)社會責(zé)任的履行還可能導(dǎo)致代理成本，如公司管理層為提升個人聲譽(yù)會利用企業(yè)資源進(jìn)行自利性社會責(zé)任活動，不利于企業(yè)成長。

圖1 企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)成長關(guān)系的理論分析

本文認(rèn)為，中國企業(yè)對外直接投資，主要是以向上游和向市場延伸價值鏈為主，其主要目的是獲取先進(jìn)的技術(shù)等戰(zhàn)略性資源。因此，為了更好地融入東道國市場，跨國企業(yè)更有動力去履行社會責(zé)任，獲取企業(yè)發(fā)展所需資源。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)H1：

H1：跨國企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平越高，企業(yè)成長性就越強(qiáng)。

（二）不同情境下社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的影響

1.信息環(huán)境

企業(yè)社會責(zé)任履行信息具有難以量化和可比性較弱的特點(diǎn)，資本市場需要完善相應(yīng)的補(bǔ)充機(jī)制來解讀社會責(zé)任信息的內(nèi)在價值，進(jìn)而促進(jìn)資本市場更好地合理配置資源?；钴S在資本市場上的分析師通常不僅具有較高的財務(wù)、金融等知識，還具有所關(guān)注企業(yè)所在行業(yè)的專業(yè)知識，能夠通過擇股關(guān)注、追蹤分析、推薦投資等一系列行為，提供被關(guān)注企業(yè)的增量信息，因而分析師是一個能夠向資本市場傳播企業(yè)履行社會責(zé)任信息的重要角色。首先，分析師具有信息解讀能力，有利于利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)社會責(zé)任對企業(yè)長期價值的積極作用，減少信息不對稱，同時也有助于利益相關(guān)者更好地評價企業(yè)管理層，促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任活動的展開；其次，分析師向資本市場上提供的信息會產(chǎn)生對企業(yè)有利的經(jīng)濟(jì)后果；最后，企業(yè)被分析師關(guān)注度越高，企業(yè)社會責(zé)任信息被披露的內(nèi)容可能就越全、范圍可能就越廣，從而迫使企業(yè)改善內(nèi)部信息環(huán)境，提高企業(yè)資本運(yùn)營效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)成長。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)H2：

H2：分析師關(guān)注度越高，跨國企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平與企業(yè)成長性的正相關(guān)性就越顯著。

2.治理環(huán)境

（1）企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)

國有企業(yè)具有政府的隱性擔(dān)保，在資金、資源等獲取上具有易得性的優(yōu)勢，其產(chǎn)權(quán)屬性所傳遞出的信息能夠降低利益相關(guān)者在進(jìn)行決策時對社會責(zé)任信息的依賴。相比之下，民營企業(yè)較難從非市場渠道獲取外部資源，對成本也更加敏感，其在東道國進(jìn)行投資時往往具有更高的風(fēng)險規(guī)避意識，在對外直接投資過程中表現(xiàn)為履行社會責(zé)任更多的是出于自身利益的需求和內(nèi)部公司治理機(jī)制的約束。因此，民營企業(yè)可能會通過履行社會責(zé)任給自身帶來資源，以此彌補(bǔ)自身在資源獲取上的劣勢。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)H3：

H3：相對于國有跨國企業(yè)，民營跨國企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平與企業(yè)成長性的正相關(guān)性更顯著。

（2）高管海外背景

企業(yè)高管在海外的學(xué)習(xí)和工作經(jīng)歷拓寬了企業(yè)社會責(zé)任履行的體驗(yàn)，增強(qiáng)了高管人員對企業(yè)社會責(zé)任履行的價值認(rèn)知，尤其是在社會責(zé)任報告披露水平較高的企業(yè)，高管人員不僅可以掌握企業(yè)先進(jìn)的經(jīng)營模式和社會責(zé)任履行模式，并且在其自身價值體系中將更加注重履行社會責(zé)任以及有效披露企業(yè)社會責(zé)任信息，從而有助于企業(yè)完善社會責(zé)任履行管理體系，提升企業(yè)履行社會責(zé)任信息的質(zhì)量。進(jìn)一步地，具有海外背景的高管能夠運(yùn)用其在海外累積的知識、技能、管理經(jīng)驗(yàn)等幫助企業(yè)優(yōu)化整合履行社會責(zé)任所帶來的資源，促進(jìn)企業(yè)成長。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)H4：

H4：在跨國企業(yè)中，擁有海外背景的高管人數(shù)越多，企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平與企業(yè)成長性的正相關(guān)性就越顯著。

（3）在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資

與投資至發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體相比，跨國企業(yè)投資到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體時，海外子公司可以幫助國內(nèi)企業(yè)獲取先進(jìn)的治理經(jīng)驗(yàn)，改善其組織學(xué)習(xí)，并從知識溢出中獲益。管理的先進(jìn)性、客戶的復(fù)雜性和快速變化的需求促使企業(yè)不斷改進(jìn)和創(chuàng)新，而這些都有助于提升企業(yè)的治理能力，從而有助于提升企業(yè)履行社會責(zé)任的效用。據(jù)此，為了考察社會責(zé)任履行對企業(yè)成長性的影響是否因在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資而存在差異，本文提出以下假設(shè)H5：H5：跨國企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)水平與企業(yè)成長性的正相關(guān)性在擁有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資的企業(yè)中更顯著?；谏鲜龇治?，本文構(gòu)建研究框架如圖2 所示：

圖2 企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)成長關(guān)系研究框架圖

三、研究設(shè)計與變量定義

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2010—2020 年中國滬深A(yù) 股上市公司作為初始樣本，通過查找企業(yè)年報、核對子公司名稱、所在國家或地區(qū)相關(guān)信息，以此確定跨國企業(yè)，在此基礎(chǔ)上剔除金融類企業(yè)，并進(jìn)一步剔除被ST 的企業(yè)、樣本期間退市的企業(yè)以及核心變量存在缺失的企業(yè)，最終共獲得1892 個對外直接投資企業(yè)，合計12851 個樣本數(shù)據(jù)。社會責(zé)任評分來源于和訊網(wǎng)，其他變量數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫。為避免極端值的影響，本文對所有未經(jīng)對數(shù)化處理的連續(xù)變量均進(jìn)行上下1%的縮尾處理。

（二）模型構(gòu)建與變量定義

由于托賓Q 值能較好地反映企業(yè)未來價值提升力和長期成長性，是一種未來指向型和風(fēng)險調(diào)整型的資本市場績效指標(biāo)，并且在國際化績效研究中受到普遍認(rèn)可。因此，本文選用托賓Q 值作為衡量企業(yè)成長性的指標(biāo)，用TBQ 表示。和訊社會責(zé)任評分是中國首家上市企業(yè)社會責(zé)任專業(yè)測評產(chǎn)品，從股東責(zé)任、員工責(zé)任、供應(yīng)商、客戶和消費(fèi)者權(quán)益責(zé)任、環(huán)境責(zé)任和社會責(zé)任五個方面進(jìn)行考核，已在學(xué)術(shù)研究中得到廣泛應(yīng)用。因此，本文選擇用和訊社會責(zé)任評分度量跨國公司社會責(zé)任承擔(dān)水平，用CSR 表示。其他控制變量具體變量定義見表1。

表1 變量定義

為檢驗(yàn)研究假設(shè)，本文構(gòu)建模型（1）。其中：X 為中介變量，分別為分析師跟蹤人數(shù)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)啞變量、高管海外背景和在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資啞變量。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2 和表3 分別為主要變量的描述性統(tǒng)計和差異性檢驗(yàn)。由表2 可知：樣本公司托賓Q 值均值為1.9470，最小值和最大值分別為0.8946 和8.1370，說明跨國企業(yè)之間的企業(yè)成長性差別較大；社會責(zé)任評分均值為25.8885，說明中國跨國企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)整體水平較低，最小值和最大值分別為6.1100 和75.1600，表明跨國企業(yè)之間的社會責(zé)任承擔(dān)水平具有明顯差異。從表3 可以看出：在依據(jù)社會責(zé)任評分的中位數(shù)分成的兩組樣本中，高社會責(zé)任評分組的跨國企業(yè)托賓Q 值的平均值和中位數(shù)均高于低社會責(zé)任評分組，均值檢驗(yàn)t值為4.0338，在1%水平下顯著；中位數(shù)差異檢驗(yàn)Z 值為3.1200，在1%水平下顯著，這在一定程度上支持了假設(shè)H1，即社會責(zé)任承擔(dān)水平越高，企業(yè)成長性越強(qiáng)。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

表3 主要變量的差異性檢驗(yàn)

（二）回歸結(jié)果分析

在回歸之前本文首先檢驗(yàn)了變量之間的相關(guān)性，斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)表明主要自變量之間相關(guān)系數(shù)絕大多數(shù)小于0.3，平均方差膨脹因子為3.85，說明變量之間不存在嚴(yán)重的共線性。

為減輕同一樣本企業(yè)不同時期序列相關(guān)問題以及異方差的影響，本文回歸中均采用企業(yè)層面聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤，同時控制行業(yè)和年份的影響。為檢驗(yàn)假設(shè)H1，對模型（1）進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，結(jié)果如表4 列（1）所示：社會責(zé)任評分與企業(yè)成長性正相關(guān)，且在1%水平下顯著。這表明在跨國企業(yè)中，社會責(zé)任履行水平越高，企業(yè)成長性越高。從控制變量來看，企業(yè)獲利能力、機(jī)構(gòu)者持股、第一大股東持股均對企業(yè)成長產(chǎn)生了正向影響，而資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)成長的關(guān)系則是顯著負(fù)相關(guān)。

假設(shè)H2 的回歸結(jié)果見表4 列（2）所示：交互項（CSR×AnaAtten）的系數(shù)在1%水平下顯著為正，假設(shè)H2通過驗(yàn)證。這說明分析師跟蹤人數(shù)越多，社會責(zé)任履行對企業(yè)成長正向影響越強(qiáng)，表明企業(yè)履行社會責(zé)任對企業(yè)成長的促進(jìn)作用在外部信息環(huán)境較好的企業(yè)中更為明顯。

表4 社會責(zé)任履行與企業(yè)成長關(guān)系檢驗(yàn)

假設(shè)H3 的回歸結(jié)果見表4 列（3）所示：交互項（CSR×Ownership）的系數(shù)在5%水平下顯著為正，假設(shè)H3通過驗(yàn)證。這說明社會責(zé)任履行對企業(yè)成長性的正向影響在民營跨國公司中更為顯著，表明民營跨國企業(yè)更具有利用履行社會責(zé)任給自身帶來有益資源的動力，發(fā)揮出社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的促進(jìn)效用最大化。

假設(shè)H4 的回歸結(jié)果見表4 列（4）所示：交互項（CSR×Work）的系數(shù)在10%水平下顯著為正，假設(shè)H4 通過驗(yàn)證。這說明企業(yè)具有海外背景的高管人數(shù)越多，社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的正向影響就越強(qiáng)，表明具有海外經(jīng)歷的高管有助于提升企業(yè)履行社會責(zé)任信息的質(zhì)量以及資源整合效率，進(jìn)而提升了企業(yè)社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的促進(jìn)作用。

假設(shè)H5 回歸結(jié)果見表4 列（5）所示:交互項（CSR×Developed）的系數(shù)在1%水平下顯著為正，假設(shè)H5 通過驗(yàn)證。這說明社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的正向影響在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資設(shè)立子公司的企業(yè)中更為顯著，表明在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資確實(shí)有助于改進(jìn)公司治理，增強(qiáng)企業(yè)社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的推動效用。

五、進(jìn)一步檢驗(yàn)

（一）內(nèi)生性問題

1.自變量滯后

本文上述研究結(jié)果表明，積極履行社會責(zé)任會促進(jìn)企業(yè)成長，同時由于企業(yè)具有較好的成長性，往往更有動力和能力來積極履行社會責(zé)任，進(jìn)而提升企業(yè)自身社會責(zé)任承擔(dān)水平。為減輕可能存在的逆向因果關(guān)系對結(jié)論的影響，本文對所有自變量均滯后一期和二期，回歸結(jié)果如表5 列（1）和列（2）所示，社會責(zé)任履行（CSR）與企業(yè)成長性（TBQ）正相關(guān)，且均通過顯著性檢驗(yàn)，說明本文研究結(jié)論較為穩(wěn)健。

2.工具變量

借鑒Attig 等（2016）的做法，本文采用工具變量緩解研究中可能存在的內(nèi)生性問題：采用企業(yè)所在行業(yè)當(dāng)年社會責(zé)任平均值（IVindustry）、企業(yè)所在?。▍^(qū)、市）當(dāng)年社會責(zé)任平均值（IVprovince）作為企業(yè)社會責(zé)任的工具變量。選擇這兩個工具變量的原因在于：第一，企業(yè)所在行業(yè)當(dāng)年社會責(zé)任平均得分反映了行業(yè)在履行社會責(zé)任上的傾向，如果行業(yè)中社會責(zé)任平均得分較高，則說明該行業(yè)更有可能履行社會責(zé)任，但是行業(yè)整體履行社會責(zé)任的傾向與某一具體企業(yè)的成長性無直接關(guān)系；第二，企業(yè)可能通過學(xué)習(xí)同一地區(qū)其他企業(yè)的社會責(zé)任行為來提升自身的履行社會責(zé)任水平，因而企業(yè)所在?。▍^(qū)、市）的社會責(zé)任履行情況可以影響企業(yè)社會責(zé)任履行的策略，但不會直接影響某個具體企業(yè)的成長性。因此，本文根據(jù)企業(yè)總部所在地確定企業(yè)所屬省（區(qū)、市），并計算該?。▍^(qū)、市）的當(dāng)年社會責(zé)任平均得分。

回歸結(jié)果如表5 所示：企業(yè)所在行業(yè)當(dāng)年社會責(zé)任平均得分與企業(yè)所在省（區(qū)、市）的社會責(zé)任平均得分均與社會責(zé)任在1%水平下顯著正相關(guān)，說明二者對企業(yè)社會責(zé)任履行有較好的解釋，進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，F(xiàn) 統(tǒng)計量為197.90，F(xiàn) 統(tǒng)計量的P 值為0.0000，R為0.3759，調(diào)整后的R為0.3736，因此不存在弱工具變量問題；其次，對工具變量進(jìn)行過度識別檢驗(yàn)，卡方值為2.3386，對應(yīng)P 值為0.1151，說明工具變量為外生變量。從表中可以看出，社會責(zé)任工具變量與企業(yè)成長性顯著正相關(guān)，與上述研究結(jié)論一致，本文的研究結(jié)論穩(wěn)健。

（二）變換度量方式

1.經(jīng)過行業(yè)調(diào)整的托賓Q 值

借鑒Harjoto 和Laksmana（2018）的做法，本文使用經(jīng)過行業(yè)均值調(diào)整的托賓Q 值（Adj_TBQ）來抵消特定行業(yè)因素的影響，即將企業(yè)的托賓Q 值減去同行企業(yè)當(dāng)年托賓Q 值的均值?；貧w結(jié)果如表5 所示：社會責(zé)任評分與調(diào)整后托賓Q 值在5%水平下顯著正相關(guān)，較好地支持了假設(shè)H1。這表明本文研究結(jié)論較為穩(wěn)健。

2.社會責(zé)任評級

和訊網(wǎng)除提供上市企業(yè)社會責(zé)任得分外，同時根據(jù)社會責(zé)任評分，將上市企業(yè)社會責(zé)任履行情況分為A、B、C、D 與E 五級，其中A 級代表社會責(zé)任履行最好，E 代表社會責(zé)任表現(xiàn)最差。借鑒吳德軍（2016）的研究，A-E 級依次取值5-1，使用社會責(zé)任評級替代社會責(zé)任評分CSR 進(jìn)行回歸。結(jié)果如表5 所示：社會責(zé)任履行評級與企業(yè)成長性正相關(guān)，且通過了顯著性檢驗(yàn)。這說明本文研究結(jié)論較為穩(wěn)健。

3.捐贈

諸多研究將企業(yè)慈善捐贈行為作為履行社會責(zé)任的代表，為此，本文基于銳思數(shù)據(jù)庫，從營業(yè)外支出明細(xì)科目中得到慈善捐贈金額，并以此作為企業(yè)社會責(zé)任履行的度量方式。使用捐贈（Donation）替代社會責(zé)任評分CSR，回歸結(jié)果如表5 所示：企業(yè)捐贈與企業(yè)成長性顯著正相關(guān)。這說明本文研究結(jié)論較為穩(wěn)健。

表5 更換變量度量方式

六、研究結(jié)論與對策建議

（一）研究結(jié)論

基于利益相關(guān)者理論和資源基礎(chǔ)理論，本文采用2010—2020 年1892 家中國跨國企業(yè)面板數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了社會責(zé)任履行對企業(yè)成長性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，跨國企業(yè)社會責(zé)任履行與企業(yè)成長顯著正相關(guān)，但社會責(zé)任對企業(yè)成長性促進(jìn)效應(yīng)在不同的情境下存在差異：分析師跟蹤人數(shù)越多，社會責(zé)任履行對企業(yè)成長正向影響越大；與國有企業(yè)相比，社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的影響在民營企業(yè)中更為顯著；具有海外背景的高管人數(shù)越多，社會責(zé)任履行對企業(yè)成長正向影響越大；當(dāng)企業(yè)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體擁有子公司時，更能促進(jìn)社會責(zé)任履行對企業(yè)成長的正向影響。在更換變量度量方式、更換回歸方法、使用工具變量等控制內(nèi)生性后，結(jié)果依然穩(wěn)健。

（二）對策建議

1.強(qiáng)化企業(yè)社會責(zé)任履行意識

對于追求持續(xù)成長的企業(yè)而言，應(yīng)實(shí)現(xiàn)從“社會責(zé)任成本”到“社會責(zé)任資本”的價值觀念轉(zhuǎn)變，在動態(tài)變化的國內(nèi)外環(huán)境中，企業(yè)應(yīng)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，保持和維護(hù)好與外部組織的和諧關(guān)系，積極履行社會責(zé)任，更好地融入全球化環(huán)境，發(fā)揮出“社會責(zé)任資本”的價值創(chuàng)造效應(yīng)，利用境內(nèi)外企業(yè)之間的協(xié)同配合作用，優(yōu)化社會資源配置。進(jìn)一步地，企業(yè)可通過招聘有國外工作經(jīng)歷的人才或選派內(nèi)部人員出國學(xué)習(xí)，提升管理層人員國際經(jīng)營視野，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理，深化企業(yè)整體行為和員工個體行為在履行社會責(zé)任上的社會價值取向，完善企業(yè)的社會責(zé)任履行管理體系，增強(qiáng)企業(yè)社會責(zé)任承擔(dān)對企業(yè)成長的正向影響。

2.發(fā)揮企業(yè)社會責(zé)任履行的資源吸取效應(yīng)

首先，國有企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步完善國有企業(yè)履行社會責(zé)任機(jī)制，提升利益相關(guān)者對國有企業(yè)履行社會責(zé)任的感知度，以進(jìn)一步拓寬自身資源獲取渠道；民營企業(yè)要充分發(fā)揮其戰(zhàn)略靈活性優(yōu)勢，深入研判所在行業(yè)發(fā)展的總體形勢，挖掘具有可持續(xù)性發(fā)展?jié)撃艿膰H市場，通過積極履行社會責(zé)任更快、更好地融入當(dāng)?shù)匕l(fā)展，降低國外投資風(fēng)險，獲取自身成長所需資源。其次，企業(yè)要進(jìn)一步完善信息披露機(jī)制，尤其應(yīng)主動、及時地向利益相關(guān)者傳播企業(yè)社會責(zé)任履行信息，增強(qiáng)資本市場上利益相關(guān)者對企業(yè)的認(rèn)知度，以促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任履行加快內(nèi)化為企業(yè)資本（如聲譽(yù)資本、關(guān)系資產(chǎn)）和形成獨(dú)特競爭優(yōu)勢。東道國選擇對對外直接投資過程中學(xué)習(xí)效應(yīng)的大小至關(guān)重要，因此企業(yè)決策者應(yīng)考慮特定東道國的制度及經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況是否有利于其自身發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)在對外直接投資過程中的區(qū)位選擇有效利用東道國的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢等方面的資源來提升企業(yè)發(fā)展能力。

3.從政府層面引導(dǎo)企業(yè)完善社會責(zé)任履行的制度建設(shè)

完善的制度規(guī)范是企業(yè)更好履行社會責(zé)任的重要保障。政府可在以下四個方面完善企業(yè)社會責(zé)任制度建設(shè)：一是制定企業(yè)履行社會責(zé)任分類指引，加快制定與完善企業(yè)履行職業(yè)健康、環(huán)境保護(hù)、公益、慈善等方面社會責(zé)任的制度體系；二是構(gòu)建含企業(yè)履行社會責(zé)任水平的企業(yè)整體績效評價機(jī)制，把履行社會責(zé)任納入企業(yè)整體業(yè)績考核評價之中；三是制定企業(yè)履行社會責(zé)任的行為規(guī)范，推動企業(yè)形成積極履行社會責(zé)任的行為方式；四是建立企業(yè)履行社會責(zé)任推動與監(jiān)督機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自身特征履行社會責(zé)任，完善簡明易行的監(jiān)督規(guī)則，深化“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”。

①本文依據(jù)國際貨幣基金組織的分類方法，將安道爾、澳大利亞等40 個國家和地區(qū)作界定為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，具體參見https://www.imf.org/en/Publications/WEO/weo-database/2021/October/select-country-group。