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引言

財務(wù)報表分析主要是對企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行整理、分析以及評價等工作，并通過各項采取指標來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，能夠使管理者更加直觀、全面的看到企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析。并且，管理者還能夠根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表分析結(jié)果對企業(yè)的成本進行控制，從而使企業(yè)獲得更多的利益。因此，對于企業(yè)來說要想獲得長久、穩(wěn)定的發(fā)展就要充分利用財務(wù)報表分析的優(yōu)勢，為企業(yè)管理者提供有效的財務(wù)依據(jù)。

一、企業(yè)財務(wù)報表主要分析指標

財務(wù)報表分析帶有一定局限性，通過重要指標分析可以提高對企業(yè)經(jīng)營管理水平的情況了解，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)理管理存在的問題，主要分析指標如下。

(一)毛利率

毛利率是毛利與銷售收入(或營業(yè)收入)的百分比，從毛利率的高低可以看出企業(yè)經(jīng)營狀況，高毛利率才能有高收入，例如茅臺、醫(yī)藥等壟斷行業(yè)，毛利率高達50—90%，而普通制造業(yè)很難達到50%的毛利率，30%就是好公司，毛利率的高低反映了一個公司的獲利能力，當然，強周期行業(yè)毛利率會隨著原材料的成本大幅波動，財務(wù)報表對于毛利率波動需要重點分析，主要對行業(yè)平均毛利率波動和企業(yè)生產(chǎn)成本的波動進行有效分析。

(二)財務(wù)費用

財務(wù)費用就是和銀行借貸方的借款或存款產(chǎn)生的利息，財務(wù)費用的高低完全能反映一家企業(yè)底子的壁厚，財務(wù)費用過高的企業(yè)一般會有巨大的風(fēng)險，還款壓力會巨大。財務(wù)費用常年為負，說明至少企業(yè)管理過關(guān)，常年有錢存銀行生利息，沒有巨大的還款壓力。

(三)應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款

不論哪個行業(yè)都會有應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，企業(yè)經(jīng)營不是我們?nèi)粘５馁I水買菜，貨款兩清。比如化工廠肯定有大經(jīng)銷商和原材料供應(yīng)商，一定會有賬款結(jié)算期，在一季報、中報、三季報和年報結(jié)算期沒有可能往來貨款全面結(jié)算歸零，因此觀察應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的趨勢能非常好的獲知公司經(jīng)營情況，比如應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款增加，說明經(jīng)營可能在增加流動性，合理的、有規(guī)律的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款波動趨勢，是一個比較好的現(xiàn)象。不合理的、例如應(yīng)付和應(yīng)收波動不同步，應(yīng)收賬款大幅增加，應(yīng)收賬款占主營收入比例太高就不合理，需要重點關(guān)注。

(四)預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款

預(yù)售賬款是產(chǎn)品銷售先收錢再付款產(chǎn)生的，預(yù)售賬款如增是和未來銷售有關(guān)，不同的業(yè)務(wù)模式會出現(xiàn)預(yù)收款大增，應(yīng)付款不同的變化模式，如某公司產(chǎn)品訂貨商大量訂貨產(chǎn)品供不應(yīng)求，會產(chǎn)生訂貨定金大增，而原材料現(xiàn)款現(xiàn)貨，應(yīng)付賬款沒有什么波動；房地產(chǎn)業(yè)又不同，房子是封頂才能預(yù)售，在封頂之前可能是建筑商大量墊款，因此房地產(chǎn)商在蓋房期間預(yù)付款大幅增加是肯定的，但是預(yù)售賬款未必增加，因為沒有銷售，等到房子封頂才能預(yù)收，預(yù)收賬款肯定大增。所以預(yù)收賬款和應(yīng)收賬款之間可以沒有任何關(guān)系，也可以有線性關(guān)系，財務(wù)需要重點關(guān)注其變化趨勢。

(五)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，一家企業(yè)賒銷還是真金白銀有現(xiàn)金進入，是考察一家企業(yè)到底否正常運營指標之一，賒銷過大會引起經(jīng)營性現(xiàn)金流不足，如靠借款維持，就會出現(xiàn)財務(wù)費用大增，因此，一家企業(yè)的經(jīng)營狀況惡化很容易在經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額上體現(xiàn)出來，需要重點關(guān)注。

(六)存貨

如果存貨數(shù)量異常增大而體量不小，說明產(chǎn)品銷售不利，應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)異常增大，說明產(chǎn)品銷售是銷售出去了，但是沒有貨款回籠，因此對于存貨和應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)要重點關(guān)注，一般隨著收入的增長而增長的存貨是正常的，反之，則需要具體分析是否存在問題。

(七)負債

企業(yè)負責(zé)分為兩個部分，有息負債和無息負債，有息負債就是借款要付利息，無息負債就是對外要還的錢但是不需要承擔(dān)利息，一般經(jīng)營流通中的負債是無息負債，一家企業(yè)的好壞從有息負債比例、無息負債比例大致能判斷企業(yè)存在的風(fēng)險，應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款、應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款占比過高，則說明公司經(jīng)營存在風(fēng)險，需要重點關(guān)注。

二、企業(yè)財務(wù)報表分析的局限性

(一)財務(wù)報表本身所帶有的局限性

財務(wù)報表本身所帶有的局限性主要體現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，財務(wù)數(shù)據(jù)作為財務(wù)報表分析的最基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，其對分析結(jié)果的影響是非常重大的。第一，財務(wù)數(shù)據(jù)的滯后性?，F(xiàn)階段市場經(jīng)濟變化是非?？焖俚?，而財務(wù)數(shù)據(jù)的收集過程較長，這就會使得財務(wù)報表分析存在嚴重的滯后性。第二，財務(wù)數(shù)據(jù)的主觀性。財務(wù)數(shù)據(jù)是由各個部門上交的財務(wù)數(shù)據(jù)信息，有的管理者可能會為了利益而虛報或者瞞報實際的財務(wù)信息，從而使得財務(wù)數(shù)據(jù)不夠準確。第三，財務(wù)報表數(shù)據(jù)的不完整。對于財務(wù)報表來說，所提供的信息必須使用貨幣來計量的。但是對于報表使用者來說財務(wù)報表分析提供的信息是有限的，他們需要的有些信息是無法用貨幣來進行計量的，這些信息也就無法從財務(wù)報表分析中找到，這也體現(xiàn)了財務(wù)報表數(shù)據(jù)不完整所帶來的局限性。

(二)財務(wù)報表分析方法所帶有的局限性

財務(wù)報表分析方法存在的局限性有三個方面：一是在分析時只做了定量分析而沒有做定性分析，現(xiàn)階段市場環(huán)境較為復(fù)雜，財務(wù)報表分析只做定量分析無法為企業(yè)的發(fā)展帶來更加有經(jīng)驗的定性分析，就會使得分析結(jié)果不夠精確。二是只做靜態(tài)分析而沒有做動態(tài)分析，財務(wù)報表分析是對企業(yè)已經(jīng)發(fā)生過的財務(wù)狀況進行分析，這屬于靜態(tài)分析。但是并沒有對未來的財務(wù)狀況進行預(yù)測和分析，也就是說并沒有做出動態(tài)分析。三是只做了個別分析而沒有做綜合分析，在進行財務(wù)報表分析時情況不同，所反映的問題就會不同，并且還會產(chǎn)生不同的結(jié)論。因此只做個別的分析無法為企業(yè)發(fā)展提供有力的信息支持，需要結(jié)合實際對綜合情況進行分析，這樣才能夠?qū)ω攧?wù)狀況做出正確的判斷。

三、企業(yè)財務(wù)報表分析應(yīng)對策略

(一)加強財務(wù)報表數(shù)據(jù)信息管理

第一，確保財務(wù)數(shù)據(jù)信息的時效性。獲取及時的財務(wù)數(shù)據(jù)信息能夠使財務(wù)報表分析更加具有時效性，并及時發(fā)展企業(yè)運營過程中存在的問題，及時進行解決。為了更好的解決財務(wù)數(shù)據(jù)時效性差這一問題，企業(yè)可以利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段來解決，財務(wù)信息管理平臺就可以實現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)信息的實時收集以及傳遞等服務(wù)，這很好的提高了財務(wù)數(shù)據(jù)信息的時效性，從而使財務(wù)報表分析能夠發(fā)揮更加準確的指導(dǎo)意義，并確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標的可行性。

第二，確保數(shù)據(jù)信息的真實性。在工作過程中，財務(wù)人員要始終謹記自己的職業(yè)道德以及職業(yè)操守，不要因為一己私欲而擾亂了市場秩序。在進行財務(wù)報表分析時要嚴格按照行業(yè)標準和要求進行。同時，企業(yè)還要加強對財務(wù)人員的監(jiān)督和約束，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)人員的違規(guī)行為，并對其進行批評教育。

第三，確保財務(wù)數(shù)據(jù)信息的完整性。企業(yè)可以根據(jù)自己的實際情況建立競品財務(wù)數(shù)據(jù)庫，在該數(shù)據(jù)庫中可以將企業(yè)財務(wù)信息進一步的完善，從而使企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)信息更加完整。而且還可以將數(shù)據(jù)庫中價值較高的信息傳輸?shù)截攧?wù)信息管理平臺上，以便于企業(yè)內(nèi)部進行共享。

(二)改革財務(wù)報表分析方法

第一，加強定量分析與定性分析的結(jié)合。定量分析是財務(wù)報表分析的工具和手段，而定性分析則是財務(wù)報表分析的基礎(chǔ)和前提，只有兩者結(jié)合才能夠使財務(wù)報表分析更加全面、精準。第二，加強對現(xiàn)金流量的分析。現(xiàn)金流量表直觀的體現(xiàn)了企業(yè)的現(xiàn)金情況，通過對現(xiàn)金流量表的分析能夠清除的了解到企業(yè)的資金運營情況，并及時掌握企業(yè)的現(xiàn)金流，進而對未來的現(xiàn)金流量進行準確的預(yù)估。

(三)轉(zhuǎn)變以往的報表分析理念

通過對美國微軟公司的分析得知，其市場價值要比賬面價值高出很多就是因為在公司財務(wù)報表上基本上沒有對其擁有的人力資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的巨大價值做出明確的報告。所以其通常都是站在投資者的角度對其他公司的財務(wù)報表展開分析。利用這些理念分析財務(wù)報表，可以更加準確的了解其他公司的實際經(jīng)營效果，這樣所做出的投資決策也會更加的準確。因此，企業(yè)在具體分析財務(wù)報表時，一定要積極的在轉(zhuǎn)變以往的報表分析理念，將“量”和“質(zhì)”進行有機結(jié)合，也就是綜合分析財務(wù)因素和非財務(wù)因素。除了要針對被投資公司經(jīng)營與發(fā)展中所涉及的所有非財務(wù)因素進行充分的收集以外，同時還需要將定量分析法和定性分析法靈活的結(jié)合在一起。在收集非財務(wù)因素的過程中，一方面要以行業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展情況和所處的市場環(huán)境為基礎(chǔ)進行收集。另一方面要以企業(yè)的整個價值鏈的信息為基礎(chǔ)進行收集，其中包括上游企業(yè)和下游企業(yè)。并且還需要注重收集所有在財務(wù)報表和附注中無法呈現(xiàn)的信息，像人力資源、知識產(chǎn)權(quán)等。在分析這些非財務(wù)因素時，可以利用用友、金蝶等軟件，將財務(wù)軟件得出的財務(wù)數(shù)據(jù)有機結(jié)合在一起，以此從綜合的角度更加準確的把握財務(wù)報表所提供數(shù)據(jù)的真實性和可靠性。

四、結(jié)語

總的來說，企業(yè)要加強對財務(wù)報表分析的重視，并根據(jù)企業(yè)的實際情況合理的選擇財務(wù)報表分析方法，這樣才能夠有效的降低財務(wù)報表分析過程中存在的局限性。同時，還要加強對財務(wù)報表分析局限性的研究，找到造成局限性的原因，然后采取具有針對性的措施，使財務(wù)報表分析能夠更加全面、精準的反映企業(yè)的實際財務(wù)狀況，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供有效的決策依據(jù)。