王昕昕

（煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院，山東 煙臺(tái) 264003）

1 引言

企業(yè)財(cái)務(wù)信息盈余管理程度是其會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要體現(xiàn)，有多位學(xué)者從管理層權(quán)力、股權(quán)結(jié)構(gòu)、監(jiān)事會(huì)及董事會(huì)特征、高管持股等角度探討公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)于研發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)生的費(fèi)用有費(fèi)用化及資本化兩種方式，另外研發(fā)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生應(yīng)計(jì)及待攤項(xiàng)目，這些都為企業(yè)盈余管理提供了一定的空間，所謂的盈余管理，即企業(yè)在現(xiàn)行法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)通過(guò)調(diào)整會(huì)計(jì)核算方法及確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)以便達(dá)到管理層預(yù)期的財(cái)務(wù)信息。近年來(lái)，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及創(chuàng)新型社會(huì)的政策引導(dǎo)，越來(lái)越多的企業(yè)重視自主創(chuàng)新進(jìn)而提高了研發(fā)投入，龐大的研發(fā)支出為企業(yè)管理者提供了較大的盈余管理空間，而過(guò)度的盈余管理勢(shì)必降低企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。已有大量研究探討了公司治理的不同方面對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響，在企業(yè)日益重視研發(fā)的背景下，研發(fā)支出與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系、公司治理在研發(fā)支出與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量?jī)烧咧邪缪菔裁唇巧档醚芯?，本文從董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職兼任、獨(dú)立董事占董事會(huì)比例及監(jiān)事會(huì)規(guī)模的角度探討了研發(fā)支出與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的關(guān)系。

2 理論分析與假設(shè)

會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中企業(yè)將研發(fā)產(chǎn)品過(guò)程分為研究階段及開(kāi)發(fā)階段，對(duì)于研究階段的費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，影響期末損益，無(wú)任何遞延效果，同時(shí)對(duì)于開(kāi)發(fā)階段產(chǎn)生的費(fèi)用可以資本化，有遞延效果，而如何劃分研究階段及開(kāi)發(fā)階段，企業(yè)有一定的自主權(quán)，另外研發(fā)過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)計(jì)及待攤項(xiàng)目，企業(yè)也可以根據(jù)自身需求調(diào)整核算方法，較少的研發(fā)支出給企業(yè)盈余管理的空間較少，較大的的研發(fā)支出則意味著較低的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。姚迪（2010）發(fā)現(xiàn)企業(yè)在所處會(huì)計(jì)彈性較小的法規(guī)環(huán)境下，會(huì)通過(guò)研發(fā)支出來(lái)操縱企業(yè)盈余；杜瑞、李延喜（2018）發(fā)現(xiàn)企業(yè)研發(fā)支出越大，盈余管理水平越高；李旎、陳鐘靈（2021）發(fā)現(xiàn)企業(yè)過(guò)多的創(chuàng)新會(huì)刺激企業(yè)的盈余管理行為，因此，我們假設(shè)1：公司董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的人事安排會(huì)加劇研發(fā)支出對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響。

企業(yè)管理理論經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)制度試圖通過(guò)分設(shè)董事長(zhǎng)及總經(jīng)理的制度設(shè)計(jì)，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)從所有權(quán)剝離出來(lái)。在這項(xiàng)制度設(shè)計(jì)下，董事長(zhǎng)不能直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)，只能通過(guò)總經(jīng)理及董事會(huì)決議間接影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，囿于總經(jīng)理非企業(yè)的最終所有者，于是產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題：總經(jīng)理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能背離企業(yè)所有者包括董事長(zhǎng)的利益，董事長(zhǎng)直接影響企業(yè)活動(dòng)的能力受到了一定的制約，而當(dāng)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，經(jīng)營(yíng)者即企業(yè)所有人，董事長(zhǎng)的意志可以得到大限度的施行，因而董事長(zhǎng)能更大限度的根據(jù)自身需求而進(jìn)行企業(yè)的盈余管理活動(dòng)。江春（2017）發(fā)現(xiàn)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理導(dǎo)致增高了企業(yè)盈余管理水平；徐曦（2020）發(fā)現(xiàn)董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職兼任的企業(yè)，盈余管理現(xiàn)象更為嚴(yán)重，因此，我們假設(shè)2：董公司董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的人事安排會(huì)加劇研發(fā)支出對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響。

由于董事及管理人員與企業(yè)有利益紐帶，出于自身利益的需要，董事會(huì)及高管人員對(duì)于企業(yè)情況的反應(yīng)可能與實(shí)際情況存在一定的偏差，為了防止大股東、董事及管理層控制企業(yè)，獨(dú)立董事應(yīng)運(yùn)而生。獨(dú)立董事是指能客觀的站在與企業(yè)無(wú)利益相關(guān)的立場(chǎng)上，對(duì)公司財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及管理決策等做出獨(dú)立判斷的董事。獨(dú)立董事多為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域，如財(cái)務(wù)、管理等的相關(guān)專業(yè)人士，相較于董事及總經(jīng)理，獨(dú)立董事對(duì)于企業(yè)的判斷更為客觀，且能一定程度上起到監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量的作用。龔光明、王京京（2013）發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)類專家在獨(dú)立董事中占比越高，上市公司的盈余管理水平越容易被監(jiān)管抑制；傅代國(guó)、夏常源（2014）發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事能夠提升董事會(huì)治理能力并降低企業(yè)盈余管理水平；胡元木、劉佩（2016）發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事能夠顯著提升盈余質(zhì)量；史春玲、王茁（2018）發(fā)現(xiàn)具有學(xué)術(shù)背景的財(cái)務(wù)專業(yè)獨(dú)立董事，能夠顯著抑制企業(yè)盈余管理。因此，我們假設(shè)3：獨(dú)立董事占公司董事會(huì)比例越高，越能抑制研發(fā)支出對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響。

監(jiān)事會(huì)獨(dú)立于董事會(huì)，直接對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，其職責(zé)為確保董事和管理層人員履行職責(zé)。崔海紅（2016）發(fā)現(xiàn)上市公司的監(jiān)事會(huì)模能夠有效的抑制其為了扭虧為盈而進(jìn)行的盈余管理行為；游輝城、徐琪（2019）發(fā)現(xiàn)在監(jiān)事會(huì)獨(dú)立性較強(qiáng)且規(guī)模較大的公司，盈余管理更容易被獨(dú)董抑制；鄒忻浩（2020）發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的監(jiān)事會(huì)對(duì)盈余質(zhì)量有正向影響作用。因此，我們假設(shè)4：公司設(shè)立的監(jiān)事會(huì)規(guī)模越大，越能抑制研發(fā)支出對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的負(fù)面影響。

3 研究方法與設(shè)計(jì)

本文選取2015年-2020年A股上市公司為研究樣本，剔除金融行業(yè)、保險(xiǎn)行業(yè)、ST企業(yè)、PT企業(yè)以及后期實(shí)證分析時(shí)數(shù)據(jù)不全的樣本，最終選取的有效樣本為1296個(gè)。研究樣本財(cái)務(wù)數(shù)值絕大部分源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，少量數(shù)值殘缺的從巨潮資訊網(wǎng)手工摘錄。使用Excel和stata進(jìn)行分析處理，為了減少極端值引起的誤差，對(duì)樣本中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都做winsorize處理。

采用修正的Jones模型度量盈余管理進(jìn)而反映企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。每年根據(jù)行業(yè)估計(jì)下面模型（1）的參數(shù)，把估計(jì)的參數(shù)代入模型（2）即可得到操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)，將其取絕對(duì)值即為DAF：

其中TA為凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之差。A為總資產(chǎn)，ΔREV為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化額，ΔREC為應(yīng)收賬款變化額，PP為固定資產(chǎn)。

采用如下模型驗(yàn)證假設(shè)：

其中，RD為研發(fā)投入即研發(fā)支出與營(yíng)業(yè)收入的比值；duality為董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一虛擬變量，當(dāng)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理時(shí),取1，當(dāng)董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職分離時(shí)取0；ind為獨(dú)立董事比例，等于獨(dú)立董事人數(shù)除以董事會(huì)人數(shù)；BS為監(jiān)事會(huì)規(guī)模，取值等于監(jiān)事會(huì)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)?？刂谱兞堪傎Y產(chǎn)自然對(duì)數(shù)Size、資產(chǎn)負(fù)債率Lev、資產(chǎn)收益率Roa，回歸過(guò)程對(duì)行業(yè)和年份進(jìn)行控制。

4 實(shí)證結(jié)果及分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表1中，RD的最小值為0.01，最大值為0.48，均值為0.21，標(biāo)準(zhǔn)差為0.12，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)研發(fā)投入比例最大的接近于營(yíng)業(yè)收入一半，研發(fā)投入比例較低的基本無(wú)研發(fā)投入，企業(yè)間研發(fā)投入差距較大。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

4.2 回歸結(jié)果

表2顯示四個(gè)模型的F值分別為9.02、10.01、13.02及15.55，均通過(guò)了1%水平下顯著性檢驗(yàn)，證明四個(gè)模型的整體擬合度較好。模型（3）的回歸結(jié)果顯示DAF與RD的相關(guān)系數(shù)為3.22，t值為2.6，驗(yàn)證了假設(shè)1。模型（4）的回歸結(jié)果顯示duality*RD與DAF的相關(guān)系數(shù)為0.43，t值為2.50，驗(yàn)證了假設(shè)2。模型（5）的回歸結(jié)果顯示ind*RD與DAF的相關(guān)系數(shù)為-1.12，t值為-1.92，驗(yàn)證了假設(shè)3。模型（6）的回歸結(jié)果顯示BS*RD與DAF的相關(guān)系數(shù)為-0.29，t值為-1.87，驗(yàn)證了假設(shè)4。

表2 回歸結(jié)果

5 政策建議

鑒于以上研究結(jié)論，本文針對(duì)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理、獨(dú)立董事設(shè)置比例及監(jiān)事會(huì)規(guī)模方面提出以下建議：重視研發(fā)支出對(duì)盈余管理的正向作用，加強(qiáng)公司治理，尤其是避免董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理、提高獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)總?cè)藬?shù)比例及擴(kuò)大監(jiān)事會(huì)規(guī)模，這些都是抑制研發(fā)支出刺激盈余管理的手段。