渠慎寧 楊丹輝

摘 要：中美經(jīng)貿(mào)摩擦疊加新冠肺炎疫情導(dǎo)致逆全球化趨勢(shì)加劇。隨著中美之間的競爭不斷升級(jí)，美國對(duì)中國的打壓從貿(mào)易向產(chǎn)業(yè)、科技和金融等領(lǐng)域蔓延，兩國經(jīng)濟(jì)脫鉤風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移難度與產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品復(fù)雜度密切相關(guān)，中國專利密集型行業(yè)的資本品和中間產(chǎn)品受中美經(jīng)貿(mào)摩擦沖擊較大，新冠肺炎疫情將進(jìn)一步刺激高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)向境外轉(zhuǎn)移。在科技領(lǐng)域，盡管中美技術(shù)脫鉤在市場(chǎng)層面存在一定的阻力，但美國政府強(qiáng)推科技脫鉤致使中美科技合作空間受到嚴(yán)重?cái)D壓?，F(xiàn)階段，金融領(lǐng)域的脫鉤風(fēng)險(xiǎn)總體可控，而新冠肺炎疫情卻使中美在貨幣合作方面出現(xiàn)了脫鉤跡象，需早預(yù)警嚴(yán)防控。在百年未有之大變局下，中國應(yīng)全面客觀把握全球化的演進(jìn)規(guī)律和方向，采取有效措施，防范應(yīng)對(duì)中美兩國脫鉤風(fēng)險(xiǎn)帶來的重大挑戰(zhàn)，以高水平對(duì)內(nèi)、對(duì)外開放推動(dòng)形成雙循環(huán)新發(fā)展格局。

關(guān)鍵詞：逆全球化;供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移;產(chǎn)業(yè)脫鉤;科技脫鉤;金融脫鉤

中圖分類號(hào)：F752.7? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000-176X（2021）07-0102-08

隨著中美之間的競爭不斷升級(jí)，美國對(duì)中國的打壓從貿(mào)易向產(chǎn)業(yè)、科技和金融等領(lǐng)域蔓延，中美漸顯脫鉤之勢(shì)。進(jìn)入2020年后，新型冠狀病毒肺炎（下文簡稱“新冠肺炎”）疫情引發(fā)需求下降、生產(chǎn)萎縮、貿(mào)易受阻、物流中斷、失業(yè)激增，全球經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退的巨大風(fēng)險(xiǎn)之中。同時(shí)，各國防疫理念、模式及效果的分異在一定程度上助長了一段時(shí)間以來持續(xù)發(fā)酵的逆全球化和民粹主義，美國政府出于政治目的將本國疫情防范不力的責(zé)任推卸給中國，導(dǎo)致中美之間的緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇。在新工業(yè)革命、貿(mào)易保護(hù)、新冠肺炎疫情等因素的共同作用下，“加關(guān)稅”的“貿(mào)易熱戰(zhàn)”、“卡脖子”的“科技冷戰(zhàn)”與“壓匯率”的“金融混戰(zhàn)”相互疊加，使中美經(jīng)濟(jì)脫鉤風(fēng)險(xiǎn)加劇，中國應(yīng)對(duì)的壓力和難度明顯增大。

一、產(chǎn)業(yè)脫鉤領(lǐng)域與供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)換難度

伴隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，國內(nèi)勞動(dòng)密集型行業(yè)成本優(yōu)勢(shì)逐漸弱化，產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶動(dòng)中國在全球價(jià)值鏈上的分工地位不斷攀升，部分傳統(tǒng)產(chǎn)能完成梯度轉(zhuǎn)移是必然趨勢(shì)。然而，中美經(jīng)貿(mào)摩擦疊加新冠肺炎疫情，一方面，導(dǎo)致傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移整體提速，在轉(zhuǎn)出方向上，東南亞國家也在較短時(shí)期內(nèi)對(duì)國內(nèi)中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移形成了一定替代;另一方面，推動(dòng)了中美產(chǎn)業(yè)脫鉤向高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)延伸。

（一）中國對(duì)美國出口優(yōu)勢(shì)逐步向高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)升級(jí)

根據(jù)OECD的標(biāo)準(zhǔn)，制造業(yè)可分為高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)和低產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)，而產(chǎn)品復(fù)雜度在很大程度上是由行業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度決定的 [1]。理論上看，生產(chǎn)成本和產(chǎn)業(yè)集聚是影響跨國公司供應(yīng)鏈布局的兩大因素 [2]。一般而言，紡織品、服裝與配飾、食品飲料等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品制造行業(yè)因研發(fā)投入和專用資產(chǎn)相對(duì)較少，產(chǎn)品復(fù)雜度較低，產(chǎn)業(yè)鏈較短，生產(chǎn)布局受成本因素影響較大，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移難度較小。醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、交通運(yùn)輸設(shè)備、機(jī)械、化工、電氣設(shè)備等專用設(shè)備產(chǎn)品制造行業(yè)則因產(chǎn)品復(fù)雜度高，產(chǎn)業(yè)鏈較長，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)突出，供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移難度較大。不同行業(yè)的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移難度與對(duì)美出口情況，如表1所示。

從表1中可知，近年來，中國產(chǎn)業(yè)競爭力提升直接表現(xiàn)為對(duì)美國出口商品結(jié)構(gòu)的明顯變化。1997年，計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、電氣設(shè)備、機(jī)械等高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)對(duì)美出口占總出口額比重為36.57%，而到2017年，這一比重已大幅升至59.81%，是中國對(duì)美國出口最主要的部門。其中，計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品行業(yè)出口占比由1997年的20.84%提高到2017年的36.93%。相比之下，同期低產(chǎn)品復(fù)雜度的勞動(dòng)密集型行業(yè)對(duì)美出口占比由60.46%降至37.62%，紡織品、服裝與配飾及皮革制品等中國傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品對(duì)美出口占比由25.72%下降為11.38%。這表明，在中美貿(mào)易摩擦發(fā)生之前，高復(fù)雜度的技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品在中國對(duì)美出口結(jié)構(gòu)中已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。這既是中國比較優(yōu)勢(shì)變動(dòng)的必然結(jié)果，同時(shí)也反映出隨著國內(nèi)制造業(yè)細(xì)分行業(yè)不斷成長，中國逐步擁有較為完整的制造業(yè)門類，產(chǎn)業(yè)配套能力增強(qiáng)，供應(yīng)鏈體系日益完善，對(duì)于高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)的跨國公司具有較強(qiáng)的投資吸引力。尤其是長三角、珠三角等地區(qū)已形成顯著的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，成為全球通信、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品等行業(yè)供應(yīng)鏈上的重要環(huán)節(jié)。

（二）高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)受經(jīng)貿(mào)摩擦沖擊較大

中美經(jīng)貿(mào)摩擦發(fā)生以來，中國高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)出口受沖擊較大。根據(jù)美國商務(wù)部分行業(yè)技術(shù)專利強(qiáng)度評(píng)估結(jié)果，美國專利密集型行業(yè)集中分布在五大部門，即化工、機(jī)械、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、電氣設(shè)備與其他制造業(yè)（包括醫(yī)療設(shè)備等）。而專利密集度最高的前4名子行業(yè)均在計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品行業(yè)類下，包括惠普、美光、德州儀器等在內(nèi)的美國專利數(shù)量前10名的公司均高度集聚在這一領(lǐng)域[3]。這些行業(yè)是美國先進(jìn)制造的代表性部門，也是中美博弈下美國的核心利益所在。梳理關(guān)稅制裁清單可見，5大專利密集型行業(yè)在美國對(duì)華加征25%關(guān)稅的500億美元商品中總占比達(dá)到了80%。其中，計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、電氣設(shè)備和機(jī)械這3大行業(yè)占比高達(dá)75%。如表2所示，按照廣泛經(jīng)濟(jì)類別（Broad Economic Categories，BEC）標(biāo)準(zhǔn)對(duì)美國對(duì)華加征25%關(guān)稅的500億美元商品進(jìn)一步分類，結(jié)果顯示，被加征關(guān)稅的商品以資本品與中間產(chǎn)品為主，兩者占比達(dá)73%。其中，約有74%的資本品與64%的零件配件由在華外資企業(yè)生產(chǎn)。這反映出在高產(chǎn)品復(fù)雜度、高專利密集度的行業(yè)，中美之間競爭明顯加劇，服務(wù)于美國供應(yīng)鏈的資本品和中間產(chǎn)品是美國集中實(shí)施關(guān)稅制裁的對(duì)象，且跨國公司所受影響更為突出。正是基于兩國這種分工和競爭格局，美國試圖通過單邊主義和保護(hù)主義惡化貿(mào)易環(huán)境，打擊外國企業(yè)在中國投資運(yùn)營的信心，拉低企業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期，誘使相關(guān)企業(yè)回流美國或轉(zhuǎn)移至他國生產(chǎn)，以重塑美國供應(yīng)鏈格局，實(shí)現(xiàn)與中國供應(yīng)鏈脫鉤[4]。

（三）中美經(jīng)貿(mào)摩擦的貿(mào)易替代效應(yīng)初步顯現(xiàn)

美國對(duì)華出口產(chǎn)品加征關(guān)稅導(dǎo)致中國輸美產(chǎn)品價(jià)格上升、關(guān)鍵技術(shù)和中間品進(jìn)口受限，并進(jìn)一步造成了清單之外產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，引發(fā)主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)美出口市場(chǎng)份額的動(dòng)態(tài)調(diào)整。USITC的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國對(duì)美出口額同比下降15.22%，出口份額回落3.22%，而同期越南、中國臺(tái)灣、印度和韓國對(duì)美出口份額則分別提高了0.66%、0.37%、0.17%和0.17%，這4個(gè)國家或地區(qū)共計(jì)增加1.37%。其中，越南對(duì)美出口增速大幅升至34.18%，是增幅最大的國家。由于中國是美國主要進(jìn)口國中唯一下降的國家，這也意味著越南成為中美經(jīng)貿(mào)摩擦下中國對(duì)美出口的主要替代國。再從細(xì)分領(lǐng)域看，2019年中國對(duì)美出口量最大的15類產(chǎn)品均顯著下降，電信和錄音及音響設(shè)備和儀器，辦公室機(jī)器和自動(dòng)資料處理儀器，家具及其零件、床上用品、床墊等，道路車輛，發(fā)電機(jī)械設(shè)備等產(chǎn)品降幅較大。在低產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)，越南對(duì)美出口均有大幅增長。由于低復(fù)雜度的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口訂單流失具有較高的不可逆性，盡管中國機(jī)電產(chǎn)品出口占比早已超過勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，但后者在吸納就業(yè)、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造稅收等方面仍發(fā)揮著重要作用。從這一層面看，中美產(chǎn)業(yè)脫鉤加大了“穩(wěn)外貿(mào)”的難度。而在高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)，中國臺(tái)灣、印度的電信和錄音及音響設(shè)備和儀器、辦公室機(jī)器和自動(dòng)資料處理儀器等產(chǎn)品對(duì)美出口增長加快，韓國的交通運(yùn)輸和非金屬礦產(chǎn)制品在美市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，這些國家或地區(qū)分散了中國部分復(fù)雜產(chǎn)品的對(duì)美出口。

（四）新冠肺炎疫情進(jìn)一步刺激高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)向境外轉(zhuǎn)移

盡管中國已在高產(chǎn)品復(fù)雜度領(lǐng)域具備一定的產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)，跨國公司轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈勢(shì)必面臨高昂的重構(gòu)成本，但應(yīng)該看到，這種較高的轉(zhuǎn)移成本主要發(fā)生在企業(yè)外遷初期。隨著海外產(chǎn)能和物流體系逐步布局到位，跨國公司將形成新的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。因而在供應(yīng)鏈脫鉤風(fēng)險(xiǎn)下，政府補(bǔ)貼或相應(yīng)的刺激措施會(huì)在很大程度上增強(qiáng)跨國公司戰(zhàn)略調(diào)整的意愿，而新冠肺炎疫情恰恰成為發(fā)達(dá)國家推動(dòng)供應(yīng)鏈“內(nèi)向化”的合理動(dòng)機(jī)。隨著疫情快速傳播，部分國家以保障食品藥品等重要物資供給、維護(hù)供應(yīng)鏈安全為由，為戰(zhàn)略性行業(yè)供應(yīng)鏈回流和重組提供政策支持。2020年4月日本政府通過了近1萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，撥付22億美元專項(xiàng)資金，協(xié)助日本企業(yè)將制造能力遷出中國，以降低日本對(duì)華供應(yīng)鏈的依賴。美國隨即也推出250億美元補(bǔ)貼，鼓勵(lì)本國企業(yè)及主要供應(yīng)商從中國撤出。

鑒于在中美經(jīng)貿(mào)摩擦過程中，2018年美國對(duì)華加征25%關(guān)稅的500億美元商品是美國最為重視的領(lǐng)域，因而美國供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的目標(biāo)集中鎖定在該類下。通過測(cè)算高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)加征關(guān)稅產(chǎn)品金額占對(duì)美出口額比重，可以估計(jì)不同行業(yè)遭受關(guān)稅影響的程度，并以此判斷各行業(yè)供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的可能性。從表3中可以看出，在高產(chǎn)品復(fù)雜度行業(yè)中，交通運(yùn)輸設(shè)備行業(yè)受關(guān)稅影響最大，加征關(guān)稅產(chǎn)品金額占對(duì)美出口額比重達(dá)到40.74%，供應(yīng)鏈對(duì)外轉(zhuǎn)移的可能性也最大。機(jī)械行業(yè)加征關(guān)稅產(chǎn)品金額占對(duì)美出口額比重達(dá)到35.29%，同樣具有較大轉(zhuǎn)移可能性，而現(xiàn)階段電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品、化工等行業(yè)的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移可能性相對(duì)較小。

再看產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入一端，越南對(duì)跨國公司供應(yīng)鏈布局的吸引力顯著增強(qiáng)。近年來，越南復(fù)制中國出口高速增長時(shí)期“大進(jìn)大出”的加工貿(mào)易發(fā)展模式，同時(shí)緊密跟進(jìn)高水平新型區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定，相繼加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議》（CPTPP），簽訂《歐盟與越南自由貿(mào)易協(xié)定》（EVFTA），對(duì)外開放進(jìn)程明顯提速。中美經(jīng)貿(mào)摩擦下，部分中國企業(yè)加快對(duì)越南直接投資，2017—2018年共有近20家中國A股上市公司發(fā)布對(duì)越投資公告，涉及紡織服裝、電子元器件、電氣機(jī)械等國內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。另據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2018年和2019年中國對(duì)越南投資增速分別達(dá)到60%和65%?？鐕疽采罡侥希⑻貭?、優(yōu)衣庫、耐克、阿迪達(dá)斯、微軟、諾基亞、佳能、LG、富士康、索尼、三星等跨國巨頭紛紛在越南開設(shè)工廠，中國國內(nèi)為這些跨國公司配套的部分上下游企業(yè)開始跟隨型投資，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)鏈外移的風(fēng)險(xiǎn)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，美國試圖通過持續(xù)升溫的“貿(mào)易熱戰(zhàn)”實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈重構(gòu)并非易事。盡管近年來全球價(jià)值鏈擴(kuò)張速度有所放緩，但在微觀層面，受制于成本、質(zhì)量、穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)生態(tài)等因素，跨國公司重建供應(yīng)鏈依然面臨種種障礙。尋找新的供應(yīng)商需要投入大量的時(shí)間和資金，這將直接影響企業(yè)生產(chǎn)效率和產(chǎn)出規(guī)模。即便外資企業(yè)出于分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮外遷一部分產(chǎn)能，仍難與中國供應(yīng)體系完全切割。同時(shí)，隨著抗擊疫情取得重大成果，中國對(duì)跨國公司的吸引力快速恢復(fù)，2020年中國超過美國，首次成為全球FDI流入最多的國家。由此可見，美國推動(dòng)全球供應(yīng)鏈“去中國化”的布局帶有濃重的單邊色彩。憑借細(xì)分領(lǐng)域強(qiáng)大的產(chǎn)能、高效的國內(nèi)分工體系和超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，中國本土供應(yīng)體系具有強(qiáng)勁的韌性，不僅對(duì)外資企業(yè)形成黏性，而且對(duì)中美產(chǎn)業(yè)脫鉤起到一定的反作用。

二、科技脫鉤動(dòng)因與沖擊

（一）中美科技脫鉤在市場(chǎng)層面存在一定的阻力

客觀地看，過去四十余年來，中美已經(jīng)形成了緊密的技術(shù)依存關(guān)系。美國在對(duì)華為宣布禁令后不久，又允許華為在未來90天內(nèi)繼續(xù)與美國供應(yīng)商開展業(yè)務(wù)，以防使用該公司設(shè)備的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)中斷，反映出中美在高科技領(lǐng)域相互依存的狀態(tài)。除了操作系統(tǒng)等通用軟件對(duì)中國保持開放之外，美國高技術(shù)公司至今仍高度參與中國的銀行、保險(xiǎn)、醫(yī)療等行業(yè)的數(shù)據(jù)處理和設(shè)施運(yùn)行，這表明中國作為科技產(chǎn)品全球重要市場(chǎng)的價(jià)值尚存。可以肯定的是，在全球供應(yīng)鏈高度融合的今天，中美各自建設(shè)一套獨(dú)立的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和生態(tài)系統(tǒng)的成本極高。全球主要科技公司與制造業(yè)廠商均已在現(xiàn)行技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)下投入大量研發(fā)資金、設(shè)備和人力，供應(yīng)鏈體系及生產(chǎn)技術(shù)較為完善，推倒重來風(fēng)險(xiǎn)巨大。因而盡管隨著雙方博弈加深，中美都有意減少對(duì)彼此的技術(shù)依賴，但商業(yè)領(lǐng)域的利益仍會(huì)對(duì)技術(shù)脫鉤起到一定的緩沖作用。

（二）美國政府強(qiáng)推中美科技脫鉤

為了減少來自商業(yè)利益的阻力，美國政府一直緊鑼密鼓地為中美“科技割裂”謀化籌備，著手建立法律和監(jiān)管體系，強(qiáng)化相關(guān)領(lǐng)域脫鉤的預(yù)期，并為市場(chǎng)提供調(diào)整時(shí)間。早在2018年，美國國會(huì)便通過立法，對(duì)先進(jìn)機(jī)器人和人工智能等新興技術(shù)實(shí)施出口控制，加強(qiáng)對(duì)外國企業(yè)在美國投資的審查。進(jìn)入2020年后，中美科技冷戰(zhàn)不斷加碼，美國政府連續(xù)采取單方面行動(dòng)，阻止所謂中國高科技行業(yè)對(duì)美國國家安全的“威脅”，并通過出更多非關(guān)稅措施限制中國獲得美國技術(shù)。美國商務(wù)部于2020年5月15日發(fā)表聲明稱，出于保護(hù)美國國家安全的需要，限制華為購買和使用用美國技術(shù)及軟件制造的芯片，并給予120天的緩沖期。時(shí)任美國總統(tǒng)的特朗普于2020年5月29日發(fā)布公告，不允許與中國軍方有牽連的中國公民持學(xué)生或?qū)W者簽證進(jìn)入美國大學(xué)攻讀研究生或從事博士后研究。2020年6月30日，美國聯(lián)邦通訊委員會(huì)（FCC）正式認(rèn)定，華為和中興對(duì)美國國家安全構(gòu)成威脅，禁止美國公司利用政府資金購買這兩家公司的設(shè)備。在美國政府這一系列“切割”動(dòng)作的作用下，相比貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，中美科技領(lǐng)域的脫鉤來得更為迅疾，對(duì)中美關(guān)系的破壞力也更強(qiáng)。美國技術(shù)封鎖直接導(dǎo)致對(duì)華先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品出口規(guī)模急劇收縮。從表4中可以看出，美國對(duì)華先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品出口由2016年的334.03億美元上升至2018年的391.41億美元，卻在2019年大幅下降至339.13億美元，回到2016年的水平。2020年1—5月，美國對(duì)華先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品出口額僅為116.68億美元，約為2019年的三分之一。分行業(yè)看，2017—2019年，除了生物科技產(chǎn)品、電子器件產(chǎn)品和核技術(shù)產(chǎn)品之外，其他先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品出口增速均呈下降態(tài)勢(shì)，尤其是原先保持增長的光電子產(chǎn)品和航空航天產(chǎn)品在2019年出現(xiàn)急劇下滑，出現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢(shì)。分行業(yè)中增長幅度最大的生物科技產(chǎn)品，進(jìn)入2020年后美國對(duì)華出口呈斷崖式下降，1—5月出口額僅為4.06億美元，不足2019年的五分之一。

（三）中美科技合作空間受到嚴(yán)重?cái)D壓

在美國政府強(qiáng)勢(shì)干預(yù)下，中美科技脫鉤漸成“開弓之箭”，美國對(duì)華關(guān)鍵技術(shù)和核心零部件的封鎖進(jìn)一步加劇，并將向基礎(chǔ)研發(fā)等更廣泛的領(lǐng)域滲透，給中美之間的科研數(shù)據(jù)共享、學(xué)術(shù)軟件應(yīng)用、科技人員交流、重大科技創(chuàng)造基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面制造更多的障礙，兩國科技生態(tài)中的技術(shù)、資金、市場(chǎng)、數(shù)據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)和人才等多重環(huán)節(jié)面臨斷裂危險(xiǎn)。同時(shí)，受美國政府影響，中國與歐盟、日本等發(fā)達(dá)國家之間的科技脫鉤也開始顯現(xiàn)。目前，美國已聯(lián)手歐盟、日本出臺(tái)投資和出口管制等措施，限制關(guān)鍵技術(shù)流向中國，尤其在集成電路、通信技術(shù)、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域加強(qiáng)與歐盟、日本的合作，試圖共同應(yīng)對(duì)中國競爭。一方面，通過建立多邊對(duì)華出口管制、制裁與加強(qiáng)商業(yè)情報(bào)共享，保持美日歐對(duì)華的技術(shù)領(lǐng)先態(tài)勢(shì);另一方面，通過采取協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、軍民融合、聯(lián)合研發(fā)與技術(shù)人員培養(yǎng)等手段，提高創(chuàng)新能力。這將對(duì)中國與西方國家之間的科技合作空間造成嚴(yán)重?cái)D壓，并將損害全球開放式創(chuàng)新氛圍，侵蝕冷戰(zhàn)結(jié)束后國際科學(xué)技術(shù)合作的機(jī)制性成果。

三、金融脫鉤預(yù)警與防控

盡管中美在貨幣合作與匯率領(lǐng)域存在較多摩擦，但中國不斷開放的龐大金融市場(chǎng)對(duì)美國公司具有較強(qiáng)吸引力，相比產(chǎn)業(yè)和科技領(lǐng)域，中美金融脫鉤總體可控，但也需高度重視并提前加以防范。

（一）中美在貨幣合作領(lǐng)域出現(xiàn)脫鉤跡象

為應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情，美聯(lián)儲(chǔ)與澳大利亞、巴西、丹麥和韓國等9國央行建立臨時(shí)美元互換機(jī)制。此前美聯(lián)儲(chǔ)已分別與歐洲央行、日本央行、英國央行、瑞士央行和加拿大央行確立此類機(jī)制，以便為美元流動(dòng)性提供支持。新冠肺炎疫情引發(fā)對(duì)美元需求增加，使得各國貨幣政策機(jī)構(gòu)和外匯管理部門更加緊密地聯(lián)系在一起。然而，近期由美國主導(dǎo)的國際貨幣合作并未把人民幣納入其中，F(xiàn)acebook推出的數(shù)字貨幣Libra2.0版也把人民幣排除在“貨幣籃子”之外，影響了人民幣參與數(shù)字貨幣國際化的市場(chǎng)預(yù)期。種種跡象表明，“去中國化”格局的全球金融初露端倪，值得中國高度警惕。同時(shí)，中美在匯率領(lǐng)域一直存在較多摩擦。2019年8月6日，美國將中國正式列為匯率操縱國。根據(jù)美國相關(guān)法案，將中國列為匯率操縱國之后，美國需要就中國匯率操縱問題與國際貨幣基金組織（IMF）共同展開調(diào)查和協(xié)商談判。目前，美國已著手修改國內(nèi)法規(guī)，將匯率操縱與反補(bǔ)貼掛鉤，后續(xù)影響仍有不確定性。雖然中美經(jīng)貿(mào)摩擦下人民幣對(duì)美元匯率貶值總體上符合市場(chǎng)規(guī)律，且可作為應(yīng)對(duì)美國對(duì)華商品加征關(guān)稅的應(yīng)急手段，但匯率大幅貶值不僅會(huì)給美國政府更多口實(shí)，導(dǎo)致金融戰(zhàn)范圍擴(kuò)大，而且也會(huì)為國際資本投機(jī)做空提供可趁之機(jī)。

（二）金融領(lǐng)域擴(kuò)大開放將成為中美金融脫鉤的反作用力

近年來，中國金融領(lǐng)域開放力度明顯加大，加之中美第一階段貿(mào)易協(xié)議在金融領(lǐng)域取得了較多成果，有利于促進(jìn)美國金融服務(wù)對(duì)華出口，亦為兩國金融業(yè)的合作提供了便利。當(dāng)前，外資銀行在中國市場(chǎng)份額不足2%，外資保險(xiǎn)公司在中國市場(chǎng)份額不足6%。隨著中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提高，美國銀行、保險(xiǎn)等行業(yè)對(duì)進(jìn)入中國市場(chǎng)仍有較高期待。事實(shí)上，美國金融巨頭均已做足準(zhǔn)備，積極擴(kuò)大在華業(yè)務(wù)。PayPal于2019年收購了中國GoPay公司70%的股份，成為第一家在中國開展在線支付服務(wù)的外國公司。2020年3月高盛集團(tuán)獲準(zhǔn)將其在合資證券公司高盛高華證券的持股比例從33%增至51%。摩根大通則于2020年6月獲批經(jīng)營一家外商獨(dú)資期貨公司。可見，商業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的企業(yè)合作意愿將在一定程度上反作用于中美金融脫鉤。

（三）中美金融脫鉤需早預(yù)警嚴(yán)防控

金融領(lǐng)域是美國國家安全的核心利益所在，而超強(qiáng)的金融實(shí)力則是美國國家競爭力及其經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的“壓艙石”。從中長期看，一旦中美博弈的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向貨幣金融領(lǐng)域，將增加中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和“灰犀?！笔录l(fā)生的概率。需要指出的是，中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度相對(duì)較低，并在亞洲金融危機(jī)、國際金融危機(jī)中積累了較為豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)外部金融風(fēng)險(xiǎn)的侵入有一定的阻隔能力?，F(xiàn)階段中美之間在金融領(lǐng)域的關(guān)系與加入世界貿(mào)易組織初期中美制造業(yè)的實(shí)力對(duì)比較為類似，美方競爭優(yōu)勢(shì)突出，相比貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)和科技等領(lǐng)域，中國在金融領(lǐng)域的綜合實(shí)力和國際話語權(quán)與美國有明顯差距，這將給予美國企業(yè)較多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在這種情況下，中美金融脫鉤的整體影響尚有限，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。但考慮到金融脫鉤的潛在破壞力，中美之間、中國與全球之間的金融脫鉤風(fēng)險(xiǎn)務(wù)必要早防嚴(yán)防。

四、新形勢(shì)下應(yīng)對(duì)中美經(jīng)濟(jì)脫鉤風(fēng)險(xiǎn)的策略

必須清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前，資本驅(qū)動(dòng)、成本優(yōu)先的全球化演進(jìn)已告一段落，新冠肺炎疫情沖擊下全球供應(yīng)鏈本地化和分散化的趨勢(shì)增強(qiáng)，基于全球價(jià)值鏈的分工模式面臨重大調(diào)整。在新工業(yè)革命和貿(mào)易保護(hù)的雙重加持下，中美經(jīng)濟(jì)脫鉤風(fēng)險(xiǎn)已然存在，貿(mào)易流向“低端分流和高端回流”的特征凸顯，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到更有技術(shù)實(shí)力的發(fā)達(dá)國家和更具成本優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國家的兩端擠壓。隨著美國對(duì)華封鎖加碼，實(shí)體部門承受的壓力加快向科技、金融等領(lǐng)域滲透。而新冠肺炎疫情這一人類共同的災(zāi)難非但未能彌合中美的矛盾對(duì)立，美國各種將病毒“標(biāo)簽化”“污名化”的操作反倒堵塞了中美之間已為數(shù)不多的溝通管道。針對(duì)中美兩國經(jīng)濟(jì)脫鉤的新情況和新問題，要全面客觀地把握全球化的演進(jìn)規(guī)律和方向，科學(xué)客觀地研判后疫情時(shí)期全球科技創(chuàng)新、國際貿(mào)易規(guī)則重構(gòu)的方向，在堅(jiān)持維護(hù)多邊機(jī)制、推動(dòng)全球治理體系改革創(chuàng)新的前提下，一方面，應(yīng)始終高度重視中美關(guān)系的戰(zhàn)略性和重要性，認(rèn)清兩國各領(lǐng)域強(qiáng)行脫鉤的危害，創(chuàng)造條件拓展對(duì)話渠道;另一方面，應(yīng)堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大開放，采取積極有效措施，優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，整合區(qū)域價(jià)值鏈，構(gòu)建面向大國競爭的全球供應(yīng)體系，以高水平對(duì)內(nèi)、對(duì)外開放推動(dòng)雙循環(huán)發(fā)展新格局的形成，以提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的安全性。

（一）深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，激發(fā)內(nèi)生性增長活力，暢通國內(nèi)大循環(huán)

首先，進(jìn)一步增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性。構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制，重塑市場(chǎng)規(guī)范，倒逼不合規(guī)、不透明的產(chǎn)業(yè)政策工具盡快退出。充分挖掘內(nèi)需潛力，依托國內(nèi)市場(chǎng)的戰(zhàn)略縱深和巨大回旋空間，將創(chuàng)造新的高質(zhì)量供給作為推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)和方向，大力發(fā)展新科技、新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)，不斷將新動(dòng)能注入中國經(jīng)濟(jì)的供給體系中，全面提升包括勞動(dòng)力、土地、資本、技術(shù)和制度在內(nèi)的各類要素的整體素質(zhì)，切實(shí)改進(jìn)供給質(zhì)量和效率，實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的整體躍升。其次，拆除市場(chǎng)準(zhǔn)入的“玻璃門”，分類推進(jìn)國有企業(yè)改革，落實(shí)鼓勵(lì)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施。深化產(chǎn)業(yè)政策改革，更加重視競爭政策在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的作用。最后，發(fā)揮超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。一方面，有效擴(kuò)大投資需求，有序推動(dòng)后疫情時(shí)期的重大項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保障投資增長的穩(wěn)定性，加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，加快建設(shè)5G基站、大數(shù)據(jù)中心、智慧交通、智能電網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新型基礎(chǔ)設(shè)施，為推動(dòng)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)打下扎實(shí)基礎(chǔ);另一方面，積極挖掘居民消費(fèi)需求，圍繞人民群眾對(duì)美好生活的向往方向，推動(dòng)產(chǎn)品與服務(wù)往多元化、個(gè)性化與定制化方向發(fā)展，提升供給品質(zhì)，挖掘居民消費(fèi)潛力。

（二）增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈自主性，維護(hù)供應(yīng)鏈安全

首先，全面提升國內(nèi)制造業(yè)能級(jí)。著力形成研發(fā)合力，加緊突破新一代通用技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的瓶頸和障礙，補(bǔ)齊國內(nèi)供應(yīng)鏈“卡脖子”的短板和弱項(xiàng)，降低供應(yīng)鏈前端對(duì)美國等風(fēng)險(xiǎn)較大國家和地區(qū)的依賴。發(fā)揮中國數(shù)字平臺(tái)連接供需雙方的優(yōu)勢(shì)，借助人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)，提升消費(fèi)者多元化偏好與企業(yè)柔性生產(chǎn)能力的匹配度，實(shí)現(xiàn)從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)。促進(jìn)服務(wù)型制造業(yè)發(fā)展，推動(dòng)國內(nèi)制造企業(yè)向上下游兩端延伸，全面提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力，降低國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的可替代性。其次，提高中國產(chǎn)業(yè)體系的包容性，切實(shí)維護(hù)好產(chǎn)業(yè)生態(tài)。正確處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的矛盾，在推動(dòng)落后產(chǎn)能淘汰、加大污染治理力度的同時(shí)，維護(hù)產(chǎn)業(yè)體系的完整性，防止中國經(jīng)濟(jì)過早過度虛化。針對(duì)美國供應(yīng)鏈替代的目標(biāo)國家和地區(qū)工業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的弱點(diǎn)，協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、保護(hù)環(huán)境、淘汰落后產(chǎn)能等國內(nèi)發(fā)展目標(biāo)，確保為基礎(chǔ)行業(yè)和原材料行業(yè)的供應(yīng)鏈體系提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。要高度重視行業(yè)龍頭企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)者、供應(yīng)鏈的整合者和價(jià)值鏈的塑造者的地位和角色，培育產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，引導(dǎo)其立足雙循環(huán)發(fā)展格局延伸產(chǎn)業(yè)鏈。以龍頭企業(yè)為支點(diǎn)，以基礎(chǔ)行業(yè)為依托，以“隱形冠軍”型的中小企業(yè)做配套，以大國大市場(chǎng)為保障，推動(dòng)形成自主、開放、包容、創(chuàng)新的中國供應(yīng)鏈體系。最后，建立完善安全預(yù)警體系，全面提升供應(yīng)鏈管理水平。組織各領(lǐng)域?qū)＜?，探討中國供?yīng)鏈評(píng)估知識(shí)體系和方法體系，分析重大事件、災(zāi)害和疫情等對(duì)中國供應(yīng)鏈沖擊的溢出效應(yīng)和傳導(dǎo)效應(yīng)，對(duì)供應(yīng)鏈整體以及重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行壓力測(cè)試，全面檢查中國供應(yīng)鏈體系的穩(wěn)健性，并作出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)供應(yīng)鏈安全信息與市場(chǎng)參與方之間的反饋溝通，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)可以在第一時(shí)間預(yù)防供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)。

（三）堅(jiān)持開放式創(chuàng)新，激發(fā)科技創(chuàng)新活力，突破美國的技術(shù)封鎖

首先，拓展國際研發(fā)資源邊界，鼓勵(lì)企業(yè)和高?？蒲袡C(jī)構(gòu)整合國際創(chuàng)新資源，加大高端科技創(chuàng)新人才的引進(jìn)力度，與國外頂級(jí)研發(fā)團(tuán)隊(duì)聯(lián)合開展攻關(guān)，著力攻克“卡脖子”的核心技術(shù)、關(guān)鍵原材料和零部件，有效遏止美國的技術(shù)封鎖。加強(qiáng)與世界創(chuàng)新強(qiáng)國、有關(guān)國際組織在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)領(lǐng)域的國際協(xié)調(diào)，多渠道宣傳中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的積極進(jìn)展和成果。其次，深化重點(diǎn)領(lǐng)域國際技術(shù)合作。以更加開放和負(fù)責(zé)任的態(tài)度參與全球應(yīng)對(duì)氣候變化、保護(hù)生物多樣性、核安全等領(lǐng)域的國際協(xié)調(diào)，推進(jìn)碳中和與能源轉(zhuǎn)型、生態(tài)環(huán)保、清潔生產(chǎn)、綠色制造、無廢城市的開放合作。以低碳技術(shù)、綠色工藝、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、新一代綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)，搭建互利合作網(wǎng)絡(luò)、新型合作模式和多元合作平臺(tái)。最后，采取有效措施激發(fā)國內(nèi)科技創(chuàng)新活力。發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新要素價(jià)格的導(dǎo)向作用，讓市場(chǎng)真正在創(chuàng)新資源配置中起決定性作用。利用市場(chǎng)手段打通科技成果轉(zhuǎn)化通道，探索通過賦予科研人員職務(wù)科技成果所有權(quán)或長期使用權(quán)實(shí)施產(chǎn)權(quán)激勵(lì)。

（四）探索金融科技應(yīng)用，加強(qiáng)區(qū)域金融合作，引領(lǐng)多邊投融資體系改革

首先，積極探索金融科技應(yīng)用。盡管美元霸權(quán)奠定了美國在金融領(lǐng)域的統(tǒng)治地位，但區(qū)塊鏈等金融科技的發(fā)展和應(yīng)用已開始挑戰(zhàn)美元乃至整個(gè)美國金融系統(tǒng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)治力，這將為中國擺脫美國金融束縛帶來一定的戰(zhàn)略機(jī)遇[5]?？梢栽谌蚩缇持Ц逗徒Y(jié)算系統(tǒng)領(lǐng)域發(fā)展區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)，嘗試替代環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT），打破美國對(duì)跨境結(jié)算的壟斷。同時(shí)，逐步擴(kuò)大央行數(shù)字人民幣的試點(diǎn)范圍，嘗試同其他主要央行之間進(jìn)行數(shù)字貨幣互換，加速人民幣國際化進(jìn)程。其次，深化區(qū)域金融合作，減少對(duì)美國的金融依賴。順應(yīng)全球價(jià)值鏈調(diào)整新趨勢(shì)，加強(qiáng)國內(nèi)各部門協(xié)同，作出更加靈活的談判安排，盡早落實(shí)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系（RCEP）和中歐投資協(xié)定精神，不斷夯實(shí)亞太和中歐區(qū)域金融合作的制度基礎(chǔ)，緩沖中美金融脫鉤帶來的風(fēng)險(xiǎn)。以RCEP和中歐投資協(xié)定落地實(shí)施為突破口，帶動(dòng)區(qū)域間資本流動(dòng)的再造和優(yōu)化。通過打造對(duì)外開放新門戶，建設(shè)區(qū)域投資新高地。加緊落實(shí)《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，堅(jiān)持合理布局，加快制度型開放，充分借鑒國際成功經(jīng)驗(yàn)，將海南建成中國特色的自由貿(mào)易港、對(duì)外開放的門戶，以及中國新一輪開放的新名片，打造全球貿(mào)易投資便利化的新標(biāo)桿。最后，破除國內(nèi)國外雙循環(huán)的體制障礙。充分調(diào)動(dòng)國內(nèi)外的智力資源，進(jìn)一步明確中國推動(dòng)世界貿(mào)易組織改革的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)和實(shí)施方案，積極作為，塑造更加開放、包容、協(xié)調(diào)的全球投資機(jī)制和規(guī)則體系，切實(shí)維護(hù)多邊體制的地位。推進(jìn)投資自由化、投融資平臺(tái)、跨境資本流動(dòng)和數(shù)字貨幣監(jiān)管等新議題談判，共同主導(dǎo)數(shù)字時(shí)代國際投融資規(guī)則的創(chuàng)新和變革[6]。

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（責(zé)任編輯：徐雅雯）

收稿日期：2021-05-17

基金項(xiàng)目：國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“中國綠色發(fā)展的產(chǎn)業(yè)支撐問題研究”（17CGL002）;中國社會(huì)科學(xué)院創(chuàng)新工程項(xiàng)目“新興產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研究”;中國社會(huì)科學(xué)院登峰戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)學(xué)科（產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)）資助項(xiàng)目

作者簡介：

渠慎寧（1986-），男，江蘇南京人，副研究員，博士，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等方面的研究。E-mail：qushenning@163.com

楊丹輝（1969-），女，山東濟(jì)南人，研究員，博士，主要從事國際貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)等方面的研究。E-mail：ydhcass@126.com