王夏倩 羅韻軒

摘要：在新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展及生態(tài)文明建設(shè)中， 黨的十八屆五中全會(huì)、十三五規(guī)劃及十九大均提出綠色發(fā)展的重要性，在綠色發(fā)展背景下綠色信貸政策逐步出臺(tái)并逐漸落實(shí)。通過(guò)對(duì)我國(guó)綠色發(fā)展背景下上市銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)狀和原因分析，提出將綠色發(fā)展指數(shù)作為工具及綠色信貸資產(chǎn)支持證券、綠色再貸款、差別信貸等建議，合理分配綠色信貸資產(chǎn)來(lái)提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

關(guān)鍵詞：綠色發(fā)展;綠色信貸結(jié)構(gòu);經(jīng)營(yíng)績(jī)效

中圖分類號(hào)：F832 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2020）02-0102-02

一、引言

新時(shí)代高質(zhì)量發(fā)展及生態(tài)文明建設(shè)中， 綠色發(fā)展戰(zhàn)略在我國(guó)許多城市得到積極響應(yīng)，綠色產(chǎn)業(yè)的支持力度也進(jìn)一步加大?！?010中國(guó)綠色發(fā)展指數(shù)年度報(bào)告——省際比較》總結(jié)了綠色發(fā)展等相關(guān)理論和實(shí)踐成果，結(jié)合中國(guó)國(guó)情具體提出了綠色發(fā)展指數(shù)。2019年4月，中國(guó)工商銀行在第二次一帶一路銀行家圓桌會(huì)上預(yù)發(fā)布一帶一路綠色金融（投資）指數(shù)。2007年我國(guó)發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，隨后發(fā)布了《綠色信貸指引》《綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)》等一系列相關(guān)政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行資金進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。本研究基于前人研究綠色信貸對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的基礎(chǔ)上，探討綠色信貸結(jié)構(gòu)（區(qū)域、行業(yè)、規(guī)模、期限）對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。

二、理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述

（一）綠色信貸與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效

綠色信貸是在傳統(tǒng)信貸基礎(chǔ)上，要求銀行評(píng)估貸款企業(yè)或項(xiàng)目潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮以銀行為代表的金融業(yè)的調(diào)控作用，對(duì)不符合國(guó)家環(huán)保政策要求的企業(yè)或項(xiàng)目實(shí)施懲罰性高利率甚至不提供貸款，而對(duì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)或項(xiàng)目實(shí)施優(yōu)惠性低利率，利用金融杠桿促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從源頭上預(yù)防環(huán)境污染。

申曉輝（2012）實(shí)證得出綠色信貸與銀行績(jī)效之間存在正相關(guān)關(guān)系。陶茜（2016）認(rèn)為短期來(lái)看綠色信貸政策的成本效應(yīng)對(duì)于我國(guó)銀行績(jī)效有正面影響，但是隨著環(huán)保政策的推行以及公眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，綠色信貸余額會(huì)不斷增加，而兩高一剩貸款余額會(huì)進(jìn)一步壓縮，在某一時(shí)點(diǎn)會(huì)導(dǎo)致成本效應(yīng)對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，此時(shí)需要潛在收益與潛在損失效應(yīng)、聲譽(yù)效應(yīng)、激勵(lì)相容效應(yīng)及時(shí)發(fā)揮作用，才會(huì)使銀行有動(dòng)力繼續(xù)推行綠色信貸政策。王曉寧和朱廣印（2017）證實(shí)短期內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)兩高一剩企業(yè)進(jìn)行貸款清退會(huì)降低其盈利能力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，開(kāi)展綠色信貸會(huì)提高銀行的盈利能力。劉立民等（2017）得出商業(yè)銀行綠色信貸能夠顯著地提升其盈利能力的結(jié)論。張琳等（2019）實(shí)證得出綠色信貸占總貸款比重上升有助于提高商業(yè)銀行的凈息差;對(duì)規(guī)模較小的銀行而言，綠色信貸更能改善銀行的財(cái)務(wù)績(jī)效。傅麗菡等（2019）實(shí)證得出銀行實(shí)施綠色信貸，綠色聲譽(yù)對(duì)銀行長(zhǎng)期績(jī)效有正向影響，綠色聲譽(yù)能為銀行提供競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

綜上所述，商業(yè)銀行開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于提高銀行經(jīng)營(yíng)效率。綠色信貸不僅是銀行貫徹落實(shí)國(guó)家金融環(huán)保政策的要求，同時(shí)也是銀行防范自身信貸及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展的必然要求。然而，從我國(guó)的情況來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)綠色信貸余額已超過(guò)9萬(wàn)億元。全球可持續(xù)債務(wù)的近80%以銀行貸款的形式發(fā)行，而銀行資產(chǎn)負(fù)債表不太可能容納相應(yīng)規(guī)模的新增信貸資產(chǎn)，需要合理配置綠色信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)。

（二）綠色發(fā)展、銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效

信貸結(jié)構(gòu)是指銀行將信貸在不同區(qū)域、行業(yè)、規(guī)模、期限上的資金投放及運(yùn)用的配置。信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣在于銀行信貸多少進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，多少流入產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，多少進(jìn)入綠色發(fā)展行業(yè)，在多大程度上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。宋典典（2014）認(rèn)為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，應(yīng)對(duì)新興的中小企業(yè)加大扶持力度。信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整為商業(yè)銀行帶來(lái)持久利益，合理的業(yè)務(wù)和客戶結(jié)構(gòu)可以提高銀行資產(chǎn)的安全、效益性。韓光聚（2015）的觀點(diǎn)是我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)后，商業(yè)銀行各類風(fēng)險(xiǎn)加大，商業(yè)銀行應(yīng)從發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新能力等方面著手逐步實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。楊佳偉等（2017）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)加大重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放，把握區(qū)域協(xié)同發(fā)展機(jī)遇，在國(guó)內(nèi)外激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中提高自身的運(yùn)營(yíng)能力。

綜上所述，信貸結(jié)構(gòu)的合理化對(duì)上市銀行自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響較大，在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)亦須提高自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力。改善綠色信貸結(jié)構(gòu)，有利于充分利用有限的信貸資產(chǎn)資源，從而提高銀行經(jīng)營(yíng)效率。

三、上市銀行綠色信貸結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)狀及原因

（一）從區(qū)域結(jié)構(gòu)角度看

2016年，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額已經(jīng)超7萬(wàn)億元，其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)到1.69萬(wàn)億元，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)貸款余額達(dá)到5.57萬(wàn)億元。通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)可見(jiàn)我國(guó)上市銀行對(duì)綠色信貸項(xiàng)目的支持力度穩(wěn)步上升且劃分依據(jù)主要為是否綠色項(xiàng)目。然而銀行資產(chǎn)負(fù)債表不太可能容納相應(yīng)規(guī)模的新增信貸資產(chǎn)，短期來(lái)看，由于成本效應(yīng)，可能會(huì)導(dǎo)致銀行盈利能力下降，將綠色發(fā)展指數(shù)作為選擇重點(diǎn)開(kāi)發(fā)地區(qū)領(lǐng)域的參考標(biāo)準(zhǔn)，更有利于從另一角度提高資金使用效率。

（二）從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度看

兩高行業(yè)指高污染、高能耗的資源性行業(yè);一剩行業(yè)即產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。我國(guó)商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源之一便是傳統(tǒng)兩高一剩行業(yè)，其貸款規(guī)模占比較重。如果上市商業(yè)銀行大力開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)，將大規(guī)?？s減對(duì)兩高一剩企業(yè)的貸款金額，短期內(nèi)大大削減了銀行的收入，不利于提升銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，可能會(huì)嚴(yán)重影響國(guó)家綠色金融的發(fā)展。

（三）從規(guī)模結(jié)構(gòu)角度看

從客戶規(guī)模角度看將企業(yè)可以粗略地劃分為大客戶和中小客戶，商業(yè)銀行偏好風(fēng)險(xiǎn)低且收益高的客戶，即大型企業(yè)，以便提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。銀行對(duì)客戶規(guī)模的偏好造成了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，其發(fā)展往往受制于其資本實(shí)力及融資能力。在不影響銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的前提下，綠色信貸同樣需要考慮中小企業(yè)帶來(lái)的收益是否可以支持其發(fā)展。

（四）從期限結(jié)構(gòu)角度看

一方面，從銀行角度看，綠色信貸的中長(zhǎng)期化使得銀行放出的貸款不能在短期內(nèi)收回，這就造成了銀行不能足額支付客戶大量提現(xiàn)的潛在危險(xiǎn)，一旦有足以影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的因素產(chǎn)生，可能使銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡。另一方面，從企業(yè)角度看，羅韻軒（2016）指出目前我國(guó)上市公司整體債務(wù)期限結(jié)構(gòu)偏短，期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配嚴(yán)重，上市公司短期債務(wù)占主導(dǎo)。綠色項(xiàng)目實(shí)施期限較長(zhǎng)，需要的資金期限也較長(zhǎng)，綠色信貸有利于改善上市公司期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配情況。

四、對(duì)策及建議

（一）從區(qū)域結(jié)構(gòu)角度看

利用區(qū)域綠色發(fā)展指數(shù)，對(duì)綠色信貸的區(qū)域結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。將綠色發(fā)展指數(shù)作為選擇重點(diǎn)開(kāi)發(fā)地區(qū)領(lǐng)域的參考標(biāo)準(zhǔn)，更有利于降低銀行綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)以及提高未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)綠色發(fā)展指數(shù)來(lái)改善綠色信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行區(qū)域重點(diǎn)發(fā)展，從而通過(guò)綠色信貸這一路徑提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

（二）從行業(yè)結(jié)構(gòu)角度看

通過(guò)對(duì)綠色發(fā)展指數(shù)中細(xì)分的因素進(jìn)行分析，例如對(duì)綠色發(fā)展指數(shù)中公眾滿意程度這一因素，具有預(yù)見(jiàn)性，在綠色環(huán)保行業(yè)中選擇更加有利于上市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的行業(yè)，從長(zhǎng)期看影響綠色聲譽(yù)從而提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

（三）從規(guī)模結(jié)構(gòu)角度看

綠色信貸資產(chǎn)證券化為中小企業(yè)發(fā)展提供了契機(jī)，引導(dǎo)資金流向綠色中小企業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。實(shí)施綠色再貸款。借鑒中國(guó)人民銀行的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，以前再貸款主要用于支持一些薄弱環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)，比如說(shuō)小微、三農(nóng)貸款，現(xiàn)在綠色支持也可以納入到再貸款的范圍中去。

（四）從期限結(jié)構(gòu)角度看

上市商業(yè)銀行綠色信貸資產(chǎn)在提供貸款時(shí)除了要考慮《綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)》等相關(guān)政策的指引，同時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮貸款收回的期限配置，實(shí)施差別信貸，防止期限錯(cuò)配現(xiàn)象的產(chǎn)生，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行經(jīng)營(yíng)效率。

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[責(zé)任編輯：王 旸]