孫婷

目前約有24家保險公司承辦惠民保業(yè)務，而惠民保的參與主體是以政府、險企和第三方運營平臺組成的“鐵三角”。按照政府參與深度，其運營模式可分為純商業(yè)經(jīng)營型、政府指導型、政府參與型和政府主導型等四大模式。

全國惠民保未來有百億市場空間

作為“城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險”，“城市惠民?！笔且豢钜浴俺鞘卸ㄖ?、商保承?！钡姆绞?，由政府及相關部門協(xié)同商業(yè)健康保險公司與第三方保險技術及服務公司聯(lián)合發(fā)布的保險。2015年，深圳市率先推出“重特大疾病補充醫(yī)療保險”，采取了“個人賬戶劃扣+企業(yè)團體投保+個人自愿繳費”模式，成為惠民保類產(chǎn)品的雛形，由于醫(yī)保個人賬戶劃扣、價格低廉等優(yōu)勢，當年參保人數(shù)達到264萬。據(jù)統(tǒng)計，深圳市2019年參保人數(shù)達到750萬人，覆蓋全市基本醫(yī)療保險參保人總數(shù)的50.4%，2020年參保人數(shù)提升至852萬人。

2019年，江蘇南京以及廣東珠海、廣東廣州、海南四地先后上線惠民保產(chǎn)品，除平安之外，中國人壽、泰康在線等公司主體開始參與其中。2020年6月以來，惠民保產(chǎn)品開始井噴式發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，2020年全國已有23個省、179個地級城市推出共111款惠民保產(chǎn)品，超4000萬人參保，累計保費規(guī)模達50億元以上。

我們認為，長期來看惠民保產(chǎn)品仍有較大增長空間。根據(jù)中國銀行保險報，2019年中國基本醫(yī)療保險參與人數(shù)為135436萬人，按照40%參與率以及59元/年的保費推測，惠民保的潛在保費規(guī)模為320億元/年。

財險公司紛紛入場，平安、人保領跑

惠民保具有低門檻+低保費+高保障的三大優(yōu)勢，吸引了眾多保險公司入局?；菝癖＿M入門檻低，保費低廉，可帶病投保的特點，在一定程度上緩解了基本醫(yī)保壓力，與基本醫(yī)保互為補充，促進多層次醫(yī)療保障體系的建設。

據(jù)悉，截至2020年9月，市場約有24家保險公司承辦惠民保業(yè)務，其中財險公司數(shù)量最多，累計12家，壽險公司累計6家，養(yǎng)老保險公司為4家，專業(yè)健康險公司和相互保險各為1家。分險企而言，中國平安集團累計承辦最多，累計14個。緊隨其后的人保財險承辦9個，中國人壽集團承辦6個，太保集團承辦3個，泰康養(yǎng)老和永誠財險各承辦2個，其他保險公司僅承辦了1個項目。

從承保機構數(shù)量看，惠民保呈現(xiàn)由一家險企單獨承保到多家公司共保的演變趨勢。公開資料顯示，成都（惠蓉保）、貴陽（貴保寶）、福州（?；荼＃⒑Ｄ鲜。烦翘厮庪U）、武漢（360 城惠保）、寧波（市民保）、自貢（貢惠保），第三方平臺參與占比超70%。2020年11月以后推出的產(chǎn)品中，共保體及參與組成共保體的保險公司數(shù)量也越來越多，其中尤以山東淄博期齊惠保和河南豫健保組成共保體的保險公司最多，達到11家。

“地方定制”為主流模式

目前惠民保主要通過“政府+險企+第三方運營平臺”共同運營的模式，主打“產(chǎn)品性價比+服務質(zhì)量”。相比基本醫(yī)保和商業(yè)保險，惠民保的參與主體是以政府、險企和第三方運營平臺組成的“鐵三角”，更加多元化。

按照政府參與深度，惠民保運營模式可分為純商業(yè)經(jīng)營型（如人保財險聯(lián)合支付寶發(fā)布的“溫州惠醫(yī)?！保?、政府指導型（如嘉興民政局指導、太保財險承保的“嘉惠保”）、政府參與型（如淄博市醫(yī)保局深入?yún)⑴c的“淄博齊惠?！保┖驼鲗停ㄈ缰楹Ｊ姓?lián)合中國人壽設立的“大愛無疆”醫(yī)療保險）四大模式。

“惠民?！钡哪繕巳后w僅限于某一城市的有醫(yī)保人群，且對有既往癥的投保人的處理方式不同，而各城市醫(yī)保政策和經(jīng)濟發(fā)展水平均有差異，因此各地惠民保的保費定價、總保額、年免賠額等均有不同，基本是“一城一策”的模式。

保險公司主打“產(chǎn)品性價比+服務質(zhì)量”策略。首先是在定價策略上主打“產(chǎn)品性價比”。由于惠民保的產(chǎn)品定位是“惠普性質(zhì)”，因此最大的優(yōu)勢就是性價比。從中國平安、人保財險、中國人壽等典型保險公司的定價來看，惠民保產(chǎn)品保費大多位于29元/年-69元/年，個別城市年度保費超過100元。從保障限額上看，均在100萬元及以上，呈現(xiàn)出低保費、高保額的特點。我們認為，高性價比足以讓惠民保產(chǎn)品獲得區(qū)別于普通商業(yè)險的競爭優(yōu)勢。

與此同時，保險公司在運營推廣上主打“服務質(zhì)量”。各險企為了在“惠民?！笔袌錾蠐屨挤蓊~，紛紛將提高服務質(zhì)量作為競爭著力點，策略包括提高理賠響應速度，提供增值服務等。比如人保財險承保的“東莞市民?！睘閰⒈Ｈ颂峁┨厮幹惫?、國內(nèi)預約購藥配送等增值服務。

盈利與可持續(xù)性尚待觀察

盡管惠民保盈利與可持續(xù)性尚待觀察，但已成為險企獲客和拓展健康產(chǎn)業(yè)服務的新抓手。

從目前的情況來看，普惠性質(zhì)致惠民保產(chǎn)品盈利性存在壓力。首先是“惠民?！钡蛢r格和高保額的特點，使得惠民保賠付額過高，與保費收入不成正比，從而長期盈利性存在壓力。

以“深圳市重特大疾病補充醫(yī)療保險”為例，根據(jù)平安養(yǎng)老險公眾號數(shù)據(jù)，截至2019年底，深圳政府重疾險參保人數(shù)已達750萬人，覆蓋深圳醫(yī)保50%人口;截至2020年3月，深圳政府重疾險累計賠付8.7億元，受益人數(shù)超6.9萬。但根據(jù)我們測算，2015-2020年累計保費規(guī)模約為9.2億元，剛剛覆蓋累計賠付額，盈利空間極為狹窄。

惠民保定位為具有普惠性質(zhì)的政策性產(chǎn)品，低準入門檻帶來的高逆向選擇是其承保虧損的主因。大多數(shù)地區(qū)的“惠民?！睘樽灾鲄⒈＠U費，投保年齡、職業(yè)范圍遠大于普通商業(yè)險，且無健康提要求，因此極大提高了逆向選擇的概率，因為身體、年齡等原因不能購買普通保險產(chǎn)品的用戶更可能參與低門檻的“惠民?！?，加大了保險公司的風險。

保險公司為規(guī)避風險、維持經(jīng)營，需要提高保費或降低保障，而這些措施又會減少產(chǎn)品的吸引力，有更多選擇的低風險參保人很可能會選擇退出，進一步提高了“惠民?！闭w的用戶風險。據(jù)報道，“惠民?！眳⒈Ｈ巳焊采w率在70%-80%才能有效分散風險。但目前大多數(shù)地區(qū)“惠民保”項目的參保人數(shù)在幾十萬到幾百萬不等，參保率不足10%，又會進一步加劇惡性循環(huán)。

預計未來惠民保承保虧損仍是常態(tài)，保險公司積極采取多種措施提高產(chǎn)品可持續(xù)性，加強風險控制。我們認為，保險公司發(fā)力布局惠民保，并非看重其盈利性，主要目的一方面是通過微利業(yè)務開拓新的市場和客戶，變相實現(xiàn)低成本獲取新客;另一方面也有利于建立與當?shù)卣约搬t(yī)保的關系，有利于進一步開發(fā)當?shù)刭Y源，因此預計惠民保長期仍將保持承保虧損的狀態(tài)，但各險企或?qū)⒉扇《嘀厥侄慰刂瞥斜ｏL險。此外，惠民保產(chǎn)品作為1年期產(chǎn)品，保險公司可以針對實際賠付情況，并綜合市場對于價格調(diào)整的輿情風險，將價格控制在一個合理的盈虧范圍之內(nèi)，保證惠民保的可持續(xù)性。