謝志華 楊龍飛

【摘要】通常人們認(rèn)為對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表的三張主表中資產(chǎn)負(fù)債表披露財(cái)務(wù)狀況， 利潤(rùn)表披露經(jīng)營(yíng)成果，現(xiàn)金流量表披露現(xiàn)金凈流量。 這其實(shí)是一種誤讀。 資產(chǎn)負(fù)債表不僅能披露財(cái)務(wù)狀況， 還能披露經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金凈流量; 利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表不是為了披露利潤(rùn)和現(xiàn)金凈流量的數(shù)量， 而是為了披露各自的業(yè)務(wù)來(lái)源， 并說(shuō)明其在未來(lái)的穩(wěn)定性。 資產(chǎn)負(fù)債表分析與評(píng)價(jià)的關(guān)鍵點(diǎn)不在于右方的負(fù)債和所有者權(quán)益， 而在于左方的資產(chǎn)， 企業(yè)的負(fù)債、資本和未分配利潤(rùn)都會(huì)形成資產(chǎn)， 只要資產(chǎn)在未來(lái)能夠變現(xiàn)， 負(fù)債就可以償還， 投資就可以收回， 未分配利潤(rùn)就沒(méi)有損失， 否則企業(yè)會(huì)面臨一系列的風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終都取決于未來(lái)資產(chǎn)能否變現(xiàn)， 因此企業(yè)必須加強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的管理。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)負(fù)債表;誤讀;變現(xiàn)能力;利潤(rùn)表;現(xiàn)金流量表

【中圖分類號(hào)】 F275? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2021）03-0003-6

長(zhǎng)期以來(lái)人們認(rèn)為：從形式上看， 資產(chǎn)負(fù)債表表達(dá)的是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”， 這是基于檢驗(yàn)會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)的真實(shí)性而形成的兩方恒等關(guān)系， 此外也表明了企業(yè)的資產(chǎn)都是由它的負(fù)債和所有者權(quán)益所形成的; 從實(shí)質(zhì)上看， 資產(chǎn)負(fù)債表披露了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況， 而衡量財(cái)務(wù)狀況的核心就是償債能力， 如果一個(gè)企業(yè)到期不能償債， 就會(huì)陷入破產(chǎn)的困境。 如果資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的價(jià)值小于負(fù)債和所有者權(quán)益的價(jià)值， 或者意味著資產(chǎn)的價(jià)值減掉負(fù)債小于所有者權(quán)益， 從而出資者出現(xiàn)部分破產(chǎn)的情形， 或者意味著資產(chǎn)的價(jià)值減掉所有者權(quán)益小于負(fù)債， 從而導(dǎo)致債務(wù)不能償還。 正是基于這樣的原理， 形成了與償債能力有關(guān)的各項(xiàng)指標(biāo)。 實(shí)際上資產(chǎn)負(fù)債表所要展現(xiàn)的內(nèi)容并不僅僅如此， 而且資產(chǎn)負(fù)債表只是披露財(cái)務(wù)狀況的觀點(diǎn)， 特別是上述對(duì)償債能力的解釋具有誤導(dǎo)性， 為此需要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)涵和外延做進(jìn)一步的探討。

一、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)基于出資者視角， 而不只是基于會(huì)計(jì)的視角

無(wú)論是在個(gè)體經(jīng)營(yíng)場(chǎng)合還是在公司制企業(yè)的場(chǎng)合， 出資者投入本金或者資本后， 必然要了解自身的本金經(jīng)過(guò)一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)是否得以收回并賺得利潤(rùn)， 基于這樣的需要便形成了資產(chǎn)負(fù)債表。 站在出資者的視角， 需要通過(guò)其資產(chǎn)的價(jià)值與其負(fù)債和所有者權(quán)益的對(duì)比關(guān)系來(lái)判斷是否收回了本金并賺得利潤(rùn)：如果沒(méi)有負(fù)債， 只要資產(chǎn)的價(jià)值大于投入的本金， 就意味著本金收回并賺得利潤(rùn);如果有負(fù)債， 只要資產(chǎn)的價(jià)值扣減負(fù)債后仍然大于投入的本金， 就意味著本金收回并賺得利潤(rùn)。 可見(jiàn)， 從出資者的視角來(lái)看， 資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)質(zhì)結(jié)構(gòu)并不是資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益， 而是資產(chǎn)減負(fù)債的結(jié)果大于等于或小于所有者權(quán)益。 如果大于就意味著賺得利潤(rùn)， 如果等于就意味著僅收回了本金， 如果小于就意味著本金不能收回， 進(jìn)入部分破產(chǎn)狀態(tài)。

僅用資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益這樣的結(jié)構(gòu)， 更多的是從會(huì)計(jì)核算的角度檢驗(yàn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性;而如果從出資者本金是否收回并賺得利潤(rùn)的角度來(lái)看， 用資產(chǎn)減去負(fù)債的結(jié)果大于等于或小于所有者權(quán)益這樣的結(jié)構(gòu)， 可以更直觀地向出資者披露是否賺錢和虧損的信息。 因此， 資產(chǎn)負(fù)債表不僅披露了財(cái)務(wù)狀況， 也披露了經(jīng)營(yíng)成果， 下文將對(duì)此進(jìn)行進(jìn)一步的深化論述。

二、資產(chǎn)負(fù)債表不僅基于出資者視角， 而且基于經(jīng)營(yíng)者視角

對(duì)外提供的資產(chǎn)負(fù)債表是以兩權(quán)分離的公司制企業(yè)為形成基礎(chǔ)的。 在兩權(quán)分離的條件下， 出資者與經(jīng)營(yíng)者之間形成了委托受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系， 這一關(guān)系的核心就是出資者出資并委托經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)， 經(jīng)營(yíng)者通過(guò)經(jīng)營(yíng)必須確保出資者的資本能夠保全并增值， 由此， 出資者才聘用經(jīng)營(yíng)者行使經(jīng)營(yíng)權(quán)并給予其薪酬。 站在經(jīng)營(yíng)者的視角， 為了報(bào)告其履行出資者受托責(zé)任的情況， 資產(chǎn)負(fù)債表中必須披露其對(duì)出資者資本保全和資本增值責(zé)任履行情況的信息。 由此， 資本保全和資本增值的本質(zhì)就決定了資產(chǎn)負(fù)債表的基本構(gòu)造和內(nèi)容。 什么是資本保全和資本增值？ 從數(shù)量上看， 經(jīng)營(yíng)者履行受托責(zé)任后， 如果資產(chǎn)的價(jià)值減去負(fù)債等于投入資本， 就意味著實(shí)現(xiàn)了資本保全; 若大于投入資本， 就意味著實(shí)現(xiàn)了資本增值; 若小于投入資本， 就意味著出現(xiàn)了部分資本的損失或者部分資本的破產(chǎn)。 可見(jiàn)， 基于出資者與經(jīng)營(yíng)者之間委托受托關(guān)系的視角， 資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)也是資產(chǎn)減去負(fù)債后與投入本金進(jìn)行比較， 以此確定是否實(shí)現(xiàn)了資本保全與資本增值。 那么， 在這樣的總結(jié)構(gòu)下， 資產(chǎn)負(fù)債表為什么會(huì)在左右兩方列出所有明細(xì)項(xiàng)目？ 其根本原因在于， 資本保全和資本增值又分為數(shù)量保全和質(zhì)量保全、數(shù)量增值和質(zhì)量增值， 也就是說(shuō)經(jīng)營(yíng)者對(duì)出資者承擔(dān)的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任包含了這四個(gè)方面。 所有經(jīng)營(yíng)者必須就這四個(gè)方面向出資者提供履行受托責(zé)任的報(bào)告。

資本數(shù)量保全是指期末凈資產(chǎn)等于投入資本， 而期末凈資產(chǎn)等于總資產(chǎn)減負(fù)債， 可見(jiàn)站在出資者和經(jīng)營(yíng)者的視角， 為了報(bào)告資本數(shù)量保全的受托責(zé)任， 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)仍然是資產(chǎn)減去負(fù)債后與投入資本的比較。 資本質(zhì)量保全是指期末資產(chǎn)的變現(xiàn)能力必須等于投入資本的變現(xiàn)能力， 投入資本作為出資都處于現(xiàn)金狀態(tài)（本身為現(xiàn)金， 或者為可變現(xiàn)的非現(xiàn)金資產(chǎn)）。 出資者的出資可能是現(xiàn)金， 也可能是其他非現(xiàn)金資產(chǎn)， 其中非現(xiàn)金資產(chǎn)入資必須通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估確定其入資數(shù)額， 而資產(chǎn)評(píng)估的本質(zhì)就是確認(rèn)在入資時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)能夠變現(xiàn)的數(shù)額。 出資者投入的資本會(huì)用來(lái)購(gòu)買從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)體資產(chǎn)， 經(jīng)過(guò)一定時(shí)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后， 其大多仍然處于實(shí)體資產(chǎn)狀態(tài)， 這些資產(chǎn)并不是現(xiàn)金， 其在未來(lái)能否變現(xiàn)及能變現(xiàn)多少并不一致， 由此就產(chǎn)生了變現(xiàn)能力大小的問(wèn)題。 只有資產(chǎn)負(fù)債表中期末所有資產(chǎn)在未來(lái)都能按照表中所披露的數(shù)量等額或超額變現(xiàn)， 出資者的本金才能收回， 甚至形成利潤(rùn)。 資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要性導(dǎo)致了出資者必須對(duì)經(jīng)營(yíng)者賦予資本質(zhì)量保全的責(zé)任， 其本質(zhì)就是資產(chǎn)負(fù)債表中的期末資產(chǎn)不能有任何潛虧因素的存在。 為了披露經(jīng)營(yíng)者對(duì)資本質(zhì)量保全受托責(zé)任的履行情況， 就必須對(duì)資產(chǎn)按變現(xiàn)能力由大到小排序， 以判斷總資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是否增強(qiáng)。 由此， 經(jīng)營(yíng)者的資本保全受托責(zé)任就由數(shù)量上的期末凈資產(chǎn)等于投入資本， 進(jìn)一步深化為期末能夠變現(xiàn)的凈資產(chǎn)等于投入資本， 從而在不改變資產(chǎn)負(fù)債表總結(jié)構(gòu)的前提下， 進(jìn)一步按變現(xiàn)能力細(xì)化資產(chǎn)項(xiàng)目。

資產(chǎn)負(fù)債表不僅要披露資本保全情況， 也需要披露資本增值情況[1] ， 資本增值分為數(shù)量增值和質(zhì)量增值。 數(shù)量增值是指期末凈資產(chǎn)大于投入資本， 這也決定了資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)減去負(fù)債后與投入資本的比較， 前者大于后者就意味著企業(yè)獲得了利潤(rùn); 質(zhì)量增值一方面是指期末資產(chǎn)都能在未來(lái)變現(xiàn)， 期末凈資產(chǎn)也能在未來(lái)變現(xiàn)， 如果變現(xiàn)后的期末凈資產(chǎn)大于投入資本， 就意味著企業(yè)的利潤(rùn)是可變現(xiàn)利潤(rùn)， 這樣的利潤(rùn)才沒(méi)有包含潛虧因素， 是高質(zhì)量的利潤(rùn)。 如果企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)全部收到了現(xiàn)金， 利潤(rùn)的質(zhì)量就高， 如果包含應(yīng)收款項(xiàng)， 利潤(rùn)的質(zhì)量就變低， 這種低質(zhì)量有可能導(dǎo)致高估利潤(rùn)數(shù)額而成為假賬。 也正是由于這種需要， 資產(chǎn)負(fù)債表在其總結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上確定是否有利潤(rùn)后， 還需要進(jìn)一步就資產(chǎn)一方的變現(xiàn)能力進(jìn)行披露， 因此也需要對(duì)資產(chǎn)按變現(xiàn)能力進(jìn)行細(xì)分。 這就確定了資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方必須要按變現(xiàn)能力進(jìn)行細(xì)分， 并由大到小排序。

可見(jiàn)， 基于出資者與經(jīng)營(yíng)者雙方委托受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系的視角， 資產(chǎn)負(fù)債表不僅要對(duì)資本保全和資本增值進(jìn)行數(shù)量披露， 還要進(jìn)行質(zhì)量披露。 但資產(chǎn)負(fù)債表的總結(jié)構(gòu)仍然是資產(chǎn)減去負(fù)債后與所有者權(quán)益或者投入本金進(jìn)行比較。

三、資產(chǎn)負(fù)債表不僅披露財(cái)務(wù)狀況， 還披露經(jīng)營(yíng)成果

理論界和實(shí)務(wù)界一般都認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表披露財(cái)務(wù)狀況， 利潤(rùn)表披露經(jīng)營(yíng)成果， 即利潤(rùn)是由利潤(rùn)表披露的。 其實(shí)， 利潤(rùn)是由資產(chǎn)負(fù)債表披露的， 即：資產(chǎn)負(fù)債表既披露財(cái)務(wù)狀況， 又披露經(jīng)營(yíng)成果; 而利潤(rùn)表雖然也披露了利潤(rùn)， 但其目的是披露利潤(rùn)的質(zhì)量。 產(chǎn)生這種誤解的根本原因是， 通常人們認(rèn)為利潤(rùn)是由收入減成本再減費(fèi)用計(jì)算而得。

正如上文所述， 資產(chǎn)負(fù)債表能夠披露經(jīng)營(yíng)者對(duì)資本保全和資本增值這兩個(gè)受托責(zé)任的履行情況。 假定某企業(yè)年初投入本金1億元， 在年初編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)， 為了說(shuō)明這1億元的本金是否還存在， 也即是否實(shí)現(xiàn)資本數(shù)量保全， 就必須編制年初資產(chǎn)負(fù)債表， 其右邊為資本金1億元， 左邊為現(xiàn)金資產(chǎn)1億元。 到了年末， 假定資本金沒(méi)有變化， 經(jīng)過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)， 年初1億元的資產(chǎn)不僅數(shù)量會(huì)發(fā)生變化， 形態(tài)也會(huì)發(fā)生變化。 如果年末的現(xiàn)金資產(chǎn)為4000萬(wàn)元、應(yīng)收資產(chǎn)為3000萬(wàn)元、存貨資產(chǎn)為2000萬(wàn)元、固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)為3000萬(wàn)元， 稅金已經(jīng)以現(xiàn)金方式繳納， 那么， 年末資產(chǎn)負(fù)債表的右邊仍然是1億元， 而左邊的總資產(chǎn)是1.2億元， 這就意味著企業(yè)當(dāng)年的稅后利潤(rùn)是2000萬(wàn)元。 顯然， 這里是以資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)披露利潤(rùn)的， 利潤(rùn)是用資產(chǎn)減本金計(jì)算而得;如果有負(fù)債， 利潤(rùn)就等于資產(chǎn)減負(fù)債再減本金（或者不含本年利潤(rùn)的所有者權(quán)益）， 這與利潤(rùn)表計(jì)算利潤(rùn)的方法（收入減成本再減費(fèi)用）不同。 前者被稱為資產(chǎn)負(fù)債觀， 后者被稱為收入費(fèi)用觀， 兩者的根本差異表現(xiàn)在：①資產(chǎn)負(fù)債觀是以資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益為基礎(chǔ)計(jì)算利潤(rùn)的， 而收入費(fèi)用觀是以收入、成本和費(fèi)用為基礎(chǔ)計(jì)算利潤(rùn)的; ②資產(chǎn)負(fù)債觀是實(shí)體觀， 能夠從資產(chǎn)負(fù)債表中看出利潤(rùn)的實(shí)物存在形態(tài)， 而收入費(fèi)用觀是虛擬觀， 從利潤(rùn)表中無(wú)法看出利潤(rùn)的實(shí)物存在形態(tài)。

基于資產(chǎn)負(fù)債觀的利潤(rùn)計(jì)算方式說(shuō)明期末總資產(chǎn)先要收回投入本金， 只有先收回本金才存在獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)， 可見(jiàn)資本保全是資本增值得以存在的前提。 由于投入的本金都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 所以優(yōu)先收回的本金也必須先以現(xiàn)金和最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)相匹配， 在上例中就是以現(xiàn)金資產(chǎn)4000萬(wàn)元、應(yīng)收資產(chǎn)3000萬(wàn)元、存貨資產(chǎn)2000萬(wàn)元以及固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)1000萬(wàn)元作為收回本金的基礎(chǔ)， 剩下固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后的凈資產(chǎn)2000萬(wàn)元才是利潤(rùn)形成的實(shí)體資產(chǎn)基礎(chǔ)。 盡管固定資產(chǎn)的價(jià)值要通過(guò)銷售收入得以補(bǔ)償， 但也改變不了利潤(rùn)形成的實(shí)體資產(chǎn)基礎(chǔ)必須是在滿足投入資本收回之后的剩余資產(chǎn)。 如果有負(fù)債， 則變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)必須首先用來(lái)償還負(fù)債， 而后作為收回本金的基礎(chǔ)， 最后才是利潤(rùn)形成的資產(chǎn)基礎(chǔ)。 如果利潤(rùn)的資產(chǎn)存在基礎(chǔ)是實(shí)體的， 可以進(jìn)一步判斷與此對(duì)應(yīng)的實(shí)體資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值， 即其在未來(lái)能否變現(xiàn)（可以理解為實(shí)物的直接變現(xiàn)， 也可以理解為實(shí)物在未來(lái)創(chuàng)造的變現(xiàn)價(jià)值， 固定資產(chǎn)就是這一屬性）為與利潤(rùn)相同的數(shù)額， 若不能， 則利潤(rùn)就是不真實(shí)的。

在基于收入費(fèi)用觀計(jì)算利潤(rùn)的情況下， 收入、成本和費(fèi)用都以觀念的形式而存在， 具有抽象性。 收入可以是現(xiàn)金收入、應(yīng)收賬款收入、實(shí)物收入（以物易物時(shí)）、合同完工程度收入， 但這些收入的實(shí)體形態(tài)在利潤(rùn)表中并不能得到體現(xiàn); 成本費(fèi)用也具有抽象性， 其可以是現(xiàn)金支出、各種應(yīng)付款項(xiàng)、實(shí)物的減少或者實(shí)物成本攤銷和轉(zhuǎn)移、根據(jù)合同完工程度預(yù)提的成本費(fèi)用， 這些成本費(fèi)用對(duì)應(yīng)的實(shí)體形態(tài)在利潤(rùn)表中也不能得到體現(xiàn)， 這正是收入費(fèi)用觀虛擬性的根本體現(xiàn)。

正因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表能夠披露利潤(rùn)， 所以在會(huì)計(jì)核算中利潤(rùn)表與資產(chǎn)負(fù)債表之間形成了數(shù)量勾稽關(guān)系， 就是利潤(rùn)表的本年利潤(rùn)必須等于資產(chǎn)負(fù)債表的本年利潤(rùn)[2] ， 而不能相反;如果本年利潤(rùn)進(jìn)行了分配， 就表現(xiàn)為利潤(rùn)分配表中本年未分配利潤(rùn)必須等于資產(chǎn)負(fù)債表中的本年未分配利潤(rùn)， 而不能相反。 實(shí)質(zhì)上， 利潤(rùn)表之所以產(chǎn)生不是為了披露利潤(rùn)， 而是為了披露利潤(rùn)的質(zhì)量， 后文將對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)論述。 資產(chǎn)負(fù)債表必須也能夠披露利潤(rùn)， 所以任何一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果都是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表集中反映出來(lái)的， 只有資產(chǎn)負(fù)債表才能反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的全貌。

四、資產(chǎn)負(fù)債表不僅能披露債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 也能披露經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)上， 在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)， 企業(yè)主要以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)計(jì)算分析償債能力指標(biāo)， 并據(jù)此判斷企業(yè)的償債能力是上升了還是下降了， 當(dāng)這些指標(biāo)趨壞時(shí)意味著債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）增加， 趨好時(shí)意味著債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少。 其中， 分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常用指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。 其實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表雙邊的關(guān)系也直接決定了這些指標(biāo)的特征。

首先必須要明確債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的根本原因不在于負(fù)債本身， 而使用資產(chǎn)負(fù)債比率來(lái)分析債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯然是將這種風(fēng)險(xiǎn)形成的原因歸咎于負(fù)債， 資產(chǎn)負(fù)債比率越高債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大， 這并不正確。 原因很簡(jiǎn)單， 一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債比率高達(dá)99%的企業(yè)， 只要作為資產(chǎn)負(fù)債比率分母的企業(yè)資產(chǎn)在未來(lái)可變現(xiàn)程度達(dá)100%以上， 債務(wù)就一定能夠償還; 而一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債比率低于50%的企業(yè)， 只要其資產(chǎn)在未來(lái)可變現(xiàn)程度低于50%， 債務(wù)就一定不能全部?jī)斶€。 因此， 一個(gè)企業(yè)的債務(wù)能否償還不是取決于負(fù)債規(guī)模， 而是取決于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 但是采用資產(chǎn)負(fù)債比率計(jì)算分析償債能力就很容易讓人誤認(rèn)為債務(wù)不能償還的原因是負(fù)債的比率或者規(guī)模過(guò)大， 這顯然導(dǎo)致了張冠李戴的缺陷， 并且使得負(fù)債被污名化。

一個(gè)公司制企業(yè)的資金都是從外部取得的， 無(wú)非是來(lái)自于負(fù)債或者資本（未分配利潤(rùn)表面上看是自有資金， 實(shí)際上其最終歸屬是出資者）， 任何從外部取得的資金都不可能是無(wú)償?shù)模?也不可能不要求收回本金， 只是形式不同， 如：負(fù)債以還本付息的形式使得債權(quán)人收回本金， 并形成債權(quán)收益; 資本是以利潤(rùn)分配的形式使得出資者收回本金， 并形成資本收益。 人們常常因債務(wù)必須按時(shí)還本付息而認(rèn)為它給企業(yè)帶來(lái)了償還風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）， 但幾乎沒(méi)有人認(rèn)為出資者投入的資本會(huì)給企業(yè)帶來(lái)類似的風(fēng)險(xiǎn)， 然而站在出資者的角度， 其投入的本金也是要回本并取得相稱收益的。 產(chǎn)生這一現(xiàn)象的根本原因是：出資者投入的本金是長(zhǎng)期投資， 又是以利潤(rùn)的方式收回本金和獲得收益， 企業(yè)不存在即期即付的壓力（這正是負(fù)債能夠?qū)ζ髽I(yè)起到警示作用的特點(diǎn)所在）。 實(shí)質(zhì)上， 出資者投入的本金對(duì)企業(yè)所形成的支付壓力并非不存在， 雖然它不是以即期即付的現(xiàn)實(shí)壓力而存在， 但是當(dāng)出資者投入的本金不能獲得市場(chǎng)平均利潤(rùn)時(shí)， 一方面其會(huì)對(duì)企業(yè)行使控制權(quán)以改變這種狀況， 另一方面有可能最終轉(zhuǎn)移或者出售股權(quán)而導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)價(jià)值急劇下跌， 極至企業(yè)陷入失敗。

無(wú)論是債權(quán)人還是出資者的出資都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 企業(yè)為了進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須用其購(gòu)買流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)， 這些資產(chǎn)都不處于現(xiàn)金狀態(tài)， 只有通過(guò)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品取得收入后才能還本付息或者為出資者帶來(lái)利潤(rùn)。 企業(yè)能否償還負(fù)債的根本不在于負(fù)債本身或者資產(chǎn)負(fù)債比率的高低， 而在于負(fù)債所形成的資產(chǎn)或者使用資產(chǎn)形成的產(chǎn)品在未來(lái)能否變現(xiàn)。 因此， 債務(wù)償還的根本不在于債務(wù)本身， 而在于債務(wù)所形成的資產(chǎn)， 這不是負(fù)債的問(wèn)題， 而是用負(fù)債購(gòu)買并生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)了怎樣的資產(chǎn)， 這顯然是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。 事實(shí)上， 企業(yè)是否能夠借債根本不是由企業(yè)單方面決定的， 而是取決于債權(quán)人的借款意愿， 只有當(dāng)債權(quán)人認(rèn)為借款人能夠在未來(lái)還本付息時(shí)才會(huì)做出借款的決定， 而企業(yè)未來(lái)能否還本付息當(dāng)然取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或者資產(chǎn)在未來(lái)變現(xiàn)能力的大小。

綜上可知， 對(duì)于企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)價(jià)不能采用償債能力相關(guān)指標(biāo)， 特別是資產(chǎn)負(fù)債比率這一關(guān)鍵指標(biāo)， 而是要分析評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)在未來(lái)的變現(xiàn)能力， 資產(chǎn)在未來(lái)的變現(xiàn)能力強(qiáng)， 則償還債務(wù)的可能性大， 否則就存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是：資產(chǎn)負(fù)債表并沒(méi)有提供每項(xiàng)資產(chǎn)在未來(lái)能否變現(xiàn)及變現(xiàn)能力大小的信息， 而只是籠統(tǒng)地以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)計(jì)算償債能力指標(biāo)， 這一方面使人們誤認(rèn)為負(fù)債是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的根本原因， 另一方面無(wú)法發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)資產(chǎn)在未來(lái)變現(xiàn)過(guò)程中可能存在的種種風(fēng)險(xiǎn)， 也不能針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提出各種防范措施。 實(shí)際上， 資產(chǎn)負(fù)債比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率三個(gè)償債能力指標(biāo)， 也不過(guò)表明債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)的關(guān)鍵不在于負(fù)債， 而在于未來(lái)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

在資產(chǎn)負(fù)債比率計(jì)算分析的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)不能變現(xiàn)才是債務(wù)不能償還的根本原因， 為此就開(kāi)始專注于資產(chǎn)的變現(xiàn)能力， 從而采用速動(dòng)比率指標(biāo)， 將速動(dòng)資產(chǎn)作為償還債務(wù)的基礎(chǔ); 但即使是速動(dòng)資產(chǎn)也并不意味著其在未來(lái)都能變現(xiàn)， 能作為償債的保證， 從而采用了現(xiàn)金比率指標(biāo)， 將現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還債務(wù)的直接保證。 這一方面間接證明了不是負(fù)債導(dǎo)致企業(yè)面臨償債風(fēng)險(xiǎn)， 而是資產(chǎn)未來(lái)不能變現(xiàn)才導(dǎo)致債務(wù)不能償還; 另一方面， 既然是資產(chǎn)不能變現(xiàn)導(dǎo)致債務(wù)不能償還， 就沒(méi)必要考核資產(chǎn)負(fù)債比率， 而是要直接評(píng)價(jià)分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

五、僅資產(chǎn)負(fù)債表是結(jié)果報(bào)表， 其他報(bào)表都是原因報(bào)表

在對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告體系中， 無(wú)論是理論界還是實(shí)務(wù)界， 都將資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表稱為三張主報(bào)表， 盡管現(xiàn)在又增加了綜合收益表， 但仍然以這三張報(bào)表作為對(duì)外報(bào)告的主表。 在報(bào)告經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的財(cái)務(wù)報(bào)表中， 資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)能全面披露企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 或者披露經(jīng)營(yíng)者履行資本保全和資本增值責(zé)任的狀況， 為什么還要將利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表作為與資產(chǎn)負(fù)債表并駕齊驅(qū)的報(bào)表對(duì)外披露呢？ 其實(shí)， 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表并不是一個(gè)層級(jí)的報(bào)表， 三者的基本關(guān)系是：資產(chǎn)負(fù)債表是結(jié)果報(bào)表; 利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表是原因報(bào)表， 即針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的特定項(xiàng)目進(jìn)行原因說(shuō)明的特定報(bào)表。

1. 資產(chǎn)負(fù)債表。 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 而這個(gè)“一定時(shí)期”會(huì)有期初和期末， 從而形成期初資產(chǎn)負(fù)債表和期末資產(chǎn)負(fù)債表， 也就是資產(chǎn)負(fù)債表中的期初余額和期末余額， 兩者之間必然形成差異。 從企業(yè)初始經(jīng)營(yíng)的視角來(lái)看， 期末余額與期初余額的差額反映了企業(yè)從沒(méi)有進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)到開(kāi)展了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變化的情況。 整體上說(shuō)， 這種差額反映在兩個(gè)方面：一是總資產(chǎn)減去總負(fù)債和總資本（或期初所有者權(quán)益）的差額， 稱之為總量變化， 這個(gè)總量實(shí)質(zhì)上就是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)形成的利潤(rùn)， 并表現(xiàn)在資產(chǎn)的增加上; 二是資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方每個(gè)項(xiàng)目的數(shù)量變化， 稱之為個(gè)量變化。 無(wú)論是站在出資者和債權(quán)人的角度， 還是站在經(jīng)營(yíng)者的角度， 當(dāng)發(fā)生這種總量和個(gè)量變化后， 都必然要問(wèn)“為什么會(huì)形成這種變化”。 回答這一問(wèn)題就是尋找這種變化的原因， 這正是資產(chǎn)負(fù)債表與其他報(bào)表之間呈因果關(guān)系的客觀基礎(chǔ)。

2. 利潤(rùn)表。 利潤(rùn)表就是為了說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表中總量變化， 也即本年利潤(rùn)形成的直接原因的報(bào)表。 利潤(rùn)形成的直接原因是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)， 一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以分為主營(yíng)業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、對(duì)外投資業(yè)務(wù)和營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)， 利潤(rùn)表就是按照這些業(yè)務(wù)來(lái)構(gòu)造的， 所以利潤(rùn)表不是為了披露利潤(rùn)， 而是為了披露利潤(rùn)的形成來(lái)源。 一方面， 披露利潤(rùn)的形成來(lái)源要窮盡所有的業(yè)務(wù);另一方面， 披露利潤(rùn)的形成來(lái)源不是為了呈現(xiàn)利潤(rùn)數(shù)量的多少（這已經(jīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中得以披露）， 而是為了反映利潤(rùn)的質(zhì)量， 也就是利潤(rùn)的穩(wěn)定性， 從反面來(lái)說(shuō)就是為了披露利潤(rùn)的不確定性， 而這種不確定性就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 從這個(gè)意義出發(fā)， 利潤(rùn)表是要披露企業(yè)在未來(lái)存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

利潤(rùn)表首先將所有業(yè)務(wù)分為營(yíng)業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)和營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)， 又將營(yíng)業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)分為主營(yíng)業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)和對(duì)外投資業(yè)務(wù)。 這一分類與利潤(rùn)的穩(wěn)定性存在密切關(guān)系， 也就是說(shuō)利潤(rùn)表是按照不同的業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)的穩(wěn)定性由大到小進(jìn)行排序的， 這種排序體現(xiàn)在：一個(gè)企業(yè)通過(guò)營(yíng)業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)而不是營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)取得的利潤(rùn)越多， 利潤(rùn)就越穩(wěn)定， 反之亦然; 一個(gè)企業(yè)通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)而不是其他業(yè)務(wù)取得的利潤(rùn)越多， 利潤(rùn)就越穩(wěn)定， 反之亦然。 正因如此， 利潤(rùn)表不僅窮盡了形成利潤(rùn)的所有業(yè)務(wù)或者利潤(rùn)的業(yè)務(wù)成因， 而且說(shuō)明了通過(guò)什么業(yè)務(wù)取得的利潤(rùn)更具有穩(wěn)定性。

3. 現(xiàn)金流量表。 現(xiàn)金流量表是為了反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金在期初與期末產(chǎn)生差異的原因的報(bào)表， 說(shuō)明的只是資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金個(gè)量差異， 也就是現(xiàn)金凈流量的成因。 形成貨幣資金個(gè)量差異的直接原因仍然是企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)， 一個(gè)企業(yè)不發(fā)生業(yè)務(wù)活動(dòng)， 自然不會(huì)有現(xiàn)金的流入和流出， 也就不會(huì)形成現(xiàn)金凈流量。 只要企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)（不僅僅是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）， 就一定會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金的流入和流出， 從而形成現(xiàn)金凈流量。 因此， 要說(shuō)明現(xiàn)金凈流量形成的直接原因， 就要知道企業(yè)有哪些業(yè)務(wù)活動(dòng)。 資產(chǎn)負(fù)債表是結(jié)果報(bào)表， 包含了一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果， 所以可以從資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)結(jié)果中尋找相應(yīng)的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)。 資產(chǎn)負(fù)債表右上方所形成的結(jié)果是負(fù)債與資本， 這一結(jié)果是由籌資活動(dòng)形成的; 通過(guò)負(fù)債與資本籌資形成現(xiàn)金， 從而轉(zhuǎn)化到資產(chǎn)負(fù)債表的左方， 再用現(xiàn)金購(gòu)買任何非現(xiàn)金資產(chǎn)（稱為投資活動(dòng)）， 這一投資活動(dòng)形成了資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)結(jié)果; 企業(yè)購(gòu)買資產(chǎn)后就開(kāi)始開(kāi)展生產(chǎn)活動(dòng)， 通過(guò)生產(chǎn)形成產(chǎn)品， 并將其銷售出去取得利潤(rùn)， 成為資產(chǎn)負(fù)債表右下方的本年利潤(rùn)項(xiàng)目， 這就是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果。

因此， 一個(gè)企業(yè)的全部業(yè)務(wù)活動(dòng)無(wú)非就是三項(xiàng)：通過(guò)籌資取得貨幣資金， 再用貨幣資金進(jìn)行投資取得各項(xiàng)資產(chǎn)， 運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)。 在此基礎(chǔ)上又進(jìn)入下一個(gè)同樣的過(guò)程， 如此循環(huán)往復(fù)， 使企業(yè)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 這三項(xiàng)業(yè)務(wù)都會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流入和流出， 從而形成各自的現(xiàn)金凈流量， 它是資產(chǎn)負(fù)債表期初和期末貨幣資金差異形成的直接原因。 之所以要通過(guò)現(xiàn)金流量表披露資產(chǎn)負(fù)債表中期初和期末貨幣資金差異形成的直接原因， 目的是說(shuō)明現(xiàn)金凈流量在未來(lái)持續(xù)取得的可能性， 正是基于這一需要， 現(xiàn)金流量表對(duì)不同業(yè)務(wù)產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性由大到小進(jìn)行排序， 先經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后投資活動(dòng)而后籌資活動(dòng)。 一個(gè)企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金凈流量越大， 在未來(lái)持續(xù)取得現(xiàn)金的可能性就越大[3] ; 通過(guò)籌資活動(dòng)取得的現(xiàn)金凈流量越大， 在未來(lái)持續(xù)取得現(xiàn)金的可能性就越小。 可見(jiàn)， 現(xiàn)金流量表是反映未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定性的， 從反面來(lái)說(shuō)就是披露未來(lái)現(xiàn)金流的不確定性， 即現(xiàn)金流的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)上述分析可以看出， 利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表都是資產(chǎn)負(fù)債表的原因報(bào)表， 而不是與資產(chǎn)負(fù)債表平行的報(bào)表; 只有資產(chǎn)負(fù)債表能夠全面反映企業(yè)一定時(shí)期的全部財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 它才是結(jié)果報(bào)表， 當(dāng)然也只有結(jié)果報(bào)表才能反映企業(yè)一定時(shí)期的全部財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 其他報(bào)表只是說(shuō)明這一財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果形成原因的報(bào)表。

六、資產(chǎn)負(fù)債表最為重要， 而且其中的資產(chǎn)更為關(guān)鍵

在20世紀(jì)， 全世界都建立了以利潤(rùn)為中心的概念， 強(qiáng)調(diào)企業(yè)利潤(rùn)最大化， 從而強(qiáng)化了利潤(rùn)表的管理， 利潤(rùn)表是每個(gè)企業(yè)和每個(gè)管理者最為關(guān)心和首選的報(bào)表， 當(dāng)時(shí)所奉行的會(huì)計(jì)觀念是收入費(fèi)用觀。 而到了21世紀(jì)， 經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐， 人們發(fā)現(xiàn)以利潤(rùn)表為中心分析評(píng)價(jià)企業(yè)的好壞存在根本性的缺陷， 表現(xiàn)為： 許多企業(yè)從利潤(rùn)表上看， 利潤(rùn)水平高或者持續(xù)盈利， 后來(lái)卻發(fā)現(xiàn)這些利潤(rùn)并沒(méi)有在未來(lái)能夠真正變現(xiàn)的資產(chǎn)作為保證， 從而形成巨大的潛虧漏洞， 最終導(dǎo)致企業(yè)陷入失敗。 因此， 企業(yè)和管理者開(kāi)始關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表的重要性， 會(huì)計(jì)觀念也由收入費(fèi)用觀轉(zhuǎn)向了資產(chǎn)負(fù)債觀， 認(rèn)為只有資產(chǎn)負(fù)債表才能更好地表達(dá)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 一方面， 資產(chǎn)負(fù)債表確實(shí)能披露財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果， 而利潤(rùn)表只披露經(jīng)營(yíng)成果; 另一方面， 資產(chǎn)負(fù)債表在披露利潤(rùn)的同時(shí)， 還能披露與利潤(rùn)相應(yīng)的實(shí)體資產(chǎn)狀況， 而利潤(rùn)表所披露的與利潤(rùn)有關(guān)的收入、成本和費(fèi)用都處于觀念的狀態(tài)。 僅認(rèn)識(shí)到這一步是不夠的， 這只是就會(huì)計(jì)報(bào)表論會(huì)計(jì)報(bào)表， 而不是以會(huì)計(jì)報(bào)表所披露的業(yè)務(wù)屬性分析評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)報(bào)表的重要性。 企業(yè)和管理者們之所以將會(huì)計(jì)報(bào)表的重心從利潤(rùn)表轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表， 是因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表不僅能夠深刻地指明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的本質(zhì)或者關(guān)鍵點(diǎn)是什么， 而且能夠說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)所在。

其實(shí)， 一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終結(jié)果都表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上， 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是以籌資為基礎(chǔ)的， 而籌資的結(jié)果最終表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方， 通過(guò)籌資取得資產(chǎn)后開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的利潤(rùn)也最終表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)一方。 因此， 企業(yè)或者管理者們分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果必須以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)， 而分析和評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表又必須以資產(chǎn)為重心。 企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果都會(huì)表現(xiàn)在資產(chǎn)上， 主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)的負(fù)債籌資會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 二是企業(yè)的資本籌資會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 三是企業(yè)以前沒(méi)有分配的利潤(rùn)會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性; 四是企業(yè)當(dāng)期的收入會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加; 五是企業(yè)當(dāng)期的成本費(fèi)用會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少。 如果資產(chǎn)在未來(lái)能夠按照資產(chǎn)負(fù)債表所披露的數(shù)量足額變現(xiàn)， 就意味著債務(wù)可以償還， 資本可以收回， 以前的留存利潤(rùn)沒(méi)有損失， 當(dāng)期的利潤(rùn)是真實(shí)的， 這也進(jìn)一步說(shuō)明債務(wù)可以付息， 資本可以獲利。 從這個(gè)意義上講， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)不是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)負(fù)債表的右方， 而是對(duì)債權(quán)人和出資者投入的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)， 將他們投入的資金按照特定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)， 并通過(guò)這些資產(chǎn)的使用形成利潤(rùn)， 所以企業(yè)或者經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)的是資產(chǎn)， 而不是負(fù)債和資本， 這正是資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的根本區(qū)別。

正因?yàn)槠髽I(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果都表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性， 而資產(chǎn)在未來(lái)能否變現(xiàn)又決定了債務(wù)能否償還、資本能否收回、以前的留存利潤(rùn)有沒(méi)有損失、當(dāng)期的利潤(rùn)是否真實(shí)， 所以任何企業(yè)和管理者都必須緊盯資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 如果資產(chǎn)在未來(lái)能持續(xù)不斷地變現(xiàn)， 企業(yè)就能存續(xù)下去， 否則企業(yè)就將面臨破產(chǎn)。 企業(yè)的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)不是存在于資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債和資本一方， 而是存在于資產(chǎn)一方， 進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理本質(zhì)上就是要強(qiáng)化資產(chǎn)變現(xiàn)能力的管理， 風(fēng)險(xiǎn)存在于資產(chǎn)之中， 而不是所籌措的資金之中。 所籌措的資金都處于現(xiàn)金狀態(tài)， 不存在變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)， 只有用籌措的資金購(gòu)買資產(chǎn)后才產(chǎn)生了資產(chǎn)不能變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

站在出資者的角度， 其資本是否能實(shí)現(xiàn)保值增值， 也是直接由資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定的。 出資者投入的資本都會(huì)表現(xiàn)為資產(chǎn)的存在性， 資產(chǎn)在變現(xiàn)后， 一方面會(huì)形成收入， 另一方面會(huì)形成成本， 提取成本就是為了收回被銷售和使用的資產(chǎn)的價(jià)值， 而收回資產(chǎn)的價(jià)值就是收回本金。 也就是說(shuō)， 提取成本就是為了收回本金， 如果資產(chǎn)變現(xiàn)后的收入等于成本， 就意味著資產(chǎn)保全了， 如果大于成本就意味著資本增值了。 所以資本保值增值的風(fēng)險(xiǎn)最終由資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定。

總之， 資產(chǎn)負(fù)債表的作用或者被忽略， 或者被誤讀， 只有按照上述理念善用資產(chǎn)負(fù)債表， 才能發(fā)揮其在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

[1] 謝志華.基于利潤(rùn)的衍生報(bào)告：從數(shù)量披露轉(zhuǎn)向質(zhì)量披露[ J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2010（2）：66 ～ 68.

[2] 孫建國(guó).財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表與資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)應(yīng)勾稽關(guān)系[ J].財(cái)會(huì)通訊，1994（7）：32 ～ 33.

[3] 劉麗.現(xiàn)金流量表對(duì)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的價(jià)值與意義[ J].納稅，2017（13）：111.