董玲

摘要：人民幣匯率變動對中國貿(mào)易的影響一直是學術(shù)界關(guān)注的重要內(nèi)容，但早期的研究主要集中在人民幣匯率變動對貿(mào)易總額或貿(mào)易收支的影響，忽視了行業(yè)的異質(zhì)性。近年來，學者的研究重點逐漸轉(zhuǎn)向人民幣匯率變動對中國出口商品結(jié)構(gòu)的影響。本文總結(jié)了人民幣匯率變動影響中國出口商品結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)，從出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)涵、人民幣匯率變動對中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響機制和實證研究三個方面梳理了現(xiàn)有文獻，并對現(xiàn)有文獻進行了總結(jié)和評價。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率;貿(mào)易結(jié)構(gòu);研究綜述

一、引言

匯率變動的傳遞效應(yīng)理論是國內(nèi)外學者研究匯率變動對貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響的起點。該理論認為匯率變動會影響進出口產(chǎn)品的相對價格，產(chǎn)品相對價格的變化程度在一定水平上決定了產(chǎn)品貿(mào)易量的相對比重的變動，也就是說決定了一國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。關(guān)于匯率變動影響產(chǎn)品相對價格的異質(zhì)性特征，Parsley（1993）研究發(fā)現(xiàn)日元匯率變動對化學品、金屬制成品和電子設(shè)備的影響遞減。麥金農(nóng)和大野健一（1999）發(fā)現(xiàn)匯率是非中性的，匯率變動對不同產(chǎn)品的相對價格的影響存在差異。Robert和Darwin（1994）的研究發(fā)現(xiàn)，匯率變動通過產(chǎn)品生產(chǎn)投入結(jié)構(gòu)差異對一國貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。Obstfeld和Rogoff（1996）、Krugman和Obstfeld（2008）認為本幣升值會導(dǎo)致一國資本密集型產(chǎn)品的相對價格下降，從而導(dǎo)致該國出口更多資本密集型產(chǎn)品，實現(xiàn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級。在此基礎(chǔ)上，學者圍繞人民幣匯率變動對貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響這一問題，展開了討論。

二、出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)涵

出口商品結(jié)構(gòu)即一個國家在一定時期內(nèi)，各種類別的出口商品占總出口的份額。目前學術(shù)界對于如何定義出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，還沒有形成統(tǒng)一的認識?？偟膩碚f，學者們一般是根據(jù)商品的加工程度或要素密集度，按照HS[1]和SITC[2]標準對出口商品進行分類，把某類商品出口占總出口份額的提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。鄧小華、李占風（2014）把出口商品分為初級品和工業(yè)制成品，把工業(yè)制成品占總出口比重的上升定義為出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。另外一些學者根據(jù)要素密集度對出口商品進行分類，把資本密集型產(chǎn)品或者技術(shù)密集型產(chǎn)品出口占總出口的比重的提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。如曾錚和張亞斌（2007）認為資本密集型商品的出口份額的提升意味著出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，鄧水蘭和溫詒忠（2008）認為機械和運輸設(shè)備、化工和通訊等技術(shù)密集型產(chǎn)品出口份額的提升意味著我國出口商品結(jié)構(gòu)升級，陳默（2012）把中、高技術(shù)商品出口占比提升定義為出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

三、人民幣匯率變動對中國出口商品結(jié)構(gòu)的影響機制分析

現(xiàn)有文獻對人民幣匯率變動影響中國出口商品結(jié)構(gòu)進行影響機制分析，主要是從三個方面進行的。

首先依據(jù)的是傳統(tǒng)貿(mào)易收支理論，即匯率變動通過相對價格影響各類產(chǎn)品貿(mào)易量的相對比重，這是從供給方出發(fā)進行分析，廠商調(diào)整成本、利潤能力不同（Taylor，2000）和產(chǎn)品投入結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致匯率變動時不同行業(yè)、不同產(chǎn)品的價格變動水平存在差異。Vigfusson等（2009）認為由于不同產(chǎn)品的匯率需求彈性不同，匯率傳遞存在異質(zhì)性，廠商會通過調(diào)整成本加成率的方法應(yīng)對匯率變動帶來的影響，從而影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)。曾錚和張亞斌（2007）認為由于勞動密集型產(chǎn)品和資本密集型產(chǎn)品所使用的進口投人品的比例不同，匯率變動對各類產(chǎn)品的成本價及國際競爭力的影響不同，從而影響一國的出口商品結(jié)構(gòu)。謝里等（2011）認為匯率通過影響相對成本價格從而改變貿(mào)易數(shù)量結(jié)構(gòu)和貿(mào)易金額結(jié)構(gòu)。

由于一種商品的出口數(shù)量不僅僅與相對價格有關(guān)，還受國外需求彈性的影響，因此學者在進行研究時往往綜合這兩個因素，從出口商品的供給和需求兩個方面分析匯率變動如何影響出口商品結(jié)構(gòu)。肖文和潘家棟（2013）認為不同商品的出口需求彈性和出口供給彈性是不同的，我國勞動力密集型產(chǎn)品的出口需求彈性大而出口供給彈性小，資本密集型產(chǎn)品出口需求彈性小而出口供給彈性大，所以匯率變動會導(dǎo)致出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。印梅和王光偉（2013）也強調(diào)需求價格彈性在匯率變動引起出口商品結(jié)構(gòu)變化中的作用。

此外，一些學者在此基礎(chǔ)上進行了拓展，分析了匯率變動如何通過影響一國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進而影響該國貿(mào)易結(jié)構(gòu)。一般認為匯率變動會從兩個方面影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進而影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)：一是通過資源在不同產(chǎn)業(yè)間的重新配置;二是匯率升值利于引進國外的先進技術(shù)和設(shè)備。Campa和Goldberg（2006）發(fā)現(xiàn)不同產(chǎn)業(yè)部門對匯率變動的敏感性不同，匯率變動能影響企業(yè)利潤和行為選擇，從而引導(dǎo)資源的流向。鄧水蘭和溫詒忠（2008）在對我國的研究中得出了比較相似的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)匯率變動會導(dǎo)致貿(mào)易產(chǎn)品的總成本和利潤發(fā)生變化，使資源轉(zhuǎn)移到利潤高的行業(yè)中，從而改變中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)。馬君潞等（2010）認為人民幣升值改善了貿(mào)易條件，企業(yè)可以以較低廉的價格引進國外先進技術(shù)和國際資本來降低生產(chǎn)成本，加大企業(yè)出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度。

四、人民幣匯率變動對中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響的實證研究

人民幣匯率變動對中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的實證研究，主要是采取SITC一位數(shù)、二位數(shù)或者HS下的國家層面或者省際的年度數(shù)據(jù)、季度數(shù)據(jù)以及月度數(shù)據(jù)，對相關(guān)變量進行格蘭杰因果檢驗、協(xié)整分析和脈沖響應(yīng)分析。由于選取的數(shù)據(jù)、使用的模型和方法不一樣，實證結(jié)果也不盡相同。大部分學者實證發(fā)現(xiàn)人民幣匯率升值有利于優(yōu)化中國出口商品的結(jié)構(gòu)，也有一些學者認為人民幣匯率升值對于出口商品結(jié)構(gòu)具有負向效果，還有學者認為人民幣匯率變動對出口商品結(jié)構(gòu)的影響并不顯著。

Thorbecke Willem（2008）使用中國向30個國家的勞動密集型產(chǎn)品出口的面板數(shù)據(jù)進行實證研究，發(fā)現(xiàn)人民幣升值將大幅減少低技術(shù)產(chǎn)品的出口，尤其是紡服、家具和鞋類，從而有利于中國出口結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。陳默（2012）研究發(fā)現(xiàn)人民幣實際匯率升值促進中、高技術(shù)制成品的出口，在一定程度上促進了中國出口商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級?；魝|和代薇（2016）實證發(fā)現(xiàn)，“匯改后”人民幣匯率升值能提高未來資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品出口比例。郭凱和任儒（2018）構(gòu)建VAR模型實證檢驗了人民幣匯率對中國出口商品結(jié)構(gòu)的影響，研究發(fā)現(xiàn)人民幣匯率在短期和長期內(nèi)都對出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化有正向促進作用。

沈奕（2007）的研究表明人民幣實際有效匯率貶值能促進中國出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。張森（2011）認為人民幣匯率升值會通過削弱出口產(chǎn)品的國際競爭力。謝里等（2011）選取2002-2008年30個省份的出口數(shù)據(jù)進行實證檢驗，發(fā)現(xiàn)人民幣升值將降低高科技行業(yè)的出口占比。他們認為，高科技行業(yè)出口商只具有部分盯市能力和高科技產(chǎn)品出口中的加工貿(mào)易特征導(dǎo)致了這個與以往研究不一致的結(jié)果。

林文鳳和王美（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，人民幣實際有效匯率和中國內(nèi)資外貿(mào)企業(yè)的出口之間不存在Granger因果關(guān)系。田濤等（2014）采用SITC分類標準的月度數(shù)據(jù)，運用DCC模型從水平層面與波動層面分析了人民幣匯率變動與我國出口貿(mào)易的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)人民幣匯率變動對中國商品出口的影響并不顯著。

五、總結(jié)與評價

目前，學術(shù)界從理論機制和實證研究兩方面分析了人民幣匯率變動對中國出口商品結(jié)構(gòu)的影響，這些研究有助于我們更好地認識人民幣匯率變動對不同行業(yè)、不同產(chǎn)品出口的影響，對于我國轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)要求下的匯率管理、調(diào)整具有一定的指導(dǎo)意義。但是，目前的研究還存在一些不足，這些不足為我們今后的研究指明了方向：

1.對于如何定義出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，學術(shù)界沒有形成統(tǒng)一的看法，學者們采用商品名稱及HS、SITC分類標準對出口商品進行分類，采取SITC一位數(shù)水平或是二位數(shù)水平，多是考慮進一步分類的便利性和數(shù)據(jù)的可得性。受分類標準限制，這些研究很難涵蓋所有行業(yè)，無法將各類商品統(tǒng)一進行研究。那么采取怎樣的分類標準來衡量出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，在兼顧便利性和數(shù)據(jù)可得性的同時，使分類符合我國經(jīng)濟發(fā)展變化的客觀事實且能夠準確衡量我國商品出口結(jié)構(gòu)變化的實際情況，值得我們進行進一步的研究。

2.大多數(shù)文獻樣本數(shù)據(jù)較少，缺乏可信的說服力，因此可以考慮采取省際、雙邊的季度數(shù)據(jù)和月度數(shù)據(jù)，研究人民幣匯率變化對不同省份、不同貿(mào)易伙伴之間的出口結(jié)構(gòu)的影響。此外，學者們普遍選取的是行業(yè)層面的數(shù)據(jù)，衡量的是行業(yè)間貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化情況，很少關(guān)注行業(yè)內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化。

3.人民幣匯率變動可以從匯率水平值和匯率波動兩個方面影響出口商品結(jié)構(gòu)，而已有文獻很少同時從這兩個維度進行全面的分析。

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注釋：

[1]商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度國際公約。

[2]國際貿(mào)易標準分類。