丁軍 趙蘇陽(yáng)

摘要：在世界范圍內(nèi)，金融科技發(fā)展方興未艾。英國(guó)的金融科技科技監(jiān)管政策主要包括開(kāi)源平臺(tái)、XML、管理工具包、創(chuàng)新項(xiàng)目等，同時(shí)也存在著金融創(chuàng)新障礙。對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控的啟示：一是要加強(qiáng)以科技應(yīng)對(duì)科技;二是創(chuàng)新分類治理體系實(shí)行分類監(jiān)管;三是借助大數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈等工具，提升信息透明度。

關(guān)鍵詞：英國(guó)? 金融科技? 監(jiān)管? 啟示

英國(guó)《每日電訊報(bào)》上流行的亞歷克斯漫畫(huà)經(jīng)常描繪大型金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的“斗爭(zhēng)”。金融監(jiān)管是世界各國(guó)的共識(shí)，英國(guó)的金融監(jiān)管也肩負(fù)著金融服務(wù)和改革的重任，同樣面臨著巨大的壓力，包括利率和生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)方面的政治壓力、私人公司同時(shí)受到多個(gè)司法管轄區(qū)的監(jiān)管問(wèn)題、金融機(jī)構(gòu)被要求提供越來(lái)越多的金融或者風(fēng)險(xiǎn)方面的數(shù)據(jù)，這些都亟需監(jiān)管機(jī)構(gòu)改進(jìn)實(shí)施工具和基礎(chǔ)設(shè)施?？萍紕?chuàng)新日新月異，也給金融監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，要求在金融科技創(chuàng)新和監(jiān)管方面做出更好地平衡。復(fù)雜的監(jiān)管是有代價(jià)的，會(huì)使金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)更重，嚴(yán)格而詳細(xì)的監(jiān)管要求則有可能會(huì)阻礙新金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。英國(guó)的金融發(fā)展也面臨著平衡監(jiān)管的挑戰(zhàn)，既要鼓勵(lì)新興金融業(yè)和新興市場(chǎng)，如區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣，也要積極創(chuàng)新監(jiān)管方式?？梢哉f(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)的制定是金融監(jiān)管進(jìn)步的關(guān)鍵因素，通過(guò)生成自動(dòng)化報(bào)告對(duì)金融活動(dòng)合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)別分析，使英國(guó)的金融監(jiān)管更加合理有效。

一、開(kāi)源平臺(tái)

在英國(guó)的醫(yī)療保健領(lǐng)域，開(kāi)源平臺(tái)成為越來(lái)越受共享者歡迎的數(shù)據(jù)分析工具平臺(tái)。英國(guó)開(kāi)放了醫(yī)療保健管理系統(tǒng)（http：//openmrs.org/）和Open MHEalth（www .Open MHEalth . org）。開(kāi)源是指任何程序及其源代碼都可供用戶或其他開(kāi)發(fā)人員使用或修改。開(kāi)源軟件通常是作為公共協(xié)作開(kāi)發(fā)的，并且是免費(fèi)使用的。

金融監(jiān)管的開(kāi)源平臺(tái)有助于建立一個(gè)新的監(jiān)管者與被監(jiān)管者的關(guān)系。開(kāi)源部分可以提供用于提供流式報(bào)告數(shù)據(jù)的基于XML的系統(tǒng)架構(gòu)和數(shù)據(jù)庫(kù)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。金融技術(shù)監(jiān)管平臺(tái)是一個(gè)很好的平臺(tái)，考慮到對(duì)金融行業(yè)進(jìn)入者和不斷發(fā)展的靈活監(jiān)管的需求，軟件公司可以為分析提供商業(yè)應(yīng)用，所有的相關(guān)方都可以看到可視化效果。

二、XML（可擴(kuò)展標(biāo)記語(yǔ)言）金融標(biāo)準(zhǔn)

XML是一種可擴(kuò)展標(biāo)記語(yǔ)言，標(biāo)準(zhǔn)通用標(biāo)記語(yǔ)言的子集。通過(guò)這種標(biāo)記，計(jì)算機(jī)之間可以處理包含的各種信息，可以用來(lái)標(biāo)記數(shù)據(jù)和定義數(shù)據(jù)類型。XML被設(shè)計(jì)為傳輸和存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，其焦點(diǎn)是數(shù)據(jù)的內(nèi)容。在金融領(lǐng)域，核心是XML的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，但是關(guān)鍵問(wèn)題是現(xiàn)有的XML的數(shù)據(jù)能否用于監(jiān)管報(bào)告。金融領(lǐng)域的XML包括：（1）可擴(kuò)展的商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（XBRL），即向公眾、私人公司或其他組織描繪金融信息。（2）金融信息交換協(xié)議（FIX），即實(shí)時(shí)的XML規(guī)范交易的電子交換（如算法交易）。（3）金融產(chǎn)品標(biāo)記語(yǔ)言（FpML），即互換、衍生產(chǎn)品的XML規(guī)范和結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品。（4）交互式金融交易所（IFX），即電子票據(jù)呈遞的可擴(kuò)展標(biāo)記語(yǔ)言規(guī)范，以及企業(yè)對(duì)企業(yè)支付、企業(yè)對(duì)企業(yè)銀行業(yè)務(wù)（如余額和交易報(bào)告、匯款信息等）、自動(dòng)柜員機(jī)通信、消費(fèi)者對(duì)企業(yè)支付和消費(fèi)者對(duì)企業(yè)銀行業(yè)務(wù)。（5）市場(chǎng)數(shù)據(jù)定義語(yǔ)言（MDDL），即支持交換的XML規(guī)范、解釋、分析和交易世界金融工具所必需的數(shù)據(jù)金融市場(chǎng)。MDDL試圖通過(guò)對(duì)通用術(shù)語(yǔ)的定義來(lái)提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)詞匯以便市場(chǎng)數(shù)據(jù)可以在交易所、供應(yīng)商、再發(fā)行者和訂戶之間準(zhǔn)確地交換。（6）開(kāi)放式金融交易所XML模式（OFX），即電子商務(wù)的XML規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和消費(fèi)者之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)方式交換金融數(shù)據(jù)。

三、金融創(chuàng)新的政策障礙

關(guān)于創(chuàng)新的監(jiān)管障礙問(wèn)題，英國(guó)已經(jīng)有了很多的討論，提出要將創(chuàng)新置于相關(guān)法規(guī)工具包的核心，要專注于金融技術(shù)和創(chuàng)新的監(jiān)管支持。英國(guó)的FCA（Financial Conduct Authority）部門積極呼吁各方提供資源，啟動(dòng)創(chuàng)新項(xiàng)目?！氨O(jiān)管沙盒”項(xiàng)目也取得了很好的進(jìn)展。但是，考慮到注冊(cè)和遵守法律法規(guī)的時(shí)間成本以及不遵守的潛在后果，很多金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司并不鼓勵(lì)創(chuàng)新（Hoston，2015）。對(duì)于需要完成注冊(cè)的金融科技初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，尤其存在障礙。因此，F(xiàn)CA提供了與其合作的初創(chuàng)企業(yè)的“快速通道”注冊(cè)計(jì)劃。英國(guó)政府還提供了一系列的數(shù)字服務(wù)，在其數(shù)字轉(zhuǎn)型項(xiàng)目背景下建設(shè)其他項(xiàng)目。英國(guó)財(cái)政部積極為銀行開(kāi)發(fā)開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用編程接口。

可以說(shuō)，金融科技行業(yè)正處于一個(gè)難以跟上其發(fā)展步伐的監(jiān)管體系之中。英國(guó)的金融服務(wù)管理局正開(kāi)始與金融服務(wù)業(yè)，特別是金融科技公司積極溝通，讓其了解監(jiān)管要達(dá)到的基本要求;金融科技公司積極做好回應(yīng)，涉及利用科技來(lái)支持決策，包括：在線注冊(cè)、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)格式、標(biāo)準(zhǔn)（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)）資產(chǎn)指數(shù)、自動(dòng)報(bào)告、開(kāi)源合規(guī)系統(tǒng)和“大數(shù)據(jù)”分析等。PayPal提倡使用一種新的決策模型，即智慧政府治理，以更好的方式實(shí)現(xiàn)支付監(jiān)管的目標(biāo)。智慧政府治理結(jié)合了具有協(xié)作和迭代過(guò)程的技術(shù)和數(shù)據(jù)，用于衡量涵蓋實(shí)體，創(chuàng)建一個(gè)更加可知的監(jiān)管過(guò)程。其中，技術(shù)和數(shù)據(jù)是這種新的監(jiān)管模型的引擎，而協(xié)作、創(chuàng)新和試驗(yàn)性是解鎖這些數(shù)據(jù)的關(guān)鍵，能導(dǎo)致更好的監(jiān)管。需要對(duì)動(dòng)態(tài)性能標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用、衡量結(jié)果和通過(guò)協(xié)作獲得新的知識(shí)見(jiàn)解來(lái)迭代過(guò)程?？?jī)效標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有成為主導(dǎo)監(jiān)管模式的原因之一，就是在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)過(guò)于靜態(tài)且監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較高，缺乏相應(yīng)的靈活性。動(dòng)態(tài)性能標(biāo)準(zhǔn)則利用現(xiàn)代數(shù)據(jù)分析技術(shù)、迭代和協(xié)作，克服了傳統(tǒng)績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)的缺陷。很多觀點(diǎn)認(rèn)為“大數(shù)據(jù)”是收集有關(guān)“客戶”的全面數(shù)據(jù)，并應(yīng)用分析來(lái)改進(jìn)客戶服務(wù)，而實(shí)際上應(yīng)當(dāng)尋求的是“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”監(jiān)管。

四、管理工具包

基于以上對(duì)監(jiān)管方法的思考和分析，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還需要新的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)在線報(bào)告和自動(dòng)化分析，由此提出開(kāi)源的監(jiān)管平臺(tái)。Brummer和Gorfine（2014）提出了基于規(guī)則和原則的監(jiān)管框架。包括：（1）聯(lián)合應(yīng)用動(dòng)態(tài)性能標(biāo)準(zhǔn)，衡量受監(jiān)管實(shí)體績(jī)效的技術(shù)和數(shù)據(jù)。（2）算法規(guī)則，類似于動(dòng)態(tài)性能標(biāo)準(zhǔn)的方法，利用科學(xué)的數(shù)據(jù)分析影響結(jié)果。（3）精細(xì)監(jiān)管，受企業(yè)家歡迎的“學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)”模式啟發(fā)，這些方法可以描述為監(jiān)管者和金融科技公司的協(xié)作創(chuàng)新試驗(yàn)?zāi)Ｊ健?/p>

總之，所有的這些方法會(huì)導(dǎo)致：一是快速監(jiān)管，監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間就目標(biāo)達(dá)成快速有效的溝通;二是自動(dòng)監(jiān)管，利用大數(shù)據(jù)等科學(xué)形式實(shí)現(xiàn)在線自動(dòng)監(jiān)管;三是信息監(jiān)管公開(kāi)平臺(tái)，公開(kāi)的信息可以提供基于XML的系統(tǒng)框架和數(shù)據(jù)庫(kù)框架，為監(jiān)管者或軟件公司提供數(shù)據(jù)報(bào)告，監(jiān)管機(jī)構(gòu)或相應(yīng)的軟件公司可以為各方提供可視化分析。

五、FCA創(chuàng)新項(xiàng)目

近年來(lái)，F(xiàn)CA也啟動(dòng)了創(chuàng)新項(xiàng)目，以確保現(xiàn)行的監(jiān)管制度能與創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)開(kāi)發(fā)相適應(yīng)。一些監(jiān)管障礙，包括英國(guó)與歐盟的競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)對(duì)進(jìn)入新市場(chǎng)的人形成阻礙，或拒絕消費(fèi)者享受新服務(wù)。FCA的項(xiàng)目創(chuàng)新旨在找出創(chuàng)新的障礙并努力解決問(wèn)題。到目前為止，F(xiàn)CA已經(jīng)采取的措施有：（1）組建創(chuàng)新中心，幫助新成立的金融科技企業(yè)獲得快速有效的對(duì)其概念、計(jì)劃和選擇的監(jiān)管影響的反饋;（2）從金融科技創(chuàng)新實(shí)踐中解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，通過(guò)得到的反饋，監(jiān)管者了解到哪些問(wèn)題阻礙了市場(chǎng)發(fā)展，從而給予及時(shí)解決。

下一步，F(xiàn)CA對(duì)金融科技的支持措施包括：（1）快速通道授權(quán)計(jì)劃，與FCA合作的企業(yè)可以得到快速通道授權(quán)流程的協(xié)助，使其業(yè)務(wù)更加國(guó)際化。（2）主題支持計(jì)劃，F(xiàn)CA將推出一系列技術(shù)主題支持計(jì)劃，幫助利益相關(guān)者的項(xiàng)目實(shí)施。（3）監(jiān)管科技計(jì)劃，鼓勵(lì)相關(guān)公司支持發(fā)布適應(yīng)監(jiān)管政策的新科技。（4）“監(jiān)管沙盒”，將可行的產(chǎn)品、服務(wù)或模型放入“監(jiān)管沙盒”中進(jìn)行安全性測(cè)試。

總之，英國(guó)監(jiān)管的主要挑戰(zhàn)在于如何快速適應(yīng)常常處于創(chuàng)新變化當(dāng)中的在線與數(shù)據(jù)處理合規(guī)案例，如何協(xié)調(diào)不同司法管轄區(qū)的金融監(jiān)管，并創(chuàng)建新的自動(dòng)化報(bào)告和分析標(biāo)準(zhǔn)，以改善金融服務(wù)，提高行業(yè)效率，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。（1）監(jiān)管政策模型：應(yīng)用新興技術(shù)，如基于代理的建模，在立法之前模擬新政策可能產(chǎn)生的影響和對(duì)現(xiàn)行法規(guī)的實(shí)際影響，也包括監(jiān)管者之間的沖突。（2）報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)：開(kāi)放通用（XML）符合性標(biāo)記，制定跨多個(gè)司法管轄區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)，在強(qiáng)制共享管轄權(quán)重疊的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行信息共享。（3）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)工具：鼓勵(lì)學(xué)術(shù)界應(yīng)用數(shù)學(xué)工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，為監(jiān)管提供研究思路。

在以下三方面存在挑戰(zhàn)：一是開(kāi)源管理平臺(tái)。作為支持創(chuàng)新的開(kāi)源軟件，對(duì)于金融科技初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，有利于自動(dòng)化注冊(cè)和形成開(kāi)源的管理報(bào)告，有利于形成FCA的支持或認(rèn)證系統(tǒng)，加快注冊(cè)和報(bào)告速度;二是金融“天氣預(yù)報(bào)”系統(tǒng)。建立國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，可參照氣象局運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)或預(yù)測(cè)模型;三是金融數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。學(xué)術(shù)研究部門需要實(shí)際部門的真實(shí)數(shù)據(jù)支持其研究，包括公共數(shù)據(jù)和商業(yè)數(shù)據(jù)。

六、對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控的啟示

（一）“以科技應(yīng)對(duì)科技”成為金融監(jiān)管新趨勢(shì)

金融業(yè)務(wù)相互交織，錯(cuò)綜復(fù)雜，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)已經(jīng)深度嵌入金融領(lǐng)域，金融市場(chǎng)的繁復(fù)程度遠(yuǎn)非以往。在金融科技的助推下，金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出去中心化、去中介化等特點(diǎn)，帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景和風(fēng)險(xiǎn)特征的疊加，給金融監(jiān)管帶來(lái)很多新的問(wèn)題?！耙钥萍紤?yīng)對(duì)科技”已經(jīng)成為金融監(jiān)管的普遍共識(shí)。2018年8月31日，證監(jiān)會(huì)正式印發(fā)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管科技總體建設(shè)方案》，為備受關(guān)注的監(jiān)管科技提供了一個(gè)官方的且頗為詳細(xì)周密的設(shè)計(jì)藍(lán)圖。騰訊公司在2017年年底與北京市金融工作局簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聯(lián)合開(kāi)發(fā)基于北京地區(qū)的金融安全大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺(tái)，致力于通過(guò)資源共享，對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和監(jiān)測(cè)預(yù)警，防控金融風(fēng)險(xiǎn)①。

要將金融風(fēng)險(xiǎn)防控工作從原來(lái)較單一的排查、處置方式，轉(zhuǎn)入以技術(shù)監(jiān)管、智慧監(jiān)管為重點(diǎn)手段。高度重視科技監(jiān)管的主要手段：大數(shù)據(jù)、建模和區(qū)塊鏈等，設(shè)置多樣化的監(jiān)管指標(biāo)，從識(shí)別違法犯罪平臺(tái)、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、配合線下打擊三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)對(duì)非法金融平臺(tái)的態(tài)勢(shì)感知。

（二）創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融治理評(píng)估體系

目前，我國(guó)已對(duì)金融機(jī)構(gòu)或客戶創(chuàng)建評(píng)級(jí)制度，如CAMELS評(píng)級(jí)體系、征信體系等，但對(duì)于數(shù)量相對(duì)較多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，卻缺乏相應(yīng)的具體的管理機(jī)構(gòu)對(duì)其開(kāi)展評(píng)估，導(dǎo)致對(duì)其經(jīng)營(yíng)和信用情況難以掌控，尤其是易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)借貸企業(yè)騙取資金的事件發(fā)生。從國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，有必要建立系統(tǒng)完整的互聯(lián)網(wǎng)金融評(píng)估體系，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)整體安全。按照互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)類型分成不同級(jí)別，并對(duì)其展開(kāi)評(píng)估，即第三方支付機(jī)構(gòu)、借貸機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)以及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)機(jī)構(gòu)。如果出現(xiàn)類型相混合的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，需要分別對(duì)其類型加以評(píng)估后，從經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量出發(fā)，確定權(quán)重系數(shù)，并根據(jù)不同類型系數(shù)得分進(jìn)行綜合評(píng)定。這一評(píng)估方式是從不同經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況出發(fā)，能全面反映不同機(jī)構(gòu)監(jiān)管評(píng)估情形②。

（三）實(shí)施差異化的分類監(jiān)管治理

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)小而分散的特點(diǎn)，治理的重點(diǎn)可從機(jī)構(gòu)監(jiān)督逐步轉(zhuǎn)向功能治理上，第三方支付業(yè)務(wù)的管理重點(diǎn)可放在交易過(guò)程中，對(duì)P2P業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在強(qiáng)化信息披露上。根據(jù)辦理業(yè)務(wù)的性質(zhì)，可以分為實(shí)體企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)和證券投資服務(wù)平臺(tái)兩大類，前者可以實(shí)行“負(fù)面清單”管理，消除有不良記錄、缺乏一定規(guī)模的機(jī)構(gòu)，后者可以參照私募基金的規(guī)則進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)信息的充分對(duì)稱，防止風(fēng)險(xiǎn)③。

（四）借助大數(shù)據(jù)等信息工具，提升信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和信息披露透明度

大數(shù)據(jù)和征信體系是互聯(lián)網(wǎng)金融信息工具應(yīng)用的基礎(chǔ)，也凸顯了互聯(lián)網(wǎng)金融的信息優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)資本金、風(fēng)險(xiǎn)保障金、保險(xiǎn)或期權(quán)與大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)結(jié)合起來(lái)，構(gòu)成P2P、股權(quán)眾籌和第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的主要內(nèi)容。在立法設(shè)定這些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工具定價(jià)規(guī)則的情況下，信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的浮動(dòng)即可反映出相關(guān)交易的風(fēng)險(xiǎn)額度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可據(jù)此要求風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的融資者或平臺(tái)，補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn)資本和風(fēng)險(xiǎn)保障金、重整或退市，進(jìn)而監(jiān)控交易風(fēng)險(xiǎn)。從英國(guó)相對(duì)成熟的行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，借助數(shù)據(jù)系統(tǒng)，以相關(guān)法律法規(guī)為執(zhí)法依據(jù)來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)采集和分析，以此構(gòu)建出的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)取得了較好的效果④。

注釋：

①李冰.“以科技應(yīng)對(duì)科技”成金融監(jiān)管新趨勢(shì) 互聯(lián)網(wǎng)巨頭扎堆布局監(jiān)管科技[N].證券日?qǐng)?bào)2019（3）。

②楊東.互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制——基于信息工具的視角[N].中國(guó)社會(huì)科學(xué)2015（4）。

③ 段鵬琳.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時(shí)代下的創(chuàng)新思考：以杭州為例[J].杭州（周刊），2018（2）。

④魏子良，董晶.基于EXI的物聯(lián)網(wǎng)信息交換數(shù)據(jù)格式設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)[J].軟件2015（12）。

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作者單位：北京市社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)所