潘 琳，黃友星

(中國海洋大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，山東 青島 266100)

一、 文獻綜述與理論機制

(一) 文獻綜述

我國是對外貿(mào)易投資大國，對外直接投資發(fā)展增勢迅猛，在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的影響力不斷增強。2018年，中國對外直接投資流量占全球比重為14.1%，較上年提升3個百分點；存量占6.4%，較上年提升0.5個百分點，兩者皆創(chuàng)歷史新高。新時期，國際形勢風(fēng)云變幻，我國對外工作面臨更多風(fēng)險與考驗，外交關(guān)系日益復(fù)雜，國家間友好關(guān)系成為影響我國對外直接投資的重要因素。[1]2018年6月22日，習(xí)近平總書記在中央外事工作會議上發(fā)表重要講話，指出我國要“積極參與引領(lǐng)全球治理體系改革，打造更加完善的全球伙伴關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，努力開創(chuàng)中國特色大國外交新局面”。友好城市作為一種正式、長期、綜合的友好關(guān)系或制度安排，是中國特色外交的重要組成部分，在國際交往中扮演著次國家政府(Sub-national Government)的角色。[2]

友好城市作為一種正式的制度安排，在政府的推動下，可以實現(xiàn)城市之間的優(yōu)勢互補、資源共享與合作共贏，可以促進國際組織、國家、地方政府以及當(dāng)?shù)鼐用裰g的非正式交流與合作，提高各階層的參與度。[3]現(xiàn)有研究大多基于公共外交的理論基礎(chǔ)，探討友好城市的時空分布特征與演化過程。[4]隨著經(jīng)濟全球化的不斷加深，友好城市已逐漸由最初推動地方交流演變?yōu)橐粋€促進經(jīng)濟社會發(fā)展的國家集聚資本的有力工具。[5]尚未有學(xué)者對締結(jié)友好城市對中國對外直接投資的影響及其機制進行深入的剖析和檢驗，而這一研究在中國對外直接投資和城市發(fā)展的大背景下無疑具有重要的現(xiàn)實意義。鑒于此，本文在分析友好城市影響中國對外直接投資機制的基礎(chǔ)上，檢驗了締結(jié)友好城市對中國對外直接投資的效應(yīng)。

現(xiàn)有關(guān)于對外直接投資影響因素的研究主要有經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素兩個視角。經(jīng)濟因素主要包括基礎(chǔ)設(shè)施、自然稟賦、貿(mào)易壁壘、運輸與通訊成本、市場需求等。[6-8]非經(jīng)濟因素，主要包括雙邊政治交往、文化交流等正式或非正式的制度安排。新制度經(jīng)濟學(xué)派認為有效的制度安排可以通過降低交易成本推動對外直接投資。[9]雙邊政治關(guān)系視角下，一般認為東道國單方面的政治穩(wěn)定和國家間良好的雙邊政治關(guān)系都會對對外直接投資起到促進作用。[10-11]文化因素視角下，大部分學(xué)者提出國家間較大的文化距離會阻礙母國對東道國進行對外直接投資[12-13]，國家間的文化差異會使企業(yè)在開拓國外市場時遇到諸多文化阻礙，從而降低東道國的吸引力，而文化相似度較大的國家間投資流量則較大。[14-15]

當(dāng)前，對中國對外直接投資影響因素的研究集中于經(jīng)濟領(lǐng)域，外交因素研究較少且主要集中于正式外交方面。友好城市作為國家間非正式外交的重要方式，其對促進中國對外直接投資的積極影響應(yīng)受到重視。

(二) 理論機制

友好城市對對外直接投資(以下簡稱OFDI)的直接推動作用主要表現(xiàn)在以下兩點：首先，友好城市的建立可以賦予雙邊經(jīng)貿(mào)投資一種優(yōu)先權(quán)，如簽訂雙邊經(jīng)貿(mào)協(xié)定，使得雙邊城市在同等條件下，相較非友好城市可獲得更多的投資優(yōu)惠[16]，從而提高雙方相互投資的積極性，實現(xiàn)雙邊投資規(guī)模的擴大；其次，雙方可進行資源、環(huán)境及政策措施等的協(xié)調(diào)整合，以降低海外投資成本，擴大投資利潤空間，引起投資流量的擴大[17-18]。締結(jié)友好城市不僅可以對OFDI的流向產(chǎn)生直接影響，還可通過多種渠道間接對OFDI產(chǎn)生影響，具體而言，包括以下四方面：

第一，友好城市可以通過降低企業(yè)投資的政治風(fēng)險來促進OFDI。企業(yè)在進行OFDI過程中，需警惕東道國的政治環(huán)境變化，若企業(yè)無法得到東道國政府的背書，那么雙邊友好城市之間的一些非正式的交流合作，可為其提供相對可靠的保障。

第二，友好城市可以通過縮短制度距離促進OFDI。制度距離會對OFDI產(chǎn)生顯著的抑制作用，制度距離的擴大會提高母國適應(yīng)東道制度環(huán)境的成本。[19]締結(jié)友好城市恰好可通過雙邊文化交流降低雙方在社會價值觀、道德規(guī)范及公眾信仰等方面的不同，縮小制度差異，降低成本，從而促進OFDI規(guī)模的擴大。同時，合作城市會加強在政策、產(chǎn)業(yè)等方面的聯(lián)系，為企業(yè)走出去創(chuàng)造更加良好的環(huán)境。

第三，友好城市可以通過縮短文化距離來促進OFDI。文化距離會使消費者產(chǎn)生偏見，而友好城市對文化距離具有替代效應(yīng)，可以削弱文化距離對貿(mào)易的負向影響程度。[20]友好城市間民眾可通過感受和體驗對方文化來進行文化的交流與融合，從而獲得一定程度的文化認同，減少溝通成本，促進企業(yè)的OFDI。

第四，友好城市可以通過促進雙邊貿(mào)易進而帶動OFDI。友好城市的建立，一方面可以連接城市需求實現(xiàn)資源整合，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟以節(jié)省貿(mào)易成本；另一方面可以促進民間商務(wù)組織互動，降低溝通成本，進而擴大雙邊貿(mào)易往來。

二、 變量說明與模型設(shè)計

(一) 變量選取與數(shù)據(jù)描述

本文主要探討中國與他國(或地區(qū))友好城市的建立對中國OFDI的影響，為此，研究以中國OFDI為被解釋變量，構(gòu)建代表中外締結(jié)友好城市水平的四類指標(biāo)作為解釋變量，并依據(jù)已有文獻從經(jīng)濟、政治、外交等方面選取控制變量，變量含義及數(shù)據(jù)來源如表1所示：

(1) 被解釋變量

被解釋變量OFDI選取歷年中國對他國(地區(qū))的OFDI存量(OFDIS)和流量(OFDIF)，時間跨度為2002至2016年。

(2) 核心解釋變量

本文的核心解釋變量為友好城市，具體構(gòu)建四類指標(biāo)以衡量中外締結(jié)友好城市的水平，包括中國與東道國某年新增友好城市數(shù)量(QSC)、至某年為止累計締結(jié)友好城市數(shù)量(AQSC)、在某年是否締結(jié)了友好城市(YSC)以及某年是否已經(jīng)締結(jié)了友好城市(SSC)。其中，YSC 和 SSC為虛擬變量，YSC：某年是否締結(jié)了友好城市，只在締結(jié)當(dāng)年值為1，其他年份均為0；SSC：某年是否已經(jīng)締結(jié)了友好城市，是一個狀態(tài)變量，締結(jié)年份之前值均為0，締結(jié)年份及之后年份均為1。YSC表征的是締結(jié)友好城市的這一動作，具有突現(xiàn)性；而SSC則表征的是締結(jié)友好城市的狀態(tài)，具有持續(xù)性。

選擇上述四個指標(biāo)共同作為核心解釋變量是為深入探究友好城市締結(jié)對中國OFDI的影響機制。四個指標(biāo)可分為兩類：存在性指標(biāo)(YSC和SSC)與數(shù)量性指標(biāo)(QSC和AQSC)。其中，存在性指標(biāo)表示締結(jié)友好城市這一行為存在與否，YSC與SSC分別為這一行為的短期與長期表征；數(shù)量性指標(biāo)則表示締結(jié)友好城市的規(guī)模特征，QSC與AQSC分別表示友好城市的存量與增量變化。利用四個變量可以很好地區(qū)分不同指標(biāo)類別對OFDI的影響，從而系統(tǒng)全面地討論友好城市締結(jié)對OFDI的推動效用，全面探討締結(jié)友好城市這一行為與其數(shù)量特征對OFDI的不同影響，以及對OFDI的長短期效應(yīng)和存增量效應(yīng)。

(3) 控制變量

眾多學(xué)者運用投資引力模型分析影響中國OFDI的決定因素，筆者選取若干東道國單邊因素與雙邊因素作為模型的控制變量，包括：東道國經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平及潛力、匯率水平、貿(mào)易開放度、技術(shù)發(fā)展水平、資源稟賦、雙邊制度距離、地理距離、伙伴關(guān)系及高層互訪。[21-23]

表1 變量含義及數(shù)據(jù)來源

東道國經(jīng)濟規(guī)模：東道國龐大的經(jīng)濟規(guī)模是吸引中國OFDI的重要因素，本文選取東道國GDP衡量東道國經(jīng)濟規(guī)模；經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿脕肀硎緰|道國整體經(jīng)濟發(fā)展水平，一般東道國經(jīng)濟水平越高，外資吸引力越大；匯率水平：匯率是影響直接投資的貨幣因素，其對OFDI影響方向尚未有統(tǒng)一定論；貿(mào)易開放度：指一國的對外開放水平，以東道國進出口總額占GDP的比重來衡量，開放水平越高，吸引外商投資的幾率越大；技術(shù)密集度、資源稟賦：中國的OFDI具有明顯的技術(shù)尋求動機和資源尋求動機，因此中國企業(yè)傾向于選擇資源稟賦較高的國家進行直接投資；制度距離：制度距離增加了企業(yè)OFDI的制度適應(yīng)成本，對企業(yè)OFDI產(chǎn)生負向影響。地理距離：地理距離是影響投資成本的重要因素，一般而言，兩國地理距離越大，投資成本越高，對OFDI產(chǎn)生負向影響；伙伴關(guān)系：是國家間政治關(guān)系的重要表征，本文將中國與東道國國家關(guān)系分為四個等級：一般伙伴關(guān)系、全面伙伴關(guān)系、戰(zhàn)略伙伴關(guān)系、全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，分別賦值為：1、2、3、4 ；高層互訪：其作為外交活動的重要組成部分，可視為國內(nèi)投資商政治權(quán)利由母國向東道國的擴散過程，國家間高層互訪越頻繁，政治關(guān)系越緊密，越可促進對外直接投資。

為消除異方差影響，本文對OFDI、GDP及 GDIS變量做自然對數(shù)處理。

(二) 模型的構(gòu)建

OFDIit=λSCit+X′β+ui+Dt+εit

(1)

(1)式中，下標(biāo)i和t分別表示國家和年份；ui為國別效應(yīng)，為控制不可觀測的國家個體特征；Dt表示時間效應(yīng)，為控制不可觀測的時間趨勢；εit是隨機誤差項。因變量OFDIit表示中國t年向i國(地區(qū))的投資存量或流量；自變量包括核心變量SCit(表示一系列中國t年與i國(地區(qū))的友好城市測度指標(biāo))和X′(其他控制變量)。模型的重點關(guān)注系數(shù)是λ，若其值顯著為正，則說明友好城市的締結(jié)能夠促進中國的OFDI。

三、 實證結(jié)果及分析

(一) 友好城市對OFDI的直接影響

根據(jù)公式(1)構(gòu)建的計量模型，對全球160個國家(地區(qū))2002—2016年的面板數(shù)據(jù)進行了固定效應(yīng)回歸分析，得到的結(jié)果如表2所示：

表2 締結(jié)友好城市對OFDI的影響

續(xù)表2

由表2的回歸結(jié)果可以看出，解釋變量四類測度指標(biāo)中，只有累計締結(jié)友好城市數(shù)(AQSC)對中國OFDI的存量和流量有顯著影響，其他三類指標(biāo)在統(tǒng)計上均不顯著。考慮到友好城市的締結(jié)對OFDI的影響可能存在滯后效應(yīng)，故進一步采用友好城市的滯后一期進行回歸，結(jié)果如表3所示：

由表3的結(jié)果可知，友好城市對中國OFDI的影響的確存在滯后性，代表友好城市的四種指標(biāo)對OFDI存量和流量的影響存在顯著差異。代表累計締結(jié)友好城市數(shù)的指標(biāo)AQSC的系數(shù)在1%的水平下顯著，表示友好城市數(shù)量越多，中國OFDI規(guī)模越大，說明友好城市的締結(jié)確實可以促進中國的OFDI；表示年新增友好城市的指標(biāo)QSC系數(shù)僅在OFDI流量項下顯著，顯著性水平為5%，說明年新增友好城市能夠增加滯后一期的OFDI流量，這一結(jié)果與預(yù)期一致。筆者認為其可能的原因是，友好城市締結(jié)后，地方政府需花費一定時間搭建雙邊關(guān)系并出臺促進OFDI的制度措施，政策落實及發(fā)揮效力不是即時發(fā)生的，故其對OFDI流量的影響存在滯后性。且新增友好城市無法對過去的OFDI產(chǎn)生影響，故其對OFDI存量影響不顯著，僅能影響未來的OFDI流量。

表示中國與東道國在某年是否締結(jié)了友好城市的指標(biāo)YSC，在OFDI存量項下，其系數(shù)在10%的水平上顯著為正；表示中國與東道國某年是否已經(jīng)締結(jié)了友好城市的指標(biāo)SSC，在OFDI存量項下，其系數(shù)在5%的水平上顯著為正，在OFDI流量項下，在1%的水平上顯著為正。以上兩個指標(biāo)的計量結(jié)果均輔助性地證明了，友好城市的締結(jié)對中國OFDI的促進作用存在明顯的滯后性。

關(guān)于控制變量，由表3中列(1)和列(5)可知，經(jīng)濟規(guī)模的系數(shù)分別在10%和5%的水平上顯著為正，說明東道國的經(jīng)濟規(guī)模是影響中國OFDI的一個顯著因素，經(jīng)濟體量越大，越能吸引中國的OFDI；列(1)至(8)顯示技術(shù)密集度變量的系數(shù)分別在10%和5%的水平上顯著為負，說明中國傾向于對技術(shù)水平較低的國家進行投資，為逆技術(shù)型的OFDI；同樣，由列(1)到(8)可以看出資源稟賦變量的系數(shù)也全部顯著為正，說明我國的對外直接投資是資源尋求型的；另外，伙伴關(guān)系在OFDI存量項下的系數(shù)顯著為正，證明友好雙邊關(guān)系可以有效推動OFDI的進行；制度距離在OFDI流量項下的系數(shù)分別在5%和1%的水平上顯著為負，說明制度距離會抑制中國的OFDI，制度距離越大，OFDI規(guī)模越小。

總體來看，實證結(jié)果符合預(yù)期，締結(jié)友好城市能夠有效促進我國OFDI，每年新增的友好城市能夠顯著促進OFDI流量的增加，且存在滯后性；我國OFDI的類型為資源尋求型，東道國的經(jīng)濟規(guī)模也會影響我國的OFDI規(guī)模；兩國之間較小的制度距離和友好的雙邊關(guān)系均可以對我國OFDI產(chǎn)生正向影響。

(二) 文化距離對OFDI的影響

在理論機制中，分析了友好城市締結(jié)間接影響OFDI的四種作用機制，通過縮短兩國文化距離以促進OFDI是其中之一。鑒于目前對影響OFDI文化因素的研究主要集中于文化距離視角，且文化交流功能是友好城市最突出的功能，故選擇文化距離這一影響因素進行分析。

進一步在公式(1)中引入友好城市(SCit)與文化距離(CULi)的交互項，考察友好城市的締結(jié)與文化距離對中國OFDI的共同作用，得到公式(2)：

OFDIit=λSCit+X′β+γSCit·CULi+θCULi+ui+Dt+εit(2)

其中友好城市(SCit)本文采用累計締結(jié)友好城市的數(shù)量來衡量，文化距離(CULi)采用Hofstede的經(jīng)典文化六維度指數(shù)來進行測算。Hofstede從權(quán)力距離(PDI)、個人與集體主義(IDV)、男性度與女性度(MAS)、不確定性規(guī)避(UAI)、長短期導(dǎo)向(LTO)、自由度(IND)等六個維度來區(qū)分國家之間在文化方面的差異。各個文化維度數(shù)值來自Hofstede官方網(wǎng)站最新公布的數(shù)字，中國與各國在六個文化維度的距離(CULi)用各文化距離指數(shù)差值的絕對值表示。對公式(2)進行回歸得到結(jié)果如下：

由表4和表5可觀測到PDI與IDV文化距離對OFDI存量的影響在10%的水平下顯著為負，可知文化距離可抑制對外直接投資；由表4的結(jié)果可知，通過對全球86個國家的實證分析，Hofstede的文化六維度中，只有權(quán)力距離(PDI)，個人與集體主義(IDV)兩個維度與友好城市的交互項的系數(shù)顯著為正，表5則顯示權(quán)力距離(PDI)與友好城市的交互項系數(shù)在5%的水平上顯著為正。

由結(jié)果來看，友好城市的締結(jié)可以在文化距離較大的情況下，降低文化距離對OFDI的負面影響，促進OFDI規(guī)模的擴大，且主要在權(quán)力距離和個人與集體主義兩個文化距離的因素下發(fā)揮作用。權(quán)力距離(PDI)衡量的是社會中地位較低者對于權(quán)力在組織和社會中不平等分配的接受度，相對于歐美國家，亞洲國家更看重權(quán)力的約束力；友好城市雙邊交往側(cè)重于非正式的民間文化、經(jīng)濟等方面交流溝通，可以弱化中國傳統(tǒng)體制中權(quán)力的約束性，個人才能在雙邊交流合作中發(fā)揮了更大作用。這種權(quán)利意識的協(xié)調(diào)性降低了雙邊城市在開展對外投資時的政治意識形態(tài)阻礙，因此，權(quán)利距離(PDI)與友好城市的交互項對OFDI存流量具有顯著性影響。個人與集體主義(IDV)指的是一個社會更關(guān)注集體利益還是個人利益，衡量了人與人之間關(guān)系的松散程度。我國是社會主義國家，公民關(guān)系相對于資本主義國家更緊密，相對牢固的群體關(guān)系可以給公民持續(xù)的保護，個人也必須對群體更加忠誠。較大的IDV會給OFDI企業(yè)帶來一種東道國社會關(guān)系松散、投資政策不穩(wěn)定、投資環(huán)境不確定性大的感知，通過友好城市的締結(jié)可以減少企業(yè)的這種顧慮，進而增加投資額。

研究表明文化距離的增大會對OFDI產(chǎn)生抑制作用[20]，文化距離逐漸增大時，對東道國的隱性知識協(xié)調(diào)、復(fù)制和分析的干擾因素逐漸增多，同時投資國對東道國環(huán)境的解釋和認知的障礙難度會逐漸增加，且由表4和表5中部分文化距離系數(shù)顯著為負，可知中國的OFDI與文化距離負相關(guān)。實證結(jié)果表明，在文化距離負向影響OFDI的情況下，友好城市的締結(jié)可有效降低文化距離負向作用，促進中國OFDI的增加。

綜上所述，理論與實證結(jié)果均表明，友好城市的締結(jié)可以通過文化距離間接促進中國OFDI，締結(jié)友好城市的數(shù)量越多，兩國間文化交流活動愈加頻繁，國家間普遍存在的文化差異越易理解，愈易降低中國OFDI的認知阻礙和政治形態(tài)阻礙。

四、 結(jié)語

本文研究了中國與東道國締結(jié)友好城市能否促進中國OFDI的增長，實證結(jié)果表明：(1)友好城市能夠有效促進中國OFDI的增長，且該效應(yīng)具有滯后性；(2)在文化距離較大的情況下，友好城市的締結(jié)可有效促進中國OFDI的增加。

基于以上研究結(jié)論，本文的政策啟示主要包括以下四方面：(1)地方政府應(yīng)積極推動城市同其他國家城市之間的經(jīng)濟文化交流，促成友好城市的締結(jié)，使友好城市數(shù)量穩(wěn)步增加。在提升友好城市量的基礎(chǔ)上更要注重質(zhì)的提高。既要在量上擴大友好城市的總體規(guī)模和友好城市的網(wǎng)絡(luò)空間布局，還需促進雙邊友好城市交流效率與頻率，避免友好城市“有名無實”。(2)鑒于友好城市在文化距離較大時發(fā)揮的特殊作用，在締結(jié)友好城市過程中，要不斷評估并完善相關(guān)政策制度，推動友好城市在傳播弘揚中國文化及促進中國對外直接投資中發(fā)揮更大的效用。(3)締結(jié)友好城市后，政府應(yīng)加快推進雙邊城市各領(lǐng)域交流政策制度的落地實施，保證時效性，更好地發(fā)揮友好城市對OFDI的促進作用。(4)由于我國更傾向于對能源資源豐富及市場廣闊的國家和地區(qū)進行投資，而這些區(qū)域一般為經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后的發(fā)展中國家，社會環(huán)境較為復(fù)雜，投資風(fēng)險相對較大。因此，中國企業(yè)在進行對外直接投資時，要加強對投資對象國的風(fēng)險調(diào)查與評估，仔細甄別投資對象。尤其是沒有對外投資經(jīng)驗或應(yīng)對風(fēng)險能力較差的企業(yè)，在進行國際直接投資時，可以以友好城市為依托，通過政府或相關(guān)民間交流平臺，全面細致地了解當(dāng)?shù)厍闆r，將對外直接投資的風(fēng)險降到最低。