李國蘭 柏婷 陳靜

【摘 要】 文章以滬深A(yù)股上市企業(yè)2014—2018年的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，基于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和盈利能力對(duì)上市公司進(jìn)行分類，綜合討論政府補(bǔ)助和審計(jì)質(zhì)量對(duì)4類企業(yè)R&D投入產(chǎn)生的外部激勵(lì)和監(jiān)督效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入呈正相關(guān)性;政府補(bǔ)助能夠提高企業(yè)R&D投入，但這種外部激勵(lì)效應(yīng)在不同類型的企業(yè)中存在差異，即相對(duì)于民營企業(yè)和虧損型企業(yè)，政府補(bǔ)助更能夠提高國有企業(yè)和盈利型企業(yè)對(duì)R&D的投入;并且高質(zhì)量審計(jì)能夠進(jìn)一步加強(qiáng)政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性。

【關(guān)鍵詞】 審計(jì)質(zhì)量; 政府補(bǔ)助; R&D投入; 產(chǎn)權(quán)性質(zhì); 盈利能力

【中圖分類號(hào)】 F239.4;F812.45? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2021）01-0141-06

一、引言

創(chuàng)新是第一動(dòng)力，只有敢于創(chuàng)新、勇于變革，才能突破世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸（習(xí)近平，2019）。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)歷了從社會(huì)主義計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的過渡。經(jīng)濟(jì)增長方式也發(fā)生了較大的轉(zhuǎn)變，由以往“粗放型”的資源消耗式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹s型”的技術(shù)創(chuàng)新式增長。而國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵在于科技和技術(shù)創(chuàng)新能力和水平的高低。因此，如何提升企業(yè)R&D投入的力度和效度、增加企業(yè)競爭能力是當(dāng)前迫切解決的問題之一。國內(nèi)外相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模、融資約束、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、盈利能力、公司治理水平等因素是影響R&D投入水平的內(nèi)部影響因素。事實(shí)上，除了這些內(nèi)部因素之外，企業(yè)R&D投入水平亦受到市場環(huán)境、政策環(huán)境、行業(yè)規(guī)范和外部審計(jì)等外部因素的影響。

近年來，我國政府為了激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，先后出臺(tái)了一系列的普惠政策和引導(dǎo)性政策。政府補(bǔ)助已經(jīng)成為推進(jìn)我國企業(yè)創(chuàng)新水平提升的重要力量。此外，第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)亦成為企業(yè)外部治理的重要力量之一，高質(zhì)量的外部審計(jì)可以督促被審計(jì)單位加強(qiáng)經(jīng)營管理效率，提高企業(yè)財(cái)政支出和財(cái)務(wù)信息的可靠性，降低企業(yè)利益相關(guān)者信息不對(duì)稱現(xiàn)象的發(fā)生，進(jìn)而能提升企業(yè)對(duì)R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度。因此，相較于過往內(nèi)部因素與R&D投入的相關(guān)性研究，從外部治理角度，研究審計(jì)質(zhì)量、政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入三者之間關(guān)系機(jī)制，探求我國企業(yè)科技創(chuàng)新的外部治理路徑，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述與假設(shè)提出

（一）審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入

外部審計(jì)作為企業(yè)強(qiáng)制性的監(jiān)管機(jī)制，高質(zhì)量的審計(jì)可以減少企業(yè)R&D活動(dòng)自身外部性對(duì)企業(yè)的影響，從而促進(jìn)企業(yè)在R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度。我國關(guān)于審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入的研究主要從理論與實(shí)證分析兩個(gè)方面來展開。

審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入理論研究方面。馬寧等[1]認(rèn)為提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力很大程度取決于企業(yè)R&D活動(dòng)的管理機(jī)制，而審計(jì)是揭示企業(yè)R&D活動(dòng)管理是否合理的一種有效的辦法，高質(zhì)量的審計(jì)在一定程度能有效提升企業(yè)R&D能力。吳秋生等[2]也提出企業(yè)的R&D活動(dòng)研發(fā)費(fèi)用支出和回報(bào)效率具有不確定性的特點(diǎn)，因此對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)具有必要性，并且內(nèi)部與外部審計(jì)聯(lián)合對(duì)企業(yè)的R&D活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，能夠有效促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入實(shí)證研究方面。自DeAngelo（1981）首次提出審計(jì)質(zhì)量的具體定義以來，對(duì)該領(lǐng)域的研究也在不斷深入。國內(nèi)學(xué)者大多都是以盈余管理、審計(jì)意見和會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模等視角來展開研究的。如周青等[3]基于協(xié)作R&D網(wǎng)絡(luò)采用技術(shù)創(chuàng)新標(biāo)桿測試審計(jì)模型來對(duì)高新企業(yè)協(xié)作R&D網(wǎng)絡(luò)管理狀況進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)論表明在該審計(jì)模型中協(xié)作R&D網(wǎng)絡(luò)能顯著提升企業(yè)研發(fā)績效。包剛[4]在審計(jì)質(zhì)量、債務(wù)違約與R&D投入三者之間關(guān)系機(jī)制的研究中，發(fā)現(xiàn)審計(jì)質(zhì)量有利于提高企業(yè)R&D投入強(qiáng)度，并且抑制債務(wù)違約對(duì)R&D投入的不利影響。因此提出假設(shè)1。

H1：審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入呈正相關(guān)性。

（二）政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入

政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入關(guān)系研究方面，國外最早由Blank、stigler（1957）開始對(duì)兩者關(guān)系進(jìn)行研究，但是并未得出確切的結(jié)論。Czarnitzki et al.研究表明政府補(bǔ)助有助于提高企業(yè)R&D投入。國內(nèi)關(guān)于政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入之間的關(guān)系研究表明，其在不同行業(yè)之間存在差異。董雅琴（2015）以創(chuàng)業(yè)板2011—2013年為樣本，研究得出了當(dāng)期以及滯后一期的政府補(bǔ)助與當(dāng)期企業(yè)創(chuàng)新績效都呈正相關(guān)，但滯后一期的影響程度小于當(dāng)期。有學(xué)者分別對(duì)信息技術(shù)類產(chǎn)業(yè)、工業(yè)企業(yè)以及生物醫(yī)藥制造行業(yè)的數(shù)據(jù)政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，證明了兩者之間存在激勵(lì)效應(yīng)[5-6]。因此提出假設(shè)2。

H2：政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入呈正相關(guān)性。

企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)是影響R&D投入的一個(gè)重要因素。Atkinson et al.[7]對(duì)從企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的角度探究了企業(yè)創(chuàng)新，并認(rèn)為國有企業(yè)比民營企業(yè)更具有創(chuàng)新的條件。一方面，國有企業(yè)具有更多的政治關(guān)聯(lián)，能夠及時(shí)知曉政府補(bǔ)貼優(yōu)惠項(xiàng)目，因此國有企業(yè)相比民營企業(yè)更能獲得政府補(bǔ)貼[8]。另一方面，由于我國基本經(jīng)濟(jì)制度的影響，國有企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中地位仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于民營企業(yè)，并且國有企業(yè)資金雄厚，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，因此，國有企業(yè)對(duì)R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度更大[9]。同時(shí)也有學(xué)者的實(shí)證結(jié)果證實(shí)國有企業(yè)對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入的影響效果更明顯。如劉繼兵等[10]基于政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新問題的進(jìn)行探討，發(fā)現(xiàn)了國有企業(yè)較民營企業(yè)更有意愿進(jìn)行企業(yè)R&D活動(dòng)。張碩等[11]在研究戰(zhàn)略性新興上市公司政府補(bǔ)助與R&D投入與產(chǎn)出之間關(guān)系時(shí)，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的差異會(huì)對(duì)影響兩者之間的關(guān)系。

此外，企業(yè)盈利能力也影響企業(yè)R&D投入水平，進(jìn)而影響政府補(bǔ)助的研發(fā)促進(jìn)作用。研究發(fā)現(xiàn)政府部門補(bǔ)助的對(duì)象和補(bǔ)助程度均顯著傾向于盈余管理為負(fù)的企業(yè)[12]。而虧損企業(yè)由于業(yè)績下滑明顯，首要任務(wù)是在有效時(shí)間內(nèi)提升企業(yè)業(yè)績使得企業(yè)能夠正常運(yùn)作，而R&D活動(dòng)自身具有高風(fēng)險(xiǎn)、投資結(jié)果不確定的特點(diǎn)。因此，虧損企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力較小。

從上述文獻(xiàn)分析可以看出，企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、盈利能力都會(huì)影響政府補(bǔ)助的研發(fā)促進(jìn)效果，當(dāng)為國有企業(yè)并且處于盈利狀況的企業(yè)，政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)R&D投入的正向促進(jìn)效果更顯著。因此，在假設(shè)2的基礎(chǔ)下，進(jìn)一步提出以下兩組子假設(shè)。

H2a：與國有企業(yè)相比，政府補(bǔ)助與民營企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性較弱。

H2b：與盈利型企業(yè)相比，政府補(bǔ)助與虧損型企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性較弱。

（三）審計(jì)質(zhì)量、政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入

政府補(bǔ)助作為外部激勵(lì)因素很大程度上能刺激企業(yè)R&D活動(dòng)的積極性，然而企業(yè)對(duì)待R&D活動(dòng)的重視程度由多種因素共同影響。企業(yè)是否獲得政府補(bǔ)貼、獲得補(bǔ)貼數(shù)量的多少以及獲得的補(bǔ)助是否用于企業(yè)R&D活動(dòng)上都會(huì)受企業(yè)治理機(jī)制的影響。公司治理機(jī)制可分為內(nèi)外部治理機(jī)制（Fama，1980）。如果企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制存在缺陷，很大程度是企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量不高造成的;企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越差，意味著企業(yè)利益相關(guān)者之間存在信息不對(duì)稱性的程度越大，管理層牟取私利的行為就越嚴(yán)重，發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性就越大，進(jìn)而削弱了政府補(bǔ)助的研發(fā)促進(jìn)效果。而外部審計(jì)作為企業(yè)外部治理的重要組成，能有效降低企業(yè)利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱，同時(shí)作為法律層次的監(jiān)管機(jī)制能有效約束管理層的經(jīng)營，很大程度上抑制了發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性。也就是說，高質(zhì)量的審計(jì)有利于提高R&D投入強(qiáng)度并且加強(qiáng)政府補(bǔ)助的研發(fā)促進(jìn)效果。王昕等[12]將審計(jì)報(bào)告意見類型作為衡量審計(jì)質(zhì)量的指標(biāo)，認(rèn)為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)作為企業(yè)外部治理的關(guān)鍵，在一定程度上可以改善政府部門與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，能夠有效削弱企業(yè)利用負(fù)向盈余管理來獲取更多的政府補(bǔ)助，進(jìn)而激勵(lì)企業(yè)對(duì)R&D的投入強(qiáng)度。因此提出假設(shè)3。

H3：高質(zhì)量的審計(jì)能正向調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)R&D投入的影響作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以滬深2014—2018年A股上市企業(yè)為研究樣本，考慮到行業(yè)特殊性所帶來的影響，通過以下設(shè)置條件對(duì)研究樣本進(jìn)行篩選：（1）剔除業(yè)務(wù)特征特殊的保險(xiǎn)業(yè)、金融業(yè)上市公司樣本;（2）剔除處于ST、？觹ST及PT等非正常交易的公司樣本;（3）剔除財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失較多的上市企業(yè);最終剩余13 706個(gè)樣本觀測值。同時(shí)為了避免極端值對(duì)回歸模型產(chǎn)生影響，本文還對(duì)連續(xù)變量在1%和99%分位進(jìn)行了Winsorize處理。本文研究數(shù)據(jù)均來自WIND數(shù)據(jù)庫，其中政府補(bǔ)助及研發(fā)投入由財(cái)務(wù)報(bào)表附注中所披露的信息手工整理得到。在研究數(shù)據(jù)處理方面，首先采用Excel軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行初步篩選整理，然后利用Stata13.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

（二）變量定義

1.被解釋變量。本文的被解釋變量為R&D投入。

R&D投入（R&D）。創(chuàng)新能力和水平的提升已經(jīng)成為衡量當(dāng)今企業(yè)是否能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的重要因素，企業(yè)R&D投入是保障企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的首要條件。因此選擇R&D投入強(qiáng)度作為被解釋變量進(jìn)行回歸分析。沿用董雅琴（2015）的研究方法，將R&D投入定義為企業(yè)R&D費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)。

2.解釋變量。本文的解釋變量為政府補(bǔ)助、審計(jì)質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和盈利能力。

政府補(bǔ)助（Subsidy）。沿用佟愛琴、陳蔚（2017）的研究方法，將政府補(bǔ)助定義為政府補(bǔ)助總額的自然對(duì)數(shù)。

審計(jì)質(zhì)量（Audit）。沿用Francis et al.（2009）的做法，將會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模是否為國際四大作為審計(jì)質(zhì)量的替代變量。

產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Soe）。兩權(quán)分離是現(xiàn)代企業(yè)的典型特點(diǎn)，根據(jù)“終極產(chǎn)權(quán)理論”的觀點(diǎn)依據(jù)企業(yè)第一大控股股東的性質(zhì)將企業(yè)分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)。若該企業(yè)的最終控制人為國有性質(zhì)、政府機(jī)關(guān)或事業(yè)單位，則該企業(yè)被最終定義為國有企業(yè)，其余則為民營企業(yè)。

盈利能力（Gain）。沿用鄭海英（2014）及何紅渠、劉家禎（2016）的做法，將利潤總額作為衡量企業(yè)是否盈利的絕對(duì)指標(biāo)，即依據(jù)研究樣本2018年企業(yè)的利潤總額是否大于0，將所有樣本分為盈利型企業(yè)與虧損型企業(yè)。

3.控制變量。在選擇控制變量的過程中，為了控制企業(yè)變量對(duì)本研究的回歸結(jié)果的影響，本文借鑒以往政府補(bǔ)助相關(guān)研究文獻(xiàn)，將企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、資產(chǎn)收益率（Roe）、流動(dòng)比率（Cr）以及營業(yè)收入增長率（Growth）作為控制變量。為控制行業(yè)和年度之間的差異，引入行業(yè)和年度兩個(gè)虛擬變量。

變量定義見表1。

（二）模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)本研究提出的假設(shè)，構(gòu)建以下模型并采用多元回歸分析法探討審計(jì)質(zhì)量、政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入三者之間的關(guān)系機(jī)制。將R&D投入作為被解釋變量，政府補(bǔ)助、審計(jì)質(zhì)量以及政府補(bǔ)助與審計(jì)質(zhì)量的交互項(xiàng)作為解釋變量，參考以往文獻(xiàn)研究引入七個(gè)控制變量后構(gòu)建了如下多元回歸模型：

R&D=β0+β1Audit+β2Size+β3Lev+β4Growth+

β5Roe+β6Cr+β7Industry+β8Year+ε0? ?（1）

R&D=β0+β1Subsidy+β2Size+β3Lev+β4Growth+

β5Roe+β6Cr+β7Industry+β8Year+ε0? ?（2）

R&D=β0+β1Subsidy+β2Audit+β3Subsidy×Audit+

β4Size+β5Lev+β6Growth+β7Roe+β8Cr+β9Industry+

β10Year+ε0? （3）

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析

從表2報(bào)告的結(jié)果可以看出，企業(yè)R&D投入的均值為17.70，且企業(yè)之間R&D投入差距較大，最大值為23.77，最小值為8.453，表明我國不同行業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視程度差距較大、我國上市企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升對(duì)R&D活動(dòng)的重視程度。政府補(bǔ)助強(qiáng)度的均值為16.12，最大值為22.48，最小值為6.685，表明我國政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新補(bǔ)助的力度較大，但在不同性質(zhì)企業(yè)之間補(bǔ)助強(qiáng)度存在較大差異。此外，表2還列示了其他控制變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表3報(bào)告了主要變量的相關(guān)性分析結(jié)果，可以看出，本文主要變量之間的相關(guān)系數(shù)均顯著。企業(yè)審計(jì)質(zhì)量、政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入是呈正相關(guān)的且1%的水平顯著，說明審計(jì)質(zhì)量高的企業(yè)對(duì)R&D活動(dòng)的費(fèi)用投入也就越高以及企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼金越高企業(yè)的R&D投入也就越多，H1、H2在這里得到了初步驗(yàn)證。

（二）實(shí)證分析結(jié)果

表4匯報(bào)了審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入的回歸結(jié)果。首先，模型中的R2和Adj.R2最小值為0.276、最大值為0.382，表明模型1與數(shù)據(jù)之間的擬合程度較高，能對(duì)兩者之間正相關(guān)性進(jìn)行較好的解釋，以及模型1的構(gòu)建是合理的。其次，全樣本回歸結(jié)果中，審計(jì)質(zhì)量的回歸系數(shù)為0.388，T值為7.79，在1%的水平顯著。在分樣本的回歸結(jié)果中，四種不同類型企業(yè)樣本與全樣本的回歸結(jié)果一致，國有企業(yè)、民營企業(yè)、盈利型企業(yè)樣本都在1%的水平顯著以及虧損型企業(yè)樣本在10%的水平顯著，進(jìn)一步驗(yàn)證了審計(jì)質(zhì)量與R&D投入之間顯著正相關(guān)，即高質(zhì)量審計(jì)的企業(yè)對(duì)R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度更大，H1在此得到了驗(yàn)證。此外，控制變量的回歸結(jié)果也基本符合實(shí)際經(jīng)濟(jì)邏輯，Size、Roe、Growth對(duì)企業(yè)R&D投入產(chǎn)生了顯著的正向影響，表明規(guī)模越大以及經(jīng)營狀況越好的企業(yè)對(duì)R&D投入強(qiáng)度越大。Lev對(duì)企業(yè)R&D投入產(chǎn)生了顯著的負(fù)向影響，說明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，R&D投入強(qiáng)度越大。

表5匯報(bào)了政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入的回歸結(jié)果。首先，在全樣本回歸結(jié)果中，政府補(bǔ)助的回歸系數(shù)為0.271，T值為31.78，且在1%的水平顯著。表明了企業(yè)獲得政府補(bǔ)助越多對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度也就越大，即兩者之間存在顯著的正相關(guān)性。其次，從國有企業(yè)與民營企業(yè)樣本回歸結(jié)果對(duì)比可知，國有企業(yè)（政府補(bǔ)助的回歸系數(shù)為0.335，T值為18.09）、民營企業(yè)（政府補(bǔ)助的回歸系數(shù)為0.229，T值為26.14）都在1%的水平顯著。表明政府補(bǔ)助與R&D投入之間顯著正相關(guān)，并且在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)中兩者之間這種正相關(guān)性強(qiáng)度有所差異;與國有企業(yè)相比，政府補(bǔ)助與民營企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性較弱。最后，政府補(bǔ)助強(qiáng)度對(duì)盈利型企業(yè)R&D投入正向影響在1%的水平顯著，政府補(bǔ)助強(qiáng)度對(duì)虧損企業(yè)R&D投入存在同樣的正向影響，且在1%的水平顯著。從政府補(bǔ)助強(qiáng)度對(duì)企業(yè)R&D投入的具體正向影響程度來看，政府補(bǔ)助強(qiáng)度對(duì)盈利型企業(yè)R&D投入的正向影響（系數(shù)為0.271）大于其對(duì)虧損型企業(yè)的正向影響（系數(shù)為0.122）。以上分析充分表明，與盈利型企業(yè)相比，政府補(bǔ)助與虧損型企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性較弱。因此，H2、H2a以及H2b在此都得到了驗(yàn)證。

為了進(jìn)一步驗(yàn)證外部審計(jì)視角下政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)R&D投入的影響機(jī)制。本文在回歸模型中加入政府補(bǔ)助與審計(jì)質(zhì)量的交互項(xiàng)Subsidy×Audit利用模型3進(jìn)行回歸。結(jié)果如表6所示。審計(jì)質(zhì)量與政府補(bǔ)助的交互項(xiàng)與企業(yè)R&D投入強(qiáng)度顯著正相關(guān)，回歸系數(shù)為0.117，T值為4.57，且在1%的水平顯著。表明企業(yè)審計(jì)質(zhì)量越高，越能促進(jìn)企業(yè)政府補(bǔ)助與R&D活動(dòng)投入強(qiáng)度的正相關(guān)性，即審計(jì)質(zhì)量對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入的關(guān)系有正向調(diào)節(jié)的作用。因此，H3在此得到了驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了使得本研究的結(jié)論更加穩(wěn)健，對(duì)上述模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。借鑒曹陽等[6]的研究，將本文的被解釋變量R&D投入替換為研發(fā)投入與營業(yè)收入的比值、解釋變量Subsidy替換為政府補(bǔ)助與營業(yè)收入的比值重新構(gòu)建模型進(jìn)行回歸，實(shí)證分析結(jié)果與上文分析一致，表明本文結(jié)論基本穩(wěn)健。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)始終保持競爭力的主要措施，加大企業(yè)R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度，提升市場占有率，是企業(yè)在競爭激勵(lì)的市場中實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的關(guān)鍵。因此，本文選擇滬深A(yù)股上企業(yè)2014—2018年的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，對(duì)影響企業(yè)R&D投入強(qiáng)度的外部影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，得出以下結(jié)論：審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)R&D投入呈正相關(guān)性，即高質(zhì)量的審計(jì)能夠有效降低企業(yè)利益相關(guān)者信息不對(duì)稱、約束管理層徇私謀利不良現(xiàn)象的產(chǎn)生以及保證公司治理的有效進(jìn)行，進(jìn)而顯著促進(jìn)了企業(yè)R&D投入的持續(xù)增強(qiáng);政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入呈正相關(guān)性，即獲得政府補(bǔ)助越多的企業(yè)，在R&D活動(dòng)的投入強(qiáng)度越大;由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與盈利能力的不同，導(dǎo)致企業(yè)獲得政府補(bǔ)助的強(qiáng)度不同，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助與民營有企業(yè)、虧損型企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性較弱;并且審計(jì)質(zhì)量能正向調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助與企業(yè)R&D投入的正相關(guān)性。

（二）建議

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)的命根（習(xí)近平，2019），R&D投入是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基石。事實(shí)上，R&D投入強(qiáng)度受內(nèi)外部因素的共同影響，其中內(nèi)部因素主要包括融資約束、股權(quán)結(jié)構(gòu)、盈利能力、企業(yè)規(guī)模、公司治理水平等，外部因素主要包括市場環(huán)境、政策環(huán)境、行業(yè)規(guī)范和外部審計(jì)等。從外部治理的角度，本文提出如下建議：

一是審計(jì)單位應(yīng)加強(qiáng)審計(jì)質(zhì)量管控，強(qiáng)化對(duì)R&D投入的外部監(jiān)督效應(yīng)。審計(jì)單位應(yīng)從完善自身審計(jì)質(zhì)量控制制度著手，嚴(yán)格按照制度的規(guī)定建立專門的R&D項(xiàng)目審計(jì)質(zhì)量管理領(lǐng)導(dǎo)小組，質(zhì)量管理小組成員應(yīng)當(dāng)對(duì)審計(jì)項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，以防止在審計(jì)項(xiàng)目投標(biāo)、實(shí)施過程中發(fā)生的一切舞弊行為。執(zhí)業(yè)人員在實(shí)施R&D審計(jì)時(shí)應(yīng)對(duì)民營企業(yè)、盈利能力較差的企業(yè)保持更高的謹(jǐn)慎性以及內(nèi)容上應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)R&D戰(zhàn)略制度是否合理、是否披露了與企業(yè)R&D投入相關(guān)的政府補(bǔ)貼以及披露是否屬實(shí)等環(huán)節(jié)可能存在的濫用政府補(bǔ)貼、盈余操控、粉飾報(bào)表等問題。

二是政府部門應(yīng)進(jìn)一步提高政府補(bǔ)助政策的精準(zhǔn)度。營造公平有效的政府補(bǔ)獎(jiǎng)?wù)?，在推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革的進(jìn)程中，使得民營企業(yè)能公平獲得相應(yīng)的政府補(bǔ)貼;政府給予企業(yè)補(bǔ)貼金不能僅以企業(yè)盈利能力好壞為依據(jù)，對(duì)于不同盈利能力的企業(yè)應(yīng)加以區(qū)分，對(duì)于盈利能力較差的企業(yè)，政府應(yīng)規(guī)范其內(nèi)部治理效率而不是一味地給予補(bǔ)助，對(duì)于盈利能力較好的企業(yè)，政府應(yīng)當(dāng)關(guān)注其R&D投入效率的高低給予補(bǔ)助;另外可從會(huì)計(jì)制度、審計(jì)行業(yè)監(jiān)管等方面保障政府補(bǔ)助政策的有效執(zhí)行，如進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)信息披露機(jī)制，要求企業(yè)必須披露政府補(bǔ)助的具體用途以及加強(qiáng)對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)披露內(nèi)容以及形式的管理，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理的透明度，為利益相關(guān)者構(gòu)建公平的環(huán)境;對(duì)第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)的發(fā)展進(jìn)行合理的管控，加強(qiáng)審計(jì)機(jī)構(gòu)的入門門檻，提高審計(jì)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)質(zhì)量。

此外，就企業(yè)自身而言，管理層應(yīng)提高對(duì)研發(fā)項(xiàng)目投入的重視程度，通過優(yōu)化內(nèi)部控制與增強(qiáng)信息透明度，對(duì)研發(fā)項(xiàng)目在立項(xiàng)、審批、執(zhí)行等環(huán)節(jié)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制。

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