張成樹

摘要：近年來，隨著國家經(jīng)濟(jì)形勢的總體利好，極大程度的對市場經(jīng)濟(jì)起到了推動作用，國有企業(yè)通過股權(quán)投資這一模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，不僅有效的創(chuàng)造了收益最大化，同時(shí)也構(gòu)建了新的企業(yè)結(jié)構(gòu)，在保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)了國有企業(yè)在市場中的核心競爭力，但在投資過程中風(fēng)險(xiǎn)也如影隨形，本文立足于現(xiàn)階段國有企業(yè)股權(quán)投資實(shí)際情況，對國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行分析，研究應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);股權(quán)投資;風(fēng)險(xiǎn)管理;策略分析

在全球經(jīng)濟(jì)共同體發(fā)展這一戰(zhàn)略實(shí)施的大背景下，激烈的競爭也在國內(nèi)外市場愈演愈烈。在當(dāng)前突飛猛進(jìn)的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，國有企業(yè)面臨著巨大的發(fā)展壓力和生存問題，這些困境更是時(shí)刻警醒國有企業(yè)對國有資產(chǎn)本身的保護(hù)，所以在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，更要謹(jǐn)慎研究投資方案，反復(fù)推敲投資細(xì)節(jié)，科學(xué)制定構(gòu)建策略，最大程度上的將風(fēng)險(xiǎn)最小化的同時(shí)，科學(xué)合理的提高資金效率，提高資本運(yùn)作能力，從而最大限度的將收益最大化。

1.國有企業(yè)股權(quán)投資的重要意義

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，越來越多的壓力由內(nèi)而外的涌入國內(nèi)市場，國有企業(yè)不僅要面對國內(nèi)市場的發(fā)展壓力，更是要努力變革求存，在外部壓力日漸增大的情況下，國有企業(yè)必須通過股權(quán)投資等新手段實(shí)現(xiàn)更好的生存與發(fā)展。

而受疫情影響，各國間的經(jīng)濟(jì)往來受運(yùn)輸業(yè)的阻滯影響發(fā)展態(tài)勢逐步衰減，市場總體份額不斷走低，更是對我國國有企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)造成了一定沖擊，所以國有企業(yè)更是要在當(dāng)前投資資源匱乏的情況下大力開展股權(quán)投資，從而減輕這部分國有企業(yè)的經(jīng)營壓力，為國有企業(yè)的利益獲取提供幫助，在保護(hù)國有資產(chǎn)不受損失的基礎(chǔ)上，維系國有企業(yè)的更好發(fā)展。

2.國有企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)概述

國有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要由利率風(fēng)險(xiǎn)、物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等因素構(gòu)成，使得企業(yè)的投入產(chǎn)出達(dá)不到預(yù)期效果，實(shí)際收益不足，從而影響到企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。銀行投資或其他投資在投資期限未滿的情況下收到利率的影響，導(dǎo)致實(shí)際收益不能最大化。

而通貨膨脹等物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也會對這部分國有企業(yè)的投資形成一定風(fēng)險(xiǎn)。如臺風(fēng)、地震、洪水等自然災(zāi)害也會對投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)的這部分國有企業(yè)的投資收益造成很大影響，甚至在成本上蒙受損失，甚至影響企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。所以，在企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)科學(xué)制定投資策略，全面的對于投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，盡最大可能排除投資風(fēng)險(xiǎn)，合理的針對企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行相關(guān)投資，避免國有企業(yè)蒙受不必要的損失。

3.國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理意義

隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等經(jīng)濟(jì)改革不斷深入開展，市場經(jīng)濟(jì)也隨之發(fā)生改變，國有企業(yè)正處在危險(xiǎn)與機(jī)會并存的困境之中，為了更好的適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國有企業(yè)不得不調(diào)整運(yùn)營策略，開展對外股權(quán)投資等投資模式進(jìn)行自救，隨著投資所帶來的可觀效益，投資風(fēng)險(xiǎn)也紛至沓來。而如何對股權(quán)投資這一當(dāng)下國有企業(yè)經(jīng)營中密不可分的重要環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，在確保投資收益的同時(shí)幫助這部分企業(yè)更大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就成為了當(dāng)前國有企業(yè)股權(quán)投資中的重要課題。

在國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的過程中，投資風(fēng)險(xiǎn)直接決定了投資收益，因此應(yīng)合理采用規(guī)范投資篩選程序、制定投資管理制度、科學(xué)構(gòu)建投資結(jié)構(gòu)、靈活調(diào)整投資方向等方式，幫助國有企業(yè)進(jìn)一步提高投資的風(fēng)險(xiǎn)評估及決策能力，完善和進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)評估體系，在保護(hù)國有資產(chǎn)這一國有企業(yè)根基的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)額外創(chuàng)收增值，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)核心競爭力。

4.國有企業(yè)在股權(quán)投資中的優(yōu)勢

4.1國有企業(yè)的品牌效應(yīng)

眾所周知，自改革開放以來，我國實(shí)行的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策和在產(chǎn)業(yè)中的不斷發(fā)展促使我國已經(jīng)成為了世界第二大經(jīng)濟(jì)體，也是世界工業(yè)大國。而在股權(quán)投資問題上，這對于投資者的吸引無疑是巨大的。國有企業(yè)在投標(biāo)競標(biāo)環(huán)節(jié)也是炙手可熱的投資對象，所獲得的的實(shí)際收益也往往是遠(yuǎn)超其他同類企業(yè)的。

4.2國有企業(yè)的市場資源

作為國有資產(chǎn)的承載方和經(jīng)營方，國有企業(yè)無疑在市場中占據(jù)著領(lǐng)導(dǎo)地位，在資源獲取、資源整合等領(lǐng)域有著天然優(yōu)勢，而這也正是股權(quán)投資方較為看好的一個(gè)部分，而在市場資源充足的情況下，由于國有企業(yè)獨(dú)特的組成結(jié)構(gòu)，也致使了這部分企業(yè)相較其他企業(yè)更為合理合法，能夠最大限度的保證資金的安全性和收益的穩(wěn)定性。

5.國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的不足之處

5.1投資規(guī)劃不夠科學(xué)合理

受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢影響，大部分國有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)往往對市場的形式比較了解，而在現(xiàn)今投資市場較為明朗的態(tài)勢下，這部分國有企業(yè)對市場中各投資項(xiàng)目都有所涉獵，但在實(shí)際存在的風(fēng)險(xiǎn)問題上考慮不夠，沒有長遠(yuǎn)發(fā)展的布局，容易出現(xiàn)跟風(fēng)投資、盲目投資等情況，對國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)帶來了不確定性。

5.2項(xiàng)目調(diào)查亟待嚴(yán)謹(jǐn)詳實(shí)

在國有企業(yè)對股份投資進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)查時(shí)，往往存在著只顧考慮眼前的投入產(chǎn)出比，而忽略了此類項(xiàng)目可能涉及到的風(fēng)險(xiǎn)因素，對項(xiàng)目的具體情況掌握不夠充分，對項(xiàng)目收益的利益鏈條不夠明確清晰，往往會在特殊情況下造成收益遠(yuǎn)不及預(yù)期的情況出現(xiàn)，更有甚者會導(dǎo)致這部分企業(yè)的資金成本蒙受損失，影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

5.3投資方案缺少專業(yè)評估

在部分國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，普遍存在著走一步看一步的不良思想，沒有全面具體的制定投資方案，結(jié)合企業(yè)實(shí)際分析投資的風(fēng)險(xiǎn)性和可行性，針對涉及領(lǐng)域的大趨勢和發(fā)展情況進(jìn)行了解，不明確這部分股權(quán)投資的落實(shí)情況，僅僅根據(jù)項(xiàng)目標(biāo)的和預(yù)計(jì)收益評估投資項(xiàng)目的可行性就會直接導(dǎo)致投資項(xiàng)目的失敗，從而影響到國有資產(chǎn)的升值。

6.國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

6.1構(gòu)建國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)時(shí)監(jiān)管機(jī)制

在對國有企業(yè)股權(quán)投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)成立更為實(shí)時(shí)全面的監(jiān)管系統(tǒng)，可根據(jù)項(xiàng)目內(nèi)容有針對性的構(gòu)建監(jiān)管機(jī)制，利用互聯(lián)網(wǎng)等信息流速快的手段實(shí)時(shí)掌握項(xiàng)目范圍的最新動向并快速決策，根據(jù)項(xiàng)目的的實(shí)時(shí)動態(tài)對投資方向等細(xì)節(jié)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，確保這部分投資項(xiàng)目在進(jìn)展過程中不受客觀因素影響，導(dǎo)致出現(xiàn)無法挽回的投資事故。

6.2優(yōu)化國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理信息采集體系

在國有企業(yè)股權(quán)投資項(xiàng)目開始前，摒棄以往的信息采集手段，采用更為信息化的技術(shù)對項(xiàng)目內(nèi)容等實(shí)際情況進(jìn)行采集，全方位多角度的對項(xiàng)目所涉及的領(lǐng)域，項(xiàng)目的發(fā)展前景，項(xiàng)目的生存環(huán)境等情況進(jìn)行分析，從源頭上對投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，遴選出較為安全穩(wěn)定且具備客觀回報(bào)率的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，對高風(fēng)險(xiǎn)且不穩(wěn)定的投資項(xiàng)目進(jìn)行篩除，從而在項(xiàng)目開始前清楚掉大部分的風(fēng)險(xiǎn)因素，也能夠?yàn)楣蓹?quán)投資的順利開展提供有力幫助。

6.3完善國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目研判制度

在國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)著重對項(xiàng)目整體的可行性展開全面的討論決策，由風(fēng)險(xiǎn)管理從業(yè)者從多方面對項(xiàng)目進(jìn)行分析判斷，研究項(xiàng)目的可信性、預(yù)期收益情況和后續(xù)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，從而進(jìn)一步保障國有企業(yè)股權(quán)投資的投資安全和收益穩(wěn)定，更應(yīng)該大力開展人才隊(duì)伍建設(shè)，加強(qiáng)這部分從業(yè)者的專業(yè)素質(zhì)，開展定期的學(xué)習(xí)、培訓(xùn)、交流等活動不斷提高相關(guān)從業(yè)人員的專業(yè)水平，再通過案例模擬，定期考核等檢驗(yàn)這部分人員對先進(jìn)知識的認(rèn)知掌握，從而在國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的分析決策上起到積極作用。

7.結(jié)語

簡而言之，在當(dāng)下社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的大背景下，國有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資已經(jīng)成為必然，那么如何在股權(quán)投資的過程中建立完善的投資機(jī)制，科學(xué)合理的進(jìn)行項(xiàng)目研判，從而最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過成功的股權(quán)投資謀取最大化的利益回報(bào)，促使這國有企業(yè)掌握的國有資產(chǎn)保值與升值，就要在股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理上謀求發(fā)展，學(xué)習(xí)歸納好的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)查擺問題不足，從而促使我國國有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作不斷進(jìn)步。

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