◎穆爭社 穆博

（一）從金融排斥發(fā)展為普惠金融

1.金融排斥的內(nèi)涵及其成因

普惠金融是相對金融排斥而言的，是主要對弱勢群體開展的金融服務(wù)。金融排斥是指直接或間接地排斥窮人以及弱勢群體享用主流金融服務(wù)的現(xiàn)象。產(chǎn)生的原因（藍(lán)虹等，2017）包括：一是地域排斥。指受農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟不發(fā)達、人口密度小、農(nóng)業(yè)比較收益低等因素影響，金融機構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)開展金融服務(wù)的交易成本高、風(fēng)險大、收益率低，提供金融服務(wù)積極性低，從而使農(nóng)民等弱勢群體難以享受到金融服務(wù)。二是價格排斥。指弱勢群體等貸款主體難以承受較高貸款利率而放棄享受金融服務(wù)。三是條件排斥。指金融機構(gòu)為了降低貸款風(fēng)險，要求貸款主體提供貸款抵押擔(dān)保品等，因難以達到貸款條件而無法獲得貸款的現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，上述原因中地域排斥是主因，價格排斥、條件排斥由其派生產(chǎn)生。

由于在城市地區(qū)開展金融服務(wù)的比較收益高，金融機構(gòu)必然選擇從農(nóng)村地區(qū)撤并經(jīng)營網(wǎng)點、機構(gòu)，并將在農(nóng)村地區(qū)吸收的資金用于城市地區(qū)。農(nóng)村偏遠(yuǎn)貧窮地區(qū)自然條件、經(jīng)濟社會環(huán)境更差，必然成為農(nóng)村金融排斥重災(zāi)區(qū)。

2.金融排斥的危害

金融排斥的直接后果是剝奪了弱勢群體享受基本金融服務(wù)的平等權(quán)利，這是對人的基本權(quán)利的踐踏。因為平等獲得基本金融服務(wù)是人的重要權(quán)利，富人和窮人都應(yīng)具有平等獲得基本金融服務(wù)的權(quán)利。而且金融排斥也會導(dǎo)致“馬太效應(yīng)”，將會使窮人因難以獲得資金支持實現(xiàn)發(fā)展而變得更窮，使其發(fā)展權(quán)利長期處于劣勢地位，并形成互相推動的惡性循環(huán)（胡國暉等，2015）。

3.普惠金融理念的提出

正是基于上述認(rèn)識，普惠金融倡導(dǎo)享受基本金融服務(wù)是人的基本權(quán)利，各社會階層和群體應(yīng)機會平等地獲得金融服務(wù)的理念，致力于全面消除金融排斥。普惠金融的服務(wù)對象主要是弱勢群體，具體包括小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體。

受我國二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等因素長期影響，我國金融排斥的主要對象集中于農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民（以下簡稱“三農(nóng)”）領(lǐng)域，突出表現(xiàn)為金融排斥導(dǎo)致的“三農(nóng)”融資難、融資貴問題長期存在。因此，農(nóng)村是我國普惠金融發(fā)展的主戰(zhàn)場。

（二）普惠金融的發(fā)展與實踐歷程

在國外，20世紀(jì)70～80年代開展的小額信用貸款活動是體現(xiàn)普惠金融理念的實踐，幫助許多窮人獲得貸款支持實現(xiàn)發(fā)展。2005年，聯(lián)合國開展小額信貸年活動，以實現(xiàn)千年發(fā)展目標(biāo)，消除貧困人口，使普惠金融理念在世界各國開花結(jié)果。2008年美國次貸危機的爆發(fā)、擴散，導(dǎo)致全球陷入金融危機、經(jīng)濟危機，宣告了過度發(fā)展普惠金融的失敗，也讓人們清晰認(rèn)識到其危害，敲響了普惠金融危機的警鐘。2011年發(fā)布的《瑪雅宣言》提出了檢驗普惠金融發(fā)展成果的量化標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指標(biāo)體系，為各國發(fā)展普惠金融指明了具體方向。同時，普惠金融也日益受到G20的高度重視，自2010年起，G20每年發(fā)布促進普惠金融發(fā)展倡議，2016年的年會更是緊扣時代脈搏，提出《數(shù)字普惠金融高級原則》。

在國內(nèi)，早期的普惠金融是20世紀(jì)90年代伴隨小額信貸支持扶貧而發(fā)展，一些非政府組織也依靠社會捐贈支持農(nóng)村弱勢群體脫貧致富，呈星星之火態(tài)勢。隨著普惠金融理念在全球的傳播，2006年開始，國內(nèi)學(xué)界開始研究引入普惠金融。2013年黨的十八屆三中全會將發(fā)展普惠金融確立為國家戰(zhàn)略，2015年我國發(fā)布《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》（以下簡稱《規(guī)劃》），開始全面實踐普惠金融。2021年中共中央1號文件明確提出，發(fā)展農(nóng)村數(shù)字普惠金融，標(biāo)志著農(nóng)村普惠金融開始轉(zhuǎn)型升級（賈洪文等，2020）。

普惠金融的內(nèi)涵與普惠金融產(chǎn)品的特征

（一）普惠金融的內(nèi)涵

目前，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和實踐層面對普惠金融的內(nèi)涵認(rèn)識并未取得一致，素有福利主義與制度主義之爭。筆者認(rèn)為，《規(guī)劃》對普惠金融的定義較為全面、深刻，是指立足機會平等要求和商業(yè)化可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。

1.強調(diào)享受金融服務(wù)應(yīng)堅持機會平等

機會平等強調(diào)要將享受金融服務(wù)作為任何一個社會主體的基本權(quán)利看待，要上升到人權(quán)的高度認(rèn)識和開展普惠金融，應(yīng)該面向社會各階層和群體公平提供基本金融服務(wù)，而不是只向富人提供金融服務(wù)。普惠金融強調(diào)機會平等是針對金融排斥提出的。正如前文分析，窮人、小微企業(yè)等弱勢群體被排斥在金融服務(wù)之外，無法享受基本金融服務(wù)，這是對人權(quán)平等理念的破壞，使享受金融服務(wù)成為了富人群體的特權(quán)，從而在金融服務(wù)中彌漫著對窮人等弱勢群體的種種歧視。

2.強調(diào)開展普惠金融服務(wù)應(yīng)堅持商業(yè)化可持續(xù)原則

普惠金融強調(diào)金融服務(wù)的機會平等，并不意味著應(yīng)該無條件的向所有群體提供金融服務(wù)，從而將普惠金融與社會救濟等無償支持等同。這是因為，作為普惠金融服務(wù)供給方的金融機構(gòu)是獨立的利益主體，需要在開展普惠金融服務(wù)的過程中增進自身利益，實現(xiàn)發(fā)展壯大，可以說對利益最大化的追求是金融機構(gòu)開展普惠金融服務(wù)強大的動力源，這就決定了開展普惠金融必須堅持商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則。只有如此，普惠金融發(fā)展才具有持續(xù)的推動力，才能充分調(diào)動金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品，更好滿足弱勢群體金融需求。如果一味地站在道德的制高點，要求金融機構(gòu)無條件的向弱勢群體提供金融服務(wù)，將難以保障金融機構(gòu)的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展要求和開展普惠金融服務(wù)的積極性，導(dǎo)致普惠金融產(chǎn)品供給不斷萎縮。因此，在開展普惠金融服務(wù)中應(yīng)實現(xiàn)對弱勢群體提供可負(fù)擔(dān)成本金融服務(wù)與金融機構(gòu)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展的互利共贏。而且，以可負(fù)擔(dān)成本向弱勢群體提供普惠金融服務(wù)，也有利于引導(dǎo)弱勢群體節(jié)約使用稀缺的普惠金融資源，使其發(fā)揮更大效用（貝多廣，2017）。

因此，強調(diào)普惠金融的機會平等應(yīng)與金融機構(gòu)的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展相結(jié)合，應(yīng)是在滿足金融機構(gòu)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展要求基礎(chǔ)上的機會平等。也就是說，應(yīng)在滿足金融機構(gòu)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，平等地向富人和窮人提供金融服務(wù)，不應(yīng)對窮人歧視，或者在窮人的條件優(yōu)于富人的情況下，卻對窮人歧視。

3.強調(diào)提供金融產(chǎn)品應(yīng)充分考慮弱勢群體的成本承受能力

金融機構(gòu)在商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則的推動下，易于向弱勢群體提供高大上的高附加值的金融產(chǎn)品，使許多功能超出弱勢群體的需求范圍而變得無效，但卻拉高金融產(chǎn)品的成本，超出弱勢群體的成本承受能力，使其因遭受價格排斥等無法享受普惠金融服務(wù)?；蛘呷鮿萑后w承擔(dān)較高價格享受了此金融產(chǎn)品，但因缺乏利用金融產(chǎn)品多樣化功能的條件無法使用造成浪費，也會變相加大弱勢群體享受金融服務(wù)的成本，影響其獲得金融服務(wù)的積極性。這些都將造成弱勢群體的普惠金融服務(wù)需求萎縮，不利于推動普惠金融發(fā)展。

當(dāng)然，也要堅決反對強調(diào)無條件降低金融產(chǎn)品價格開展普惠金融的觀點。這種觀點的實質(zhì)是將金融資源當(dāng)做財政資金、社會救濟資金使用，會嚴(yán)重?fù)p害金融機構(gòu)的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則，導(dǎo)致其喪失開展普惠金融服務(wù)的積極性，從而使普惠金融產(chǎn)品供給日益萎縮。因此，應(yīng)在堅持金融機構(gòu)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，以弱勢群體可負(fù)擔(dān)的成本提供能有效滿足其需求的普惠金融產(chǎn)品。如果商業(yè)化可持續(xù)原則與可負(fù)擔(dān)成本發(fā)生沖突，就需要外部力量幫助，如財政補貼等方式，提高弱勢群體的可負(fù)擔(dān)成本能力，以達到維護商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則的要求。如果缺乏外部力量介入幫助，金融機構(gòu)應(yīng)有權(quán)拒絕對這部分弱勢群體提供金融服務(wù)，對其的金融服務(wù)需求可通過社會救濟等方式予以支持滿足。

這說明，普惠金融服務(wù)是有邊界的，弱勢群體的可負(fù)擔(dān)成本必須能夠滿足金融機構(gòu)的商業(yè)化可持續(xù)原則要求。當(dāng)然，這也要求金融機構(gòu)應(yīng)提供適合弱勢群體需求的物美價廉的普惠金融產(chǎn)品，不應(yīng)為了自身利益最大化，有意提供功能過剩的金融產(chǎn)品，拉高弱勢群體獲得金融服務(wù)的成本，從而產(chǎn)生價格排斥。這將在影響普惠金融發(fā)展的同時，也損害金融機構(gòu)的利益。

（二）普惠金融的服務(wù)對象

1.服務(wù)對象是弱勢群體

雖然強調(diào)普惠金融的服務(wù)對象是社會各階層和群體，包括富人和窮人等所有群體，但正如前文分析表明，主要受到金融機構(gòu)開展普惠金融服務(wù)的商業(yè)化可持續(xù)原則影響，金融服務(wù)實際上更多向富人傾斜，形成了金融排斥窮人等弱勢群體的格局。

我國經(jīng)濟長期以來呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu)特征，造成金融排斥主要發(fā)生在農(nóng)村地區(qū)，決定了發(fā)展普惠金融的主戰(zhàn)場在農(nóng)村，普惠金融更多表現(xiàn)為農(nóng)村普惠金融，主要是致力于通過發(fā)展普惠金融改善農(nóng)民等弱勢群體的金融服務(wù)。

當(dāng)然，城市經(jīng)濟雖然相較農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)達，但城市地區(qū)的各社會階層發(fā)展水平也存在差異，從而也導(dǎo)致了即使在城市地區(qū)也存在被排斥在金融服務(wù)之外的群體，如殘疾人、低收入人群、老年人、小微企業(yè)等特殊群體。這說明，雖然農(nóng)村是普惠金融發(fā)展的主戰(zhàn)場，但在城市也有普惠金融發(fā)展的空間，只不過與農(nóng)村相比，發(fā)展空間較小而已。

2.服務(wù)對象具有長尾化特征

多國經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律表明，一個國家的財富分配呈現(xiàn)顯著的“二八規(guī)律”，即百分之二十的人掌握著百分之八十的社會財富?？梢詫⑶罢叻Q為富人、后者稱為窮人或弱勢群體。近年來，我國收入分配差距較大，表現(xiàn)為基尼系數(shù)在國際上處于較高水平，2016～2019年基尼系數(shù)數(shù)值穩(wěn)定在0.46～0.47之間，由此導(dǎo)致我國的窮人或弱勢群體占比較國際水平更高。

“二八規(guī)律”在金融方面的表現(xiàn)就是傳統(tǒng)上金融機構(gòu)以擁有整個社會財富百分之八十的富人為服務(wù)對象，被通俗地稱為“金融嫌貧愛富”。我國較大的收入分配差距導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機構(gòu)將更多的窮人等弱勢群體排斥在金融服務(wù)之外。

普惠金融以消除金融排斥為目標(biāo)，將會使占我國人口絕大多數(shù)的窮人等弱勢群體成為普惠金融的服務(wù)對象，決定了普惠金融服務(wù)對象人數(shù)眾多，呈現(xiàn)長尾化特征。長尾化特征將會使發(fā)展普惠金融具有典型的規(guī)模經(jīng)濟特色，有利于進一步降低普惠金融服務(wù)成本，推動擴展金融服務(wù)對象，形成良性互動循環(huán)，使長尾化特征更加鮮明。但需要注意的是，提供普惠金融產(chǎn)品是有成本的，將總有一部分極端貧窮的窮人因為負(fù)擔(dān)不起普惠金融產(chǎn)品成本而無法獲得普惠金融服務(wù)（楊明婉等，2020）。

因此，普惠金融服務(wù)不能窮盡所有窮人，是向弱勢群體中較為富裕的窮人提供金融服務(wù)，是金融服務(wù)的帕累托改進而不是最優(yōu)。普惠金融比金融排斥向前邁進了一大步，但并未全面、徹底消除金融排斥，向所有窮人提供金融服務(wù)。

（三）普惠金融產(chǎn)品的特征

1.普惠金融產(chǎn)品絕大多數(shù)是初級產(chǎn)品

正如前文分析，富人處于社會財富分配的高級層面，而且財富數(shù)量巨大，必然對金融產(chǎn)品需求呈現(xiàn)多樣化，需要的是更多高端化金融產(chǎn)品，如實現(xiàn)投資的價值增值、資產(chǎn)合理配置維護流動性穩(wěn)定、對沖投資風(fēng)險實現(xiàn)穩(wěn)健投資等，需要發(fā)展資本市場、衍生金融產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化等高收益高風(fēng)險的投資品。也就是說，傳統(tǒng)上金融機構(gòu)提供的金融產(chǎn)品更多是為了滿足富人的金融服務(wù)需求，需要其負(fù)擔(dān)較高的成本，從而通過價格排斥將窮人等弱勢群體拒之于金融服務(wù)之外，但同時金融產(chǎn)品的高價格也是金融機構(gòu)實現(xiàn)利潤最大化的重要手段。

普惠金融致力于滿足窮人等弱勢群體的金融服務(wù)需求。在大力發(fā)展普惠金融過程中，窮人等弱勢群體對金融服務(wù)的需求、金融知識有一個逐步學(xué)習(xí)、成長的過程，而且相對于富人而言，窮人等弱勢群體運用資產(chǎn)的能力弱、資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)濟活動的層次低、范圍小等，也決定了更多需要的是初級金融產(chǎn)品，如存款、貸款、匯兌、支付等低端的金融產(chǎn)品。

窮人等弱勢群體金融產(chǎn)品需求的初級化、低端化特征，說明普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新不應(yīng)追求金融產(chǎn)品的高大上，否則將脫離窮人等弱勢群體的金融需求，既不利于更好滿足窮人等弱勢群體金融需求，提高普惠金融發(fā)展水平，也會造成創(chuàng)新、提供金融產(chǎn)品的金融機構(gòu)難以獲得應(yīng)有收益，有效覆蓋創(chuàng)新成本，形成虧損。因此，發(fā)展普惠金融需要深入研究窮人等弱勢群體的金融需求，緊跟其金融需求變化，提供符合其需要的金融產(chǎn)品。當(dāng)然，隨著普惠金融的深化發(fā)展，窮人等弱勢群體金融知識、素養(yǎng)提高，對普惠金融產(chǎn)品的需求也將會升級換代，如從存款、貸款需求升級為理財、基金等投資需求，但這些產(chǎn)品相對于不斷發(fā)展的富人金融服務(wù)需求而言，依然是動態(tài)發(fā)展中的初級產(chǎn)品。

2.普惠金融產(chǎn)品具有風(fēng)險控制難度大的特征

發(fā)展普惠金融，天然決定了其服務(wù)對象是窮人等弱勢群體，尤其是我國普惠金融的主戰(zhàn)場在農(nóng)村，必然會造成普惠金融產(chǎn)品呈現(xiàn)高風(fēng)險特征。主要原因包括：一是我國是自然災(zāi)害的多發(fā)、頻發(fā)地區(qū)。如因為農(nóng)業(yè)遭受自然災(zāi)害影響農(nóng)民收成，必然會造成貸款的農(nóng)民難以按期足額償還貸款本息，使普惠金融產(chǎn)品具有較高風(fēng)險。二是作為普惠金融服務(wù)對象的窮人（農(nóng)民）等弱勢群體是低收入人群，基本無財富積累，缺乏可供抵押的合格資產(chǎn)，無法通過抵押擔(dān)保方式化解普惠金融產(chǎn)品高風(fēng)險。三是普惠金融服務(wù)對象的窮人（農(nóng)民）居住較為分散、金融服務(wù)需求規(guī)模較小等因素，導(dǎo)致金融機構(gòu)搜尋其個人道德品質(zhì)、經(jīng)營能力與狀況、社會關(guān)系等“軟信息”面臨較高成本，缺乏搜尋“軟信息”的利益激勵，而且因為地理距離較遠(yuǎn)等原因，金融機構(gòu)也難以深入了解貸款對象的窮人（農(nóng)民）的信用狀況，決定了更多是在對窮人（農(nóng)民）等弱勢群體信用狀況了解不充分的情況下提供普惠金融產(chǎn)品，也必然會造成普惠金融面臨較高風(fēng)險。

3.普惠金融產(chǎn)品具有成本適度特征

為了實現(xiàn)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展，所提供的普惠金融產(chǎn)品定價應(yīng)體現(xiàn)收益覆蓋風(fēng)險的原則，實行較高的價格，從而產(chǎn)生對弱勢群體的價格排斥。這就要求以可負(fù)擔(dān)的成本向窮人等弱勢群體提供普惠金融服務(wù)，這在發(fā)展我國農(nóng)村普惠金融中尤為重要，因為農(nóng)業(yè)是弱勢產(chǎn)業(yè)、農(nóng)民是弱勢群體，決定了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的收益低，農(nóng)民難以承受普惠金融產(chǎn)品的高價格。

從表面看，普惠金融的成本適度要求與提供普惠金融產(chǎn)品所追求的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則是沖突的。但筆者認(rèn)為，正是基于以下幾方面的原因，普惠金融產(chǎn)品具有的成本適度特征具有現(xiàn)實可行性，能夠較好滿足商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展要求。一是普惠金融服務(wù)對象的長尾化特征，決定了提供普惠金融產(chǎn)品具有典型的規(guī)模經(jīng)濟特征，從而使普惠金融產(chǎn)品單位成本下降具有了堅實的市場基礎(chǔ)，金融機構(gòu)提供成本適度的普惠金融產(chǎn)品成為現(xiàn)實。二是普惠金融產(chǎn)品具有的初級產(chǎn)品特征，決定了不需要投入高額研發(fā)、創(chuàng)新成本，也降低了普惠金融產(chǎn)品成本，有利于實現(xiàn)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展，也將使金融機構(gòu)更愿意向窮人等弱勢群體提供成本適度的普惠金融產(chǎn)品。

（四）普惠金融的關(guān)鍵點是實現(xiàn)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展

1.普惠金融通過薄利多銷方式實現(xiàn)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展

一是以薄利方式向單個消費者提供普惠金融產(chǎn)品。普惠金融的服務(wù)對象是弱勢群體，只能以可負(fù)擔(dān)的成本享受金融服務(wù)，決定了只能對單個普惠金融消費者以薄利（保本微利）方式提供普惠金融產(chǎn)品。二是普惠金融產(chǎn)品具有多銷的特征。普惠金融的消費群體具有典型的長尾化特征，保證了金融機構(gòu)能夠營銷數(shù)量龐大的普惠金融消費者，普惠金融的多銷具有良好的市場基礎(chǔ)。三是普惠金融服務(wù)對象的長尾化特征也決定了開展普惠金融具有十分顯著的規(guī)模經(jīng)濟特征，隨著普惠金融產(chǎn)品供給數(shù)量的增加，邊際成本、平均成本不斷下降，使金融機構(gòu)降低普惠金融產(chǎn)品市場價格成為現(xiàn)實，能夠提供可負(fù)擔(dān)成本（較低價格）的普惠金融產(chǎn)品。四是薄利多銷方式成為實現(xiàn)普惠金融商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展的重要保障。普惠金融產(chǎn)品薄利和多銷的有機結(jié)合，保障了發(fā)展普惠金融能夠?qū)崿F(xiàn)利潤最大化目標(biāo)，增強了金融機構(gòu)供給普惠金融產(chǎn)品的主觀能動性，有動力、有能力向弱勢群體提供可負(fù)擔(dān)成本的普惠金融產(chǎn)品（周利等，2021）。

2.數(shù)字化助推普惠金融實現(xiàn)商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展

隨著數(shù)字化鄉(xiāng)村戰(zhàn)略的實施推進，數(shù)字普惠金融將獲得大發(fā)展，通過利用移動支付、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、云計算等現(xiàn)代通訊技術(shù)，能夠有效降低普惠金融的交易成本和信息對稱程度，提高風(fēng)險定價和風(fēng)險管理效率，拓展交易可能性邊界，提高金融服務(wù)覆蓋面和可獲得性，實現(xiàn)普惠金融的可獲得性和可持續(xù)性。數(shù)字普惠金融可以跨越時間、空間距離約束，擴大服務(wù)對象人數(shù)，強化規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，降低金融服務(wù)成本，解決普惠金融悖論——金融服務(wù)的需求方希望以更低成本獲得金融服務(wù)，供給方希望以高收益提供金融服務(wù)。

（五）普惠金融與農(nóng)村金融普惠的關(guān)系

1.普惠金融與農(nóng)村金融

一是兩者在服務(wù)的地域范圍方面較為趨同。農(nóng)村金融是在農(nóng)村地區(qū)開展的金融服務(wù)，普惠金融是以弱勢群體為服務(wù)對象；兩者關(guān)注金融問題立足的角度存在差異。正如前文分析，農(nóng)村地區(qū)是我國普惠金融的主戰(zhàn)場，決定了農(nóng)村金融和普惠金融在服務(wù)地域方面呈現(xiàn)較大的趨同性，可以說普惠金融更多是農(nóng)村的普惠金融，但普惠金融所力求服務(wù)的弱勢群體也在城市地區(qū)有分布，因而兩者并不完全等同。

二是兩者在服務(wù)對象方面具有較大的趨同。目前，我國農(nóng)村并不全部都是弱勢群體，也有少數(shù)是富人等強勢群體，決定了農(nóng)村金融的服務(wù)對象中既有弱勢群體也有強勢群體，只不過弱勢群體是主體，占極高比例，從而使普惠金融與農(nóng)村金融在服務(wù)對象方面呈現(xiàn)差異，只不過差異較小而已。

普惠金融與農(nóng)村金融在服務(wù)的地域范圍和對象方面具有較大趨同，導(dǎo)致了實踐中人們將農(nóng)村金融和普惠金融在一定程度上等同起來，但實質(zhì)上兩者還是有差異的，并不能完全等同，因為農(nóng)村金融是以經(jīng)營地域范圍界定的，地域范圍為農(nóng)村地區(qū)；普惠金融是以服務(wù)對象界定的，是針對弱勢群體開展的金融服務(wù)。

2.普惠金融與農(nóng)村普惠金融

普惠金融的服務(wù)對象是弱勢群體。受我國長期二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)影響，弱勢群體主要分布在農(nóng)村地區(qū)，因而普惠金融的主戰(zhàn)場在農(nóng)村。農(nóng)村普惠金融的服務(wù)對象是農(nóng)村地區(qū)的弱勢群體，農(nóng)村的弱勢群體是我國弱勢群體的主體，因而我國的普惠金融更多表現(xiàn)為農(nóng)村普惠金融，農(nóng)村普惠金融在很大程度上等同于普惠金融，因而經(jīng)常將農(nóng)村普惠金融與普惠金融混同使用。

普惠金融與農(nóng)村普惠金融有微小差異，普惠金融的服務(wù)對象也包括城市地區(qū)的弱勢群體，這部分弱勢群體未在農(nóng)村普惠金融的服務(wù)對象范圍，這部分弱勢群體雖然數(shù)量極少，但不應(yīng)忘記對其提供普惠金融服務(wù)。

（六）普惠金融與扶貧金融的關(guān)系

1.兩者服務(wù)對象都是弱勢群體，但貧弱程度存在差異

扶貧金融是為支持貧困人口脫貧致富而對其開展的金融服務(wù)。貧困人口自然是弱勢群體。從這個角度看，普惠金融與扶貧金融的服務(wù)對象均是弱勢群體，扶貧金融是普惠金融的組成部分。但弱勢群體也是分層的，貧困人口雖然是弱勢群體，但更多是更加貧困的弱勢群體。對于貧困人口而言，可能受收入水平低等因素影響，難以承擔(dān)一些普惠金融產(chǎn)品成本，自然就應(yīng)被排斥在普惠金融服務(wù)范圍之外。從弱勢群體分層角度考慮，普惠金融服務(wù)的更多是弱勢群體中較高層次的群體。

所以，從嚴(yán)格意義講，普惠金融與扶貧金融本質(zhì)上是不同的金融形式，不應(yīng)將兩者混為一談，否則容易將弱勢群體的高中端客戶納入扶貧金融服務(wù)范圍，使其享受更低價格的金融服務(wù)，而且高中端的弱勢群體競爭力更強，將會搶奪本已十分稀缺的扶貧金融資源，影響扶貧金融的政策效果，也就是扶貧金融本應(yīng)支持較差弱勢群體（貧困人口）但實際支持的卻是高中端弱勢群體。當(dāng)然，將兩者混淆也容易導(dǎo)致要求普惠金融以較差弱勢群體（貧困人口）為對象開展金融服務(wù)，超越其服務(wù)對象范圍而跨入扶貧金融邊界，損害普惠金融的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展。

2.兩者堅持的經(jīng)營原則不同

扶貧金融和普惠金融服務(wù)對象的差異，決定了兩者應(yīng)堅持不同的經(jīng)營原則。扶貧金融堅持保本微利經(jīng)營原則，更多強調(diào)的是履行社會責(zé)任；普惠金融堅持商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則，更多強調(diào)的是實現(xiàn)利潤最大化。扶貧金融的使命就是金融支持貧困人口脫貧致富，決定了其可以從政府或社會各界獲得一定的支持，努力降低貧困人口獲取金融產(chǎn)品的價格，以確保貧困人口能夠獲得更低價格的金融服務(wù)產(chǎn)品，而且又可以保障扶貧金融機構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)財務(wù)可持續(xù)，以確保其能夠持續(xù)提供扶貧金融服務(wù)。從利潤層面看就是確保扶貧金融能夠?qū)崿F(xiàn)保本微利經(jīng)營。

當(dāng)然，需要認(rèn)識到，扶貧金融不是政府救濟，不能要求其無條件免費向貧困人口提供金融服務(wù)，也就是享受扶貧金融服務(wù)需要貧困人口負(fù)擔(dān)一定成本，因此對于無力承擔(dān)金融產(chǎn)品極低成本的極度貧困人口，扶貧金融也應(yīng)將其排斥在金融服務(wù)范圍之外，對于這部分極度貧困人口需要通過社會救濟等方式予以兜底解決。這說明，扶貧金融支持的是普惠金融服務(wù)對象之外的更加貧困的弱勢群體，但并不能囊括全部的貧困弱勢群體（貧困人口）。

因此，我們不能站在道德的制高點，要求借助扶貧金融全面完成消除貧困的資金支持任務(wù)。對于經(jīng)過各方努力仍無法達到扶貧金融基本條件的極度貧困人口，不應(yīng)該要求扶貧金融向其提供金融服務(wù)，否則，就是將扶貧金融當(dāng)做社會救濟使用，必然損害扶貧金融保本微利經(jīng)營的低水平可持續(xù)發(fā)展，造成扶貧金融供給萎縮，最終也將影響貧困人口脫貧致富。

3.獲得的政策支持力度不同

從政策扶持角度看，金融機構(gòu)提供的扶貧金融具有一定的公共產(chǎn)品特性，履行了更多的社會責(zé)任，因而應(yīng)該獲得更多的政策支持，這是因為通過政策支持將會進一步降低極度貧困人口獲得金融服務(wù)的成本，從而推動更好完成政府幫助極度貧困人口脫貧致富的任務(wù)。普惠金融的服務(wù)對象是弱勢群體的高中端客戶，承擔(dān)金融產(chǎn)品較高價格的能力較強，無需更多政策支持也能獲得金融支持實現(xiàn)發(fā)展壯大，政府自然就不應(yīng)將更多稀缺的社會資源用于支持普惠金融發(fā)展。當(dāng)然，與服務(wù)于社會群體中富人的傳統(tǒng)金融相比，鑒于普惠金融服務(wù)對象是弱勢群體，政府自然應(yīng)該適當(dāng)對普惠金融予以政策支持。

4.應(yīng)遵循金融規(guī)律開展金融扶貧

上述分析說明，普惠金融和扶貧金融雖然都是針對弱勢群體開展金融服務(wù)，從普惠金融拓展到扶貧金融，所支持的弱勢群體范圍由弱勢群體的高中端客戶擴展到較低端客戶，從而更多弱勢群體享受到金融服務(wù)，但金融規(guī)律決定了拓展弱勢群體范圍的外延是有邊界的，不應(yīng)將所有弱勢群體納入普惠金融乃至扶貧金融的支持對象范圍。政府和社會各界的支持只能進一步拓展金融所支持的弱勢群體范圍，但不能寄希望于通過普惠金融和扶貧金融支持所有弱勢群體實現(xiàn)脫貧致富。因為金融扶貧也是要支付金融產(chǎn)品價格的，必然會將極度貧困人口排斥在金融服務(wù)之外（尹志超等，2020）。因此，我們應(yīng)按照金融規(guī)律開展金融扶貧，對于扶貧金融所不能及的貧困人口，應(yīng)給予普惠金融和扶貧金融更多理解而不是道義譴責(zé)，并積極采取社會救濟等方式支持其實現(xiàn)脫貧目標(biāo)。千萬不能將鞏固拓展脫貧攻堅成果的任務(wù)全部寄托于普惠金融和扶貧金融。

（七）深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點是發(fā)展農(nóng)村普惠金融

1.弱勢群體巨大的潛在金融需求亟待滿足

金融排斥問題普遍存在。在我國二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)背景下，農(nóng)村的金融排斥問題更為突出、嚴(yán)重。這說明弱勢群體巨大的潛在金融需求亟待滿足。因此，從金融市場供求角度看，重點是深化農(nóng)村普惠金融的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為弱勢群體提供更多、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

2.發(fā)展普惠金融是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容

深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要任務(wù)是通過增加有效供給，更好滿足金融市場需求。當(dāng)前，金融市場的潛在需求主要表現(xiàn)為弱勢群體的金融需求。因此，需要通過發(fā)展普惠金融推動深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以切合弱勢群體金融實際需求，創(chuàng)新發(fā)展成本適度、符合弱勢群體需要的金融產(chǎn)品，做到物美價廉，提高金融產(chǎn)品的性價比，而不是好高騖遠(yuǎn)，發(fā)展高大美觀超越弱勢群體實際需求和負(fù)擔(dān)能力的金融產(chǎn)品，應(yīng)首先擴大普惠金融產(chǎn)品供給數(shù)量，以滿足弱勢群體的普惠金融長期饑渴，在此基礎(chǔ)上降低價格、提高產(chǎn)品質(zhì)量。

深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的難點及化解機制

（一）面臨的特殊金融生態(tài)環(huán)境

1.地理環(huán)境

當(dāng)前我國農(nóng)村人口居住較為分散，空間距離較大，如筆者在西部地區(qū)偏遠(yuǎn)農(nóng)村調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大部分農(nóng)村信用社的金融服務(wù)半徑超過100公里，這將促使金融服務(wù)成本大幅提高。同時，農(nóng)村人口數(shù)量較少，特別是大量青壯年勞動力進城打工，留守的老弱病殘人員受農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力弱、規(guī)模小、金融知識匱乏等因素影響，往往對金融需求規(guī)模較小，更為分散，從而進一步推高了普惠金融服務(wù)成本。

2.自然環(huán)境

當(dāng)前，人們將農(nóng)業(yè)比喻為“露天工廠”，說明農(nóng)業(yè)生產(chǎn)更容易受到自然災(zāi)害等因素影響，容易造成農(nóng)民收入大幅下降，導(dǎo)致其無法按期足額償還貸款，使自然災(zāi)害風(fēng)險演變成金融風(fēng)險。我國是自然災(zāi)害高發(fā)、頻發(fā)地區(qū)，自然災(zāi)害對農(nóng)民收入的影響更為嚴(yán)重，自然災(zāi)害風(fēng)險引發(fā)的金融風(fēng)險已成為發(fā)展農(nóng)村普惠金融面臨的主要風(fēng)險。

3.人文環(huán)境

受二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的長期影響，我國農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展較為落后，農(nóng)民受教育程度普遍較低、市場信息閉塞，對農(nóng)產(chǎn)品市場發(fā)展前景的預(yù)測預(yù)判能力較低，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨較高的市場風(fēng)險。同時，農(nóng)村社會信用環(huán)境差、農(nóng)民信用意識淡薄，賴賬不還、逃廢債務(wù)的現(xiàn)象比較突出。上述人文環(huán)境導(dǎo)致向農(nóng)民提供普惠金融服務(wù)面臨較高的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。

4.金融服務(wù)環(huán)境

一是金融基礎(chǔ)設(shè)施落后。農(nóng)村地區(qū)是金融排斥的重災(zāi)區(qū)，導(dǎo)致金融機構(gòu)長期將金融服務(wù)的重點放在城市，大量撤并農(nóng)村地區(qū)經(jīng)營機構(gòu)、網(wǎng)點，導(dǎo)致機構(gòu)、網(wǎng)點大幅減少，進一步擴大開展金融服務(wù)的空間距離，增加了解農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營信息的難度，也導(dǎo)致開展金融服務(wù)的成本上升。同時，由于開展農(nóng)村普惠金融的比較收益低，金融機構(gòu)缺乏更新?lián)Q代農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的積極性，導(dǎo)致金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施陳舊、落后，服務(wù)效率低下，也會變相提高弱勢群體獲得金融服務(wù)成本。二是受農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、生產(chǎn)周期短等因素影響，農(nóng)村普惠金融需求呈現(xiàn)資金需求小額化、貸款期限短期化等特點，導(dǎo)致金融機構(gòu)對單個農(nóng)戶提供金融服務(wù)的成本較高。三是開展農(nóng)村普惠金融長期面臨合格抵押品缺失問題，而且農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點也決定了金融機構(gòu)搜尋農(nóng)戶信用信息面臨較高成本，決定了開展農(nóng)村普惠金融面臨較高的信用風(fēng)險。

綜合上述分析，筆者認(rèn)為，特殊的金融生態(tài)環(huán)境導(dǎo)致農(nóng)村普惠金融服務(wù)呈現(xiàn)高成本和高風(fēng)險特點。高成本表現(xiàn)為經(jīng)營的高成本和信用信息搜尋的高成本，高風(fēng)險源于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨的自然災(zāi)害高風(fēng)險、市場環(huán)境變化的高風(fēng)險和農(nóng)民信用的高風(fēng)險。

（二）單純依靠價格機制解決將會導(dǎo)致農(nóng)村普惠金融發(fā)展萎縮

1.商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則對發(fā)展農(nóng)村普惠金融的要求

普惠金融發(fā)展應(yīng)堅持商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則。結(jié)合農(nóng)村普惠金融發(fā)展呈現(xiàn)的高成本和高風(fēng)險特點，應(yīng)以收益覆蓋成本和風(fēng)險的方式制定農(nóng)村普惠金融產(chǎn)品價格（利率），決定了將要以較高價格開展農(nóng)村普惠金融服務(wù)。

2.單純運用價格機制難以發(fā)展農(nóng)村普惠金融

一是農(nóng)村普惠金融產(chǎn)品的高價格將成為金融排斥弱勢群體（農(nóng)民）的主要因素。商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展原則要求金融機構(gòu)以較高價格開展農(nóng)村普惠金融服務(wù)，將超越農(nóng)民的價格（成本）承受能力，被迫農(nóng)民自愿放棄普惠金融服務(wù)，這與發(fā)展農(nóng)村普惠金融目標(biāo)背道而馳。

二是農(nóng)村普惠金融產(chǎn)品的高價格導(dǎo)致逆向選擇行為。金融機構(gòu)按照收益覆蓋成本和風(fēng)險原則，以貸款經(jīng)營成本和面臨的風(fēng)險水平加權(quán)平均確定金融產(chǎn)品價格。這種定價方法將會使高于平均成本和風(fēng)險水平的金融消費者從金融服務(wù)中獲益，也就是金融產(chǎn)品的價格并未完全覆蓋其成本和風(fēng)險，結(jié)果是參與金融產(chǎn)品交易的消費者更多的是風(fēng)險高于平均風(fēng)險的消費者，而成本和風(fēng)險低于平均水平的金融消費者將自動退出金融產(chǎn)品消費，這種現(xiàn)象稱為金融產(chǎn)品消費者的逆向選擇行為，這將使金融產(chǎn)品供給者（金融機構(gòu)）利益受損。針對這種情況，金融產(chǎn)品供給者（金融機構(gòu)）將會根據(jù)預(yù)期的已經(jīng)升高了的金融服務(wù)成本和風(fēng)險加權(quán)平均水平制定新的更高金融產(chǎn)品價格，由此導(dǎo)致新的逆向選擇行為，以此循環(huán)往復(fù)。逆向選擇行為將會導(dǎo)致金融產(chǎn)品消費者的風(fēng)險水平日益升高、金融產(chǎn)品消費者人數(shù)愈以減少，這是與普惠金融發(fā)展目標(biāo)背離的。同時，只要金融機構(gòu)供給金融產(chǎn)品，發(fā)生交易，就會造成損失，這將導(dǎo)致金融機構(gòu)減少金融產(chǎn)品供給，這也不符合發(fā)展普惠金融要求。上述逆向選擇行為在以弱勢群體為主要服務(wù)對象的普惠金融市場表現(xiàn)的更為強烈，最終導(dǎo)致農(nóng)村普惠金融市場的供給和需求出現(xiàn)雙萎縮。

三是金融機構(gòu)以信貸配給行為化解逆向選擇行為危害。綜上，金融機構(gòu)的理性選擇是按照收益（價格）覆蓋成本和風(fēng)險的原則，制定供求雙方可接受的價格，并努力尋找較低風(fēng)險的金融消費者，以此實現(xiàn)供給與需求的對接，價格調(diào)節(jié)供求關(guān)系實現(xiàn)供求平衡的機制喪失作用，也就是金融產(chǎn)品的配給（供給）不是由價格機制完成的（出價高者得），而是由金融機構(gòu)通過尋找風(fēng)險較低的金融消費者，并按照其金融需求進行配給的，配給的規(guī)模取決于金融機構(gòu)搜尋的風(fēng)險較低金融消費者數(shù)量的能力。這說明，發(fā)展農(nóng)村普惠金融的關(guān)鍵是提高金融機構(gòu)搜尋風(fēng)險較低金融消費者的能力，此能力越高，金融機構(gòu)提供的金融產(chǎn)品數(shù)量越大，就越有利于實現(xiàn)深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革目標(biāo)，說明價格機制與發(fā)展農(nóng)村普惠金融之間呈現(xiàn)悖論關(guān)系（吳本健等，2020）。

（三）化解改革面臨難點問題的機制

1.降低農(nóng)村普惠金融服務(wù)的成本

發(fā)展農(nóng)村普惠金融面臨的高成本和高風(fēng)險決定了必須以較高價格開展農(nóng)村普惠金融，這必然會形成高價格對弱勢群體（農(nóng)民）的金融排斥。因此，深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要難題就是降低普惠金融服務(wù)成本，包括開展農(nóng)村普惠金融的經(jīng)營成本和搜尋弱勢群體信用信息的搜尋成本，進而降低普惠金融產(chǎn)品價格，弱化價格排斥作用。

2.降低弱勢群體信用風(fēng)險更為重要

開展農(nóng)村普惠金融面臨的風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險。金融機構(gòu)更應(yīng)防范的是弱勢群體的信用風(fēng)險，因為信用風(fēng)險反映了弱勢群體償還貸款的主觀意愿，是影響貸款風(fēng)險的第一重要因素，如果能夠通過一定手段降低弱勢群體主觀故意賴賬不還風(fēng)險，就可在很大程度上降低貸款風(fēng)險；市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的生成與弱勢群體無關(guān)，因而不應(yīng)將其列入防范弱勢群體風(fēng)險范圍。

3.降低弱勢群體信用風(fēng)險的重要手段是搜尋人格化信用信息

弱勢群體的信用信息包括人格化信用信息和非人格化信用信息，一般將前者稱為“軟信息”，后者稱為“硬信息”。人格化信用信息通常表現(xiàn)為弱勢群體的個人道德品質(zhì)、家庭狀況、社會地位、經(jīng)營能力、人際關(guān)系等信息，特點是難以定量描述，準(zhǔn)確分析判斷，是隱性信息，搜尋成本較高，但是決定貸款風(fēng)險的第一重要因素，反映借款者的主觀努力償還貸款意愿；非人格化信用信息通常表現(xiàn)為弱勢群體的家庭資產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備、房屋狀況、生產(chǎn)現(xiàn)金流等信息，也包括規(guī)范完整的財務(wù)報表等，特點是能夠準(zhǔn)確定量描述，便于作為抵押品，實現(xiàn)信用信息顯性化，具有較低的搜尋成本。

鑒于非人格化信用信息的上述特點，金融機構(gòu)降低弱勢群體信用風(fēng)險的首要選擇是搜尋獲得非人格化信用信息，并以其相對應(yīng)物品作為抵押品。一旦弱勢群體發(fā)生貸款違約問題，只要將抵押品進行處置，金融機構(gòu)就可以處置收益償還貸款本息，從而較好地維護自身利益。因此，弱勢群體一旦對貸款進行了抵押，金融機構(gòu)就喪失了進一步搜尋弱勢群體人格化信用信息的積極性。同時，非人格化信用信息是顯性信息，搜尋成本低，也有助于降低開展農(nóng)村普惠金融的成本水平，進而降低普惠金融產(chǎn)品價格，弱化價格因素對弱勢群體的金融排斥，擴大普惠金融需求，這既有利于普惠金融產(chǎn)品的供給者（金融機構(gòu)），也有利于普惠金融產(chǎn)品需求者（弱勢群體），有利于農(nóng)村普惠金融發(fā)展，因而以抵押方式深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革會受到弱勢群體和金融機構(gòu)的共同歡迎，有助于實現(xiàn)兩者互利共贏。

但弱勢群體普遍面臨著合格抵押品缺失問題，從而使金融機構(gòu)搜尋弱勢群體人格化信用信息以防范其信用風(fēng)險就顯得更為重要。因此，降低搜尋人格化信用信息成本，進而降低農(nóng)村普惠金融產(chǎn)品價格，就成為發(fā)展農(nóng)村普惠金融必須克服的真正難題。

4.可置信威脅機制是降低人格化信用信息搜尋成本的自組織實施機制

可置信威脅機制是指金融機構(gòu)設(shè)計的由借款者承擔(dān)信用違約成本，且違約成本高于違約收益，以形成對借款者信用行為具有強約束力的自運行機制，從而使借款者不敢輕易發(fā)生信用違約行為，從而有效防范借款者有意賴賬不還的貸款風(fēng)險。這不僅降低了信用信息搜尋成本和實施信用違約行為懲罰成本，降低了普惠金融產(chǎn)品價格，而且也提高了信用風(fēng)險的控制水平。

貸款聯(lián)保機制是較為典型的可置信威脅機制。貸款聯(lián)保成員會借助相互貼近的優(yōu)勢（成員為同鄉(xiāng)同村居住，或在產(chǎn)業(yè)鏈的上下游長期經(jīng)濟往來），只有彼此認(rèn)為具有較高信用的成員才會組成貸款聯(lián)保小組，不僅使人格化信用信息搜尋成本由貸款聯(lián)保成員承擔(dān)，而且保證了貸款成員彼此均具有較高信用水平，前者有利于降低普惠金融產(chǎn)品成本，后者有利于防范貸款風(fēng)險。貸款聯(lián)保的每個成員對其他成員的違約貸款承擔(dān)共同還款義務(wù)，而且違約成本大于違約收益。當(dāng)然，借款成員貸款信用違約也要承受較高成本，如重復(fù)博弈內(nèi)生的可置信威脅機制將通過損害貸款違約成員的長期利益而使其承受較高的貸款信用違約成本。上述分析說明，貸款聯(lián)保機制有助于降低農(nóng)村普惠金融產(chǎn)品價格，控制借款成員信用違約進而信用風(fēng)險，實現(xiàn)普惠金融更高水平的供求平衡，雙方互利共贏，促進了農(nóng)村普惠金融發(fā)展。

與貸款聯(lián)保機制相比，貸款的抵押機制是較為初級的可置信威脅機制。因為通過設(shè)置抵押品，雖然降低了金融機構(gòu)搜尋借款者信用信息成本，而一旦發(fā)生貸款信用違約，金融機構(gòu)仍需及時處置抵押品，處置效率、處置價值的高低都將會影響貸款最終信用風(fēng)險，而且金融機構(gòu)進行抵押品處置，也會給自身帶來相關(guān)成本。

綜合上述分析，針對弱勢群體非人格化信用信息缺失的特點，深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的難點是降低人格化信用信息搜尋成本、有效控制信用風(fēng)險，這就需要結(jié)合弱勢群體實際，設(shè)計差異化的可置信威脅機制。

深化農(nóng)村普惠金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點政策措施

（一）以低成本、高準(zhǔn)確性方式獲得弱勢群體人格化信用信息

1.發(fā)揮小微型金融機構(gòu)和大中型金融機構(gòu)各自專長

小微型金融機構(gòu)扎根農(nóng)村、貼近農(nóng)民，開展農(nóng)村普惠金融服務(wù)具有人緣、地緣的比較優(yōu)勢，不僅有助于降低獲得農(nóng)民人格化信用信息的成本，提高準(zhǔn)確性，而且便于及時掌握農(nóng)民的普惠金融服務(wù)需求，提供有針對性的普惠金融產(chǎn)品，因而是打通農(nóng)村普惠金融服務(wù)“最后一公里”的重要主體，應(yīng)大力發(fā)展。大中型金融機構(gòu)通過供應(yīng)鏈融資帶動上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，并通過支持龍頭企業(yè)和專業(yè)合作社帶動農(nóng)戶發(fā)展；通過支持大型農(nóng)貿(mào)市場和農(nóng)機具租賃市場輻射農(nóng)村幫助農(nóng)戶發(fā)展；通過以批發(fā)資金形式向小微型金融機構(gòu)提供低成本資金，增強其發(fā)展農(nóng)村普惠金融的資金實力，有效緩解其資金短缺障礙，降低籌資成本。從而實現(xiàn)兩者的優(yōu)勢互補、互利共贏，共同促進農(nóng)村普惠金融發(fā)展。

2.發(fā)揮農(nóng)村資金互助業(yè)務(wù)的熟人社會比較優(yōu)勢

農(nóng)村資金互助服務(wù)是弱勢群體內(nèi)部的資金互助自治行為，具有典型的熟人社會特征，這為低成本、高準(zhǔn)確性獲得社員的人格化信用信息、金融服務(wù)需求創(chuàng)造了良好環(huán)境，也有利于對賴賬不還者實施懲罰降低金融風(fēng)險，從而使農(nóng)村資金互助服務(wù)呈現(xiàn)低成本、低風(fēng)險特征，能夠為更多弱勢群體提供可負(fù)擔(dān)成本的較低價格的普惠金融服務(wù)（穆爭社，2017）。但由于是弱勢群體內(nèi)部的資金互助行為，常常面臨資金來源不足制約其發(fā)展，可通過鼓勵金融機構(gòu)尤其是政策性金融機構(gòu)提供批發(fā)資金，以壯大農(nóng)村資金互助的資金實力。

3.鼓勵電商進入農(nóng)村與數(shù)字普惠金融融合發(fā)展

電商進農(nóng)村推動了“工業(yè)品下鄉(xiāng)、農(nóng)產(chǎn)品進城”，活躍了農(nóng)村經(jīng)濟，為促進農(nóng)村普惠金融發(fā)展奠定了良好的市場需求基礎(chǔ)。積累了大量的商品交易和金融活動的數(shù)據(jù)信息，借助云計算、搜索引擎等現(xiàn)代信息技術(shù)，能夠以低成本、高準(zhǔn)確性獲得弱勢群體在電商進農(nóng)村中形成的大量人格化信用信息，獲得更多較高信用的弱勢群體，有效擴大農(nóng)村普惠金融服務(wù)對象范圍，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟作用，以薄利多銷方式實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。通過分析商品交易和金融活動的數(shù)據(jù)信息可更充分了解弱勢群體的金融服務(wù)需求，為發(fā)展農(nóng)村普惠金融指明方向。而且數(shù)字金融打破了傳統(tǒng)普惠金融服務(wù)的時間、地域限制，極大縮短了服務(wù)時間、降低了服務(wù)成本。上述因素的共同作用，將促進農(nóng)村普惠金融大發(fā)展（孫玉環(huán)等，2021）。

（二）積極開展“兩權(quán)”抵押貸款試點

1.開展“兩權(quán)”抵押試點解決農(nóng)村貸款抵押品缺失

農(nóng)民等弱勢群體天然面臨貸款合格抵押品缺失，已成為其被金融排斥的重要原因。從當(dāng)前農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀看，解決此問題的有效途徑是將農(nóng)民的承包土地經(jīng)營權(quán)和宅基地使用權(quán)（簡稱“兩權(quán)”）納入合格抵押品范圍。而且“兩權(quán)”抵押品價值巨大。據(jù)測算，我國農(nóng)村可流轉(zhuǎn)的土地價值約100萬億元?；诖丝紤]，2015年，我國啟動“兩權(quán)”抵押貸款試點，目前土地承包經(jīng)營權(quán)抵押已全面開展。

2.推進“兩權(quán)”抵押貸款應(yīng)做好的重點工作

一是做好失地農(nóng)民基本生存權(quán)的社會保障工作。開展“兩權(quán)”抵押貸款必須面對的后果之一是少數(shù)貸款的農(nóng)民因為經(jīng)營失敗等而無力償還貸款失去“兩權(quán)”成為失地農(nóng)民，這將威脅其基本生存權(quán)，甚至衍生成社會不穩(wěn)定因素。為此，需要政府建立對失地農(nóng)民的社會保障制度，以保障失地農(nóng)民基本生活，但也要防范其套取社會救濟等道德風(fēng)險行為。

二是加快完善推進“兩權(quán)”抵押貸款的基本制度。運用現(xiàn)代信息技術(shù)，明確承包土地的權(quán)利主體、具體位置、地塊面積等權(quán)利屬性，降低農(nóng)地確權(quán)登記成本。加快制定流轉(zhuǎn)土地價值評估技術(shù)規(guī)范，加大評估人才培訓(xùn)，合理確定土地抵押品價值。搭建農(nóng)地流轉(zhuǎn)平臺，明確流轉(zhuǎn)流程，完善流轉(zhuǎn)服務(wù)體系，強化市場化流轉(zhuǎn)，有效保護農(nóng)地流轉(zhuǎn)各方利益。

（三）加快構(gòu)建農(nóng)村普惠金融風(fēng)險緩釋機制

1.大力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，有效轉(zhuǎn)嫁弱勢群體金融風(fēng)險

大力發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，事前將自然災(zāi)害和市場波動對農(nóng)民生產(chǎn)收入產(chǎn)生的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁保險公司承擔(dān)，切斷農(nóng)村生產(chǎn)風(fēng)險向金融的轉(zhuǎn)移。當(dāng)前，重點做好以下工作：一是創(chuàng)新發(fā)展帶動弱勢群體發(fā)展的普惠保險產(chǎn)品。盡快發(fā)展適合農(nóng)村種糧大戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、農(nóng)民合作社等的生產(chǎn)設(shè)施、大型農(nóng)機具等及農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動的保險業(yè)務(wù)品種，以此促進這些農(nóng)村經(jīng)濟領(lǐng)頭羊發(fā)展，發(fā)揮好帶動弱勢群體發(fā)展作用。同時，結(jié)合鞏固拓展脫貧攻堅成果的實際需求，積極創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資產(chǎn)收益保障等新型農(nóng)業(yè)保險。二是創(chuàng)新發(fā)展直接降低農(nóng)村普惠金融風(fēng)險的保險品種。如開辦貸款保證保險、借款人人身安全、家庭財產(chǎn)、重大疾病等保險。

2.加快構(gòu)建融資擔(dān)保機制，提高弱勢群體信用等級

通過建立融資擔(dān)保機制，以外部增信方式，提高農(nóng)民等弱勢群體信用等級，達到獲得農(nóng)村普惠金融服務(wù)的要求。一是鼓勵社會資本參與主導(dǎo)融資擔(dān)保機制建設(shè)。引入社會資本參與主導(dǎo)政府組建的融資擔(dān)保機構(gòu)，以擴大資金規(guī)模、機構(gòu)數(shù)量，提高融資擔(dān)保實力，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，改善治理結(jié)構(gòu)，提高治理效率，強化市場競爭，降低融資擔(dān)保成本。二是構(gòu)建融資擔(dān)保損失分擔(dān)機制。對擔(dān)保貸款損失，建立由融資擔(dān)保機構(gòu)、借款的弱勢群體、金融機構(gòu)三方共同分擔(dān)損失機制，實現(xiàn)三方在貸款風(fēng)險防范方面的優(yōu)勢互補、合作共贏，同時防范各方道德風(fēng)險。

（四）發(fā)揮政府推動農(nóng)村普惠金融發(fā)展的重要作用

1.加強基礎(chǔ)制度建設(shè)，營造農(nóng)村普惠金融發(fā)展的良好金融生態(tài)環(huán)境

一是加強對農(nóng)民等弱勢群體的普惠金融教育。采取農(nóng)民喜聞樂見的宣傳形式，深入田間地頭，全面宣傳普惠金融理念，特別是要教育弱勢群體深刻認(rèn)識金融運行規(guī)律，明確貸款與財政支持資金、社會救濟、捐贈的區(qū)別與聯(lián)系；要培養(yǎng)農(nóng)民的契約意識，可采取將普惠金融知識融入中小學(xué)課程的方式，抓好年輕一代的普惠金融理念教育。

二是營造誠實守信的信用環(huán)境。通過開展信用戶、信用村鎮(zhèn)評選活動，建立失信黑名單制度，加大對逃廢債務(wù)、套取政策支持等惡性失信行為的懲處力度。特別是加大對國家公職人員因抵押、擔(dān)保等產(chǎn)生的賴賬不還行為的懲罰力度，以向社會彰顯政府懲戒失信行為、人員的決心和態(tài)度，引導(dǎo)社會各界誠實守信。

2.加快構(gòu)建信用信息整合制度，破解農(nóng)村普惠金融發(fā)展中的信息散亂問題

目前農(nóng)村普惠金融發(fā)展中的“信息孤島”問題仍然十分嚴(yán)重，急需構(gòu)建信用信息整合制度，提高弱勢群體信用信息共享水平。

一是建立健全全國統(tǒng)一信用信息數(shù)據(jù)庫。應(yīng)由政府主導(dǎo)建立互聯(lián)共享的統(tǒng)一信用信息數(shù)據(jù)庫，向社會全面開放。首先，政府部門應(yīng)主動對社會開放自身擁有的信用信息數(shù)據(jù)，發(fā)揮好表率帶頭作用。其次，建立企業(yè)間信用信息進入社會統(tǒng)一大數(shù)據(jù)庫機制，政府可建立激勵基金，對企業(yè)搜集、動態(tài)更新信用信息數(shù)據(jù)的成本予以補償。

二是提高信用信息數(shù)據(jù)質(zhì)量。政府應(yīng)有針對性地完善弱勢群體的信用信息評判標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新信用信息搜集方式、方法，完善動態(tài)更新制度，提高弱勢群體人格化信用信息搜集質(zhì)量。

3.發(fā)揮政府資金的正向激勵和杠桿撬動作用，鼓勵社會資本主導(dǎo)發(fā)展農(nóng)村普惠金融

應(yīng)鼓勵社會資本廣泛參與主導(dǎo)發(fā)展農(nóng)村普惠金融，包括貸款投放、融資擔(dān)保機制建立、農(nóng)業(yè)保險發(fā)展、信用信息數(shù)據(jù)庫建設(shè)等多個方面。政府資金應(yīng)注重發(fā)揮好正向激勵和杠桿撬動作用，對促進農(nóng)村普惠金融發(fā)展效果良好的社會資本加大激勵支持力度，通過采取貸款貼息、資金獎勵、政策優(yōu)惠等方式，引導(dǎo)社會資本在農(nóng)村普惠金融發(fā)展中發(fā)揮主體和主導(dǎo)作用。