董曉紅 呂紅巖
(哈爾濱商業(yè)大學金融學院 黑龍江哈爾濱 150028)
綠色發(fā)展已成為新時代中國特色社會主義思想的重要組成部分和基本方略。而綠色金融是綠色發(fā)展的主要支撐,加快綠色金融高質量發(fā)展,對轉變經濟發(fā)展方式,經濟條件優(yōu)化,實現(xiàn)我國經濟又好又快發(fā)展具有重要意義。綠色金融高質量發(fā)展,需從內生動力著手,剖析綠色金融內生動力,刺激內生動力的增長,從而達到發(fā)展綠色經濟的目的。
(一)政府政策推動綠色金融高質量發(fā)展。我國政府較早就認識到環(huán)境與經濟發(fā)展問題的重要性,近幾年更加重視綠色發(fā)展,不斷出臺綠色金融政策。2017年10月,綠色發(fā)展正式載入了十九大報告中,報告強調要發(fā)展綠色金融,推進綠色發(fā)展。2018年6月環(huán)保部研究起草打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的三年作戰(zhàn)計劃,明確具體戰(zhàn)役及其時間表和路線圖。2018年3月初,央行下發(fā)《中國人民銀行關于加強綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理有關事宜的通知》,將進一步完善綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理,提升信息披露透明度,促使綠色債券發(fā)行正規(guī)化。為進一步完善綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理,提升信息披露透明度,促使綠色債券發(fā)行正規(guī)化,將對存續(xù)期綠色金融債券募集資金使用情況進行監(jiān)督核查,主要內容包括發(fā)行人經營狀況、募集資金投放進度、綠色項目情況等。2018年7月初,國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》指出,到2020年,有利于綠色發(fā)展的價格機制、價格政策體系基本形成,促進資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境成本內部化的作用明顯增強;到2025年,適應綠色發(fā)展要求的價格機制更加完善,并落實到全社會各方面各環(huán)節(jié)。
政府在加強綠色金融法律法規(guī)的同時,也積極出臺了環(huán)境保護方面的各項規(guī)定,加強環(huán)保法律制度建設,推動綠色金融立法發(fā)展。特別是新《環(huán)境保護法》的修訂,實現(xiàn)了環(huán)境保護立法的與時俱進。
(二)商業(yè)銀行業(yè)務助推綠色金融高質量發(fā)展。
1.商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務發(fā)展情況分析。2013.06-2017.06我國綠色金融發(fā)展主要以綠色信貸為主,根據銀保監(jiān)會數據可知,2013年6月綠色信貸余額為34293.74 億元,截止2017年6月信貸余額為65312.63億元,五年一直保持持續(xù)增長狀態(tài),平均增長額為7754.72億元,每年增長百分比分別為21.33%、19.52%、12.05%、17.19%,可見2014年的增長率最高,2016年增長率最低,2017年信貸余額大約是2013年的2倍。
圖1 21家主要銀行節(jié)能減排量情況
圖1反映出2013年到2017年的綠色信貸主要應用于的節(jié)能減排項目,節(jié)能減排量的情況,其中節(jié)水項目效果最為突出,2014年減排量增長幅度最大,其次二氧化碳當量、標準煤的減排量也明顯提高,化學需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物也呈增長態(tài)勢,但增長幅度遠遠小于節(jié)水。
2.綠色債券發(fā)展情況分析。商業(yè)銀行間綠色債券業(yè)務也在迅速發(fā)展。在我國,“綠色信貸”一方面是銀行對于綠色、低碳企業(yè)應給予信貸資金支持;另一方面需要關注防范貸款項目出現(xiàn)環(huán)境問題,這與國際上的通行做法基本相同。我國先后出臺《綠色信貸指引》《綠色信貸統(tǒng)計制度》等部門規(guī)章和規(guī)范性文件,制度體系不斷完善。我國境內2018年債券發(fā)行情況如表1所示。
表1 2018年銀行發(fā)行30億以上綠色債券規(guī)模情況表
4.48%17農發(fā)綠債01(增發(fā) 1)18貴陽銀行綠色金融01 18富滇銀行綠色金融01 091718001金融債402.843.8766%1820049金融債50--4.34%1820050金融債35--
從表1 中可以看出,2018年綠色債券發(fā)行情況十分可觀,發(fā)行規(guī)模達到30億以上的銀行達到7家,2018年11月1日,在人民銀行的統(tǒng)籌指導和大力支持下,境內首單商業(yè)銀行“債券通”綠色金融債券—“18齊魯銀行綠色金融01”成功簿記發(fā)行。這次“債券通”綠色金融債券是繼2018年年初該行成功發(fā)行全國首單“雙創(chuàng)”金融債券后又一創(chuàng)新之舉。除此之外,中國建設銀行在境外發(fā)行的首筆5億歐元綠色債券9月28日在盧森堡綠色證券交易所正式掛牌交易。其中,本次債券發(fā)行美元訂單超過27 億美元,認購倍數2.7 倍;歐元訂單超過10億歐元,認購倍數2倍。說明在國際機構綠色投資者中很受歡迎,得到了很好的反饋。今年適逢興業(yè)銀行采納赤道原則10周年,作為國內首家赤道銀行,成為我國綠色金融發(fā)展的領頭羊,11月4日又成功發(fā)行300億元綠色金融債,這是2018年以來商業(yè)銀行單只發(fā)行規(guī)模最大的綠色金融債券,也是2018年度發(fā)行綠色金融債的首家股份制商業(yè)銀行。國家開發(fā)銀行在銀行間市場首次發(fā)行綠色信貸資產證券化產品,規(guī)模31.4億元,募集的資金將再次投入綠色領域,這是國開行借助證券化手段,踐行綠色發(fā)展理念的又一次有益探索。綠色債券正在銀行間如火如荼的開展,呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢。
(三)綠色金融高質量發(fā)展引導產業(yè)結構升級。我國面臨著傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級的緊迫任務,綠色金融對于產業(yè)升級有著強大的推進作用,產業(yè)結構的升級對綠色金融的促進作用,主要體現(xiàn)在以金融為杠桿,促進資金融通和產業(yè)融合,保障綠色項目的建設運營,以及綠色企業(yè)的生產發(fā)展。綠色金融可以通過投融資的金融工具和手段,引導資金流向低能耗、低排放、低污染行業(yè),最終實現(xiàn)產業(yè)結構向綠色化、高端化發(fā)展。各地區(qū)開展了相關實踐探索活動,并已取得一定進展與經驗。新疆是全國首批開展綠色金融改革創(chuàng)新試點的五個省區(qū)之一,哈密市、克拉瑪依市、昌吉州三地為試驗區(qū)。建立了綠色項目庫,項目庫的建立充分表現(xiàn)出綠色金融對產業(yè)結構升級的促進作用,該項目庫中的項目分為“純綠”和“正?!眱深?。其中,“純綠”項目指符合有關政策,具有顯著環(huán)境正面效益的項目;“正?!表椖恐腑h(huán)境正面效益不顯著,但符合環(huán)保標準及相關要求的項目。3 個試驗區(qū)目前共有365個純綠項目納入綠色項目庫,當地多家金融機構與相關企業(yè)達成合作協(xié)議,簽約總金額189.97億元。針對綠色項目庫中的項目,金融機構會提供優(yōu)惠補貼政策,同時,人民銀行對金融機構向項目庫中的純綠項目發(fā)放貸款或發(fā)行債券等融資進行獎勵、補貼或風險補償;向庫中項目投放的綠色信貸,可由擔保公司、自治區(qū)再擔保(集團)有限公司、承貸機構、企業(yè)所在地政府在一定范圍內,按一定比例共同承擔貸款本金代償責任。綠色項目庫的建立,成為了當地支撐金融服務綠色經濟的主要承載,與此同時,成為綠色金融政策支持的平臺。
(一)政府推動力不足。
1.缺少國家層面的法律法規(guī)。綠色金融各個領域尚未建立國家層面強制性的法律法規(guī)制度,盡管出臺了一些部門規(guī)章,但存在立法層次較低、可操作性不強、內容不全面、約束力度不夠等問題,唯一入法的環(huán)境污染責任保險也僅是鼓勵性而非強制性規(guī)定,加大了金融機構開展綠色金融業(yè)務的法律風險和政策風險,導致金融機構積極性不高、執(zhí)行力不強。
2.財稅政策滯后。財稅政策也沒有及時跟進,財政資金投入方式單一,目前政府只是通過普惠式補貼政策來提高綠色產業(yè)的經濟價值,并沒有完善的財政政策來支撐環(huán)保企業(yè)發(fā)展,支持力度較小,未對金融機構、企業(yè)形成有效的激勵,不能使企業(yè)主動的去開發(fā)新產品和新技術,不利于綠色金融長期發(fā)展。
(二)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展處于初級階段。
1.綠色金融產品和服務單一。除興業(yè)銀行推出少量綠色租賃和綠色信托服務外,國內商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務的主渠道仍然是綠色信貸。相比而言,德國信貸銀行推出“環(huán)境貸款項目”“KFW 能源基金轉移計劃”等項目,產品更加豐富,體系更加完善。我國商業(yè)銀行產品過于單一,沒有完善的產品體系。
2.商業(yè)銀行綠色金融服務對象單一。綠色信貸和綠色債券主要針對企業(yè)或項目的需求,除興業(yè)銀行發(fā)行了國內首張低碳信用卡外,較少有銀行針對個人客戶的消費需求挖掘創(chuàng)新綠色金融產品和服務。商業(yè)銀行沒有專門的綠色金融部門,無法進行及時的綠色金融信息披露以及給公眾充分了解綠色金融產品的資源,導致外界無法從銀行部門充分了解綠色金融產品,企業(yè)以及個人無法對綠色金融產品充分認識,阻礙了綠色金融的發(fā)展。
(三)綠色產業(yè)結構發(fā)展存在潛在阻力。當前,我國面臨的重要產業(yè)結構問題便是供需結構失衡,即一方面?zhèn)鹘y(tǒng)行業(yè)產能嚴重過剩,而另一方面,高技術含量、高附加值、低碳環(huán)保行業(yè)更符合發(fā)展綠色經濟、構建可持續(xù)發(fā)展社會的需求,但現(xiàn)階段其所占的比重偏低。過去對于經濟增速的片面追求,導致資源消耗、環(huán)境污染與生態(tài)破壞問題較為嚴重,已成為社會公眾享受經濟發(fā)展成果及便利的顯著障礙,也與可持續(xù)發(fā)展的理念背道而馳。在這種背景下,社會需求需要逐步向低能耗、低排放、低污染的產品與服務轉向,我國產業(yè)結構面臨升級轉型的現(xiàn)實需求。在供給側結構性改革背景下,我國經濟供給側面臨的主要問題是:低端供給過剩,需要去產能;高端供給不足,不能匹配消費升級。因此,加快產業(yè)轉型升級,也是供給側結構性改革的重點與難點。綠色金融作為支持綠色經濟發(fā)展的重要支點,對優(yōu)化社會資源配置、促進產業(yè)升級轉型,具有重大意義。
(一)政府協(xié)作進行宏觀調控。
1.地方政府協(xié)作中央政府。中央與地方政府按“中央部署、地方推動”的原則發(fā)揮兩者的作用。在我國,綠色金融采取“自上而下”的發(fā)展模式。中央層面,對綠色金融做出了頂層設計和制度安排。自2015年9月至今,不斷推出政策激勵綠色金融的發(fā)展。中央層面的安排部署只有轉化為各地的行動,才能切實推動綠色金融發(fā)展,促進生態(tài)文明建設。各省市區(qū)層面必須吃透中央精神,自覺樹立綠色發(fā)展理念,理清綠色金融發(fā)展的各項任務,做好綠色金融發(fā)展規(guī)劃。
2.綠色金融與綠色財政互為補充。
(1)在不同地區(qū)綠色金融和綠色財政各有側重。綠色融資要分層次,有針對性的進行。對于那些純粹的公共產品,資金需求通常是要財政資金或者公共資金來承擔;對于有一定的投資回報,同時又希望能夠進入商業(yè)化運作,經過精細組織可能實現(xiàn)商業(yè)化或準商業(yè)化運作的,這是金融主要進入的領域和項目。在經濟發(fā)達生態(tài)環(huán)境好的地區(qū),商業(yè)性綠色項目和投資機會相對較多,綠色金融發(fā)揮的余地就大些。在廣大西部地區(qū),生態(tài)環(huán)境脆弱,生態(tài)建設的需求大且公共物品特征突出,對綠色財政的依賴度更高。政府需要加快開展自然資源資產負債表編制、跨區(qū)域生態(tài)保護補償機制的研究與實踐。綠色金融與綠色財政互相交織、互為補充。
(2)綠色金融需要綠色財政幫助建立正向激勵機制,強化可持續(xù)性,通過中央和地方政府的財政貼息、稅收優(yōu)惠支持,通過綠色發(fā)展基金、綠色擔?;鹎藙?,來綜合降低綠色融資的成本,分擔綠色金融風險。另一方面,綠色財政項目需要綠色金融提升效率。地方政府應熟悉金融思維,用財政激活動員社會資本,同時堅持市場化運作,不能因為政府出資而“只用自己人”,避免不適當的行政干預,實現(xiàn)政府與社會資本互利共贏。
(二)商業(yè)銀行積極高質量發(fā)展綠色金融。對我國商業(yè)銀行來說,應充分認識到綠色金融業(yè)務對實現(xiàn)銀行自身高質量發(fā)展的價值和意義,將開展綠色金融業(yè)務上升至服務國家戰(zhàn)略、遵循監(jiān)管要求和履行社會責任的戰(zhàn)略高度,同時將開拓綠色藍海市場與提升市場競爭力和防控環(huán)境、社會風險相結合,要以建立行內綠色金融體系為目標,構建綠色金融頂層設計,優(yōu)化業(yè)務流程管理,不斷開展金融產品和服務創(chuàng)新,提升開展綠色金融的業(yè)務能力。以興業(yè)銀行開拓中國綠色金融市場作為良好開端,各個商業(yè)銀行應該積極探索新的綠色金融產品,打破以綠色信貸綠色債券為主的格局。
1.綠色金融業(yè)務實行多元化。打破商業(yè)銀行以綠色信貸綠色債券為主的格局,創(chuàng)新綠色金融產品,以綠色債券、綠色基金、綠色ABS等新興業(yè)務為先導,打造綠色金融業(yè)務亮點,提升銀行整體的綠色金融服務水平和效率??梢越梃b美國綠色金融發(fā)展路徑,結合我國國情,商業(yè)銀行可以為即將上市的綠色環(huán)保企業(yè)提供融資服務,鼓勵環(huán)保企業(yè)上市融資,助力環(huán)保企業(yè)進入資本市場。
2.擴大服務群體。商業(yè)銀行項目針對群體也應該進一步擴張,不應該只將目光集中在企業(yè)和機構上,應該開展一些個人業(yè)務,像興業(yè)銀行推出低碳信用卡,卡片可自動降解,鼓勵客戶倡導低碳生活,特設消費滿額送碳權益,建立個人碳信用,溯源可查詢。充分調動社會公眾的綠色環(huán)保積極性,讓社會公眾通過銀行這個入口加入綠色發(fā)展中來,不斷的加強綠色金融產品的創(chuàng)新,打造綠色金融服務的亮點,同時提升銀行的綠色金融服務水平和效率。這不僅對銀行自身發(fā)展有幫助,對進一步推動綠色金融發(fā)展意義重大。
(三)產業(yè)結構升級促進綠色金融高質量發(fā)展。綠色金融對于產業(yè)升級的促進作用,主要通過政策引導、資金流向、信息傳導及風險分擔四種機制來完成。我們要大力支持綠色金融助力產業(yè)升級。
1.明確產業(yè)升級目標。加強政策之間的統(tǒng)籌協(xié)調與引導扶持,考慮到綠色金融是將金融與環(huán)保結合起來,因此橫跨兩個領域包含多種產業(yè),產業(yè)的復雜性增加了對結構升級的難度,產融結合的過程會受到多個主管部門、多項政策的影響,政府應統(tǒng)籌協(xié)調金融政策、環(huán)境政策及產業(yè)政策,形成支撐的合力,金融機構和產業(yè)層面也應全力配合,共同完成產業(yè)結構的升級,使金融充分發(fā)揮對資源配置的作用。
2.綠色金融發(fā)展區(qū)域差異對待。產業(yè)結構升級過程中,淘汰落后及過剩產能,去除“兩高產業(yè)”,改造提升傳統(tǒng)產業(yè),培育扶持綠色產業(yè),實現(xiàn)產業(yè)從高污染高耗能向節(jié)能環(huán)保的蛻變。不同地域綠色金融發(fā)展水平不一,為保證政策的實施效果,要在重點領域針對細分行業(yè)專門制定綠色金融實施指引,并設定考核指標對其效果進行檢驗,以便進一步完善政策引導。