段小萍 高誠

摘? ?要：財務(wù)可持續(xù)性是養(yǎng)老保險制度健康穩(wěn)定發(fā)展的重要物質(zhì)保障，保證養(yǎng)老保險體系長期有效運轉(zhuǎn)以及區(qū)域均衡發(fā)展是我國社會保障面臨的嚴(yán)峻任務(wù)。本文使用2012—2019年中國（除港澳臺地區(qū)）31個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的面板數(shù)據(jù)，以城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比度量財務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力，應(yīng)用泰爾指數(shù)法度量我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的區(qū)域差異，并運用面板模型來探討城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)發(fā)展的影響因素。結(jié)果表明：我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性較低且存在區(qū)域差異，經(jīng)濟發(fā)展水平、覆蓋面、養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、居民收入、養(yǎng)老金替代率和基金率是影響城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比的主要因素，這些因素在東、中、西部的影響程度存在差異。基于研究結(jié)果，本文從統(tǒng)籌層次、激勵機制、人口結(jié)構(gòu)及差異化策略組合等方面提出了相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險;可持續(xù)性;影響因素;區(qū)域差異

中圖分類號：F832.1? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? 文章編號：1674-2265（2021）05-0059-09

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.05.009

一、引言及文獻(xiàn)綜述

黨的十九大報告指出，按照兜底線、織密網(wǎng)、建機制的要求，全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會保障體系。作為整個社會保障體系的核心和基礎(chǔ)，養(yǎng)老保險的發(fā)展與完善關(guān)鍵在于財務(wù)方面的可持續(xù)性。在我國，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險（以下簡稱城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險）作為養(yǎng)老保險體系的核心部分，源于2009年試點的新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和2011年試點的城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險。2014年，國務(wù)院頒布《關(guān)于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的意見》（國發(fā)[2014]8號），標(biāo)志著我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度的統(tǒng)一。然而，養(yǎng)老保險制度的推廣面臨著巨大的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。張向達(dá)和張聲慧（2017）[1]對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的長期財務(wù)狀況進(jìn)行了預(yù)測，得出城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的年度收支平衡將在25年內(nèi)被打破，而養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余也會在30年內(nèi)消耗殆盡。與此同時，由于我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡、老齡化程度差異大，各地區(qū)養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展能力存在差異化。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)整理得出，我國2019年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金當(dāng)期收支比值最高地區(qū)（海南）是最低地區(qū)（浙江）的近兩倍，東部發(fā)達(dá)地區(qū)養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余率（當(dāng)期累計結(jié)余額與當(dāng)期支出比值）更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)。公平是養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的重要體現(xiàn)，研究城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的區(qū)域差異及其影響因素，有助于政府盡快實現(xiàn)全國統(tǒng)籌、保障貧困地區(qū)老年人口生活水平，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度穩(wěn)健發(fā)展。

從全球范圍來看，各國養(yǎng)老保險都面臨著可持續(xù)發(fā)展的考驗。世界銀行（1994）[2]的研究報告指出，預(yù)期壽命的增加和生育率的下降引起的人口快速變化意味著老年人與年輕人的比例正在迅速提高，在這種日益增長的人口負(fù)擔(dān)下，政府支持的養(yǎng)老金體系將難以維系，面對嚴(yán)峻的人口老齡化趨勢與巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，養(yǎng)老保險改革的目標(biāo)是要解決未來的養(yǎng)老保險基金缺口，建立可持續(xù)的、穩(wěn)健的、抗風(fēng)險的養(yǎng)老保障體系。Aaron（2010）[3]以法國、德國等10個歐洲國家為例，建立了評價養(yǎng)老保險制度改革可持續(xù)性的綜合框架體系，認(rèn)為研究養(yǎng)老保險可持續(xù)性具有極其重要的意義。在可持續(xù)性影響因素方面， Elize Van Zyl（2003）[4]認(rèn)為，養(yǎng)老金制度的可持續(xù)性會受到經(jīng)濟發(fā)展、管理水平及人口結(jié)構(gòu)等因素的影響，養(yǎng)老金制度不能單靠政府的財政支持，人口老齡化的加劇會極大提高財政收不抵支的可能性;Blake和Mayhew（2006）[5]通過研究指出，人口老齡化與社會養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展能力息息相關(guān)，政府可采取推動經(jīng)濟發(fā)展、提高生育率、延遲退休年齡等措施來增強社會養(yǎng)老保險基金支付能力。

目前國內(nèi)養(yǎng)老保險可持續(xù)研究主要分為兩類：一是測算其隱性債務(wù)或財務(wù)可持續(xù)性。如賈康等（2007）[6]通過測算隱性債務(wù)，認(rèn)為提高退休年齡在一定程度上具有減少養(yǎng)老金支出、降低隱性債務(wù)的作用，有利于增加制度的可持續(xù)性;劉學(xué)良（2014）[7]通過建立養(yǎng)老保險精算評估模型，測算我國居民未來養(yǎng)老保險基金收支缺口和政府養(yǎng)老支付負(fù)擔(dān)，得出如果按照現(xiàn)行養(yǎng)老制度進(jìn)行下去，未來我國養(yǎng)老金缺口會因人口老齡化加速而逐步擴大。二是研究其可持續(xù)性影響因素和對策。邱長溶等（2004）[8]利用因子分析模糊綜合評價方法對我國養(yǎng)老保險狀況進(jìn)行分析，指出影響我國養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展的主要因素有基金管理、行政管理和代際失衡;馮經(jīng)綸和鄭春榮（2019）[9]基于宏觀視角探討了影響基本養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展的四個維度，并認(rèn)為養(yǎng)老保險的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)當(dāng)在人口、經(jīng)濟、社會全方位協(xié)調(diào)下進(jìn)行。針對養(yǎng)老保險的區(qū)域差異分析，我國學(xué)者的研究多聚焦于保障水平、參保率等方面。劉桂蓮（2015）[10]運用主成分分析法分析我國各地區(qū)城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險水平，得出東部地區(qū)保障水平高于西部地區(qū)，但兩者間差距在逐漸縮小，其中，西部地區(qū)內(nèi)部存在顯著差異;蔡小慎和曲卉竹（2014）[11]基于面板數(shù)據(jù)研究東、中、西部地區(qū)參保率影響因素及其區(qū)域差異，分析得出老年撫養(yǎng)比對農(nóng)村社會養(yǎng)老保險參保率影響最大;陳迪紅和孫福偉（2019）[12]通過構(gòu)建基尼系數(shù)等指標(biāo)衡量城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險替代率區(qū)域差異，得出我國城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險替代率處于較低水平且區(qū)域差異顯著。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，國內(nèi)外學(xué)者對于養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展研究的側(cè)重點和評價依據(jù)有所不同，國外學(xué)者研究側(cè)重于養(yǎng)老保險基金影響因素和運行效果方面，國內(nèi)學(xué)者研究則多偏好于收支缺口和影響因素等方面。總體來看，由于我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險建立歷史較短且體量偏小，研究對象大多為城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者新農(nóng)保等。與此同時，現(xiàn)有文獻(xiàn)雖對我國養(yǎng)老保險區(qū)域差異展開了相關(guān)研究，但大部分集中于覆蓋面、保障水平等方面，對財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異研究較少。本文在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，結(jié)合我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險發(fā)展情況，以理論分析為出發(fā)點，通過實證研究來探討我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異及其影響因素，以期為我國養(yǎng)老保障改革提供深層次科學(xué)依據(jù)和決策參考。

二、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異分析

（一）城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的衡量

本文借鑒馬廣博和趙麗江（2015）[13]的評價方法，采用城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金（以下簡稱養(yǎng)老保險基金）收支比來衡量城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，即當(dāng)年養(yǎng)老保險基金收入與支出的比值：[Yit=IitOit]（[i=1，2，…，N;t=1，2，…，T]，下同），其中，[Yit]表示[i]地區(qū)第[t]年養(yǎng)老保險基金收支比，[Iit]表示[i]地區(qū)第[t]年養(yǎng)老保險基金年度收入額，[Oit]代表[i]區(qū)域第[t]年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金年度支出額。若[Yit]連續(xù)多年大于1，表明城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性較為良好，反之，則表明缺乏財務(wù)可持續(xù)性。

（二）研究方法與數(shù)據(jù)來源

1. 研究方法。針對區(qū)域差異衡量指標(biāo)，目前國際上較為成熟的指標(biāo)有極值與極差、變異系數(shù)、區(qū)域基尼系數(shù)、泰爾指數(shù)、廣義熵指數(shù)等（魯於和楊翠迎，2018）[14]。對于養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異的衡量，既要考慮到全國整體的絕對差異，也要關(guān)注到我國各區(qū)域間的相對差異。泰爾指數(shù)法在研究總體差異的基礎(chǔ)上，可通過分解公式得出組間差異和組內(nèi)差異，相比較于其他方法能更好地處理差異的細(xì)節(jié)。故本文選取泰爾指數(shù)作為衡量指標(biāo)，將我國分為東、中、西部三個地區(qū)，研究城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性整體差異以及各區(qū)域間、區(qū)域內(nèi)各省份的差異，并進(jìn)一步分析組間差異與組內(nèi)差異對整體差異的貢獻(xiàn)度。泰爾指數(shù)分解公式為：[T=Tb+Tw]，具體計算公式如下：

[T=ji（YijY）ln（YijYNijN）]? ?（1）

[Tw=i（YiY）Twi=ij（YiY）（YijYi）ln（YijYNijN）]? （2）

[Tb=i（YiY）ln（YiYNiN）]? （3）

[Twi=j（YijYi）ln（YijYiNijNi）]? （4）

其中，[T]為整體泰爾指數(shù)，[Tb]與[Tw]分別為組間差異與組內(nèi)差異，[Twi]為各個區(qū)域內(nèi)的泰爾指數(shù)。各公式中，[i] 分別代表我國東、中、西部三個地理區(qū)域，[j]代表地理區(qū)域內(nèi)各省份;[Y]、[Yi]、[Yij]分別表示全國、某區(qū)域、某區(qū)域內(nèi)某個省份的養(yǎng)老保險基金收支比;[N]、[Ni]、[Nij]則分別表示全國、某區(qū)域、某區(qū)域內(nèi)某個省份的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險參保人數(shù)。

為進(jìn)行組間貢獻(xiàn)率（[Wb]）和組內(nèi)貢獻(xiàn)率（[Ww]）分析，本文將組間貢獻(xiàn)率（[Wb]）定義為組間差異對總體差異的貢獻(xiàn)程度，組內(nèi)貢獻(xiàn)率（[Ww]）定義為組內(nèi)差異對總體差異的貢獻(xiàn)程度，其計算公式為：

[Wb=TbT? ? ? ? ? ?Ww=TwT]? ?（5）

2. 數(shù)據(jù)來源。本文將我國大陸地區(qū)31個省級行政區(qū)分為東、中、西部三個區(qū)域，其中東部區(qū)域包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南、遼寧;中部區(qū)域包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南、吉林、黑龍江;西部區(qū)域包括內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。本文各?。ㄊ?、自治區(qū)）城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比指標(biāo)與參保人數(shù)數(shù)據(jù)來源于2012—2019年《中國統(tǒng)計年鑒》。

（三）區(qū)域差異測度

1. 單截面數(shù)據(jù)分析。為探究當(dāng)期城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異現(xiàn)狀，本文將2019年各?。ㄊ?、自治區(qū)）養(yǎng)老保險基金收支比樣本數(shù)據(jù)與其歷年均值進(jìn)行對比研究（見圖1）。

由圖1可知，2019年我國各?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）養(yǎng)老保險基金收支比差異較為明顯，最高省份為海南省，養(yǎng)老保險基金收支比為2;最低省份為浙江省，養(yǎng)老保險基金收支比只有1.06，表示當(dāng)年收支基本相抵，當(dāng)期并未累積太多養(yǎng)老保險基金結(jié)余。絕大多數(shù)省份養(yǎng)老保險基金收支比處于1—1.5之間，且不存在當(dāng)年入不敷出的省份，表明目前我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性較為良好。但2019年絕大部分地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比均小于歷年收支比均值，表明我國絕大部分省份城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性已呈現(xiàn)下降趨勢。

2. 泰爾指數(shù)法測度區(qū)域差異分析。根據(jù)上文對我國地理區(qū)域的劃分，以及泰爾指數(shù)的測算和分解公式得出2012—2019年我國整體及三大區(qū)域的養(yǎng)老保險基金收支比的總體、各區(qū)域、組間、組內(nèi)泰爾指數(shù)及其趨勢圖（見圖2）。

由圖2可知，2012—2019年泰爾指數(shù)（T）總體呈現(xiàn)波動下降趨勢，其在2013年達(dá)到最大值0.5726，隨后下降到2015年0.4874，降幅約為7.3%。2013年，我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險全覆蓋工作剛剛啟動，各地區(qū)養(yǎng)老保險情況存在較大差異，如天津市養(yǎng)老保險基金收支比約為江西省的3倍，隨著2014年全國實行統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性差異也在逐漸減小。2015—2016年泰爾指數(shù)突變上漲，表明差異在這段時期內(nèi)擴大，可能與這段時期部分地區(qū)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收入降低有關(guān)，如2016年河北、黑龍江、遼寧、河南、廣東等超過11個省份收入出現(xiàn)負(fù)增長，黑龍江省甚至還出現(xiàn)收不抵支（根據(jù)2017年《中國統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2016年黑龍江省城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收入約為24.4億元，當(dāng)期支出約為26.2億元）。隨后，2016—2019年泰爾指數(shù)延續(xù)下降趨勢。組內(nèi)泰爾指數(shù)（Tw）在2012—2013年、2015—2016年上升，在2013年達(dá)到最高值0.5282后，整體下降至2019年最低值0.4376，期間降幅約為17%。組間泰爾指數(shù)（Tb）同組內(nèi)泰爾指數(shù)趨勢大體相同，由2013年最高值0.0444下降到2019年的0.029，期間降幅約為35%。這表明隨著我國養(yǎng)老政策不斷調(diào)整與完善，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性總體、地區(qū)間以及地區(qū)內(nèi)差異在逐步減小。

比較各大區(qū)域泰爾指數(shù)，本文發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)最高，西部其次，中部地區(qū)最低，并且東部地區(qū)泰爾指數(shù)大于全國數(shù)值，表明東部地區(qū)內(nèi)部差異大于全國水平。東部地區(qū)泰爾指數(shù)呈現(xiàn)“升—降—升—降”走勢，在2013年達(dá)到最高峰0.874，之后呈現(xiàn)整體下降趨勢，到2019年下降到最低值0.6478，該期間降幅約為26%。中部地區(qū)泰爾指數(shù)相對較低，整體在0.2上下波動，其趨勢圖走勢為整體下降，最高值為2012年的0.264，隨后在波動中下降，2016年下降到最低值0.1414，近些年總體降幅約為35%。西部地區(qū)差異水平整體呈現(xiàn)微弱上升趨勢，總體升幅約為9.5%，表明近年來西部地區(qū)差異水平逐步擴大。總結(jié)可知，東部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比內(nèi)部差異遠(yuǎn)大于中部地區(qū)和西部地區(qū)，這可能與東部地區(qū)內(nèi)部復(fù)雜、各省份跨度大等差異有關(guān);中、西部地區(qū)差異雖相比較小，但也面臨著不同程度的支付壓力。

從貢獻(xiàn)率方面分析，如表1所示，在2013—2019年組間泰爾指數(shù)對總體泰爾指數(shù)貢獻(xiàn)率穩(wěn)步下降，組內(nèi)泰爾指數(shù)對總體泰爾指數(shù)貢獻(xiàn)率穩(wěn)步上升，2012—2013年趨勢則相反。組間貢獻(xiàn)率平均值為6.95%，組內(nèi)貢獻(xiàn)率平均值為93.05%，組間貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于組內(nèi)貢獻(xiàn)率，說明組內(nèi)差異是造成我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異的主要因素。從各區(qū)域分析，東部地區(qū)貢獻(xiàn)率整體下降;中部地區(qū)貢獻(xiàn)率上下波動，整體變化不大;西部地區(qū)貢獻(xiàn)率在2012—2019年穩(wěn)步上升，升幅約為22%。東、中、西部地區(qū)貢獻(xiàn)率平均值分別為54.27%、13.77%、31.95%，說明東部地區(qū)內(nèi)部各省份間養(yǎng)老保險基金收支比差異對我國總體差異的貢獻(xiàn)率最高，西部地區(qū)其次，中部地區(qū)最低。一方面，我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平差異較大，東部地區(qū)整體優(yōu)于中西部地區(qū)，同時東部地區(qū)內(nèi)部各省份之間發(fā)展態(tài)勢也存在較大差異（例如江蘇、浙江、上海對比河北、遼寧等），對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支同樣產(chǎn)生重要影響;另一方面，我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險目前還處于省級統(tǒng)籌層次，各地區(qū)人文觀念、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)不一，養(yǎng)老政策實施效果差異較大，這也是造成我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性存在較大差異的重要原因。

綜上所述，2019年樣本截面數(shù)據(jù)表明我國大部分地區(qū)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比存在顯著區(qū)域差異，其財務(wù)可持續(xù)性已呈現(xiàn)下降趨勢;通過泰爾指數(shù)法分析得出，隨著養(yǎng)老保險制度的完善，我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性區(qū)域差異在不斷縮小;組內(nèi)差異是造成總體差異的主要因素，且東部地區(qū)組內(nèi)差異遠(yuǎn)大于中、西部地區(qū)。鑒于我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性差異明顯且內(nèi)部情況復(fù)雜，本文還需進(jìn)一步探討影響城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性差異的因素及作用機制。

三、理論分析與研究設(shè)計

（一）指標(biāo)選取與研究假設(shè)

城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險采用社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的模式，養(yǎng)老保險基金的繳費主要由個人繳費、地方政府補貼、集體補助等其他對養(yǎng)老保險的資助組成，在支付端則是由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金構(gòu)成（張向達(dá)和張聲慧，2019）[15]，養(yǎng)老保險的財務(wù)可持續(xù)性與其基金年度收支和年度結(jié)余密切相關(guān)。根據(jù)我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度模式與收支構(gòu)成分析，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的影響因素可從經(jīng)濟、人口、政策、個體四個層面展開。

1. 經(jīng)濟層面。地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平越高，越有利于養(yǎng)老保險制度的完善（陳迪紅和孫福偉，2019）[12]。養(yǎng)老保障物質(zhì)供給水平是與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的，經(jīng)濟發(fā)展水平高會提高平均工資水平，并且擁有更多經(jīng)濟資源來發(fā)展、完善社會保障事業(yè)，對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性產(chǎn)生的總效用為正。因此，本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平與城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性呈正相關(guān)。

2. 人口層面。人口結(jié)構(gòu)關(guān)系對養(yǎng)老保險的收支會產(chǎn)生直接影響，隨著人口老齡化的加劇，地方財政為了保障老年居民的生活質(zhì)量背負(fù)著巨大的養(yǎng)老金支付壓力（邱長溶等，2004）[8]。而與之對應(yīng)的則是養(yǎng)老保險覆蓋面的擴大，隨著覆蓋面的擴大，繳費人數(shù)不斷增加，豐富了基金收入來源，提高養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：人口老齡化會降低城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，但覆蓋面的擴大會提高其財務(wù)可持續(xù)性。

3. 政策層面。我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險仍處于省級統(tǒng)籌模式，地方政府對養(yǎng)老保險的扶持力度影響到養(yǎng)老制度本身的發(fā)展（魯於和楊翠迎，2018）[14]，政府對社會保障的財政補貼更是直接影響?zhàn)B老保險基金的收入值。因此，本文提出假設(shè)3。

假設(shè)3：政府財政支持力度會提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性。

4. 個體層面。微觀個體對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的影響主要體現(xiàn)在個體繳費水平上，個人的養(yǎng)老保障水平很大程度取決于居民自身選擇的繳費檔次，居民收入的高低又決定了繳費檔次和意愿，推及區(qū)域?qū)用?，則可以認(rèn)為，區(qū)域繳費水平直接影響到養(yǎng)老保險基金的繳費收入。基于此，本文提出假設(shè)4。

假設(shè)4：居民收入會影響城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，且與之呈正相關(guān)。

（二）樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源

本文所需數(shù)據(jù)均來自《中國統(tǒng)計年鑒》以及各個省份的統(tǒng)計年鑒，樣本區(qū)間為2012—2019年。為提升分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文將連續(xù)型變量在1%和99%分位進(jìn)行Winsorize處理。

（三）變量定義

1. 被解釋變量。采用城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比（Y）指標(biāo)作為被解釋變量，具體公式如上文所示。

2. 核心解釋變量。

一是地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平。本文采用人均gdp與全國人均gdp比值（gdpp）作為衡量地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的指標(biāo)。

二是養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和覆蓋面。本文采用老年人口撫養(yǎng)比（pfr），即65歲以上老年人口占總勞動人口的比值來衡量該地區(qū)的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。同時，采用繳費人數(shù)增長率（pr）來度量覆蓋面的擴大（馬廣博和趙麗江，2015）[13]，其計算公式如下：

[prit=Δpitpi，t-1]? （6）

其中，[prit]表示[i]地區(qū)第[t]年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險繳費人數(shù)增長率，[Δpit]為[i]地區(qū)第t年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險新增繳費人數(shù)，[pit]為[i]地區(qū)第[t]年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險繳費人數(shù)，其中[Δpit=pit-pi，t-1]。

三是政府財政支持力度?！吨袊y(tǒng)計年鑒》在一般公共預(yù)算支出中并未對社會保障支出和就業(yè)支出進(jìn)行區(qū)分，而是統(tǒng)歸于社會保障和就業(yè)支出，鑒于各省年度就業(yè)支出只占社會保障和就業(yè)支出一小部分（馬桑，2020）[16]，本文采用社會保障和就業(yè)支出占財政支出比重（sse）來衡量政府對養(yǎng)老保險的財政支持力度。

四是居民收入。農(nóng)民是我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險參保的主體（2015年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險參保人數(shù)中農(nóng)村居民占比約93%）（鄧大松和仙蜜花，2015）[17]，本文采用農(nóng)民人均可支配收入增長率（fincr）指標(biāo)來衡量個體繳費能力。

3. 控制變量。除上述因素對養(yǎng)老保險基金收支比造成影響之外，養(yǎng)老金替代率與養(yǎng)老保險基金多年累計結(jié)余也是影響?zhàn)B老保險財務(wù)可持續(xù)性的重要因素。養(yǎng)老金替代率（penr）反映了領(lǐng)取養(yǎng)老金人員社會保障程度，用城鄉(xiāng)居民人均養(yǎng)老金待遇水平與農(nóng)村居民人均可支配收入的比值來衡量。城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額是應(yīng)對養(yǎng)老保險基金收支缺口與養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的重要保障，本文借鑒馬廣博和趙麗江（2015）[13]的方法，選取基金率（fundr）指標(biāo)反映該因素對模型的影響，其中：

[fundrit=SitOit]? （7）

上述公式中，[fundrit]表示[i]地區(qū)第[t]年城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金率，[Sit]、[Oit]分別為城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額和基金支出額。變量具體定義見表2。

（四）模型構(gòu)建

為了驗證假設(shè)，本文建立如下回歸模型：

[Yit=αi+β1gdppit+β2pfrit+β3prit+β4sseit+β5fincrit+β6penrit+β7fundrit+εit]? （8）

其中，下標(biāo)[i]表示個體截面，即各個省份，[t]表示年份，[α]i為[i]地區(qū)截距項，[ε]it為隨機擾動項。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

由表3可知，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收支比最大值為2.994012，最小值為0.634752，最大值與最小值之間的差較大，且均值為1.50542，表明我國各地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比指標(biāo)整體較為良好，但不同地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比差異較為明顯。

（二）回歸分析

1. 全國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性影響因素分析。為避免出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，在對面板模型進(jìn)行回歸分析之前，本文采用LLC檢驗來進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果顯示變量均滿足平穩(wěn)性假設(shè)。本文使用F檢驗和Hausman檢驗來選擇面板模型形式。F檢驗的結(jié)果為P值拒絕原假設(shè)，表明截距項應(yīng)發(fā)生變化，則只能選用固定效應(yīng)模型或者隨機效應(yīng)模型;通過Hausman檢驗結(jié)果顯示P值為0.0002，在1%的顯著水平上拒絕原假設(shè)，因此，固定效應(yīng)模型要優(yōu)于隨機效應(yīng)模型。為驗證面板模型隨機擾動項是否存在異方差、自相關(guān)和截面相關(guān)情形，本文采用Wooldridge方法檢驗組內(nèi)自相關(guān)，檢驗的P值為0.0000，拒絕原假設(shè)，即認(rèn)為擾動項存在組內(nèi)自相關(guān);利用Pesaran檢驗是否存在組間截面相關(guān)，檢驗的P值為0.0276，拒絕原假設(shè)，擾動項存在組間截面相關(guān);通過沃爾德檢驗來確定是否存在異方差，結(jié)果顯示P值為0.0000，即拒絕原假設(shè)，隨機擾動項存在異方差。通過上述檢驗結(jié)果，隨機擾動項存在自相關(guān)、截面相關(guān)和異方差情形。為了有效處理復(fù)雜的面板誤差結(jié)構(gòu)，本文采用面板校正標(biāo)準(zhǔn)誤（PCSE）的方法來估計面板數(shù)據(jù)模型。實證結(jié)果見表4。

根據(jù)表4實證回歸結(jié)果可知：（1）經(jīng)濟發(fā)展水平的系數(shù)估計值為0.245，且在10%水平上顯著，說明經(jīng)濟水平提高有利于提高養(yǎng)老保險基金收支比，提高養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，假設(shè)1成立。（2）老年人口撫養(yǎng)比的系數(shù)估計值為-1.364，且在5%水平上顯著，說明隨著老年人口的增加，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重，我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金支付壓力逐步增大;繳費人數(shù)增長率的系數(shù)估計值為0.272，且在1%水平上顯著，說明繳費人數(shù)的增加會提高養(yǎng)老金繳費收入，有利于提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，假設(shè)2成立。（3）財政補貼對養(yǎng)老保險基金收支比不產(chǎn)生顯著影響。近年來，財政補貼在城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金收入中的占比不斷提高，與之伴隨的是個人繳費的減少（董克用和施文凱，2019）[18]，財政補貼的增加帶來的養(yǎng)老金收入并不能拉開養(yǎng)老金支出的差距，假設(shè)3不成立。（4）農(nóng)民人均可支配收入增長率的系數(shù)估計值為1.577，且在1%水平上顯著，說明人均收入的增長會提高居民繳費檔次與意愿，從而對養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性產(chǎn)生正向影響，假設(shè)4成立。

2. 分區(qū)域城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性影響因素分析。為了考察全國不同地區(qū)養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性影響因素，本文分別建立東、中、西部地區(qū)模型，分析結(jié)果見表5。

由實證結(jié)果可知：（1）東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的系數(shù)估計值為0.65，且在5%水平上顯著，中、西部地區(qū)估計系數(shù)均不顯著。說明經(jīng)濟發(fā)展水平只對東部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比產(chǎn)生正向影響，對其他地區(qū)影響不明顯。（2）老年人口撫養(yǎng)比對中部、西部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比的系數(shù)估計值分別為-5.173、

-5.378，且分別在5%、1%水平上顯著，但東部地區(qū)影響不顯著，說明老年人口撫養(yǎng)比對中部、西部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比產(chǎn)生負(fù)向影響，且西部地區(qū)影響效應(yīng)略大于中部地區(qū)，對東部地區(qū)影響不顯著。（3）繳費人數(shù)增長率對東、中、西部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比的系數(shù)估計值分別為0.2、0.385、0.205，且分別在5%、1%、1%水平上顯著，說明繳費人數(shù)增長率會促進(jìn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的提高，這種促進(jìn)效應(yīng)在中部地區(qū)最強，東、西部地區(qū)較弱。（4）農(nóng)民人均可支配收入增長率對東、中、西部地區(qū)養(yǎng)老保險基金收支比的系數(shù)估計值分別為1.344、1.705、1.438，同樣分別在5%、1%、1%水平上顯著，說明農(nóng)村居民收入的增加會提高繳費檔次從而提高養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性，這種效應(yīng)在中部地區(qū)最強，在東、西部地區(qū)較弱。

（三）穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文主要采用三種方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。

1. 遺漏變量檢驗?？紤]到遺漏變量所造成的內(nèi)生性問題，本文在原來模型基礎(chǔ)上加入居民受教育水平（edu）變量和城鎮(zhèn)化率（urb）變量，其中受教育水平與居民收入水平息息相關(guān)，理論上存在對養(yǎng)老保險基金收入的影響;城鎮(zhèn)化率關(guān)聯(lián)著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平，城鎮(zhèn)化率較高的地區(qū)存在較多的產(chǎn)業(yè)集群與企業(yè)，有利于提高經(jīng)濟水平與居民收入水平，進(jìn)而對養(yǎng)老保險基金產(chǎn)生影響?；貧w結(jié)果顯示，經(jīng)濟發(fā)展水平、覆蓋面、養(yǎng)老負(fù)擔(dān)系數(shù)、農(nóng)村居民收入水平均與養(yǎng)老保險基金收支比顯著相關(guān)，回歸結(jié)果與前文研究結(jié)果基本一致。

2. 解釋變量滯后一期檢驗?？紤]到前期經(jīng)濟發(fā)展水平可能會對當(dāng)期養(yǎng)老保險基金收支比造成影響，本文將經(jīng)濟發(fā)展水平（gdpp）變量滯后一期進(jìn)行檢驗;考慮到前期繳費人數(shù)可能對當(dāng)期養(yǎng)老保險基金收支比產(chǎn)生影響，本文將繳費人數(shù)增長率（pr）變量滯后一期進(jìn)行檢驗，其他變量保持不變?；貧w結(jié)果顯示gdpp變量與pr變量均與養(yǎng)老保險基金收支比顯著正相關(guān)，其他變量回歸結(jié)果與上文研究結(jié)果基本一致。

3. 改變樣本區(qū)間。城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度全覆蓋工作在2012年8月開始啟動，到2014年國務(wù)院頒布《關(guān)于建立統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度的意見》（國發(fā)[2014]8號），標(biāo)志著該項制度的形成。考慮到2012—2014年期間各?。ㄊ?、自治區(qū)）城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險政策標(biāo)準(zhǔn)存在差異，本文縮小樣本的時間跨度，采用2014—2019年樣本數(shù)據(jù)，并保持變量的定義不變，重新進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果顯示，經(jīng)濟發(fā)展水平、覆蓋面、養(yǎng)老負(fù)擔(dān)、農(nóng)村居民收入與養(yǎng)老保險基金收支比顯著相關(guān)，與上文研究結(jié)論基本保持一致，結(jié)果通過穩(wěn)健性檢驗①。

五、結(jié)論與建議

本文應(yīng)用泰爾指數(shù)法分析2012—2019年我國大陸地區(qū)31個省（市、自治區(qū)）城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的區(qū)域差異，并建立面板模型進(jìn)行實證分析，探討相關(guān)因素對我國及各區(qū)域城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性的影響。分析結(jié)果表明，我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性總體差異明顯，組間差異占整體差異比重較小，組內(nèi)差異占總體差異比重較大，且三者均處于下降趨勢;東部地區(qū)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性內(nèi)部差異最大，西部地區(qū)其次，中部地區(qū)差異最小。經(jīng)濟發(fā)展水平、繳費人數(shù)增長率、農(nóng)民可支配收入增長率與養(yǎng)老保險基金收支比顯著正相關(guān)，這些變量的增長有利于增強城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性;老年人口撫養(yǎng)比則與養(yǎng)老保險基金收支比顯著負(fù)相關(guān)，該變量的增長會降低城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性;財政補貼對城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性影響不顯著。從不同區(qū)域來看，對東部地區(qū)而言，經(jīng)濟發(fā)展水平、繳費人數(shù)增長率、農(nóng)民可支配收入增長率與養(yǎng)老保險基金收支比顯著正相關(guān)，這些變量均正向影響東部地區(qū)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性;對中、西部地區(qū)而言，繳費人數(shù)增長率、農(nóng)民可支配收入增長率與養(yǎng)老保險基金收支比顯著正相關(guān)，而老年人口撫養(yǎng)比卻對其產(chǎn)生負(fù)向影響。

基于以上分析結(jié)論，本文建議：

第一，提高養(yǎng)老保險統(tǒng)籌層次。目前我國真正意義上實現(xiàn)養(yǎng)老保險省級統(tǒng)籌的省份只有極少數(shù)，大部分地區(qū)還處于市縣級統(tǒng)籌層次，養(yǎng)老保險的低統(tǒng)籌層次和碎片化管理不僅難以有效發(fā)揮社會保障互通共濟功能，而且還帶來勞動力不均、社會保障關(guān)系轉(zhuǎn)接難、保障水平差異大等問題，使得養(yǎng)老保險可持續(xù)性大為減弱（鄒麗麗等，2017）[19]。因此，盡快實現(xiàn)養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌是實現(xiàn)養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇。我國應(yīng)逐步縮小區(qū)域間的經(jīng)濟發(fā)展差距，實現(xiàn)地區(qū)間經(jīng)濟、社會、人口、制度的協(xié)調(diào)發(fā)展，為盡快提高養(yǎng)老保險統(tǒng)籌層次提供先決條件。

第二，完善制度激勵機制。近年來，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險平均個人繳費金額處于較低水平，政府和村集體應(yīng)加大宣傳力度，引導(dǎo)更多符合條件人群加入?yún)⒈Ｐ辛兄?，擴大參保繳費人數(shù)，同時實施多繳多補的繳費激勵制度，增加居民選擇更高繳費檔次的積極性，提高養(yǎng)老保險基金繳費收入，進(jìn)而增強城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性。

第三，優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)。人口老齡化不僅增加了領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)，還減少了養(yǎng)老保險繳費人數(shù)，影響了養(yǎng)老保險財務(wù)可持續(xù)性。政府可采用政策宣傳、頒布幼兒幫扶政策來提高青年夫婦生育率，進(jìn)而擴大未來我國青年人口基數(shù)，提高養(yǎng)老保險繳費人群基數(shù)，促進(jìn)養(yǎng)老保險制度平穩(wěn)持續(xù)運行。

第四，差異化策略組合。東部地區(qū)在提升人均可支配收入的同時，還需普及養(yǎng)老知識與理念，擴大養(yǎng)老保險繳費群體，從“制度全覆蓋”向“人群全覆蓋”推行;中、西部地區(qū)應(yīng)頒布對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的保障政策文件，調(diào)整和完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高當(dāng)?shù)鼐用袢司杖耄瑫r注重優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)，實施激勵政策吸引人才，減少勞動力流失。

注：

①為節(jié)省篇幅，穩(wěn)健性檢驗結(jié)果不再展示，作者備索。

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[19]鄒麗麗，李姍姍，果婷.地區(qū)發(fā)展差異下養(yǎng)老保險統(tǒng)籌層次提升的對策研究[J].遼寧大學(xué)學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)版），2017，（2）.

Analysis of Regional Differences in Financial Sustainability of Urban and Rural Residents' Endowment Insurance and Its Influencing Factors

Duan Xiaoping/Gaocheng

（Central South University，Changsha? ?410083，Hunan，China）

Abstract：Financial sustainability is an important material guarantee for the healthy and stable development of the endowment insurance system. Ensuring the long-term and effective operation of the endowment insurance system and the balanced development of the endowment insurance region is a severe task for China's social security. This paper uses the panel data from 31 provinces（cities and autonomous regions）of China（excluding Hong Kong，Macao，and Taiwan region）from 2012 to 2019 to measure the financial sustainability of urban and rural residents' pension insurance fund income and expenditure ratio，applies the Thiel index method to measure regional differences in the financial sustainability of urban and rural residents' pension insurance in China，and uses a panel model to explore the influencing factors of financial sustainability of urban and rural residents' pension insurance. The results show that the financial sustainability of endowment insurance for urban and rural residents in China is low and there are regional differences. The level of economic development，coverage，pension burden，residents' income，pension replacement rate and fund rate are the main factors that affect the income to expenditure ratio of basic endowment insurance. And there are differences in the degree of influence of these factors in the East，Central and West of China. Based on the results，this paper puts forward corresponding countermeasures and suggestions from the aspects of overall planning level，incentive mechanism，population structure and differentiation strategy combination.

Key Words：endowment insurance，sustainability，influencing factors，regional differences