袁睿晗

【摘要】由于世界經(jīng)濟發(fā)展對能源的過度開采，地球大氣環(huán)境遭到破壞，氣候問題頻出。我國承擔了大國應(yīng)有的責任，凸顯大國擔當，積極應(yīng)對全球氣候變化問題，提出“努力爭取2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”的“雙碳”目標。要想“雙碳”目標得以實現(xiàn)，我國必須對能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，加速其綠色轉(zhuǎn)型，從而實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。而金融業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展的前置條件，則是推動完成這一目標的主力。因此，為應(yīng)對全球氣候挑戰(zhàn)，實現(xiàn)“雙碳”目標，就必須實現(xiàn)綠色金融發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】綠色金融；碳達峰；碳中和

【中圖分類號】F831.5

一、“雙碳”目標與綠色金融概述

（一）“雙碳”目標

1.“雙碳”目標的概念

2020年9月，習近平在第七十五屆聯(lián)合國大會上提出中國將努力爭取在2030年前實現(xiàn)碳達峰，在2060年前實現(xiàn)碳中和，簡稱為“雙碳”目標?！疤歼_峰”中的“峰”指的是二氧化碳排放量所能達到的最高值，是二氧化碳排放量開始持續(xù)下降的歷史拐點，這就意味著在這之后，碳排放將與經(jīng)濟發(fā)展相分離?！疤贾泻汀笔侵肝覈梢酝ㄟ^綠色發(fā)展、節(jié)能減排等方式對我國二氧化碳排放量實現(xiàn)正負抵消，從而達到“零排放”。

2.實現(xiàn)“雙碳”目標的戰(zhàn)略意義

（1）“雙碳”目標的提出展現(xiàn)了大國擔當

“雙碳”目標展示了我國應(yīng)對全球氣候變化的決心，我國在首次提出此目標之后，又在多個重大國際場合反復(fù)重申，并強調(diào)堅決落實，向全世界展現(xiàn)著應(yīng)對氣候變化的雄心和負責任大國的擔當。

（2）“雙碳”目標成為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手

由于國際經(jīng)濟發(fā)展對化石能源的重度利用，人類賴以生存的大氣環(huán)境遭受破壞，極端氣候事件層出不窮，已經(jīng)影響到人類的正常生活。為保證人類的永續(xù)發(fā)展，低碳經(jīng)濟成為必由之路，也是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

（3）“雙碳”目標推動技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新是實現(xiàn)“雙碳”目標的唯一解決方案。我國各行業(yè)、企業(yè)想要實現(xiàn)此目標則必須掌握先進技術(shù)、生產(chǎn)高端設(shè)備和創(chuàng)造先進材料，因此，“雙碳”目標會倒逼企業(yè)奮力發(fā)展、實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。

（二）綠色金融

綠色金融是指為幫助各企業(yè)達成節(jié)能減排，實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，從而能夠應(yīng)對全球氣候變化，加強環(huán)境保護而提供的金融服務(wù)。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，綠色金融更強調(diào)以保護人類賴以生存的大氣環(huán)境為宗旨，以保護環(huán)境和高效利用資源為利益目標，通過自身活動協(xié)調(diào)金融與環(huán)境保護、生態(tài)平衡之間的關(guān)系，最終實現(xiàn)經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展。

二、綠色金融推動實現(xiàn)“雙碳”目標的優(yōu)勢條件

（一）相關(guān)政策支持

建立綠色金融體系首先在中共中央、國務(wù)院2015年9月印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中正式提出。而后人民銀行等七部委于2016年8月發(fā)布了《關(guān)于建構(gòu)綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，明確提出綠色金融的目的是實現(xiàn)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)，提出了一系列支持綠色金融發(fā)展的激勵措施，如國家綠色發(fā)展基金、再貸款等，指出綠色金融和環(huán)境權(quán)益交易市場以及債券市場對于綠色投資提供支持的重要作用，這標志著我國建立了較為完善的綠色金融政策體系。2017年，綠色金融試驗區(qū)建設(shè)有序開展。2018年，我國審議通過了第一部綠色金融相關(guān)法規(guī)—《深圳經(jīng)濟特區(qū)綠色金融條例》，此部法規(guī)在2021年3月正式投入實施，對我國綠色金融框架實施給予指導(dǎo)，規(guī)定建立綠色金融內(nèi)部管理制度、創(chuàng)設(shè)綠色投資評估制度并實施強制性環(huán)境信息披露。上述政策的公布和執(zhí)行，對于綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有推動作用，“雙碳”目標的實現(xiàn)進一步向前發(fā)展。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步調(diào)整，推動碳金融發(fā)展

資本的穩(wěn)定持續(xù)支持是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色升級的重要條件。我國充分發(fā)揮了綠色金融的杠桿作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步調(diào)整。對于產(chǎn)能過剩、高碳排放的企業(yè)，我國采取限制融資渠道、提高融資成本等多種方式，倒逼此類企業(yè)轉(zhuǎn)型；反之，對于綠色產(chǎn)業(yè)，我國通過擴充融資渠道、降低融資成本等多種方式推動其迅速發(fā)展。金融政策向綠色產(chǎn)業(yè)的傾斜，催生出了碳金融活動，即通過信貸投放、碳融資或碳排放權(quán)交易等多種方式支持抑制二氧化碳等溫室氣體排放的技術(shù)和項目發(fā)展。目前，碳金融已經(jīng)成為推動綠色金融發(fā)展的重要組成部分，能夠滿足碳排放企業(yè)或金融機構(gòu)的投資、融資需求，以碳融資、碳支持、碳交易為主體的碳金融服務(wù)，正在改變金融市場格局。

（三）以量的優(yōu)勢推動實現(xiàn)“雙碳”目標

我國綠色金融總量不斷擴大，到2021年，我國綠色金融存量已上升至世界第一。“雙碳”目標下，綠色金融不斷向低碳排放領(lǐng)域和低碳轉(zhuǎn)型企業(yè)傾斜，從綠色信貸方面看，2021年一季度末，綠色信貸依然是綠色金融產(chǎn)品的主要組成部分，我國綠色信貸總額占綠色貸款近70%，除加大綠色信貸的投入外，我國還積極修訂了《綠色債券支持項目目錄》，擴大綠色債券的發(fā)行量，2016—2020年五年間，我國境內(nèi)平均發(fā)行的綠色債券金額總計在2000億元以上，可見發(fā)行規(guī)模之大，且平穩(wěn)增長。另外，2020年，我國成立國家綠色發(fā)展基金，表明國家級綠色投資基金正式創(chuàng)立，可見，促進低碳相關(guān)企業(yè)發(fā)展的綠色金融以及綠色基金工作正在有序向好發(fā)展，推動“雙碳”目標實現(xiàn)向快車道駛進。

三、綠色金融推動實現(xiàn)“雙碳”目標的劣勢分析

（一）融資期限和信貸周期不匹配

從綠色金融的現(xiàn)狀來看，其融資期限和信貸周期匹配難度大。究其原因，綠色項目大多投資時間長、時間跨度較大且短期收益不明顯，整個項目過程都需要資金的不斷支撐，但金融機構(gòu)的負債周期又相對較短，因而二者之間無法匹配。而且長周期進行綠色產(chǎn)業(yè)投資不利于銀行的資金流動，總結(jié)全球綠色金融發(fā)展經(jīng)驗，期限錯配是行業(yè)發(fā)展的重要威脅之一。“雙碳”目標下，綠色產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，降低二氧化碳排放量或者達到二氧化碳零排放目標項目的資金需求量持續(xù)增大，產(chǎn)業(yè)突出項目如風能、水能等新能源項目都需要大量的資金搭建基礎(chǔ)設(shè)施，僅靠金融機構(gòu)的信貸體系難以填補綠色項目長期發(fā)展的資金空白，期限錯配的威脅直面而來。

（二）銀行機構(gòu)與綠色項目信息不對稱

現(xiàn)階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐漸被以碳減排技術(shù)為主的綠色科技項目所替代，且此類項目與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比風險更高，收益也具有不確定性，如英國就曾因為資金問題被迫中斷研發(fā)碳捕獲技術(shù)，挪威也在碳捕獲與封存技術(shù)的研發(fā)上投入超過12億美元，但還沒有實現(xiàn)明顯的收益增長。投資者也不能完全把控這一情形，其與綠色項目之間還存在高度的信息不對稱性。目前來看，投資者很難及時且準確地獲取到綠色項目的相關(guān)信息，如綠色項目的審批、設(shè)立和后期的建設(shè)等。此外，投資者也并不能輕易識別、判斷和參與到綠色項目中，這十分影響投資者及時做出投資決策，因而綠色項目在銀行投資中逐漸失去吸引力。我國為實現(xiàn)“雙碳”目標，催生了許多綠色項目，這些項目的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和技術(shù)研發(fā)都需要大量的資金支持，但如果銀行機構(gòu)和綠色項目信息長期高度不對稱，將大大影響綠色金融的融資量和融資效率，進而不利于“雙碳”目標的實現(xiàn)。

（三）缺乏完善的激勵機制

我國雖然已經(jīng)發(fā)布相關(guān)指導(dǎo)意見明確提出要強化對金融行業(yè)的政策支持，也在2017年將綠色金融評價結(jié)果納入MPA。但我國低碳轉(zhuǎn)型的規(guī)模和速度逐年提高，其風險和收益問題進一步加劇，從而使投資主體顧慮重重，因此，為擴大對綠色項目的投資規(guī)模，我國需不斷加強激勵的力度和效果，降低綠色項目自身風險的同時，激發(fā)投資者的投資興趣并加大對綠色項目的投資。分析綠色金融的激勵現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，目前我國還尚未完全建立綠色金融標準體系，很多考核激勵措施還存在局限性。業(yè)界對綠色金融的認識、界定和評級都不盡相同，從而致使投資主體無法整體把握綠色項目，在風險因素和利潤目標的影響下難以迅速做出投資決策。另外，相關(guān)激勵措施無法約束投資主體，大部分金融機構(gòu)甚至未對綠色金融目標加以明確，過度追求信貸規(guī)模的考核而忽視綠色金融的占比考核，導(dǎo)致相關(guān)人員缺乏審批和管理綠色項目的積極性，從而降低了綠色項目的發(fā)展動力。

（四）企業(yè)套利問題未能完全避免

在金融政策大幅度向綠色轉(zhuǎn)型企業(yè)傾斜的前提條件下，部分企業(yè)為獲取資金支持，很可能通過短期激勵手段獲得綠色績效，暫時達到綠色融資要求，以申請綠色金融的資金支持；或者企業(yè)可能會打造環(huán)保形象誘使資金投入，實際上，并未為環(huán)保工作做出努力。因此，為避免此類現(xiàn)象出現(xiàn)，銀行或相關(guān)金融機構(gòu)在發(fā)放綠色信貸或綠色金融債前應(yīng)審慎行事，做好企業(yè)“背調(diào)”，確保企業(yè)將所獲資產(chǎn)用于綠色項目的投資和開發(fā)，防止企業(yè)出現(xiàn)“泛綠”“洗綠”等虛假行為。

四、綠色金融推動“雙碳”目標實現(xiàn)途徑

（一）開發(fā)多種產(chǎn)品以適應(yīng)融資期限和信貸周期

前文分析出融資期限和信貸周期不適配限制綠色項目投資進而影響“雙碳”目標的實現(xiàn)。要打破這種桎梏，必須加強綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，以推動綠色經(jīng)濟向好發(fā)展，推動“雙碳”目標如期實現(xiàn)。

提高周期適配程度必須不斷提高創(chuàng)新意識。以綠色項目的資金需求和信貸周期為導(dǎo)向，利用國家級綠色基金的政策和功能，引進綠色金融和投資相關(guān)復(fù)合型人才，用以研發(fā)綠色保險、綠色債券和綠色基金的相關(guān)或衍生產(chǎn)品，并使之廣泛應(yīng)用。另外，重視碳金融服務(wù)發(fā)展，推動創(chuàng)新碳金融衍生工具，以全國碳排放交易市場為依托，發(fā)展碳期權(quán)、碳期貨等產(chǎn)品，降低綠色項目投資風險。同時，可借鑒成功經(jīng)驗，如綠色金融六省九地試驗區(qū)舉措，采用專項貸款、綠色中期票據(jù)等促進綠色金融發(fā)展的手段。

（二）完善綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施，開放信息獲取渠道

1.整合綠色金融信息綜合服務(wù)平臺

目前我國關(guān)于綠色金融的信息平臺包括“綠金通”“綠融融”等，但這些平臺都分散在各綠色金融改革創(chuàng)新實驗區(qū)內(nèi)使用，對于投資主體來說，使用起來多有不便，我國應(yīng)整合平臺研發(fā)和推廣經(jīng)驗，在此基礎(chǔ)上，建立起全國性的綠色金融信息平臺，以高效助力綠色產(chǎn)業(yè)融資，推動實現(xiàn)“雙碳”目標。

2.建立綠色項目信息備案機制

政府相關(guān)部門應(yīng)建立綠色項目信息數(shù)據(jù)庫，并及時對綠色項目研發(fā)和施行的相關(guān)信息進行備案和更新，對該信息進行定期匯總和公布，避免因信息難以查詢或更新延遲等導(dǎo)致投資主體不能及時準確獲取信息，增加投資風險。

3.要求企業(yè)和金融機構(gòu)持續(xù)披露綠色項目相關(guān)信息

要使企業(yè)和金融機構(gòu)明確信息披露的重要性，承擔起信息披露的責任和義務(wù)，建立統(tǒng)一的信息披露標準，將綠色信息納入公司信息披露指標，使投資者能夠獲取準確信息，降低信息不對稱帶來的不利影響。

（三）完善綠色金融體系相關(guān)激勵機制

首先，要借鑒實現(xiàn)碳達峰國家的經(jīng)驗，統(tǒng)一綠色金融認證、評級標準。將碳減排、綠色排放等指標融入綠色金融發(fā)展，設(shè)置相關(guān)績效指標，推動金融機構(gòu)重視企業(yè)綠色項目資金需求，把握金融風口，積極開展針對綠色項目的投資、融資工作。其次，創(chuàng)新對綠色金融行業(yè)的激勵機制，發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用，為銀行開展綠色金融工作提供財政支持，推動銀行主動提高綠色金融業(yè)務(wù)在內(nèi)部考核中的占比，提高金融工作者開展綠色金融業(yè)務(wù)的積極性。鼓勵發(fā)放綠色債券等綠色金融產(chǎn)品。同時，積極引導(dǎo)社會各界參與綠色投資，緩解綠色金融發(fā)展資金壓力。

（四）加強行業(yè)監(jiān)管，避免企業(yè)套利

認識到法律對規(guī)范行業(yè)發(fā)展的重要作用，完善綠色金融發(fā)展相關(guān)法律法規(guī)，加強對企業(yè)申請綠色項目資金投入的審查和監(jiān)管。引進專業(yè)人才，成立專業(yè)部門對申請綠色融資的企業(yè)進行深度“背調(diào)”，確保企業(yè)為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)綠色升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型真實研發(fā)或開展綠色項目；成立監(jiān)管部門對企業(yè)綠色項目的實施進行監(jiān)管，戳破企業(yè)“泛綠”“洗綠”假象，徹底排除企業(yè)套利風險，為我國實現(xiàn)“雙碳”目標做出努力。

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