劉 禮

家族化治理模式下的戰(zhàn)略轉型失敗研究——基于“福建眾和”的案例

劉 禮

（貴州財經大學 會計學院，貴州 貴陽 550025）

“福建眾和”是家族企業(yè)，從2011年許建成接班以后，就開始從紡織印染業(yè)務向鋰電新能源業(yè)務轉型。在轉型過程中，“福建眾和”自身的許多問題暴露了出來，尤其是面對國家政策、市場等外部影響因素的變化和主營業(yè)務下滑、競爭力缺失、治理模式不合理等內部影響因素的變化，表現(xiàn)出各種失當行為，最終轉型失敗并走向了財務舞弊之路，并于2019年7月8日正式退出A股市場。 “福建眾和”戰(zhàn)略轉型失敗給家族企業(yè)提供一定借鑒作用，如，調整治理結構，完善內部控制制度，對內建立合理的人才職級晉升制度，從外部引進職業(yè)經理人等。

家族化治理模式；戰(zhàn)略轉型；家族企業(yè)；治理結構

一、“福建眾和”戰(zhàn)略轉型失敗之路

（一）公司簡介

福建眾和股份有限公司（下文中簡稱為“福建眾和”）在2002年成立，并于2006年在深圳證券交易所成功上市?！案＝ū姾汀笔且患乙约徔椇托履茉礊橹鞯拇笮椭圃炱髽I(yè)，在國內和國外都設有辦事處?！案＝ū姾汀迸c國內外眾多名牌服裝公司都有長期穩(wěn)定的生意往來和各種合作，在市場中占據著重要地位。自從創(chuàng)立以來，“福建眾和”靠誠信經營獲得了眾多榮譽稱號，公司經營的主要面料產品還榮獲了“國家免檢產品”稱號?！案＝ū姾汀痹?012年開始把紡織業(yè)單一發(fā)展的戰(zhàn)略逐漸往“紡織業(yè)+新能源行業(yè)”的戰(zhàn)略進行轉型。此外，許氏家庭成員都在“福建眾和”擔任重要職位，這是典型的家族企業(yè)特征。除了許家之外的其他股東都是散戶，所以許家就是“福建眾和”這家家族企業(yè)的實際控制人。

（二）戰(zhàn)略轉型動因

1．紡織業(yè)發(fā)展停滯

全國上下都在強調綠色生態(tài)，走一條可持續(xù)發(fā)展的新道路。[1]在這種大環(huán)境下，“福建眾和”的原材料和勞動成本的價格都在不斷上升，這無疑很大程度上加大了公司的成本。2012年，國內外的紡織行業(yè)陷入持續(xù)低迷，公司近兩年凈利潤下降 20%—40%，項目產品的歐洲市場持續(xù)萎縮，公司出口歐洲的份額逐年下滑。與此同時，我國紡織行業(yè)的低端產品市場完全飽和，高端市場被國際大品牌所占領。在困難重重的情況下，“福建眾和”就想縮減對紡織行業(yè)的投資，把一部分資源投向新能源行業(yè)，希望新的戰(zhàn)略能帶來新的輝煌。

2．新能源產業(yè)前景大好

針對急需大力鼓勵和支持的新能源業(yè)務，近年來國家相繼出臺了多項鋰行業(yè)支持政策，包括《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《節(jié)能與新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》以及《新材料產業(yè)“十二五”規(guī)劃》等等，我國新能源鋰電行業(yè)、三元正極材料將迎來重要發(fā)展機遇。鋰離子動力電池是新能源產業(yè)的發(fā)展核心。未來，電動工具、電動自行車、新能源汽車、大規(guī)模儲能系統(tǒng)會陸續(xù)放量，會給鋰電池生產商和整個新能源產業(yè)都帶來巨大機遇。

3．樹立威望

“企二代”接班后的首要選擇就是樹立威信。擴大投資是很多接班人為了樹立威信而采取的首要措施。很多“企二代”都想快速地取得成就來得到父輩和公司高管的認可，使得自己的接班具有合法性。有研究表明，中國許多“企二代”比較熱衷于資本運作，喜歡通過資本運作快速地獲得收益。與“創(chuàng)一代”相比，“企二代”很難沉住氣在實業(yè)上謀求發(fā)展。實業(yè)發(fā)展較慢，核心競爭力的創(chuàng)立需要較多的時間，而“企二代”往往希望在短時間內就能取得成就。雖然“創(chuàng)一代”比較注重實業(yè)發(fā)展，但是“創(chuàng)一代”往往為了培養(yǎng)“企二代”對家族事業(yè)的興趣，會投其所好，大力支持他們按照自己的想法經營企業(yè)?！案＝ū姾汀苯影嗳嗽S建成自2012年開始接班以來，就開始對公司向新能源轉型進行謀劃。轉型新能源從戰(zhàn)略上算是站在了“風口”，讓“福建眾和”的股票一路高漲。企業(yè)不斷轉型可以使“企二代”贏得集團創(chuàng)業(yè)元老、普通職工的信任，獲得管理職位權威。許建成開始管理企業(yè)后，2012年“福建眾和”就開始謀劃向新能源行業(yè)的轉型之路。

4．滿足投機欲望

許建成坐鎮(zhèn)“福建眾和”掌舵人之位后，公司的資本運作令外界眼花繚亂。許建成極大的逐利性、投機性和隨意性行為，讓“莆田第一股”深陷債務泥沼、一落千丈。2015年12月，“福建眾和”發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份的方式募集9億元，收購四川國鋰材料有限公司和四川興晟鋰礦100%股權。這一利好消息使得“福建眾和”的股價復牌即連續(xù)6個漲停。許建成因為紡織行業(yè)不景氣就想找新能源這個噱頭來帶動投資者的熱情。他把礦的評估儲量搞得更大，放利好消息，提升股價，然后通過減持等手段來賺錢。“福建眾和”最近收購的幾家新能源企業(yè)都是虧損的，收購目的可能只是通過新能源這個風口來為自己謀取利益而已。所以，戰(zhàn)略轉型跟許建成對資本運作的熱愛有密切的聯(lián)系。

（三）戰(zhàn)略的選擇

2012年，“福建眾和”董事會提出了轉型思路，開始涉及新能源行業(yè)項目。計劃慢慢減少紡織模塊的業(yè)務，從傳統(tǒng)紡織業(yè)向紡織業(yè)和新能源行業(yè)同時經營轉型轉變。在確立了“紡織業(yè)+新能源行業(yè)”的發(fā)展定位后，“福建眾和”主要以“新能源”為核心，致力將新能源產業(yè)打造成戰(zhàn)略支柱型產業(yè)，實現(xiàn)由“紡織業(yè)”單一的主營業(yè)務向“紡織業(yè)+新能源”的嶄新跨越。公司計劃將“新能源”作為未來戰(zhàn)略轉型的核心，通過與高端研發(fā)機構建立合作聯(lián)盟和實施兼并收購來實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型，打造鋰電池系列材料核心技術優(yōu)勢，掌握動力鋰電池成套技術，成為國際領先、產業(yè)鏈完整的動力鋰電池供應商?！案＝ū姾汀睘榱藢崿F(xiàn)戰(zhàn)略轉型，收購和成立的新能源產業(yè)企業(yè)成員包括馬爾康金鑫礦業(yè)有限公司、阿壩州閩鋒鋰業(yè)有限公司、深圳天驕科技開發(fā)有限公司、惠州市天驕鋰業(yè)發(fā)展有限公司和臨沂杰能新能源材料有限公司，涉及了鋰礦開采、鋰鹽加工、鋰電池關鍵材料等全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)?！案＝ū姾汀贝蛩阋劳薪瘀蔚V業(yè)豐富的礦產資源，深入拓展下游鋰電池材料和鋰電池領域，形成縱向一體化的產業(yè)格局。

（四）戰(zhàn)略轉型的經濟后果

從表1可以看出，“福建眾和”在戰(zhàn)略轉型后，2014年到2018年連續(xù)五個會計年度都沒有實現(xiàn)盈利，深交所不僅在2018年11月30日對“福建眾和”的高管進行了處分，還先后多次對“福建眾和”進行了公開譴責。2019年7月9日“福建眾和”正式被深交所摘牌?！案＝ū姾汀?014年的主營業(yè)務收入為126018萬元，而到了2018年的主營業(yè)務收入就只有20141萬元，五年間的主營業(yè)務收入下降幅度令人震驚。戰(zhàn)略轉型期間，“福建眾和”把老業(yè)務資源的大部分轉移到新能源行業(yè)，老業(yè)務的收入自然減少，而不成熟的新能源行業(yè)并沒有帶來應有的利潤，以至于每年都是虧損。除此之外，國內新能源補貼政策不斷調整，造成鋰鹽和鋰電池材料價格大幅下跌；大批新建的鋰鹽礦場產能集中釋放，國內鋰鹽市場供需關系出現(xiàn)逆轉，價格從高位持續(xù)滑落；2018年下半年鋰電池廠家需求疲軟，對鋰鹽的需求減少。源自以上原因，“福建眾和”的虧損越來越嚴重，2014年的虧損為1538萬元，2017和2018年的虧損高達79395萬元和48161萬元。

表1 “福建眾和”2014—2018年的收入與利潤情況 單位：萬元

數據來源：“福建眾和”2014—2018年的年度財務報表

二、“福建眾和”戰(zhàn)略轉型失敗原因分析

（一）家族化治理結構不合理

“福建眾和”是家族企業(yè)，具有家族化治理模式的特征，公司的大股東和實際控制人都是許家。這種由家族控制的企業(yè)如果存在“隧道挖掘”和不合理的行為是很少被公司其他股東所提及的，因為企業(yè)中往往存在家丑不外揚的思想和不透明的企業(yè)管理制度。[2]許家父子掌握了“福建眾和”在決策、執(zhí)行和監(jiān)督等方面的絕對話語權，其他中小股東很難從實質上對其形成制衡。許建成一股獨大，什么事情都可以自己獨自決定，并且兼任董事長和總經理兩職。不相容職責未分離使得中小股東無法對公司大股東和管理層形成有效監(jiān)督。很多上市公司都因為這種不合理的治理結構導致實際控制人為了個人利益而轉移上市公司的資產到自己的私人企業(yè)而最終成為負債累累的垃圾公司。所以，治理結構的不合理會導致戰(zhàn)略轉型這個特殊的階段風險增大。

（二）家族化內部控制無效

許建成完全凌駕于企業(yè)內部控制之上。公司內部審計和監(jiān)事會未能發(fā)揮監(jiān)督職能。公司內部審計部門和監(jiān)事會對不合理的公司股權結構和不完善的治理結構的不作為使得管理層凌駕于內部控制之上成為可能。獨立董事作為審計委員會召集人，其職責為對內部審計工作報告進行審議和對內部控制的有效性進行監(jiān)督，但他們并沒有履行審計委員會委員的職責。在管理層凌駕于內部控制之上和監(jiān)事監(jiān)管不力的情況下，種種形式化的內部控制做得再好也沒有效果。此外，在許建成騙取閩鋒鋰業(yè)公司股份這件事中，許建成并沒有通過股東會,而是直接讓他的表弟陳建山來進行操作，最后讓“福建眾和”大量資金流出。由此可見，“福建眾和”內部控制形同虛設。無效的內部控制會導致戰(zhàn)略轉型這個特殊階段風險增大。

（三）家族化人事管理落后

第一，家族企業(yè)在公司重要的崗位上一般會安排自己家族的親人或者是與自己關系親密的人，更多的是講感情而不是能力。[3]因為家族成員能降低企業(yè)的管理成本，降低代理風險。但是，家族人力資源相對短缺，長期應用這種模式，會影響企業(yè)用人質量，導致企業(yè)管理混亂，會影響員工的創(chuàng)造性和積極性，影響家族企業(yè)的長遠發(fā)展?！案＝ū姾汀卑言S家的親戚都被安排在了企業(yè)重要崗位。所以，人事管理的不合理會導致戰(zhàn)略轉型這個特殊的階段風險增大。第二，很多家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)的元老級人物，因為在企業(yè)工作多年，與企業(yè)實際領導人關系特別親密，也會被企業(yè)實際控制人安排在公司的特別重要崗位上。成全了別人，也可以方便自己。但是，市場經濟競爭對管理者及其企業(yè)成員的能力素質要求越來越高，一些元老級成員的知識和能力沒有得到持續(xù)提升，已經不能適應新的環(huán)境。“福建眾和”獨立董事任期滿了之后，輪流上崗，沒有更換，缺乏獨立性和勝任能力?！案＝ū姾汀必攧瘴璞椎年P鍵就在于具有大專學歷的財務總監(jiān)黃燕琴，而黃燕琴正是“福建眾和”的元老?？梢?，元老的勝任能力的不足就是企業(yè)戰(zhàn)略轉型的絆腳石。

（四）家族化治理難以吸引人才

隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)對人才的需求大幅提高，而家族成員里產生人才的概率較低，家族成員幾乎沒法保證對企業(yè)人才的輸送。接班人許建成只有一個本科的學歷，在現(xiàn)在這個快速發(fā)展和人才濟濟的社會，并沒有顯得很突出，有沒有能力扛起“福建眾和”的發(fā)展重任也是不確定的。對家族成員的特殊待遇和對外來人員的不重視使得“福建眾和”幾乎不可能把具有高素質、高能力的復合型人才留在企業(yè)。從表2可以看出，“福建眾和”的員工中博士學歷基本沒有，而研究生的人數從2015到2018年減少了一大半，在2017年甚至沒有一個研究生?！案＝ū姾汀币埠秃芏嗟母＝易迤髽I(yè)一樣，沒有意識到人力資源管理和人才的重要性。在市場變化萬千的今天，其人才缺乏的弊端越來越大。沒有綜合性的管理人才，在戰(zhàn)略轉型過程中做決策的時候就很難做出正確的選擇，在戰(zhàn)略轉型的過程中就無法建立核心競爭力，最終導致戰(zhàn)略轉型失敗。

表2 “福建眾和”2015-2018年員工學歷表 單位：人數

數據來源：“福建眾和”2015—2018年年度報表

（五）家族化治理融資難

戰(zhàn)略轉型是個風險極高的階段，財務資金不能配合戰(zhàn)略轉型就會導致戰(zhàn)略轉型失敗。因此，企業(yè)的融資能力在戰(zhàn)略轉型階段顯得尤其重要?！案＝ū姾汀钡娜谫Y能力顯得特別弱，主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，集權化和家長專斷管理，既會加大“福建眾和”的經營風險，也會加大各方資金提供者的風險。此外，家族企業(yè)的財務信息披露往往不具有真實性，這就導致沒有機構愿意輕易借款。第二，許家父子信用度極差。2015年初，“福建眾和”實控人許金和、許建成父子因逾2億元債務未履行被列入“失信“”名單，其在“福建眾和”的股權也被凍結。在中國行政信息公開網，我們可以查看到許家父子曾13次被列入失信被執(zhí)行人名單。

（六）代際傳承不重視研發(fā)

“福建眾和”的接班人許建成雖然在2006年就已經擔任董事一職，但是當時他正在就讀EMBA，并沒有實際參與公司的管理。在正式從父親許金和那里接班時，他也只有三十歲。許建成和其他家族企業(yè)的接班人相比，顯得更加年輕，在能力、經驗等方面存在不足并且缺少在企業(yè)奮斗的資歷，為了得到接班的合理性，將資源更多配置于風險較小的短期項目，而忽視了研發(fā)上的長期風險性投資?！捌蠖睘榱送ㄟ^短期績效來迎合外部公眾股東的短期投機偏好，以贏得這一群體的認可與接納，也會放棄研發(fā)的投入。[4]從表4可以看出，“福建眾和”2014—2018年的研發(fā)人員數量不斷下降，研發(fā)人員所占的比例越來越低，研發(fā)投入金額也從2014年的3044.39萬元下降到了2018年的1449.47萬元。沒有足夠的研發(fā)人才和投入，企業(yè)就沒有創(chuàng)新，也沒有競爭優(yōu)勢，在這個競爭日益激烈的環(huán)境下的戰(zhàn)略轉型必然走向失敗。

表3 “福建眾和”2014—2018年已逾期未償還的短期借款情況 單位：萬元

數據來源：“福建眾和”2014—2018年年度報表

表4 “福建眾和”2014—2018年研發(fā)投入情況

數據來源：“福建眾和”2014—2018年年度報表

三、“福建眾和”戰(zhàn)略轉型失敗之警示

（一）調整治理結構

“福建眾和”應分散股權結構，避免家族化治理模式的各種缺點，堅持權責分離的制度，避免一股獨大的現(xiàn)象。與此同時，優(yōu)化董事會和監(jiān)事會的監(jiān)督職能，明確監(jiān)事會的監(jiān)督權限，提高其獨立性。許建成身兼“福建眾和”董事長和總經理，使其他股東沒法從實質上對他形成制衡。因此，應將董事長和總經理職務分離，從而使董事會真正發(fā)揮監(jiān)督職能。建立分散的股權結構能形成有效的制衡關系，使公司治理的內部監(jiān)控機制發(fā)揮出應有的作用。優(yōu)化治理結構才能形成健康的公司治理模式，這是戰(zhàn)略轉型的基本保障。

（二）完善內部控制制度

完善內部控制制度最重要的就是強化內部審計的監(jiān)督。內部審計機構應該由董事會和管理層雙重領導，以充分保障內部審計部門的獨立性。[5]開拓風險管理審計，內部審計作為公司內部的職能部門，比外部審計更了解公司，更能全面、準確地識別和評估公司的風險。因此，內部審計應綜合運用風險導向和風險管理的審計方法，預防、檢查和報告管理層的問題。如果出現(xiàn)公司總經理兼任董事長損害其他股東的情況時，公司可以啟動內部審計部門避開總經理和董事長，直接向內部審計委員會和股東大會上報的程序，并及時與負責審計的會計師事務所和法律顧問進行溝通。最后，內部審計部門應順應內部審計環(huán)境的變化，搭建體系化的大數據審計實務框架、設計以職能研究驅動風險管理的審計全流程作業(yè)平臺。同時運用便捷的審計分析工具來快速定位公司在審計、經營等方面的風險，識別業(yè)務、內部控制等流程的缺陷，從而建立起一整套有效的審計監(jiān)控體系。有了有效并得以執(zhí)行的內部控制就可以在很大程度上保證戰(zhàn)略轉型不偏離正常的軌道，減小戰(zhàn)略轉型的風險。

（三）對內建立合理的人才職級晉升制度

家族企業(yè)的人才缺陷是戰(zhàn)略轉型失敗的一個重要因素。沒有人才指引的戰(zhàn)略轉型是很難成功的。想要留住人才就必須建立一套合理的晉升制度。建立合理的晉升制度應該注意以下幾點：一是，德才兼?zhèn)涫沁x拔人才的基礎。企業(yè)不能只憑借能力就讓員工晉升，晉升一些只有能力而沒有品德的員工。有才無德的員工就是一顆不定時炸彈，會給公司帶來不好影響。二是，選拔的機會一定要均等。公司的晉升制度要使員工都能看到希望，平等地對待每一個人，能讓員工們充滿激情。三是，“階梯晉升”和“破格提拔”相結合。對普通員工而言，“階梯晉升”的方式比較合適。但對特別稀缺的人才還是應破格提拔，因為人才流失了就再也找不回來了。四是，選拔標準包括績效和其他能力。晉升人員不僅要考核績效，還要考核是否具有晉升職位的崗位能力，避免晉升職務后卻不能發(fā)揮作用。五是，晉升者要經過試用期。試用期是一個考核期也是一個緩沖后期，在試用期之后才可以正式決定他們的去留。

（四）從外部引進職業(yè)經理人

我國的職業(yè)經理人市場尚不夠完善，家族企業(yè)對職業(yè)經理人的引進還持有一定懷疑態(tài)度。家族企業(yè)想要引進高素質人才，就必須完善對職業(yè)經理人的管理制度。完善職業(yè)經理人的管理制度主要從以下幾個方面入手：一是提高職業(yè)經理人的市場化程度，建立一套標準的人才評定制度。二是完善對職業(yè)經理人的績效考核體系，建立以長期指標為主、短期指標為輔的考核制度。三是完善對職業(yè)經理人的激勵機制。目前對于激勵更多以短期績效激勵為主，應該針對中長期建立更多的激勵制度。四是建立科學合理的培養(yǎng)培訓體系。五是完善職業(yè)經理人的約束機制，增加職業(yè)經理人的職業(yè)生涯透明度，增加其犯錯成本。

（五）提高融資能力

有了可以和戰(zhàn)略轉型相適配的管理和資金支持，家族企業(yè)戰(zhàn)略轉型成功的可能性就會加大。所以，家族企業(yè)應該著力提高自身的融資能力來增加企業(yè)的財務管理能力。公司的盈利能力對融資能力有很大影響。盈利能力好的公司的現(xiàn)金流對借入資金的保障能力更強，對于資金借出者來說風險更加小，所以更愿意把資金借出。與此同時，盈利能力強的公司的信譽一般也很好，在社會上有一個好的形象，那么融資渠道相應地也會增加，融資能力也會得到提高。此外，企業(yè)應該和各個金融機構、政府機關搞好關系，在建立良好關系的基礎上再談論借款和利息就相對來說更加容易。有了良好關系之后，政府的優(yōu)惠政策就會提前通知，那么家族企業(yè)在融資方面就會更具有優(yōu)勢。

（六）加大研發(fā)投入

根據戰(zhàn)略轉型的發(fā)展方向加大企業(yè)研發(fā)人員的培養(yǎng)，定期組織學習新的專業(yè)知識，并且定期進行理論知識和實踐知識的考核。[6]與此同時，企業(yè)應與高校簽訂人才合作協(xié)議，即可用高校的資源來培養(yǎng)自己所需的人才，也可幫助高校解決學生就業(yè)問題。有了研發(fā)人才之后，還需要有先進的研發(fā)設備。企業(yè)要根據研發(fā)人員的申請，結合戰(zhàn)略發(fā)展的實際情況和需求來引進先進的研發(fā)設備，同時要建立設備買入和研發(fā)成果產出相關聯(lián)系的一套制度。用制度來保障研發(fā)人員有了更好的研究成果之后就能用更好的研發(fā)設備，這是一個正向循環(huán)的過程。企業(yè)要建立研發(fā)激勵機制，保障研發(fā)人員在生活和經濟上都不存在任何問題，全身心地投入到研發(fā)中。只有根據戰(zhàn)略轉型需要合理地加大研發(fā)投入，不斷創(chuàng)新，企業(yè)才能在產品上取得競爭優(yōu)勢，減少戰(zhàn)略轉型的風險，增大戰(zhàn)略轉型的可能性。

[1]徐細雄,淦未宇.制度環(huán)境與技術能力對家族企業(yè)治理轉型的影響研究[J].科研管理,2018（12):131-140.

[2]李超翠.家族企業(yè)治理模式完善路徑探析[J].財會通訊，2015(32):56-58.

[3]于曉東,劉剛,梁晗.家族企業(yè)親屬關系組合與高效治理模式研究——基于中國家族上市公司的定性比較分析[J].中國軟科學，2018（3）：153-165.

[4]劉禮.基于戰(zhàn)略管理視角的企業(yè)償債能力分析——以四川長虹為例[J].天津商務職業(yè)學院學報,2019,7、（6）：53-58.

[5]劉禮.上市公司財務舞弊與審計失敗研究——基于康美藥業(yè)案例研究[J].安徽商貿職業(yè)技術學院學報，2019（3）29-32.

[6]劉禮.企業(yè)所得稅稅收籌劃——以魯泰紡織為例[J].湖南稅務高等?？茖W校學報，2019（5）：45-49.

Research on the Failure of Strategic Transformation in the Family Governance Mode: A Case Study of "Fujian Zhonghe"

LIU LI

"Fujian Zhonghe Co., Ltd." is a family-owned enterprise. After Xu Jian-cheng took over the business in 2011, the enterprise began to focus on new energy business with lithium battery as the main product, instead of its former textile printing and dyeing business. In the process of the transformation, "Fujian Zhonghe" had many problems, even some inappropriate behaviors, facing the changes of some external factors in terms of national policies and markets, as well as internal reasons, such as the decline of its main business, the lack of competitiveness, and unreasonable governance mode, which lead to transformation failure and then financial fraud. On July 8, 2019, "Fujian Zhonghe" officially withdrew from the A-share market. Its transformation failure can be of certain reference for the family enterprises with the same plan, for example, adjusting the governance structure, optimizing internal control system, establishing a sound talent selection and promotion mechanism, hiring professional management personnel from the job market, etc.

family governance mode; strategic transformation; family enterprise; governance structure

2019-12-16

貴州省哲學社會科學規(guī)劃一般課題（16GZYB11）

劉禮（1994－），男，四川眉山人，貴州財經大學會計學院碩士研究生。

10.13685/j.cnki.abc. 000468

F276.5

A

1671-9255（2020）02-0049-05