果愛齡

摘要：近年來(lái)，以保理業(yè)務(wù)為主體的供應(yīng)鏈金融一直被視為破解中小企業(yè)融資難、融資貴問題的重要工具，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，商業(yè)保理發(fā)揮了重要的逆周期效應(yīng)。本文從我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展情況入手，對(duì)發(fā)電集團(tuán)設(shè)立商業(yè)保理公司的意義及經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行了分析研究，為大型國(guó)有企業(yè)響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向、落地普惠金融提供了參考。

關(guān)鍵詞：發(fā)電集團(tuán);商業(yè)保理公司;模式;研究

自2012年商務(wù)部在全國(guó)部分地區(qū)開展商業(yè)保理試點(diǎn)以來(lái)，經(jīng)過(guò)8年的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)已從初創(chuàng)期進(jìn)入到成長(zhǎng)期，取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。隨著2018年商業(yè)保理行業(yè)監(jiān)管由商務(wù)部轉(zhuǎn)隸到銀保監(jiān)會(huì)，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代。2019年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展環(huán)境總體向好，保理市場(chǎng)需求旺盛，保理業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。

一、我國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展情況

（一）監(jiān)管政策發(fā)展

近年來(lái)，國(guó)家各部委相繼出臺(tái)一系列監(jiān)管政策，不斷完善保理行業(yè)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

2006年5月，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》，鼓勵(lì)天津?yàn)I海新區(qū)在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)和金融開放等方面先行先試[2]。據(jù)此，天津市將保理列入《天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)金融創(chuàng)新專項(xiàng)方案》的內(nèi)容當(dāng)中。

2012年6月，商務(wù)部出臺(tái)了《關(guān)于商業(yè)保理試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，同意開展商業(yè)保理試點(diǎn)和設(shè)立商業(yè)保理公司[3]。同年11月、12月，上海市和天津市分別出臺(tái)了相關(guān)辦法，商業(yè)保理試點(diǎn)工作在兩地正式啟動(dòng)。政策破冰后，商業(yè)保理公司發(fā)展如雨后春筍，在實(shí)踐中逐漸獲得企業(yè)認(rèn)可。

2013年1月，商務(wù)部同意港澳投資者在廣州、深圳兩市，試點(diǎn)設(shè)立中外合資或外資的商業(yè)保理企業(yè)。同年9月，批準(zhǔn)重慶、江蘇開展商業(yè)保理試點(diǎn)。此后，陸續(xù)有北京、浙江、福建等地區(qū)的企業(yè)，被批準(zhǔn)開展商業(yè)保理試點(diǎn)。試點(diǎn)的建立促進(jìn)了政策的不斷完善。

2014年底印發(fā)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于推廣中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)可復(fù)制改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的通知》提出，上海自貿(mào)區(qū)的可復(fù)制改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)可以在全國(guó)范圍內(nèi)推廣，其中，允許融資租賃公司兼營(yíng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的商業(yè)保理業(yè)務(wù)，這有利于促進(jìn)保理行業(yè)的快速發(fā)展[4]。

2015年3月，商務(wù)部印發(fā)《商業(yè)保理企業(yè)管理辦法（試行）》。根據(jù)該管理辦法，商業(yè)保理行業(yè)在全國(guó)放開;設(shè)立內(nèi)資商業(yè)保理公司將取消前置審批，設(shè)立外資保理公司按照現(xiàn)行法律仍實(shí)行前置審批;同時(shí)，商務(wù)部將建立全國(guó)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，利用信息化技術(shù)和行政處罰等手段加強(qiáng)事中事后監(jiān)管[5]。

2016年2月，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等8部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，提出“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”的措施，商業(yè)保理行業(yè)迎來(lái)利好

政策[6]。

2017年4月，人民銀行等7部委聯(lián)合印發(fā)了《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項(xiàng)行動(dòng)工作方案（2017-2019年）》[7]，同年10月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》[8]。2018年4月，商務(wù)部等8部委發(fā)布了《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》[9]，同年5月，財(cái)政部與商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于開展2018年流通領(lǐng)域現(xiàn)代供應(yīng)鏈體系建設(shè)的通知》[10]。國(guó)家對(duì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融、應(yīng)收賬款融資支持政策明顯，商業(yè)保理行業(yè)依然保持高速發(fā)展。

2019年10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布出臺(tái)首份行業(yè)監(jiān)管文件《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》[11]，提出依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)監(jiān)督管理、穩(wěn)妥推進(jìn)分類處置、嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)、壓實(shí)監(jiān)管責(zé)任和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境六個(gè)方面的要求，給商業(yè)保理行業(yè)監(jiān)管和企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)指明了方向。

（二）我國(guó)商業(yè)保理發(fā)展現(xiàn)狀

1.商業(yè)保理企業(yè)注冊(cè)情況

截至2019年12月底，全國(guó)已注冊(cè)商業(yè)保理法人企業(yè)及分公司共計(jì)10724家（其中分公司324家），存量較2013年前總量的136家增加了78倍，較2018年底的11541家減少了7.08%，是自2012年成立商業(yè)保理行業(yè)試點(diǎn)以來(lái)首次下降，主要原因是行業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)隸滿一年后，各地區(qū)先后開展清查工作，商業(yè)保理公司注冊(cè)窗口紛紛關(guān)閉。但2019年新增商業(yè)保理法人企業(yè)仍有789家（不含分公司63家），注冊(cè)資金總量折合人民幣超517.24億元。

2.商業(yè)保理市場(chǎng)需求情況

近年，隨著我國(guó)企業(yè)信用比例持續(xù)提高、賬期延長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款規(guī)模越來(lái)越大，商業(yè)保理市場(chǎng)需求旺盛。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015—2019年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額和流動(dòng)資產(chǎn)總額均持續(xù)增長(zhǎng)。截至2019年末，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款17.4萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高，比上年增長(zhǎng)4.5%，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比重為29.63%，5年來(lái)規(guī)模增加了5.95萬(wàn)億元，年均增加1.19萬(wàn)億元[13]（見表1）。

2019年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額排名前十的行業(yè)依次為：計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，汽車制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，金屬制品業(yè)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)。其中，有5個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)率超過(guò)總額增長(zhǎng)率（4.48%），分別為電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（18.21%），非金屬礦物制品業(yè)（13.02%），黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（12.41%），專用設(shè)備制造業(yè)（6.44%），金屬制品業(yè)（4.96%）[13]。

2019年，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額達(dá)7202.7億元，同比增長(zhǎng)率達(dá)到18.21%，5年來(lái)規(guī)模增加了4214億元。電力行業(yè)上游的電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款總額持續(xù)增長(zhǎng)，總規(guī)模達(dá)到2萬(wàn)億元左右，對(duì)商業(yè)保理的需求也大幅增長(zhǎng)。

二、發(fā)電集團(tuán)設(shè)立商業(yè)保理公司的意義

若大量應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款不能及時(shí)回收，必然造成企業(yè)負(fù)債率走高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，輕者影響企業(yè)效益，嚴(yán)重時(shí)則導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉。商業(yè)保理通過(guò)加速應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)，有效盤活企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，增加企業(yè)現(xiàn)金流，增強(qiáng)企業(yè)活力，是為企業(yè)去杠桿、降成本、破解中小企業(yè)融資難、融資貴的重要手段。鑒于近年來(lái)電力行業(yè)及其上下游行業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款增幅明顯，加之國(guó)有大型發(fā)電集團(tuán)具有良好的股東背景、雄厚的資金實(shí)力、更好的融資渠道和更多的業(yè)務(wù)資源，設(shè)立商業(yè)保理公司具有十分重要的意義。

（一）有利于發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，拓展新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)

發(fā)電集團(tuán)擁有煤電主業(yè)、電力設(shè)備物資購(gòu)銷、環(huán)保及科技工程等較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，所屬核心企業(yè)（指發(fā)電集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)的專業(yè)公司、電廠等企業(yè)）應(yīng)收和應(yīng)付賬款逐年上升，周轉(zhuǎn)率逐年下降，帶來(lái)信用管理和資金壓占等問題。作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的煤炭、電力裝備和眾多中小型配套企業(yè)，也普遍存在融資難、融資貴等困難。于是應(yīng)收和應(yīng)付賬款成為發(fā)電集團(tuán)可挖掘的寶貴金融資源，設(shè)立保理公司開展應(yīng)收賬款融資等業(yè)務(wù)，不但有利于盤活發(fā)電集團(tuán)系統(tǒng)應(yīng)收和應(yīng)付賬款，將信用資源轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，也有利于通過(guò)保理公司提供便捷融資和應(yīng)收賬款管理服務(wù)，滿足上下游企業(yè)流動(dòng)性和擴(kuò)大再生產(chǎn)需求，從而實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的產(chǎn)業(yè)鏈資源整合。

（二）有利于擴(kuò)充融資渠道，提升融資效率

保理作為基于真實(shí)貿(mào)易的融資工具，是更加靈活、高效的流動(dòng)性資金融通渠道，可作為傳統(tǒng)融資渠道的補(bǔ)充，幫助發(fā)電集團(tuán)內(nèi)核心企業(yè)加速應(yīng)收、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)和循環(huán)，彌補(bǔ)臨時(shí)性資金短缺，緩解資金壓占，降低“兩金”清理壓力，提升整體融資效率。同時(shí)，商業(yè)保理公司還可以通過(guò)開展再保理、雙保理、資產(chǎn)證券化等形式實(shí)現(xiàn)保理資產(chǎn)出表，降低發(fā)電集團(tuán)系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

（三）有利于獲取金融資源，推進(jìn)金融板塊做全功能

近幾年，國(guó)家發(fā)布一系列高規(guī)格文件支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展，商業(yè)保理作為供應(yīng)鏈金融的重要產(chǎn)品，通過(guò)提供應(yīng)收賬款融資和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，能夠改善企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況，降低企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)電集團(tuán)設(shè)立商業(yè)保理公司，不僅能夠獲取寶貴的金融機(jī)構(gòu)資質(zhì)，還有利于整個(gè)集團(tuán)金融板塊做全功能，提升綜合金融服務(wù)能力，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合作用，更好地服務(wù)支撐發(fā)電集團(tuán)主業(yè)發(fā)展。

三、發(fā)電集團(tuán)設(shè)立商業(yè)保理公司的模式

（一）業(yè)務(wù)模式

1.依托于發(fā)電集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)的反向保理

超過(guò)八成的保理公司以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為中心開展保理業(yè)務(wù)（即“反保理”），為核心企業(yè)的上游供應(yīng)商提供相應(yīng)的應(yīng)收賬款融資等服務(wù)。發(fā)電集團(tuán)的保理公司受讓集團(tuán)供應(yīng)商持有核心企業(yè)的應(yīng)收賬款，為煤炭、物資、工程領(lǐng)域的外部供應(yīng)商提供保理服務(wù)，從外部賺取利潤(rùn)。

2.依托于發(fā)電集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)的正向保理

保理公司受讓發(fā)電集團(tuán)內(nèi)核心企業(yè)持有的應(yīng)收賬款，為其提供應(yīng)收電費(fèi)或電費(fèi)補(bǔ)貼保理服務(wù)，幫助集團(tuán)內(nèi)企業(yè)壓降應(yīng)收賬款，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表，緩解短期流動(dòng)資金缺口;如果資金用于償還存量債務(wù)，會(huì)進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)。

無(wú)論是反向保理還是正向保理，重點(diǎn)都是與核心企業(yè)建立合作關(guān)系，對(duì)核心企業(yè)的營(yíng)銷是運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵。作為發(fā)電集團(tuán)成立的保理公司具有天然優(yōu)勢(shì)，主要依托集團(tuán)系統(tǒng)企業(yè)開展“一頭在外”的保理業(yè)務(wù)，為其上游供應(yīng)商、下游客戶提供相應(yīng)的應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)融資。

3.以金融科技推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合

開發(fā)建設(shè)線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)，由核心企業(yè)在系統(tǒng)中向供應(yīng)商開具體現(xiàn)交易雙方基礎(chǔ)合同之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的電子信用憑證，并在約定的憑證到期日按約定金額付款。供應(yīng)商可以將電子信用憑證持有到期，也可以將憑證向其上游供應(yīng)商全額轉(zhuǎn)讓或拆分后多級(jí)流轉(zhuǎn)，任一級(jí)供應(yīng)商均可以將憑證以保理融資的方式變現(xiàn)。保理公司提供供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)及電子信用憑證變現(xiàn)融資服務(wù)。線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的建設(shè)及應(yīng)用離不開發(fā)電集團(tuán)自身經(jīng)營(yíng)的交易場(chǎng)景，燃料交易平臺(tái)和物資交易平臺(tái)的交易模塊和支付模塊的應(yīng)用，可為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)提供重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源。將兩大交易平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)同供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的交易數(shù)據(jù)對(duì)接，提升電子信用憑證開立效率，增強(qiáng)物資、燃料板塊對(duì)上游供應(yīng)商的分析管控能力，同時(shí)也為保理業(yè)務(wù)線上化發(fā)展提供交易數(shù)據(jù)、信用分析和風(fēng)控支撐，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同、高效發(fā)展。

（二）業(yè)務(wù)特點(diǎn)

發(fā)電集團(tuán)的保理業(yè)務(wù)是服務(wù)主業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)可控且收益可觀的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，依托集團(tuán)供應(yīng)鏈資源實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)服務(wù)集團(tuán)、利潤(rùn)貢獻(xiàn)集團(tuán)。

1.服務(wù)集團(tuán)方面

保理公司圍繞發(fā)電集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，深入挖掘集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的金融需求，為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供精準(zhǔn)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。在項(xiàng)目基建期可以提供工程保理服務(wù)，在項(xiàng)目投產(chǎn)后可以提供煤炭、物資、電費(fèi)保理服務(wù)。開展工程保理可以為企業(yè)解決基建期銀行資金到位遲緩導(dǎo)致工程進(jìn)度延后的問題;開展煤炭保理可以協(xié)助煤炭供應(yīng)商早日收回貨款、降低噸煤?jiǎn)蝺r(jià)、增加供應(yīng)商粘性;開展電費(fèi)保理可以協(xié)助集團(tuán)內(nèi)企業(yè)盤活應(yīng)收賬款、壓降兩金占用、降低資產(chǎn)負(fù)債率。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制方面

在客戶準(zhǔn)入階段，一是不開展基礎(chǔ)交易債務(wù)人、債權(quán)人均為集團(tuán)外企業(yè)的保理業(yè)務(wù)，依托集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的還款能力開展保理業(yè)務(wù);二是不涉及“僵尸”“類僵尸”企業(yè)及與集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略不相匹配的企業(yè)準(zhǔn)入;三是選擇集團(tuán)內(nèi)月度電費(fèi)回款穩(wěn)定且經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正的企業(yè)。在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入階段，一是由保理行業(yè)專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)協(xié)助保理公司審查基礎(chǔ)交易合同條款，確保應(yīng)收賬款不存在權(quán)利瑕疵;二是嚴(yán)格審查基礎(chǔ)交易合同貿(mào)易背景真實(shí)性，直接向集團(tuán)企業(yè)收集業(yè)務(wù)結(jié)算單、入庫(kù)單、化驗(yàn)單等能夠證明貿(mào)易背景真實(shí)性、貨物及服務(wù)無(wú)商業(yè)糾紛的一手資料;三是視業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度采取設(shè)置監(jiān)管賬戶、質(zhì)押等風(fēng)控措施。在貸后管理階段，密切關(guān)注集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金流情況及資金回款情況?？擅磕陮?duì)客戶策略進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，避免長(zhǎng)期借款或還款期過(guò)長(zhǎng)帶來(lái)的債務(wù)人還款能力波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.盈利能力方面

保理公司依托集團(tuán)內(nèi)企業(yè)對(duì)其應(yīng)付賬款的確權(quán)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，通過(guò)外部供應(yīng)商承擔(dān)保理業(yè)務(wù)成本，實(shí)現(xiàn)從集團(tuán)外部賺取利潤(rùn)，增加金融板塊的集團(tuán)外收入來(lái)源，為集團(tuán)提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（三）融資渠道

融資利息與融資成本的利差是保理公司的主要收入來(lái)源，融資能力成為影響保理公司經(jīng)營(yíng)收益的重要因素。發(fā)電集團(tuán)的商業(yè)保理公司可以通過(guò)股東委貸、銀行再保理、同業(yè)再保理等方式進(jìn)行融資。此外隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的成熟和興起，越來(lái)越多的商業(yè)保理公司采取該方式進(jìn)行融資，既可以拓寬低成本融資渠道、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高資金流動(dòng)性，也可以降低表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和滿足關(guān)聯(lián)方集中度的要求。

2019年12月，《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見》明確提出，鼓勵(lì)第三方建立供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái);民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)以應(yīng)收賬款申請(qǐng)擔(dān)保融資的，大型企業(yè)等應(yīng)付款方應(yīng)當(dāng)及時(shí)確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系;加快及時(shí)支付款項(xiàng)有關(guān)立法，建立拖欠賬款問題約束懲戒機(jī)制，通過(guò)審計(jì)監(jiān)察和信用體系建設(shè)，提高國(guó)有企業(yè)的拖欠失信成本，對(duì)拖欠民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)款項(xiàng)的責(zé)任人嚴(yán)肅問責(zé)[12]?！兑庖姟繁砻鲗?duì)民企發(fā)展的重視已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略層面，商業(yè)保理作為符合國(guó)家政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)模式，以及國(guó)家金融改革落地普惠金融的有效途徑，市場(chǎng)認(rèn)知度和受重視程度將進(jìn)一步提高。2020年5月，《中華人民共和國(guó)民法典》的頒布，對(duì)于拓展保理業(yè)務(wù)發(fā)展空間、防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義，隨著行業(yè)政策法規(guī)環(huán)境的持續(xù)改善，商業(yè)保理將邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段[1]。

參考文獻(xiàn)

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[11]銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕205號(hào)）2019.10.

[12]中共中央? 國(guó)務(wù)院《關(guān)于營(yíng)造更好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的意見》[EB/OL].http：//www.gov.cn/zhengce/ 2019-12/22/content_5463137.htm.

[13]《中國(guó)商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報(bào)告2019》.商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所、中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)、天逸金融服務(wù)集團(tuán) 2020.5.