任相宇　周欣?！∮诖?/p>

[摘 要]“雙一流”大背景下，中央重點實施“留學(xué)中國”計劃，積極提高來華國際教育水平，但來華留學(xué)生的金融需求存在一些痛點問題，金融服務(wù)水平不平衡，網(wǎng)絡(luò)化、體系化不足問題突出。文章從來華留學(xué)發(fā)展趨勢特點及金融服務(wù)現(xiàn)狀出發(fā)，基于對來華留學(xué)生抽樣調(diào)研數(shù)據(jù)、技術(shù)接受與行為金融理論模型的分析，發(fā)現(xiàn)來華留學(xué)生存在教育費用管理變革需求并實證研究造成來華留學(xué)生在華金融行為現(xiàn)狀的因素及顯著性水平，得出感知易用性是影響來華金融行為的最為顯著性因素的結(jié)論，以此對來華留學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)參與主體提出可行性建議，突出體現(xiàn)來華留學(xué)金融產(chǎn)業(yè)價值，推動來華留學(xué)國際一流金融服務(wù)配套產(chǎn)業(yè)建設(shè)。

[關(guān)鍵詞]來華留學(xué)生;互聯(lián)網(wǎng)金融;在華金融行為

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.04.011

1 研究背景

1.1 來華留學(xué)生金融需求與國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平不相匹配

從省屬高校來看，來華留學(xué)生在華教育繳費支付方式不夠便攜化、網(wǎng)絡(luò)化，一些留學(xué)生享受獎助學(xué)金，由于流程所需時間長、審批流程多，存在相關(guān)財務(wù)信息傳達(dá)不通暢不及時、財務(wù)管理效率低下的問題;從重點高校來看，來華留學(xué)生雖可以通過英文的網(wǎng)頁完成在線學(xué)費管理，但網(wǎng)站功能、模式相對單一，各高校建設(shè)水平存在差異，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn);由于發(fā)達(dá)國家金融體系發(fā)展起步早、水平高，金融理念在西方意識形態(tài)中普遍較強，部分來華留學(xué)生在華期間雖有意參與金融理財，但由于尚無成熟的平臺和服務(wù)，其顯性和隱性金融需求無法得到有效滿足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在中國金融改革轉(zhuǎn)型進(jìn)程中起到重要的作用，來華留學(xué)生相關(guān)的金融需求與當(dāng)前中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平不相匹配。

1.2 宏觀教育政策和金融政策支持以及微觀主體的戰(zhàn)略方向契合

國家層面來看，一是高教領(lǐng)域：隨著“雙一流”建設(shè)的需要，國家對于國際教育的重視程度不斷提高，教育部每年發(fā)布來華留學(xué)報告，積極推動高校外事交流合作，鼓勵更多優(yōu)質(zhì)來華留學(xué)生源，重點實施“留學(xué)中國”計劃;二是互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興金融業(yè)態(tài)，顛覆了傳統(tǒng)金融，國家積極鼓勵與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策。 教育層面來看，國際交流與合作是促進(jìn)高教辦學(xué)水平發(fā)展的重要一環(huán)，面向來華留學(xué)生積極部署國際教育，不斷吸引更多留學(xué)生赴華留學(xué)并提升國際化水準(zhǔn)。服務(wù)來華留學(xué)生的教育基礎(chǔ)設(shè)施分為軟性和硬性兩大方面，高校普遍重視硬性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但對于軟性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面不夠重視，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺服務(wù)方面較為缺乏。

1.3 來華留學(xué)生市場規(guī)模特點及趨勢

來華留學(xué)生的體量和增量都不斷呈現(xiàn)出新的特點和趨勢，且其經(jīng)濟(jì)狀況相對良好，具有一定的金融規(guī)模和潛在經(jīng)濟(jì)效益。從特點來看，一是來華留學(xué)人員在體量上龐大，2018 年度來華留學(xué)人數(shù)總額達(dá)到近 49 萬人，其中自費生超過 43 萬人，占總數(shù)的近90%;二是來華留學(xué)的人員在增量和增速上不斷擴(kuò)大和加快，其規(guī)模增速連續(xù)兩年保持在10%以上。中國全球影響力的不斷擴(kuò)大，使來華留學(xué)生人數(shù)趨勢呈現(xiàn)底量大、增速快、前景足的特點。

2 現(xiàn)狀抽樣分析

從獲取的來華留學(xué)生調(diào)查樣本數(shù)據(jù)來看，其在華教育費用消費方式中，現(xiàn)金消費占比達(dá)65.4%，在線消費占比達(dá)34.6%，其中，因為沒有在線繳費平臺而導(dǎo)致現(xiàn)金繳費的占比達(dá)55.3%，認(rèn)為繳費在線平臺不易用的占比達(dá)44.7%;來華留學(xué)生在其本國進(jìn)行教育費用繳費支付方式為線上的占比達(dá)72.7%，現(xiàn)金消費的占比達(dá)27.3%;另外，支持在華在線繳費的占比92.7%。來華留學(xué)生對理財和財富管理的認(rèn)可度中，表示支持的占比80.2%，表示不發(fā)表意見的占比2%，表示反對意見的占比17.8%;來華留學(xué)生在本國參與理財?shù)恼急冗_(dá)76.5%，不參與理財?shù)恼急冗_(dá)23.5%，來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺基本持積極態(tài)度。高等教育機(jī)構(gòu)層面，高等教育機(jī)構(gòu)相關(guān)財務(wù)部門、國際部門支持建立以學(xué)費在線管理為核心的一體化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的占比達(dá)約89%，不支持或不表達(dá)意見的占比達(dá)約11%。部分“雙一流”高校擁有英文版在線學(xué)費管理平臺，但功能結(jié)構(gòu)單一、易用性不足;省屬及其他地方高校則幾乎沒有完善成熟的涉外學(xué)生網(wǎng)絡(luò)化金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施。從金融機(jī)構(gòu)和第三方支付平臺來看，擁有專門針對來華留學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺或產(chǎn)品基本沒有。

3 研究模型與顯著性研究

3.1 來華留學(xué)生在華金融行為影響因子研究

根據(jù)行為金融學(xué)相關(guān)理論，一般情況下投資者選擇購買理財產(chǎn)品，主要衡量收益和風(fēng)險兩大方面來進(jìn)行決策。結(jié)合來華留學(xué)生特點，構(gòu)建如圖2所示模型。

根據(jù)模型得到各變量研究假設(shè)為：

期望收益：該變量可以從收益、保值增值、閑置資金配置、理財服務(wù)四大方面展開分析，從期望理論的角度研究來華留學(xué)生對于在華參與互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊蛩?。基于該變量提出的假設(shè)為：（H1）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財服務(wù)的期望收益顯著正向影響購買意愿。

從眾心理：從反方面來說，在華留學(xué)生幾乎不參與理財，是否與其他留學(xué)生都不參與理財而產(chǎn)生的從眾心理和從眾行為有關(guān)，是研究需要關(guān)注的問題?；谠撟兞刻岢龅募僭O(shè)為：（H2）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財服務(wù)的從眾心理顯著正向影響購買意愿。

感知風(fēng)險：風(fēng)險對于影響購買理財產(chǎn)品意愿起著至關(guān)重要的作用，來華留學(xué)生作為投資者，高度關(guān)注理財產(chǎn)品的風(fēng)險與不確定性?；谠撟兞刻岢龅募僭O(shè)為：（H3）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財服務(wù)的感知風(fēng)險顯著負(fù)向影響購買意愿。

感知易用性：針對來華留學(xué)生這一特殊人群，語言、文化方面存在一定障礙，感知易用性主要從語言障礙、操作邏輯與習(xí)慣展開?；谠撟兞刻岢龅募僭O(shè)為：（H4）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財服務(wù)的感知易用性顯著正向影響購買意愿;（H5）感知易用性對在來華留學(xué)生購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品意愿影響程度最大。

3.2 模型實證研究

3.2.1 抽樣數(shù)據(jù)信度和效度檢驗

6個變量中除支付便捷性變量以外其他變量的Cronbachs α值均在0.8以上，“支付便捷性”的Cronbachs α值也在0.7以上，且總量表值為0.898，說明總量表和各個變量均有較好的信度。

3.2.2 因子分析

因子分析前，對各變量檢測KMO 和Bartlett球形檢驗的顯著性概率。

期望收益的KMO值為0.7343>0.7，且顯著性為0.000，比較適合進(jìn)行因子分析。以下是主成分分析結(jié)果。

上表可以得出期望收益因子分析的一個主成分，特征值為2.387，可以解釋53.76%的總方差，4個問題項中除了期望收益3的因子載荷值在（0.6，0.7）區(qū)間內(nèi)以外，其余三項均超過0.7，說明期望收益問題具有良好結(jié)構(gòu)效度。

感知風(fēng)險的KMO值0.809在（0.8，0.9）區(qū)間內(nèi)，且顯著性為0.000，適合進(jìn)行因子分析。以下是主成分分析結(jié)果。

感知風(fēng)險的因子分析得出一個成分，特征值為3.023，可以解釋60.074%的總方差，四個問題項因子載荷均大于0.7，說明感知風(fēng)險具有良好結(jié)構(gòu)效度。

由表6可知，感知易用性的KMO值0.749>0.7，且顯著性為0.000，比較適合進(jìn)行因子分析。以下是主成分分析結(jié)果。

根據(jù)表7，感知易用性的因子分析得出一個成分，特征值為2.567，可解釋62.343%的總方差，一個問題項因子載荷大于0.7，另一個問題項為0.698，趨近于0.7，整體來看感知易用性具有良好結(jié)構(gòu)效度。

由表8可知，從眾心理的KMO值0.766>0.7，且顯著性為0.000，說明比較適合進(jìn)行因子分析。以下是主成分分析結(jié)果。

根據(jù)表9，從眾心理的因子分析得出一個成分，特征值為2.768，可以解釋69.876%的總方差，兩個問題項因子載荷均大于0.7，說明具有良好結(jié)構(gòu)效度。

由表10得出下列結(jié)果：

（1）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的感知風(fēng)險與購買意愿，存在不顯著的負(fù)相關(guān)性（r=.0.01）。

（2）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的期望收益與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關(guān)（r=0.663）。

（3）來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的感知易用性與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關(guān)（r=0.893）。

（4） 來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的從眾心理與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關(guān)（r=0.723）。

綜上所述，期望收益、感知易用性、從眾心理對來華留學(xué)生購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品意愿呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系，心理驅(qū)動因素越大，購買意愿越強;期望收益越高，購買意愿越強;互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品感知易用性越強，購買意愿越強。感知風(fēng)險與購買意愿則呈現(xiàn)了顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。上述結(jié)論驗證了H1～H4的假設(shè)。

3.4 回歸分析

根據(jù)上述分析結(jié)果顯示，各變量之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系;通過對假設(shè)H5的研究，根據(jù)回歸模型研究幾個自變量中對因變量的影響程度。通過期望收益、感知風(fēng)險、從眾心理、感知易用性4個變量對購買意愿的逐步多元回歸分析（N=256）。

方差膨脹因素VIF的值均小于10，容差均大于0.1，因此各變量不存在多元線性問題。其中模型4的DW值為2.032，在1.5～2.5之間，體現(xiàn)樣本的獨立性較好，不存在自相關(guān)的問題。經(jīng)逐步多元回歸后，最終4個自變量進(jìn)入了回歸模型中，得到了模型的回歸結(jié)果，調(diào)整判定系數(shù)R方為0.602，說明這4個自變量接受了購買意愿60.20%的變異，回歸方程的F值為99.343，顯著性概率為0.000，對于t值的顯著性概率也均小于0.05，模型回歸效果比較顯著。從模型中可知，首先進(jìn)入回歸模型的自變量是感知易用性，且其F值最大，說明感知易用性對來華留學(xué)生購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品意愿影響最大，其次分別是從眾心理、感知風(fēng)險、期望收益，驗證了H5假設(shè)。

4 結(jié)論綜述

從現(xiàn)狀來看，目前市場缺乏相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)，來華留學(xué)生相關(guān)需求沒有得到滿足，并有進(jìn)行教育費用管理變革的需求。模型研究發(fā)現(xiàn)，來華留學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品理財服務(wù)的購買意愿受到期望收益、從眾心理、感知易用性的顯著正向影響，受感知風(fēng)險的負(fù)向顯著影響;其中，感知易用性影響最大，即構(gòu)成其購買意愿的因素當(dāng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的界面交互、國際化的操作邏輯及易用性、多語言環(huán)境是至關(guān)重要的。

5 啟示與建議

來華留學(xué)生有對教育費用管理方式改革的需求，高校與銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強校企合作，金融機(jī)構(gòu)開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)繳費平臺提供給高校，高校提供推介及信息對接，留學(xué)生可以實現(xiàn)在線學(xué)費領(lǐng)繳、校園生活金融服務(wù)等場景化功能;留學(xué)生在華有理財投資需求，特別是在感知易用性上的需求，金融機(jī)構(gòu)可以在平臺開發(fā)中探索適合來華留學(xué)生的、符合來華留學(xué)生感知易用性的金融投資產(chǎn)品，并推出廣告服務(wù)、文化體驗活動提高效益，建設(shè)綜合性的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)應(yīng)用平臺。高校、第三方金融主體、政府部門的協(xié)同參與建設(shè)針對來華留學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)，形成多方建設(shè)、多方受益的局面，讓金融機(jī)構(gòu)提高效益、挖掘市場潛力，讓高校提升國際教育基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)化水平，提高辦學(xué)能力。

因為生源質(zhì)量的局限性，一些來華留學(xué)生在華期間從事非法活動，管理方面存在一定困難。相關(guān)參與建設(shè)主體可以以來華留學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺為契機(jī)，加強與公安部門、國家安全局的合作，引入領(lǐng)先的金融活動監(jiān)控體系與后臺技術(shù)，充分發(fā)揮平臺公共安全智慧管理的作用，發(fā)揮“既可服務(wù)留學(xué)生，也可加強留學(xué)生管理”的良性雙效機(jī)制。

5.1 提升高校對外管理網(wǎng)絡(luò)化智能化水平，加強校銀、銀企合作，實現(xiàn)互利共贏良性機(jī)制

對于高校主體，一是堅持開放辦學(xué)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相結(jié)合，提升對外開放國際教育辦學(xué)配套服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，積極與市場第三方機(jī)構(gòu)合作引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺服務(wù)，建設(shè)場景化的校園金融服務(wù)與教育費用繳費綜合系統(tǒng)，更好發(fā)揮服務(wù)留學(xué)生、吸引更多留學(xué)生來華的作用;二是擴(kuò)大開放辦學(xué)、推動高教對外開放水平，國際教育部門可以與第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行留學(xué)生信息共享、充分發(fā)揮留學(xué)生綜合管理及信息發(fā)布的職能，搭建起平臺與留學(xué)生線下推介、協(xié)助的良性機(jī)制。一方面，更多的留學(xué)金融服務(wù)產(chǎn)品推出，市場競爭機(jī)制下，智慧的來華留學(xué)金融產(chǎn)品將會提升高校的國際學(xué)生服務(wù)智能化水平，對吸引更多留學(xué)生來華、促進(jìn)學(xué)校國際交流合作發(fā)展;另一方面，提高服務(wù)并吸引更多來華留學(xué)生有利于提升文化軟實力。

5.2 金融機(jī)構(gòu)積極開發(fā)來華留學(xué)金融理財業(yè)務(wù)板塊，第三方金融科技企業(yè)為銀行提供配套支持

銀行金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮金融交易、結(jié)算外匯、支付通道搭建的牌照資格優(yōu)勢及資金儲量、資信管理等優(yōu)勢，深入市場開展調(diào)研和可行性分析，整合運用科技金融新理念、互聯(lián)網(wǎng)多終端技術(shù)，推出集智慧教育費用領(lǐng)繳費、信用貸款、理財增值、金融及校園生活綜合金融服務(wù)的一體化、場景式、開放性強的“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺產(chǎn)品，更好激發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展活力。教育機(jī)構(gòu)可以既充當(dāng)“中介者”，也可以充當(dāng)“建設(shè)者”和“受益者”的角色，為金融機(jī)構(gòu)提供客戶對象、宣傳推廣服務(wù)、信息互通優(yōu)勢;要對產(chǎn)品易用性、操作邏輯及界面交互的國際化、語言的多樣性方面重點關(guān)注，而不僅僅在于產(chǎn)品語言的整合翻譯轉(zhuǎn)換;其次根據(jù)來華留學(xué)生特別關(guān)注金融產(chǎn)品自身因素，在交互邏輯方面重點研究來華留學(xué)生的使用習(xí)慣，堅持國際化交互邏輯;還可以與高等教育機(jī)構(gòu)合作，將學(xué)費管理、校園金融服務(wù)進(jìn)行整合。

第三方金融科技企業(yè)可以發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，積極尋求與銀行開展技術(shù)合作，融匯大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)研究與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，嵌入相關(guān)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺，更好提升銀行業(yè)務(wù)智能化科技金融配套建設(shè)水平。

5.3 加強對來華留學(xué)生市場調(diào)研，提高互聯(lián)網(wǎng)金融防風(fēng)險能力

銀行金融機(jī)構(gòu)及科技金融企業(yè)要加強對來華留學(xué)生市場的重點關(guān)注，加強調(diào)研并分析客戶的實際需求及客戶的潛在效益，在感知易用性上面下工夫;另外，要加強對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全風(fēng)險、資金安全風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的識別評估與配套防范方案構(gòu)建，增強抵御互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的能力。

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[基金項目]西華大學(xué)“西華杯”大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究課題立項“基于來華留學(xué)生國際教育與互聯(lián)網(wǎng)金融融合發(fā)展的研究”（項目編號：2019010）。

[作者簡介]任相宇（1999—），男，湖南瀏陽人，西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融;周欣裕（1997—），女，四川成都人，西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：行為金融;于代松（1967—），男，四川成都人，西南財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。