朱 敏

（彭州市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司，四川 彭州 611930）

隨著我國市場不斷發(fā)展，對外開放大門進(jìn)一步打開，我國國有企業(yè)有更多機(jī)會對內(nèi)、對外開展投資工作，拓展自身業(yè)務(wù)，獲得更大發(fā)展。同時，投資活動也是廣大國企推動改革工作，提高經(jīng)營經(jīng)濟(jì)效益的重要抓手，對于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也有重大作用。身處經(jīng)濟(jì)增速換擋期與后疫情時代，投資市場有著更大的波動與更多的不確定因素存在，同時投資工作的開展在一定程度上，也決定著企業(yè)的發(fā)展前景，企業(yè)為謀求更好的發(fā)展，必然需要不斷進(jìn)行對外投資，而投資必然伴隨著風(fēng)險。因此，投資風(fēng)險管理工作更加重要，并且已經(jīng)成為當(dāng)前眾多企業(yè)，特別是大型集團(tuán)企業(yè)的重要研究課題。對于國有企業(yè)來說，投資管理工作更是有其必要性，并且目前大多國企相關(guān)工作已經(jīng)取得一定成果，但即便如此，當(dāng)前仍然有部分國有企業(yè)的投資管理工作存在一定的缺陷，需要對其進(jìn)行具體分析，并進(jìn)行改進(jìn)。

一、國有企業(yè)投資管理工作概述與投資風(fēng)險控制意義探討

1.國企投資管理工作概述

風(fēng)險作為一項客觀存在、且不可避免的因素，廣泛存在于投資項目之中，其具有一定的普遍性，即幾乎所有投資，都會伴隨著一定風(fēng)險，并且有相當(dāng)一部分的投資風(fēng)險不能夠消除，只能夠通過人為的努力降到最低。因此，投資管理工作的價值就體現(xiàn)于此。對于大多數(shù)企業(yè)來說，投資管理工作的本質(zhì)就是采取一系列手段，將投資的風(fēng)險降到最低，最大限度地減少不確定性所帶來的損失，或者能夠提前預(yù)測風(fēng)險的到來進(jìn)而做到規(guī)避。完整的投資管理工作可以分為前期評估、中期控制、后期總結(jié)等三個階段。前期評估主要包括投資項目風(fēng)險收益率預(yù)測、投資收益評估、投資現(xiàn)金流預(yù)測、投資回收期預(yù)測等項目，從時間、折現(xiàn)現(xiàn)金流、市場前景等維度，對項目進(jìn)行一個初步估計，判斷投資價值；而中期控制更多的是設(shè)立預(yù)算以及風(fēng)險限度，構(gòu)建一套退出或投資調(diào)整機(jī)制，資金審核、財務(wù)內(nèi)控等工作，加強預(yù)算考核，確保投資項目損失、風(fēng)險可控；后期總結(jié)則是針對投資工作進(jìn)行一個復(fù)盤，分析投資管理工作存在的不足，進(jìn)而進(jìn)行工作優(yōu)化，提升風(fēng)險預(yù)測控制能力，實現(xiàn)更加成功的投資。

2.國企投資風(fēng)險管控工作意義探討

國企投資風(fēng)險管控工作能夠推動企業(yè)投資工作的規(guī)范化與高效化。大多數(shù)國有企業(yè)是借助國有資本進(jìn)行投資，因此投資門檻較高，各種要求較為嚴(yán)格。所以，投資風(fēng)險管控工作的開展能夠從可行型研究、投資規(guī)劃、決策制定、風(fēng)險評估等多個維度，對整個投資工作進(jìn)行一個系統(tǒng)化的評估，進(jìn)而國企能夠更加科學(xué)合理的投資策略，降低投資風(fēng)險，最大限度地降低投資損失，提升投資收益率。

國企投資風(fēng)險管控工作的開展能夠推動國企實現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。歸根結(jié)底，國有企業(yè)進(jìn)行對外投資的最終目的是拓寬自身業(yè)務(wù)范圍，謀求更大的市場占有率與戰(zhàn)略競爭力，助力經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。而投資風(fēng)險管理控制工作能夠通過建設(shè)完整的、系統(tǒng)的投資風(fēng)險管控機(jī)構(gòu)，借助多種風(fēng)險控制手段，憑借較低的成本與資源，實現(xiàn)最大化收益，并提升企業(yè)投資項目的運營效率，提升國企經(jīng)濟(jì)效力，進(jìn)而助力戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

二、國企投資管理過程中潛在風(fēng)險概述

1.投資前期缺乏深入調(diào)研，相關(guān)信息掌握不全

在國企的投資前期，對項目進(jìn)行深入的調(diào)查分析為國有企業(yè)在執(zhí)行投資項目時的主要手法，而對所投資的項目了解程度不夠充分，面對投資項目其中的效益評估也沒有足夠的準(zhǔn)確度等，都是在進(jìn)行深入調(diào)查分析時會面臨的風(fēng)險，從而導(dǎo)致可能存在過度投資和盲目投資等不良的投資情況發(fā)生。對投資環(huán)境的熟悉程度為國企進(jìn)行投資前期深入調(diào)研的方面之一，在部分國企進(jìn)行投資項目時，會存在對投資環(huán)境缺乏一定的認(rèn)知的現(xiàn)象，特別是對一些從未涉足的投資環(huán)境不夠熟悉，使國有企業(yè)的投資前期會出現(xiàn)預(yù)期收入存在較大的不確定性，缺乏對企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展進(jìn)行保障的投資風(fēng)險。在投資前期，缺乏深入的研究和分析，便會很容易造成出現(xiàn)在投資項目上的一系列風(fēng)險和問題。

2.投資資金配置不合理，過于集中或分散

由于存在投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險，投資資金配置的不合理，在國企的投資過程中，使投資項目會過度集中，在單一的項目中大量的進(jìn)行資金投入，在很大程度上影響了國有企業(yè)的運營模式，若大量的集中投資失敗，資金損耗的占比會大幅度的提高導(dǎo)致資金鏈斷裂，導(dǎo)致投資的風(fēng)險集中在同一單元化的項目中，國有企業(yè)也將面臨較為嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。部分國有企業(yè)則會進(jìn)行較為分散的投資形式，即使避免了投資風(fēng)險集中的問題，但卻不利于企業(yè)對投資項目的控制，企業(yè)的收益得不到相應(yīng)的保障。涉及資金的配置不規(guī)范問題，使國企在面對投資風(fēng)險時，因受某些利率因素和突發(fā)事件因素的影響，造成企業(yè)經(jīng)營失敗而出現(xiàn)有關(guān)資金鏈的一系列問題，國有企業(yè)需保障投資資金配置的合理性，形成穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流，提高國企資金保障體系建設(shè)水平，從而維持企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，若出現(xiàn)資金流風(fēng)險，加之國有企業(yè)本身財務(wù)風(fēng)險原因比一般企業(yè)更為復(fù)雜，國企將會承擔(dān)更大的壓力，同時也將影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不完善，風(fēng)險評估工作不到位

國有企業(yè)在面對投資預(yù)估控制的問題時，部分國有企業(yè)缺乏制定解決相對應(yīng)問題的方針和想法，導(dǎo)致不能夠有效的建立并且完善投資風(fēng)險預(yù)警管控體系，使風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不夠及時和完善，未能應(yīng)對投資風(fēng)險而形成事前評估分析和事中所需進(jìn)行的防范體系，導(dǎo)致在投資活動的進(jìn)行過程中，會出現(xiàn)投資風(fēng)險管控措施的制定不夠科學(xué)合理的情況，使各種投資風(fēng)險出現(xiàn)在國有企業(yè)的投資項目中。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和投資風(fēng)險的評估都是在企業(yè)進(jìn)行投資項目時進(jìn)行風(fēng)險防范的范疇，風(fēng)險評估工作不規(guī)范，投資決策執(zhí)行力落實不到位，使國企在進(jìn)行投資前難以預(yù)估到這些工作所帶來的風(fēng)險機(jī)率，并且存在造成執(zhí)行錯誤的經(jīng)營手段的可能，從而導(dǎo)致國有企業(yè)出現(xiàn)了各種投資風(fēng)險，缺乏科學(xué)及時的預(yù)防手段，造成國企的風(fēng)險事件概率提升，引起國企所承受風(fēng)險帶來的損失也逐漸增加。

4.相關(guān)人員專業(yè)能力存在欠缺

國有企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的中堅力量，在一定程度上，可定義為政府職能延伸的載體，因其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)大多具有公益性與特殊性，所以對專業(yè)人才的綜合素質(zhì)能力的要求也相對更高。但目前來看，我國現(xiàn)有的投資管理專業(yè)人才較為缺乏，其知識體系較為單一，不具備全面性。大部分投資管理人員單單具有投資管理方面的相關(guān)知識，而不具備例如經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、社會心理學(xué)等其他學(xué)科的知識儲備，這將不利于投資管理工作的高效開展。除此之外，由于國有企業(yè)受到薪酬體系的制約，相較于其他集團(tuán)公司，在人才的吸引方面十分不占優(yōu)勢，僅僅依靠自身內(nèi)部培養(yǎng)人才，難以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。與此同時，大多國有企業(yè)的投資管理人員由于自身專業(yè)能力的不足或是工作經(jīng)驗的缺乏，對投資風(fēng)險沒有足夠的意識，在實際工作中，簡單片面地認(rèn)為投資風(fēng)險只是業(yè)務(wù)風(fēng)險，往往忽視了可能存在的籌資風(fēng)險、回款風(fēng)險、運營風(fēng)險等。這將會嚴(yán)重影響到國有企業(yè)投資管理工作的開展，不利于企業(yè)的健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

5.會計信息化水平有待提升

鑒于大部分國有企業(yè)規(guī)模都較為龐大，產(chǎn)權(quán)關(guān)系也相較復(fù)雜，因此往往會出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部信息不對稱的情況。隨著時代的不斷發(fā)展，科技的發(fā)展也逐漸迅速，但目前仍有少部分企業(yè)的財務(wù)信息建設(shè)不夠完善，缺乏完整的全面的系統(tǒng)支持，信息之間缺乏高效的聯(lián)系，導(dǎo)致后期容易形成信息孤島，不利于企業(yè)投資決策的制定。除此之外，大多數(shù)國有企業(yè)對會計信息化建設(shè)所投入的資金較少，不僅是硬件設(shè)施的不足，專業(yè)人才的引進(jìn)也無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要，更不用說借助會計信息的建設(shè)，規(guī)避投資風(fēng)險?，F(xiàn)如今，大部分的企業(yè)都逐漸開始認(rèn)識到信息化建設(shè)的重要性，唯有部分國有企業(yè)還停留在一些比較基礎(chǔ)的建設(shè)，信息數(shù)據(jù)無法做到實時共享，不具備財務(wù)數(shù)據(jù)信息的查詢功能，導(dǎo)致所收集到的信息無法充分發(fā)揮出其原有的作用，十分不利于企業(yè)投資項目的決策與分析。

三、國企投資風(fēng)險管控措施討論

1.注重投資前分析調(diào)研工作

注重投資前分析調(diào)研工作是國有企業(yè)的投資風(fēng)險管控中關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，因而在實施財務(wù)風(fēng)險投資之前，需要重點對待項目前期工作分析的核算，要求從規(guī)避風(fēng)險的方向，制定合適國有企業(yè)的投資計劃，并且針對國有企業(yè)的投資風(fēng)險可能出現(xiàn)的問題多加分析，同時也能提升財務(wù)人員的工作經(jīng)驗，為高回報的投資效益提供基礎(chǔ)。首先，國有企業(yè)需要加強對投資項目的考察分析，從多個方面制定符合國有企業(yè)投資財務(wù)分析指標(biāo)，依照國有企業(yè)自身發(fā)展實力為參考，以確保國有企業(yè)財務(wù)工作精準(zhǔn)把控財務(wù)風(fēng)險，也為項目的實施過程中規(guī)避不必要的風(fēng)險。其次，國有企業(yè)在進(jìn)行項目投資決策之前，對潛在的風(fēng)險進(jìn)行綜合評估，比較當(dāng)前行業(yè)最新消息進(jìn)行合理的預(yù)測，同時通過比較國有企業(yè)債務(wù)償還能力。通過有效的管控手段，確保投資項目的科學(xué)性，從而確保經(jīng)濟(jì)效益的提升，也能強化企業(yè)的債務(wù)償還能力。

同時，采取不同的方式進(jìn)行有效的市場調(diào)查，收集行業(yè)中的最新相關(guān)消息，包括市場調(diào)查分析、風(fēng)險分析等方面，從而了解最新的發(fā)展，作出最專業(yè)、全面的調(diào)查報告。

2.優(yōu)化投資資金配置結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險

當(dāng)前，優(yōu)化投資資金配置結(jié)構(gòu)，分散投資風(fēng)險，可以為國有企業(yè)提升投資成功概率，減小失敗的風(fēng)險。第一，制定企業(yè)投資的企劃書，依照國家標(biāo)準(zhǔn)要求，突出主體投資項目，嚴(yán)格把控非主體的投資項目。而國有企業(yè)與企業(yè)投資方向達(dá)成一致，突出主業(yè)投資，明確目標(biāo)，合理策劃，加強重視對企業(yè)的發(fā)展的長遠(yuǎn)考慮，以謀求長效的經(jīng)濟(jì)鏈。第二，完善投資管理的制度標(biāo)準(zhǔn)和建立健全適應(yīng)公司的運營投資管理的體系，保證投資項目的順利進(jìn)行，以及將加強投資過程所涉及各環(huán)節(jié)之間聯(lián)系，實施閉環(huán)化管理，同時也加強科學(xué)合理的管理模式，提升投資的效率。第三，注重分散風(fēng)險投資，加大經(jīng)濟(jì)效益。注重加強對投資風(fēng)險的管控，針對企業(yè)各部門提出相應(yīng)的風(fēng)險管理責(zé)任，建立健全風(fēng)險投資管理體系，加強國有企業(yè)的投資風(fēng)險的管理控制機(jī)制。第四，明確企業(yè)內(nèi)部投資管理的分工，強化各部門的管控監(jiān)制，保證國有企業(yè)額投資風(fēng)險管理工作順利展開。

3.建立完善投融資風(fēng)險管理制度

國有企業(yè)建立完善的投融資風(fēng)險管理制度，在投資活動的進(jìn)程中，必須明確企業(yè)自身的發(fā)展方向，同時還要結(jié)合市場的變化規(guī)律，樹立正確的決策意識。第一，企業(yè)可以聘請專業(yè)高效的團(tuán)隊進(jìn)行風(fēng)險分析，通過深度調(diào)查分析結(jié)果，作為分析風(fēng)險的重要依據(jù)。企業(yè)可以將投資方向定于技術(shù)含量高和投資回報高的項目，這樣也確保了資金得到充分的利用。第二，國有企業(yè)的融資風(fēng)險管理極為重要，如果管理不正確，就會導(dǎo)致預(yù)算超標(biāo)。企業(yè)在發(fā)展過程中，建立有效的資金管理與財務(wù)制度，以提升企業(yè)的管理水平，降低融資所帶來的風(fēng)險。財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，制定合理的融資計劃，借助預(yù)算工具為企業(yè)控制成本。建立完善的財務(wù)制度搭配合理的融資方式避免一些財務(wù)風(fēng)險。第三，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身內(nèi)部資金，設(shè)置適當(dāng)?shù)呢?fù)債規(guī)模值。根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營情況和國家發(fā)布的金融政策，選擇合適的機(jī)遇進(jìn)行融資投資。

4.提升投資部門人員專業(yè)能力

為了更好地適應(yīng)時代的發(fā)展，國有企業(yè)應(yīng)該對當(dāng)前的投資管理工作進(jìn)行一個全面性的總結(jié)，并深入分析相關(guān)風(fēng)險的存在因素與特征，為制定更全面的專業(yè)人才培訓(xùn)方案提供有力的支持。對于國有企業(yè)的高層管理人員來說，首先要做好風(fēng)險管理理念的宣傳工作，只有讓全體員工充分認(rèn)識到投資管理工作的重要性，才能更好地推動國有企業(yè)投資工作的發(fā)展。其次，為提升投資部門人員的專業(yè)能力，企業(yè)管理人員應(yīng)該定期開展專業(yè)技能培訓(xùn)工作，不僅要注重投資管理能力的培養(yǎng)，更要平衡全面發(fā)展，著力培養(yǎng)其他學(xué)科的專業(yè)能力。與此同時，還應(yīng)該重視財務(wù)人員思想道德的建設(shè)，使財務(wù)工作者可以具備更高水平的業(yè)務(wù)能力，同時還能更好的約束規(guī)范自身的行為操作。最后，制定一套健全完善的績效評價體系，對提升投資部門人員的專業(yè)能力有著一定的規(guī)范作用，借助獎懲制度，在一定程度上可以激發(fā)員工工作的積極性與認(rèn)真度，最大程度地幫助國有企業(yè)實現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效控制，從而實現(xiàn)相關(guān)風(fēng)險的高水平管控。

5.提升會計信息化水平

企業(yè)會計信息的水平的高低，很大程度上決定著企業(yè)的發(fā)展，因此企業(yè)在開展投資管理工作的同時，還應(yīng)該注重會計信息化水平的提升。首先，對于會計信息的來源要嚴(yán)格把控，實現(xiàn)對會計信息質(zhì)量的多方位考察，既要考察信息來源的可靠性，也要考察信息的準(zhǔn)確性與質(zhì)量高低，避免錯誤的信息影響到國有企業(yè)風(fēng)險策略的制定。其次，國有企業(yè)要加強對投資工作運行穩(wěn)定性的觀察監(jiān)控，對會計信息的實際應(yīng)用情況加以總結(jié)，并及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)存問題，做到早發(fā)現(xiàn)早改正，為會計信息的優(yōu)化提供更好的發(fā)展空間。除此之外，企業(yè)還應(yīng)該積極探索新型高效的會計信息應(yīng)用方案，借助科技的力量，實現(xiàn)會計信息質(zhì)量的維護(hù)，尤其是對投資板塊，更要予以一定的關(guān)注，以此保障會計信息質(zhì)量可以在科技因素下，得到更好的提升。最后，在提升企業(yè)會計信息質(zhì)量的同時，還應(yīng)進(jìn)一步加強對國有企業(yè)目前經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)體系的分析，深入分析投資管理板塊的運營情況，通過結(jié)果的反饋，可以使所參考的會計信息得到全面的總結(jié)，更有助于會計信息質(zhì)量的維護(hù)與進(jìn)一步提升。

四、結(jié)語

綜上所述，投資風(fēng)險管理是當(dāng)前眾多國有企業(yè)投資工作中的重要一環(huán)，其開展質(zhì)量切實影響著企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量，國有企業(yè)若想更好地開展投資工作，必然需要不斷優(yōu)化投資風(fēng)險管理，這也是當(dāng)前廣大企業(yè)亟待解決的一個關(guān)鍵課題。但是當(dāng)前有部分國企的投資管理工作存在前期調(diào)研工作不足，風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制不完善，人才建設(shè)缺位等情況，阻礙了相關(guān)工作的開展，為更好應(yīng)對風(fēng)險，各企業(yè)應(yīng)當(dāng)正視存在的問題，及時采取優(yōu)化措施，如此才能確保投資風(fēng)險的可控，保障企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。