付康 張輝

[摘 要]分析網(wǎng)貸平臺市場準(zhǔn)入制度的問題并提出可行性建議，借鑒美國與印尼等外國成功經(jīng)驗，建議我國對網(wǎng)貸平臺的市場準(zhǔn)入轉(zhuǎn)變模式，采取注冊制與負(fù)面清單制，解決相關(guān)的風(fēng)險與問題。在我國現(xiàn)行政策方針和市場形勢的基礎(chǔ)上，提出符合我國實際的具體措施。

[關(guān)鍵詞] P2P網(wǎng)貸;市場準(zhǔn)入;注冊制;負(fù)面清單

[中圖分類號] F27 ? ? ? ? ? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A ? ? ? ? ? ? [文章編號] 2095-3283（2020）09-0072-03

Abstract： After the P2P network loan platform experienced a "barbaric" growth of several years， the industry ushered in a severe "cold winter". For the network loan platform which contributes enormously to the development of economics， the "one-size-fits-all" approach hits the industry greatly， and brings huge impact on the financial market. This paper analyzes the weakness of market access system of the network loan platform and puts forward feasible proposals. Drawing on the successful experience of the United States and Indonesia and other foreign countries， this paper suggests that China's market access system of the online loan platform adopt the registration system and negative list system， to solve the related risks and problems. Combined with China's own policy situation and the situation of financial markets， this paper puts forward specific measures in line with China's actual situation.

Key Words： P2p Net Loans; Market Access System; Registration System; Negative List

一、我國P2P網(wǎng)貸平臺市場準(zhǔn)入制度發(fā)展現(xiàn)狀

我國網(wǎng)貸平臺的準(zhǔn)入制度，依照銀保監(jiān)會下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》（簡稱《管理指引》）來看，目前為備案登記制。想要開設(shè)網(wǎng)貸平臺的個體，以“XX公司”的名稱為外殼，到工商部門注冊申請工商營業(yè)執(zhí)照和公司登記部門進(jìn)行登記，申請《ICP許可證》，并開設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”后，就可以用新的營業(yè)執(zhí)照開展網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)[1]。從此流程可以看出，備案制是指行政機(jī)關(guān)對當(dāng)事人的有關(guān)信息進(jìn)行收集和事后監(jiān)督的行為。而各地的相關(guān)文件在實際執(zhí)行中嚴(yán)格地要求平臺需在備案登記前具備相匹配的能力、糾紛調(diào)解部門和資金存管資質(zhì)等條件。由此看出，在實際執(zhí)行中，平臺在備案登記之前需滿足其規(guī)定的前置性條件，然后才能拿到類似許可證的資質(zhì)證明，開展業(yè)務(wù)活動。此流程將備案轉(zhuǎn)變成了行政許可，由行政機(jī)關(guān)進(jìn)行審查后賦予當(dāng)事人可從事某種特定行為的權(quán)利或解除其法律對其行為的禁止[2]。因此實際執(zhí)行時，地方各部門將備案性登記轉(zhuǎn)化成為了許可性登記。

二、我國P2P網(wǎng)貸平臺市場準(zhǔn)入制度的風(fēng)險分析

（一）制度風(fēng)險

1.準(zhǔn)入制度混沌，平臺參差不齊

基于備案登記制的寬松性，平臺無需進(jìn)行審查就可以進(jìn)入市場從事大量的資金交易，因此2013-2015年前后呈現(xiàn)爆炸式增長。近幾年的相關(guān)文件出臺之后，增長數(shù)量趨向緩和，其中民營類平臺占比極大，由于民事個體的資金儲量和信用能力各不相同，導(dǎo)致各平臺的運(yùn)營水平參差不齊。因此大多數(shù)平臺成為問題平臺。以2015年為例，由于大平臺的抽資，出現(xiàn)了多數(shù)中小平臺無法兌付、卷款跑路的現(xiàn)象，到年底問題平臺數(shù)量達(dá)到896家，問題集中于跑路、停業(yè)等（數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家《2015年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》）。

2.競爭壟斷盛行，發(fā)展舉步維艱

在網(wǎng)貸平臺準(zhǔn)入寬松的狀況下，國資、風(fēng)投、上市公司以及傳統(tǒng)的商業(yè)銀行都開始參與網(wǎng)貸市場，其基于長期累積的信譽(yù)和良好的運(yùn)作體系，將中小型平臺排擠到網(wǎng)貸市場的邊緣，出現(xiàn)了強(qiáng)行拉取客源、限制異地個體開設(shè)平臺和以巨額資金池為資本進(jìn)行高利競爭等現(xiàn)象。因此網(wǎng)貸平臺數(shù)量逐步減少，截至2019年底，網(wǎng)貸平臺數(shù)量為343家（數(shù)據(jù)來源網(wǎng)貸之家《2019年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》）。

（二）制度衍生的其他風(fēng)險

1.金融風(fēng)險

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)以實體貨幣流通為主的交易形式具有資金流向具體、動態(tài)監(jiān)管便利等優(yōu)點(diǎn)，而P2P網(wǎng)貸平臺在進(jìn)入市場時投資標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致資金的存儲能力和運(yùn)轉(zhuǎn)效率參差不齊，容易產(chǎn)生資金鏈的中斷和中小平臺資產(chǎn)負(fù)債率居高不下終倒閉的情形，如大型平臺“荷包金融”因資金問題產(chǎn)生60億的資金缺口，清退期處于兌付無望、欠債未還的情況。而一些發(fā)展較好的平臺又沖擊著實體金融經(jīng)濟(jì)的秩序，競爭加大的同時還易發(fā)生不正當(dāng)競爭和壟斷等危害金融安全的行為[3]。

2.法律風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸平臺在我國迅猛發(fā)展的過程中出現(xiàn)了諸多危害人身財產(chǎn)安全的現(xiàn)象，而目前雖然國務(wù)院和地方各部門下發(fā)了相關(guān)法律文件，但是并沒有完整的一套規(guī)制體系，針對平臺準(zhǔn)入的更是模糊不清。經(jīng)濟(jì)法體系對基于網(wǎng)貸平臺進(jìn)行的交易暫時沒有專門的法律，而適用如《商業(yè)銀行法》《保險法》等部門法又有一定的缺陷，導(dǎo)致法律的精準(zhǔn)打擊無法進(jìn)行。且法律的制定需要具有一定的前瞻性和公信力，不能朝令夕改，所以關(guān)于網(wǎng)貸平臺的部門法遲遲沒有訂立，也讓法律的公信力有所動搖。

三、我國P2P網(wǎng)貸平臺市場準(zhǔn)入制度轉(zhuǎn)型的建議

（一）以注冊制與負(fù)面清單制為轉(zhuǎn)型方向

1.注冊制的學(xué)理與適用經(jīng)驗分析

注冊制從英國早期的證券業(yè)管理市場中衍化而來，指證券監(jiān)管機(jī)關(guān)對于企業(yè)的信息只進(jìn)行形式審查，將信息完全公開，不做多余的控制。在我國20世紀(jì)末引進(jìn)之時，基于“主客二元”的哲學(xué)思想將此程序定為注冊制，美國開創(chuàng)了SEC（the U.S. Securities and Exchange Commission）實質(zhì)審查的“雙重注冊”模式，將各地法律聯(lián)合起來，政府與市場統(tǒng)一又獨(dú)立執(zhí)行職責(zé)[4]。因此我國可以從以下幾個方面借鑒經(jīng)驗：第一，制度模式方面。美國分為通知注冊、協(xié)調(diào)注冊和審查注冊三個類型，同時將聯(lián)邦和州的法律貫徹在制度中。而鑒于我國金融市場主體基數(shù)較大的情況，地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際采取“自治”模式，做到高效率低成本，節(jié)省社會資源。第二，制度運(yùn)行方面。美國的聯(lián)邦和專家審核小組分別進(jìn)行形式審查和評估決議，大大降低了潛在的風(fēng)險。因此我國可以利用律師與會計組成專家組進(jìn)行評估審查，將此業(yè)務(wù)分配到各事務(wù)所，不僅提高社會資源的利用效率，還幫助我國建設(shè)大律師與審計師時代，助推法治社會的發(fā)展[5]。

2.負(fù)面清單制度的學(xué)理與適用經(jīng)驗分析

“負(fù)面清單”在國際貨物貿(mào)易的發(fā)展中逐漸形成，隨后以“負(fù)面清單管理模式”出現(xiàn)在國際法學(xué)科和“北美自由貿(mào)易協(xié)定”中，指明確表明禁止和限制進(jìn)入的區(qū)域。在中美貿(mào)易談判后，我國于2013年引入此制度，建立起市場準(zhǔn)入和外資投資兩類管理模式。但自從2013年引入以來，應(yīng)用范圍并不廣泛，所以要適當(dāng)借鑒國外成功的適用經(jīng)驗。同為第三世界國家的印度尼西亞憑借50余年的適用經(jīng)驗成為外界爭先借鑒的成功范例[6]。而基于印尼負(fù)面清單制度的發(fā)展模式，可得到如下幾個方面的經(jīng)驗理論：第一，運(yùn)行機(jī)理方面。印尼的準(zhǔn)入清單分為禁止性清單和限制性清單，并對違反的個體采取不同的懲治措施。鑒于我國金融市場穩(wěn)定但多元的情況，可以將我國的網(wǎng)貸平臺以功能和業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行分區(qū)，對各平臺進(jìn)行精準(zhǔn)定性、定位[7]。第二，制度思想方面。印尼采用此模式更深層次的價值理念是加速體制的轉(zhuǎn)變。我國目前將此行業(yè)作為試點(diǎn)行業(yè)，開展負(fù)面清單管理模式，也可以為改良我國宏觀調(diào)控與市場配置的關(guān)系，完善中國特色社會主義的市場經(jīng)濟(jì)制度創(chuàng)造新動力。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺采用注冊制和負(fù)面清單制的可行性分析

在我國目前的法律體系之下，市場準(zhǔn)入的制度主要有有審批制、核準(zhǔn)制、注冊制、備案制等，其中注冊制被廣泛應(yīng)用于證券的發(fā)行方面。準(zhǔn)入機(jī)制采取以注冊制為主，負(fù)面清單制為輔的制度，對經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展有很大幫助，而且我國實行此類準(zhǔn)入制度優(yōu)勢諸多。

1.政策優(yōu)勢：法律形式確定

我國的注冊制的發(fā)展歷程平緩但符合實際，2013年“推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”的理念和要求出現(xiàn)在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》一文中，注冊制改革便成為金融市場的重點(diǎn)政策，之后2014年《證券法》修正、2015 年全國證券期貨監(jiān)管工作會議召開，2019年1月23日，中央全面深化改革委員會發(fā)布《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制總體實施方案》和《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實施意見》，隨后2019年12月28日新《證券法》發(fā)行，注冊制改革至此邁出了巨大進(jìn)步，并成為全國市場準(zhǔn)入的優(yōu)先適用制度[8]。而此制度雖然引入我國的時間不長，但是從擁有大量經(jīng)驗的上海自貿(mào)區(qū)中可以得到許多借鑒。2015年10月19日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于實行市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見》之后，負(fù)面清單制度就開始逐漸在市場中規(guī)?；囁?，并經(jīng)過實踐后于2018年發(fā)布《市場準(zhǔn)入負(fù)面清單（2018年版）》，全面實施市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度終于落實。最終2019年3月15日《外商投資法》的發(fā)布，正式以法律文件的形式確立了負(fù)面清單制度的地位[9]。

2.市場優(yōu)勢：簡政放權(quán)盛行

我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制自1992年開始實施，25年的發(fā)展磨合后在十九大報告中轉(zhuǎn)變視角，重視要素的市場化配置，實現(xiàn)要素自由流動、競爭公平有序，且我國的宏觀調(diào)控與市場配置的關(guān)系一直處于良好的運(yùn)行狀態(tài)。即使存留著計劃經(jīng)濟(jì)的殘留影響，但在簡政放權(quán)的全面改革中，市場發(fā)揮著越來越重要的作用。所以P2P網(wǎng)貸平臺采用注冊制與負(fù)面清單制，順應(yīng)我國的市場經(jīng)濟(jì)體制，以事后監(jiān)督、政府放權(quán)、市場決定為核心，將有助于網(wǎng)貸平臺更好地進(jìn)入到市場當(dāng)中參與競爭，實現(xiàn)平臺的規(guī)?；l(fā)展與優(yōu)勝劣汰，使其發(fā)揮經(jīng)濟(jì)主體一份子的力量，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)體制的完善。

P2P網(wǎng)貸平臺以互聯(lián)網(wǎng)金融為基礎(chǔ)的特性，使其跨越網(wǎng)絡(luò)金融、移動支付、信用財產(chǎn)和移動金融機(jī)構(gòu)等多個方面與行業(yè)，在適用注冊制與負(fù)面清單制之后，取得的經(jīng)驗可以為多個行業(yè)提供借鑒與教訓(xùn)。而網(wǎng)貸平臺本身也會因制度的實施與匹配而明朗起來，促進(jìn)其本身的良性發(fā)展，減少問題平臺和不良平臺的數(shù)量。

注冊制的“雙重審查”模式實現(xiàn)了周密與規(guī)范，負(fù)面清單制的禁止與限制領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了政府公權(quán)力與市場配置的完美結(jié)合。兩種制度相輔相成，重構(gòu)市場準(zhǔn)入機(jī)制，可以清晰地界定平臺的性質(zhì)與作用，實現(xiàn)多平臺良性共處與公平競爭，同時將政府的簡政放權(quán)政策落實到行業(yè)的實處，實現(xiàn)我國多元市場的良性發(fā)展。

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[10]荷包團(tuán)隊.關(guān)于平臺開展第二次兌付的公告[OL].https：//hbapi.hebaodai.com/NotifyMsg/202001/06104535621.html.2019-12-26.

（責(zé)任編輯：顧曉濱 劉 茜）