楊凱欣　趙力樂　劉藝冰　金耀炳　鄒睿

摘? ?要：智能投顧在國內(nèi)多家平臺百花齊放，與智媒體相結(jié)合的投資已是大勢所趨。文章分析了當(dāng)前結(jié)合VR、大數(shù)據(jù)等尖端科技的智能投顧發(fā)展?fàn)顩r及出現(xiàn)的問題，并提出對策和建議。

關(guān)鍵詞：智媒體;投資;智能投顧監(jiān)管

隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人們擔(dān)心溫飽問題的年代已經(jīng)過去，現(xiàn)在大部分人手里都會有存款，而如何讓“錢生錢”即資本創(chuàng)造的實現(xiàn)，就不得不提到投資。就目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢以及人們對理財投資觀念的改變來看，越來越多的人會更傾向于投資而不是將錢存入銀行，而當(dāng)大部分人對投資理財一知半解甚至從未涉及過但又想進(jìn)行投資活動時，投資顧問便產(chǎn)生了。所謂投資顧問就是專門從事于提供投資建議而獲薪酬的人士，在投資服務(wù)中占有非常重要的地位。投資行業(yè)的盛行會帶動人們對投資顧問的需求增長，同時也推動著該行業(yè)的不斷創(chuàng)新，智能投顧是該行業(yè)與信息技術(shù)的結(jié)合。

智媒體指基于移動互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、人機(jī)交互、人工智能等新技術(shù)，充分發(fā)揮社會群體中每個人的認(rèn)知盈余而形成的自強(qiáng)化、智能化生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)了信息與用戶需求的智能匹配，形成了多元化、可持續(xù)的商業(yè)模式和盈利模式。智能投顧與智媒體相結(jié)合是改善投資顧問行業(yè)的有效方法。本文的目的在于闡述如何使用智媒體改善智能投顧的不足，使其發(fā)揮更大作用。

1? ? 智能投顧現(xiàn)狀

智能投顧于2008年起源于美國，是將最新科技與財富管理相結(jié)合起來的投資新方式，在金融投資市場快速崛起，國外爆炸式增長，國內(nèi)也群雄并起。2015年，我國智能投顧平臺開始迅速發(fā)展起來，多家平臺百花齊放。在我國市場上，理財需求巨大，但仍有很多非專業(yè)人士，沒有足夠?qū)I(yè)的技術(shù)水平來進(jìn)行投資理財，智媒體科技恰好可以緩解其中的問題。利用智媒體可以根據(jù)客戶的需求以及實際情況制作出對應(yīng)的個性化投資方案，因此，越來越多的中產(chǎn)階級愿意將自己的資產(chǎn)利用新興的投資方式來進(jìn)行投資。根據(jù)權(quán)威在線部門Statista統(tǒng)計顯示：2017年，在中國智能投顧管理的資產(chǎn)超288億美元，年增長率高達(dá)83.7%，預(yù)計到2022年，將超過6 600億美元。

2? ? 智能投顧的概述及優(yōu)勢

智能投顧又稱機(jī)器人理財，即將人工智能導(dǎo)入傳統(tǒng)的理財顧問服務(wù)，并非由實體的機(jī)器人幫助客戶理財。不同于傳統(tǒng)臨柜面對面理財服務(wù)需要許多的服務(wù)人員，智能投顧是在網(wǎng)絡(luò)線上互動，依據(jù)需求者設(shè)定的投資目的及風(fēng)險承受度，通過計算機(jī)程序的算法，提供自動化的投資組合建議，大大提高了投資顧問服務(wù)的效率[1]。此外，智能投顧還有很多的優(yōu)勢，例如，人們可以通過手機(jī)、電腦等工具隨時隨地進(jìn)行投資詢問，不再受時間、空間的限制;智能投顧所使用的人力較少，相比較人工工資的費(fèi)用，智能投顧的使用成本是比較低的，因此，人們進(jìn)入財富管理的門檻及費(fèi)用就會降低，理財人數(shù)會增加，使投資理財更加普遍。

3? ? 智能投顧存在的問題

3.1? 智能投顧對用戶情緒理解不準(zhǔn)確

（1）用戶在表達(dá)一些個人情感時，很難被轉(zhuǎn)化成特定的計算機(jī)算法，也就是機(jī)器很難正確獲取用戶的要求和實際情況，可能導(dǎo)致做出存在一定偏差的個性化方案。

（2）每個投資者都有一定的差異性，簡單利用算法并不能得出真正符合用戶心意的投資方案。一些用戶可能更加著重于平穩(wěn)的長期投資，其他的一些則可能側(cè)重于獲利較多的短期投資，而計算機(jī)算法并不能獲取到這些差異，無法提供用戶真正所需要的方案，體驗感較差。

（3）用戶表達(dá)會受到當(dāng)?shù)胤窖?、語言習(xí)慣、文化等影響，簡單的智媒體算法可能無法準(zhǔn)確讀取相應(yīng)的真實事實，從而影響到正確意思的解讀，導(dǎo)致出現(xiàn)曲解，從而采集錯誤的信息去提供方案，導(dǎo)致用戶并不滿意，智能投顧使用率大大降低。

3.2? 對用戶所需技術(shù)水平較高

智能投顧需要的技術(shù)水平比原本的量化投資復(fù)雜得多，這種復(fù)雜性不僅表現(xiàn)在用戶的理解和操作復(fù)雜程度，還表現(xiàn)在智能投顧需要算法的復(fù)雜性，用戶需要面對多樣的投資產(chǎn)品，明確、細(xì)致地表達(dá)出自己的需求和愿望，并且使智能投資顧問能充分理解，不產(chǎn)生誤區(qū)。一方面，對投資市場中大部分不具備專業(yè)知識和完備表達(dá)能力的投資者來說是比較困難的;另一方面，目前客戶的大數(shù)據(jù)體系尚未建立，智能投顧在獲取不充分客戶信息的情況下，無法給出完善的投資建議和投資指引。

3.3? 用戶對此信任感較低

智能投顧中的虛擬現(xiàn)實技術(shù)在投資、銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)中得到廣泛應(yīng)用，是VR技術(shù)發(fā)展中的一個重要階段。如“VR+分布式系統(tǒng)”著力打造新場景金融，將不同環(huán)境中的多個客戶連到一個虛擬環(huán)境中，實現(xiàn)多人實時交互的系統(tǒng)，多用于私人銀行服務(wù)等方面。當(dāng)“VR+分布式系統(tǒng)”將用戶連接到一個虛擬環(huán)境中時，用戶便對此產(chǎn)生了不信任感，因為虛擬現(xiàn)實系統(tǒng)是沒有人與人之間的交流溝通的?；ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)下的“智能投資”集成技術(shù)可將其獲取的信息進(jìn)行行為學(xué)模型分析，再綜合客戶的需求與狀態(tài)，為其推薦私人訂制的產(chǎn)品組合。客戶的信息是否正確、私人信息是否安全、智能組合是否可靠是需要解決的問題，作為新興領(lǐng)域，智能投顧還需不斷完善發(fā)展，而且用戶對其認(rèn)識程度也還不夠，需要一定的時間來接受。

4? ? 智媒體與智能投資

以人工智能和虛擬現(xiàn)實技術(shù)發(fā)展而來的智媒體技術(shù)，在智能投資領(lǐng)域的應(yīng)用將是大勢所趨。

4.1? “VR可視化+投資”的概述

VR是一項將虛擬和現(xiàn)實相互結(jié)合的新興技術(shù)，可以將現(xiàn)實中的數(shù)據(jù)利用計算機(jī)算法生成一種模擬現(xiàn)實的環(huán)境，使用戶沉浸到該環(huán)境之中。之前的智能投顧僅是一個平臺，將VR與之結(jié)合，會獲取一個交互式的體驗，VR的沉浸式體驗可以直接讓用戶在模擬場景下與智能投顧機(jī)器人對話，讓投資與用戶生活場景相結(jié)合，將一些不太好理解的理論，用可視的方法解釋，使用戶可以更簡單地理解一些理論知識，讓投資變得更加簡單化。

4.2? 人工智能對智能投顧的幫助

人工智能具有系統(tǒng)正確解釋外部數(shù)據(jù)的作用，從這些數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)，并利用這些知識提升靈活適應(yīng)實現(xiàn)特定目標(biāo)和任務(wù)的能力。在智能投顧中面對不同的客戶需求，人工智能能夠與客戶進(jìn)行對話，充分了解客戶感官和情感上的表達(dá)，針對不同客戶訂制符合不同需求的投資方法，簡化了客戶的操作流程和負(fù)擔(dān)。人工智能在充分了解客戶投資需求和投資目標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行個性化的投資組合，可以有效規(guī)避風(fēng)險，還可以對資產(chǎn)管理績效進(jìn)行事后評價。

5? ? 對策建議

5.1? 監(jiān)管科技

目前我國的智能投顧還處于初級階段，一些法律法規(guī)還有待完善與發(fā)展。隨著金融科技的不斷發(fā)展，諸多風(fēng)險也隨之而來，此時，監(jiān)管科技就顯得尤為重要。目前，監(jiān)管科技被認(rèn)為是防范和應(yīng)對金融科技風(fēng)險的主要手段，其實質(zhì)就是利用科學(xué)技術(shù)手段在監(jiān)管與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間建立橋梁，使其之間的溝通監(jiān)管機(jī)制可靠、可信、可執(zhí)行。在智能投顧領(lǐng)域，監(jiān)管科技可以根據(jù)相關(guān)部門的監(jiān)管要求對相應(yīng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實時監(jiān)控。新加坡金融管理局針對數(shù)字顧問模式的特點和風(fēng)險，運(yùn)用監(jiān)管科技手段對其模型算法進(jìn)行監(jiān)測，有效避免了可能對數(shù)字顧問客戶造成的不利影響。未來的智能投顧監(jiān)管框架仍應(yīng)以宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管為基礎(chǔ)，并通過發(fā)展分類賬戶來避免量化交易和程序化交易過程中可能存在的協(xié)同交易等風(fēng)險[2]。

5.2? 建立信用體系

信用一直是金融行業(yè)發(fā)展的基石，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景下，如何引導(dǎo)客戶更快了解新興市場、更快地參與到市場中去，是人們需要關(guān)注的問題。建立一套完整的、安全可靠的信用體系，可以在客戶心中樹立安全屏障，推動大眾的互聯(lián)網(wǎng)金融投資。在此過程中，要積極發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢，提高信息搜集覆蓋率，拓寬信息搜集緯度，通過收集到的大量數(shù)據(jù)資源，去完成對不同客戶運(yùn)用電子商務(wù)進(jìn)行投資交易而形成的信用信息的把控分析。通過深度分析、綜合對比，形成一套完備的信用體系。信用體系建設(shè)完成，金融企業(yè)便可通過大量的信息對客戶的投資偏好、理財觀念進(jìn)行全面分析，為客戶提供針對性的服務(wù)，推出個性化的方案。

5.3? 實現(xiàn)信息共享

隨著人類社會的發(fā)展和信息化時代的到來，大量的信息涌入，但是在信息資源繁多的同時，信息資源的質(zhì)量良莠不齊，真?zhèn)坞y以辨認(rèn)，任何人或者單位都無法對所有的信息資源全部進(jìn)行掌握包容。

個別投資者在投資時由于缺少相關(guān)的投資信息、投資信息滯后或者投資信息不完善等，導(dǎo)致投資結(jié)果和預(yù)期出現(xiàn)偏差，實際收益和心理預(yù)期的偏差會導(dǎo)致投資者對上市公司的信任度降低甚至對市場運(yùn)作產(chǎn)生懷疑，對公司的運(yùn)營和經(jīng)濟(jì)社會的持續(xù)健康發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

智媒體可以利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)，將信息資源統(tǒng)籌總和，并且將不同類別的信息資源分類整理，構(gòu)建一個全方位、有結(jié)構(gòu)、層次分明、方便快捷的信息共享渠道，同時根據(jù)投資者的投資需要，整理推薦相匹配的信息資源，滿足投資者對投資信息的需求，使得投資者達(dá)到所設(shè)想的投資收入預(yù)期[3]。

5.4? 完善服務(wù)、維權(quán)、法律體系建設(shè)

智媒體作為新興的事物，應(yīng)用領(lǐng)域窄，相關(guān)的服務(wù)體系和維權(quán)體系尚未完善，群眾對其認(rèn)可度低，要想把智媒體應(yīng)用到投資領(lǐng)域并且被人們廣泛接受，就應(yīng)該加強(qiáng)智媒體相關(guān)的體系建設(shè)。

完善服務(wù)體系建設(shè)，提供多樣化的服務(wù)類型和多種服務(wù)渠道，保證智媒體投資的服務(wù)體系迎合人們需要，更好地服務(wù)投資者，讓投資者對智媒體和投資有著進(jìn)一步的認(rèn)識，提升人們對智媒體在投資領(lǐng)域應(yīng)用的認(rèn)可度。

智媒體在投資領(lǐng)域的應(yīng)用還很少，相關(guān)的維權(quán)政策存在空白，在社會保障體系仍不完善的今天，要想讓投資者安心地運(yùn)用智媒體，就要建立健全維權(quán)體系，讓投資者安全、放心地使用智媒體。要想提高投資者積極性，就應(yīng)該完善法律法規(guī)建設(shè)，為投資者提供制度保障、法律保障，讓投資者在法律法規(guī)的保障下使用智媒體，讓智媒體在投資領(lǐng)域乃至金融領(lǐng)域發(fā)揮更大的作用，促進(jìn)我國金融行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

[參考文獻(xiàn)]

[1]姜海燕，吳長鳳.智能投顧的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管建議[J].證券市場導(dǎo)報，2016（12）：4-10.

[2]李晴.智能投顧的風(fēng)險分析及法律規(guī)制路徑[J].南方金融，2017（4）：90-98.

[3]譚傲涵.虛擬現(xiàn)實技術(shù)在銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)中的應(yīng)用[J].科技傳播，2019（17）：124-125.

Abstract：Intelligent investment are blooming in many domestic platforms， and the investment combined with intelligent media is the general trend. This paper analyzes the current situation and problems of intelligent investment with VR， big data and other cutting-edge technologies， and puts forward countermeasures and suggestions.

Key words：intellectual media; investment; intelligent investment supervision