劉肖君

摘 要：財務(wù)報表對企業(yè)的經(jīng)營狀況進行反映。通過對財務(wù)報表的解讀，可以及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，并采取對應(yīng)的解決措施，為防范風(fēng)險提供支持。本文主要就對財務(wù)報表指標要點進行了介紹。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表;指標;解讀

一、財務(wù)報表解讀概述

財務(wù)報表的主要類型有資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表，三者互相滲透、互相關(guān)聯(lián)，綜合反映企業(yè)的經(jīng)營概貌。有人曾形象的比喻，資產(chǎn)負債表是骨骼、損益表利潤表是肌肉、現(xiàn)金流量表是血液，可見三大報表的重要性與不可取代性。在企業(yè)經(jīng)營過程中，三大報表各盡其職，既有側(cè)重點，又互相關(guān)聯(lián)。資產(chǎn)負債表中的凈利潤來自損益表，現(xiàn)金流量表編制的間接法始于利潤表中的凈利潤。各種報表分析體系的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)也皆來源于三大報表。學(xué)會解讀三大基礎(chǔ)報表尤為重要。

二、針對不同需求群體，解鎖所需財務(wù)信息

（1）投資者關(guān)注企業(yè)的未來盈利能力，關(guān)注長期的投資價值是否能帶來收益。作為投資對象，投資者不僅要研究三大報表，還要關(guān)注報表附注，甚至要深入企業(yè)進行調(diào)查，才能全面、精準的獲得企業(yè)投資價值與風(fēng)險信息。面對如此多的企業(yè)信息，投資者需擦亮雙眼，根據(jù)損益表利潤表快速了解企業(yè)盈利能力，做出正確決策。

（2）債權(quán)人關(guān)注企業(yè)償還債務(wù)的能力，資金的流動風(fēng)險。債權(quán)人需要信息來評估企業(yè)能否如期償還貸款本金及其利息，能否如期支付所欠購貨款等。債權(quán)人關(guān)注重點是資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類項目，以及企業(yè)的負債規(guī)模。

（3）經(jīng)營者關(guān)注企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力、營運狀況、營運資本、營運能力。經(jīng)營者關(guān)注的營運能力指標大多屬于資產(chǎn)負債表。企業(yè)的經(jīng)營者要及時評價管理狀況，主要是關(guān)注資產(chǎn)負債表、損益表中的貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、期間費用、利潤等。

（4）內(nèi)部管理者的關(guān)注點為本部門所能控制的指標以及績效考核指標。管理層制定考核指標時要進行實際調(diào)研，根據(jù)本部門的實際情況，把那些與本部門息息相關(guān)指標綜合考量。

三、三大報表的主要內(nèi)容與解讀

1.資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表分4個區(qū)域，左上部分是流動資產(chǎn)，左下部分是長期資產(chǎn);右上部分是企業(yè)的負債，右下部分是所有者權(quán)益。資產(chǎn)從上到下按照流動性排序，流動性越強的資產(chǎn)，風(fēng)險越小，收益性越差;長期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力弱，盈利能力強。負債也是按照流動性排序。資產(chǎn)負債表可以反映企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、資產(chǎn)的運營管理狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、企業(yè)資金來源等信息。

（1）貨幣資金是企業(yè)里收益最小，同時最抗風(fēng)險的資產(chǎn)。貨幣資金并不是越多越好，一個企業(yè)保持合理的貨幣資金量要根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特點，業(yè)務(wù)范疇、采購特點、銷售模式等有關(guān)。

（2）應(yīng)收賬款指企業(yè)因銷售商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)向購貨或接受勞務(wù)單位而收取的款項。應(yīng)收賬款的大量增加，虛增了賬面收入，短期內(nèi)夸大了企業(yè)的經(jīng)營成果，利潤表在短期內(nèi)被很好地粉飾了，不深入研究財務(wù)報表初看沒有大問題。賒銷符合會計制度和稅法對收入的確認要求，但是由于賒銷帶來的收入并沒有真正意義上增加企業(yè)的現(xiàn)金流入，并且還要因銷售繳納各種稅費，造成企業(yè)現(xiàn)金流出，給企業(yè)經(jīng)營造成風(fēng)險。

（3）存貨是投資者最易忽略，且具有潛在風(fēng)險的重要資產(chǎn)。大量存貨對于投資者或債權(quán)人都存在很大的風(fēng)險，很容易出在存貨不真實環(huán)節(jié)。我國20世紀90年代的上市公司欺詐案件，大多是利用存貨造假粉飾報表。

（4）長期資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)需要重點關(guān)注。如果要細化分析一個企業(yè)的競爭能力，固定資產(chǎn)一定值得關(guān)注，一個企業(yè)，存在大量陳舊設(shè)備，報表上是符合制度核算的資產(chǎn)，實質(zhì)上生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)不具備市場競爭力，賬面資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也大打折扣。固定資產(chǎn)占資產(chǎn)的比重，資產(chǎn)的品質(zhì)都會因影響企業(yè)的經(jīng)營成果和未來的市場競爭力。

（5）利用應(yīng)付賬款可以獲得短期賬期。應(yīng)付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)，這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產(chǎn)生的負債。如果上下游均擁有穩(wěn)定的客戶，銷售渠道順暢，可盡量獲得更長的賬期，貨幣資金持有量就可適當降低。

（6）長期負債融資規(guī)模的確定。由于對未來項目資金流入存在諸多不確定因素，融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)比例、時間長短都需要專業(yè)精準的論證。解讀報表可根據(jù)融資規(guī)模關(guān)注企業(yè)的風(fēng)險大小，進一步詳細了解具體情況。

2.損益表

損益表是反映某一時間段企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的財務(wù)報表，損益表屬動態(tài)報表。利用損益表，可以評價一個企業(yè)的經(jīng)營成果和投資效率，分析企業(yè)的盈利能力及未來一定時期的盈利趨勢。損益表為報表的使用者提供合理的經(jīng)濟決策所需要的相關(guān)資料，分析利潤增減變動原因，分析公司的經(jīng)營成本結(jié)構(gòu)，也可作投資價值評價等。

（1）主營業(yè)務(wù)收入是一個企業(yè)的靈魂。它是反映企業(yè)健康正常運轉(zhuǎn)的核心指標，也是企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的晴雨表，分析時可用構(gòu)成分析、或與上年數(shù)據(jù)進行縱向?qū)Ρ鹊榷喾N方法分析，無論企業(yè)是何種經(jīng)營模式，最終都是通過收入實現(xiàn)利潤。決策對企業(yè)的影響，會在利潤表收入中迅速表現(xiàn)出來，通過對利潤表的分析解讀，決策層可及時修正重大失誤策略。

（2）主營業(yè)務(wù)成本是一個企業(yè)成本費用控制的主要對象。成本中的主要項目通過分類、匯總深入研究，把成本分成多種類別，逐項分析，對可控制的成本分析可采用構(gòu)成占比分析、與歷史同期對比分析，達到控制成本的目的。如果企業(yè)的收入小于成本，不論何種原因，這個企業(yè)長期此種經(jīng)營狀態(tài)都是危機四伏的。

（3）三大費用包括管理費用、銷售費用、財務(wù)費用。根據(jù)企業(yè)實際情況并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)可以進行費用分析。分析前可區(qū)分哪項費用可控，哪項費用不可控，并提前制定合理可行的預(yù)算。費用分析首先各要素占收入構(gòu)成分析、占費用構(gòu)成分析，是否合理，進一步詳細分析費用中的各項目與歷史數(shù)據(jù)比較，漲幅狀況;根據(jù)實際執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算相差情況，不斷優(yōu)化改進策略，調(diào)整目標。分析的最終目的是為了控制，提出合理可行有效的控制方案。銷售費用與銷售收入與歷史相比的變化方向往往會相同，變化幅度不一定完全一致。

其他業(yè)務(wù)利潤與營業(yè)外利潤都是偶然行為，對企業(yè)的長久發(fā)展沒有實質(zhì)性的影響。

3.現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表主要包含三部分內(nèi)容：經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。正常運營的企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大于零，企業(yè)才具有活力，否則會后續(xù)乏力。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，能夠反映出企業(yè)處于擴大規(guī)模和投資新利潤增長項目階段還是收回投資階段。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映企業(yè)當年的融資來源是來源于借債還是股東投入，如果債權(quán)資金比重大，償還債務(wù)的壓力也大;如果主要來源為吸收投資，則享受不到財務(wù)杠桿帶來的收益，要權(quán)衡收益與風(fēng)險，制定出合理的融資比例可以使企業(yè)價值最大化。

流動性越來越受到關(guān)注，一些公司雖然效益很好，損益表看不出大的問題，但大額賒銷或盲目擴張，造成流動性嚴重不足，資金鏈斷裂，大廈轟然倒塌的案例比比皆是。

熟悉企業(yè)業(yè)務(wù)，熟悉企業(yè)營運流程，分析數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系，深度透視、精準有效解讀三大報表，把報表數(shù)字轉(zhuǎn)換成有用的營運信息，為報表需求者提供有用信息，為企業(yè)出謀劃策，提高企業(yè)管理水平，是財務(wù)人員追求的目標。財務(wù)報表的有效解讀，最終目標是服務(wù)于企業(yè)的健康穩(wěn)定成長與發(fā)展。學(xué)會解讀財務(wù)報表，可以及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)的問題，快速找到問題的根源，找到約束發(fā)展進步的限制性因素，有效解決那個當下最突出的問題，使企業(yè)在矛盾中不斷成長壯大，形成滾動式上升的良性循環(huán)。

參考文獻

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（責(zé)任編輯：劉海琳）