陳會茹

(西安財經(jīng)大學 陜西 西安 710100)

一、引言

經(jīng)歷了改革開放時期、完成了國民經(jīng)濟由計劃經(jīng)濟到特色社會主義經(jīng)濟的轉(zhuǎn)變后，目前國家大力提倡多種經(jīng)濟共同繁榮，也大力鼓勵私人或者企業(yè)資本入駐企業(yè)。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)控制權和所有權分離已經(jīng)是現(xiàn)代企業(yè)主流情況，在兩權分離的過程中，公司治理模式歷來受到廣大學者的關注，各高校學者以及各大研究所進行了一系列的研究，并得出了相關的成果。為了更加深入了解公司治理模式，對現(xiàn)已有研究成果進行梳理顯得十分迫切，目前國內(nèi)出現(xiàn)了一些關于企業(yè)控制權的研究綜述，但大部分都是基于定性視角展開研究和討論，缺少定量研究。我們知道，定量研究最大的優(yōu)勢便是通過數(shù)據(jù)分析，客觀真實地反映研究領域的現(xiàn)實狀況。同時，可視化的表達形式為行業(yè)內(nèi)人員和外界人員都提供了方便，使得信息閱讀者可以快速地獲取到大量信息。為了全面客觀反映國內(nèi)學者關于企業(yè)治理模式的研究現(xiàn)狀，本文運用了CiteSpace軟件進行可視化分析，對國內(nèi)近20年來核心期刊發(fā)表的公司治理模式研究文獻進行可視化分析并繪制知識圖譜，通過把握基本現(xiàn)狀，深入研究主題、厘清研究演化脈絡，為公司治理模式未來研究提供借鑒。

二、研究方法與數(shù)據(jù)來源

(一)研究方法

本文研究方法采用文獻計量和可視化分析方法，運用CiteSpace軟件進行可視化分析，從代表性學者進行梳理，分析公司治理模式研究的基本現(xiàn)狀；通過關鍵詞共現(xiàn)分析，深入了解研究主題和熱點趨勢。

(二)數(shù)據(jù)來源

本文以中國知網(wǎng)(CNKI)數(shù)據(jù)庫作為數(shù)據(jù)來源，照“(核心期刊=Y)并且(((主題=公司治理模式或者題名=公司治理模式或者v_subject=中英文擴展(公司治理模式,中英文對照)或者title=中英文擴展(公司治理模式,中英文對照))或者(主題=多重股權結(jié)構或者題名=多重股權結(jié)構或者v_subject=中英文擴展(多重股權結(jié)構,中英文對照)或者title=中英文擴展(多重股權結(jié)構,中英文對照)))或者((關鍵詞=公司治理模式或者keyword=中英文擴展(公司治理模式,中英文對照))或者(關鍵詞=多重股權結(jié)構或者keyword=中英文擴展(多重股權結(jié)構,中英文對照))))”進行檢索，得到1348篇國內(nèi)文獻(檢索時間為1999—2019年)，經(jīng)查看，手動刪除明顯不相關研究16篇，最終得到國內(nèi)文獻1332篇。

三、可視化分析

可視化分析作為一種普遍運用的分析工具，通過可視化分析，化繁為簡、將大量繁瑣的文獻及相應關聯(lián)信息更清晰直觀的展現(xiàn)。該文對作者和關鍵詞進行了CiteSpace可視化分析，并用可視化的形式展現(xiàn)，在很大程度上可以更直觀的表達研究主題情況和內(nèi)容。

(一)作者統(tǒng)計與合作網(wǎng)絡

通過發(fā)文合作統(tǒng)計可以分析公司治理模式研究領域的代表性作者和核心研究力量。本文運用CiteSpace軟件生成作者合作知識圖譜(見圖1)，其中每一個節(jié)點代表一個作者，節(jié)點越大，表明作者發(fā)文量越多，節(jié)點之間的連線代表作者之間的合作情況。進一步查看得出：發(fā)文量最多的是李維安(10篇)，其次是李明輝(8篇)，緊接著是楊蓉(6篇)、嚴若森(5篇)，佐藤孝弘(5篇)，這些都是公司治理模式研究領域的代表性作者。

圖1 主要作者合作網(wǎng)絡

對國內(nèi)公司治理模式研究核心作者進行社會網(wǎng)絡分析，可以識別其合作情況，通過分析可知：該領域具有穩(wěn)定的團隊研究，如李維安團隊、朱燕空團隊、姚立根團隊等。不同團隊對公司治理模式的研究各具特色，如李維安團隊主要研究不同類型的公司治理對企業(yè)的影響，其中包含行政型治理、經(jīng)濟型治理、利益相關者治理等多種類型；朱燕空團隊主要是研究金融行業(yè)、跨國并購后的公司治理模式，提出了金融行業(yè)的三層治理結(jié)構并進行分析，得出企業(yè)跨國并購的核心是公司治理整合；姚立根團隊主要立足于人力和物質(zhì)資本視角進行分析公司治理模式，得出人力資本參與企業(yè)收益分配的過程是人力資本與物質(zhì)資本的博弈過程。

但該領域內(nèi)作者更多為獨立發(fā)文，沒有進行團隊合作，如李明輝、嚴若森、楊蓉、佐藤孝弘、張宗益等。在發(fā)文量排名前5的作者中，有4位均是獨立發(fā)文，在此說明了作者合作網(wǎng)絡不強，沒有核心團隊。

(二)關鍵詞共現(xiàn)分析

關鍵詞共現(xiàn)圖譜可以揭示該學科領域的研究熱點。該文設置閾值TopN=30，TopN%=20，得到網(wǎng)絡節(jié)點237個，連線916條，網(wǎng)絡密度為0.0328的關鍵詞共現(xiàn)圖譜(如圖2)。圖譜中節(jié)點大小代表頻次，連線代表共現(xiàn)關系，連線粗細代表緊密程度。由圖2可知，公司治理、治理模式、公司治理結(jié)構、利益相關者、股權結(jié)構與公司治理模式聯(lián)系非常密切，共現(xiàn)頻次很高。

圖2 關鍵詞共現(xiàn)網(wǎng)絡圖譜

為了更準確地表現(xiàn)關鍵詞的地位和關系，還可以對關鍵詞頻次、中心性重點查看，其中頻次為關鍵詞出現(xiàn)的次數(shù)，中心性表示該關鍵詞在所有關鍵詞中的地位?？梢园l(fā)現(xiàn)，凸顯研究主題的關鍵詞非常多，其中公司治理頻次最高(525次)，其次是治理模式(181次)、公司治理機構(132次)等；關鍵詞關系最為緊密的是公司治理，中心性為0.38，基本上與其他關鍵詞都有共現(xiàn)關系，其次是治理模式、公司治理結(jié)構，其中心性分別為0.3、0.28，與其他關鍵詞的關系也非常緊密。

一般來說，關鍵詞頻次高者，其中心性都不低，因為出現(xiàn)的次數(shù)越多，與其他關鍵詞共現(xiàn)的可能性就越大，這也使得這些關鍵詞成為當年的熱點詞匯。當然，還有許多的關鍵詞是頻次不高、中心性低，所以其成為熱點詞匯的可能性大大降低。值得注意的是，這些關鍵詞很有可能是代表著未來公司治理模式研究的趨勢和方向。

關鍵詞共現(xiàn)圖譜反映了公司治理模式相關文獻涉及領域比較廣闊，研究比較全面，涉及到公司治理結(jié)構、利益相關者、股權結(jié)構、企業(yè)管理、機構投資者、金融機構等方面，研究了不同公司治理模式不同效益問題、不同股權分配問題、不同監(jiān)管問題等，同時也研究不同上市公司在不同治理模式下如何進一步進行資源配置，實現(xiàn)企業(yè)價值問題。

四、結(jié)論與展望

從我國經(jīng)濟發(fā)展及相關政策制定進程來看，公司治理模式研究基本思想是公司治理的進一步深入。公司治理模式在歷經(jīng)多年發(fā)展和不斷完善的過程中，取得了較大的成就，為我國公司治理做出了突出貢獻。

公司治理模式對于社會各界來說均是熱門關注點，也是學界研究的熱點。本文運用CiteSpace軟件對CNKI數(shù)據(jù)庫錄用1999—2019年關于公司治理研究的核心文獻進行可視化知識圖譜繪制，得到如下結(jié)論：

(1)從研究基本情況來看，國內(nèi)公司治理模式研究起步較晚，經(jīng)過迅速發(fā)展后，取得了比較豐富的研究成果，雖然參與公司治理模式的研究機構和學者比較多，但是存在著明顯局限。一方面，團隊合作不足，作者獨立發(fā)文占絕大多數(shù)；另一方面，論文產(chǎn)出不穩(wěn)定，且論文質(zhì)量良莠不齊，未形成高質(zhì)量論文。為此，未來研究應大力拓展學術合作網(wǎng)絡，加強研究主題交流，整合平臺資源，提升公司治理模式影響力。

(2)從關鍵詞共現(xiàn)分析來看，發(fā)現(xiàn)研究文獻的熱點主要集中在公司治理、治理結(jié)構、利益相關者、治理模式、公司治理模式等高頻詞和高中心性關鍵詞，關鍵詞之間的包含程度和重復程度較高。為此，未來的研究方向可以著力于熱點詞以拓寬關鍵詞領域覆蓋和包容性，深入挖掘研究關鍵詞背后的深層關系，拓展公司治理模式整體研究領域?qū)挾群蛷V度。

(3)總體來看，檢索文獻基本反映了我國公司治理模式研究領域的科研人員和團隊以及機構分布現(xiàn)狀。集中體現(xiàn)了最近幾年學術界關注的重點領域，凸顯出公司治理、治理模式是公司治理模式的基礎環(huán)節(jié)；審計、股權結(jié)構是公司治理模式的熱點和難點；激勵對利益相關者、公司治理模式影響是創(chuàng)新區(qū)域。為此，未來的研究方向?qū)?cè)重于激勵以及各方審計機構對公司治理模式的影響，不同類型的股權結(jié)構及相關利益者要求對公司治理模式的影響。