江蘇云涌電子科技股份有限公司（下稱“云涌科技”，688060.SH）是以嵌入式技術(shù)見長的工業(yè)信息安全公司，一直致力于研究基于RISC架構(gòu)計(jì)算機(jī)和Linux裁剪操作系統(tǒng)的嵌入式技術(shù)，是國內(nèi)較早將嵌入式技術(shù)應(yīng)用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信息安全領(lǐng)域的公司之一。

云涌科技可以提供軟硬件一體的安全解決方案。開發(fā)平臺(tái)無論是硬件或是軟件，都采用模塊化設(shè)計(jì)，能夠快速響應(yīng)用戶的需求，加速產(chǎn)品的研發(fā)速度，提高產(chǎn)品一次性成功率和長期使用的可靠性。

不同于傳統(tǒng)信息安全公司的是，面對(duì)工業(yè)信息安全要求的可靠性、安全性、實(shí)時(shí)性、穩(wěn)定性，云涌科技更強(qiáng)調(diào)定制化、場景化，致力于針對(duì)應(yīng)用場景需求來設(shè)計(jì)工業(yè)信息安全產(chǎn)品。

云涌科技長期深耕電力行業(yè)，特別是在電力調(diào)度安全和配網(wǎng)自動(dòng)化安全等領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的核心競爭力。

等保2.0助力公司市場開拓

近年來，國際上網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)。電力作為重要基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，已被視為“網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)”首選攻擊目標(biāo)，電力監(jiān)控系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全形勢異常嚴(yán)峻?！吨腥A人民共和國網(wǎng)絡(luò)安全法》明確規(guī)定，作為國家關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的電力監(jiān)控系統(tǒng)，必須具備網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)測預(yù)警技術(shù)手段。因此，電力系統(tǒng)先后提出了“電力二次系統(tǒng)安全防護(hù)規(guī)定”、“智能電網(wǎng)”、“泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”等規(guī)劃措施，加強(qiáng)電力系統(tǒng)的安全體系建設(shè)。面對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，云涌科技不斷提升、迭代自身研發(fā)技術(shù)水平，在拓展、穩(wěn)固電力行業(yè)的同時(shí)，逐步將業(yè)務(wù)拓展到能源、金融和鐵路等其他行業(yè)客戶領(lǐng)域。

憑借在工業(yè)信息安全等領(lǐng)域的長期積累，云涌科技在產(chǎn)品研發(fā)、核心技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、客戶資源等方面逐漸建立了自己的競爭優(yōu)勢，已成為電力信息安全領(lǐng)域方面重要的供應(yīng)商。2004年，國家電力監(jiān)管委員會(huì)提出《電力二次系統(tǒng)安全防護(hù)規(guī)定》，公司即配合系統(tǒng)內(nèi)實(shí)施單位，構(gòu)建和定制了完整的實(shí)施方案，配合客戶推出了第一款高性能的工業(yè)物理隔離網(wǎng)閘，縱向加密認(rèn)證網(wǎng)關(guān)等針對(duì)于電力二次系統(tǒng)安全防護(hù)的系列產(chǎn)品，該系列產(chǎn)品在國家電網(wǎng)二次系統(tǒng)安全防護(hù)得到普遍的應(yīng)用。是保持電力調(diào)度數(shù)據(jù)網(wǎng)和電力系統(tǒng)局域網(wǎng)重要節(jié)點(diǎn)通信設(shè)備，也是國家電網(wǎng)信息安全建設(shè)的重要保障。

此外，網(wǎng)絡(luò)安全等級(jí)保護(hù)2.0制度，已于2019年12月1日開始實(shí)施。相較等保1.0，2.0更加注重主動(dòng)防御，從被動(dòng)防御到事前、事中、事后全流程的安全可信、動(dòng)態(tài)感知和全面審計(jì)。電力是較早注重信息安全、實(shí)行等保制度的行業(yè)領(lǐng)域，隨著等保2.0制度的推行，電力領(lǐng)域必將加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息安全的建設(shè)，根據(jù)制度要求升級(jí)現(xiàn)有信息安全體系。

云涌科技一直參與電力信息安全產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)，公司設(shè)計(jì)的物理隔離裝置等產(chǎn)品均為網(wǎng)絡(luò)信息安全架構(gòu)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。憑借在信息安全領(lǐng)域的技術(shù)積累以及對(duì)電力行業(yè)結(jié)束規(guī)范的理解，云涌科技已參與到眾多項(xiàng)目的建設(shè)或?qū)嵤┲小?/p>

同時(shí)，等保2.0已將信息安全防護(hù)推廣至更多的行業(yè)領(lǐng)域。相較于傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全廠商，云涌科技更具備信息安全體系架構(gòu)的能力和經(jīng)驗(yàn)，更能夠滿足工業(yè)、鐵路、金融、通訊等高標(biāo)準(zhǔn)網(wǎng)絡(luò)信息安全需求行業(yè)的技術(shù)要求和產(chǎn)品規(guī)范。因此，等保2.0的推行將有利于云涌科技的市場開拓。

募投發(fā)力國產(chǎn)自主可控平臺(tái)

“棱鏡門”事件的爆發(fā)，引起了全球各國對(duì)信息安全產(chǎn)品自主可控的高度關(guān)注，并將信息安全產(chǎn)品本土化上升到國家安全的高度。信息安全產(chǎn)品和服務(wù)的國產(chǎn)化勢在必行，而國產(chǎn)化的加速將進(jìn)一步推動(dòng)中國信息安全行業(yè)的快速發(fā)展。

隨著國家電網(wǎng)“三型兩網(wǎng)”工作的推進(jìn)，業(yè)務(wù)層面和技術(shù)層面對(duì)網(wǎng)關(guān)設(shè)備提出更高的要求，因此，需要相關(guān)設(shè)備進(jìn)行新一步的規(guī)劃;隨著2018年貿(mào)易摩擦的升級(jí)，作為事關(guān)國計(jì)民生的國家電網(wǎng)信息化建設(shè)，其產(chǎn)品供應(yīng)鏈端的安全保障顯得尤為重要，因此安全類設(shè)備的國產(chǎn)化替代迫在眉睫。

在自主安全可控方向，云涌科技先后與知名國產(chǎn)芯片廠商龍芯、飛騰和操作系統(tǒng)廠商湖南麒麟簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，目前公司為龍芯重要技術(shù)戰(zhàn)略合作伙伴之一，為湖南麒麟在嵌入式技術(shù)領(lǐng)域唯一一家戰(zhàn)略合作伙伴。公司通過戰(zhàn)略合作、優(yōu)勢互補(bǔ)來促進(jìn)雙方科技水平，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化信息平臺(tái)的快速發(fā)展。

云涌科技近年來在國產(chǎn)化平臺(tái)加密計(jì)算機(jī)方向投入大量研發(fā)精力，所使用各類型芯片均在一定程度上實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)替代。同時(shí)，公司在研發(fā)產(chǎn)品時(shí)充分考慮了國產(chǎn)替代方案，與龍芯中科、天津飛騰、湖南麒麟等國內(nèi)知名的廠商簽定了戰(zhàn)略合作協(xié)議，先后開發(fā)基于龍芯2K1000、3A3000、飛騰FT-1500A、FT-2000A等國產(chǎn)化安全產(chǎn)品平臺(tái)。目前，公司已具備相關(guān)產(chǎn)品國產(chǎn)化率替代技術(shù)和方案。隨著國內(nèi)芯片行業(yè)的蓬勃發(fā)展，未來會(huì)有更多的國產(chǎn)化芯片可供使用和選擇。

芯片產(chǎn)業(yè)作為全球產(chǎn)業(yè)中高精尖的產(chǎn)業(yè)代表，無論從國家安全還是產(chǎn)業(yè)競爭的角度來說，芯片國產(chǎn)化發(fā)展的趨勢都是必然的。因此，云涌科技將信息安全產(chǎn)品國產(chǎn)化及自主可控納入了公司技術(shù)戰(zhàn)略布局之中，以提升公司產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新及安全可控的能力。

云涌科技本次發(fā)行募投方向包括國產(chǎn)自主可控平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。通過項(xiàng)目實(shí)施，云涌科技將進(jìn)一步加大產(chǎn)品國產(chǎn)自主可控平臺(tái)的研發(fā)投入，對(duì)公司現(xiàn)有工業(yè)安全通信網(wǎng)關(guān)設(shè)備、工業(yè)安全態(tài)勢感知設(shè)備及信息安全加密產(chǎn)品中的核心技術(shù)進(jìn)行國產(chǎn)化平臺(tái)遷移，加快產(chǎn)品國產(chǎn)化及自主可控，提高公司品牌影響力及產(chǎn)品核心競爭力，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品的技術(shù)戰(zhàn)略布局。

營收持續(xù)增長盈利能力突出

除了電力二次系統(tǒng)安全防護(hù)體系和信息安全國產(chǎn)化自主可控平臺(tái)的建設(shè)外，云涌科技在電動(dòng)汽車充電樁、電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)和態(tài)勢感知平臺(tái)設(shè)備領(lǐng)域也對(duì)信息安全的新需求做出了響應(yīng)。

2020年4月，國家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，新能源汽車充電樁作為智慧能源基礎(chǔ)設(shè)施之一位列其中。預(yù)計(jì)到2030年，中國新能源汽車保有量將達(dá)6420萬輛。根據(jù)車樁比1：1的建設(shè)目標(biāo)，未來十年，中國充電樁建設(shè)存在6300萬的缺口，預(yù)計(jì)將形成1.02萬億元的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場。

作為行業(yè)領(lǐng)頭者，4月14日，國家電網(wǎng)宣布2020年計(jì)劃安排充電樁建設(shè)投資27億元，新增充電樁7.8萬個(gè)，新增建設(shè)規(guī)模同比增逾10倍。目前，國家電網(wǎng)擁有全球最大的智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，累計(jì)接入充電樁45.7萬個(gè)，覆蓋全國85%以上公共充電樁。

云涌科技參與了其計(jì)費(fèi)控制單元模塊的研發(fā)。2018年底，公司開發(fā)的充電樁安全計(jì)費(fèi)裝置TCU通過產(chǎn)品測試，進(jìn)入小批量試點(diǎn)運(yùn)行階段，經(jīng)過多方聯(lián)調(diào)和升級(jí)改版，正式形成成熟產(chǎn)品。

采用工業(yè)級(jí)、低功耗設(shè)計(jì)，支持多種接入方式的配網(wǎng)加密認(rèn)證終端，部署在配電自動(dòng)化系統(tǒng)環(huán)境中，具有身份認(rèn)證和數(shù)據(jù)加解密功能，具有防竊、防火、防破壞等物理安全防護(hù)措施，是云涌科技基于網(wǎng)關(guān)配電自動(dòng)化系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)方案下開發(fā)的產(chǎn)品，能夠加強(qiáng)配電自動(dòng)化系統(tǒng)安全防護(hù)。

隨著電力物聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，配網(wǎng)側(cè)的設(shè)備安全防護(hù)越來越高，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)都已制定相應(yīng)規(guī)范文件。全國配網(wǎng)體系的數(shù)量有幾百萬，配網(wǎng)安全體系建設(shè)未來市場空間巨大。云涌科技積極參與配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)，特別是核心的邊緣側(cè)網(wǎng)關(guān)和配網(wǎng)加密設(shè)備方面，具有較強(qiáng)的實(shí)力。

作為國家高新技術(shù)企業(yè)，基于多年的嵌入式系統(tǒng)技術(shù)研究，云涌科技已擁有專利35項(xiàng)（其中發(fā)明專利6項(xiàng)）、申請(qǐng)中的發(fā)明專利15項(xiàng)，登記的軟件著作權(quán)94項(xiàng)，形成11項(xiàng)核心技術(shù)。

伴隨著行業(yè)成長，云涌科技的營收和利潤持續(xù)增長。2017-2019年，公司營業(yè)收入分別為13792.90萬元、16195.98萬元和25088.14萬元;歸母凈利潤分別為3018.41萬元、4127.33萬元和6544.61萬元。

由于競爭優(yōu)勢突出，云涌科技具有較強(qiáng)的盈利能力。2017-2019年，公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為25.16%、26.51%和31.31%。