熊建宇

摘要：數(shù)字貨幣的出現(xiàn)伴隨著金融的創(chuàng)新以及金融風(fēng)險，它承載著推動社會經(jīng)濟向前發(fā)展的良好期望，也夾雜技術(shù)風(fēng)險、安全風(fēng)險、金融風(fēng)險等問題。本文通過研究數(shù)字貨幣的相關(guān)文獻，綜合總結(jié)出數(shù)字貨幣的利與弊，并以此預(yù)測數(shù)字貨幣給社會經(jīng)濟發(fā)展帶來的機遇與挑戰(zhàn)，將數(shù)字貨幣的全貌盡量展現(xiàn)出來。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣 法律風(fēng)險 前景展望

一、數(shù)字貨幣的定義

貨幣從古至今一直在人類的生活中扮演著至關(guān)重要的角色，從一開始的以物換物，到以貝殼等物品作為實物貨幣，再到金屬貨幣的誕生，最后發(fā)展到如今的信用貨幣，表明貨幣的材質(zhì)一直隨著社會的進步而改變。隨著區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用，世界對于數(shù)字貨幣的研發(fā)進入了以密碼學(xué)原理為基礎(chǔ)的加密數(shù)字貨幣時代。加密數(shù)字通過持續(xù)不斷更新的技術(shù)不斷地推動著全球金融體系的變化，同時給世界各國和全球金融體系帶來了重大的挑戰(zhàn)。

（一）國際上數(shù)字貨幣的不同定義

國際清算銀行（BIS）對于數(shù)字貨幣的定義是：數(shù)字貨幣是一種數(shù)據(jù)表示自身價值意義的形式，通過交換數(shù)據(jù)來進行日常的交易流通、價值單位和價值儲存的作用，它是一種不同于傳統(tǒng)電子貨幣的電子貨幣。

數(shù)字貨幣在國際貨幣基金組織“IMF”的定義是：以電子貨幣的電子訪問為主，并以此展開實現(xiàn)各種用途。例如在儲蓄和交易中代表一定價值的數(shù)字。該組織對于數(shù)字貨幣的定義將電子貨幣（即以法定貨幣數(shù)字化的電子支付機構(gòu)）和虛擬貨幣（指代私人企業(yè)發(fā)布的數(shù)字化價值代表并使用的會計單位）也一起規(guī)劃在內(nèi)。

歐洲銀行管理局“EBA”對于數(shù)字貨幣的定義是：數(shù)字貨幣是價值的數(shù)字代表，不是由中央銀行或當局發(fā)布的，它也與法定貨幣無關(guān)，但它可以用作支付手段或者電子傳輸、存儲或交易，因為它被公眾接受。該組織將數(shù)字貨幣定義為第三方貨幣，它可以被公眾接受和使用。

我國對于數(shù)字貨幣的定義是：數(shù)字貨幣是虛擬貨幣的一種;數(shù)字貨幣是電子貨幣的一種;數(shù)字貨幣包括了電子貨幣與虛擬貨幣;數(shù)字與電子貨幣都屬于非實物貨幣;數(shù)字貨幣等同于貨幣中以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣;數(shù)字貨幣是類似于黃金和其他大宗商品的資產(chǎn)。

（二）廣義數(shù)字貨幣的詳細區(qū)分

從數(shù)字貨幣的定義中，我們可以了解到從廣義上來說數(shù)字貨幣包含了電子貨幣、虛擬貨幣以及數(shù)字貨幣，但前兩者與后者有著明顯不同的意義，所以要對于三者之間的關(guān)系進行詳細的區(qū)分，讓人們對于未來數(shù)字貨幣有深刻的了解。

從定義上來看，電子貨幣本質(zhì)上就是紙幣的數(shù)字化，它與現(xiàn)在使用的貨幣除了材質(zhì)和支付方式不一樣以外，其余屬性基本一樣?，F(xiàn)在我們所使用的支付寶、財付通、微信錢包等就是電子貨幣的一種表現(xiàn)形態(tài)，它的每一單位貨幣的背后都是有相對應(yīng)價值的法定貨幣做保障;虛擬貨幣則是當下互聯(lián)網(wǎng)時代誕生的新興貨幣，它并不是真正意義上的貨幣，它可以由真實的法定貨幣兌換而成，只是用來供一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在虛擬空間中形成，是虛擬市場提供運行保障的貨幣。例如游戲中的游戲幣，并不能夠在現(xiàn)實中充當貨幣進行支付。數(shù)字貨幣分為非法定數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣，它在未來可能會與法定貨幣一起在金融體系中充當重要角色。

從法律上來說，電子貨幣和虛擬貨幣的背后都有法定貨幣的身影，其法律地位明確。而數(shù)字貨幣卻是一種新興的貨幣，現(xiàn)今的法律地位尚處于不確定狀況，只能對其未來的地位做一個大概的預(yù)測。

從發(fā)行主體上來說，電子貨幣和虛擬貨幣的發(fā)行主體十分廣泛，都是由其背后所代表的企業(yè)或機構(gòu)的信用所保障，持有者可以清楚地知道它們的價值。而當今社會上所流通的數(shù)字貨幣的發(fā)行主體卻是民間組織，持有者無法確切地知道它背后所代表的真正價值。

從基礎(chǔ)技術(shù)上來看，電子貨幣和虛擬貨幣的技術(shù)支持是傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字信息技術(shù)，而數(shù)字貨幣的技術(shù)支持是新互聯(lián)網(wǎng)浪潮下誕生的區(qū)塊鏈技術(shù)。

二、數(shù)字貨幣的前景展望

（一）未來數(shù)字貨幣的分類與基本特征

1.私人數(shù)字貨幣。私人數(shù)字貨幣是一種以私人為發(fā)行方，以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)技術(shù)，以數(shù)據(jù)信息形態(tài)為存在形式，以密碼學(xué)和金融學(xué)理論為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)這個大平臺為交易平臺的數(shù)字貨幣類型。它的基本特征為：

（1）去中心化。去中心化是私人數(shù)字貨幣基本特征中最為基礎(chǔ)的一個，它代表著私人數(shù)字貨幣的運作不需要一個中央處理節(jié)點的幫助，便可以實現(xiàn)分布式記錄、存儲和更新數(shù)據(jù)。對于私人數(shù)字貨幣的管理也不再是集中管理，而是區(qū)塊鏈上所有用戶共同參與，即使區(qū)塊鏈上出現(xiàn)幾個節(jié)點的損壞也不會影響到整個區(qū)塊鏈。這個特征同時也讓區(qū)塊鏈上的所有用戶都可以對整個網(wǎng)絡(luò)進行監(jiān)督，防范風(fēng)險。

（2）匿名性。匿名性是私人數(shù)字貨幣的一大特點，私人數(shù)字貨幣被創(chuàng)造的起初就是希望創(chuàng)造出一種不需要任何中間方接入的點對點交易方式。每一個擁有私人數(shù)字貨幣的賬戶就是整個區(qū)塊鏈中的一個網(wǎng)絡(luò)節(jié)點，這個賬戶不包含任何用戶的個人信息，可以把它理解為一個只認識賬戶名和密碼的賬戶。因此私人數(shù)字貨幣的交易雙方都是處于匿名狀態(tài)的，保護了使用者的隱私和財產(chǎn)安全，但也容易滋生犯罪行為。

（3）全球性。私人數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)基于區(qū)塊鏈技術(shù)，而區(qū)塊鏈技術(shù)的特性是開放性和自治性，這使得私人數(shù)字貨幣可以進行全球無阻礙暢通運行，交易只需要一個私人數(shù)字貨幣交易平臺和互聯(lián)網(wǎng)即可，變相地降低了貨幣跨區(qū)域支付的成本，有利于地球村的建設(shè)。

（4）總量固定?？偭抗潭ㄊ撬饺藬?shù)字貨幣區(qū)別于法定實體貨幣的最大區(qū)別，當今經(jīng)濟體系下法定實體貨幣的總量是變化著的，是國家根據(jù)實體需求和社會情況制定控制的。而私人數(shù)字貨幣的總量從創(chuàng)造初期就已經(jīng)固定了，但這也使得它不像法定實體貨幣一樣價值穩(wěn)定，私人數(shù)字貨幣的價值波動十分大，一旦發(fā)生通貨膨脹或者通貨緊縮，私人數(shù)字貨幣的價值將會直線下降或上升。這個特征既是私人數(shù)字貨幣的優(yōu)點，也是其致命的缺點。

2.主權(quán)數(shù)字貨幣（法定數(shù)字貨幣）。主權(quán)數(shù)字貨幣是以國家主體為發(fā)行方，以區(qū)塊鏈技術(shù)為底層基礎(chǔ)技術(shù)，以數(shù)據(jù)信息形態(tài)為存在形式，以密碼學(xué)和金融學(xué)理論為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)這個大平臺為交易平臺，以國家信用為后臺提供強制力保障的貨幣。它的基本特征為：

（1）中心化。中心化是主權(quán)數(shù)字貨幣區(qū)別于私人數(shù)字貨幣的最大特點，主權(quán)數(shù)字貨幣從發(fā)行到進入市場發(fā)生交易流通都必須由國家主導(dǎo)，受到國家法律保護和監(jiān)管。因此，法定數(shù)字貨幣的管理和流通都必須集中或者部分集中以便于國家管理。在法定數(shù)字貨幣的體系中，其中心節(jié)點必然是一國的中央銀行，其部分節(jié)點將會是各個商業(yè)銀行，然后由部分國家認可的金融企業(yè)作為節(jié)點，來構(gòu)成整個法定數(shù)字貨幣體系。

（2）彈性化（總量不固定）。主權(quán)數(shù)字貨幣不像私人數(shù)字貨幣，其貨幣總量必須要有彈性（不能固定總量）。主權(quán)數(shù)字貨幣作為一個國家的主權(quán)貨幣，通貨膨脹和通貨緊縮都是該貨幣不能承受的風(fēng)險，一旦出現(xiàn)將會對一國經(jīng)濟造成重創(chuàng)。法定數(shù)字貨幣的貨幣總量和法定實體貨幣一樣，需要跟隨國家的總體財富的一定比例進行增發(fā)或者削減。

（3）法償性。法償性是每一種法定貨幣的必有特性，它是指貨幣在一個國家境內(nèi)受到法律的保護，由國家強制力機關(guān)保證其能夠在國內(nèi)流通，使其進行經(jīng)濟活動時不被任何人拒收，否則將會受到法律的制裁。法定數(shù)字貨幣在發(fā)行后必將像法定實體貨幣一樣，受到明確的法律保護。

（4）便捷性。主權(quán)數(shù)字貨幣就是主權(quán)實體貨幣的完全數(shù)字化，其實質(zhì)就是主權(quán)貨幣，區(qū)別于電子貨幣這種需要以現(xiàn)有貨幣進行比例兌換而成的貨幣。公眾可以用其直接進行經(jīng)濟活動，而且對于數(shù)字貨幣真?zhèn)尾恍枰獧z驗（由數(shù)字貨幣的安全性顯示），大大方便了公眾的日常生活。

（5）實名性。實名性是法定數(shù)字貨幣區(qū)別于私人數(shù)字貨幣的一大特點，每一個法定數(shù)字貨幣的背后都有這個貨幣的歸屬人的信息，保障了每一個法定數(shù)字貨幣的安全，確保它不會被盜用、丟失等。

（6）安全性。法定數(shù)字貨幣的安全性相較于法定實體貨幣來說提高了很多，想要制造法定數(shù)字貨幣的假幣，犯罪成本將會遠超獲取的利益。因為法定數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)技術(shù)是區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)擁有可追溯性和不可篡改性，這使得每一筆進行交易的數(shù)字貨幣都可以被追蹤監(jiān)測記錄到，保證了各種涉嫌財務(wù)的犯罪行為的絕對取證。

（7）低成本性。低成本性是法定數(shù)字貨幣相較于法定實體貨幣的一個區(qū)別，法定實體貨幣從被制造后進入經(jīng)濟活動這一個過程極其繁雜且不能疏忽，需要國家投入大量人力和金錢，所以法定實體貨幣的成本極高。而法定數(shù)字貨幣從理論上來說，只需要國家中央銀行投入第一筆搭建數(shù)字交易平臺和管理平臺資金，以及用來保障數(shù)字貨幣運行的成本和后期有限的管理成本，成本就會大大降低。數(shù)字貨幣在使用過程中并沒有產(chǎn)生對貨幣的損耗，也不需要像法定實體貨幣一樣復(fù)雜的人工服務(wù)。

3.超主權(quán)數(shù)字貨幣（國際法定數(shù)字貨幣）。隨著互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字貨幣的不斷發(fā)展擴大，一款國際通用的貨幣必將會出現(xiàn)在未來——超主權(quán)數(shù)字貨幣。超主權(quán)數(shù)字貨幣是國際上各個國家一起聯(lián)合（以下用聯(lián)合體表述）進行研發(fā)制作并且制定國際法律保護的貨幣，用于國際間的貿(mào)易經(jīng)濟活動。它將會使得國家與國家之間的貿(mào)易交流更加快捷方便，對全球經(jīng)濟發(fā)展起到積極作用。

（1）去中心化和有限中心化結(jié)合。不同于私人數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣，超主權(quán)數(shù)字貨幣的誕生不可能是單一的國家或者組織所研發(fā)控制的，也不能被完全控制，因此去中心化和有限中心化的結(jié)合，成了它的特點。超主權(quán)數(shù)字貨幣的運作價值波動由市場來決定，同時也需要一個主體隨時根據(jù)世界經(jīng)濟的發(fā)展情況來決定它的總量，以及決定它與各國的主權(quán)貨幣之間的兌換比率。

（2）安全性。超主權(quán)數(shù)字貨幣的安全性十分重要，它將會是國際上除了黃金外第一個國際通用貨幣，必須保證絕對安全性。

（3）有限彈性化。作為一款國際的法定貨幣，超主權(quán)數(shù)字貨幣必然要保證自身不會出現(xiàn)通貨膨脹和通貨緊縮的情況，這就需要它的貨幣總量彈性化但也不能像法定數(shù)字貨幣一樣由發(fā)行主體隨意增加削減。所以需要聯(lián)合體定期根據(jù)世界經(jīng)濟的發(fā)展情況，研究確定其總量的增減。

（4）法償性。作為一款國際貨幣，聯(lián)合體必須要保證它不能被任何一個國家拒收，這樣才能在國際經(jīng)濟貿(mào)易活動中起到至關(guān)重要的作用。

（5）實名性。超主權(quán)數(shù)字貨幣的每一個貨幣都必須在聯(lián)合體中記錄其歸屬，需要對每一筆交易進行記錄，這樣既防止國際財務(wù)糾紛的出現(xiàn)，也能夠防止一些犯罪組織和個人進行非法洗錢的操作。

三、數(shù)字貨幣的技術(shù)點

數(shù)字貨幣的底層基礎(chǔ)技術(shù)是區(qū)塊鏈技術(shù)，但這并不代表著所有的數(shù)字貨幣只能以區(qū)塊鏈技術(shù)制造，每一種類型的數(shù)字貨幣都將擁有屬于自己的技術(shù)點。數(shù)字貨幣系統(tǒng)的搭建是以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上搭建大數(shù)據(jù)、云計算甚至是人工AI智能等各個互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的技術(shù)形成的。無論是私人數(shù)字貨幣或者法定數(shù)字貨幣甚至是國際法定數(shù)字貨幣，它們彼此之間必須是不同的，這樣才能保證貨幣的唯一性，不然將會出現(xiàn)貨幣戰(zhàn)爭的情況（一方發(fā)現(xiàn)對方的貨幣技術(shù)與己方基本一樣，就可以對對方的貨幣進行網(wǎng)絡(luò)打擊，從而影響對方貨幣的影響力或者影響到對方的經(jīng)濟體系）。

數(shù)字貨幣帶來的機遇與挑戰(zhàn)：一是借貸行業(yè)。數(shù)字貨幣的可追溯性和不可篡改性對于借貸行業(yè)來說，可以使資金的流向變得更加容易控制。借助數(shù)字貨幣，借貸行業(yè)對于他們放出的每一筆借款資金都能夠百分百地用于規(guī)定的項目，而不會被借款人投放于高風(fēng)險的行業(yè)和項目。在提高了整個借貸行業(yè)的資金安全性的同時，還減少了壞賬數(shù)目，大大地降低了借貸行業(yè)的資金風(fēng)險。因此，數(shù)字貨幣的發(fā)展將給借貸行業(yè)提供一條有效地控制資金風(fēng)險的路徑。

二是社會征信體系的建設(shè)。數(shù)字貨幣的可追溯性還有利于社會征信體系的建設(shè)。數(shù)字貨幣發(fā)布并使用后，可以通過數(shù)字貨幣的可追溯性對每個人的交易記錄和信用檔案進行驗證，使得構(gòu)建一個良好的社會征信體系變得十分容易，并且構(gòu)建的征信體系還是可靠有效的，為其他行業(yè)提供了一個安全可靠的體系支持。

三是數(shù)字錢包的開發(fā)。法定數(shù)字貨幣不同于傳統(tǒng)的法定實體貨幣，它存在于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)中，那么數(shù)字貨幣的流通必須有賬戶的存在（即數(shù)字錢包），而用戶使用或者擁有這個數(shù)字錢包的權(quán)力的方法便是數(shù)字密碼。數(shù)字密碼的安全性成為數(shù)字貨幣安全性的下限。一旦數(shù)字密碼被盜用，對應(yīng)的數(shù)字錢包中的數(shù)字貨幣必將被盜走。因此網(wǎng)絡(luò)安全的要求必將需要提高。同時對于數(shù)字錢包的物理安全也是一項挑戰(zhàn)，數(shù)字錢包的物理安全表示的是搭載數(shù)字錢包的移動端一旦發(fā)生遺失、被搶奪等情況，數(shù)字錢包能夠第一時間保障賬戶中的資金不被盜用。因此數(shù)字錢包的出現(xiàn)將會給未來提高網(wǎng)絡(luò)安全和移動端安全性帶來一個極大的挑戰(zhàn)，同時它也給網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)和金融基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的市場帶來更廣闊的前景。

四是應(yīng)用智能風(fēng)控，實現(xiàn)可控匿名。法定數(shù)字貨幣的一個特性是實名性，但真正實現(xiàn)起來會遇到一些困難，試想如果每一個數(shù)字貨幣都將記錄所有者的信息，那在交易后更改數(shù)字貨幣中的記錄信息便是一大難題或者說是一個冗余的操作，同時公眾也不愿自己使用的貨幣被完全監(jiān)視。因此，對于法定數(shù)字貨幣來說，一個可以控制的匿名性是必不可少的，既要保證法定數(shù)字貨幣不能像私人數(shù)字貨幣那樣完全匿名性，又不能完全實名從而給法定數(shù)字貨幣的運行增加麻煩。一旦實現(xiàn)了可控匿名性，那么法定數(shù)字貨幣就可以在防范經(jīng)濟違法行為的同時，又可以讓公眾能夠接受。

四、結(jié)論

數(shù)字貨幣是貨幣發(fā)展階段中必然出現(xiàn)的產(chǎn)物，盡管現(xiàn)今的數(shù)字貨幣表現(xiàn)得差強人意，但不可否認的是數(shù)字貨幣給我們帶來了未來貨幣的形態(tài)啟示。我們只需要對數(shù)字貨幣進行研究，取其精華去其糟粕，加以合理的功能擴展，那么未來法定數(shù)字貨幣的推出就能夠給人們帶來不可預(yù)計的機遇，將會推動社會經(jīng)濟發(fā)展，當然數(shù)字貨幣也會給我們帶來很多挑戰(zhàn)，但只要我們做好應(yīng)對的準備，那數(shù)字貨幣將會推動人類社會向前進發(fā)。

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作者單位：浙江金融職業(yè)學(xué)院