張子龍

綠色金融的理念辨誤、難點分析與實踐探究

張子龍

（萍鄉(xiāng)學院 商學院，江西 萍鄉(xiāng) 337000）

綠色發(fā)展理念已經成為我國經濟社會發(fā)展的重要共識。綠色金融是目前金融機構改革和創(chuàng)新的重點，其成果也日益顯現(xiàn)。但是，金融機構在探究綠色金融的實踐中還存在一些認識誤區(qū)，在發(fā)展中還存在一些難點，因此，只有厘清這些曲解，分析出發(fā)展存在的困難，才能更好地發(fā)展綠色金融。

綠色金融；理念辨誤；難點分析；實踐探究

目前，綠色金融已然成為國內金融機構改革的重點，并且在不同的產業(yè)和區(qū)域進行了實踐，取得的成果也較為豐富。但是，我國提出綠色發(fā)展理念的時間還不長，綠色金融作為服務綠色發(fā)展的重要手段，仍然存在很多不同的解讀，即使是在很多推行綠色金融發(fā)展的金融機構中，也存在對綠色金融是什么以及該如何貫徹黨中央建設綠色金融體系等問題了解不夠的現(xiàn)象。所以，在探索綠色金融發(fā)展之際，對綠色金融理念誤解的辯駁、難點的分析以及實踐的探究非常有必要。

一、綠色金融在運用中的理念辨誤

“十三五”規(guī)劃綱要第一次引入了“綠色發(fā)展”理念，它要求在發(fā)展中融入生態(tài)和環(huán)境問題，走綠色低碳發(fā)展道路，因此，在資源配置過程中需要引導資源更多的流入綠色部門，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。而綠色金融恰恰是實現(xiàn)這一理念的重要手段。目前，各地和各金融機構在綠色金融的發(fā)展和實踐過程中取得了一些成果，但是也出現(xiàn)了概念泛化、“舊酒裝新瓶”、功利化、標簽化等現(xiàn)象。因此，有必要對綠色金融的發(fā)展實踐進行總結，對綠色金融出現(xiàn)的認識誤區(qū)進行辨析，打破藩籬，走出誤區(qū)。

（一）綠色金融是不是要求所有的金融行為都要綠色化

由于當前全國推廣綠色發(fā)展理念，保護生態(tài)環(huán)境，提倡可持續(xù)的發(fā)展，因此有人認為金融機構的金融行為應該都是綠色化，甚至認為不是綠色的金融行為就不符合時代發(fā)展特征。這種觀點顯然是不對，這是對綠色金融的誤解，也是對我國綠色發(fā)展理念的曲解。綠色金融不是要把所有的金融行為都綠色化，而是應該以發(fā)展中出現(xiàn)的問題為導向，以推動社會發(fā)展中的綠色轉型為側重點，著重關注和解決節(jié)能減排、降低單位能耗以及綠色消費、綠色出行等問題，通過資金引導，使資源更多的流向綠色產業(yè)，使金融機構成為綠色發(fā)展理念形成的助推器，實現(xiàn)整個社會的綠色發(fā)展。

目前金融機構具有政策性、商業(yè)性、保障性等多種金融功能，每類金融行為都有自身的邊界，履行各自的職能。比如，普惠金融的關注重點是消除貧困和實現(xiàn)社會公平，讓更多的社會群體享受到有效和適當?shù)慕鹑诜?。此時的普惠金融就不能僅僅考量其行為是否綠色化，甚至把綠色化作為普惠金融服務提供與否的重要條件。雖然綠色發(fā)展是新時代中國發(fā)展的重要理念，已經成為金融機構的行為指引，其作用不言而喻，但是，這并不代表金融機構的其他功能不重要，可以作壁上觀，相反，金融機構應該是在居民生活、企業(yè)生產等行為中通過資金等方式的精心引導和栽培，把綠色看成“分內之事”，潛移默化地影響社會生產生活中的各種行為，以此來達到傳遞綠色發(fā)展理念的目的。

（二）綠色金融是不是就是金融+綠色

雖然金融機構是綠色金融發(fā)展最重要的組成部分，其通過資金的引導實現(xiàn)資源配置的綠色化發(fā)展。但是，并不是每個金融機構都明白什么是真正的綠色金融，都能夠厘清綠色金融是如何實現(xiàn)綠色發(fā)展，又或者雖然理解，但是沒能認真履行金融機構綠色職能。因此，在發(fā)展綠色金融的時候，金融機構必須堅持實事求是，以求真的原則防止綠色金融的泛化、標簽化。所謂的泛化、標簽化就是在金融機構還沒有領會綠色發(fā)展理念和綠色金融的內涵前提下，為了趕時髦、跟風，甚至是為了以此獲得好處，就給自己的很多金融產品、金融項目貼上綠色的標簽。這種“舊酒裝新瓶”的行為在實踐中有兩種表現(xiàn)形式：一是在原有的金融產品、金融項目的名字和產品項目說明中加上綠色頭銜，就認為實現(xiàn)了綠色金融，至于金融產品和金融項目還是“原湯原味”。二是集整個金融機構之力打造一個或幾個金融產品、金融項目，并冠以綠色金融之名，進行大肆宣傳，甚至因此獲得政策優(yōu)惠或補貼。這種形式主義甚至是急功近利的綠色金融不僅很難增強綠色效果，反而擾亂了綠色金融市場的有序競爭，甚至造成了綠色市場失靈，迫使那些真正的綠色金融行為因為更高的成本而退出綠色市場，降低了綠色金融效果，對綠色金融和綠色發(fā)展是百害而無一利。

（三）綠色金融是是對其他綠色發(fā)展支持工具和手段的消解

有人認為，既然發(fā)展了綠色金融，綠色發(fā)展的其他支持工具和手段就可以不用發(fā)展了。這種觀點顯然也是錯誤的。出現(xiàn)這樣錯誤最主要的原因是把綠色金融和其他綠色發(fā)展支持工具和手段當成了對立關系來理解，把綠色金融作為綠色發(fā)展唯一的工具和手段。綠色發(fā)展是一個巨大而且復雜的長期工程，需要各種工具和手段長期作用合力而成。綠色金融只是其中重要的核心力量之一。但是，綠色金融的作用也是有限的，因此需要其他更多的工具和手段一起協(xié)同配合，當然，這種協(xié)同配合是需要科學且有的放矢。一是要分解綠色發(fā)展有哪些內容，需要怎么發(fā)展；二是綠色金融在綠色發(fā)展中能解決哪些問題；三是還有哪些是僅僅通過綠色金融無法解決的，或者說需要其他工具和手段一起協(xié)同的。只有弄清楚這些問題，才能讓綠色金融融入綠色發(fā)展中，發(fā)揮出綠色金融巨大的內在動力。

（四）綠色金融是不是在現(xiàn)有的金融體系外再增加綠色金融

在“十三五”規(guī)劃提出要建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸等綠色金融行為后，一些金融機構就在現(xiàn)有的金融體系基礎上新增加了一些綠色金融行為，如工商銀行、交通銀行等大型商業(yè)銀行增設綠色信貸部、綠色投資部、綠色保險部等機構，對綠色金融進行單獨管理。對于綠色金融這種新生事物，初始的探索是非常有價值，也應該值得肯定，畢竟我國的綠色金融發(fā)展沒有現(xiàn)成的路徑可學，沒有作業(yè)可抄，需要實踐者一步步的認知、實踐、再認知、再實踐這樣的理論和實踐的過程。但是，隨著認知的提升和實踐的持續(xù)，特別是在主管部門的理論和實踐總結后，綠色金融開始復歸本真，沒有必要再通過新增部門單獨執(zhí)行，而是應該在履行其他金融行為過程中，融入綠色發(fā)展理念，無形中實現(xiàn)資源的綠色配置。因此，很多金融機構開始推行有自身特色的綠色金融發(fā)展計劃，很多地方也推出了具有地方特色的綠色發(fā)展項目，實現(xiàn)結對共建，綠色金融和綠色發(fā)展共同發(fā)展。

（五）綠色金融是不是對過去金融機構發(fā)展成績的否定

在發(fā)展綠色金融的問題上，有的人會以二元對立的思維進行思考，認為綠色金融這么重要，那過去的金融機構的發(fā)展沒有綠色化，因此，對過去金融機構的發(fā)展成績是應該否定的。這種觀點仍然是不對的。事物是發(fā)展的，矛盾不是一成不變的。初期，我國經濟基礎差、底子薄，鄧小平同志通過分析認為我國還處于社會主義初級階段，生產力還很落后，當時的主要矛盾是人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產之間的矛盾。基于此，金融機構的主要重心當然就是著眼于經濟的快速發(fā)展，不斷滿足人民日益增長的物質文化需要，因此在側重主要矛盾的時候，對于經濟發(fā)展和綠色發(fā)展的次要矛盾就沒有必要擺在最中心的位置。隨著我國經濟社會的快速發(fā)展，我國的社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和發(fā)展不平衡不充分之間的矛盾，此時的經濟發(fā)展和綠色發(fā)展就從次要矛盾上升為主要矛盾，金融機構發(fā)展的大方向就應該立足于通過資金引導等方式優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)經濟社會的綠色發(fā)展。因此，綠色金融的提出，并沒有對過往金融機構的發(fā)展和對經濟社會的支持給予否定。

二、綠色金融發(fā)展中的難點分析

經過幾年的發(fā)展，我國綠色金融在理論和實踐中都取得了不錯的成績，但是在綠色金融的發(fā)展建設中，仍然存在一些難點，這些難點的產生既有客觀原因，也有主觀原因，只有對這些難點進行分析，才能更好地發(fā)展綠色金融。

（一）金融機構和綠色發(fā)展理念的融合存在難度

綠色金融發(fā)展的難點首先存在于金融機構和綠色發(fā)展理念相融合。金融機構的目標是低風險與高利潤，而綠色發(fā)展的實現(xiàn)（如很多綠色技術的研發(fā)、綠色項目的開展）需要很長的周期，而且不確定性比較大，綠色金融的發(fā)展就容易陷入“金融機構經營的可持續(xù)性，還是環(huán)境的可持續(xù)性”的悖論[1]。因此，如何將低風險、高利潤的目標與長周期不確定性大的風險融合在一起，便成了綠色金融需要解決的首要問題。改革開放以來，我國的經濟發(fā)展取得了巨大的成就，金融機構不僅為祖國建設提供了資金支持，同時獲得了豐厚的利潤，也形成了一套適合于過去基于要素投入的粗放式發(fā)展的傳統(tǒng)金融資源配置規(guī)則和方法，如信貸、發(fā)債等融資方式需要抵押或者足夠多的資產，但是很多綠色項目很難符合這些要求，而且金融機構對綠色技術的前景也不了解，基于這種規(guī)則下的發(fā)展方式也造成了很多環(huán)境和生態(tài)問題。隨著綜合國力的逐步提升，中國已邁向了世界舞臺的中央，可持續(xù)性的綠色發(fā)展成為了當前我國新的發(fā)展理念，而綠色金融又是綠色發(fā)展能否行之有效的最關鍵紐帶。因此，這對金融機構提出了比以前更高的要求，不僅要獲得利潤，而且還要支持綠色發(fā)展，實現(xiàn)更多的社會價值。如何將綠色發(fā)展理念貫穿于金融機構的運營全過程，成為綠色金融發(fā)展所要面臨的首要問題。

（二）發(fā)揮綠色金融市場價格信號作用存在難度

我國的綠色金融發(fā)展是一種“自上而下”的模式，主要是由政府主導和推動，大量的綠色金融機構是國有控股，因此，其行為容易受到政府的影響[2]。一方面很多地方政府更注重短期收益，相對于綠色市場，更重視GDP的發(fā)展水平；另一方面綠色項目周期長，風險較大，保障性不高，很多金融機構開展綠色金融活動動力不強，甚至有些機構僅僅是為了迎合上級檢查而開展。因此，在提供金融服務方面，會將更多的資金和資源投向容易出效果的、具有更多資產抵押的、安全性更高的地方支柱型企業(yè)。再加上地方政府在綠色金融方面不具有專業(yè)性，此時綠色金融市場就難以為綠色項目和綠色創(chuàng)新提供足夠的資本，綠色市場的價格信號容易被扭曲，綠色供給和綠色需求的平衡結構也容易被破壞，此時的綠色市場就無法發(fā)揮基礎性的綠色資源配置作用?；诖?，一些綠色生產廠商，在沒有獲得或者獲得較少綠色資金的支持下，要么退出市場，要么只能通過其他渠道以更高的價格獲得資金支持，這不僅影響了綠色市場內的綠色供給積極性，也難以吸引更多的資源進入綠色市場進行綠色發(fā)展，從而影響了整個綠色市場的發(fā)展，同時也影響了綠色金融的市場效率和發(fā)展。

（三）金融機構辨識綠色金融風險存在難度

金融機構進入綠色市場以后，可能會存在氣候變化風險、綠色行為真實性風險、綠色政策風險等。第一，氣候變化風險方面。許多綠色項目雖然在技術上可行，但是由于存在氣候變化，可能會造成一些難以估計的后果。如風力發(fā)電企業(yè)缺風、光伏企業(yè)缺陽光等，這些氣候變化都可能會造成綠色企業(yè)成本上升、產能下降、銀行抵押品估值下降等物理風險，綠色企業(yè)營運困難會間接增加金融機構的風險敞口，綠色投資無法達到預期利潤率，甚至可能存在損失。如果沒有對應的風險管理對策，就可能會造成綠色資金供給不足，最終將會制約綠色項目的推廣和技術的應用。第二，綠色行為真實性風險方面。目前市場上“假綠”“染綠”“洗綠”等事件層出不窮，這些行為嚴重扭曲了綠色市場配置資源的作用?！凹倬G”“染綠”“洗綠”等行為，是指企業(yè)的某些項目或者技術實際上并不能產生新的節(jié)能減排等環(huán)境效益，卻偽裝成綠色，以達到融資的目的[3]。雖然國家已經出臺了綠色信貸、綠色產業(yè)等的界定標準，但是針對綠色技術的標準、目錄等還缺失，使得金融機構無法準確便捷的界定其對應的投資標的，甚至一些第三方機構也無法進行具體的量化評估綠色項目，這種信息不對稱直接抑制了綠色金融供給的積極性，從而導致綠色金融市場供求失衡，給真正的綠色項目造成了額外的融資成本。第三，綠色政策風險方面。在綠色產業(yè)發(fā)展初期，出于扶持產業(yè)發(fā)展的目的，政府經常會出臺一些有利于綠色產業(yè)發(fā)展的政策，這使得很多綠色項目的前景看起來很好，市場就會基于這樣的背景進行各種綠色投資，但是由于存在“時間不一致性”的問題以及經濟的周期性，政府為了一些短期的更緊急的目標，可能會改變一些綠色扶持政策，導致某些綠色項目因為失去這些優(yōu)惠政策而夭折，可能會給某些綠色產業(yè)造成發(fā)展的陰影。此外，綠色政策還可能會造成轉型風險。如對企業(yè)環(huán)境約束力越來越強，減排要求越來越高，消費越來越低碳化，這些都可能會給企業(yè)帶來技術升級、財務風險等壓力，使得金融機構在綠色項目面前更加猶豫不決，造成綠色資金供給不足。

三、綠色金融發(fā)展的實踐探索

支持綠色金融，實現(xiàn)綠色發(fā)展是全球生態(tài)環(huán)境發(fā)展的要求，也是我國新發(fā)展理念的重要組成部分，事關子孫后代和中華民族的偉大復興，因此，金融機構應該協(xié)同其他機構、部門一起通過綠色金融的紐帶橋梁，構建協(xié)同體系，更好地實現(xiàn)綠色發(fā)展。

（一）加強金融機構綠色發(fā)展理念培育

金融機構是綠色資金最重要的供給者，是綠色金融發(fā)展的核心和關鍵，因此，在金融機構中培育綠色發(fā)展理念是我國綠色金融發(fā)展的前提保障。由于我國綠色金融的發(fā)展處于初期階段，目前很多金融機構的工作人員對綠色金融的把握缺乏整體性和系統(tǒng)性，造成了在綠色金融的應用中缺乏自覺性和針對性，整個金融機構的發(fā)展就會偏離綠色發(fā)展理念。因此，金融機構工作人員應該增強綠色金融理論的學習自覺性，把握其精髓，并以之指導綠色金融實踐。具體而言：一是要高度重視。政府和金融機構領導要端正認識，改變理念，把推進綠色發(fā)展作為金融機構的發(fā)展理念來抓，制定綠色金融的長期發(fā)展方針，提升綠色金融創(chuàng)新意識，從政策導向、機制設立等方面為綠色金融的發(fā)展提供制度性保障，推進金融業(yè)務轉型。二是通過增強業(yè)務能力提高綠色金融理念。通過集中培訓、出國學習以及參加綠色項目等多種手段全面提升金融機構一線工作人員的綜合素質和職業(yè)技能，全方位培育金融機構的綠色發(fā)展理念。三是要匡正過去的錯誤認識，幫助金融機構辯證認識金融機構的發(fā)展與綠色發(fā)展之間的關系，使其認識到發(fā)展綠色金融不僅不會消減金融機構的利潤，相反，還會更有利于國家的發(fā)展和企業(yè)的成長，為金融機構創(chuàng)造源源不斷的長久源泉，這樣才能讓綠色發(fā)展和綠色金融的理念長久滲入金融機構之中。

（二）搭建數(shù)字化的綠色金融市場支持平臺

在當前“淺綠”經濟背景下，綠色金融發(fā)展重點在于形成環(huán)境信息披露共享機制及基于環(huán)境信息的資金配置機制[2]。伴隨著數(shù)字技術在金融領域的應用，應該盡快搭建政府牽頭、多部門聯(lián)動的數(shù)字化綠色金融市場支持平臺。金融市場支持平臺能夠有效整合產業(yè)鏈的相關金融政策和金融服務，為全產業(yè)鏈的各個階段發(fā)展提供金融資源有效對接，減少信息不對稱矛盾。通過這個能夠創(chuàng)建包括交易、生產、銷售以及排污、綠化、稅收等數(shù)據(jù)的數(shù)字化綠色金融市場支持平臺，整合各種碎片化的信息，數(shù)字化描述企業(yè)的全面環(huán)境情況，能夠較好地解決環(huán)境信息的實時披露、共享、統(tǒng)計以及查詢，金融機構可以利用這些信息對企業(yè)綠色資金進行定價、跟蹤，改善環(huán)境風險的負外部性，同時能夠為監(jiān)管部門制定相關的政策提供依據(jù)[4]。

（三）增強具有特色的綠色金融創(chuàng)新能力

目前金融機構開發(fā)的綠色金融產品主要是傳統(tǒng)的綠色基金、綠色保險、綠色租賃等綠色信貸類的產品，雖然這些綠色信貸類的產品發(fā)展迅速，環(huán)境效應比較顯著，但是綠色金融產品的整體規(guī)模仍然不夠大、覆蓋面不夠廣、適應性不夠強。因此，金融機構在傳統(tǒng)金融產品的經驗基礎上，兼顧經濟和社會效益的同時，融入社會和環(huán)境責任理念，在政府、企業(yè)和消費者的配合和協(xié)作下，結合地方實際，根據(jù)客戶的需求，通過數(shù)字化手段，創(chuàng)造出諸如林權抵押貸款、綠色專利質押等新型的、為客戶量身定制具有地方特色的綠色金融產品和服務，為綠色發(fā)展提供多元化的投融資渠道，促進綠色金融和綠色經濟的共同發(fā)展。

[1] 李曉西. 綠色金融盈利性與公益性關系分析[J]. 金融論壇, 2017（5）: 3–11.

[2] 王鳳榮, 王康仕.“綠色”政策與綠色金融配置效率——基于中間制造業(yè)上市公司的實證研究[J]. 財經科學, 2018（5）: 1–14.

[3] 馬駿, 安國俊, 劉嘉龍. 構建支持綠色技術創(chuàng)新的金融服務體系[J]. 金融理論與實踐, 2020（5）: 1–8.

[4] 王康仕, 孫旭然, 張林曦, 等. 金融數(shù)字化是否促進了綠色金融發(fā)展?——基于中國工業(yè)上市企業(yè)的實證研究[J]. 財經論叢, 2020（9）: 44–53.

An Analysis of the Concept, Difficulties and Practices of Green Finance

ZHANG Zi-long

(School of Business, Pingxiang University, Pingxiang Jiangxi 337000, China)

The concept of green development has become a critical consensus in China’s economic and social development. Green finance is the focus of the reform and innovation of financial institutions, and its achievements are increasingly visible. However, there are still some misconceptions in the practice of exploring green finance and some difficulties in the development of financial institutions. Therefore, only by clarifying these misconceptions and analyzing the difficulties in the development can we better develop green finance.

green finance; concept identification; difficulty analysis; practice exploration

F832

A

2095-9249（2021）02-0006-04

2021-03-22

江西省社會科學規(guī)劃重點課題（18YJ02）；萍鄉(xiāng)市社科規(guī)劃研究課題（2018YJ02）

張子龍（1979—），男，浙江麗水人，講師，博士研究生，研究方向：金融經濟。

〔責任編校：王中蘭〕