賀燕琴

銀行理財(cái)子公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“理財(cái)公司”）完成資管新規(guī)過(guò)渡期整改、全面邁向凈值化新起點(diǎn)的開(kāi)局之年。面對(duì)大資管市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)和我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)迅速發(fā)展的重要機(jī)遇期，有必要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源，從行業(yè)特征、客戶(hù)群體、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、內(nèi)部資源等多個(gè)維度出發(fā)，思考理財(cái)公司如何培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力以及如何保持可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文基于戰(zhàn)略管理維度，從競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論出發(fā)，分析理財(cái)子公司獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)需要明確的戰(zhàn)略方向，提煉出構(gòu)建并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的五大能力，并從四個(gè)方面提出加強(qiáng)理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源和保障，從新的視角研究公司制經(jīng)營(yíng)下的理財(cái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)之路。

深刻認(rèn)識(shí)理財(cái)公司培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略方向

在多變的商業(yè)環(huán)境中，理財(cái)公司需要通過(guò)縝密分析，制定前瞻性競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，確定經(jīng)營(yíng)基調(diào)，克服可能出現(xiàn)的短期機(jī)會(huì)主義?！笆奈濉币?guī)劃指出，我國(guó)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)，也成為理財(cái)公司經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略方向。

服務(wù)共同富裕。中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議專(zhuān)題研究扎實(shí)促進(jìn)共同富裕問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕?；仡欉^(guò)往十年，我國(guó)居民財(cái)富獲得了巨大增長(zhǎng)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2020年年末我國(guó)個(gè)人持有可投資資產(chǎn)總體規(guī)模達(dá)241萬(wàn)億元，較2010年年末增加179萬(wàn)億元。居民財(cái)富管理意識(shí)逐漸覺(jué)醒，對(duì)于個(gè)人資產(chǎn)的保值增值需求增加，市場(chǎng)快速增長(zhǎng)為理財(cái)發(fā)展提供了廣闊空間。銀行理財(cái)作為大眾財(cái)富管理主力軍之一，在促進(jìn)共同富裕的進(jìn)程中，伴隨橄欖型分配結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善、中等收入群體比重?cái)U(kuò)大等趨勢(shì)，積極發(fā)展普惠型理財(cái)產(chǎn)品，滿(mǎn)足大眾多樣化的財(cái)富管理需求。

服務(wù)綠色發(fā)展。碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)以及實(shí)施路徑，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。工業(yè)、建筑、交通等領(lǐng)域的低碳轉(zhuǎn)型，為銀行理財(cái)帶來(lái)新的投資機(jī)遇。理財(cái)公司為落實(shí)綠色發(fā)展理念，需要在產(chǎn)品和投資運(yùn)作過(guò)程中，將環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任、公司治理（ESG）等因素作為投資決策的必要因素之一，更加關(guān)注環(huán)境敏感型行業(yè)，識(shí)別高碳資產(chǎn)的重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)碳中和目標(biāo)適時(shí)調(diào)整投資策略。通過(guò)負(fù)責(zé)任的投資行為，倡導(dǎo)健康綠色的生產(chǎn)生活方式。此外，2021年11月，巴賽爾委員會(huì)發(fā)布《有效管理和監(jiān)督氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的原則》，理財(cái)公司需要逐步建立氣候風(fēng)險(xiǎn)管理體系，研究量化指標(biāo)，提高氣候風(fēng)險(xiǎn)分析和應(yīng)對(duì)能力。

服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。高質(zhì)量發(fā)展的第一動(dòng)力是創(chuàng)新。為支持我國(guó)高水平科技自立自強(qiáng)，理財(cái)公司在未上市企業(yè)股權(quán)投資、二級(jí)市場(chǎng)投資等領(lǐng)域大有可為，一方面，圍繞高端制造、TMT等“硬科技”賽道，與創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金等合作，優(yōu)選基金管理人，合理設(shè)計(jì)收益分配、退出方式與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施，為處于成長(zhǎng)期或成熟期的未上市科技企業(yè)提供股權(quán)融資;另一方面，直接投資科創(chuàng)企業(yè)相關(guān)的股票、公募基金等資產(chǎn)，匹配產(chǎn)品端發(fā)行科技創(chuàng)新不同主題系列的專(zhuān)項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，服務(wù)科技企業(yè)直接融資，服務(wù)“專(zhuān)精特新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)。此外，理財(cái)公司可探索與母行聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮銀行集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，為科技型企業(yè)提供股債相結(jié)合的綜合金融服務(wù)。

服務(wù)養(yǎng)老需求。目前我國(guó)已步入老齡化社會(huì)，2020年第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)顯示，60歲及以上人口為2.64億人，占18.70%，預(yù)計(jì)未來(lái)老齡化水平進(jìn)一步上升，長(zhǎng)壽時(shí)代對(duì)于養(yǎng)老金融的需求明顯提升。2021年四家理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)正式起步，隨后2022年3月起試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。隨著行業(yè)逐步規(guī)范，創(chuàng)設(shè)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求和生命周期特點(diǎn)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，有望成為理財(cái)公司未來(lái)主要增長(zhǎng)方向之一。長(zhǎng)期養(yǎng)老資金的進(jìn)入，既有利于發(fā)揮銀行理財(cái)資產(chǎn)配置穩(wěn)健優(yōu)勢(shì)，豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，也有利于踐行價(jià)值投資理念，探索跨周期投資模式，為客戶(hù)獲取長(zhǎng)期回報(bào)。

扎實(shí)構(gòu)建理財(cái)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵能力

不同行業(yè)各有其內(nèi)在的發(fā)展邏輯，表現(xiàn)出一定的周期特征。我國(guó)資管行業(yè)目前處于快速增長(zhǎng)階段，在行業(yè)爆發(fā)期，理財(cái)公司需要聚焦增長(zhǎng)，從粗放式向精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化、體系化增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變，通過(guò)關(guān)鍵能力培養(yǎng)，搶抓行業(yè)機(jī)遇和服務(wù)潛在的增量市場(chǎng)。

客戶(hù)感知能力

德魯克認(rèn)為，企業(yè)的目的是創(chuàng)造顧客。為客戶(hù)創(chuàng)造實(shí)在的價(jià)值，堅(jiān)守客戶(hù)導(dǎo)向是理財(cái)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可持續(xù)的基石。

從財(cái)富管理與資產(chǎn)管理“雙視角”入手做好客群畫(huà)像。公司需要了解服務(wù)的客群分布特征、實(shí)際需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好變化等，以及公司能力與客戶(hù)需求是否匹配。研究吸引客戶(hù)的關(guān)鍵因素以及排序，如價(jià)格、產(chǎn)品多樣性、產(chǎn)品業(yè)績(jī)、公司品牌、個(gè)性化需求的滿(mǎn)足程度等，在此基礎(chǔ)上有的放矢做好資源規(guī)劃，將資源投入到客戶(hù)真正關(guān)心的領(lǐng)域。此外，有效區(qū)分個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者，針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶(hù)提供綜合化解決方案，以及一對(duì)一的深度咨詢(xún)和服務(wù)能力。

持續(xù)關(guān)注客戶(hù)體驗(yàn)。良好的客戶(hù)關(guān)系管理，需要通過(guò)全流程體驗(yàn)提升客戶(hù)黏度。具體來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品期限、波動(dòng)率、回撤、產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)便捷程度等，均有可能影響客戶(hù)體驗(yàn)。在投資者教育尚不成熟的情形下，短期內(nèi)部分偏保守投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品可能出現(xiàn)的破凈、虧損等情況無(wú)法接受。購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)充分揭示產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，購(gòu)買(mǎi)后特別是市場(chǎng)劇烈波動(dòng)情況下做好溝通解釋等工作，多渠道采集客戶(hù)反饋意見(jiàn)，實(shí)現(xiàn)投前—投中—投后全流程陪伴服務(wù)。

關(guān)注增量市場(chǎng)。理財(cái)公司既要制定基于維護(hù)現(xiàn)有客戶(hù)群體的競(jìng)爭(zhēng)策略，更要思考基于未來(lái)行業(yè)增量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)選擇，兼顧創(chuàng)造新客戶(hù)與滿(mǎn)足現(xiàn)有顧客。現(xiàn)有銷(xiāo)售潛力挖掘與新銷(xiāo)售渠道拓展并重，關(guān)注不同代銷(xiāo)渠道的訴求差異并提供針對(duì)性服務(wù)。雖然目前銀行理財(cái)?shù)目蛻?hù)主要偏好中低風(fēng)險(xiǎn)、短期限產(chǎn)品，但客戶(hù)群體本身處于動(dòng)態(tài)變化中，需要預(yù)判投資者財(cái)富管理傾向及其需求多元化趨勢(shì)，區(qū)分短期流動(dòng)性偏好與中長(zhǎng)期保值增值需求，區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型和風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)型等，避免不能及時(shí)感知客戶(hù)需求，陷入被動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)局面。

產(chǎn)品創(chuàng)新能力

市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)凸顯時(shí)機(jī)的重要性，只有創(chuàng)新才能敏銳抓住市場(chǎng)機(jī)遇。產(chǎn)品是理財(cái)公司與客戶(hù)直接接觸的載體，產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)作為起點(diǎn)，一定程度上決定了公司資源配置的方向，如果競(jìng)爭(zhēng)方向選擇得當(dāng)，有利于促進(jìn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

樹(shù)立產(chǎn)品思維。產(chǎn)品背后傳遞的是公司的價(jià)值觀(guān)，需要以產(chǎn)品為中心重塑管理和運(yùn)作體系。公司各條線(xiàn)需要圍繞產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)、運(yùn)作、信息披露等全生命周期，定位各部門(mén)及崗位職責(zé)。產(chǎn)品創(chuàng)新要充分開(kāi)展客戶(hù)需求調(diào)研，綜合評(píng)估成本、效益和風(fēng)險(xiǎn)等因素。通過(guò)豐富投資策略，逐步發(fā)力權(quán)益投資，滿(mǎn)足各類(lèi)客戶(hù)群體需求。

產(chǎn)品體系化運(yùn)作。根據(jù)麥肯錫2021年報(bào)告，具備體系化產(chǎn)品管理能力的公募基金公司較少，理財(cái)公司也面臨同樣問(wèn)題。體系化運(yùn)作主要體現(xiàn)在專(zhuān)業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新、豐富的產(chǎn)品圖譜、立體的產(chǎn)品推廣、科學(xué)的產(chǎn)品運(yùn)作和持續(xù)的產(chǎn)品后評(píng)價(jià)。此外，產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中，必要時(shí)可組建跨部門(mén)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，投資、風(fēng)控、科技等提前介入，形成體系化作戰(zhàn)能力。

產(chǎn)品質(zhì)量管理。理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作是系統(tǒng)工程，前后流程有多道工序，需要向精益管理要效益，打造以風(fēng)險(xiǎn)收益平衡為導(dǎo)向、以過(guò)程管理為基礎(chǔ)的質(zhì)量控制體系。每個(gè)環(huán)節(jié)、部門(mén)、崗位的職責(zé)應(yīng)當(dāng)按照制度要求落實(shí)，明確關(guān)鍵質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)。針對(duì)產(chǎn)品“瑕疵”建立監(jiān)測(cè)、預(yù)警和控制機(jī)制，以達(dá)到降低運(yùn)營(yíng)成本、提高產(chǎn)品穩(wěn)定性、提高客戶(hù)體驗(yàn)的效果。

組織適應(yīng)能力

市場(chǎng)、行業(yè)、客戶(hù)等時(shí)刻處于變化的過(guò)程中，不同階段對(duì)應(yīng)不同的競(jìng)爭(zhēng)策略。理財(cái)公司需要樹(shù)立危機(jī)意識(shí)，深刻理解環(huán)境變化，通過(guò)變革不斷提升適應(yīng)能力。

全球競(jìng)爭(zhēng)層面。2021年，外資獨(dú)資公募公司陸續(xù)開(kāi)業(yè)，隨著外資機(jī)構(gòu)投資者增多，一定程度上帶來(lái)權(quán)益、債券等市場(chǎng)風(fēng)格的變化。

市場(chǎng)層面。理財(cái)公司需要培養(yǎng)敏銳的市場(chǎng)意識(shí)，加深對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際感知。面對(duì)可能出現(xiàn)的階段性爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，如公募基金2020年、2021年行業(yè)規(guī)模增速分別達(dá)到36%和27%，考驗(yàn)理財(cái)公司的市場(chǎng)敏感度、應(yīng)對(duì)效率和整體承接機(jī)遇的能力。

理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)分層趨勢(shì)。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2021年）》，截至2021年年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)12.14%。行業(yè)格局頭部效應(yīng)初顯，部分公司產(chǎn)品規(guī)模陸續(xù)突破兩萬(wàn)億元，管理規(guī)模增速超過(guò)整體增速。早期各家理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作、營(yíng)銷(xiāo)等存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，市場(chǎng)風(fēng)格并不鮮明。在理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)格局尚未完全固化的背景下，不同類(lèi)型理財(cái)公司可采取不同的競(jìng)爭(zhēng)策略，擴(kuò)大或鞏固市場(chǎng)地位，如中小理財(cái)公司依然存在追趕機(jī)會(huì)，需要更加注重效率，合理分配現(xiàn)有資源，聚焦細(xì)分領(lǐng)域建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

戰(zhàn)略執(zhí)行能力

競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略制定是否有效，很大程度上取決于執(zhí)行情況。在執(zhí)行環(huán)節(jié)需要嚴(yán)格的管理體系保障，通過(guò)各項(xiàng)指標(biāo)的量化分解與跟蹤，強(qiáng)化計(jì)劃控制能力，推動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)高效落地。

建立速度優(yōu)勢(shì)。資管行業(yè)市場(chǎng)主體的激烈競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新等帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的迅速模仿，難以長(zhǎng)時(shí)間維持。隨著新成立的理財(cái)子公司、合資理財(cái)公司等陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)，增加了競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行為預(yù)測(cè)的難度也進(jìn)一步增加。因此，理財(cái)公司需要具備強(qiáng)大的執(zhí)行力，建立速度優(yōu)勢(shì)，通過(guò)時(shí)間差建立相關(guān)領(lǐng)域連續(xù)性的微小優(yōu)勢(shì)，在此基礎(chǔ)上維持公司整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

不斷優(yōu)化工作流程。通過(guò)速度優(yōu)勢(shì)，可能先于同業(yè)觸達(dá)客戶(hù)，獲得一定的定價(jià)主動(dòng)權(quán)，以此獲得規(guī)模與利潤(rùn)增長(zhǎng)。為保證速度優(yōu)勢(shì)，需要不斷優(yōu)化工作流程，避免產(chǎn)品運(yùn)行中因下一環(huán)節(jié)等待上一環(huán)節(jié)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)帶來(lái)無(wú)效損耗。執(zhí)行過(guò)程中還需要建立容忍度，通過(guò)快速的試錯(cuò)和糾偏，有利于發(fā)現(xiàn)潛在增長(zhǎng)領(lǐng)域、及時(shí)止損錯(cuò)誤方向，同時(shí)也要避免“一刀切”式的處罰。

價(jià)值鏈構(gòu)建能力

大資管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與合作、創(chuàng)新與模仿、融合與差異同時(shí)并存，交互機(jī)制更為復(fù)雜。

集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)。主要體現(xiàn)在理財(cái)公司與母行的戰(zhàn)略協(xié)同能力，樹(shù)立集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)意識(shí)，通過(guò)合理的激勵(lì)約束機(jī)制實(shí)現(xiàn)交叉合作、聯(lián)動(dòng)發(fā)展，如通過(guò)理財(cái)公司與集團(tuán)下屬其他子公司合作，發(fā)行專(zhuān)屬理財(cái)產(chǎn)品滿(mǎn)足家族信托客戶(hù)、高凈值客戶(hù)的個(gè)性化配置需求;發(fā)揮理財(cái)公司在研究和投資方面優(yōu)勢(shì)開(kāi)展投資顧問(wèn)服務(wù)等。

價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)與合作。站在資管生態(tài)圈的角度，由投資者、理財(cái)公司、母行、代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)組成的共生體中，能否實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈的有效合作，體現(xiàn)了理財(cái)公司的系統(tǒng)整合能力。另外，通過(guò)改變自身在價(jià)值鏈中的位置或分工，構(gòu)建合作共贏的生態(tài)體系，有利于發(fā)現(xiàn)過(guò)往被忽視的利潤(rùn)來(lái)源或增長(zhǎng)機(jī)遇。在生態(tài)圈的視角下，公司內(nèi)部各部門(mén)需要思考與外部交互過(guò)程中，是否在價(jià)值鏈相應(yīng)環(huán)節(jié)提供了價(jià)值貢獻(xiàn)。

加強(qiáng)理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的資源和保障

公司治理水平

良好的公司治理是理財(cái)公司穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。公司治理側(cè)重于通過(guò)界定制度權(quán)力的關(guān)系，為形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)做出貢獻(xiàn)。如果職責(zé)邊界不清晰或者職責(zé)分配不合理，可能形成資源錯(cuò)配，甚至不利于塑造良性的公司文化，繼而削弱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

理財(cái)業(yè)務(wù)從原先商業(yè)銀行總行的一個(gè)部門(mén)轉(zhuǎn)變?yōu)楣净?jīng)營(yíng)，首當(dāng)其沖需要改變固有的部門(mén)觀(guān)念和行為方式，遵從商業(yè)邏輯與公司經(jīng)營(yíng)基本規(guī)律。從理財(cái)公司的現(xiàn)狀看，公司治理框架基本搭建完成，組織和制度體系尚處于磨合調(diào)整階段。如果參照監(jiān)管發(fā)布的銀行機(jī)構(gòu)良好公司治理十項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，在發(fā)展戰(zhàn)略、決策結(jié)構(gòu)、職責(zé)設(shè)計(jì)、市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制、信息披露機(jī)制等領(lǐng)域，乃至后續(xù)可能發(fā)生的組織調(diào)整、流程再造、創(chuàng)新變革等方面，存在較大的優(yōu)化空間。此外，公司治理與風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系密切，公司治理是風(fēng)險(xiǎn)管理框架的組成要素之一，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理也是良好公司治理的標(biāo)準(zhǔn)之一。通過(guò)嚴(yán)密、敏捷、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，為公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性保駕護(hù)航。

人力資本管理

作為知識(shí)密集型行業(yè)，理財(cái)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)最終體現(xiàn)為人才競(jìng)爭(zhēng)。理財(cái)公司具備的智力資本和隱性知識(shí)積累，是其價(jià)值創(chuàng)造和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉。穩(wěn)定成長(zhǎng)的員工隊(duì)伍、具有開(kāi)拓創(chuàng)新和責(zé)任擔(dān)當(dāng)精神的中層隊(duì)伍，成為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的中堅(jiān)力量。

以專(zhuān)業(yè)為先，加強(qiáng)崗位匹配度評(píng)估和考核，將最合適的專(zhuān)業(yè)人員充實(shí)到相應(yīng)崗位，減少能力不足風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)層次分明的人才梯隊(duì)。開(kāi)辟各專(zhuān)業(yè)崗位上升通道并保持通暢，根據(jù)員工工作年限、業(yè)績(jī)表現(xiàn)等，對(duì)應(yīng)不同層級(jí)差異化的成長(zhǎng)訴求，提供針對(duì)性激勵(lì)措施。加強(qiáng)人文關(guān)懷，尊重員工的自我實(shí)現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)的力量，提升優(yōu)秀人才歸屬感和凝聚力。注意關(guān)鍵崗位的可接續(xù)性，防止業(yè)務(wù)中斷。

數(shù)字技術(shù)賦能

伴隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)大潮，金融科技正在成為重塑大資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的關(guān)鍵力量。數(shù)字化轉(zhuǎn)型和技術(shù)投入成為各家資源重點(diǎn)傾斜的領(lǐng)域之一，領(lǐng)先機(jī)構(gòu)開(kāi)始組建專(zhuān)門(mén)的數(shù)據(jù)管理與分析團(tuán)隊(duì)。為了保障投資者體驗(yàn)，理財(cái)產(chǎn)品除了精準(zhǔn)設(shè)計(jì)、規(guī)范管理和嚴(yán)格質(zhì)量控制，更需要信息技術(shù)手段貫穿全流程、以海量數(shù)據(jù)分析為支撐。運(yùn)用數(shù)字技術(shù)，提升客戶(hù)觸達(dá)效果，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升風(fēng)控有效性。

數(shù)據(jù)層面，數(shù)據(jù)管理需要實(shí)現(xiàn)全面、標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)時(shí)和智能，通過(guò)深度整合為業(yè)務(wù)賦能，解決小數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)孤島等問(wèn)題。持續(xù)開(kāi)展數(shù)據(jù)全流程管理，規(guī)范責(zé)任分工，確保數(shù)據(jù)質(zhì)量。加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全和隱私管理，做好消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。金融科技方面，在各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)與技術(shù)的融合，必要時(shí)科技部門(mén)可提前介入。從科技角度，厘清各部門(mén)工作邊界和職能定位，加強(qiáng)不同系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)與融合，提升IT治理水平。加強(qiáng)信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)信息技術(shù)自主可控進(jìn)程，防范IT外包風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)綜合管理

財(cái)務(wù)資源是公司制定和執(zhí)行競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重要保障，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)也是度量公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的量化標(biāo)準(zhǔn)之一。公司通過(guò)建立自上而下的財(cái)務(wù)管理體系，開(kāi)展目標(biāo)管理和過(guò)程管理，既可以發(fā)揮綜合引導(dǎo)作用，落實(shí)和跟進(jìn)母行經(jīng)營(yíng)要求，做好各板塊資源測(cè)算和分配，也有利于合理降低財(cái)務(wù)資源消耗，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

在資管行業(yè)綜合收費(fèi)和利潤(rùn)率承壓的背景下，更需要財(cái)務(wù)視角的精細(xì)化管理。從財(cái)務(wù)結(jié)果出發(fā)，進(jìn)一步分解價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，結(jié)合行業(yè)平均財(cái)務(wù)狀況，關(guān)注成本收入比、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)率等指標(biāo)，將財(cái)務(wù)指標(biāo)拆解到各業(yè)務(wù)條線(xiàn)、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、產(chǎn)品類(lèi)型等維度，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)，掌握公司各項(xiàng)戰(zhàn)略目標(biāo)的完成進(jìn)度。此外，優(yōu)秀的成本控制能力，同樣是形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要保證之一，需要建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)念A(yù)算、計(jì)劃和成本控制機(jī)制。從國(guó)外先進(jìn)同業(yè)實(shí)踐看，通過(guò)低成本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，改變資管產(chǎn)品的銷(xiāo)售和收費(fèi)模式，成功建立了護(hù)城河。

總結(jié)

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和行業(yè)格局的快速變化，理財(cái)公司需要適應(yīng)公司制經(jīng)營(yíng)要求，加強(qiáng)戰(zhàn)略和企業(yè)管理研究，準(zhǔn)確建立市場(chǎng)定位，提高專(zhuān)業(yè)化程度。圍繞競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“五力”來(lái)源，即客戶(hù)感知力、產(chǎn)品創(chuàng)新力、組織適應(yīng)力、戰(zhàn)略執(zhí)行力、價(jià)值鏈構(gòu)建力開(kāi)展能力建設(shè)，通過(guò)持續(xù)性積累產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)，確保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取，追趕甚至超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。此外，基于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“四項(xiàng)保障”，即優(yōu)化公司治理、加強(qiáng)人力資本、數(shù)據(jù)技術(shù)賦能和財(cái)務(wù)綜合管理，提升各項(xiàng)職能的全流程支持水平，減小內(nèi)部組織損耗，最終融合為公司整體性和系統(tǒng)化的能力，鞏固生存空間，擴(kuò)大發(fā)展空間，在更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，與所在機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)）

（作者系華夏理財(cái)有限責(zé)任公司綜合事務(wù)部總經(jīng)理）

責(zé)任編輯：劉 彪