劉岱 王崇舉 李軍鋒

摘?要：科技型企業(yè)作為創(chuàng)新活動的主體，由于其知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)化導致的“輕資產(chǎn)”典型特征，融資難的問題尤為突出。為此，2017年重慶正式啟動科技型企業(yè)知識價值信用貸款改革試點，對科技型企業(yè)進行知識價值信用評價并授信，由合作銀行進行純信用貸款，為解決科技型企業(yè)融資難問題進行了初步的探索。2018年重慶市科技局優(yōu)化了科技型知識價值的評價模型，并逐步擴大了試點范圍。本文全面分析2018年重慶市科技型企業(yè)知識價值信用貸款的總體思路及其過程，通過對重慶市科技型企業(yè)知識價值融資實證分析，總結(jié)提出了通過創(chuàng)新政府的政策支持、加強科技型企業(yè)的信用體系建設(shè)、提升銀行金融創(chuàng)新服務以及加強多部門的協(xié)作等方式來破解科技型企業(yè)融資難題。

關(guān)鍵詞：融資困境;科技型企業(yè);知識價值信用;科技創(chuàng)新能力

中圖分類號：F273.4??文獻標志碼：A??文章編號：1674-8131（2020）04-0050-09

一、引言

黨的十八大以來，黨和國家不斷強化創(chuàng)新理念，作出創(chuàng)新部署，明確創(chuàng)新任務。黨的十九大報告明確提出“從現(xiàn)在到二〇二〇年的全面建成小康社會決勝期”，要堅定實施科教興國戰(zhàn)略、人才強國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等七大戰(zhàn)略，而這七大戰(zhàn)略的核心是創(chuàng)新、改革和協(xié)同。與此同時，作為科技創(chuàng)新主體的中小科技型企業(yè)卻普遍面臨資金短缺、融資難等問題。

以重慶為例，2018年重慶科技型企業(yè)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，一半以上的科技型企業(yè)面臨資金短缺問題，主要原因是以科技創(chuàng)新為主的科技型企業(yè)往往需要在研發(fā)方面投入大量的資金。2018年，重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均研發(fā)投入強度為1.49%（數(shù)據(jù)來源：《2019年中國統(tǒng)計年鑒》），而同年重慶市科技型企業(yè)平均研發(fā)投入強度為4%，在重慶科技型企業(yè)數(shù)量占比超過85%的小微型企業(yè)，研發(fā)投入強度甚至達到了30%（數(shù)據(jù)來源：重慶生產(chǎn)力促進中心），由此帶來的資金短缺現(xiàn)象就尤為突出。

而科技型企業(yè)由于其自身“輕資產(chǎn)，重知識”的特征，雖然創(chuàng)新性強，企業(yè)發(fā)展速度快，但由于規(guī)模小，財務管理水平偏低，融資上很難得到銀行的青睞，融資難問題顯得更為突出。

二、科技型企業(yè)融資需求與融資困境

1.科技型企業(yè)特征

科技型企業(yè)指具有高技術(shù)含量、核心競爭力強且能夠不斷推出適應市場新品的企業(yè)。這類企業(yè)一般分為兩類：一類是指主要從事電子、信息、新材料、新能源、生物工程等技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品與新技術(shù)應用開發(fā);另一類是指以客戶信息為基礎(chǔ)的特許經(jīng)營的知識密集型公司。與固定資產(chǎn)、存貨等需要大量資金投入的傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型企業(yè)一般是輕資產(chǎn)企業(yè)。其經(jīng)營模式的主要特點是，企業(yè)通常不進行大規(guī)模固定資產(chǎn)的投資，而是注重自身的研發(fā)能力、營銷能力、終端銷售等價值鏈增值環(huán)節(jié)。從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)看，科技型企業(yè)的應收賬款、存貨和固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例較低，現(xiàn)金儲備占總資產(chǎn)的相對比例較高?？衫米陨韮?yōu)勢，強化價值鏈中高附加值環(huán)節(jié)，依托外包或資產(chǎn)租賃等方式減少資源投入。同時，優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)一般處于價值鏈上下游位置，能夠形成無息負債，并且充足的現(xiàn)金流儲備可讓科技型企業(yè)免于過重的有息債務。從資產(chǎn)質(zhì)量看，科技型企業(yè)具有資產(chǎn)高、輕、精的特點從而更注重建設(shè)自身軟實力。從整個產(chǎn)業(yè)價值鏈看，科技型企業(yè)注重技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)，在產(chǎn)業(yè)價值鏈中處于主導與核心地位。

2.科技型企業(yè)融資困境

學者們圍繞科技型企業(yè)融資難問題進行了深入的分析，綜合起來，科技型企業(yè)融資難問題主要源于以下幾方面的原因：一是與科技型企業(yè)自身的規(guī)模及其資產(chǎn)管理水平有關(guān)，尤其是中小科技型企業(yè);二是與信息不對稱有關(guān)，眾多中小科技型企業(yè)雖然在財務指標、創(chuàng)新能力等方面表現(xiàn)出了明顯的競爭力，但由于信息不對稱，銀行目前的風險評估體系并不能將其作為優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行識別;三是融資渠道單一，現(xiàn)行的融資體系并不能充分考慮科技型企業(yè)的需求?[1][2][3]。

當前，國內(nèi)商業(yè)銀行主要以信貸審批和抵押擔保為主，執(zhí)行“三性”貸款政策。但由于科技型企業(yè)的資產(chǎn)形態(tài)輕、投資少，抵押過程中能夠有效抵押資產(chǎn)規(guī)模較小，難以滿足相關(guān)資金需求缺口。對于專利、技術(shù)、版權(quán)等無形資產(chǎn)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，無形資產(chǎn)的價值評估難度大，單靠科技型企業(yè)相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)來申請貸款難度較高。究其根源，完善的信用貸款體系尚未建立，信息不對稱與銀企之間的不信任導致融資難度大。同時，國內(nèi)民間借貸融資政策法規(guī)不健全，除部分南方發(fā)達地區(qū)進行了借助民間資本解決中小企業(yè)融資問題的試水。我國的融資擔保制度不完善，擔保機構(gòu)數(shù)量不足，資金來源少，運作不合理，嚴重影響了擔保機構(gòu)功效。我國的風險投資機構(gòu)在政策的推動下已經(jīng)開始成長，但從總體上看，風險投資機構(gòu)的數(shù)量受到相關(guān)法律制度、風險投資來源、運營規(guī)范的限制。目前，這種股權(quán)資本融資模式效果有限。此外，政府對科技型企業(yè)的財稅政策支持，包括科技投資、稅收、財政、政府采購等政策支持，部分緩解了科技型企業(yè)的融資壓力，但從總體上看，全社會中小企業(yè)融資體系還不完善，政府扶持政策還沒有形成有效的合力，未來需要進一步完善。

三、重慶市解決企業(yè)融資難問題的實踐：科技型企業(yè)知識價值信用評估和授信

重慶市科技型企業(yè)知識價值融資的基礎(chǔ)是科技型企業(yè)知識價值評價及其授信工作?？萍夹推髽I(yè)知識價值評價及其授信是指將科技型企業(yè)所擁有的自主或授權(quán)的知識產(chǎn)權(quán)，以及能體現(xiàn)他們研發(fā)創(chuàng)新能力、成果轉(zhuǎn)化能力、市場營運能力的現(xiàn)實和潛在的知識價值，量化成一組具體的信用指標，以便全社會尤其是各類金融機構(gòu)對這些企業(yè)的知識價值形成科學的判斷和認識，并以該信用指標體系為基礎(chǔ)，設(shè)定相應的信用等級及貸款額度，繼而通過政府組建知識價值信用擔保和風險補償基金、合作銀行貸款的方式，解決科技型企業(yè)的融資難問題。

重慶市科技型企業(yè)知識價值信用貸款始于2017年5月。第一輪試點以知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)投入作為科技型企業(yè)創(chuàng)新能力的主要評價指標，將科技人才、創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新企業(yè)作為附加指標，對科技型企業(yè)的知識價值信用進行綜合評價和授信，累計有近三百家科技型企業(yè)獲得貸款，貸款總額近4億元，其中單個企業(yè)的貸款最高額度達到了240萬元，緩解了部分科技型企業(yè)的融資難問題，但由于評價指標體系相對單一，且過于強調(diào)指標絕對值，部分優(yōu)質(zhì)的中小創(chuàng)新企業(yè)通過該評價體系難以得到相對高的信用等級，從而喪失貸款機會。

為進一步將創(chuàng)新性較強的優(yōu)勢企業(yè)進行科學的篩選，以彌補2017年科技型企業(yè)知識價值信用評價模型存在的不足，重慶市科技局修正并完成了2018年重慶市科技型企業(yè)知識價值信用評價體系，從科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新能力和創(chuàng)新能力的運用績效兩個方面，通過分領(lǐng)域、分規(guī)模的相對指標設(shè)計，綜合評定科技型企業(yè)的知識價值，以此作為科技型企業(yè)知識價值授信參考。

同時，2018年重慶擴大科技型企業(yè)知識價值信用貸款的試點范圍，全年新增貸款企業(yè)432家，累計為500家企業(yè)放款13.03億元，其中知識價值信用貸款6.39億元，疊加商業(yè)貸款6.64億元。首次獲得銀行貸款的企業(yè)為143家，占比達到29%。通過按基準利率執(zhí)行的貸款政策，企業(yè)的貸款成本大幅降低，一定程度緩解了重慶科技型企業(yè)融資難的問題。本文基于2018年重慶科技型企業(yè)知識價值信用評價及其授信工作，對重慶以知識價值信用貸款解決科技型企業(yè)融資難問題的實踐進行了梳理和總結(jié)，以期為中西部地區(qū)解決企業(yè)融資難問題提供借鑒。

1.總體思路

由于科技投入或產(chǎn)出會因為企業(yè)規(guī)模的不同而有顯著差異，不同技術(shù)領(lǐng)域（如先進制造與自動化、電子信息等）在上述指標上也體現(xiàn)出明顯的行業(yè)差異。如果將所有科技型企業(yè)統(tǒng)一在一個維度上進行比較，勢必造成規(guī)模大、所處技術(shù)領(lǐng)域投入多（如先進制造與自動化領(lǐng)域）的企業(yè)與規(guī)模小、所處技術(shù)領(lǐng)域本身研發(fā)投入少（如高技術(shù)服務領(lǐng)域）的企業(yè)差距相當明顯，使得在各自技術(shù)領(lǐng)域有突出優(yōu)勢的企業(yè)在評價中處于劣勢，得不到相應的貸款支持。將企業(yè)放置在對應的技術(shù)領(lǐng)域及其規(guī)模上進行評價，方能真實、客觀的體現(xiàn)企業(yè)的科技創(chuàng)新水平。

基于這樣的思路，2018年重慶市科技型企業(yè)知識價值信用評價，將企業(yè)按照先進制造與自動化、電子信息等8大技術(shù)領(lǐng)域和大中小三類規(guī)模，通過企業(yè)自身相關(guān)數(shù)據(jù)的占比指標和在所屬領(lǐng)域及規(guī)模比較的水平指標綜合評定其知識價值。同時基于指標所體現(xiàn)數(shù)據(jù)的動態(tài)性、關(guān)鍵指標的顯著性和可比較性、評價指標數(shù)據(jù)的可獲得及客觀公正性等原則構(gòu)建了評估科技型企業(yè)知識價值的指標體系，運用功效函數(shù)對各指標實際值進行轉(zhuǎn)化，使指標得分更有識別度，同時又縮小大型、中型和小型不同類型企業(yè)的得分差距，使評價結(jié)果更為客觀、真實?？傮w評價思路如圖1所示。

2.方法

（1）指標體系的設(shè)計

科技型企業(yè)知識價值信用評價作為科技擔保的新模式，學者的研究并不多見，相關(guān)的研究主要集中在科技擔保的信用評價方法及其風險識別、信用擔保的模式及實踐等。

汪泉（2014））建議用“SPECIAL”信用評價方法來識別和衡量信用風險[4];錢宇丹等（2015）分析了知識產(chǎn)權(quán)擔保融資制度[5];殷貴梅（2016）總結(jié)了多方共擔風險的蘇州科技金融模式[6]?;李玥等（2017）從創(chuàng)新投入、主體協(xié)同、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新環(huán)境四個方面構(gòu)建基于知識整合的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評價指標體系）[7];張林等（2018）從研發(fā)投入強度、科技產(chǎn)出、人員投入等方面構(gòu)建了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評價體系[8];朱俊杰（2019）分析了重慶市知識價值信用評價的實踐價值[9]。

2018年重慶科技型企業(yè)知識價值信用評價借鑒了經(jīng)典的信用評價標準，以及重慶市科技局科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)分析，構(gòu)建了重慶科技型企業(yè)知識價值信用評價指標體系，依次經(jīng)過了德爾菲專家調(diào)查、德爾菲專家權(quán)數(shù)分析以及科技局科技型企業(yè)數(shù)據(jù)資料的數(shù)據(jù)驗證等，從科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新能力和創(chuàng)新能力的運用績效兩個維度綜合評定科技型企業(yè)的知識價值，并以該信用指標體系為基礎(chǔ)，設(shè)定相應的信用等級及貸款額度，繼而通過政府擔保、銀行貸款的方式解決重慶科技型企業(yè)融資難問題。

2018年重慶科技型企業(yè)知識價值信用評價體系用科技研發(fā)能力衡量科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，用企業(yè)的經(jīng)營管理能力指標來衡量創(chuàng)新能力的運用績效，包含了企業(yè)研發(fā)投入強度、企業(yè)R&D投入水平等9個二級指標，具體評價指標體系如表1所示。

（2）賦權(quán)結(jié)果

運用Delphi方法和層次分析法確定企業(yè)知識價值信用評價各指標的權(quán)重，如表2所示：

如前所述，在指標的確定和實施過程中，將企業(yè)自有研發(fā)平臺作為參考指標，經(jīng)從科技型數(shù)據(jù)庫中提取出有研發(fā)機構(gòu)的企業(yè)在企業(yè)研發(fā)投入強度、企業(yè)R&D投入水平、研發(fā)人員占比和創(chuàng)新發(fā)明水平四項指標的表現(xiàn)，與沒有自有研發(fā)平臺的企業(yè)進行相比，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)在上述四項指標的總體表現(xiàn)比無自有研發(fā)平臺的企業(yè)普遍提升了約1.1～1.2倍。故對擁有自有研發(fā)平臺的科技型企業(yè)，將其科技研發(fā)能力一級指標整體權(quán)重擴大1.1倍，以保證評價結(jié)果更接近于現(xiàn)實。

（3）運用功效函數(shù)進行無量綱處理

為消除科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫內(nèi)各企業(yè)指標實際值量綱不同對于結(jié)果的影響，選擇功效系數(shù)評價法對科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫內(nèi)各企業(yè)的指標實際值進行轉(zhuǎn)化，通過指標值與所屬領(lǐng)域和同等規(guī)模企業(yè)的最優(yōu)值和最劣值的對比，得到單個指標的功效系數(shù)，繼而通過線性綜合法計算出各綜合功效系數(shù)。

3.2018年重慶市科技型企業(yè)知識價值信用評價及授信

2018年重慶科技型企業(yè)知識價值信用評價是基于重慶科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫2017年企業(yè)年報數(shù)據(jù)來進行的。2017年，全市在重慶市科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)登記注冊的企業(yè)累計6725家，上報年報并經(jīng)審核確認的科技型企業(yè)為6200家，2018年知識價值信用評價均基于重慶市科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫中這6200家企業(yè)的數(shù)據(jù)。為保證數(shù)據(jù)的真實性，重慶市科技局在知識價值信用評價體系設(shè)計的同時，委托第三方利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對重慶市科技型企業(yè)管理系統(tǒng)入庫的企業(yè)數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)真?zhèn)蔚谋葘?，并在此基礎(chǔ)上測算知識價值信用各相關(guān)指標值。

根據(jù)重慶生產(chǎn)力促進中心《2017年重慶市科技型企業(yè)年度發(fā)展報告》的數(shù)據(jù)，2018年重慶科技型企業(yè)知識價值評價各技術(shù)領(lǐng)域的主要數(shù)據(jù)指標如表3所示，可以看出不同規(guī)模、不同技術(shù)領(lǐng)域企業(yè)的主要指標數(shù)據(jù)差異顯著，這也為分領(lǐng)域、分規(guī)模評價科技型企業(yè)知識價值信用提供了很好的依據(jù)。

對提交了年報并確認審核通過的6200家企業(yè)按所屬領(lǐng)域進行篩選，并繼而在不同技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)對不同規(guī)模進行分類，找出不同技術(shù)領(lǐng)域的三類不同規(guī)模企業(yè)的優(yōu)劣的極值，用功效函數(shù)對各企業(yè)的各項指標值與同領(lǐng)域同規(guī)模企業(yè)的最優(yōu)值與最劣值（忽略空值及非正值）進行對比，計算得出某一個特定企業(yè)某項特定指標的功效系數(shù)，再運用線性綜合法得出特定企業(yè)的綜合功效系數(shù)。通過功效函數(shù)把得分定義到[60，100]這個區(qū)間，再通過常用的擴大分差的辦法，對原始分進行折合，根據(jù)國際通用的五級信用等級劃分標準，得到2018年重慶科技型企業(yè)知識價值評價的授信等級。

根據(jù)科技型企業(yè)2018年入庫企業(yè)表單篩選出提交2017年年報的企業(yè)，同時為保證數(shù)據(jù)的有效性以及分領(lǐng)域分規(guī)模對比的一致性，刪除了無技術(shù)領(lǐng)域、企業(yè)規(guī)模信息以及指標數(shù)據(jù)缺失的單位。在此基礎(chǔ)上，對2017年的數(shù)據(jù)進行比對，有效比對之后的企業(yè)數(shù)量為3867家。對這些企業(yè)進行全距差異度、分布差異度、等級差異度等的對比分析顯示，2017年的評價方法使得企業(yè)之間得分差異顯著，但偏向于大型企業(yè)易得高分，并且滿分的企業(yè)相對較多。

2018年的評價方法由于運用了相對指標，削弱了大型企業(yè)數(shù)量指標的優(yōu)勢，并且將獲取高分的難度進一步提高，服從正態(tài)分布，更符合實際情況。比較表4和表5，可以看出2018年的評價算法提升了B和C占比，降低了D和E兩個等級占比情況，A等級占比情況變化不明顯。這也符合統(tǒng)計學一般規(guī)律，企業(yè)等級呈正態(tài)分布。

為了繼續(xù)驗證模型的有效性，將2018年知識價值評價的分等結(jié)果與上一年度獲得知識價值信用貸款的294家企業(yè)數(shù)據(jù)進行比對，企業(yè)名稱匹配成功的共279家，通過對這279家企業(yè)從知識價值信用等級和銀行審批額度與授信額度差異情況兩個方面進行驗證。32.62%的企業(yè)等級與上一年度評價等級一致，只有1.79%的企業(yè)等級變化幅度較大，其他企業(yè)的等級變化均在可接受的范圍。

再繼續(xù)對上一年度獲批貸款企業(yè)的銀行審批額度與企業(yè)授信等級進行對比，在279家企業(yè)中，通過對2017年度企業(yè)知識價值授信額度和銀行實際發(fā)放貸款額的比較分析，有約三分之一的企業(yè)其銀行審批額度小于授信額度，有59家企業(yè)的審批額度大于授信額度，而近一半的企業(yè)授信額度與銀行審批額度相同。對2018年知識價值信用評價重點驗證了銀行審批額度大于或小于知識價值授信額度的情況，在104家銀行審批額度小于授信額度的企業(yè)中，根據(jù)2018年新算法的運算結(jié)果，有76家企業(yè)評價等級降低或者不變，占比73.08%;59家審批額度大于授信額度的企業(yè)中，有51家企業(yè)信用等級不變或者有所提升，占比86.44%，與銀行放款的實際匹配程度較高。

以上驗證表明該模型能夠較準確的評價企業(yè)信用等級，為政府和銀行在為企業(yè)發(fā)放貸款等支持過程中提供有效的依據(jù)。

四、科技型企業(yè)融資難題破題之路

1.創(chuàng)新政府的政策支持

解決科技型企業(yè)融資難問題的重慶實踐，重在制度創(chuàng)新、政策創(chuàng)新。重慶市瞄準了科技型企業(yè)創(chuàng)新能力及其知識價值，通過對科技型企業(yè)的知識價值進行合理的評價和授信，由財政資金建立知識價值信用貸款風險補償基金，合作銀行可在知識價值信用貸款的基礎(chǔ)上疊加商業(yè)貸款，由此緩解了科技型企業(yè)的融資難問題。重慶市自2016年啟動了“十百千”科技型企業(yè)培育工程，2018年完善了科技共享資源平臺和科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫，開發(fā)了知識價值信用貸款線上申報平臺，實現(xiàn)了網(wǎng)上申報、網(wǎng)上審核、網(wǎng)上管理。通過科技創(chuàng)新券、企業(yè)知識價值信用評價、科技企業(yè)培育、天使投資基金、創(chuàng)業(yè)種子引導基金等制度，重慶市人民政府在成果轉(zhuǎn)化、科技金融、資源共享等方面加強了政策引導，建立起“財政獎補+融資擔保+減稅降費+政策采購”的配套扶持政策體系，有力改善了企業(yè)融資環(huán)境。2019年重慶市進一步修訂了《重慶市科技型企業(yè)入庫培育實施細則》，依托企業(yè)數(shù)據(jù)庫對入庫科技型企業(yè)提供更為精準的服務和支持。

2.加強科技型企業(yè)的信用體系建設(shè)

科技型企業(yè)尤其是中小微科技型企業(yè)，由于自身管理不夠規(guī)范，很難獲得銀行的青睞。僅有政府政策的引導，如果企業(yè)自身不注重規(guī)范化的管理和信用體系建設(shè)，也很難獲得較高級別的知識價值信用等級。因此，科技型企業(yè)自身需要修煉好內(nèi)功，規(guī)范自身的管理，提升財務等各項指標的透明度，在大數(shù)據(jù)時代，認真對待工商、稅務、知識產(chǎn)權(quán)等各級管理部門數(shù)據(jù)的統(tǒng)計工作，做好基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的規(guī)范整理。隨著企業(yè)征信體系的建設(shè)推進，未來的融資等各項支持政策也必將以大數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出來的企業(yè)信用為基礎(chǔ)來進行篩選。

3.提升銀行金融創(chuàng)新服務

銀行是知識價值信用貸款實施的重要主體，知識價值信用貸款為純信用貸款，無抵押，且銀行執(zhí)行貸款基準利率，所以該項政策，從一開始對銀行的金融服務就提出了新的挑戰(zhàn)。一是銀行如何快速響應該項需求，提高貸款效率;二是如何做好風險防范，對于科技型企業(yè)，動態(tài)把握哪些數(shù)據(jù)和信息，方可及時預警;三是需要思考以知識價值為代表的純信用貸款，在未來會有怎樣的發(fā)展趨勢，銀行如何結(jié)合已有的實踐提供更多的創(chuàng)新服務。 2018年《重慶市人民政府辦公廳關(guān)于推進金融標準創(chuàng)新建設(shè)的實施意見》提出對符合國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、大數(shù)據(jù)智能化領(lǐng)域的實體經(jīng)濟企業(yè)，實施細化分類名單制管理、繼續(xù)推進聯(lián)合授信試點、提升金融科技運行效能，銀行也會繼續(xù)在多樣化的創(chuàng)新服務中更好的緩解企業(yè)的融資需求。

4.加強多部門的協(xié)作

科技型企業(yè)的融資難問題，往往是多種因素綜合作用的結(jié)果。以研發(fā)投入因素為例，研發(fā)投入過高導致企業(yè)資金缺口大，是造成科技型企業(yè)融資難問題的主要原因，但研發(fā)投入過高有可能是因為企業(yè)所處領(lǐng)域技術(shù)更迭快而導致的持續(xù)投入;也有可能是研發(fā)大環(huán)境難以支撐，從而需要企業(yè)外包或者外聘技術(shù)團隊從而加大了成本投入等，由此可見，技術(shù)、人才、資源、環(huán)境等諸多因素共同導致了科技型企業(yè)的融資難問題，而在支持企業(yè)的各項政策中，跟人才相關(guān)的優(yōu)惠政策、跟研發(fā)創(chuàng)新相關(guān)的支持政策、跟風投、直接融資相關(guān)的政策等可能出自不同的管理部門，在管理上或者政策的宣講上難以形成合力，降低了政策的實施效果。重慶知識價值信用貸款在多部門協(xié)作上做了很好的探索，考慮到數(shù)據(jù)的真實性是整個知識價值評價的核心基礎(chǔ)，重慶市科技局通過與知識產(chǎn)權(quán)局對接，獲取科技型企業(yè)的科技產(chǎn)出等顯性成果;通過與稅務部門對接，獲取研發(fā)費用加計扣除值，二次對比科技型企業(yè)的研發(fā)投入?？傊源髷?shù)據(jù)為手段，加強了各部分的協(xié)作，助力知識價值信用評價及其實施。

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How to Solve the "Financing Problem" of Scientific and Technological Enterprises？：

Analysis of the Practice of Knowledge Value Credit of Scientific

and Technological Enterprises in Chongqing

LIU Dai?1a，1b， WANG Chong-ju?1a， LI Jun-feng?2

（1.a. Yangtze Upriver Economic Research Center; b. Rongzhi College， Chongqing Technology and Business University， Chongqing 400067， China; 2. Chongqing Productivity Promotion Center， Chongqing 401147， China）

Abstract： As the main part of innovation activities， scientific and technological enterprises are facing the problem of financing difficulties because of the typical characteristics of "light assets" caused by the capitalization of intellectual property rights. Therefore， in 2017， Chongqing officially launched the pilot reform of knowledge value credit loan for science and technology-based enterprises， carried out knowledge value credit evaluation for science and technology-based enterprises， and implemented pure credit loan by cooperative banks， which initially explored to solve the financing problem of science and technology-based enterprises. In 2018， Chongqing Science and Technology Bureau optimized the evaluation model of scientific and technological knowledge value， and gradually expanded the scope of the pilot. This paper comprehensively analyzes the general idea and process of the knowledge value credit loan of Chongqing science and technology-based enterprises in 2018. Through the empirical analysis of the knowledge value financing of Chongqing science and technology-based enterprises， it summarizes and puts forward the ways to solve the problem by innovating the government's policy support， strengthening the construction of the credit system of science and technology-based enterprises， improving the bank's financial innovation service， and reinforcing the multi-sector cooperation.

Key words： financing difficulty; science and technology-based enterprises; knowledge value credit; science and technology innovation ability

CLC number：F273.4???Document code： A???Article ID： ?1674-8131（2020）04-0050-09

（編輯：莫遠明）