文 / 黃耀鵬

8月12日，寧德時(shí)代和匈牙利政府同步宣布了投資協(xié)議。顯然，這是一次協(xié)調(diào)行動(dòng)。前者聲明提到，在匈牙利東部城市德布勒森建設(shè)電池工廠。該廠投資73.4億歐元（509.3億人民幣），占地221萬平方米，產(chǎn)能規(guī)劃100GWh，建設(shè)周期不超過64個(gè)月。

而匈牙利外長西雅爾多（SZIJJáRTó P é ter）則在社交賬號上宣布了類似的消息。他說，“我們對此感到自豪”，因?yàn)樾傺览磳⒊蔀槭澜珙I(lǐng)先的電池制造中心。

西雅爾多確實(shí)有理由驕傲一下，因?yàn)閷幍聲r(shí)代的投資，相當(dāng)于匈牙利2021年GDP的4%，是其“天字一號”的投資項(xiàng)目。

不過，寧德時(shí)代還表示，該決策需要獲得公司股東大會、監(jiān)管部門（發(fā)改委、商務(wù)部、外匯管理局）的審批，因此存在變數(shù)。如果獲批，今年就將開工。

2010年重新上臺的歐爾班政府，是真的反對歐盟對華政策。其出發(fā)點(diǎn)不重要，但結(jié)果是確定的，那就是中匈關(guān)系繼續(xù)鞏固。

中企投資歧路

這一次投資和寧德時(shí)代傳說中的對美投資，形成鮮明對比。前者如鴨子劃水，后者似老猿喊山。今年2月，寧德時(shí)代董事長曾毓群早就放話稱，一定要進(jìn)美國市場。傳聞是一個(gè)接一個(gè)，但沒有一個(gè)得到證實(shí)。

我們以前提到過，電池供應(yīng)商海外投資，一定在得到大客戶的邀請和有約束訂單的前提下。在美國，寧德時(shí)代不愁客戶。福特和特斯拉都曾表示，希望寧德時(shí)代赴美建廠，還有個(gè)試圖“蹭車”的Rivian。

不過，既然是幾百億人民幣的大項(xiàng)目，考慮任何商業(yè)可能性之前，必須要考慮政治和行政的可能性。只要看看以往中美投資的歷史，就能清楚地感覺到中企有顧慮。

中國對美最大的投資項(xiàng)目，要追溯到2013年，即綠地對美房地產(chǎn)投資，盤子大概是50億美元。而制造業(yè)的最大投資則“一度”是2016年，太陽紙業(yè)在美國阿肯色州投資13.6億美元，建設(shè)漿紙廠，用于生產(chǎn)紙尿褲等產(chǎn)品。這一年，是特朗普上臺前的最后一年。

2020年，太陽紙業(yè)宣布撤回投資（實(shí)際上投資一直擱置）。太陽紙業(yè)將其歸咎于新冠疫情，但疫情2020年才爆發(fā)。

至于福耀對美投資，盤子是4600萬美元，和上述項(xiàng)目規(guī)模不能比。

中美政治互信完全喪失掉之后，這幾年任何對美大型投資都沒戲了，無論是科技行業(yè)還是大型制造業(yè)。國內(nèi)監(jiān)管這一關(guān)就過不去。這一點(diǎn)，寧德時(shí)代心知肚明。

坊間傳聞，美國為寧德時(shí)代設(shè)定的投資前提是“交出核心技術(shù)”，曾毓群還為此與副董事長（原）黃世霖產(chǎn)生意見分歧，最終導(dǎo)致后者出走等等。

但這些說法，不合邏輯。眼下太平洋兩岸的政治氛圍，寧德時(shí)代甚至不必費(fèi)力去打探國內(nèi)監(jiān)管的口風(fēng)，和美國那邊的州一級政府，根本不會有什么認(rèn)真的投資談判。

只剩下吆喝兩下而已。至于目的，可能是給二級市場的投資者留個(gè)念想。

匈牙利下大棋

對歐投資其實(shí)也有困難，和眼下中歐政治氣氛不大和睦有關(guān)。但是，匈牙利例外。2021年，歐盟3次發(fā)起關(guān)于香港問題的對華聲明，都被匈牙利一票否決。

2010年重新上臺的歐爾班政府，與歐盟唱雙簧，給后者留后路，是真的反對歐盟對華政策。其出發(fā)點(diǎn)不重要，但結(jié)果是確定的，那就是中匈關(guān)系繼續(xù)鞏固。

而匈牙利也是歐洲第一個(gè)簽署“一帶一路”文件的歐盟國家，是第一個(gè)認(rèn)可并使用中國疫苗的歐盟國家，西雅爾多也是疫情后第一個(gè)訪華的歐盟國家外長。

和波羅的海“三小只”搶著“跳反”的道理差不多，匈牙利這么做，當(dāng)然也從自身利益出發(fā)。

有人認(rèn)為，歐爾班的野望是成為歐盟對中俄外交的新渠道，收獲的紅利則是天然氣博弈閥門、一帶一路交叉中轉(zhuǎn)站、動(dòng)力電池基地。

親俄、友華、和德戰(zhàn)略，1000萬人口的小國，活出了樣板式統(tǒng)戰(zhàn)價(jià)值。中國這邊社交媒體稱歐爾班為“大公”，這個(gè)稱呼可咀嚼的意味很多。

優(yōu)先給歐企配套

再看商業(yè)可能。寧德時(shí)代的匈牙利產(chǎn)能，目前預(yù)定是給奔馳配套。如果未來達(dá)到滿載，奔馳、寶馬、斯特蘭蒂斯、大眾等擁有龐大電動(dòng)規(guī)劃的車企，都可能成為寧德時(shí)代的歐洲本地客戶。

這里面沒有任何障礙，因?yàn)檫@些OEM商中，除了斯特蘭蒂斯，其余在亞洲已經(jīng)與寧德時(shí)代有長期合作。

奔馳高管代表了OEM的想法，它們更在乎供應(yīng)鏈本地化，而不是供應(yīng)商來自哪里。

關(guān)鍵在于，歐盟監(jiān)管者也得這么想才行。到目前為止，歐盟并未表示“不歡迎”中企投資。事實(shí)上，和美國意識形態(tài)上頭相比，歐盟廠商更關(guān)注電池產(chǎn)能本地化進(jìn)程。

但是，如果有得選，歐盟當(dāng)然更愿意看到本土供應(yīng)商崛起，否則就無法解釋慷慨的官方投資，和連續(xù)不斷的政策小動(dòng)作。

韓國SKI正在匈牙利開發(fā)一個(gè)占地135萬平方米的電池工廠。這是繼科馬羅姆市7.5GWh產(chǎn)能的第一工廠之后，8.59億美元的新投資計(jì)劃。

至于中國車企未來在歐洲的電池需求，眼下還沒有列入現(xiàn)實(shí)考慮。

本土供應(yīng)商落后

亞洲生產(chǎn)商忙于在潛在的電動(dòng)車生產(chǎn)大國部署產(chǎn)能。歐盟也在大力培育本土供應(yīng)商，譬如Northvolt、Britshvolt、Freyr等。

2030年，歐洲預(yù)定部署動(dòng)力電池產(chǎn)能高達(dá)446GWh，還有一說將達(dá)到1.5TWh。但后者缺乏現(xiàn)有計(jì)劃支撐。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析，將理財(cái)業(yè)務(wù)獨(dú)立出來，可以實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離。而在業(yè)務(wù)發(fā)展層面，則有助于提升銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的專業(yè)性。

屆時(shí)這里面到底能落實(shí)多少本地供應(yīng)商產(chǎn)能，只有天曉得。全球幾個(gè)大的咨詢機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在每月都會排出交付排行榜，里面從來都只有中日韓三國的供應(yīng)商。而且，日本廠商還正在掉隊(duì)。

反觀歐洲，今年5月，Northvolt第一塊真正自產(chǎn)的量產(chǎn)電池，才剛交付。其負(fù)責(zé)人表示，該公司目標(biāo)是，到2030年至少在歐洲電池市場占據(jù)20%至25%的市場份額，取代亞洲（中韓）供應(yīng)商（本地）份額。

暢想歸暢想，歐洲本土供應(yīng)商的總體產(chǎn)能，一直沒有數(shù)據(jù)。而沒有數(shù)據(jù)就意味著完全沒有量。這些拿了歐盟政府、主機(jī)廠和風(fēng)投公司大筆投資的創(chuàng)業(yè)公司，所說的產(chǎn)能，統(tǒng)統(tǒng)都是“未來時(shí)”。多數(shù)還都遠(yuǎn)至2030年，而非以前常提到的2025年。這表明，它們的量產(chǎn)計(jì)劃不順利。

法國總統(tǒng)馬克龍?jiān)诮衲暝缧r(shí)候就吐槽稱，“我國電動(dòng)汽車所使用的電池，100%都是在亞洲生產(chǎn)的，我對此感到不滿意?！?/p>

還有兩個(gè)猜想

歐洲在三元技術(shù)發(fā)展上，并不落后，技術(shù)基本能跟上主流節(jié)奏，而且還時(shí)有創(chuàng)新。為什么投資、技術(shù)和實(shí)驗(yàn)室工作、主機(jī)廠需求，最后沒有化成本地供應(yīng)商規(guī)模產(chǎn)能呢？

《汽車人》在此做了幾個(gè)猜想。

一種猜想，歐洲沒有搞定基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。譬如正極供應(yīng)問題。和亞洲供應(yīng)商建立起全球化的碳酸鋰供應(yīng)不同，歐洲不但沒有投資正極供應(yīng)，甚至沒有建立起像樣的正極原料供應(yīng)。顯然，沒有原料供應(yīng)，就沒有電池生產(chǎn)。

對這個(gè)問題，歐洲再次大開“空白支票”。聲稱2025年之后，氫氧化鋰生產(chǎn)線將大量就位。2026年，歐洲本土氫氧化鋰產(chǎn)能達(dá)到17.9萬噸。對應(yīng)一度電消耗0.8公斤碳酸鋰當(dāng)量，每輛車需要60度電的電池來算，這些氫氧化鋰產(chǎn)能足以供應(yīng)372.9萬輛純電動(dòng)車需求。

聽上去很不錯(cuò)，但又是“未來時(shí)”。歐洲主機(jī)廠和輿論界一樣，對電池創(chuàng)業(yè)公司不斷向監(jiān)管和大客戶的許愿，早就審美疲勞了。

而亞洲對手在歐洲建廠的時(shí)候，將把亞洲本土供應(yīng)鏈延伸過來。這就意味著，在歐洲沒有原料供應(yīng)沒關(guān)系，初期可能直接從亞洲進(jìn)口正極材料，而將碳酸鋰生產(chǎn)留在亞洲。

第二種猜想，歐洲電池生產(chǎn)成本壓不下來，以至于主機(jī)廠們覺得采購中韓電池更劃算。本土供應(yīng)商，誰干誰賠本，大干大賠本。而主機(jī)廠不能承諾采購這些報(bào)價(jià)高一截、質(zhì)量又沒有得到驗(yàn)證的電池。

也就是說，在歐洲監(jiān)管看來，亞洲人在利用成本優(yōu)勢，向歐洲傾銷電池。

組裝本地化并不能解決潛在的貿(mào)易爭端，除非寧德時(shí)代這樣的公司，能把整條供應(yīng)鏈都端過來，放在歐洲本地。

歐洲封裝技術(shù)的落后，反而不是大事。目前歐洲只掌握了方殼量產(chǎn)技術(shù)。但中國人的技術(shù)迭代（譬如各種刀片），是在大規(guī)模生產(chǎn)和激烈的競爭中誕生的。只要上了規(guī)模，供應(yīng)商們競爭烈度上去了，這些問題迎刃而解。

寧德時(shí)代建廠，向這些問題的全面解決邁進(jìn)了一步，但也孕育著監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)閷幍聲r(shí)代、LG和SKI在歐洲本地建廠后，擁有了相對歐洲本土創(chuàng)業(yè)公司更大的成本優(yōu)勢。后者也就更難發(fā)展起來。對歐投資解決了OEM需求之余，又給監(jiān)管出了大難題，除非Northvolt等能像它們自己宣稱的那樣爭氣。

否則，寧德時(shí)代等電池供應(yīng)商的全球產(chǎn)能部署，可能激化而非平復(fù)潛在的電池貿(mào)易爭端。