摘 ? 要：通常情況下，對(duì)金融需求側(cè)的管理主要是依靠金融供給側(cè)條件的約束來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此，金融供給側(cè)與需求側(cè)的矛盾一直存在。究其原因，有些問(wèn)題屬金融供給側(cè)的原因，有些系金融需求側(cè)不足造成。在“十四五”開(kāi)局之年和奔向第二個(gè)一百年奮斗目標(biāo)的特殊歷史背景下，本著問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向原則，將金融需求管理置身于構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的布局下，緊扣經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)主題，對(duì)金融需求管理由被動(dòng)式轉(zhuǎn)化為主動(dòng)式管理，對(duì)金融需求進(jìn)行平臺(tái)化、線上化、綜合化管理，著力解決金融需求中的難題，以此來(lái)提高有效的金融需求，實(shí)現(xiàn)有序的金融需求，保持有度的金融需求，從而推動(dòng)金融供需雙方協(xié)調(diào)發(fā)展，充分發(fā)揮金融在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中的能動(dòng)作用。

關(guān) ?鍵 ?詞：經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局;金融需求側(cè)管理;有效金融需求;金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

中圖分類號(hào)：F832.39 ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? 文章編號(hào)：2096-2517（2021）02-0003-08

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2021.02.001

一、引言

步入新的歷史發(fā)展階段， 堅(jiān)持新的發(fā)展理念，構(gòu)建新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局是黨中央審時(shí)度勢(shì)提出的一系列新的戰(zhàn)略判斷和措施，其對(duì)金融的要求則是要緊緊圍繞推進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的目標(biāo)相向而行。2020年全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上首次提出加強(qiáng)需求側(cè)管理。金融需求是社會(huì)總需求的重要組成部分，近年來(lái)，著力于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的改革成效顯著，隨著改革向縱深推進(jìn)，加強(qiáng)金融需求側(cè)管理就顯得十分必要，這不僅有利于提高金融交易成功率、降低金融成本，也有利于增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

金融需求側(cè)管理是與金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相對(duì)應(yīng)的， 金融供給與金融需求是金融的一體兩面。 金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)、 金融產(chǎn)品、金融運(yùn)營(yíng)模式的改革與優(yōu)化，使金融供給更加符合金融需求。金融需求側(cè)是需求者（主要是企業(yè)和個(gè)人）的一種金融欲望，市場(chǎng)性極強(qiáng)，通過(guò)金融需求側(cè)的管理，引導(dǎo)正常、健康、理性的金融需求，以提升金融交易的成功率。當(dāng)前，我國(guó)金融需求側(cè)存在不少問(wèn)題， 有些金融需求者消費(fèi)得不到滿足，不是從本身找原因，而是從供給側(cè)來(lái)找答案，倒逼降低金融供給的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)來(lái)滿足需求;有些金融需求屬于過(guò)度的、畸形的金融需求，不僅對(duì)金融需求者是一種負(fù)擔(dān)， 也嚴(yán)重惡化了金融的供需生態(tài)，因此，對(duì)金融需求側(cè)的管理必須加強(qiáng)。

過(guò)去，理論界及實(shí)務(wù)工作者在金融供給管理方面積累了較多的成功經(jīng)驗(yàn)，而對(duì)于金融需求側(cè)管理的研究不多，探索較少。需求側(cè)管理是一項(xiàng)專業(yè)的系統(tǒng)工程，必須對(duì)需求側(cè)管理的內(nèi)涵、 存在的問(wèn)題進(jìn)行深度研究。在“十四五”開(kāi)局之年，特別是進(jìn)入第二個(gè)百年目標(biāo)開(kāi)始之際，著力研究加強(qiáng)金融需求側(cè)管理不失為保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略舉措。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）關(guān)于金融需求側(cè)管理內(nèi)容及特點(diǎn)的研究

虞鵬飛（2015）認(rèn)為金融需求側(cè)管理主要包括金融消費(fèi)者的投資需求、融資需求、結(jié)算需求及其他諸如咨詢、代保管等金融服務(wù)需求，其中融資需求、投資需求是重點(diǎn)，金融需求者既包括企業(yè)也包括自然人。因此，金融需求側(cè)管理實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)和個(gè)人金融消費(fèi)的引導(dǎo)與行為約束的總稱。 過(guò)去，對(duì)需求的管理較為寬松，引導(dǎo)得很少，以致于需求方向政府、市場(chǎng)釋放出較多的錯(cuò)誤信息，導(dǎo)致一些決策者誤判或金融政策實(shí)施過(guò)程中的兩難選擇。加強(qiáng)金融需求側(cè)管理有利于金融政策制定的精準(zhǔn)性，更好地發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職能[1]。劉鳳（2014）認(rèn)為，一方面，金融需求目前呈現(xiàn)多元化、個(gè)性化特征，金融需求帶有很大的盲目性，造成實(shí)際上的滿足程度低;另一方面，金融需求者幾乎涉及到全國(guó)的企業(yè)和個(gè)人，需求者眾口難調(diào)，管理內(nèi)容極為廣泛且難度較大，因此，對(duì)金融需求側(cè)管理要抓住需求重點(diǎn)，主要是投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理及融資者的可得性和價(jià)格的適宜性， 保護(hù)金融需求者的根本利益，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)底線[2]。王婷婷（2021）認(rèn)為金融需求的拉動(dòng)性很強(qiáng)，具有很強(qiáng)的傳送、延續(xù)效應(yīng)。金融需求是擴(kuò)大內(nèi)需的源發(fā)動(dòng)力，無(wú)論是金融投資還是融資，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有直接或間接的能動(dòng)作用。另外，金融需求雖然很重要，但是也要加強(qiáng)引導(dǎo)與管理的，特別是對(duì)于一些不合理的金融需求不能無(wú)底線地滿足，金融供給不能出現(xiàn)“會(huì)哭的孩子多喂奶”這種違背市場(chǎng)規(guī)律的現(xiàn)象[3]。陸岷峰等（2021）認(rèn)為金融需求側(cè)管理的手段是多樣化的，主要分為運(yùn)用有形的手和無(wú)形的手來(lái)規(guī)范金融消費(fèi)者的行為[4]。楊亮（2016）認(rèn)為金融需求側(cè)管理就是要構(gòu)建一個(gè)與金融供給側(cè)相協(xié)調(diào)的管理體制與機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融資源配置最優(yōu)化，提高金融資源的配置效率，最大限度地提高經(jīng)濟(jì)、金融和人民生活的質(zhì)量。金融需求側(cè)管理要由被動(dòng)、等待轉(zhuǎn)為主動(dòng)引導(dǎo)管理，通過(guò)信息的發(fā)布、政策的出臺(tái)，規(guī)范金融需求者的金融行為[5]。

（二）關(guān)于金融需求側(cè)管理與金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的研究

高倫（2021）認(rèn)為加強(qiáng)金融需求側(cè)管理有利于為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出具體的、 正確的導(dǎo)向，金融需求是一種市場(chǎng)導(dǎo)向，它會(huì)通過(guò)需求的信號(hào)，引導(dǎo)金融供給者不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，是金融供給者存在的意義和基礎(chǔ)， 決定了金融供給產(chǎn)品種類、方式;反之，畸形的、不良的、錯(cuò)誤的金融需求同樣會(huì)給金融供給者提供錯(cuò)誤的信號(hào)，因此，切實(shí)加強(qiáng)金融需求側(cè)的管理有利于金融供給的合理性，為社會(huì)提供適銷對(duì)路、有效的金融產(chǎn)品與服務(wù)[6]。周軍煜（2021）認(rèn)為金融供給側(cè)一定程度上約束著金融需求側(cè)，實(shí)際上是最有效、最直接的對(duì)金融需求的管理方式之一。因?yàn)?，在市?chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，當(dāng)金融供給小于金融需求時(shí)， 金融供給方處于賣方市場(chǎng)地位，占據(jù)主動(dòng)，而需求者眾多，群體之間存在著對(duì)金融資源的競(jìng)爭(zhēng)，因此，通過(guò)金融供給側(cè)的優(yōu)化、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、服務(wù)的再構(gòu)、金融文化的傳導(dǎo)可以在一定程度上影響甚至決定特定群體的金融需求。 當(dāng)然，金融是個(gè)服務(wù)行業(yè)，不能僅憑相對(duì)的壟斷來(lái)強(qiáng)行改變金融需求，而是要通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)健康的金融需求文化的培育[7]。陸岷峰等（2021）認(rèn)為保持金融供給與金融需求側(cè)協(xié)調(diào)是提升金融交易質(zhì)量的最佳狀態(tài)，而事實(shí)上協(xié)調(diào)是暫時(shí)的，不平衡才是常態(tài)，必須在解決兩者矛盾中不斷實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的前行、優(yōu)化與提升[8]。曹夢(mèng)石（2021） 認(rèn)為金融需求側(cè)管理不到位是造成當(dāng)前供給側(cè)不足的實(shí)質(zhì)性原因[9]。目前由于對(duì)金融需求方疏于管理，一些不正常的金融需求之聲占據(jù)輿論高地，綁架政府或部門的政策，諸如前幾年的網(wǎng)貸平臺(tái)，以高息的形式進(jìn)行非法集資，大量的金融投資者不顧及風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行盲目投資，結(jié)果，血本無(wú)歸后又找政府維權(quán)。有些金融需求者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款不滿意不是從本身找原因，如存在沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)能力、財(cái)務(wù)信息不全面、不真實(shí)等問(wèn)題，反而責(zé)備金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻高，因此，當(dāng)前不進(jìn)行金融需求側(cè)管理，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革即使很到位，社會(huì)滿意度也不會(huì)高[9]。陸岷峰（2021） 認(rèn)為必須同時(shí)加強(qiáng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與需求側(cè)的管理， 這兩者不存在孰先孰后問(wèn)題，要圍繞提升金融交易成功率，提高金融服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)從兩個(gè)方向用力，只解決一方問(wèn)題而不解決另一方面問(wèn)題顯然是不行的。 因此，加強(qiáng)金融需求側(cè)管理要與金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革同目標(biāo)、同要求、同標(biāo)準(zhǔn)、同進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)管理與改革的同頻共振[10]。

（三）金融需求側(cè)管理的價(jià)值與意義研究

周軍煜（2021）認(rèn)為加強(qiáng)需求側(cè)管理有利于加快金融高質(zhì)量發(fā)展。金融需求信息會(huì)給金融供給提供導(dǎo)向與目標(biāo)，由于金融需求是社會(huì)需求的重要組成部分，不僅直接產(chǎn)生巨額消費(fèi)量，同時(shí)又間接牽引眾多消費(fèi)需求。如金融需求中的融資者，融資成功后會(huì)進(jìn)行原材料采購(gòu)、薪金發(fā)放等，從而轉(zhuǎn)化成另一形式的社會(huì)需求[11]。陸岷峰（2021）認(rèn)為加強(qiáng)需求側(cè)管理是助力經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的重要內(nèi)容。在當(dāng)前構(gòu)建以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)、國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)的新格局中，金融需求的有序與擴(kuò)大，無(wú)疑會(huì)擴(kuò)大社會(huì)的消費(fèi)需求并有利于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對(duì)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展起到助推器的作用， 產(chǎn)生強(qiáng)大的放大效應(yīng)，對(duì)企業(yè)、個(gè)人行為的拉動(dòng)有十分明顯的效用[12]。陸岷峰等（2021）認(rèn)為加強(qiáng)金融需求側(cè)管理有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提高。經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中重要的一點(diǎn)就是金融的高質(zhì)量發(fā)展， 金融包括了供給和需求兩個(gè)方面，只有同時(shí)保持金融有合適的需求，有優(yōu)質(zhì)的供給才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。顯然，合適的金融需求必須有科學(xué)的管理，因此，切實(shí)加強(qiáng)金融需求側(cè)管理正是應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之需[13]。陸岷峰等（2021）認(rèn)為加強(qiáng)對(duì)金融需求方的管理，進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y及融資教育和引導(dǎo)， 增強(qiáng)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，控制貪婪的心魔，有利于金融需求者劃清正常的金融需求與金融奢侈的界限，從而利于提出理性、科學(xué)的金融需求，提升金融交易的成功率，也有利于提升金融消費(fèi)者的金融心理需求滿足感和需求度[14]。

上述研究已經(jīng)開(kāi)始認(rèn)識(shí)到金融需求側(cè)管理的重要性及意義，對(duì)如何進(jìn)行管理也進(jìn)行了一些有益的探索，為新時(shí)代加強(qiáng)金融需求側(cè)管理打下了良好的基礎(chǔ)。但目前對(duì)金融需求側(cè)的管理主要是依靠金融供給條件的約束來(lái)實(shí)現(xiàn)的， 是一種被動(dòng)式管理，因此，金融需求側(cè)的矛盾和意見(jiàn)一直較多。一方面，有些問(wèn)題并不是供給側(cè)的問(wèn)題，而是需求側(cè)本身的不足，造成金融的滿意度下降。另一方面，當(dāng)前我國(guó)正處于兩個(gè)一百年歷史交匯點(diǎn)，面對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際不確定性因素的增多， 對(duì)金融需求側(cè)提出了更高的要求。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于本著問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向原則，將金融需求側(cè)管理置于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新格局下去研究;本著有利于經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對(duì)金融需求側(cè)管理由被動(dòng)式轉(zhuǎn)化為主動(dòng)式，對(duì)金融需求側(cè)進(jìn)行平臺(tái)化、線上化、綜合化的管理，著力解決金融需求中的問(wèn)題，提高有效的金融需求，實(shí)現(xiàn)有序的金融需求，保持有度的金融需求，推動(dòng)金融供需的協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展前行。

三、 金融需求側(cè)管理存在的主要問(wèn)題與不足

在“以市場(chǎng)為導(dǎo)向”“以客戶為中心”的金融理念長(zhǎng)期指引下，金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融需求者是心存“感激之心”，對(duì)各類金融需求一味地滿足與遷就，很少?gòu)恼呱?、措施上加?qiáng)金融需求側(cè)的管理， 更多是從金融供給側(cè)進(jìn)行改革和創(chuàng)新，以致近年來(lái)金融需求側(cè)出現(xiàn)了很多問(wèn)題，有些甚至已經(jīng)影響到了金融供需正常的平衡與交易。

1.對(duì)各類金融需求行為指導(dǎo)不夠。長(zhǎng)期以來(lái)，金融需求側(cè)管理基本上是交給市場(chǎng)， 政策指導(dǎo)較少，特別是對(duì)金融消費(fèi)順序、消費(fèi)額度、消費(fèi)結(jié)構(gòu)等，沒(méi)有像金融供給側(cè)那樣有相對(duì)較強(qiáng)的計(jì)劃性和政策指導(dǎo)，管理線條較粗。監(jiān)管部門或金融機(jī)構(gòu)更多的是注重自身機(jī)構(gòu)的改革和服務(wù)的創(chuàng)新，出臺(tái)金融需求導(dǎo)向性的政策不多。相關(guān)的法規(guī)制度主要體現(xiàn)在具體的業(yè)務(wù)操作過(guò)程中，而對(duì)于宏觀規(guī)模及結(jié)構(gòu)的優(yōu)化引導(dǎo)上用力不足。因而，無(wú)論是企業(yè)還是個(gè)人在金融需求上都帶有一定的盲目性。

2.對(duì)各類金融需求者投融資教育不到位。金融教育側(cè)重于金融知識(shí)的普及、金融投資技巧與投資風(fēng)險(xiǎn)的防范。但對(duì)合格投資人的教育及其管理機(jī)制并沒(méi)有形成。對(duì)違反金融政策的一些金融需求者通常以罰代治，沒(méi)有對(duì)這部分惡性金融需求形成監(jiān)督管理的威懾力。一些金融需求者缺乏對(duì)金融的敬畏之心，期望過(guò)高，以“中心”“上帝”自居，在金融需求行為中非常任性。也正因如此，很多的非正常金融利用金融需求者的無(wú)知而胡作非為，甚至科技企業(yè)也經(jīng)營(yíng)起金融業(yè)務(wù)，以為有市場(chǎng)需求就必然有這樣的市場(chǎng)供給。

3.金融需求者對(duì)各類金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。金融需求者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有足夠的認(rèn)識(shí)，無(wú)視明顯高于市場(chǎng)可能收益的各種非法集資陷阱照樣敢投、敢參與，甘當(dāng)金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的“敢死隊(duì)”，眼中只有高利率卻沒(méi)有高風(fēng)險(xiǎn)的警戒線，時(shí)至今日仍然沉浸在剛性兌付、 金融機(jī)構(gòu)有政府背書(shū)不會(huì)倒的昔日?qǐng)鼍爸?。正因?yàn)橛羞@樣風(fēng)險(xiǎn)淡薄的金融需求者，非法集資才有打而不死的市場(chǎng)。

4.金融需求者的劣根性表現(xiàn)十分明顯。在眾多的金融需求者中，一些企業(yè)特別是質(zhì)量相對(duì)較好的企業(yè)，唯我獨(dú)尊，站在自己利益的立場(chǎng)，混淆市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)邊界，甚至將金融產(chǎn)品視同公共產(chǎn)品、福利產(chǎn)品。而一些個(gè)人金融需求者在過(guò)度自私文化的縱容下，提出各種無(wú)理的金融需求， 而當(dāng)面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，還抱著僥幸心理，比如前幾年的網(wǎng)貸投資，誰(shuí)都知道是一場(chǎng)騙局，但卻抱著僥幸心理，積極投資、大膽投資，持續(xù)推升網(wǎng)貸行業(yè)非法經(jīng)營(yíng)規(guī)模，最終演變成一場(chǎng)小型的金融災(zāi)難，眾多的金融投資者遭受巨額損失。

5.金融消費(fèi)群體中畸形需求者居多。一些金融需求者特別是青少年，往往提出超過(guò)自己甚至是家庭能力的金融消費(fèi)需求，一些大學(xué)生在學(xué)校從事較高風(fēng)險(xiǎn)的股票投資;有些承受超過(guò)個(gè)人支付能力貸款需求，進(jìn)行超額消費(fèi)、過(guò)度消費(fèi)甚至是畸形消費(fèi)。這類金融需求不僅打亂了自身的生活，也擾亂了社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置秩序， 造成金融資源的浪費(fèi)， 甚至結(jié)構(gòu)性短缺。

6.利用合法的金融需求進(jìn)行非法的金融行為。有些金融需求者，利用金融政策的空隙，進(jìn)行金融套利，獲得金融資源后進(jìn)行無(wú)序的投資，擾亂金融市場(chǎng)，違背了金融服務(wù)的初心。有些金融需求者利用個(gè)人消費(fèi)需求貸款，卻將其投資到房地產(chǎn)或者資本市場(chǎng)，推高虛擬經(jīng)濟(jì);有些金融需求者從金融機(jī)構(gòu)獲得低息優(yōu)惠貸款后，用于購(gòu)買高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品;更有些企業(yè)利用合法外衣融資后進(jìn)行各種非國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)的項(xiàng)目投資，擾亂正常的經(jīng)濟(jì)秩序等等。

四、金融需求側(cè)管理的目標(biāo)與內(nèi)容

經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局確立了以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)和國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)的戰(zhàn)略目標(biāo)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求是關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)金融需求是一種體量龐大、拉動(dòng)性極強(qiáng)的內(nèi)需，但是這種內(nèi)需必須是一種有質(zhì)量的金融需求，因此，其必須與經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的大布局目標(biāo)相一致，這就決定了金融需求側(cè)管理的目標(biāo)與內(nèi)容。

1.有效的金融需求。是指金融需求必須有利于擴(kuò)大內(nèi)需，有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有利于通過(guò)金融的需求拉動(dòng)對(duì)下游產(chǎn)業(yè)需求的增長(zhǎng)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)循環(huán)。要避免或控制將信貸資金游離在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，諸如極少數(shù)金融需求者通過(guò)向銀行融資去炒股票等，對(duì)于經(jīng)濟(jì)新格局來(lái)講就是一種無(wú)效的金融需求，不是真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而是擴(kuò)大虛擬經(jīng)濟(jì)，并不能產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

2.有序的金融需求。金融資源屬于相對(duì)緊缺的有限資源，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局在資源配置上首先要解決主要矛盾， 要解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局性的大問(wèn)題。因此，金融需求并不是什么都要滿足，需求也要有順序，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、普惠金融、綠色金融等符合新發(fā)展理念、新發(fā)展格局的金融需求應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)保證，對(duì)于脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求應(yīng)當(dāng)列后。只有有序的金融需求才能真正體現(xiàn)金融的本源與屬性，成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序的維護(hù)者。

3.有度的金融需求。對(duì)于個(gè)體而言金融資源并不是占用的越多越好， 金融需求必須是最經(jīng)濟(jì)的。一方面構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局要保證金融資源的配置最大化、最優(yōu)化，對(duì)于有些個(gè)體特別是大型企業(yè)，有中字頭背景的企業(yè)，政府融資平臺(tái)往往會(huì)超需求占用金融資源，應(yīng)避免過(guò)多的資金潛伏在銀行賬戶上不產(chǎn)生任何效益。另一方面，要防止過(guò)度的融資，避免造成金融資源損失。

4.有質(zhì)的金融需求。須根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的要求，積極提出拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)、擴(kuò)大外貿(mào)領(lǐng)域的金融需求，不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)的金融需求、高質(zhì)量的金融需求，要將資金用到諸如科創(chuàng)企業(yè)、成長(zhǎng)性企業(yè)等有質(zhì)量的金融需求上。

五、金融需求側(cè)管理對(duì)策

2020年全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了切實(shí)加強(qiáng)金融需求側(cè)管理的要求，而加強(qiáng)管理一方面要根據(jù)問(wèn)題導(dǎo)向原則，針對(duì)需求側(cè)管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行根本解決。另一方面是要根據(jù)目標(biāo)導(dǎo)向原則，結(jié)合構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局中對(duì)金融需求的要求，采取相應(yīng)的對(duì)策。形成金融需求牽引金融供給，金融供給激活金融需求，逐步構(gòu)建一種動(dòng)態(tài)的金融供需均衡的體制與機(jī)制。

1.嚴(yán)格金融需求側(cè)管理各類金融政策的執(zhí)行。對(duì)滿足金融需求的金融行為我國(guó)已經(jīng)形成了較為系統(tǒng)完善的制度治理體系， 但是在執(zhí)行過(guò)程中，由于金融機(jī)構(gòu)出于業(yè)務(wù)拓展的考慮，對(duì)很多金融政策執(zhí)行不到位，以致于為非正常的金融需求行為開(kāi)了方便之門。當(dāng)前，一是要強(qiáng)化個(gè)人消費(fèi)貸款的管理，房貸目前是最大的個(gè)人金融需求，也是推高過(guò)高房?jī)r(jià)的重要因素，因此，要鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)結(jié)構(gòu)多樣化，以此擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。二是要強(qiáng)化供給資金的流向管理，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等金融科技的作用，對(duì)各類信貸資金的使用要進(jìn)行跟蹤、溯源，保證資金按照既定的需求流動(dòng)。三是嚴(yán)厲打擊各種金融套利行為，對(duì)利用金融需求資金進(jìn)行套利的各種行為要進(jìn)行重罰、重處，甚至要追究法律責(zé)任。四是要出臺(tái)更多的關(guān)于規(guī)范金融需求者行為的法規(guī)制度， 提升金融需求的治理效果和能力，構(gòu)建長(zhǎng)期、 有效的金融消費(fèi)需求的管理體制與機(jī)制。五是要充分發(fā)揮金融在支持需求側(cè)管理中的主觀能動(dòng)作用，利用金融杠桿，通過(guò)金融需求側(cè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來(lái)驅(qū)動(dòng)社會(huì)需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，通過(guò)金融需求規(guī)模的合理增長(zhǎng)帶動(dòng)全社會(huì)需求規(guī)模的合理增長(zhǎng)，為構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)做出金融貢獻(xiàn)。通過(guò)金融需求側(cè)管理水平提升推動(dòng)全社會(huì)需求側(cè)管理水平的提高。

2.推進(jìn)需求側(cè)的綜合化、線上化管理。構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局要以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)和國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)為主要內(nèi)容，需要金融供需能夠有極高的交易成功率，要求必須有現(xiàn)代化的管理平臺(tái)。從當(dāng)前的金融需求側(cè)存在的問(wèn)題來(lái)看，對(duì)金融需求者缺少指導(dǎo)也是重要的原因。當(dāng)前，金融需求雖然多元化，但金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是有特定準(zhǔn)入條件的，因此，其提供的產(chǎn)品、服務(wù)是在監(jiān)管管理的范疇之內(nèi)。而非法金融活動(dòng)又是監(jiān)管部門重點(diǎn)打擊的對(duì)象，根據(jù)這一特征， 政府有關(guān)部門完全可通過(guò)搭建綜合化、線上化的管理平臺(tái)，給金融消費(fèi)者在提供法律保護(hù)框架內(nèi)的金融產(chǎn)品供給名錄與清單進(jìn)行管理。一是可以進(jìn)行金融監(jiān)管政策的宣傳，匯集所有公開(kāi)的金融監(jiān)管法律規(guī)定，讓金融消費(fèi)者合法消費(fèi)，遠(yuǎn)離非法金融[15]。二是將商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)情況進(jìn)行介紹，使廣大金融消費(fèi)者了解什么是合法的金融機(jī)構(gòu)與非法的金融機(jī)構(gòu)。三是可以充分展示各家金融機(jī)構(gòu)的各類金融產(chǎn)品，為金融消費(fèi)者提供線上導(dǎo)購(gòu)， 開(kāi)通金融供給者與金融消費(fèi)者的服務(wù)直通車。 四是可以提供相關(guān)聯(lián)的金融咨詢等服務(wù)，讓金融消費(fèi)者有一個(gè)權(quán)威咨詢的通道。五是根據(jù)平臺(tái)建設(shè)進(jìn)度， 可以逐步擴(kuò)大海外的一些金融業(yè)務(wù)的介紹， 特別是一些新的金融業(yè)務(wù)的介紹。六是要加強(qiáng)平臺(tái)與各類數(shù)據(jù)的接通，便于金融消費(fèi)者利用大數(shù)據(jù)信息做出準(zhǔn)確的金融決策。當(dāng)然，平臺(tái)的建設(shè)與內(nèi)容必須牢牢掌握在政府或監(jiān)管機(jī)構(gòu)手中，保持平臺(tái)發(fā)布內(nèi)容的合法性、權(quán)威性、綜合性，為金融消費(fèi)者提供全面、適時(shí)、客觀、權(quán)威的金融消費(fèi)導(dǎo)向，為金融消費(fèi)者的消費(fèi)決策提供科學(xué)的依據(jù)。

3.加強(qiáng)合格投資人的教育。對(duì)金融需求者的教育缺位是當(dāng)前金融需求側(cè)結(jié)構(gòu)失衡的重要原因之一。很多人明明知道有些金融產(chǎn)品是高風(fēng)險(xiǎn)仍要抱著僥幸心理去投資，結(jié)果血本無(wú)歸，又以非法的形式上訪、鬧事，危害社會(huì)的穩(wěn)定。從構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的維度，需要更多的理性、專業(yè)的金融需求者。因此，對(duì)金融需求者管理重要的是要控制過(guò)度的金融需求欲望。 要積極宣傳科學(xué)的金融需求理念，進(jìn)行合格的金融投資者教育，改變“只能贏不能輸”“只能進(jìn)不能出”“投資收益只能高不能低，不能有損失”的錯(cuò)誤投資理念，做一個(gè)心理健康的合格投資者。對(duì)金融需求者的教育要集全社會(huì)之力，首先金融機(jī)構(gòu)要承擔(dān)起教育的主體責(zé)任，因?yàn)橹挥薪鹑跈C(jī)構(gòu)自身對(duì)其產(chǎn)品、流程、風(fēng)險(xiǎn)才最為清楚;其次新聞媒體要積極發(fā)揮作用，通過(guò)媒體的特殊功能讓更多的金融需求者成為合格的投資人;第三要積極發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)、社會(huì)團(tuán)體等社會(huì)組織的作用，通過(guò)對(duì)特定群體的宣教，引導(dǎo)各類群體能提出理性的金融需求[16]。

4.不斷增強(qiáng)金融需求側(cè)的市場(chǎng)意識(shí)。構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局最重要手段之一就是要充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性、決定性作用，促進(jìn)資本要素按市場(chǎng)規(guī)律進(jìn)行流動(dòng)，市場(chǎng)性是所有金融參與者必須保持的本性。而目前不少金融需求者，如一些企業(yè)金融需求者偏激地認(rèn)為滿足其需求是應(yīng)當(dāng)甚至是必須， 這往往會(huì)帶來(lái)金融市場(chǎng)扭曲的金融行為。如有些小微企業(yè)不是講本身不符合貸款的基本條件，而是拼命喊融資貴、融資難，在這種過(guò)高、過(guò)多的聲音下，政府有關(guān)部門會(huì)同情弱勢(shì)而驅(qū)使金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)一些有問(wèn)題的小微企業(yè)貸款。這在表面上看似滿足了小微企業(yè)的融資需求，實(shí)質(zhì)上帶來(lái)的后果更嚴(yán)重，有可能將信貸市場(chǎng)上的個(gè)體問(wèn)題轉(zhuǎn)化為群體問(wèn)題。不斷強(qiáng)化金融需求方的市場(chǎng)意識(shí)，首先要學(xué)會(huì)尊重金融供給者，兩者之間是一種完全平等的市場(chǎng)主體關(guān)系， 不存在誰(shuí)一定要誰(shuí)為誰(shuí)做什么，雙方應(yīng)在平等的基礎(chǔ)上形成共同利益;二是要引導(dǎo)金融需求者了解現(xiàn)在所處的歷史方位、 時(shí)代特征。目前我國(guó)已經(jīng)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，且在不斷向縱深發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是要按市場(chǎng)規(guī)則做事，金融需求者要對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)?，F(xiàn)在的金融市場(chǎng)已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的資金供給制，而是市場(chǎng)供需規(guī)律在起作用， 根據(jù)市場(chǎng)供需狀況決定價(jià)格的高低，同時(shí)強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰是基本規(guī)律，因此，金融市場(chǎng)不僅僅是金融需求者在選擇供給者，供給者同樣也在選擇金融需求者，金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的高凈值客戶、VIP客戶就是對(duì)優(yōu)質(zhì)金融需求者的一種認(rèn)定方式。

5.引導(dǎo)金融需求者樹(shù)立健康的消費(fèi)觀。構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局要發(fā)展高效、集約化的經(jīng)濟(jì)，不斷降低社會(huì)成本，減少浪費(fèi)，保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)。金融資源要投入到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展最迫切、最重要的行業(yè)與企業(yè)，這就需要社會(huì)各個(gè)方面都要樹(shù)立節(jié)約使用資金、高效利用資金的意識(shí)，樹(shù)立健康的金融消費(fèi)觀。 引導(dǎo)金融需求者確立健康的金融消費(fèi)觀，就是要培養(yǎng)金融消費(fèi)者能夠根據(jù)自己的條件選擇適當(dāng)?shù)慕鹑谛枨蟮姆绞?、額度等意識(shí)，堅(jiān)決克服畸形消費(fèi)、過(guò)度消費(fèi)和非法金融消費(fèi)行為。

6.加強(qiáng)金融消費(fèi)者需求承受能力評(píng)估。守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，同時(shí)也是當(dāng)今構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局必須堅(jiān)守的底線。金融穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)， 而金融穩(wěn)是由各個(gè)金融主體穩(wěn)構(gòu)成，金融需求者也是金融風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，更是金融穩(wěn)的基礎(chǔ)，因此，要不斷提升金融需求者的風(fēng)險(xiǎn)管控能力和消化能力。金融需求承受能力是指金融需求者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)金融服務(wù)的接受能力。 通常情況下，金融需求者往往過(guò)高或過(guò)低地評(píng)估自己的需求能力，這樣的金融交易都不是正常的行為。因此需要對(duì)金融需求者的需求承受能力評(píng)估，恰如其分提出相應(yīng)的金融需求。 做好需求承受能力的評(píng)估，一是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的評(píng)估，即金融需求者在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品購(gòu)買時(shí)要考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，不能傾其所有來(lái)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，要留有足夠的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的彈性能力，即使身陷風(fēng)險(xiǎn)仍然不會(huì)影響基本的生活;二是風(fēng)險(xiǎn)文化能力的評(píng)估，是對(duì)金融需求者對(duì)金融消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)與看法的評(píng)估，有些金融消費(fèi)者對(duì)金融消費(fèi)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或損失缺乏正確的文化理念，心理承受能力差，甚至出現(xiàn)極端行為;有些則對(duì)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有正確的風(fēng)險(xiǎn)文化觀，認(rèn)為投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，愿賭服輸，心理上比較健康，有正確的風(fēng)險(xiǎn)文化，心理承受能力較強(qiáng)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)文化較低的群體，應(yīng)當(dāng)對(duì)其高風(fēng)險(xiǎn)、 高杠桿的金融需求進(jìn)行適當(dāng)限制;三是對(duì)專業(yè)承受能力的評(píng)估，主要是指金融需要者所掌握的金融知識(shí)程度的評(píng)估，如果對(duì)專業(yè)知識(shí)掌握很少或很差， 就不宜去投資高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的金融產(chǎn)品。

7.積極推進(jìn)金融需求側(cè)數(shù)字化管理。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的重要內(nèi)容，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化程度相對(duì)其他行業(yè)走在前列。金融需求者的數(shù)字化水平，一方面影響并制約著金融供給側(cè)數(shù)字化的進(jìn)程，另一方面也影響金融供給側(cè)對(duì)金融需求側(cè)信息的了解程度及判斷依據(jù)的完整與系統(tǒng)。 因此，一是要提高金融需求者的數(shù)字化水平，積極利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算等;二是積極搭建線上平臺(tái)，盡可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理、信息平臺(tái)化，打通與金融供給者的線上通道，保持實(shí)時(shí)、保真的信息溝通; 三是實(shí)時(shí)反映金融需求信息，及時(shí)傳導(dǎo)給金融供給者; 四是積極推進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)要素的流通，增強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)意識(shí)，要力求數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，充分運(yùn)用數(shù)字化來(lái)實(shí)現(xiàn)金融需求與供給信息的對(duì)稱，提升金融需求方與供給方的交易成功率。

六、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段，在堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)展新理念的指引下，構(gòu)建好經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局是當(dāng)前首要任務(wù)。而金融新布局則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的重要支撐，同時(shí)兼顧金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求側(cè)管理，是當(dāng)前落實(shí)黨的“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要路徑。 金融供給是為了更好地滿足金融需求，而金融需求是金融供給的導(dǎo)向， 提升金融交易效率，既要加強(qiáng)金融需求側(cè)管理，也要不斷深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，只有兩者同時(shí)發(fā)力，圍繞金融質(zhì)量的提升、金融生產(chǎn)力的釋放才是王者之道。

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Research on the Connotation， Existing Problems and Management

Countermeasures of Financial Demand Side Management

——Based on the Perspective of Building a New Economic Development Pattern

Lu Minfeng

（Internet Finance Research Center， Nanjing University of Technology， Nanjing 211816， China）

Abstract： Under normal circumstances， the management of the financial demand side mainly depends on the constraints of the financial supply side conditions， therefore， the contradiction between the financial supply side and the demand side has always existed. Some problems are caused by the supply side of finance， while others are caused by insufficient demand side of finance. On the start of the “the Fourteenth Five-Year Plan” and in the process of realizing the second centennial goal， in line with the problem orientation， goal orientation principle， the consumer demand management should be built in the layout of new economic development pattern， sticking to binary target implementation subject to economy. The demand for financial management should be transformed from passive into active management. Financial requirements should be dealt with on platforms， online， and conducted integrally. We should strive to solve the difficult problems of financial demand so as to improve effective financial demand， realize the orderly financial needs， main appropriate financial needs， and promote coordinated development of financial supply and demand. We should also fully play the role of finance in high-quality economic development.

Key words： new economic development pattern; financial demand side management; effective financial demand; financial supplyside structural reform

（責(zé)任編輯：李丹;校對(duì)：盧艷茹）

收稿日期：2020-12-31

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“數(shù)字普惠金融促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的模式創(chuàng)新與政策研究”（20BJY114）

作者簡(jiǎn)介：陸岷峰，男，江蘇金湖人，教授，高級(jí)會(huì)計(jì)師，博士后，北京大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者，江蘇省有突出貢獻(xiàn)的中青年專家，上聯(lián)智庫(kù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，迪普思數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)、商業(yè)銀行、中小企業(yè)。