郁嘉誠(chéng) 王益明

摘要：財(cái)務(wù)管理在一個(gè)企業(yè)中起到了至關(guān)重要的作用，但是由于中小企業(yè)的自身局限性，往往得不到重視或者存在各種各樣的問(wèn)題。文章針對(duì)浙江省內(nèi)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理效率，通過(guò)數(shù)學(xué)方法，分析影響財(cái)務(wù)管理效率的因素并給出建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理;中小企業(yè);探討分析;解決方案

一、引言

目前對(duì)于浙江省中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的研究基本都集中在分析浙江省中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在的問(wèn)題，然后找出這些問(wèn)題產(chǎn)生的原因，最后提出了一些解決措施。如張馨慧（2018）提出浙江省中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在缺乏長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的明確指導(dǎo)、制度體系不健全、方法落后、執(zhí)行結(jié)果缺乏考核與激勵(lì)、財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)低以上五點(diǎn)問(wèn)題，并針對(duì)性提出了五點(diǎn)對(duì)策。秦秀華（2017）指出中小企業(yè)在融資和貸款方面存在困難，并缺乏明確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)等問(wèn)題。關(guān)曉宇（2017）則認(rèn)為浙江省中小企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)并不能很好的與財(cái)務(wù)管理相結(jié)合，且財(cái)務(wù)管理并未對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)起到監(jiān)督作用。

由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)學(xué)者先前的探討分析反映了我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理效率往往受制于其財(cái)務(wù)人員水平、財(cái)務(wù)人員數(shù)量、人員流動(dòng)、管理層觀念及制度監(jiān)管不足等因素。傳統(tǒng)的研究方法受限于樣本數(shù)量及數(shù)據(jù)可靠性，往往較為概括且缺乏說(shuō)服力，本研究試圖通過(guò)廣泛收集可靠數(shù)據(jù)，并通過(guò)數(shù)學(xué)方法驗(yàn)證財(cái)務(wù)管理與各方面因素的關(guān)聯(lián)性，從較為客觀的角度給出結(jié)論并提供建議。

二、浙江省中小企業(yè)現(xiàn)狀

浙江省在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了不可替代的作用，其民營(yíng)企業(yè)更是不管在數(shù)量上還是質(zhì)量上，都處在全國(guó)前列。根據(jù)浙江省統(tǒng)計(jì)局公布的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，2017年工業(yè)企業(yè)中，大型企業(yè)共有569家，中型企業(yè)4171家，小型企業(yè)33432家，微型企業(yè)1761家。中小企業(yè)合計(jì)占2017年年底浙江省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的94.16%，產(chǎn)值貢獻(xiàn)率占73.65%。從另一方面數(shù)據(jù)看，2019年浙江省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)統(tǒng)計(jì)發(fā)展年報(bào)顯示年末境內(nèi)上市公司458家，累計(jì)融資11408億元;其中，中小板上市公司142家，占全國(guó)中小板上市公司的15.1%;創(chuàng)業(yè)板上市公司89家，占全國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的11.3%。同時(shí)新培育科技型中小企業(yè)12779家。以上數(shù)據(jù)皆可反映，中小型企業(yè)在浙江省經(jīng)濟(jì)中有不可替代的地位。

然而，在省內(nèi)大部分中小企業(yè)取得傲人成績(jī)的同時(shí)，大部分中小企業(yè)受限于規(guī)模較小、技術(shù)構(gòu)成單一、資金有限及自身發(fā)展歷史等原因，往往對(duì)財(cái)務(wù)管理不夠重視，忽視了其在企業(yè)管理及運(yùn)營(yíng)中的核心地位，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理無(wú)法發(fā)揮出其應(yīng)有的積極作用。同時(shí)浙江省內(nèi)企業(yè)具有區(qū)塊化聚集化發(fā)展的特點(diǎn)，且大多數(shù)中小企業(yè)起步階段家族性質(zhì)濃厚，管理層人員水平層次不齊，直接影響了財(cái)務(wù)管理的效率。由于對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視程度不夠，大部分企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)能力不足，資金鏈脆弱，且在籌資投資活動(dòng)中無(wú)法取得預(yù)期回報(bào)，繼而限制企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展甚至威脅企業(yè)存續(xù)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的投入及產(chǎn)出

（一）影響財(cái)務(wù)管理效率的因素

本研究旨在通過(guò)數(shù)學(xué)方法具體分析影響財(cái)務(wù)管理效率的因素，因此根據(jù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀總結(jié)初步得出以下數(shù)個(gè)可以量化的參考因素。

1. 財(cái)務(wù)部門(mén)員工人數(shù)

財(cái)務(wù)部門(mén)的規(guī)模往往決定著一個(gè)公司財(cái)務(wù)部門(mén)所具備的功能覆蓋范圍，當(dāng)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)部門(mén)員工人數(shù)過(guò)少時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致工作堆積，效率低下，同時(shí)無(wú)法同時(shí)考慮到多方面;另一方面，當(dāng)部門(mén)員工人數(shù)過(guò)多時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致各種負(fù)面影響，如協(xié)調(diào)不力，渾水摸魚(yú)，人際關(guān)系復(fù)雜等情況。因此將財(cái)務(wù)部門(mén)人數(shù)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，對(duì)財(cái)務(wù)管理效率起了重大影響。由于在收集數(shù)據(jù)中遇到困難，較難取得相關(guān)信息，該項(xiàng)指標(biāo)也將不帶入后續(xù)分析。

2. 財(cái)務(wù)部門(mén)薪資支出

財(cái)務(wù)部門(mén)的薪資支出是一個(gè)較為直觀的數(shù)據(jù)，也可以被認(rèn)為側(cè)面反映了財(cái)務(wù)部門(mén)雇員的素質(zhì)高低，即“能者多勞”。通過(guò)收集財(cái)務(wù)部門(mén)基礎(chǔ)員工的平均薪酬水平，既可以推斷出該類員工在人力市場(chǎng)中的大概位置，也可以體現(xiàn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理作用的重視性。

3. 企業(yè)管理費(fèi)用相關(guān)支出

企業(yè)管理活動(dòng)產(chǎn)支出往往在企業(yè)總支出中占重大比重，而財(cái)務(wù)管理能否發(fā)揮出其應(yīng)有的功能，不僅僅取決于財(cái)務(wù)部門(mén)單一部門(mén)的努力，不同部門(mén)直接的溝通和協(xié)調(diào)也起了決定性作用。而管理活動(dòng)在相關(guān)方面的投入，在這一過(guò)程中起主導(dǎo)作用。本研究亦通過(guò)管理相關(guān)費(fèi)用支出，側(cè)面反應(yīng)企業(yè)管理投入，作為衡量公司在財(cái)務(wù)管理中投入的重要因素。

4. 財(cái)務(wù)部門(mén)基礎(chǔ)人員學(xué)歷要求

不同的企業(yè)對(duì)于不同職位不同層級(jí)的員工學(xué)歷要求亦不相同，部分專業(yè)知識(shí)要求較低的崗位往往對(duì)于學(xué)歷限制并不高。財(cái)務(wù)部門(mén)作為專業(yè)知識(shí)密集型的部門(mén)，對(duì)于員工的學(xué)歷要求則會(huì)更高，而員工的學(xué)歷高低同時(shí)反映著專業(yè)能力的高低，是影響財(cái)務(wù)管理效率的重要因素。然而通過(guò)對(duì)選定的企業(yè)搜集來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，浙江省內(nèi)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)部門(mén)基礎(chǔ)人員學(xué)歷要求上出現(xiàn)了高度同質(zhì)化的現(xiàn)象，在本次研究選定的企業(yè)名錄可搜集到的數(shù)據(jù)中，其絕大部分公司基礎(chǔ)要求都是本科及以上學(xué)歷，因此該項(xiàng)數(shù)據(jù)不具有可比性，但是不可否認(rèn)其對(duì)財(cái)務(wù)效率影響的重要性。

5. 財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的使用及規(guī)章制度的落實(shí)

通過(guò)對(duì)信息系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，覆蓋功能及購(gòu)買(mǎi)價(jià)格進(jìn)行分級(jí)整理，按照不同的評(píng)級(jí)賦值從而帶入到計(jì)算。規(guī)章制度的落實(shí)亦可進(jìn)行分級(jí)。然而由于評(píng)級(jí)過(guò)程需要較多的主觀判斷，缺乏足夠客觀性，經(jīng)過(guò)實(shí)際嘗試，不管是通過(guò)二手?jǐn)?shù)據(jù)還是電話問(wèn)詢等手段皆無(wú)法得到相關(guān)的數(shù)據(jù)，本次研究不考慮將其作為自變量帶入分析。

（二）衡量財(cái)務(wù)管理效率的定量指標(biāo)

財(cái)務(wù)管理涉及到企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的籌資、融資、稅務(wù)等大大小小各個(gè)方面，因此，衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率，也需要從多元的角度來(lái)分析。

1. 稅務(wù)方面

不管是在中國(guó)還是其他國(guó)家實(shí)行的稅務(wù)準(zhǔn)則，都基本采取與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同的體系，合理的稅務(wù)規(guī)劃對(duì)于財(cái)務(wù)人員專業(yè)技能要求十分嚴(yán)格，因此，一家企業(yè)能否合理有效的進(jìn)行納稅申報(bào)，可以有效的反應(yīng)其財(cái)務(wù)管理效率。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)在稅務(wù)規(guī)劃中作出的貢獻(xiàn)越小，企業(yè)所繳納實(shí)際稅率越接近法定稅率。

2. 籌資活動(dòng)

企業(yè)籌資活動(dòng)在企業(yè)的發(fā)展中起到了無(wú)法替代的作用，無(wú)論是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模還是保持現(xiàn)金流的穩(wěn)定應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)而籌資，籌資的效率和成本都十分重要。高效的財(cái)務(wù)管理體系和充分的知識(shí)儲(chǔ)備，可以在企業(yè)需做籌資決策時(shí)提供更多方案和信息，幫助管理層選擇最適合企業(yè)的方案。

3. 投資活動(dòng)

除少數(shù)特定行業(yè)外，當(dāng)一家公司滿足日常生產(chǎn)活動(dòng)所需后仍有充分資金時(shí)，進(jìn)行投資活動(dòng)也是必不可少的，此舉有利于充分利用資金，對(duì)沖資本成本并創(chuàng)造額外收入。如何決定投資金額和標(biāo)的，在控制投資分析和最大化收益中找到平衡，也是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一個(gè)重要內(nèi)容。

4. 其他方面

如開(kāi)頭提到，財(cái)務(wù)管理涉及到企業(yè)的方方面面，除了上述三點(diǎn)外還有包括信貸控制，利潤(rùn)分配，資產(chǎn)購(gòu)置等。

四、研究過(guò)程

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本研究通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)搜索找到累計(jì)71家浙江省內(nèi)中小板上市公司2018年報(bào)，對(duì)其母公司財(cái)務(wù)報(bào)表及各項(xiàng)披露數(shù)據(jù)進(jìn)行整理論證，并輔以其他信息來(lái)源，電話問(wèn)詢等方式收集數(shù)據(jù)。

（二）投入-產(chǎn)出因子

經(jīng)過(guò)各種嘗試，由于許多數(shù)據(jù)較為敏感無(wú)法得知，同時(shí)對(duì)企業(yè)披露的要求相比于運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)和投入，更側(cè)重運(yùn)營(yíng)結(jié)果，在剔除明顯不具比較價(jià)值的因素后，投入-產(chǎn)出因子歸納如表1所示。

其中，上市公司母公司利潤(rùn)表中缺少對(duì)于管理費(fèi)用詳細(xì)分類的注釋，而在合并報(bào)表中可以查到具體支出分類，當(dāng)條件允許的情況下應(yīng)提出與相關(guān)投入無(wú)關(guān)的費(fèi)用，只保留薪酬，咨詢費(fèi)用等相關(guān)費(fèi)用。由于本研究采用母公司財(cái)務(wù)報(bào)表，因此只能將全部管理費(fèi)用視為管理投入的參考，具體影響將通過(guò)相關(guān)性分析進(jìn)行論證。

（三）相關(guān)性分析

在剔除無(wú)用數(shù)據(jù)后，對(duì)不同的投入-產(chǎn)出因子進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。

當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)時(shí)，代表隨著投入力度加大，產(chǎn)出的結(jié)果值越小。其中實(shí)際稅率和長(zhǎng)期借款利息比重，數(shù)值越小越有利;投資活動(dòng)回報(bào)率數(shù)值越大越有利。

（四）財(cái)務(wù)管理產(chǎn)出評(píng)價(jià)公式

作為研究對(duì)象的企業(yè)平均所得稅支出、投資收入、利息費(fèi)用比例為1：1.76：0.79，將此作為權(quán)重賦予三個(gè)產(chǎn)出因子。Y的計(jì)算公式定為：

Y= [1-（0.25-Y1）]/（0.25-Y1）+1.76（1-Y2）/Y2+0.79/Y3

Y值越大，財(cái)務(wù)管理產(chǎn)出效率越高。

五、結(jié)論及建議

通過(guò)表2投入-產(chǎn)出相關(guān)系數(shù)反映的正負(fù)相關(guān)關(guān)系，以及相關(guān)強(qiáng)度的大小可以看出不同的投入因子對(duì)于財(cái)務(wù)管理效率產(chǎn)出的影響。根據(jù)客觀數(shù)據(jù)計(jì)算經(jīng)過(guò)推測(cè)，得出以下結(jié)論。

第一，企業(yè)財(cái)務(wù)管理受到公司盈利策略影響，由于研究結(jié)果反映企業(yè)營(yíng)收表現(xiàn)與投資活動(dòng)的表現(xiàn)呈負(fù)相關(guān)趨勢(shì)，可以理解為當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理注重于自身運(yùn)營(yíng)的時(shí)候，會(huì)在某種程度上忽視投資活動(dòng)帶來(lái)收益的重要性，反之亦然。企業(yè)過(guò)度注重投資收益，可能會(huì)導(dǎo)致本末倒置，需要警惕。

第二，提高管理層總體質(zhì)量及投入比提高財(cái)務(wù)部門(mén)單方面投入作用更明顯。相比于管理費(fèi)用相關(guān)支出，財(cái)務(wù)人員基礎(chǔ)薪酬對(duì)于財(cái)務(wù)管理效率的支持作用明顯不大。盡管受限于數(shù)據(jù)來(lái)源限制研究中沒(méi)有剔除多余無(wú)關(guān)費(fèi)用，該部分相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值仍然遠(yuǎn)大于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)人員薪酬的相關(guān)系數(shù)。在不考慮投資活動(dòng)回報(bào)率的情況下，財(cái)務(wù)人員薪酬對(duì)于稅率和籌資活動(dòng)的作用甚至截然相反，且其對(duì)籌資成本的正相關(guān)關(guān)系還略微強(qiáng)于對(duì)稅率的負(fù)相關(guān)關(guān)系。結(jié)合數(shù)據(jù)來(lái)源，甚至可以推斷，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)人員薪酬的提高更像是企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)管理效率出現(xiàn)問(wèn)題后出現(xiàn)的補(bǔ)救措施。同時(shí)由于人員流動(dòng)的新入職員工對(duì)于企業(yè)的了解程度不足，導(dǎo)致其補(bǔ)救效果無(wú)法達(dá)到預(yù)期或存在明顯滯后。

第三，研究結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證國(guó)內(nèi)學(xué)者先前研究中指出的我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中普遍存在的“重稅費(fèi)，輕管理”現(xiàn)象，在本次研究選取的企業(yè)中，管理投入作為最為相關(guān)的投入指標(biāo)，其對(duì)于稅費(fèi)籌劃的影響明顯高于其他各方面。不可否認(rèn)一部分原因在于稅費(fèi)的特殊性和可操作性，但是對(duì)比中小企業(yè)在其他方面表現(xiàn)，其結(jié)果和數(shù)據(jù)仍是具有說(shuō)服力的。

根據(jù)推斷出的結(jié)論結(jié)合在研究中的各種發(fā)現(xiàn)，針對(duì)性的給出相關(guān)建議。

一是建議企業(yè)關(guān)注自身主營(yíng)業(yè)務(wù)與投資活動(dòng)的比重，通過(guò)維持其主營(yíng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，保證財(cái)務(wù)狀況健康，并在這一基礎(chǔ)上，合理利用投資活動(dòng)，對(duì)沖籌資成本并創(chuàng)造額外收益。財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)的影響是方方面面的，而不僅僅在于投資活動(dòng)的效益，主營(yíng)業(yè)務(wù)永遠(yuǎn)是企業(yè)的命脈，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值亦服務(wù)于此，無(wú)論是過(guò)度重視哪個(gè)方面而忽視其他方面，都有可能造成隱患，最終得不償失。

二是企業(yè)通過(guò)改變制度、引進(jìn)人才等方法提高管理層素質(zhì)，增強(qiáng)不同部門(mén)和層級(jí)之間的協(xié)同效率。與過(guò)去其他研究不同的是，由于本次研究結(jié)果反應(yīng)管理層投入對(duì)于財(cái)務(wù)管理效率的影響更為明顯，很容易理解，企業(yè)管理層的整體質(zhì)量會(huì)影響企業(yè)內(nèi)部信息的交流和傳遞，影響到作財(cái)務(wù)決策所需要信息的及時(shí)性，準(zhǔn)確性，從而影響財(cái)務(wù)管理效率。因此企業(yè)不僅僅需要提高財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)及能力，更需要從全局的角度提高管理效率。除了提高管理人員效率，引進(jìn)更高效的制度，也可以加強(qiáng)管理層之間的溝通聯(lián)系，從而減少對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)效益的負(fù)面影響。

三是省內(nèi)中小企業(yè)需要留意財(cái)務(wù)人員留存率，并且注重財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)。不管是新進(jìn)員工的入職培訓(xùn)，亦或是老員工的持續(xù)職業(yè)技能培訓(xùn)，企業(yè)都需要納入計(jì)劃，主動(dòng)應(yīng)對(duì)并減小由財(cái)務(wù)人員流動(dòng)帶來(lái)的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。

另外，本次研究通過(guò)數(shù)學(xué)方法所涉及到的因素對(duì)財(cái)務(wù)管理所起到多是弱相關(guān)作用，說(shuō)明影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率的因素是多元的，需要企業(yè)時(shí)刻保持財(cái)務(wù)管理意識(shí)，與時(shí)俱進(jìn)，不斷吸收新技術(shù)新理念，從而很好的實(shí)現(xiàn)發(fā)展、壯大。

本次研究存在缺陷，受限于中小企業(yè)自身規(guī)模小，私有程度高等特點(diǎn)，本次研究數(shù)據(jù)來(lái)源受到很大限制，在聯(lián)系企業(yè)的過(guò)程中屢屢受挫，而主要數(shù)據(jù)來(lái)源企業(yè)在滿足中小板上市資格之初已具備相對(duì)完善的運(yùn)營(yíng)架構(gòu)，所以本次研究可使用的數(shù)據(jù)不夠全面，僅供參考。

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*基金項(xiàng)目：浙江省科技創(chuàng)新活動(dòng)計(jì)劃資助項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)2019R428001）。

（作者單位：寧波工程學(xué)院）