曹緒軍 尕藏才旦

（西藏大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 西藏拉薩 850000）

前言

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國起步相對較晚，在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代前期產(chǎn)品的探索后，原深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行）作為最早實踐并應(yīng)用供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行之一，早在2006年即正式推出了供應(yīng)鏈金融品牌，在此以后供應(yīng)鏈金融逐步得到了各大股份制銀行以及四大國有商業(yè)銀行的仿效，經(jīng)過多年的發(fā)展，“1+N”供應(yīng)鏈金融模式已逐漸成型。

2017年10月13日，國務(wù)院辦公廳出臺了首個供應(yīng)鏈領(lǐng)域國家層面的政策《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2017〕84號）；2019年7月9日，中國銀保監(jiān)會出臺《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號），具體指導(dǎo)各金融機(jī)構(gòu)大力開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)?；诖吮尘?，發(fā)展供應(yīng)鏈金融明確為各商業(yè)銀行的重點任務(wù)之一。2021年，在全國兩會公布的政府工作報告中單獨提及了“創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式”，這也意味著供應(yīng)鏈金融不只是一個金融工具或產(chǎn)品，已經(jīng)上升至國家戰(zhàn)略層面。

近年來，在國家層面上大力協(xié)調(diào)緩解中小企業(yè)融資難、商業(yè)銀行加強(qiáng)對中小企業(yè)金融服務(wù)、金融科技促進(jìn)商業(yè)銀行提高金融服務(wù)效率等多因素推動下，供應(yīng)鏈金融成為商業(yè)銀行的實踐熱點及理論界的研究熱點。總體看來，供應(yīng)鏈金融經(jīng)過十幾年的發(fā)展，不僅已成為商業(yè)銀行重要的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域來源，其在緩解中小微企業(yè)融資難，乃至于協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈管理以及促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合等方面都起到了積極作用，更是在國家層面促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)背景下以金融方式服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)的有效方法。

西藏素有“世界屋脊”的稱謂，還是中華民族重要的特色文化保護(hù)地。而客觀看來，國家層面對西藏的定位主要側(cè)重于生態(tài)環(huán)境安全，但努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)仍是改善西藏相對落后面貌的抓手之一。供應(yīng)鏈金融是賦能金融科技，在一定程度上實現(xiàn)西藏地區(qū)金融業(yè)，乃至引領(lǐng)西藏地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的重要突破口之一。

此外，通過各家上市商業(yè)銀行年報看來，多數(shù)商業(yè)銀行高度重視金融科技發(fā)展，且基本成立了履行金融科技職責(zé)的網(wǎng)絡(luò)金融部等一級部。在新技術(shù)投入方面，多以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人臉識別、移動互聯(lián)和云計算等為主。根據(jù)2021年3月2日中國銀保監(jiān)會主席郭樹清在國務(wù)院新聞辦公室上的發(fā)言材料看來，2020年銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在信息科技方面的資金總投入高達(dá)2078億元，同比增長了20%[1]。在具體使用場景方面，也已經(jīng)覆蓋了商業(yè)銀行運(yùn)作的方方面面。在金融科技大發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行之間的競爭已由拼網(wǎng)點數(shù)量、人員數(shù)量轉(zhuǎn)化成為了金融科技的應(yīng)用水平和深度等，金融科技有關(guān)能力和布局已逐步成為商業(yè)銀行的核心競爭力之一?？陀^看來金融科技的發(fā)展是實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資發(fā)展的重要技術(shù)條件之一，宋華（2019）[2]、李?。?020）[3]等學(xué)者也指出：金融科技賦能將會助力供應(yīng)鏈金融發(fā)展。綜合看來，結(jié)合各家商業(yè)銀行高度重視金融科技發(fā)展的背景，金融科技的發(fā)展必定成為促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要推手之一。

經(jīng)有關(guān)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，全國的供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模已于2019年達(dá)到了22萬億元[4]，按照往年的供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模增長率推算，預(yù)計到2024年全國的供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模能夠超過40萬億。在此背景下，如何打破西藏地區(qū)供應(yīng)鏈金融發(fā)展相對落后的局面，讓西藏地區(qū)供應(yīng)鏈金融趕上全國的發(fā)展步伐，其意義不言而喻。

綜合看來，推動西藏地區(qū)供應(yīng)鏈金融及有關(guān)業(yè)務(wù)的研究和推廣，以及大力發(fā)展供應(yīng)鏈融資有利于商業(yè)銀行更快更廣泛的獲取客戶、輔助核心企業(yè)提高金融科技水平，還能在一定程度上解決西藏地區(qū)小微企業(yè)融資難、融資貴的問題。

一、供應(yīng)鏈金融的特點與有關(guān)模式

（一）供應(yīng)鏈金融的有關(guān)概念

熊熊、馬佳、趙文杰等（2009）[5]指出：在國際上較早定義供應(yīng)鏈金融的為金融顧問及咨詢公司Tower Group，該公司將供應(yīng)鏈金融定義為：基于供應(yīng)鏈中的真實交易，設(shè)計了一系列的融資方案來解決供應(yīng)鏈中的短期融資問題。國內(nèi)學(xué)者胡躍飛、黃少卿（2009）[6]給出供應(yīng)鏈金融的定義為：為了滿足供應(yīng)鏈企業(yè)的資金需求，對資金及相關(guān)服務(wù)的定價和市場交易進(jìn)行的有關(guān)活動。SWIFT（2013）[7]在對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行概念界定時，認(rèn)為供應(yīng)鏈金融是建立在信息基礎(chǔ)上的綜合了商務(wù)和金融的過程，連接著供應(yīng)鏈鏈條上交易中的各方，具體包括了核心企業(yè)、供應(yīng)商和有關(guān)融資機(jī)構(gòu)，進(jìn)而降低融資成本和提高商業(yè)效率。陳四清等（2014）[8]總結(jié)了不同機(jī)構(gòu)及研究人員多維度的對供應(yīng)鏈金融的定義，并結(jié)合理論與實踐，從金融機(jī)構(gòu)角度將供應(yīng)鏈金融定義為：基于有關(guān)交易背景，商業(yè)銀行將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，并為其提供配套的、相對靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)。夏雨、方磊、魏明俠等（2019）[9]將供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專屬領(lǐng)域來看待，也是供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)尤其是小微企業(yè)特有的一種融資渠道。因此在通常情況下，基于商業(yè)銀行是信貸資金的主要提供方且與供應(yīng)鏈金融中涉及的核心企業(yè)接洽良好等因素考量，國內(nèi)外研究者普遍將供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行特有的金融產(chǎn)品。

（二）供應(yīng)鏈金融的特點

夏泰鳳（2011）[10]認(rèn)為供應(yīng)鏈金融具有自償性、整體性、穩(wěn)定性以及風(fēng)險易控性等特點；周涵（2015）[11]認(rèn)為供應(yīng)鏈金融具有提高銀行金融服務(wù)水平、能實現(xiàn)銀企多贏、中小企業(yè)融資更容易等特點。綜合以上研究，再結(jié)合商業(yè)銀行的有關(guān)業(yè)務(wù)來看，供應(yīng)鏈金融的特點如下：

一是供應(yīng)鏈金融中的貿(mào)易背景真實性。鑒于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)基本均是以核心企業(yè)與上下游企業(yè)的貿(mào)易作為背景的，因此區(qū)別于一般的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融更專注于有關(guān)融資背后的真實交易，并在具體實踐中考察供應(yīng)鏈融資的授信金額、期限與其前述的交易相匹配，因而供應(yīng)鏈金融的貿(mào)易背景真實性相對可靠。

二是供應(yīng)鏈金融的自償性。即以各類融資產(chǎn)品對應(yīng)的供應(yīng)鏈上的貿(mào)易合同對應(yīng)的取得的收入作為直接還款來源，或者以供應(yīng)鏈上交易的貨物作為抵質(zhì)押，進(jìn)而保證供應(yīng)鏈金融的還款來源是相對可靠的。

三是可推動實現(xiàn)銀企多贏。在供應(yīng)鏈融資中，銀行不僅僅是簡單的資金提供者，同時還是作為合作方對其他參與成員，尤其是對核心企業(yè)提供包括但不限于一般融資和資金管理在內(nèi)的全方位金融服務(wù)，具體實踐中銀行可提供的衍生服務(wù)包括但不限于融資支持、理財產(chǎn)品推介、ERP系統(tǒng)升級建議等。

四是在供應(yīng)鏈金融模式下的有關(guān)小微企業(yè)獲得融資相對容易。在供應(yīng)鏈融資模式下，商業(yè)銀行可一定程度上避免在申請融資時與小微企業(yè)間的信息不對稱問題，以及小微企業(yè)相對缺少抵質(zhì)押物的問題。因而在供應(yīng)鏈融資模式下，小微企業(yè)獲得融資相對容易，進(jìn)而可有助于化解小微企業(yè)“融資難”問題。

（三）供應(yīng)鏈金融有關(guān)模式

從供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實參與方看來，其參與方涵蓋了商業(yè)銀行、核心企業(yè)、上下游供應(yīng)商、外圍的科技服務(wù)商等。在具體模式方面，根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要依賴線上或線下操作，可分為線上供應(yīng)鏈融資和線下供應(yīng)鏈融資。除此以外根據(jù)資金來源和操作模式還可繼續(xù)分類如下。

從資金來源模式來看，在具體運(yùn)作模式方面，根據(jù)資金來源可分為銀行為主的金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈直接參與方（主要是核心企業(yè)）、電子商務(wù)平臺以及物流服務(wù)提供商等模式。在實踐中，銀行類金融機(jī)構(gòu)擁有相對充足的資金支持和較為專業(yè)的風(fēng)險管理能力、完善的風(fēng)險控制體系，而供應(yīng)鏈的直接參與方（主要是核心企業(yè)）擁有供應(yīng)鏈上絕對的信息優(yōu)勢，電商平臺可利用其平臺掌握的海量數(shù)據(jù)監(jiān)控風(fēng)險和精準(zhǔn)營銷，物流服務(wù)提供商可有效控制貨權(quán)并對貨物運(yùn)輸狀態(tài)及價值等進(jìn)行監(jiān)控。盡管不同資金提供方均具有不同的優(yōu)劣勢，但實踐中供應(yīng)鏈融資仍以銀行類金融機(jī)構(gòu)為主，而銀行類金融機(jī)構(gòu)參與供應(yīng)鏈融資也是本文探討的方向和領(lǐng)域。

從參與方式來看，在實踐中，可將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式大體分為三類：基于存貨質(zhì)押的模式、基于應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓/質(zhì)押的模式和基于預(yù)付賬款的模式。

一是基于存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。該模式主要是指銀行類金融機(jī)構(gòu)以融資企業(yè)基于供應(yīng)鏈上的交易的自有存貨作為質(zhì)押物，并附加了核心企業(yè)的回購、調(diào)劑銷售、直接擔(dān)保等其他風(fēng)險緩釋措施，以及物流企業(yè)或貨押公司的監(jiān)管，向融資企業(yè)按照貨物價值的一定比例發(fā)放貸款或辦理貿(mào)易金融產(chǎn)品的融資業(yè)務(wù)模式，在該模式下融資機(jī)構(gòu)可以辦理的主要融資產(chǎn)品包括但不限于傳統(tǒng)的流動資金貸款、開立國內(nèi)信用證以及開立銀行承兌匯票等。

二是基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。該模式主要基于核心企業(yè)付款意愿不明顯降低，但較多依賴賒銷拉長賬期的背景，基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式得到大面積推廣。該模式主要是指融資方（主要為商業(yè)銀行）依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，將上游供應(yīng)商對核心企業(yè)賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，以此作為擔(dān)保方式獲得融資支持的業(yè)務(wù)模式，其具體可辦理的融資產(chǎn)品包括保理、開立銀行承兌匯票、開立國內(nèi)信用證等。

三是基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。該模式主要是指在上游核心企業(yè)(銷貨方)承諾回購、銷售調(diào)劑或擔(dān)保的前提下，采購方以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫出具的倉單為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)申請的質(zhì)押項下貸款或其他融資產(chǎn)品，還需由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)并適度監(jiān)控核心企業(yè)回款作為條件的融資業(yè)務(wù)，其具體可辦理融資產(chǎn)品包括一般流動資金貸款、開立銀行承兌匯票、開立國內(nèi)信用證等。

二、西藏地區(qū)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）西藏商業(yè)銀行不斷提升供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

各家在藏金融機(jī)構(gòu)，尤其是六大國有銀行、股份制銀行和在藏銀行法人機(jī)構(gòu)高度重視供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展。近年來，開始逐步布局和推進(jìn)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，落地了一些有代表性的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

西藏銀行高度重視供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展，早在2019年6月就召開了供應(yīng)鏈金融的專題會議，明確將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展作為該行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點，并聯(lián)合區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)持續(xù)推動在線供應(yīng)鏈金融平臺的搭建和有關(guān)業(yè)務(wù)開展。該行于2019年10月8日上線了供應(yīng)鏈金融平臺一期業(yè)務(wù)；2019年10月31日上線了在線供應(yīng)鏈金融平臺應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)；2019年12月5日上線了在線供應(yīng)鏈金融平臺存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)；2019年12月12日西藏銀行完成第一筆應(yīng)收賬款在線融資業(yè)務(wù)的放款。該行的應(yīng)收賬款在線融資業(yè)務(wù)主要基于鋼貿(mào)企業(yè)等商圈，以央企在藏分支機(jī)構(gòu)及其他大型企業(yè)為核心，以鋼貿(mào)類企業(yè)、建材貿(mào)易類企業(yè)以及其他工程配套類企業(yè)與央企等大型施工企業(yè)間的應(yīng)收賬款質(zhì)押作為授信擔(dān)保方式，有力破解了鋼貿(mào)類企業(yè)難以提供硬抵押物、應(yīng)收賬款占比高盤活難等難題，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)解決融資問題。

浦發(fā)銀行拉薩分行開發(fā)了圍繞西藏電桿協(xié)會的批量訂單融資業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)有力破解了小微企業(yè)缺乏抵押物的難題，以電桿協(xié)會有關(guān)企業(yè)與國家電網(wǎng)西藏分公司等核心企業(yè)間的購銷訂單為背景，以購銷訂單產(chǎn)生的未來應(yīng)收賬款作為質(zhì)押擔(dān)保，按照不高于購銷訂單金額50%的標(biāo)準(zhǔn)，向符合條件的小微企業(yè)發(fā)放訂單融資項下流動資金貸款，有力支持電桿協(xié)會相關(guān)小微企業(yè)發(fā)展。截至目前該行以前述批量訂單融資模式已累計投放3億余元，服務(wù)二十余戶小微企業(yè)。

農(nóng)業(yè)銀行西藏自治區(qū)分行協(xié)同中企云鏈公司以中企云鏈的核心產(chǎn)品“云信”為結(jié)算工具和流通手段，開發(fā)了保理e融產(chǎn)品。該產(chǎn)品為全線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以將供應(yīng)商持有的央企國企等企業(yè)的應(yīng)付賬款快速變現(xiàn)，同時還是農(nóng)行保兌的可拆分到0.01元的“云信”產(chǎn)品。

而該產(chǎn)品的核心結(jié)算工具“云信”即在真實的貿(mào)易背景下，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)打造的“電子強(qiáng)確權(quán)憑證”，這不僅解決了供應(yīng)鏈上核心企業(yè)確權(quán)難問題，也有效助力企業(yè)應(yīng)收/應(yīng)付賬款的標(biāo)準(zhǔn)化。而以核心企業(yè)信用為保障，還可進(jìn)一步降低相關(guān)小微企業(yè)的融資成本，進(jìn)而有效解決供應(yīng)鏈上有關(guān)小微企業(yè)的融資難問題。

早在2019年，中企云鏈在西藏舉辦“國資大講堂”，向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)及金融機(jī)構(gòu)介紹云鏈模式。2020年，農(nóng)業(yè)銀行西藏自治區(qū)分行協(xié)同中企云鏈先后與中國黃金子公司、中國交建子公司、西藏天路等西藏當(dāng)?shù)卮笮推髽I(yè)合作，科技賦能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展，實現(xiàn)大中小融通，為西藏中小企業(yè)提供融資服務(wù)。據(jù)了解，截至2021年上半年，農(nóng)業(yè)銀行西藏自治區(qū)分行等在藏金融機(jī)構(gòu)協(xié)同中企云鏈已累計為西藏地區(qū)中小企業(yè)融資超7000萬元。

建設(shè)銀行西藏自治區(qū)分行高度重視供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展。自2019年與某工程類央企在藏分支機(jī)構(gòu)合作供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以來，截止2021年6月末已累計為其投放供應(yīng)鏈融資3.23億元，其中供應(yīng)鏈金融衍生的普惠貸款累計投放1.59億元，惠及了101戶小微企業(yè)，切實解決了供應(yīng)鏈上小微企業(yè)的融資難、融資貴的難題。

經(jīng)了解，該行投放的供應(yīng)鏈類融資產(chǎn)品為“e信通”產(chǎn)品，該產(chǎn)品是“e點通”(即網(wǎng)絡(luò)定向保理)的升級版，通過與核心企業(yè)及建信融通(建信信托子公司)的合作，為核心企業(yè)上游多層級供應(yīng)商批量提供全流程網(wǎng)上操作的保理服務(wù)，供應(yīng)商可對核心企業(yè)出具的《付款承諾函》進(jìn)行持有、轉(zhuǎn)讓、分割、貼現(xiàn)融資。通過為供應(yīng)鏈有關(guān)企業(yè)辦理“e信通”產(chǎn)品，可依托核心企業(yè)信用，幫助核心企業(yè)供應(yīng)鏈條上的大、中、小微企業(yè)盤活應(yīng)收賬款，切實解決資金流動性問題。

興業(yè)銀行拉薩分行深耕供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，為西藏地區(qū)某大型醫(yī)藥連鎖公司落地基于核心企業(yè)開立商業(yè)承兌匯票項下的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)帶動了近20戶小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)，落地授信金額近1000萬元。

該供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)一方面以開立商業(yè)承兌匯票方式拓寬了核心企業(yè)的支付結(jié)算工具種類，另一方面以加載商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)的方式，盤活變現(xiàn)上游供應(yīng)商持有的商業(yè)承兌匯票。同時，該行還積極落實金融科技賦能供應(yīng)鏈金融，為該核心企業(yè)設(shè)計了專門的微信小程序，以線上方式支持供應(yīng)鏈金融有關(guān)產(chǎn)品落地，多種方式有力支持供應(yīng)鏈上企業(yè)發(fā)展。

除以上案例以外，工商銀行西藏自治區(qū)分行以自治區(qū)交投集團(tuán)為核心，以交投集團(tuán)有關(guān)施工項目為背景，落地了多筆開立銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。建設(shè)銀行西藏自治區(qū)分行、農(nóng)業(yè)銀行西藏自治區(qū)分行等在藏銀行機(jī)構(gòu)均多次組織供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)有關(guān)的專題推介會。

（二）部分供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步推廣

從供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的金融服務(wù)角度看來，國內(nèi)商業(yè)銀行可提供的產(chǎn)品包括基礎(chǔ)的結(jié)算產(chǎn)品以及貿(mào)易金融產(chǎn)品等。其中基礎(chǔ)的結(jié)算產(chǎn)品主要依賴各家商業(yè)銀行總行層面統(tǒng)一開發(fā)和推廣，而除一般的流動資金貸款產(chǎn)品外，貿(mào)易金融產(chǎn)品是供應(yīng)鏈金融具體落地時的主要融資類產(chǎn)品。

其中：供應(yīng)鏈金融項下貿(mào)易金融類產(chǎn)品，包括了開立國內(nèi)信用證（可由核心企業(yè)開立，也可由核心企業(yè)下游企業(yè)開立）、保理（主要為核心企業(yè)上游供應(yīng)商辦理）、開立銀行承兌匯票（可由核心企業(yè)開立，也可由核心企業(yè)下游企業(yè)開立）、保證或保貼項下開立商業(yè)承兌匯票（主要由核心企業(yè)開立，并由商業(yè)銀行提供商業(yè)承兌匯票的保證或保貼）、訂單融資（主要為核心企業(yè)上游供應(yīng)商辦理）等。

例如：工商銀行西藏自治區(qū)分行、西藏銀行等幾乎所有在藏金融機(jī)構(gòu)均已開辦了票據(jù)業(yè)務(wù)，并辦理了多筆開立銀行承兌匯票業(yè)務(wù)及銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。2019年11月興業(yè)銀行拉薩分行和浦發(fā)銀行拉薩分行作為第一批銀行承兌匯票再貼現(xiàn)銀行，辦理西藏自治區(qū)第一批再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，打通西藏地區(qū)票據(jù)業(yè)務(wù)全流程。中國銀行西藏自治區(qū)分行等多家在藏金融機(jī)構(gòu)開辦開立國內(nèi)信用證、保理等業(yè)務(wù)。浦發(fā)銀行拉薩分行等多家在藏金融機(jī)構(gòu)辦理了訂單融資業(yè)務(wù)。

以上貿(mào)易融資類金融產(chǎn)品在西藏的擴(kuò)大推廣，也為供應(yīng)鏈融資在西藏的持續(xù)發(fā)展打下了良好的產(chǎn)品基礎(chǔ)。

（三）企業(yè)不斷完善供應(yīng)鏈融資的必要措施

經(jīng)初步調(diào)研了解，西藏自治區(qū)七地市（地區(qū)）部分上市公司、龍頭國有企業(yè)等，開始將供應(yīng)鏈融資納入其發(fā)展規(guī)劃，并開始部署供應(yīng)鏈融資需要的軟硬件環(huán)境等。例如：海思科醫(yī)藥已開始籌劃針對其上下游企業(yè)的供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案；西藏建工建材集團(tuán)在重組完畢后開始籌劃將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)納入其發(fā)展規(guī)劃；西藏交投經(jīng)貿(mào)辦理了多筆基于其核心地位的開立銀行承兌匯票等業(yè)務(wù)。

三、西藏商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)現(xiàn)存的主要問題分析

有關(guān)國內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的問題，張路（2019）[12]認(rèn)為由于存在全鏈信息化不足、數(shù)據(jù)質(zhì)量有待優(yōu)化、信用無法傳遞、支付結(jié)算不能自動完成等問題，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融項下的中小企業(yè)融資仍存在問題，供應(yīng)鏈金融的信用創(chuàng)造機(jī)制未能充分發(fā)揮作用。陸岷峰（2021）[13]指出，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在供應(yīng)鏈金融供給體系發(fā)展不平衡、核心企業(yè)主動作為積極性低、供應(yīng)鏈金融存在泄密隱患、供應(yīng)鏈金融科技管理相對滯后、供應(yīng)鏈金融潛在的風(fēng)險較大等問題。但由于受西藏銀行業(yè)發(fā)展相對滯后、有特殊的金融政策等因素影響，西藏商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)現(xiàn)存的問題與全國的情況有一定區(qū)別，并表現(xiàn)出一定的區(qū)域特點。

（一）供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式很單一，缺乏創(chuàng)新性

2020年末，西藏自治區(qū)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款余額已達(dá)到5418.09億元，比上年增長了8.9%，西藏自治區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額4956.89億元，比上年增長了5.6%。2020年，西藏自治區(qū)金融業(yè)增加值達(dá)到138.56億元，占全區(qū)生產(chǎn)總值的比重高達(dá)7.28%，且連續(xù)多年西藏自治區(qū)的金融業(yè)增加值占全區(qū)生產(chǎn)總值的比重均超過5%，已具備充足的潛力成長為地區(qū)支柱性產(chǎn)業(yè)[14]。

截至2021年4月末，西藏自治區(qū)轄區(qū)內(nèi)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)達(dá)17家，其中：法人機(jī)構(gòu)5家，具體包括了1家城市商業(yè)銀行、2家村鎮(zhèn)銀行、1家信托公司、1家金融租賃公司；西藏自治區(qū)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的在藏一級分支機(jī)構(gòu)12家，包括政策性銀行2家、國有商業(yè)銀行5家、股份制商業(yè)銀行5家。西藏自治區(qū)各類金融機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點849家，金融行業(yè)的從業(yè)人員超1.9萬人[15]。

盡管西藏的銀行業(yè)保持了平穩(wěn)發(fā)展，但受制于西藏特殊的區(qū)位環(huán)境因素等影響，西藏本地銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)較少，僅有西藏銀行1家城市商業(yè)銀行及2家村鎮(zhèn)銀行。西藏本地法人機(jī)構(gòu)成立時間相對較晚，資產(chǎn)規(guī)模相對較小。以西藏銀行為例，截至2020年末，該行總資產(chǎn)517億元，存款總額372億元，總貸款262億元，除此以外在藏銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)熱衷于辦理傳統(tǒng)的流動資金貸款等，其創(chuàng)新能力相對也有限。而其他在藏商業(yè)銀行辦理的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)多呈現(xiàn)“輸入型”的特征，一方面是在藏商業(yè)銀行辦理的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)為核心企業(yè)不在本地，但上下游企業(yè)在西藏的、區(qū)外核心企業(yè)輸入型業(yè)務(wù)；另一方面表現(xiàn)為，在藏商業(yè)銀行直接復(fù)制了部分總行或其他一級分行辦理的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，而非創(chuàng)新性地開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

除此以外，就西藏本地辦理的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)而言，基本以應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式為主，缺乏基于存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式和基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式案例。

（二）地方特殊金融政策阻礙了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展

經(jīng)了解，西藏自治區(qū)各家在藏金融機(jī)構(gòu)對符合條件的在藏企事業(yè)單位執(zhí)行比全國LPR利率低2%的特殊的貸款利率政策。例如截至2019年12月，西藏自治區(qū)全區(qū)的一般貸款加權(quán)平均利率僅為2.56%，全區(qū)參考LPR利率發(fā)放的貸款金額占全部貸款發(fā)生額的61%，西藏自治區(qū)全區(qū)的小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率僅為2.7%[16]。

另據(jù)了解，針對企事業(yè)單位而言，執(zhí)行西藏自治區(qū)特有的優(yōu)惠貸款利率的主要金融產(chǎn)品為一般的流動資金貸款、項目貸款等傳統(tǒng)貸款產(chǎn)品，保理、國內(nèi)信用證項下押匯及福費(fèi)廷、銀行承兌匯票貼現(xiàn)等大多數(shù)貿(mào)易金融項下金融產(chǎn)品，也是供應(yīng)鏈融資項下常用的、市場化利率報價的貿(mào)易金融產(chǎn)品，均不能享受西藏自治區(qū)的優(yōu)惠利率政策。與此同時，市場化的貿(mào)易金融產(chǎn)品的融資利率一般高于執(zhí)行西藏地區(qū)優(yōu)惠貸款利率后的一般貸款利率。這也造成了一般的在藏企事業(yè)單位首選融資方式為一般的流動資金貸款、項目貸款等傳統(tǒng)貸款產(chǎn)品，而辦理融資利率相對較高的保理、國內(nèi)信用證及票據(jù)業(yè)務(wù)等的意愿相對弱化，由于特殊的利率政策等原因從一定程度上限制了西藏地區(qū)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

（三）潛在核心企業(yè)的數(shù)量偏少，限制供應(yīng)鏈融資的快速發(fā)展

供應(yīng)鏈融資的“關(guān)鍵成員”核心企業(yè)的存在，是發(fā)展供應(yīng)鏈融資的客觀基礎(chǔ)條件，而核心企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量也是發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵影響因素。經(jīng)整理，在2019年西藏自治區(qū)營業(yè)收入超過500萬元的企業(yè)中，僅有7家先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)、7家信息技術(shù)企業(yè)、59家城市公共事業(yè)類企業(yè)、130家房地產(chǎn)企業(yè)，卻有1850余家批發(fā)零售類企業(yè)。一方面揭示了商業(yè)、貿(mào)易等第三產(chǎn)業(yè)對西藏經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)占壓倒性優(yōu)勢，而西藏的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與內(nèi)地各省份有較大差異性，比如某些產(chǎn)能過?；騼?nèi)地的夕陽產(chǎn)業(yè)，放到西藏還屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，比如批發(fā)零售業(yè)、天然水生產(chǎn)行業(yè)、水泥生產(chǎn)業(yè)、餐飲行業(yè)、綠色食品加工行業(yè)等。另一方面，以全國層面供應(yīng)鏈融資的核心企業(yè)行業(yè)組成看來，制造業(yè)是主要分布行業(yè)，但西藏自治區(qū)的制造業(yè)發(fā)展情況一般。

另外一個關(guān)鍵數(shù)據(jù)就是，盡管西藏的上市公司已呈現(xiàn)了較快的發(fā)展態(tài)勢，2020年，西藏金融市場繼續(xù)發(fā)展，年末西藏轄區(qū)上市公司21家，A股上市公司市值2900億元，同比增長23.84%[17]，但上市公司的相對數(shù)量一般，且在藏的上市公司較多存在注冊在西藏、上市在西藏，但主要經(jīng)營在西藏以外區(qū)域的情況。

以上分析可以看出，西藏地區(qū)潛在核心企業(yè)偏少，對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展將會形成一定的限制。

四、西藏銀行業(yè)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展路徑和對策建議

（一）全方位、多角度優(yōu)化西藏地區(qū)供應(yīng)鏈融資服務(wù)政策

為打破西藏地區(qū)的供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)和上下游企業(yè)均不首選供應(yīng)鏈融資對應(yīng)的貿(mào)易金融產(chǎn)品的窘狀，建議監(jiān)管部門適度對辦理供應(yīng)鏈融資的企業(yè)，尤其是處在上下游的小微企業(yè)進(jìn)行適度的補(bǔ)貼。補(bǔ)貼可為直接的利息補(bǔ)貼，也可為引導(dǎo)各家在藏商業(yè)銀行的總部對在藏辦理的供應(yīng)鏈融資項下貿(mào)易金融產(chǎn)品設(shè)置專享的FTP利率等。針對在藏金融機(jī)構(gòu)推出的西藏專享的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，由財政等相關(guān)部門酌情進(jìn)行獎勵，或者由監(jiān)管部門將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新納入對在藏金融機(jī)構(gòu)的考核中，按一定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評價和調(diào)度。通過以上多措并舉，從政策層面鼓勵各家在藏金融機(jī)構(gòu)辦理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

（二）加大對核心企業(yè)ERP升級的指導(dǎo)幫扶力度

基于在線方式辦理的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是后續(xù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的大勢所趨，而西藏的核心企業(yè)或潛在核心企業(yè)積極上線ERP，并能夠適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展是一個重要的基礎(chǔ)條件。因此，建議由西藏地區(qū)的監(jiān)管部門及國有資產(chǎn)監(jiān)管部門牽頭對核心企業(yè)的ERP上線情況，以及是否適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等，進(jìn)行統(tǒng)一的摸排和調(diào)研，并聯(lián)合在藏商業(yè)銀行及軟硬件服務(wù)提供商等，多家機(jī)構(gòu)協(xié)同推進(jìn)核心企業(yè)ERP升級和改造，以適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展。在具體執(zhí)行中，可優(yōu)先考慮西藏本地的大型國有企業(yè)、在藏上市公司、龍頭民營企業(yè)等進(jìn)行首批次的摸排和調(diào)研，在行業(yè)選擇方面首選制造業(yè)、建筑業(yè)等。針對電商平臺、交易市場等供應(yīng)鏈融資中特殊的核心企業(yè)主體，建議持續(xù)加大對其支持力度，并為前述特殊核心企業(yè)主體配套有關(guān)物流園區(qū)、倉儲園區(qū)等，積極培育和擴(kuò)大核心企業(yè)數(shù)量，爭取盡快形成具有西藏特色的電商平臺、交易市場等。

（三）持續(xù)強(qiáng)化供應(yīng)鏈融資服務(wù)人才梯隊建設(shè)

建議監(jiān)管部門重視供應(yīng)鏈融資有關(guān)服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的引入和培育以及人才的吸引等，出臺專項的招商引資政策，用活援藏有關(guān)政策，招引一批保理公司、票據(jù)服務(wù)商等入駐西藏，鼓勵成立旨在服務(wù)西藏本地的貨物質(zhì)押監(jiān)管公司。通過以上措施，豐富西藏本地額供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)鏈成員，為西藏快速發(fā)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。

（四）以金融科技服務(wù)創(chuàng)新為抓手，夯實融資服務(wù)信息平臺

建議西藏地方金融監(jiān)管部門乃至上升到西藏自治區(qū)政府層面，出臺有關(guān)政策，一方面整合分散在拉薩人行中心支行、西藏自治區(qū)經(jīng)濟(jì)和信息化廳等多個部門的多個中小企業(yè)有關(guān)的融資服務(wù)相關(guān)平臺，建立統(tǒng)一的融資服務(wù)平臺，并擇機(jī)與西藏本地的優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)、在藏金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接對接，在統(tǒng)一的融資服務(wù)平臺上就供應(yīng)鏈金融有關(guān)產(chǎn)品和融資信息進(jìn)行統(tǒng)一發(fā)布，乃至直接通過該平臺進(jìn)行融資；另一方面建議西藏自治區(qū)政府就小微企業(yè)供應(yīng)鏈融資等事項，牽頭整合工商、稅務(wù)、市場監(jiān)管、國家電網(wǎng)、供水等分散的信息，形成統(tǒng)一的政務(wù)服務(wù)平臺等，并向小微企業(yè)擬申請融資的西藏本地金融機(jī)構(gòu)開放以上信息查詢，破解西藏地區(qū)商業(yè)銀行與小微企業(yè)間的信息不對稱問題，進(jìn)一步賦能西藏的供應(yīng)鏈融資發(fā)展。