周士國

摘 要：深入分析行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，保障其決策的合理性，顯得尤為重要。本文基于政府投資的定義和功能，介紹了政府投資趨向，闡述了行業(yè)結(jié)構(gòu)變化，希望能為政府投資提供有利參考。

關(guān)鍵詞：政府投資? 行業(yè)結(jié)構(gòu)? 趨向

政府投資作為一種間接的投資方式，其目的是降低各行業(yè)的研發(fā)成本。但是，很多行業(yè)將研發(fā)費(fèi)用挪為他用，或減少投資規(guī)模，影響投資的使用效率。加之技術(shù)創(chuàng)新帶來的外溢效應(yīng)，使得行業(yè)成本提高，創(chuàng)新動(dòng)力得以抑制，如何帶動(dòng)行業(yè)的創(chuàng)新積極性，政府投資起著關(guān)鍵作用。因此，深入分析當(dāng)前政府的投資趨向，及行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，是政府投資決策迫切研究的問題。

一、政府投資的定義和功能

政府投資，是將預(yù)算所明確的政府性資金，按規(guī)劃方案投入固定資產(chǎn)進(jìn)行建設(shè)，為從投資項(xiàng)目中獲得預(yù)期目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?？梢哉f，政府投資是國家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要手段，可以彌補(bǔ)市場失靈，熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，協(xié)調(diào)重大投資比例。

從政府投資的功能上看，主要包括這樣幾個(gè)方面：其一，通過政府直接投資，影響總供給和總需求，是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要工具;其二，優(yōu)化公共資源的配置，不僅能體現(xiàn)出擴(kuò)大公共服務(wù)的職能，也能起到再分配、調(diào)節(jié)的效能;其三，對(duì)特定的人群、產(chǎn)業(yè)、地區(qū)進(jìn)行投資，旨在促進(jìn)社會(huì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國家的重大戰(zhàn)略目標(biāo)。

二、政府投資趨向分析

政府投資主要包括國有控股投資、預(yù)算內(nèi)資金投資、中央項(xiàng)目投資3個(gè)口徑，現(xiàn)本文從這3個(gè)口徑，重點(diǎn)分析某時(shí)間段我國政府投資的變化趨向。

（一）國有控股投資的占比變化

現(xiàn)如今，按月統(tǒng)計(jì)的資產(chǎn)投資包括私人控股、國有控股等形式。但是，每月所公布的中國經(jīng)濟(jì)月報(bào)中，只公布了國有控股投資規(guī)模、增長速度，近幾年才開始逐月公布年間投資的情況。

其一，國有控股投資增速緩慢，導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資比重下降。調(diào)查顯示，2016年的國有控股投資總額為21萬億元，占總投資的35.8%，比2008年降低7.2%。其二，國有控股投資在經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊或不景氣時(shí)，起著穩(wěn)定局勢的效果。自2008年我國受金融危機(jī)沖擊后，經(jīng)濟(jì)增長幅度降低，在我國投資擴(kuò)張后，增速才得以提升。2015年-2016年，我國經(jīng)濟(jì)壓力增大，國有控股投資增速高于整體投資，比同期增速高0.9%、11.4%。其三，我國近幾年的國有控股投資趨穩(wěn)、回升是暫時(shí)的，發(fā)生原因可能和我國結(jié)構(gòu)改革力度加大，國有控股企業(yè)占比降低相關(guān)。

（二）預(yù)算內(nèi)資金投資的占比變化

其一，相較于國有控股投資占比的變化，預(yù)算內(nèi)資金投資占比呈穩(wěn)升趨勢。截至2016年，在我國固定資產(chǎn)的到位資金中，預(yù)算資金占比5.9%，高于2008年的2%。其二，從總體趨勢上看，投資結(jié)構(gòu)最突出的變化是：預(yù)算資金在政府投資中的作用下降，尤以20世紀(jì)80年代最為明顯。盡管如此，其也在少數(shù)領(lǐng)域起主導(dǎo)作用。其三，預(yù)算資金具有穩(wěn)定作用。數(shù)據(jù)顯示，自2009年后，預(yù)算資金投資作用增強(qiáng)，形成了明顯的回升期，這和經(jīng)濟(jì)增長走勢存在差異。此階段，我國的軍工、基礎(chǔ)設(shè)施等投資得以加強(qiáng)，和預(yù)算資金的作用一致。分析長期趨勢，發(fā)現(xiàn)預(yù)算資金投資可能會(huì)上升，但上升空間有限，很難超過10%。

（三）中央項(xiàng)目投資占比變化

其一，中央項(xiàng)目投資占比下降。2008年的中央投資總額為17172億元，占總投資的11.5%，到2016年僅占4.5%，這和國有控股投資、預(yù)算資金投資占比不同。說明：中央項(xiàng)目沒有發(fā)揮出短期的調(diào)控作用。其二，中央項(xiàng)目投資占比下降最快的時(shí)間是2000年，之后呈平緩下降態(tài)勢。意味著中央對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控更加有效、精準(zhǔn)。另一方面，中央項(xiàng)目由國家規(guī)劃，央企實(shí)施，其盈利能力有保障。

三、政府投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)變化

（一）國有控股投資占產(chǎn)業(yè)比重的變化

在三次產(chǎn)業(yè)中，第二產(chǎn)業(yè)中國有控股投資占比變化較大。從2008-2016年，國有控股投資占第三產(chǎn)業(yè)的比重未變化，但是中間有波動(dòng)，表現(xiàn)為升—降—升。在第二產(chǎn)業(yè)降低明顯，從50.6%降至17.0%，下降了32.4%。第三產(chǎn)業(yè)和此相比大有不同，比重仍保持為50%，說明國有經(jīng)濟(jì)仍控制著第三產(chǎn)業(yè)。之所以第三產(chǎn)業(yè)的國有控股投資占比始終保持高位，是因?yàn)椋旱谌a(chǎn)業(yè)對(duì)外開放程度不高，公共服務(wù)業(yè)、金融業(yè)仍沿用壟斷體制，若將其打破，就會(huì)降低其比重。

分析總體趨向，未來10年第二產(chǎn)業(yè)占比會(huì)下降，但是幅度有限。究其原因：個(gè)別工業(yè)行業(yè)仍有行政壟斷，如電力、水生產(chǎn)、熱力、煤炭等的加工、開采，一旦其壟斷被打破，就會(huì)使第二產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)降低。然而，第三產(chǎn)業(yè)是不同的，如若放松管制，就會(huì)降低其比重，降低幅度在15%-20%之間。

（二）房地產(chǎn)、建筑業(yè)投資結(jié)構(gòu)的變化

在政府投資中，房地產(chǎn)、建筑業(yè)的投資占比呈穩(wěn)中有升的態(tài)勢。2008年，國有控股投資占建筑業(yè)投資比重的55.6%，2016年占比57.5%。同年，房地產(chǎn)業(yè)占比分別為17.5%、28.8%，此變化和投資整體變化趨向不同。2008年前的房地產(chǎn)業(yè)投資占比下降，但2008年后有所變化，央企自身優(yōu)勢形成。我國建筑業(yè)在工程承包上，國有企業(yè)具有品牌、人才、資本等優(yōu)勢，尤其是高端項(xiàng)目，民間企業(yè)無法和其競爭，在超高層、地鐵、高鐵等建筑上，央企更具競爭優(yōu)勢，這是導(dǎo)致建筑業(yè)投資占比不斷上升的主要因素。

（三）三大工業(yè)投資結(jié)構(gòu)的變化

2008-2016年，第二產(chǎn)業(yè)投資占比下降明顯，這主要由政府投資在制造業(yè)的比重下降導(dǎo)致。分析發(fā)展趨向，可得出以下結(jié)論：其一，制造業(yè)投資占比下降幅度有限。在2015年、2016年，政府投資占比降低的空間不大，即便打破行業(yè)壟斷，也只能降低2%-3%;其二，第二產(chǎn)業(yè)或工業(yè)的下降幅度，取決于電力、燃?xì)?、熱力等投資結(jié)構(gòu)的變化;其三，采掘業(yè)的投資占比仍有下降空間。在2008-2016年，采掘業(yè)占比明顯下降，由原本的60%降至40%;其四，政府投資占水生產(chǎn)、燃?xì)?、電力的比重，也呈現(xiàn)下降態(tài)勢，這些行業(yè)屬于自然壟斷行業(yè)，通過對(duì)電力體制進(jìn)行改革，雖然促進(jìn)了市場化，但是主體部分仍保持壟斷，使未來的水生產(chǎn)、燃?xì)?、熱力等投資占比下降幅度受限。

（四）處于產(chǎn)業(yè)高端服務(wù)業(yè)的投資情況

未來，高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展，既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，又能提高服務(wù)效率，推動(dòng)農(nóng)業(yè)、制造業(yè)發(fā)展。軟件業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)、地質(zhì)勘察業(yè)等是當(dāng)前最為搶眼的服務(wù)業(yè)，其投資占比下降，尤以地質(zhì)勘察業(yè)最為明顯，此現(xiàn)象和我國鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)、著力提高創(chuàng)新能力密切相關(guān)。預(yù)計(jì)這些行業(yè)仍有下降空間，可能類似于制造業(yè)。

四、結(jié)束語

綜上所述，政府投資是國家實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略的重要工具，可優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。本文依據(jù)政府投資的口徑，分析了政府投資的變化趨向、戰(zhàn)略作用及行業(yè)結(jié)構(gòu)變化，對(duì)總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)，協(xié)調(diào)投資比例，構(gòu)建現(xiàn)代化的經(jīng)濟(jì)體系，具有重要作用。

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